次贷危机和亚洲金融危机的比较分析及启示.
东南亚金融危机及美国次贷危机的比较及启示
引言1997年的那场发生在亚洲的金融危机大家还记忆犹新，11年后美国发生的次贷危机又席卷全球，两次危机的发生，既有共同点，也有较大的差异。
而这两次金融危机又给我国的经济带来了怎样的影响呢？一、东南亚金融危机〔一〕危机回忆东南亚金融危机起始于泰国危机。
1997年7月，在国际投机基金大举抛售泰铢的货币攻击下，泰国被迫宣布放弃泰铢与美元的盯住汇率制度，泰铢当日应声而贬20%，随后迅速扩散到菲律宾、马来西亚、印度尼西亚和国，新加坡、中国的和也未能幸免。
至1998年初日本金融市场动乱，危机向纵深开展，相继蔓延到俄罗斯、东欧及拉美国家，并使西方兴旺国家股市反复出现震荡。
统计资料显示：1997-1998年几乎所有亚洲国家经济增长都有所下降，一些国家经济出现严重萎缩；拉美国家经济增长率由4.9%下降到2.2%；非洲国家则由平均增长4.6%下降为3.7%。
由于危机发生后，东南亚遭受冲击的国家深化改革并采取一系列调整、改革和刺激经济的政策，再加上中国坚持人民币不贬值以及美国经济持续走强等外部因素，1999年，东南亚经济走出金融危机重围，踏上了复之路。
〔二〕危机爆发的原因1、地产泡沫破裂，银行呆账坏账严重。
2、出口大幅度下降，经常工程收支状况恶化。
3、外债负担沉重，构成不合理。
4、固定汇率制度下，金融调控机制失措，难以适应瞬息万变的国际金融市场。
5、国际游资兴风作浪是东南亚金融动乱的外部因素。
二、美国次贷危机〔一〕危机回忆美国次贷危机是指发生在美国，因利息上升，导致还款压力增大，次级抵押贷款机构破产，投资基金被迫关闭，引起股市剧烈震荡，致使全球主要金融市场出现流动性缺乏的危机。
美国次贷危机的主要标志有两个：其一是标准普尔降低次级债的信用评级，信用评级降低意味着资产的投资价值下降，因此市值数万亿美元的次级债市值将大幅度下降；其二是法国最大银行巴黎银行宣布卷入次级债，这意味着美国金融危机已经开场向其他国家蔓延。
2008年下半年，美国金融危机愈演愈烈，升级为席卷全球的金融风暴，并对各国经济造成了很大冲击。
次贷危机对全球金融稳定的影响及启示
次贷危机对全球金融稳定的影响及启示2008年的次贷危机，是自1929年经济大萧条以来最为严重的全球性金融危机，有力地揭示了在全球化的经济条件下，金融的连锁反应能够迅速地传递和扩大，加剧了全球金融体系的不稳定性。
本文将从次贷危机的发生、对全球经济的影响以及应对措施等几个方面，分析次贷危机对全球金融稳定的影响和启示。
一、次贷危机的发生次贷危机是由于美国房地产市场泡沫破裂引发的，其形成于2003年到2005年之间，大量以房屋抵押贷款作为投资的金融产品在市场上出现，并被以高息、高收益的方式销售给境内外投资者，却忽视了风险和高流动性的问题。
当房价下跌、贷款违约率上升时，这些资产和产品的价值猛然下降，信用危机因此爆发。
次贷危机的发生是多方面因素因素共同作用的结果，其中政府监管失灵是不可忽视的一大原因。
二、对全球经济的影响次贷危机爆发后，以美国为首的主要先进经济体陷入衰退，拉低了全球经济增长率。
全球许多金融机构和企业面临破产危机，导致金融市场的衰退和全球经济大幅下滑。
一些欧洲国家的财政危机被爆发，美国政府也不得不采取大规模的财政刺激政策。
次贷危机不仅对世界主要经济体造成了重大影响，也对全世界发展中国家经济产生了深远的影响。
这场经济危机使许多国家的消费者、企业家和政策制定者意识到全球经济紧密相连、金融市场存在的问题，并且对全球化的诸多问题提出了更为尖锐、紧迫的反思。
三、应对措施因为很多国家的金融体制和风险管理机制不够健全，时间和空间过于久远的金融产品市场的风险管理、透明度不足等都是次贷危机的导火线。
