投资管理流程(04-investment)
第一章 投资概述《投资学》PPT课件
（四）固定收益投资与非固定收益投资
固定收益投资是指预先规定应得的投资收入， 一般用百分比表示，按文期本支付，收益在整个投资 期内不变。多数债券和优先股的收益都是固定文的本。
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非固定收益投资是指投资收益预先不规定， 收入不固定。如普通股的收益是不固定的。一 般来说固定收益投资风险小，文但本收益也低，非 固定收益投资风险大，但收益也高。
• （五）信托投资
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• （六）保险投资
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• （七）BOT投资
第三节 投资与投机
一、投机的概念
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所谓投机，就是指在市场上短期文内本通 过低买高卖方式来获取差价，如炒地皮、 炒楼花、炒权证、炒股票，它是市场上常 见文的本 一种买卖行为。
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二、投机的作用
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平衡市场价格
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文本 增强证券市场上的流动性
（一）广义投资和狭义投资
广义的投资是指各个投资主体为了在未来获得经济效益或 社会效益而预先垫支一定资文本本的各种经济行为。
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狭义的投资则仅指投资于各种有价证券，进行有价证券的 买卖，也可称为证券投资（securities investment），如购买股 票、债券等。文本 来自本（二）直接投资和间接投资
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证券投资（securities investment）是指投资者将货币资 金投资于各种各样的有价证券，如股票、债券、基金等等。这种 行为会使投资者在证券的持有期内获文得本与其承担的风险相称的收 益。
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实物投资和证券投资的联系
➢如果我们以股份制企业作为考虑问题的基础，对资本运动全过程进 行考察，“证券投资”与“文实本物投资”是同一投资运行过程的两个阶 段，而且，“证券投资”是最基本的资本垫付，对于“文实本物投资”具 有决定意义。
私募股权基金的投资流程
私募股权基金的投资流程私募股权基金的投资流程一般包括筛选项目、初步审查、尽职调查、合同谈判审核决策等环节。
其中，筛选项目初步审查、尽职调查深入研究、合同谈判审核决策是私募股权基金投资的三个核心环节。
在项目初步审查阶段，主要是审阅商业计划书或融资计划书，进行初步筛选。
根据项目所处的市场空间、发展阶段、投资金额、地理位置以及组合战略、退出战略等方面与基金投资标准的融合性，过滤掉不感兴趣的项目。
剩下有希望的项目将做进一步评估。
重点关注企业和企业主或管理层的核心经历，是否有丰富的经验与资源。
同时还要了解项目概况、主要客户群或潜在客户群、营销策略以及项目面临的主要风险等。
如果书面初审认为符合基金投资项目范围，则一般会要求到企业现场调研企业现实生产经营、运作等状况。
目的是印证企业提供的书面信息，同时对被投资企业的管理、经营状况形成感性认识。
投资意向书也是项目初步审查阶段的重要环节，主要包括资金安排、投资保护、管理控制与激励、相关费用的承担方式和排他性条款等。
企业估值是投资的核心部分，贯穿项目初审到签署正式投资协议的全部谈判过程。
在尽职调查阶段，主要是对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析。
主要包括法律调查、财务调查、业务调查以及人事调查等。
能源化工等行业企业还需要着重进行环保方面的尽职调查。
法律调查是尽职调查的重要环节之一，主要是了解企业的法律结构和法律风险。
审查目标企业章程或章程修正案中的各项条款，调查企业的组织形式、股东是否合法。
审阅股东会及董事会的会议记录，重点关注对重要的决定，如增资、合并或资产出售等，须多少比例以上的股东同意，是否存在影响投资方的规定以及对特别投票权的规定和限制等。
最好能结合工商调查核实相关信息。
首先，需要了解目标企业的主要财产及其所有权归属，以及企业对外投资和担保情况。
对于租赁资产，要关注租赁合同条款是否有利于企业运营。
需要审查目标企业签署的所有合同，包括但不限于知识产权许可或转让、租赁、代理、借贷、技术授权等重要合同。
投资组合管理第1章
of Economic Theory, 13(3):341-360, 1976.
TABLE OF CONTENTS (TENTATIVE)
第五章 普通股分析（（1）第十六、十七、十八章，（2）第十七、十八章） 宏观分析 行业分析 股权估值模型
*第六章 有效市场假说（（1）第四章，（2）第十一、十二章） 有效市场假说 关于效率市场假说的实证研究 行为金融
GRADING(1)
作业：本课程将布置几次平时作业，平时作业需在布 置后第二周上交(以小组为单位完成作业)。
课题：每个小组需完成一个课题，以PPT形式上交。 考试：期末考试闭卷笔试。 成绩计算方法：平时作业 (20%) + 期末课题(20%)
+ 期末考试（60%） 讲座：VC/PE，IPO，私募基金，大家的需求？
There are two reasons for not including advice on “guaranteed” ways to beat the market in this book.
