盐湖集团借壳上市项目

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资产重组的五种模式

资产重组的五种模式

资产重组的五种模式资产重组(不限于上市公司重大资产重组)可分为以下五种模式:(1)模式一:换股IPO——拟上市公司(合并方)与上市公司(被合并方)公众股东以一定比例换股,吸收合并所属上市公司,同时发行新股并上市,原上市公司注销,该模式主要应用于整体上市。

①换股IPO并募资:该模式在实现资源整合和整体上市的同时,满足了公司在快速发展阶段对资金的需要。

(TCL集团吸收合并TCL通讯)②换股IPO:适合集团内部业务资源整合,减少关联交易,降低内部交易成本;或如H股上市公司回归A股,实现资本市场渠道联通,提高公司市场影响力。

(广汽集团吸收合并广汽长丰)(2)模式二:换股吸收合并——上市公司作为存续公司吸收合并拟上市公司或另一家上市公司,取得被合并公司全部资产、负债、人员及业务,被合并公司注销法人资格。

该模式主要应用于整体上市(特别是交易双方均为上市公司)和借壳上市。

该模式的难点之一,在于确定交易双方的换股比例,以公平、合理地平衡双方股东的利益。

换股吸收合并由上市部审核。

(盐湖钾肥吸收合并盐湖集团,交易完成后,盐湖集团注销法人资格。

)(3)模式三:定向增发(资产认购)①概念:上市公司向特定对象定向增发股票收购标的资产(特定对象以标的资产认购上市公司增发股票)。

②特点:该模式广泛应用于行业并购、整体上市和借壳上市,操作难度低于换股吸收合并。

需要注意,定向增发(资产认购)即使不构成重大资产重组,也需证监会审核(若为向第三方发行,报上市部审核)。

(威海广泰收购中卓时代;营口港发行股份收购集团公司资产;湖北能源借壳三环股份)(4)模式四:再融资(股权融资)收购①概念:上市公司进行再融资(股权融资,包括非公开增发、公开增发、配股等),以募集资金收购标的资产。

②特点:该模式主要应用于行业并购和整体上市。

需要注意,上市公司募集资金收购资产,即使构成重大资产重组也由发行部审核。

(武钢增发收购集团公司的相关资产。

)(5)模式五:现金收购①概念:即上市公司以自有资金或债券融资筹集资金收购标的资产。

借壳st 案例

借壳st 案例

借壳st 案例(原创实用版)目录1.借壳 ST 的定义与概念2.借壳 ST 的优势与风险3.借壳 ST 的案例分析4.我国对借壳 ST 的监管政策5.借壳 ST 的未来发展趋势正文一、借壳 ST 的定义与概念借壳 ST,即借壳上市,是指一家公司通过收购、资产重组等方式,取得已上市公司的控股权,从而实现间接上市的过程。