面对全球性的金融危机，《巴塞尔协定》等国际性金融监管机制得到极大的关注和推广。
此外，对风险的漠视、信用评级商机构失职等一系列问题也成为了次贷危机的教训，调节金融市场、完善监管、加强信息披露成为未来防范类似风险的有效途径。
同时，次贷危机对全球金融稳定的影响也在某种程度上提醒了人们关注全球金融稳定问题和经济增长的可持续性问题。
关于1997年东亚金融危机与2008年美国次贷危机的比较研究
关于1997年东亚金融危机与2008年美国次贷危机的比较研究朱基雄南京大学商学院一、引言现如今，只要是从十年前生活到现在的韩国人，不管是谁都无法忘记韩国经济曾经历过的如同噩梦一般的现实。
此次噩梦般的现实正是由于国际货币基金组织( IMF)的外汇危机所导致的。
当时，在泰国、菲律宾、香港、马来西亚、印度尼西亚等东南亚国家连锁性的外汇危机形势下，韩国政府的外汇管理政策的不成熟与失败是导致此次国际货币基金组织(IMF)出现外汇混乱的直接原因。
然而，负责保持和管理能够维持国家正常经济活动的外汇持有额的行政系统并没有发挥出其应有的作用。
如同企业的倒闭一样，由于外汇持有额的下跌，造成了外汇支付无法实现的危机的出现，由此引发的国家信用度下降、韩币汇率急速下滑等连锁反应给国际间经济活动的正常进行造成了巨大的障碍。
同时，韩国政府还同国际货币基金组织( IMF)缔结了谅解备忘录(memorandumof understanding简称MOU)，该备忘录规定了韩国政府在数年间需要接受国际货币基金组织( IMF)所提出的要求。
此后的十年，韩国社会经历了非常严重的经济外汇危机，全体韩国国民团结一致力争克服危机。
然而，在由国际货币基金组织( IMF)外汇危机所造成的创伤彻底恢复之前，2007年末，由美国次级抵押贷款为起因而爆发的美国金融危机，使韩国社会经济经受了再一次的考验。
通过对于每隔十年爆发一次的金融危机的观察，本考旨在对于“当未来社会再一次爆发其它危机时我们应该如何应对”的问题进行研究与分析。
二、当今的世界经济形势一美国的次贷危机引发了全世界的经济危机那么在此首先对于由美国的次级抵押贷款事件所引起的全世界的金融危机现况进行一下分由当时的社会投机所引起的次级抵押开始出现了急速的盛行。
当时美国的房地产市场呈现了旺市，公民们把房子作为担保取得贷款以后便开始向房地产进行了投资。
抵押公司们对呈现旺市的房地产持有信心，毫无顾忌地贷出次级抵押贷款。
美国次贷危机与亚洲金融危机的对比分析
美联储在２ ０ —２ ０ 年短 短一年 ０ ０２ １ 多的时间内 将美国联 邦基金 利率
球 。两次危机 的发生 ，既 有共同 是 １ ９ 年７ 日泰 国财政 部和 中 ９ ７ 月２
点 ，也有较大 的差别 。两 次危机 央银 行宣布 ，泰币实行 浮动汇率 由６５ ．％降到 １ ５ ． ％，但 又从 ２ ０ ７ ０４ 的共同特征是 ，股 市和房地产 市 制 ，泰铢价值 由市场来决 定 ，放 年６ ｉ０ ６ 月间美联储连 续 月￣ ２ ０ 年６ Ｊ 场存在 资产泡沫 、流动性过 剩 、 弃 了 自１ ８ 年 以来实行 了１ 年的 ９４ ４ １ 次调高利 率水平 ，基准利 率又 ７ 银行和 非银行信贷快 速膨胀导致 泰 币 与美 元 挂 钩 的 一 揽 子 汇 率 从 １ ％调 到 ５ ５ 。 ． ％ ２ 危机发 生 。不 同的是 两次危机 影 制 这标 志着 亚洲金融危机 正式 响范 围的差异 ，美 国次 贷危机 影 爆发 。很 快危机从 泰国 向其 它东 响 的范 围更广 ．深度 更深 破坏 南亚 国家蔓延 从外 汇市场 向股
