第二章财务管理的基础知识
财务管理第二章
财务管理第二章在企业的运营管理中，财务管理无疑是至关重要的一环。
而这第二章，通常会聚焦于一些关键的财务管理概念和方法。
首先，我们来谈谈财务报表。
财务报表就像是企业的“体检报告”，能让我们清晰地了解企业的财务状况和经营成果。
资产负债表反映了企业在特定日期的财务状况，它告诉我们企业拥有多少资产、欠下多少债务以及股东的权益有多少。
利润表则展示了企业在一定期间内的经营成果，收入多少、成本多少、利润又是多少一目了然。
现金流量表则重点关注企业现金的流入和流出情况，它能让我们知道企业是否有足够的现金来维持日常运营和发展。
对于财务报表的分析，有很多重要的指标和方法。
比如，通过计算资产负债率，可以了解企业的偿债能力；毛利率和净利率则能反映企业的盈利能力；而经营活动现金流量净额与净利润的比率，可以帮助我们判断企业的利润质量。
接下来，我们聊聊预算管理。
预算是企业规划未来的重要工具。
它就像是一张路线图，指引着企业朝着预定的目标前进。
全面预算包括业务预算、专门决策预算和财务预算。
业务预算涵盖了销售预算、生产预算、采购预算等，这些预算相互关联，共同构成了企业经营活动的具体计划。
专门决策预算则针对那些重大的、不经常发生的投资和筹资活动进行规划。
财务预算则综合了前面的各种预算，形成了预计的资产负债表、利润表和现金流量表。
做好预算管理，需要明确预算目标，将其层层分解到各个部门和环节。
同时，要加强预算执行的监控和分析，及时发现偏差并采取措施进行调整。
预算的考核和评价也是不可或缺的环节，它能激励员工积极参与预算管理，提高预算的执行效果。
成本管理也是财务管理中的重要内容。
成本是企业在生产经营过程中发生的各项耗费。
成本按其性态可以分为固定成本、变动成本和混合成本。
固定成本在一定范围内不随业务量的变化而变化，比如厂房的租金；变动成本则与业务量成正比变动，比如原材料的成本。
了解成本性态对于企业进行成本分析、成本控制和决策制定都具有重要意义。
会计职称-中级财务管理-第二章 财务管理基础(30页)
考点一：货币时间价值的概念是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。
【衡量方法】：用“纯利率“（没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率）来衡量，没有通货膨胀时，短期国债的利率可以视为纯利率。
【提示】资金的增值不仅包括资金的时间价值，还包括资金的风险价值（含通货膨胀）。
【例题·判断题】银行存款利率能相当于货币时间价值。
（）【答案】错误【解析】货币时间价值相当于没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率，银行存款利率不能相当于货币时间价值。
考点二：复利终值和复利现值的计算1.终值和现值的含义：现值：本金终值：本利和考点二：复利终值和复利现值的计算1.终值和现值的含义：现值：本金终值：本利和【教材例2-2】某人将100万元存入银行，年利率4%，半年计息一次，按照复利计算，求5年后的本利和。
【分析】本例中，一个计息期为半年，一年有两个计息期，所以，计息期利率=4%/2=2%，即i=2%；由于5年共计有10个计息期，故n=10。
所以：5年后的本利和F=P×（F/P，2%，10）=100×（F/P，2%，10）=121.90（万元）5.复利现值的计算（一次性收付款项的现值的计算）P=F（1+i）-n式中（1+i）-n为复利现值系数（教材附表2），记作（P/F，i，n）；n为计算利息的期数。
【教材例2-3】某人拟在5年后获得本利和100万元，假设存款年利率为4%，按照复利计息，他现在应存入多少元？P=F×（P/F，4%，5）=100×（P/F，4%，5）100×0.8219=82.19（万元）【结论】复利终值系数和复利现值系数互为倒数。
【例题·判断题】随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。
（）【答案】错误【解析】折现率与现值成反比。
考点三：年金时间价值的计算【年金的含义】：金额相等、间隔时间相同的系列收付款项。
财务管理第2章财务管理基础
3
第二章 财务管理基础
◆ 2.1 ◆ 2.2 资金时间价值 风险价值
4
2.1
◆ ◆ ◆ ◆
资金时间价值
资金时间价值的原理 一次性收付款项时间价值的计算 年金时间价值的计算 货币时间价值计算的特殊问题
2.1.1 2.1.2 2.1.3 2.1.4