First, to do so would make a successful system public and hence unsuccessful.
Work with financial assets(金融资产) such as stocks and bonds
国际直接投资方式
国际直接投资方式1. 引言国际直接投资（Foreign Direct Investment, FDI）是指跨国企业或个人通过在目标国直接投资，并参与目标国企业的管理与经营活动。
国际直接投资方式是指进行国际直接投资的具体方法和途径，包括绿地投资、并购投资和特许经营投资等。
本文将对这些国际直接投资方式进行详细介绍。
2. 绿地投资绿地投资是指跨国企业或个人在目标国自行购买或租赁土地，并在该土地上兴建新的生产设施，进行生产经营活动。
绿地投资的主要流程如下：1.选择目标国：根据市场需求、政策环境、劳动力成本等因素，选择适合进行绿地投资的目标国；2.寻找土地：在目标国寻找合适的土地，可以购买或租赁；3.建设设施：兴建新的生产设施，包括工厂、仓库、办公楼等；4.进行生产经营：开始生产经营活动，根据目标国的法律法规开展业务；5.监管与管理：进行风险管理、成本控制和人力资源管理等工作。
绿地投资的优势包括直接控制生产设施、降低生产成本、获取地方政府支持等。
然而，绿地投资也存在一些挑战，如风险较高、周期较长等。
3. 并购投资并购投资是指跨国企业通过收购或合并目标国企业，实现对目标国企业的控制和管理。
并购投资的主要流程如下：1.目标筛选：根据战略目标、行业需求等因素，筛选适合并购的目标企业；2.尽职调查：对目标企业进行全面的尽职调查，了解其财务状况、市场地位、管理能力等；3.谈判与交易：与目标企业进行谈判，达成收购或合并协议，并进行交易；4.整合与重组：完成并购后，进行企业整合与重组，实现资源共享、业务协同等；5.运营与管理：开始对并购企业进行运营和管理，实现价值最大化。
并购投资的优势包括快速获取目标市场、整合资源、降低风险等。
然而，并购投资也面临一些挑战，如文化差异、管理融合等。
4. 特许经营投资特许经营投资是指跨国企业通过与目标国企业签订特许经营协议，授权目标国企业以自己的品牌、技术、管理等要素开展经营业务。
特许经营投资的主要流程如下：1.确定特许经营项目：根据跨国企业的品牌知名度、技术优势等，确定适合特许经营的项目；2.寻找合作伙伴：在目标国寻找合适的合作伙伴，签订特许经营协议；3.资源支持：提供品牌权益、技术支持、管理培训等资源支持；4.经营展开：合作伙伴根据特许经营协议开展经营活动；5.监管与管理：跨国企业监管合作伙伴的经营活动，并提供必要的管理支持。
企业投资管理量化指标
5. 资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM）：CAPM是一种用于评 估投资项目预期回报的模型，考虑了投资项目的风险和市场回报率等因素。
企业投资管理量化指标
企业投资管理的量化指标可以帮助企业评估和监控投资项目的表现和效益。以下是一些常见 的企业投资管理量化指标：
1. 投资回报率（Return on Investment，ROI）：ROI是衡量投资项目盈利能力的指标，计 算公式为（投资收益 - 投资成本）/ 投资成本。较高的ROI表示投资项目的回报较高。
பைடு நூலகம்业投资管理量化指标
6. 投资风险指标：包括标准差、贝塔系数等，用于衡量投资项目的风险水平和与市场的相 关性。
这些量化指标可以帮助企业对投资项目进行评估和比较，从而做出更明智的投资决策。需 要注意的是，不同行业和企业的投资管理指标可能有所差异，因此在应用这些指标时应结合 具体情况进行分析和判断。
2. 内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）：IRR是衡量投资项目的盈利能力和回报速 度的指标，表示项目的贴现率使得净现值为零。较高的IRR表示投资项目的回报速度较快。
企业投资管理量化指标
3. 净现值（Net Present Value，NPV）：NPV是衡量投资项目净现金流的现值与投资成 本之间的差异的指标。正的NPV表示投资项目的净现金流回报大于投资成本。
投资管理公司和基金公司运营方案(公司制运作模式)
投资管理公司和基金公司运营方案(公司制运作模式)负责对被投资企业和项目进行后期股权管理，包括对项目公司的日常经营和管理，以及必要的股权变更、退出等工作。
同时，该部门还负责对投资项目的风险评估和控制，以及项目的财务管理和报告工作。
财务部：负责公司的财务管理和会计核算工作，包括投资项目的财务分析和报告，以及对公司资金流动和财务状况的监督和管理。
风险控制部：负责对公司投资项目的风险评估和控制，包括对项目的尽职调查和风险分析，以及对投资风险的识别、评估和控制。
行政人事部：负责公司的行政管理和人力资源管理工作，包括对公司内部的人力资源招聘、培训和绩效评估等工作，以及对公司的行政事务和档案管理工作。
