长期筹资方式课后习题及答案
第六章长期筹资决策习题
长期筹资决策（习题）一、单项选择题1．属于筹资渠道的是（ 1．A；）。
A. 国家财政资金 B．银行借款 C. 发行股票 D.发行债券2．企业的筹资方式有( 2．D； )。
A 个人资金B 外商资金C 国家资金D 融资租赁3．在下列筹资方式中，属于权益筹资的是( 3．B；)。
A. 银行借款 B．发行股票 C. 商业信用 D．发行债券4．资金成本高是（4．A；）筹资方式的主要缺点。
A．发行普通股 B. 发行债券 C．银行借款 D．商业信用5．吸收直接投资这种筹资方式的主要缺点是（ 5．D；）。
A．筹资数额有限 B．财务风险大 C．筹资限制较多 D．资金成本高6．股票分为国家股、法人股、个人股和外资股是根据（ 6．D；）的不同分类的结果。
A．股东权利和义务 B．股票发行对象 C．股票上市地区 D．投资主体7．根据我国有关规定，股票不得( 7．D；)。
A. 平价发行B. 溢价发行C. 时价发行 D．折价发行8. 专供外国和我国港、澳、台地区投资者买卖，以人民币标明面值但以外币认购和交易的，并在我国的深圳、上海上市的股票是( 8． A； )种股票。
A．B B．H C．A D．N9．相对股票筹资而言，银行借款筹资的缺点是（9． B；）。
A.筹资速度慢B.财务风险高C.筹资成本高D.借款弹性差10．根据公司法的规定，处于( 10． C；)情形的公司，不得再次发行债券。
A．公司的规模已达到规定的要求B．具有偿还债务的能力C．前一次发行的公司债券尚未募足D．资金投向符合国家产业政策的方向11.根据《公司法》的规定，累计债券总额不超过公司净资产额的( 11．B； )。
A 60%B 40%C 50%D 30%12．下列筹资方式中，一般情况下资金成本最低的是( 12．C；)。
A．发行股票B．发行债券C．长期借款D．留存收益成本13．下列（ 13．A；）问题是资金的时间价值中求现值的具体表现？A．债券的发行价格 B．本利和 C．债券的资金成本D．变化系数14．在下列筹资方式中，体现债权债务关系的是( 14．C；)。
《财务管理学》(人大版)第五章习题+标准答案
《财务管理学》(人大版)第五章习题+答案————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：第五章：长期筹资方式一.名称解释1) 1 长期筹资 2 企业内部资本 3 内部筹资4外部筹资2) 5 股权性筹资 6 债务性筹资7 混合性筹资8 注册资本3) 9 投入资本筹资10 股票11 普通股12优先股4) 13 国家股14 法人股15 个人股16 外资股5) 17自销方式18 承销方式19长期借款20 抵押贷款6) 21 信用贷款22 记名股票23 无记名股票24 固定利率债券7) 25 浮动利率债券26 收益债券27 可转换债券28 附认股权债券8) 29 私募发行30 公募发行31 租赁32 营运租赁9) 33 融资租赁34 直接租赁35 售后租回36 杠杆租赁10) 37 平均分摊法38 等额年金法39 认股权证二.判断题11) 资本是企业经营和投资活动的一种基本要素，是企业创建和生存发展的一个必要条件。
（）12) 处于成长时期、具有良好发展前景的企业通常会产生调整型筹资动机。
例如，企业产品供不应求，需要增加市场供应。
（）13) 在我国，非银行金融机构主要有租赁公司、保险公司、企业集团的财务公司以及信托公司、债券公司。
（）14) 在改革开放的条件下，国外以及我国香港、澳门和台湾地区的投资者持有的资本，亦可以加以吸收，从而形成外商投资企业的筹资渠道。
（）15) 处于成长期的企业，当面临资金短缺时，大多都选择内部筹资以减少筹资费用。
（）16) 根据我国有关法规制度，企业的股权资本由投入资本（或股本）、资本公积和未分配利润三部分组成。
（）17) 在世界范围内，公司注册资本制度的模式主要有三种，法定资本制、授权资本制和折中资本制。
（）18) 筹集投入资本也可以通过发行股票的方式取得。
（）19) 筹集投入资本是非股份制企业筹措自有资本的一种基本形式。
11答案 第十一章 长期筹资方式
D. 672000 元
16. 公司初次发行公司债券，其资产总额为 18000 万元，负债总额为 13000 万元，则其累计
发行债券总额不应超过（ C ）。
A. 8000 万元