些 国家转 向靠借外债来维护经济 产 品 和 垄 断高 价 推 销 自 己的产 应合作机 制更为联动 ，各国政府 增 长 。但 由于 经 济 发 展 的 不顺 品：在 国际金融和货 币领域 ，整 都 出台了不同的救市政 策 ，同时 利 ，到２ 世纪９ 年代 中期 ，亚洲 个全球金融体 系和 制度也有 利于 对货币政策作 了较 大的调整 。亚 ０ ０ 有 些国家已不具 备还债 能力 。二 金 融 大 国 。
二 、两 次 危 机 发 生 的 原 素
直 接 触 发 因素 ：一 是 国 际 金
（ ）美 国次 贷危机发生的 融 市场上游 资的 击 ，当时全球 一 中 范 围 内大 约有 ７ 亿美 元 的流动 万
五次金融危机的根源及直接原因
五次金融危机的根源及直接原因金融危机是指金融体系发生严重失序，导致金融系统运行失灵，进而影响整个经济体系的一系列事件。
以下将分析五次金融危机的根源及直接原因，以帮助我们更好地理解这些危机。
1.1929年经济大萧条：这次危机的根源可以追溯到20世纪20年代初，当时美国的股市经历了一段繁荣期。
然而，股市的繁荣是建立在高度杠杆化的基础上，许多投资者借钱进行投资。
最终，当股市开始下跌时，大量的投资者因负债累累而破产。
这导致了银行的资金流失和关门，进而引发了大规模的经济衰退。
2.1987年黑色星期一股市崩盘：这次危机的根源在于股市的过度繁荣和市场的投机行为。
20世纪80年代，一些金融创新（如衍生产品）的出现使得投资者难以理解和控制风险，这导致了市场上的过度投机。
当股市遇到一些不好的消息后，投资者纷纷抛售股票，导致股市崩盘。
3.1997年亚洲金融危机：这次危机的根源在于东亚国家的经济结构问题和国际金融市场的不稳定性。
在1980年代和1990年代初，东亚国家如韩国、泰国和印度尼西亚经历了高速经济增长，但这种增长是建立在高度借贷和外贸依赖的基础上的。
当国际投资者对这些国家的经济条件表示怀疑时，投资资金开始撤离，这导致了货币贬值、利率飙升和企业倒闭。
4.2000年互联网泡沫破灭：这次危机的根源在于科技股的繁荣和科技公司的过度估值。
20世纪90年代，互联网的出现引发了科技股的热潮，许多投资者涌入科技股市场，使得科技公司的估值飞涨。
然而，大部分科技公司并没有产生真正的盈利，这导致了投资者对科技股的失望和抛售，最终引发了互联网泡沫的破灭。
5.2024年次贷危机：这次危机的根源在于美国房地产市场和次贷市场的暴露。
20世纪初，美国推动一项房屋拥有政策，使许多低收入家庭可以贷款购房。
然而，银行对贷款者的信用记录和偿债能力没有进行充分审查，导致了很多次贷无法偿还。
当次贷市场出现问题时，金融机构和投资者对信贷市场的恐慌导致了全球金融体系的崩溃。
亚洲金融危机2008解析
亚洲金融危机2008解析引言：亚洲金融危机2008年爆发，给亚洲地区的经济和金融市场带来了巨大冲击。
本文将从危机的原因、影响以及应对措施等方面进行解析。
一、危机的原因：1. 全球金融危机的影响：2008年，美国次贷危机引发了全球金融危机，亚洲地区也受到了冲击。
2. 亚洲金融体系的脆弱性：许多亚洲国家的金融体系存在问题，如财政赤字、外债过高、金融监管不完善等，使其更容易受到外部冲击。
二、危机的影响：1. 亚洲股票市场崩盘：危机爆发后，亚洲各国股票市场遭到重创，股价暴跌，投资者信心受到严重打击。
2. 货币贬值和资本外流：危机导致亚洲国家货币贬值，进而引发资本外流，加剧了金融市场的动荡。
3. 减少对外贸易和国内投资：危机使得亚洲国家的对外贸易受到严重影响，出口减少，同时国内的投资也减少，经济增长放缓。
三、各国应对危机的措施：1. 财政刺激政策：各国政府采取了财政刺激政策，通过增加政府支出和减税等措施来刺激经济增长。
2. 货币政策调整：央行采取了降息和放宽货币政策的措施，以促进经济复苏。
3. 加强金融监管：各国加强了金融监管，提高了金融体系的稳定性，防止类似危机再次发生。