其中,ST 是指在证券交易所上市的特殊处理股票,通常是因为公司业绩不佳、财务状况较差等原因导致的。

借壳 ST 就是将优良资产注入到这些特殊处理的股票中,使其恢复上市地位,进而实现间接上市。

二、借壳 ST 的优势与风险1.优势(1)缩短上市时间:相较于传统的 IPO(首次公开募股)过程,借壳 ST 可以更快地实现上市,为企业节省时间成本。

(2)降低上市成本:借壳 ST 的过程中,企业无需承担高额的发行费用,可以降低上市成本。

(3)提高企业知名度:通过借壳 ST 上市,企业可以提高自身的知名度和声誉,有利于未来发展。

2.风险(1)法律风险:借壳 ST 涉及资产重组、股权收购等环节,若相关手续不完善,可能触及法律风险。

(2)市场风险:借壳 ST 后的公司,若市场环境发生变化,可能导致股价波动,影响投资者信心。

(3)整合风险:借壳 ST 过程中,企业需要对被收购公司进行整合,整合过程中可能出现困难和问题。

三、借壳 ST 的案例分析案例:某公司通过借壳 ST 的方式,成功上市。

该公司先收购了一家ST 公司的控股权,然后将自身优质资产注入到这家公司中。

经过一系列重组和改革,这家 ST 公司最终恢复了上市地位,实现了间接上市。

四、我国对借壳 ST 的监管政策我国对借壳 ST 的监管政策主要体现在以下几个方面:(1)信息披露:要求借壳 ST 公司充分披露相关信息,保障投资者的知情权。

(2)审核把关:对借壳 ST 的上市公司进行严格的审核,确保重组过程合规合法。

(3)监管处罚:对借壳 ST 过程中的违法违规行为,依法予以查处和处罚。

a股历史上借壳上市的纪录

a股历史上借壳上市的纪录

a股历史上借壳上市的纪录自2012年以来,借壳上市概念深入人心,通过借壳上市的方式,一批不具备IPO资质的企业成功进入了A股市场。

其中既有受到资本市场的青睐的新兴产业公司,也有过街老鼠品牌,它们无一不借助于借壳上市,成功实现了从小卒到成巨的飞跃。

一、何为借壳上市借壳上市,简单的说就是采取借壳公司的既有股权结构(资产、股票、名誉、声誉等)等条件,使得企业拥有了自己从零开始无法达成的上市条件和规模,从而达到上市的目的,是一种拉升公司市值、补充资金的方法。

二、借壳公司和壳资源的来源1、ST 中富ST中富是最早涉足壳资源盘点的上市公司之一,不过在重组之前已经被证监会责令停止上市。

在多次重组中,ST中富先后壳况升级,从最初的3000万元→2.5亿元→3.5亿元,最后又成为了和信贷的3.5亿元增资对象。

2012年1月的重组收购,ST中富借出的仍是河北建投的壳子,河北建投的壳子在此前也已被多家公司借出过。

2、ST昆机2010年,大族激光与ST昆机完成重组,大族激光借壳上市。

大族激光的身后,是多年来对壳资源的积累。

GMCC、智慧集团、万旭电子都曾借过ST昆机的壳,不过很快就全线出局。

大族激光与ST昆机的交易,是一个新玩家的崛起,标志着大族激光正式走向资本市场。

3、江苏恒瑞江苏恒瑞在2009年上市前,因净资产过低被深交所否决,2011年借贝达药业壳完成上市。

实际上,贝达已是江苏恒瑞多次寄望的壳子,不过当时价格高得吓人,一直没走到最后这个步骤。

三、借壳上市的优势与风险优势:1、简便快捷。

借壳上市不需要修建新的发行平台,也无需经过证监会证券发行审核,这是比较快捷和直接的方法。

2、降低成本。

借壳上市可以省去整个IP0的费用,而且整个流程相对简单。

风险:1、壳公司质量不佳。

由于股权交易系统的一些漏洞,有些公司铤而走险,控股股东或者大股东将其资产注入一些不怎么值钱的壳公司的手中。

2、公司实力不断下降。

一些被借壳上市的公司热度会不断下滑,本来将壳公司作为垫脚石想打开资本市场的企业会不断遭到市场的抛弃,从而迷失方向、垮掉般的情况也在借壳上市公司当中屡见不鲜。

史上最全借壳上市资料整理(含借壳流程、模式与真实案例)

史上最全借壳上市资料整理(含借壳流程、模式与真实案例)

史上最全借壳上市资料整理(含借壳流程、模式与真实案例)展开全文借壳没那么简单,一个借壳项目的成功需要付出很多汗水,如果单纯的倒卖信息,那你这借壳的成功率真是低的可以。

今天我们详细聊聊借壳上市。

我们都知道资本市场有两种方法上市,第一种就是我们最熟悉的首次公开发行股票并上市即IPO,IPO只要走完流程没什么重大事情基本就可以;第二种就是我们常常听到的借壳上市。