B. 5000 万元
C. 2000 万元
D. 3000 万元
3
第十一章 长期筹资方式
姓名：
专业：
院系：
17. 根据《可转换债券管理暂行办法》的规定，上市公司可转换债券发行后，资产负债率不
场利率为 10%，那么该公司债券发行价格为（ D ）元。
A. 93.22
B. 100
C. 105.35
D. 107.58
10. 从筹资的角度看，下列筹资方式中筹资风险较小的是（ D ）。
A. 债券
B. 长期借款
C. 融资租赁
D. 股票
11. 融资租赁又称财务租赁，有时也称资本租赁，以下不属于融资租赁情形（ C ）。
A. 不用偿付本金
B. 保持普通股东对公司的控制权
C. 股利的支付具有灵活性
D. 加强股权资本基础
E. 股利税前扣除，可享受税上的利益
29. 可转换债券筹资的优点有( ABDE )。
A. 利于降低资本成本
B. 利于筹集更多资本
C. 回售条款的规定可使得发行公司避免损失
D. 有利于调整资本结构
9
院系：
C. 免遭设备陈旧过时的风险
D. 适当减轻一次付款的财务压力
27. 优先股按具体权利的不同，可进一步区分为( ABDE )。
A. 累计优先股和非累积优先股
B. 参与优先股和非参与优先股
C. 有表决权优先股和无表决权优先股
D. 可转换优先股和不可转换优先股
第5章-长期筹资方式-习题
第5章长期筹资方式一、简答题1、试分析长期筹资的动机。
2、股票上市对公司有哪些好处和弊端？3、我国股票发行的要求有哪些？4、我国股票发行条件有哪些？5、我国股票上市的条件有哪些？6、股票上市的决策应考虑哪些因素？7、企业的银行借款通常会附加哪些方面的信用条件？8、请说明我国发行债券的条件。
9、请比较普通股、优先股、普通债券和可转换债券筹资的优点和缺点。
10、请比较经营性租赁和融资租赁各自的特点。
二、单项选择题1．以下说法中正确的是（D）。
A．长期负债的筹资成本比短期负债的筹资成本低B．对于投资者而言，购买股票的风险低于购买债券C．长期借款按照有无担保，分为信用贷款和商业银行贷款D．发行债券的筹资成本低于发行股票的筹资成本2．发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产的（C）。
A． 20% B． 30%C．40% D． 50%3．债券面值、（C）、债券期限是确定债券发行价格的主要因素。
A．市场利率、贴现率 B．票面利息率C．票面利率、市场利率 D．票面利息率4．普通股筹资不具有以下优点：（A）。
A．成本低 B．增强公司信誉C．不需承担固定的股利 D．不需偿还5．下列各种筹资渠道中，属于企业内部筹资渠道的是（C）。
A．银行信贷资金 B．非银行金融机构资金C．企业内部留用资金 D．职工购买企业债券的投入资金6．下列筹资方式中，兼具筹资速度快、筹资费用低和资本成本低、弹性大的筹资方式是（B）。
A．发行普通股 B．长期借款C．发行普通债券 D．融资租赁7．下列需要贷款者参与的租赁形式是（B）。
A．经营租赁B．杠杆租赁C．直接租赁 D．售后租回8．下列关于经营租赁特征的说法不正确的是（A）。
A．租赁资产报酬和风险由承租人承受B．租赁的期限较短C．由出租人提供租赁设备的维修保养D．租赁合同灵活9．相对于发行债券和银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（C）。
A．限制条款多 B．筹资速度慢 C．资本成本高 D．财务风险大10．以下对自销方式销售股票的论述中，正确的是（A）。
注会财管第十章长期筹资习题及答案
D.尽管可转换债券的票面利率比普通债券低，但是加入转股成本之后的总筹资成本比普通债券要高
9.下列关于可转换债券与附认股权证债券区别的表述中，正确的有（ ）。
A.附认股权证债券在认购股份时给公司带来新的权益资本，而可转换债券转换时没有增加新的资本
B.可转换债券相比附认股权证债券，灵活性较差
9.可转换债券设置合理的回售条款的目的是（ ）。
A.保护债券投资人的利益
B.保护发行公司的利益
C.促使债券持有人转换股份
D.实现发行公司扩大权益筹资的目的
10.出租人既是资产的出租者，又是款项的借入者的租赁方式是（ ）。
A.直接租赁
B.售后租回
C.杠杆租赁
D.经营租赁
二、多项选择题
1.下列属于公开发行股票的优点的是（ ）。
3.