二、投资公司经营范围公司的经营范围包括：股权投资、债权投资、项目投资、资产管理、投资顾问等业务。
公司将主要从事股权投资和项目投资业务，以实现公司的投资目标和经营战略。
三、投资战略和经营目标公司的投资战略是以股权投资和项目投资为主，通过对优质企业和项目的投资，实现资本的增值和收益的最大化。
公司的经营目标是成为国内领先的投资管理公司，为投资者提供优质的投资产品和服务。
四、投资方向公司的投资方向主要包括：高成长性企业、新兴产业、高科技产业、文化传媒产业等。
同时，公司也将关注社会责任投资和环保投资等领域，以实现投资的多元化和长期稳健的收益。
五、投资项目遴选原则公司在选择投资项目时，将遵循以下原则：一是坚持投资风险可控和收益可预期的原则；二是注重项目的战略价值和长期投资价值；三是关注项目的社会责任和环境保护等方面的问题。
六、投资项目管理办法与流程公司将建立完善的投资项目管理办法和流程，包括项目筛选、尽职调查、投资决策、投资管理和退出等环节。
同时，公司将注重对投资项目的监督和管理，以确保投资项目的风险可控和收益可预期。
XXX将负责被投资企业和项目的股权管理、后续投融资、行业研究、项目策划、经营管理分析、战略规划、经营计划管理等。
国际投资学(investment)
（4）国际投资中生产要素的流动要受到诸多因素的限制 投资必然是生产要素的投入。国际投资伴随着生产要素在各国 之间的流动。广义的生产要素包括：原材料、设备、资金、劳 动力、技术、土地等。在国内投资中，生产要素易于在各部门、 各地区之间流动。（地方保护主义除外）。商品经济越发达， 则流动渠道越畅通。与国内投资相比，国际投资中生产要素的 流动要困难得多。 解释：材料和设备的流动要受到投资国和东道国外贸政策（如 禁止进出口、进出口关税、产品配额限制等）、产品质量和运 输条件等因素的制约；在各生产要素中，资金的流动性最好但 仍受投资国和东道国对外经济政策、国内货币供求状况和汇率 等因素的影响；劳动力的流动要受其自身素质和许多法律的限 制（例如，澳洲对肥胖的人发放医疗保险金，因此，移民局对 体重超过84公斤的人禁止入境！）；技术的流动要受到输出国 的多外经济政策和技术对东道国适用程度的影响（消化），特 别是对于当代第一流技术，投资者及其政府往往采取各种严厉 措施，限制其输出，以便保持其垄断技术优势；土地则完全没 有流动性。 生产要素流动困难使得国际投资的运动过程要比国内投资的运 动过程复杂得多。
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国际投资
涉及两类国家
投资国和东道国
分为两个部分
向国外投资（对投资国而言） 向国际筹资，即引进海外资金（对东道国而言）
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国际资本流动与国际投资
国际资本流动：指资本在国际间的转移、输出或输入， 也就是资本的跨国界流动，即资本从一个国家（或地区） 转移到另一个国家（或地区）。 二者相同之处：
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（3）国际投资具有多元的直接目标 投资目标可以分为直接目标与最终目标。 国内投资与国际投资的最终目标是一致的，即都是为了 追求盈利的最大化，但两者的直接目标有很大的区别。国内 投资的直接目标与最终目标是统一的，而国际投资的直接目 标与最终目标之间则有较大的差异。就国际直接投资而言， 具有多元直接目标，如：开拓和维护出口市场、转移污染、 降低产品成本、分散资产风险、学习国外先进技术，获得东 道国资源、援助东道国经济建设、改善投资国与东道国的双 边经济关系或政治关系为投资者得到其他有利可图的投资机 会做铺垫等；就国际间接投资而言，同样具有多元直接目标， 除获得高于国内投资的利润外，还有分散资产风险，为东道 国提供经济援助，解决国内“资本过剩”等。国际投资目标 多元化是国际投资的重要特点，因而，考察其整体效益要比 考察国内投资的整体效益复杂。
以固定资产投资入股的账务处理流程
以固定资产投资入股的账务处理流程1.公司决定以固定资产投资的形式入股其他公司。
The company decides to invest in another company by using fixed assets as capital.2.首先，需要进行固定资产评估，确定投资金额和股权比例。
Firstly, fixed asset evaluation is needed to determinethe investment amount and the proportion of equity.3.确定投资金额后，需要编制投资决策报告，并提交给相关领导审批。
After determining the investment amount, an investment decision report needs to be prepared and submitted for approval by the relevant leaders.4.随后，公司与投资对象签订合作协议，明确双方的权益和责任。