5
2.1.1
资金时间价值的原理
1．资金时间价值的含义 ◆ 资金时间价值又称为货币时间价值，是指一定量 的资金在不同时点上的价值差。 ◆ 本质上来讲资金时间价值是资金在周转使用中产 生的增值额。
F=A·（F/A,i,n)·(1+i） F=A·（F/A,i,n+1）－A = A·[（F/A,i,n+1）－1]
25
【例2-7】某公司从租赁公司租入一台设备，期限10 年，租赁合同规定每年初支付租金1万元，预计设备 租赁期内银行存款利率为5%，则设备租金的现值为 多少？ ◆ P=10 000×（P/A，5%，10）×（1+5%） =10 000×7.7217×1.05 =81 077.85（元） ◆ 或者P=10 000×[（P/A，5%，9）+1] = 10 000×（7.1078+1） = 81 078 （元）
◆ 单利是指一定期间内只对本金计算利息，所得利息不重复 计息。 ◆ 单利计息条件下，各期利息额都相同。 ◆ 例如，某人现在存入银行100元，利率为10%，2年后取出 ，在单利计息方式下，2年后的终值（本利和）就是 100+100×10%×2=120元。 ◆ 假设现值为P，利率为i，计息期数为n，在单利计息方式 下，n期末的终值F为： F=P（1＋i·n）
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◆ 正确理解资金时间价值的含义，应从以下几方面 把握。第一，资金时间价值产生于企业生产经营 和流通过程中，纯粹的消费领域不会产生价值， 也不可能由“时间”、“耐心”创造，推迟消费 不能产生价值；第二，资金时间价值来源于劳动 者的创造，没有劳动者的劳动，资本不可能创造 任何价值；第三，资金时间价值的实质是资金在 周转使用中产生的增值额，资金必须不断运用才 能创造价值；第四，资金时间价值以社会平均的 投资报酬率或资金利润率为基础，与投资时间正 相关。
第二章 财务管理基础
第二章财务管理基础本章知识框架货币的时间价值的含义一次性收付款项的终值和现值年金概述货币时间价值普通年金终值与普通年金现值预付年金终值与预付年金现值递延年金与永续年金的现值利率和期间的推算名义利率和实际利率财务管理基础资产的收益和收益率风险与收益资产的风险及其衡量证券资产组合的风险与收益资本资产定价模型固定成本成本性态变动成本混合成本混合成本的分解方法本章内容讲解第一节货币时间价值一、货币的时间价值的含义货币的时间价值，指一定数量的货币在不同时点上价值量的差额。
二、一次性收付款项的终值和现值（一）终值和现值的概念四、普通年金终值与普通年金现值A(1+i)4A(1+i)3 A(1+i)2 A(1+i)1 A(1+i)00 1 2 3 4 5 普通年金终值定义公式：F =A(1+i)0 +A(1+i)1 +A(1+i)2 +......+ A(1+i)n-1 ①将上式左右两边同时乘以(1+i)，等式不变，得：F + Fi=A(1+i)1 +A(1+i)2 +A(1+i)3+......+ A(1+i)n② 将二式减去一式，左边减左边，右边减右边，等式不变，得：Fi=A(1+i)n -A(1+i)0整理上式，得：F =A ×[(1+i)n -1]/i=A ×(F ／A ，i ，n)关于普通年金现值公式的推导： A1)1(1i + A 2)1(1i + A 3)1(1i + A 4)1(1i + A 5)1(1i +0 1 2 3 4 5普通年金现值定义公式：P=A(1+i)-1 +A(1+i)-2 +A(1+i)-3 +......+ A(1+i)-n ①将上式左右两边同时乘以(1+i)，等式不变，得：P+Pi=A(1+i)0 +A(1+i)-1 +A(1+i)-2 +......+ A(1+i)-（n-1）②将二式减去一式，左边减左边，右边减右边，等式不变，得：Pi=A(1+i)0- A(1+i)-n整理上式，得：P=A×[1-(1+i)-n]/i=A×(P／A，i，n)互为倒数关系的四组系数：（1）单利终值系数与单利现值系数（2）复利终值系数与复利现值系数。
第二章 财务管理基础-名义利率与实际利率——一年多次计息时的名义利率与实际利率
2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第二章 财务管理基础知识点：名义利率与实际利率——一年多次计息时的名义利率与实际利率 ● 详细描述：【例题15•计算题】A公司平价发行一种一年期，票面利率为6%，每年付息一次，到期还本的债券；B公司平价发行一种一年期，票面利率为6%，每半年付息一次，到期还本的债券。