借壳上市主要是把非上市的企业或者资产置入到已上市的公司中,彻底改变上市公司的主营业务、实际控制人以及名称,上市后在一定条件下再通过增发股份(为何要增发?因为之前的资产是买进来的,上市简单的说就是圈钱,借壳并不能圈到钱,只有通过增发股份,才能达到圈钱的目的)。

借壳过程中基本环节1取得壳公司的控制权有三种方式取得公司的控制权:1、股份转让方式:收购方与壳公司原股东协议转让股份,或者在二级市场收购股份取得控制权;展开剩余93%2、增发新股方式:壳公司向借壳方定向增发新股,并达到一定比例,使收购方取得控制权;3、间接收购方式:收购方通过收购壳公司的母公司,取得实现对上市公司的间接控制权。

2对壳公司进行资产重组其中分为两个方面:▍壳公司原有资产负债置出:实施借壳上市,通常需要将借壳对象全部资产、负债及相应的业务、人员置换出去,可以根据资产接受方与借壳对象的关系分为关联置出和非关联置出。

▍借壳企业的资产负债置入:借壳企业将全部(或部分)资产、负债及相应的业务、人员置入借壳对象中,从而使得存续企业即为借壳企业,可以根据借壳企业资产上市的比例分为整体上市和非整体上市。

3借壳时候会考虑到的问题上市的直接成本和潜在成本、审批难易程度、后续融资能力、锁定期、要约收购等共性条件,也要考虑拟上市企业和壳公司的行业特点、财务状况、所有制类别、经营能力、谈判能力等特性条件。

通过以上需要考虑到的问题,再进行选择适合借壳的方式。

借壳的方案方案一股权转让+资产置换1、壳公司原控股股东将所持有的壳公司股份通过股权转让协议方式协议转让给拟借壳上市企业,后者以现金作为对价收购该部分股份;2、借壳方完成对上市壳公司的控股后,与上市壳公司进行资产置换,收购其原有业务及资产,同时将拟上市的业务及资产注入上市公司,作为收购其原有资产的对价;本方案常见的辅助交易:注入资产的评估值高于置出资产,差额部分作为上市公司对大股东的免息债务,无偿使用若干年。

774家公司重组67%股价翻倍

774家公司重组67%股价翻倍

774家公司重组67%股价翻倍上市公司的重组犹如一波波狂潮巨浪,搅动着股市敏感的神经。

过往事实证明,上市公司的兼并重组,往往能令一些绩差公司“劫后重生”,同时也令绩优公司通过强强联合更加壮大。

在二级市场上,重组股往往带来暴富效应,重组题材也成为投资者捕风捉影的对象。

回顾2022年的A股市场,一批重组股如雨后春笋般涌现,也造就了相关股票的暴涨传奇。

根据《投资者报》数据研究部的统计,截至12月25日,2022年有774家上市公司完成了重组,其中近67%的重组股实现翻倍。

我们发现,鱼龙混杂的房地产行业是重组的频发之地。

67%公司股价翻倍2022年,上市公司重组风起云涌。

根据Wind资讯统计,2022年以来(截至12月25日,下同)沪深两市1600多家上市公司中,有774家公司成功完成了大大小小的并购重组,占上市公司总数的近一半。

有15家公司通过重组实现整体上市,包括攀钢钢钒、长江电力、国投电力、华侨城A、金牛能源等。

在所有重组公司中,停牌3年之久的顺发恒业、广弘控股和ST国中表现最为抢眼,这3只股票复牌首日涨幅都翻了数倍。

顺发恒业借壳资源为*ST兰宝。

2022年12月15日,兰宝公司重组方案显示,在*ST兰宝成为“净壳”的同时,公司以每股2.17元的价格向万向资源公司发行7.36亿股,万向资源以其持有的顺发恒业资产认购上述股份。