【答案】D
【解析】非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80%。
4.
【答案】A
【解析】若预测市场利率将下降，企业应与银行签订浮动利率借款合同，此时对企业有利。
5.
【答案】A
【解析】长期债券筹资的优点包括筹资规模较大、具有长期性和稳定性和有利于资源优化配置。长期债券筹资的缺点包括发行成本高、信息披露成本高和限制条件多。
C.附认股权证债券发行者，主要目的是发行债券而不是股票，可转换债券的发行者主要目的是发行股票而不是债券
D.可转换债券的承销费用与普通债券类似，而附认股权证债券的承销费用介于债务融资和普通股融资之间
10.下列关于租赁分析的折现率的相关表述中，错误的有（ ）。
A.租赁费定期支付，类似债券的还本付息，折现率应采用类似债务的利率
债券发行公司
上市债券到期日
4-1长期筹资、5-2短期筹资练习答案
4-1 长期筹资练习--参考答案一、单选题8、【答案】C【解析】由于吸收直接投资的方式有现金、实物、工业产权和土地使用权等，组合在一起就构成生产能力。
所以，与其他融资方式相比，能尽快形成生产能力。
二、多项选择4、【答案】BCD三、计算题1、答: (1)每年计息一次:市场利率6%的发行价=500×(p/f，6%，5)+500×8%×(p/a，6%，5)=500×0.7473+500×8%×4.2124=542.15(元)市场利率8%的发行价=500×(p/f，8%，5)+500×8%×(p/a，8%，5)=500×0.6806+500×8%×3.9927=500.00(元)市场利率10%的发行价=500×(p/f，10%，5)+500×8%×(p/a，10%，5)=500×0.6209+500×8%×3.7908=462.37(元)(2)到期一次还本付息(单利):市场利率6%的发行价=500×(1+8%×5)×(p/f，6%，5) =500×(1+8%×5)×0.7473 =523.11(元)市场利率8%的发行价=500×(1+8%×5)×(p/f，8%，5) =500×(1+8%×5)×0.6806 =476.42(元)市场利率10%的发行价=500×(1+8%×5)×(p/f，10%，5) =500×(1+8%×5)×0.6209 =434.63(元)(3)到期一次还本付息:市场利率6%的发行价=500×(f/p,8%,5) ×(p/f,6%,5) =500×1.4693×0.7473 =549.00(元)市场利率6%的发行价=500×(f/p,8%,5) ×(p/f,8%,5) =500×1.4693×0.6806 =500.00(元)市场利率10%的发行价=500×(f/p,8%,5) ×(p/f,10%,5) =500×1.4693×0.6209 =456.14(元)(4)零息发行到期还本:市场利率6%的发行价=500×(p/f,6%,5)=500×0.7473=373.65(元)市场利率8%的发行价=500×(p/f,8%,5)=500×0.6806=340.30(元)市场利率10%的发行价=500×(p/f,10%,5)=500×0.6209=310.45(元)2、解：(设:不考虑所得税问题)贷款实际利率=本金×名义利率÷实际借款额=100×5%÷90=5.56%3、解1.每期期末支付？ A=100000/（P/A，8%，6）=？2.每期期初支付？ A=100000/（P/A，8%，6）（1+8%） =？5、解：500000*8%（1-20%）/（500000*90%-2000）=7.14%5-2短期筹资练习答案一、单项选择题1.D2.C3.C4.A5.B6.B7.A8.D9.C10.A 11.C 12.D 13.C11、【答案】C【解析】激进型组合策略收益与风险较高；保守型（稳健型）组合策略收益与风险较低；只有平稳型组合策略是高收益、低风险的，但要求也是最高的。