计算两种债券的实际利率。
【答案】A的实际利率=6%B的实际利率=（1+6%/2）2-1=6.09%（1）换算公式名义利率（r）周期利率=名义利率/年内计息次数=r/m实际利率=[1+（r/m）]m-1【结论】当每年计息一次时：实际利率=名义利率当每年计息多次时：实际利率>名义利率（2）计算终值或现值时:基本公式不变，只要将年利率调整为计息期利率（r/m），将年数调整为期数即可。
例题：1.某企业按年利率5.4%向银行借款100万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为（）。
A.4.86%B.6%C.5.5%D.9.5%解析：实际利率=年利息/实际可用借款额=(100x5.4%)/[100x(1-10%)]=6%。
2.一项500万元的借款，借款期5年，年利率为8%,若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（）。
A.0.16%B.B.16%C.0.08%D.8.08%正确答案：A解析：实际利率=(1+r/m)m-1=(1+8%/2)2-1=8.16% 年实际利率会高出名义利率0.16%(8.16%-8%)。
3.企业采用贴现法从银行贷人一笔款项，年利率8%,银行要求的补偿性余额为10%，则该项贷款的实际利率是（）。
A.8%B.8.70%C.8.78%D.9.76%正确答案：D解析：贷款的实际利率=8%/(1-8%-10%)=9.76%。
4.某企业按年利率5.8%向银行借款1000万元，银行要求保留15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为（）。
A.5.8%B.6.4%C.6.8%D.7.3%正确答案：C解析：实际利率=5.8%/(1-15%)x100%=6.8%5.某企业从银行取得借款1000万元，期限1年，利率8%,按贴现法付息，则该借款的实际利率为8.16%。
个人财务管理的基础知识
个人财务管理的基础知识第一章：个人财务管理的概念个人财务管理是指个人对收入、支出、储蓄、投资等方面的理财规划和管理。
个人财务管理的目的是保障个人的财务安全，增加财富和实现财务自由。
第二章：理解个人财务的基本要素个人财务管理必须要理解其中的基本要素，包括税收、储蓄、信用等。
1. 税收：个人在支付的工资、投资收益等方面都会涉及到税收。
因此，了解税收政策和合法减税的方法可以合理的规划财务。
2. 储蓄：储蓄是个人财务管理的基石。
合理的储蓄可以为个人创造安全储备，同时还可以为未来的投资打下基础。
3. 信用：个人的信用历史既能决定个人获得贷款的金额和利率，也会充当其它领域，如租赁和招聘的基础。
第三章：个人财务管理的目标个人财务管理的目标是确保个人财务的稳健和持续增值。
以下是实现该目标的方法。
1. 支出管理：理性控制开支，适当的调整花费习惯，避免无谓的支出。
可以做一份详细的支出预算来更好地掌控开支。
2. 储蓄管理：对可支配收入合理的分配储蓄并保证储蓄的增值。
储蓄可以采用多种方式，如定期存款、基金、股票、保险等。
3. 投资管理：投资是个人财务增值的主要方式。
但是束缚自己知识水平之内，选择合适的投资方式，以确保资金安全和合理的投资回报。
第四章：个人资产负债表和个人收支表个人资产负债表和个人收支表是个人财务管理中必不可少的工具。
1. 个人资产负债表：是指记录个人资产和负债的清单。
资产是指所有拥有的东西，如房产、汽车、储蓄等。
而负债则是所有欠了别人的钱，如房贷、车贷、信用卡消费等。
2. 个人收支表：是记录个人月度或年度收入和支出的工具。
通过这样的记录，可以及时发现支出过多或不足，以及发现不必要的开销。
第五章：如何开启自己的财务规划1. 制定财务目标：如购车、购房、教育金等。
而目标需要具体、明确和可衡量。
2. 制定相关的财务计划：学习有用的财务知识，制定合理的储蓄计划和投资计划。
3. 定期检视计划：每月、每季度甚至一年进行一次全面的检视和评估。
第二章 财务管理的基础概念
F3=P（1+i）3 。。。。
n
P（1+i）n-1 P（1+i）n-1i Fn= P（1+i）n
3/23/2020
5
即：在已知现值P，利率i、求n期后的终值F的公式：
F=P*（1+i）n
其中（1+i)n 叫复利终值系数，终值因子，一元终值，
记作 （F/P.i.n) 可以查1元终值系数表