Subsequently, the company signs a cooperation agreement with the investment target, clarifying the rights and obligations of both parties.5.签订合作协议后，应在会计账簿上记录固定资产减少，以及投资股权的增加。
After signing the cooperation agreement, the reduction of fixed assets and the increase in investment equity should be recorded in the accounting books.6.需要将固定资产减值准备按照相关会计准则计提并核销。
境外投资管理办法(全文)7篇
境外投资管理办法（全文）7篇Administrative measures for overseas investment (full text)境外投资管理办法（全文）7篇前言：规章制度是指用人单位制定的组织劳动过程和进行劳动管理的规则和制度的总和。
本文档根据规则制度书写要求展开说明，具有实践指导意义，便于学习和使用，本文档下载后内容可按需编辑修改及打印。
本文简要目录如下：【下载该文档后使用Word打开，按住键盘Ctrl键且鼠标单击目录内容即可跳转到对应篇章】1、篇章1：第一章总则范文(通用版)2、篇章2：第二章核准范文(最新版)3、篇章3：第三章变更和终止例文基础版4、篇章4：第四章境外投资行为(最新版)5、篇章5：第五章管理和服务模板规范版6、篇章6：第六章罚则范本(常用版)7、篇章7：第七章附则样本通用版篇章1:第一章总则范文(通用版)第一条为促进和规范境外投资，根据《国务院对确需保留的行政审批项目设定行政许可的决定》，制定本办法。
第二条本办法所称境外投资，是指在我国依法设立的企业（以下简称企业）通过新设、并购等方式在境外设立非金融企业或取得既有非金融企业的所有权、控制权、经营管理权等权益的行为。
第三条企业开展境外投资应当认真了解并遵守境内外相关法律法规、规章和政策，遵循“互利共赢”原则。
第四条商务部负责对境外投资实施管理和监督，省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团商务主管部门（以下简称省级商务主管部门）负责对本行政区域内境外投资实施管理和监督。
篇章2:第二章核准范文(最新版)【按住Ctrl键点此返回目录】第五条商务部和省级商务主管部门对企业境外投资实行核准。
商务部建立“境外投资管理系统”（以下简称“系统”）。
对予以核准的企业，颁发《企业境外投资证书》（以下简称《证书》，样式见附件一）。
《证书》由商务部统一印制，实行统一编码管理。
第六条企业开展以下情形境外投资应当按本办法第十二条的规定提交申请材料，并按本办法第十三条的规定报商务部核准：（一）在与我国未建交国家的境外投资;（二）特定国家或地区的境外投资（具体名单由商务部会同外交部等有关部门确定）;（三）中方投资额1亿美元及以上的境外投资;（四）涉及多国（地区）利益的境外投资;（五）设立境外特殊目的公司。
股权投资公司投资项目管理制度投资决策制度律师拟定版
一、目的：
为规范公司投资项目决策过程，有效审核项目立项及投资决策，结合公司实际情况，制订本管理制度。
二、范围：
适用于公司所有投资项目。
三、管理机构：
1)立项评审委员会：
职责：审核拟投项目的立项初审。
2)投资委员会
职责：审核拟投项目的投资路径、最终投资决策。
3)公司董事长项目办公室
3)投资方案评审
参与决策人：公司决策层
评审材料：投资方案。
项目通过条件：决策层审核通过。
4)投资路径评审会
参与决策人：投资决策委员会
评审材料：商业计划书、MDS、初步尽调报告、Term Sheet、投资路径等。
项目通过条件：三名评委投票通过。董事长具有一票通过权及一票否决权。
补充说明：评审材料送达后，一周内回复评审意见。
职责：列席参加投资项目的立项初审会，不参与决策。参加投资项目的投资路径评审会及投资决策会，参与决策评审。
4)投资项目管理办公室：
职责：项目筛选、项目汇总、项目进度跟踪、项目评审会准备材料审核等。
四、投资项目管理流程：
1)项目预立项评审会：
参与决策人：项目所属公司子公司部门总经理、副总经理及部门人员进行内部评审。
5)投资决策会：
参与决策人：投委会
评审材料：尽调报告、Investment-Memo、MDS、Term Sheet、投资合同（草案）、商业计划书等。
项目通过条件：二分之一以上决策人投票通过。董事长具有一票通过权及一票否决权。
6)投资项目进度管理制度：
人员：项目管理部
日常工作：每周项目动态更新，公司每周例会时统一汇报。
评审材料：商业计划书、一页概要（含评审表）等。