此次重组后,公司的主营业务变更为房地产开发与经营。

今年6月5日,*ST兰宝经资产重组以“顺发恒业”之名复牌上市,当日其股价涨幅达到惊人的20余倍。

根据统计,2022年以来,在774家成功实现重组的上市公司中,有515家上市公司股价涨幅翻倍,占到重组股总数的67%。

此外,同期上证综指涨幅为72.52%,相比之下,有637只重组股跑赢大盘,占到全部重组股的82%。

值得一提的是,并非所有重组股都能演绎暴涨传奇。

在今年以来实施重组的上市公司中,有4只股票居然逆市小幅下跌,包括实现整体上市的攀钢钢钒、长江电力,还有收购资产的中国铁建和换股合并的盐湖集团。

a股借壳上市 案例

a股借壳上市 案例

a股借壳上市案例
随着中国资本市场的不断发展,越来越多的公司开始选择通过借壳上市来获得A股上市的机会。

借壳上市是指一家未曾在A股上市的公司,通过收购或者合并一家已经在A股上市的公司,从而利用后者的上市资质和渠道,实现自身在A股上市的目的。

以下是几个实际案例:
1. 北京北大方正集团:该公司原为香港上市公司,通过收购上市公司北京燕京啤酒,获得了在A股上市的资格。

2. 昆明云投生态集团:该公司通过收购上市公司云南旅游集团,成功实现借壳上市。

3. 金证股份:该公司通过收购上市公司长城科技,成功实现借壳上市。

借壳上市虽然能够让公司快速实现在A股市场的上市,但也有其缺点和风险,比如需要支付高额的收购费用、面临合并整合难度以及被壳公司债务问题等。

因此,公司在选择借壳上市前需进行充分的尽职调查和风险评估。

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a股借壳上市公司名单

a股借壳上市公司名单摘要:1.A股借壳上市公司的背景及意义2.A股借壳上市公司的名单3.借壳上市对公司及投资者的影响4.我国相关政策法规及监管措施5.投资者如何把握借壳上市的投资机会正文:随着我国资本市场的不断发展,借壳上市成为许多企业寻求融资和发展的重要途径。

近日,一份A股借壳上市公司名单引起了市场的关注。

本文将围绕这份名单,分析A股借壳上市公司的背景、意义、影响及投资机会,并简要介绍我国的相关政策法规和监管措施。

一、A股借壳上市公司的背景及意义借壳上市是指一家企业通过收购或合并已上市公司,将自己的资产和业务注入到已上市公司的过程中。

近年来,我国政府鼓励企业利用资本市场加快发展,提高直接融资比例。

在此背景下,借壳上市成为许多企业优化资本结构、提升品牌价值、拓宽融资渠道的重要选择。

二、A股借壳上市公司的名单根据市场消息,以下企业有望成为A股借壳上市公司:1.某某科技公司:通过收购某主板上市公司,将业务拓展至新能源、大数据等领域。

2.某某医药公司:与某创业板上市公司合并,实现医药研发、生产和销售的全面布局。

3.某某环保公司:借壳某主板上市公司,加大在环保产业领域的布局。

三、借壳上市对公司及投资者的影响1.对公司的影响:借壳上市有助于企业优化资本结构,提高市场竞争力,拓展业务领域,提升品牌价值。

2.对投资者的影响:借壳上市往往伴随着股价上涨,投资者可关注相关企业的重组进展,寻求投资机会。

四、我国相关政策法规及监管措施1.政策法规:我国对借壳上市实行严格的审核制度,要求符合产业政策、环保要求等。

2.监管措施:监管部门加强对借壳上市的监管,打击内幕交易、利益输送等违法违规行为。

五、投资者如何把握借壳上市的投资机会1.关注政策导向,了解产业政策、行业前景等。

2.研究企业的基本面,关注企业的盈利能力、成长性等。

3.关注重组进程,分析重组方案的合理性和可行性。

4.注意风险控制,遵循价值投资理念,防范市场波动带来的投资风险。

借壳上市的四种基本方式与经典案例!