刚才的例子： F=1000*（1+10%）5 或F=1000* （F/P.10.5）=1000*1.628=1628(元）
=1000[ (1 5%)4 (1 5%)3 (1 5%)2 (1 5%) 1
=1000 (15%)5 1
5%
FA==A
(1i )n 1 i
(1i )n 1 i
称为年金终值系数，用（F/A.i.n) 或 (FA/A.i.n)
年金终值系数的特点：
3/231/2）020当期数为1时，所有系数都等于1
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22
ii
m c 1
(i
i)
1 m m 2 1
1
2
其中：
m 1
C
m 2
分别对应的利率为i1、i2
（二）求期数n （内插法）
例2：某公司拟对某设备更新，预计现在一次支付4万元，可使 每年成本节约1万元，该公司的投资报酬率为8%，则这项更新设 备至少使用多少年才合算？
解：（PA/A.8.n）=4/1=4 查1元现值系数表：
显然：FA=A(F/A.i.n)(1+i)
3/23/2020
15
即
FA\ A[( FA / A.i.n 1) 1]
先付年金终值与普通年金终值的关系：期数加1，系数减1
第二章 财务管理基础-货币时间价值的计算——预付年金终值和现值
2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第二章 财务管理基础知识点：货币时间价值的计算——预付年金终值和现值● 详细描述：预付年金终值和现值的计算公式方法1：利用同期普通年金的公式乘以（1+i）预付年金终值方法1： =同期的普通年金终值×（1+i）=A×（F/A，i，n）×（1+i）方法2： =年金额×预付年金终值系数=A×[（F/A，i，n+1）-1]预付年金现值方法1： =同期的普通年金现值×（1+i）=A×（P/A，i，n）×（1+i）方法2： =年金额×预付年金现值系数=A×[（P/A，i，n-1）+1]方法2：利用期数、系数调整系数间的关系如下图：例题：1.已知（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，8%，6）=4.6229，（P/A，8%，7）=5.206 4，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（）。
A.2.9927B.4.2064C.4.9927D.6.2064正确答案：C解析：本题考查预付年金现值系数与普通年金现值系数的关系。
即预付年金现值系数等于普通年金现值系数期数减1系数加1或用同期的普通年金系数乘以（1+i），所以6年期折现率为8%的预付年金现值系数=[（P/A，8%，6－1）+1]=3.9927＋1=4.9927。
或者=4.6229×(1.08)=4.9927。
2.已知（P/A，8%，5）＝3.9927，（P/A，8%，6）＝4.6229，（P/A，8%，7）＝5. 2064，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（）。
A.2.9927B.4.2064C.4.9927D.6.2064正确答案：C解析：6年期、折现率为8%的预付年金现值系数＝[（P/A，8%，6－1）＋1]＝3.9927＋1＝4.9927。
3.下列各项中，其数值等于预付年金终值系数的有（）。
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1 第二章 财务管理的基础知识 教学目的：通过本章学习，掌握风险衡量的方法，掌握资金时间价值和本量利的计算；理解资金时间价值的含义；了解风险的种类、投资风险和投资报酬的关系，了解本量利的基本概念、基本关系式和前提条件。 教学难点：投资的风险和报酬；本量利分析 教学重点：资金时间价值的计算 教学课时：12 教学内容与过程：
导入图片和案例： 第一节 资金时间价值
一、资金时间价值的含义 （一）概念 （二）产生的条件 （三）表示方法
()一次性收付款项的终值、现值的计算 重点：资金时间价值的计算非一次性收付款项年金和混合现金流的终值、现值的计算
注：资金时间价值的计算，涉及两个基本概念，即现值和终值，P16 对于一个特定的时间段而言，该段时间的起点金额是现值； 该段时间的终点金额是终值。 二、一次性收付款项的终值和现值 （一）单利的终值和现值 （二）复利的终值和现值 1 .复利终值 例：若将1000元以7 %的利率存入银行，则2年后的本利和是多少?