第六章长期筹资练习题
第六章长期筹资练习题一、选择题1. 下列哪种筹资方式属于长期筹资？A. 短期借款B. 发行债券C. 应付账款D. 预收款项2. 长期筹资的主要目的是什么？A. 满足企业临时性资金需求B. 满足企业长期性资金需求C. 降低企业财务风险D. 提高企业资金使用效率A. 发行股票B. 发行债券C. 长期借款D. 应付工资4. 企业发行股票进行筹资，其优点是什么？A. 资金成本较低B. 无需偿还本金C. 增加企业负债D. 降低企业信用等级5. 企业发行债券进行筹资，其缺点是什么？A. 资金成本较高B. 增加企业负债C. 影响企业信用等级二、填空题1. 长期筹资主要包括________、________和________三种方式。
2. 企业发行股票进行筹资，可以分为________和________两种类型。
3. 长期借款按提供贷款的机构不同，可分为________和________。
4. 企业进行长期筹资时，需要考虑的因素有________、________、________和________。
三、判断题1. 长期筹资主要用于企业日常经营资金的周转。
（）2. 企业发行股票进行筹资，不会增加企业负债。
（）3. 长期借款的利率一般高于短期借款。
（）4. 企业发行债券进行筹资，需要支付固定的利息。
（）5. 长期筹资的风险高于短期筹资。
（）四、简答题1. 简述长期筹资的主要方式及其特点。
2. 企业发行股票进行筹资的优缺点是什么？3. 企业发行债券进行筹资的优缺点是什么？4. 简述长期借款的分类及其特点。
5. 企业在进行长期筹资时，应如何权衡各种筹资方式？五、计算题1. 某企业计划通过发行债券筹集资金，债券面值为1000元，票面利率为8%，期限为10年，市场利率为6%。
请计算该债券的发行价格。
2. 某公司拟发行普通股筹资，预计下一年度每股收益为2元，公司决定按市盈率12倍发行股票，公司所得税率为25%。
请计算每股发行价格。
4-6章(财务管理学课后练习答案)[1]
![4-6章(财务管理学课后练习答案)[1]](https://img.taocdn.com/s3/m/1606e7e0524de518964b7dda.png)
财管教材各章节答案（荆老师部分）第四章长期筹资概论二．练习题1．答：根据因素分析法的基本模型，得：2006年资本需要额=（8000－400）×(1+10%)×(1－5%)=7942万元2．答：（1）2006年公司留用利润额=150000×（1+5%）×8%×(1－33%)×50%= 4221万元（2）2006年公司资产增加额＝4221+150000×5%×18%+49＝5620万元3．答：设产销数量为x,资本需要总额为y，由预测筹资数量的线性回归分析法，可得如下的回归直线方程数据计算表：将上表数据代入下列方程组：Σy= na + bΣxΣxy= aΣx + bΣx2得4990=5a +6000b6037000=6000a+730000b求得a=410b=0.49所以：（1）不变资本总额为410万元。
（2）单位可变资本额为0.49万元。
（3）将a=410，b=4900，代入y=a+bx，得y=410+4900x将2006年预计产销数量代入上式，测得2006年资本需要总额：410+0.49×1560=1174.4万元三．案例题答：1.（1）公司目前的基本状况：首先该公司属于传统的家电制造业，从生产规模上看，其处于一个中游的态势；从产品的竞争力角度分析，其具备一定的竞争能力，从生产能力角度分析，其面临生产能力不足的问题。