4. 区域合作与协调：亚洲各国加强了区域合作，共同应对危机，推动地区经济的复苏。
四、危机后的启示：1. 加强金融体系的稳定性：各国应加强金融监管，提高金融体系的稳定性，防范金融风险的发生。
2. 推动经济结构调整：危机暴露了亚洲国家经济结构的问题，各国应推动经济结构调整，降低对外依赖程度，增加内需的拉动力。
3. 加强国际合作：危机发生后，各国应加强国际合作，共同应对全球经济的挑战。
结论：亚洲金融危机2008年的爆发给亚洲地区带来了严重的经济和金融冲击，各国通过采取刺激政策、加强金融监管等措施来应对危机。
危机也给亚洲国家敲响了警钟，促使各国加强金融体系的稳定性，推动经济结构调整，并加强国际合作，共同应对全球经济的挑战。
美国次贷危机根源分析及启示
美国次贷危机根源分析及启示1.信贷泡沫：美国次贷危机的根源之一是信贷泡沫的形成。
在2000年代初期，美国政府和金融机构放宽了借款和贷款条件，导致了大量热钱涌入房地产市场。
同时，金融机构采取了过度宽松的放贷政策，使得借款人贷款条件容易，贷款利率较低，从而刺激了房地产投资和消费需求。
然而，这种信贷泡沫最终崩溃，许多借款人无法偿还贷款，导致了次贷危机的爆发。
启示一：金融监管应更加严格。
这次危机揭示了金融市场的风险和不稳定性，需要加强对金融机构的监管，防止信贷过度扩张和金融市场的过度冒险。
2.金融创新：在次贷危机前，美国金融机构推出了各种金融创新产品，如次贷、衍生工具等。
这些创新产品往往没有经过充分的风险评估和实质性的资产支持，增加了整个金融体系的风险暴露。
当次贷市场发生危机时，这些创新产品的价值迅速下降，引发了金融市场的连锁反应。
启示二：金融创新应慎重进行。
金融创新本身并不是负面的，但需要充分的风险评估和监管，确保其能够为实体经济创造价值，同时减少系统风险。
3.市场失灵：美国次贷危机揭示了市场在有效资源配置方面存在的失灵。
由于贷款市场的不完全信息，金融机构无法准确评估借款人的违约风险，从而过多地放松贷款条件。
此外，投资者对高风险债务工具的定价和评估能力也存在缺陷，低估了这些债务工具的风险。
启示三：提高市场透明度和创新金融工具的监管。
完善信息披露制度，加强对金融产品和金融市场的监管，有助于提高市场的有效性和稳定性。
4.政府干预：美国次贷危机中，美国政府出台了一系列紧急措施，包括救助金融机构、提供担保等，以防止金融系统的崩溃。
这些政府干预措施不仅增加了国家债务，还引发了一系列经济问题，如通胀和货币贬值等。
启示四：政府需要在金融危机中采取果断的措施，但要避免过度干预。
政府应制定相应的危机应对措施，同时要注意解决根本问题，以避免将风险转移给纳税人。
综上所述，美国次贷危机的根源主要包括信贷泡沫、金融创新、市场失灵和政府干预。
美国次贷危机对全球金融市场的影响与启示
美国次贷危机对全球金融市场的影响与启示在2008年，美国爆发了一场极为严重的次贷危机，这场危机对全球金融市场造成了巨大的冲击。
本文将探讨美国次贷危机对全球金融市场的影响，并分析其中蕴含的启示。
一、美国次贷危机的影响1.股市崩盘美国次贷危机引发了全球股市的大幅下跌。
众多金融机构、企业和个人都遭受了沉重损失。
投资者信心受挫，市场陷入恐慌，股市崩盘是危机最明显的衍生影响之一。
2.经济衰退次贷危机不仅冲击了金融市场，也对实体经济产生了严重影响。
经济衰退导致企业裁员、消费减少，全球产业链受到破坏，国内生产总值（GDP）普遍下滑。
3.全球金融体系动荡次贷危机暴露了大量金融机构的风险暴露和管理不善。
金融体系的脆弱性暴露无遗，一系列金融机构相继破产或被政府接管，全球金融市场陷入混乱。
二、美国次贷危机带来的启示1.加强监管次贷危机揭示了监管机构在金融市场中的重要性。