2
nF= P(1+i) F=P(F/P,i,n)
复利终值公式：复利终值系数 注：i↗, F↗；n↗, F↗. 2.复利现值：即倒求本金
-nP= F(1+i) P= F(P/F,i,n)
复利现值公式：复利现值系数 注：i↗,P↙; n↗, P↙. 注：复利现值系数与复利终值系数互为倒数 3.复利利息的计算：I＝F-P 注：财务管理考试中，若不特指，均指复利。 企业再生产运动中，运用资金一次循环的利润，应投入下一次循环中，这一过程与复利计算的原理一致。因此，按复利制计算和评价资金时间价值要比单利制更科学。所以，在长期投资决策计算相关指标时，通常采用复利计息。 课堂练习： 1.某人现在存入本金2000元，年利率为7%，5年后可得到多少？
2.某项投资4年后可得到40000元，按利率6%计算，现在应投资多少？ F = 2000 × （F/P，7%，5） = 2000 × 1.4026 = 2805.2 (元) P = 40000 × (P/F，6%，4) = 40000 × 0.7921 = 31684 (元) 知识链接：有关复利的小故事
富兰克林的遗嘱 你知道本杰明·富兰克林是何许人吗？富兰克林利用放风筝而感受到电击，从而发明了避雷针。这位美国著名的科学家死后留下了一份有趣的遗嘱： 一千英磅赠给波士顿的居民，如果他们接受了这一千英磅，那么这笔钱应该托付给一些挑选出来的公民，他们得把这些钱按每年5％的利率借给一些年轻的手工业者去生息。这些款过了100年增加到131000英磅。我希望那时候用100000英磅来建立一所公共建筑物，剩下的31000英磅拿去继续生息100年。在第二个100年末了，这笔款增加到4061000英磅，其中1061000英磅还是由波士顿的居民来支配，而其余的3000000英磅让马萨诸塞州的公众来管理。过此之 3
后，我可不敢多作主张了！” 同学们，你可曾想过：区区的1000英磅遗产，竟立下几百万英磅财产分配的遗嘱，是“信口开河”，还是“言而有据”呢？事实上，只要借助于复利公式，同学们完全可以通过计算而作出自己的判断。
德哈文的天文债权 十年前，美国人德哈文(J.Dehaven)的后代入禀美国法院，向联邦政府追讨国会欠他家族211年的债务，本利共1416亿美元。事情的经过是：1777年严冬，当时的美国联军统帅华盛顿将军所率领的革命军弹尽粮绝，华盛顿为此向所困之地的宾州人民紧急求援，大地主德哈文借出时值5万元的黄金及40万元的粮食物资，这笔共约45万美元的贷款，借方为大陆国会，年息为6厘（相当于6%）。211年后的1988年，45万美元连本带利已滚成1416亿美元，这笔天文数字的债务足以拖垮美国政府，政府当然要耍赖拒还了。 45万美元，变成1416亿美元，代价是211年6厘的复利，此故事足以说明复利增长的神奇力量。 朋友们可能会想，别说211年了，就算50年，我都老了，要钱干什么？是啊，我想反问一句又有几个人能做到几十年如一日的坚持呢！如果能坚持到最后，你一定会成功！
三、年金的终值和现值（非一次性收付款项的终值和现值） （一）年金的含义： 等额、定期的系列收支。（A：annunity）
() 相等的金额 三要点固定的间隔期不一定是每年 系列款项(不是一笔而是多笔收支）
（二）年金的种类： 1．普通年金 （1）终值的计算 F = A×（F/A，i，n）
0123
An-1nAAA(1+i)0AA(1+i)1A(1+i)n-1A 4
0110(1)(1)........(1)1(1) (1) 1(1)(1)1 (/,,)nnnFAiAiAiiAiiiAiAFAin
互为倒数年金终值系数偿债基金系数
（2）现值的计算 P=A×(P/A ，i，n ) 1(1)P P(P/,,)niAiAAin
互为倒数年金现值系数回收系数
★系数间的关系： Ⅰ复利现值系数与复利终值系数互为倒数； Ⅱ年金终值系数与偿债基金系数互为倒数； Ⅲ年金现值系数与投资回收系数互为倒数。 课堂练习： 1.某企业准备在今后6年内，每年年末从利润留成中提取50000元存入银行，计划6年后，将这笔存款用于建造某一福利设施，若年利率为6%，问6年后共可以积累多少资金？