借壳上市的四种基本方式与经典案例!一、协议收购:金融街集团(000402)是怎样上市的?协议收购,指收购方与上市公司的股东以协议方式进行的股权转让行为。

协议收购是我国股权分置条件下特有的上市公司国有股和法人股的收购方式。

1. 借壳背景北京金融街集团(以下简称金融界集团)是北京市西城区国资委全资的以资本运营和资产管理为主业的全民所有制企业。

金融街主营业务为房地产开发,在当时政策环境下,房地产公司IPO有诸多困难。

重庆华亚现代纸业股份有限公司(000402,以下简称重庆华亚)成立于1996年6月18日,主页为纸包装制品、聚乙烯制品、包装材料等的生产和销售,其控股股东为重庆华亚的控股股东华西包装集团。

2. 运作过程为利用上市公司资本运作平台,实现公司快速发展,1999年12月27日,华西包装集团与金融街集团签订了股权转让协议,华西集团将其持有的4869.15万股(占总股本的61.88%)国有法人股转让给金融街集团。

2000年5月24日,金融街集团在中国证券登记结算公司深圳分公司办理了股权过户手续。

2000年7月31日,重庆华亚更名为金融街控股股份有限公司(以下简称金融街控股)。

之后,金融街控股将所有的全部资产及负债(连同人员)整体置出给金融街集团,再由华西包装集团购回;金融街集团将房地产类资产及所对应的负债置入公司,置入净资产大于置出净资产的部分作为金融街控股对金融街集团的负债,由金融街控股无偿使用3年。

2001年4月,金融街控股注册地由重庆迁至北京。

至此,金融街集团实现借净壳上市。

2002年8月,公司公开增发融资4.006亿元;2004年12月公开增发融资6.68亿元,2006年12月27日定向增发融资11.81亿元,累计融资22.469亿元。

3. 借壳上市后公司产业扩张情况借壳上市后,通过多次再融资,促进了房地产业务快速发展,成为房地产上市公司五朵金花之一。

同样以股权协议转让方式成为上市公司控股股东并借壳上市的,还有香港华润集团的全资子公司中国华润总公司。

借壳上市经典案例详解

借壳上市经典案例详解借壳上市是一种企业通过收购一家具备上市资格的公司,然后将自身业务整体注入该公司,从而快速实现上市的方式。

借壳上市具有快速、便捷、省时省力的特点,是一种在中国股市颇为流行的上市方式。

下面将详细解析一些借壳上市的经典案例,以便更好地了解这一现象。

1.中国平安借壳上市案例:中国平安是中国最大的保险集团之一,早期选择了借壳上市的方式。

1991年,中国平安在香港以上市公司中国鲸恩(Whale Next)为壳公司,通过发行股票的方式进行购买,成功实现了借壳上市。

此举使中国平安以较低的成本和相对较短的时间上市,快速获取了大量资金,为后来的发展奠定了坚实的基础。

2.融创中国借壳上市案例:融创中国是中国知名的房地产投资和开发商。

2024年,融创中国通过收购一家在港交所上市的香港房地产公司,成功实现了借壳上市。

此举使融创中国省去了繁琐的上市审批程序和时间,快速获取了上市资格,进一步提升了公司在房地产领域的影响力和市场竞争力。

3.联想集团借壳上市案例:4.海底捞借壳上市案例:海底捞是中国知名的餐饮企业,也曾选择了借壳上市的方式。

2024年,海底捞通过收购一家在香港上市的小康股份有限公司,成功实现了借壳上市。

此举使海底捞节省了上市审批程序和时间,快速获取了上市资格,并进一步扩大了品牌的影响力。

综上所述,借壳上市是一种快速、便捷的上市方式,被众多企业所选择。

无论是中国平安、融创中国、联想集团还是海底捞,它们都通过借壳上市成功实现了迅速的上市,并得到了相应的回报。

然而,值得注意的是,借壳上市也存在一些风险和问题,企业在进行借壳上市前,需要进行充分的尽职调查和风险评估,以确保选择合适的壳公司,并将自身业务顺利注入,实现上市后的可持续发展。