（2）公司所处的经济环境：在宏观经济政策方面，该公司正处于一个旺盛的蓬勃上升期；从产品生命周期变化的角度分析，该产品正面临需求旺盛的良好机遇；（3）对公司的影响：由于该公司所生产的产品正面临一个大好的发展机遇，但其生产能力的不足客观上必将对公司的获利发展造成不利影响，如果不能尽快解决生产能力不足的问题，很可能还会削弱其产品已形成的一定竞争力，使其处于不利地位。
2．该公司拟采取的经营与财务策略是可行的。
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长期筹资方式教材习题答案一思考题1、试说明投入资本筹资的主体条件要求以及优缺点答投入资本筹资的主体是指进行投入资本筹资的企业。
从法律上讲，现代企业主要有三种组织形式，也可以说是三种企业制度即独资制合伙制和公司制在我国公司制企业又分为股份制企业包括股份有限公司有限责任公司和国有独资公司。
可见采用投入资本筹资的主体只能是非股份制企业包括个人独资企业个人合伙企业和国有独资公司。
企业采用投入资本筹资方式筹措股权资本必须符合一定的条件和要求主要有以下几个方面：A、主体条件采用投入资本筹资方式筹措投入资本的企业应当是非股份制企业包括个人独资企业个人合伙企业和国有独资公司而股份制企业按规定应以发行股票方式取得股本B、需要要求企业投入资本的出资者以现金实物资产无形资产的出资必须符合企业生产经营和科研开发的需要C、消化要求企业筹集的投入资本如果是实物和无形资产必须在技术上能够消化企业经过努力在工艺人员操作等方面能够适应投入资本筹资是我国企业筹资中最早采用的一种方式也曾经是我国国有企业集体企业合资或联营企业普遍采用的筹资方式它既有优点也有不足投入资本筹资的优点主要有投入资本筹资所筹取的资本属于企业的股权资本与债务资本相比它能提高企业的资信和借款能力投入资本筹资不仅可以筹取现金而且能够直接获得所需的先进设备和技术与仅筹取现金的筹资方式相比它能尽快地形成生产经营能力投入资本筹资的财务风险较低投入资本筹资的缺点主要有投入资本筹资通常资本成本较高投入资本筹资未能以股票为媒介产权关系有时不够明晰也不便于产权的交易2、试分析股票包销和代销对发行公司的利弊答股票发行的包销是由发行公司与证券经营机构签订承销协议全权委托证券承销机构代理股票的发售业务采用这种办法一般由证券承销机构买进股份公司公开发行的全部股票然后将所购股票转销给社会上的投资者在规定的募股期限内若实际招募股份数达不到预定发行股份数剩余部分由证券承销机构全部承购下来发行公司选择包销办法可促进股票顺利出售及时筹足资本还可免于承担发行风险不利之处是要将股票以略低的价格售给承销商且实际付出的发行费用较高。
股票发行的代销是由证券经营机构代理股票发售业务若实际募股份数达不到发行股数承销机构不负承购剩余股份的责任而是将未售出的股份归还给发行公司发行风险由发行公司自己承担。
3、试分析股票上市对公司的利弊答股份有限公司申请股票上市基本目的是为了增强本公司股票的吸引力形成稳定的资本来源能在更大范围内筹措大量资本股票上市对上市公司而言主要有如下意义提高公司所发行股票的流动性和变现性便于投资者认购交易促进公司股权的社会化避免股权过于集中提高公司的知名度有助于确定公司增发新股的发行价格便于确定公司的价值以利于促进公司实现财富最大化目标因此不少公司积极创造条件争取其股票上市但是也有人认为股票上市对公司不利主要表现为各种信息公开的要求可能会暴露公司的商业秘密股市的波动可能歪曲公司的实际情况损害公司的声誉可能分散公司的控制权因此有些公司即使已符合上市条件也宁愿放弃上市机会3、试说明发行普通股筹资的优缺点答股份有限公司运用普通股筹集股权资本与优先股公司债券长期借款等筹资方式相比有其优点和缺点A、普通股筹资的优点普通股筹资有下列优点普通股筹资没有固定的股利负担公司有盈利并认为适于分配股利就可以分给股东公司