2.某企业准备在今后的8年内，每年年末发放奖金70000元，若年利率为12%，问该企业现在需向银行一次存入多少钱？
1.F = 50000 × (F/A，6%，6) = 50000 × 6.9753 = 348765 （元） 2.P = 70000 × (P/A，12%，8) = 70000 × 4.9676 = 347732 (元) 作业：教材P49四、1，2 2．预付年金 （1）终值的计算： （2）现值的计算： ★系数间的关系 Ⅰ预付年金终值系数与普通年金终值系数相比为期数加1,系数减1; Ⅱ预付年金现值系数与普通年金现值系数相比为期数减1,系数加1. 方法：换算成普通年金计算。P49四、4 3．递延年金 m :递延期：①和普通年金相比，少了几期A，递延期就为几； ②第一次有收支的前一期对应的数字是几，递延期就为几。 n: 连续收支期：连续有几个A，收支期就为几 5
（1）终值的计算 递延年金终值只与连续收支期（n） 有关, 与递延期（m）无关。 （2）现值的计算 ①P =A×（P/A,i,4）（P/F,i,2） ②P= A×[（P/A,i,6）- A（P/A,i,2）] ③P =A×（F/A,i,4）（P/F,i,6） 课堂练习： 某人拟在年初存入一笔资金，以便能从第六年末起每年取出1000元，至第十年末取完。若银行存款利率为10%，此人应在现在一次存入银行多少钱？
012345678910
10001000100010001000
P=1000×（P/A,10%,5）（P/F,10%,5）=1000×3.7908×0.6209=2353.71（元） 作业：教材P49四、3 4．永续年金
永续年金终值： (1)1F= nniAi没有终值 永续年金现值： 1(1)AP= P=nniAii 例：某项永久性奖学金， 每年计划颁发50000 元奖金。若年复利率为8 %，该奖学金的本金应为（ ） 元。 解析：永续年金现值=A/i =50000/8%=625000( 元)
四、混合现金流计算：分段计算 练习：若存在以下现金流，若按10%贴现， 则现值是多少？ 6
012345600600400400100 P=600 ×（P/A，10%，2）+400 ×（P/A，10%，2）（P/F，10%，2） +100 ×（P/F，10%，5） ＝600×1.7355+400×1.7355×0.8264+100×0.6209=1677.08（万元） 五、资金时间价值计算的灵活运用 （一）年内计息的问题 1.名义利率（r）：票面利率 m:指年内计息的次数 实际利率：i=(1+ r / m)m-1 应用：只用来确定实际利率，计算终值和现值时不用 练习：教材P49四、5 2.年内多次计息下基本公式的运用 基本公式不变，把年利率调整为期利率，把年数调整为期数。例5 （二）知三求四的问题 F= P×（F/ P，i，n） P= F×（P/ F，i，n） F= A×（F/A，i，n） P= A× (P/A ，i，n ) 1.求A(P24例7，P26例9) 课堂练习： 1.某企业准备在6年后建造某一福利设施，届时需要资金348765元，若年利率为6%，则该企业从现在开始每年年末应存入多少钱？
2.某企业现在存入银行347732元，准备在今后的8年内等额取出，用于发放职工奖金，若年利率为12%，问每年年末可取出多少钱？
1. F = A × (F/A，i，n) 即：348765=A ×(F/A，6%，6) A = 348765 / (F/A，6%，6) = 348750 / 6.9753 = 50000 (元) 2. P = A ×(P/A，i，n) 即：347732= A ×(P/A，12%，8) A = 347732 / (P/A，12%，8) = 347760 / 4.9676 = 70000 （元）