张克强案始末

张克强简介张克强,男,1960出生,中国国籍。

澳大利亚梅铎大学工商管理硕士。

曾任广州军区联勤部军官,创建广州华美英语实验学校并担任董事长。

2007胡润百富榜第269名,2008年《福布斯》25位人之一。

张克强盐湖股权案事件经过●1997年,青海盐湖工业集团控股的青海盐湖钾肥(36.12,0.00,0.00%)股份有限公司(下称“盐湖钾肥” ,000792.SZ)在深圳证券交易所上市。

●2006年9月,宋世新代表兴云信与盐湖集团签署了《增资扩股协议》。

●2006年11月24日,兴云信的股东与华美系签订股权转让协议书,约定以7030万元转让兴云信全部股权,当时尚未取得盐湖集团股权。

●2006年12月5日,S*ST数码(000578.SZ)停牌,12月30日,公司公告称,盐湖集团将对其进行重组。

●2006年12月18日,青海国投向兴云信转让了其持有的盐湖集团3818.78万股股份。

●2007年2月,华美系与兴云信签订信托协议,将其实际投资形成的盐湖集团股权权益委托兴云信持有和管理。

●2006年11月~2007年7月间,华美系合计向兴云信支付3.288亿元,兴云投资出资4000万元,兴云信将合计3.688亿元资金支付给青海国资委和盐湖集团。

●2007年12月,华美系以8050万收购兴云信100%股权。

●2008年3月,青海盐湖工业集团股份有限公司(下称“ST盐湖”,000578.SZ)正式复牌。

●2008年5月,媒体报道了兴云信被华美系收购之事,6月,兴云信通过ST盐湖发布了“致歉”公告,称公司所持ST盐湖股份系信托财产,实际权益人为华美丰收、王一虹、深圳禾之禾公司和兴云投资。

●2008年11月17日,禾之禾向深圳市中院提起确权诉讼。

次年1月4日,深圳市中院作出生效《民事调解书》,确定各方对ST盐湖的股权分割。

●2008年底,盐湖钾肥公告为减少关联交易,拟以新增股份换股吸收合并控股股东ST 盐湖。

●2010年4月11日,宋世新、董晓云等人被刑事拘留,随后被正式逮捕。

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盐湖集团借壳上市项目
2006 年12 月9 日,青海盐湖工业(集团)有限公司(以下简称“盐湖集团”)与S*ST数码公司控股股东深圳友缘签署了《关于重组青海数码网络投资(集团)股份有限公司之重组协议》,投入重组资金2.7 亿元,解决了S*ST数码资金占用和违规担保问题,正式实质性启动了对S*ST数码的重组工作,暂时解除了S*ST数码的退市危机,同时标志着集团正式开始了借壳S*ST数码以实现整体上市的进程。

2007年7月23日,S*ST数码重组及股改方案获青海省国资委同意,并正式开始实施。

2007年10月24日,S*ST数码公告,拟提前合并盐湖钾肥,启动时间为股改完成并经历一个完整会计年度后的10个工作日内,比原计划提前了近三年,有条件合并改为无条件合并,标志着盐湖集团整体上市进程向前迈进了一大步,有望实现“一步到位”。

盐湖集团是上市公司“盐湖钾肥”的第一大股东,拥有其30.6%的股份,而盐湖集团在S*ST数码中没有任何股份。

那么盐湖集团为什么不利用自己的上市公司“盐湖钾肥”,而是舍近求远,取道*ST数码以实现整体上市呢?要解决这个疑惑,需要首先来看看着两家公司的背景情况。

青海盐湖工业集团有限公司——位于中国唯一的大型钾肥工业基地,是青海省四大优势资源型企业之一。

目前全集团有2个全资子公司(科技公司、监理公司);5个分公司(动力公司、采矿公司、综合开发公司、东方厂、销售公司);3个控股子公司(钾肥股份公司、三元股份公司、发展公司)。