盈利较少或虽有盈利但资本短缺或有更有利的投资机会也可以少支付或者不支付股利而债券或借款的利息无论企业是否盈利及盈利多少都必须予以支付普通股股本没有规定的到期日无须偿还它是公司的永久性资本除非公司清算时才予以清偿这对于保证公司对资本的最低需要促进公司长期持续稳定经营具有重要作用利用普通股筹资的风险小由于普通股股本没有固定的到期日一般也不用支付固定的股利不存在还本付息的风险发行普通股筹集股权资本能增强公司的信誉普通股股本以及由此产生的资本公积金和盈余公积金等是公司筹措债务资本的基础有了较多的股权资本有利于提高公司的信用价值同时也为利用更多的债务筹资提供强有力支持普通股筹资的缺点资本成本较高一般而言普通股筹资的成本要高于债务资本这主要是由于投资于普通股风险较高相应要求较高的报酬并且股利应从所得税后利润中支付而债务筹资其债权人风险较低支付利息允许在税前扣除此外普通股发行成本也较高一般来说发行证券费用最高的是普通股其次是优先股再次是公司债券最后是长期借款利用普通股筹资出售新股票增加新股东可能会分散公司的控制权另一方面新股东对公司已积累的盈余具有分享权会降低普通股的每股收益从而可能引发普通股市价的下跌如果以后增发普通股可能引起股票价格的波动4、试分析债券发行价格的决定因素答公司债券发行价格的高低主要取决于下述四项因素A,债券面额债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素债券发行价格的高低从根本上取决于债券面额的大小一般而言债券面额越大发行价格越高但是如果不考虑利息因素债券面额是债券到期价值即债券的未来价值而不是债券的现在价值即发行价格.B.票面利率债券的票面利率是债券的名义利率通常在发行债券之前即已确定并注明于债券票面上一般而言债券的票面利率越高发行价格越高反之发行价格越低C.市场利率债券发行时的市场利率是衡量债券票面利率高低的参照系两者往往不一致因此共同影响债券的发行价格一般来说债券的市场利率越高债券的发行价格越低反之越高D.债券期限同银行借款一样债券的期限越长债权人的风险越大要求的利息报酬越高债券的发行价格就可能较低反之可能较高债券的发行价格是上述四项因素综合作用的结果5、试说明发行债券筹资的优缺点答发行债券筹集长期债务资本对发行公司既有利也有弊应加以识别权衡以便抉择债券筹资的优点债券筹资成本较低与股票的股利相比较而言债券的利息允许在所得税前支付发行公司可享受税上利益故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本债券筹资能够发挥财务杠杆的作用无论发行公司盈利多少债券持有人一般只收取固定的利息而更多的收益可用于分配给股东或留用公司经营从而增加股东和公司的财富债券筹资能够保障股东的控制权债券持有人无权参与发行公司的管理决策因此公司发行债券不会像增发新股那样可能会分散股东对公司的控制权债券筹资便于调整公司资本结构在公司发行可转换债券以及可提前赎回债券的情况下公司便于主动地合理调整资本结构债券筹资的缺点利用债券筹集长期资本虽有前述优点但也有明显的不足主要有债券筹资的财务风险较高债券有固定的到期日并需定期支付利息发行公司必须承担按期付息偿本的义务在公司经营不景气时亦需向债券持有人付息偿本这会给公司带来更大的财务困难有时甚至导致破产债券筹资的限制条件较多发行债券的限制条件一般要比长期借款租赁筹资的限制条件都要多且严格从而限制了公司对债券筹资方式的使用甚至会影响公司以后的筹资能力债券筹资的数量有限公司利用债券筹资一般受一定额度的限制多数国家对此都有限定我国公司法规定发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产的40%。
7、企业应如何考虑对贷款银行进行选择答借款企业除考虑借款种类借款成本等因素外还需对贷款银行进行分析作出选择对短期贷款银行的选择通常要考虑以下几个方面银行对贷款风险的政策银行通常都对其贷款的风险作出政策性的规定有些银行倾向于保守政策只愿承担较小的贷款风险而有些银行则富有开拓性敢于承担较大的风险这与银行的实力和环境有关银行与借款企业的关系银行与借款企业的现存关系是由以往借贷业务形成的一个企业可能与多家银行有业务往来且这种关系的亲密程度不同当借款企业面临财务困难时有的银行可能大力支持帮助企业渡过难关而有的银行可能会施加更大的压力迫使企业偿还贷款或付出高昂的代价银行对借款企业的咨询与服务有些银行会主动帮助借款企业分析潜在的财务问题提出解决问题的建议和办法为企业提供咨询与服务同企业交流有关信息这对借款企业具有重要的参考价值银行对贷款专业化的区分一般而言大银行都设有不同类别的部门分别处理不同行业的贷款如工业商业农业等这种专业化的区分影响着不同行业的企业对银行的选择8、试说明长期借款筹资的优缺点答长期借款筹资与发行股票发行债券等长期筹资方式相比既有优点也有不足之处A.长期借款的优点主要有借款筹资速度较快企业利用长期借款筹资一般所需时间较短程序较为简单可以快速获得现金而发行股票债券筹集长期资金需做好发行前的各种工作如印制证券等发行也需一定时间故耗时较长程序复杂借款资本成本较低利用长期借款筹资其利息可在所得税前列支故可减少企业实际负担的成本因此比股票筹资的成本要低得多与债券相比借款利率一般低于债券利率此外由于借款属于间接筹资筹资费用也极少借款筹资弹性较大在借款时企业与银行直接商定贷款的时间数额和利率等在用款期间企业如因财务状况发生某些变化亦可与银行再行协商变更借款数量及还款期限等因此长期借款筹资对企业具有较大的灵活性企业利用借款筹资与债券一样可以发挥财务杠杆的作用B.长期借款的缺点主要有借款筹资风险较高借款通常有固定的利息负担和固定的偿付期限故借款企业的筹资风险较高借款筹资限制条件较多这可能会影响到企业以后的筹资和投资活动借款筹资数量有限一般不如股票债券那样可以一次筹集到大笔资金9、试分析租金的决定因素答融资租赁每期支付租金的多少主要取决于下列几项因素租赁设备的购置成本包括设备的买价运杂费和途中保险费等预计租赁设备的残值指设备租赁期满时预计残值的变现净值利息指租赁公司为承租企业购置设备融资而应计的利息租赁手续费包括租赁公司承办租赁设备的营业费用以及一定的盈利租赁手续费的高低一般无固定标准通常由承租企业与租赁公司协商确定按设备成本的一定比率计算租赁期限一般而言租赁期限的长短既影响租金总额进而也影响到每期租金的数额.租金的支付方式租金的支付方式也影响每期租金的多少一般而言租金支付次数越多每次的支付额越小支付租金的方式也有很多种类按支付间隔期分为年付半年付季付和月付按在期初和期末支付分为先付和后付按每次是否等额支付分为等额支付和不等额支付实务中承租企业与租赁公司商定的租金支付方式大多为后付等额年金10.试说明融资租赁筹资的优缺点答对承租企业而言融资租赁是一种特殊的筹资方式通过融资租赁企业可不必预先筹措一笔相当于设备价款的现金即可获得需用的设备因此与其他筹资方式相比融资租赁筹资有以下优缺点融资租赁筹资的优点主要有融资租赁能够迅速获得所需资产融资租赁集融资与融物于一身一般要比先筹措现金后再购置设备来得更快可使企业尽快形成生产经营能力融资租赁的限制条件较少企业运用股票债券长期借款等筹资方式都受到相当多的资格条件的限制相比之下租赁筹资的限制条件很少融资租赁可以免遭设备陈旧过时的风险随着科学技术的不断进步设备陈旧过时的风险很高而多数租赁协议规定由出租人承担承担企业可免遭这种风险融资租赁的全部租金通常在整个租期内分期支付可以适当减低不能偿付的危险融资租赁的租金费用允许在所得税前扣除承租企业能够享受税上利益融资租赁筹资的缺点融资租赁筹资也有不足。