1997年盐湖集团将氯化钾生产经营主业重组为青海盐湖钾肥股份有限公司,“盐湖钾肥”(000792)股票在深圳上市。

盐湖集团第一大股东是青海省国有资产投资管理有限公司S*ST数码前身青海省百货公司,创建于1952年。

1993年11月始公司进行股份化改组,以原公司净资产折为2066.6355万股国家股, 定向募集法人股1600万股。

95年1月8日至25日,发行内部职工股150万股公众股1350万股;95年2月11日“青海百货股份有限公司”成立95年3月3日在深交所上市,简称青百A(000578);原“青海百货股份有限公司”已于2000年6月19 日更名为“青海数码网络投资(集团)股份有限公司”。

但2004年、2005年公司连续两年出现亏损。

2006 年,S*ST数码公司因大股东资金占用、为大股东及其关联公司担保等问题,债权银行相继起诉,公司主要资产已被质押、冻结,基本业务处于维持状态。

2006 年5 月9 日起公司股票已经被实行退市风险警示。

如果到2006年底,仍然没有进行重组,扭亏为盈,公司将因三年连续亏损而退市。

通过以上介绍可以明显发现盐湖集团与S*ST数码的共同之处:青海省国有资产资产管理局。

在中国的国情下,追求的不是股东经济利益最大化,而是相关利益者最大化,不仅考虑传统的股东、债权人、职工等,还有一个很重要的相关利益者--政府。

因此,青海省国有资产资产管理局在这次重组中起了重要的作用。

盐湖集团“借S*ST数码,弃盐湖钾肥”实现整体上市的原因很快浮出水面——政府推动。

目前,青海省仅有9家上市公司:S*ST数码(000578)、盐湖钾肥(000792)、青海华鼎(600243)、青海明胶(000606)、*ST贤成(600381)、西宁特钢(600117)、三普药业(600869)、*ST金瑞(600714)、西部矿业(601168),数量上排在全国倒数第二位,仅比西藏多了一家。

当地政府显然不
愿看到本土上市公司退市的局面,这才让当地的优质企业援手救助,保住宝贵的“壳”资源。

在青政办[2007]39号文件《2007年深化经济体制改革的意见》对青海上市公司股票的战略性重组无疑是一份高屋建瓴式的指导性文件。

文件中关于“继续深化国有企业改革”中有这么一段话:“加大国有经济布局和结构调整力度,加快省属企业资产的重组和整合。

重点推进西部矿业股份公司的上市及省投资集团整体上市工作;完成盐湖集团公司和青海煤业集团的联合重组工作;完成盐湖集团对青海数码网络公司的并购、债务重组工作;积极推动西钢集团增资扩股工作;完成青海路桥集团和路桥股份公司的重组改制工作;完成青海鼎盛工程机械有限公司、青海东风模锻有限公司、青海第一机床厂整合重组工作。

加快企业主辅分离工作进程,争取2007年基本完成省属大中型企业主辅分离工作”。

在政府文件指引下,说明青海投资集团整体上市欲望强烈。

盐湖集团的整体上市势在必行,问题只在于整体上市方式如何选择才能实现各相关利益方的利益最大化。

同时,青海省的数家企业之前为S*ST数码提供了担保,其中包括西宁特钢(600117),如果S*ST数码倒闭,必然连累甚至拖垮这些企业,所以动员省内的资源来挽救S*ST数码,成了青海省国资部门的一项重要任务。

所以青海省国有资产管理局的算盘可能就是首先通过盐湖集团借S*ST数码整体上市,挽救这一壳资源其次在2010年S*ST数码吸收盐湖钾肥的资产。

利用2007年方案中所提的三年缓冲期,寻求其他优质资产对盐湖钾肥的注入。

解决盐湖钾肥与S*ST数码很可能存在的同业竞争、关联交易的问题,从而达到解除目前的困境,并保住两个壳资源的目的。

由于之前盐湖钾肥股东的反对,S*ST数码对盐湖钾肥的吸收期缩短为1年,留给青海省政府的时间缩短。

但可以预见到的是,完成对盐湖钾肥资产的吸收合并之后,其上市公司不会注销,而会由政府牵头另外的优质资产注入。

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