政府应加强对金融机构的监管力度，建立更为严密的制度和规则。
监管的强化有助于防范金融风险，维护金融市场的稳定。
2.提高金融透明度次贷危机暴露了金融市场中信息不对称的问题。
金融机构应提高信息披露的透明度，让市场参与者获得更准确、全面的信息，避免信息失真和市场扭曲。
3.加强风险管理金融机构应加强风险管理能力，建立科学合理的风险管理机制。
尤其要注重债务和资产质量的评估，降低风险暴露度，避免类似次贷危机的再次发生。
4.促进国际合作次贷危机表明全球金融市场的紧密联系，需要各国政府和金融机构加强合作，共同应对危机。
国际社会应加强信息共享、政策协调，共同维护全球金融市场的稳定和发展。
5.培养理财意识次贷危机对个人和企业都提出了更高的理财要求。
个人应加强理财知识的学习，提高风险意识，避免盲目投资。
企业应优化财务结构，确保健康发展。
总结：美国次贷危机对全球金融市场产生了深远的影响，使其陷入动荡和衰退。
此次危机为我们提供了宝贵的经验和启示，加强监管、提高透明度、加强风险管理、促进合作以及培养理财意识将是我们应对金融危机的关键。
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2009年第6期68 2009.06财经视点一、两次金融危机概述美国次贷危机是一场发生在美国，因利息上升，导致还款压力增大，次级抵押贷款机构破产，投资基金被迫关闭，引起股市剧烈震荡，致使全球主要金融市场出现流动性不足的危机。
亚洲金融危机是一场始于泰国、席卷东南亚、波及俄罗斯、巴西的金融危机。
标志性事件是1997年7月2日，泰国财政部和中央银行宣布，泰币实行浮动汇率制，泰铢价值由市场来决定，放弃了自1984年以来实行了14年的泰币与美元挂钩的一揽子汇率制，这标志着亚洲金融危机正式爆发。
很快，危机开始从泰国向其它东南亚国家蔓延，从外汇市场向股票市场蔓延危机深化并波及俄罗斯、巴西。
两次危机有一个共同特征，就是股市和房地产市场存在资产泡沫，流动性过剩，银行和非银行信贷快速膨胀，导致危机的发生，同时两次危机都有标志性事件。
但是显然，次贷危机由爆发至今，蔓延速度如此之快，波及范围如此之广，其深度，广度都是很难预测的。
二、两次危机的原因比较分析（一）亚洲金融危机爆发的原因分析：1.产业结构趋同下的竞争激化成为金融危机的诱因。
起源于日本的产业链国际传递机制出现了混乱。
日本与“四小龙”在产品结构雷同、技术近似的情况下，竞争优势只能靠低成本实现。
同时，发达国家的需求变化和贸易保护措施都极易引发东亚的结构性生产过剩和恶性竞争。
一些国家的经常项目逆差急剧扩大，外汇储备减少，经济增长率下降，为金融危机的爆发埋下了伏笔。
2.巨额的经常项目赤字，外债高筑和外债结构不合理，是亚洲经济危机的直接原因。
以东南亚为例。
东南亚国家国内储蓄不足，资金的供给主要来源于国外储蓄，经济发展对外依存度较高。
为了吸引外资、发展经济采取高利率、高汇率的“双高”政策。
实行高利率政策，导致东南亚各国的货币利率高于其它国家和地区，资金的趋利性使得巨额国际游资从利率低的国家和地区大量流向东南亚国家。
3.“泡沫经济”也是亚洲金融危机发生的原因之一。
东南亚国家经济从其发展内涵轨迹来看，应当是处于中后工业化社会，经济货币化程度不高，应当以着力发展实业经济为导向。
但事实上东南亚国家过早进入“知识经济社会”，工业化进程的周期被人为缩短，人为提高经济货币化程度，货币流没有充分有效的商品和劳务流作基础，货币流严重背离物资流。
4.此外，西方投机者活动、专制集权导致的权力腐败、教育发展滞后、劳动力素质低下对产业结构调整和升级的制约等，也对亚洲金融危机起到了推波助澜的作用。
（二）次贷危机爆发的原因，较之亚洲金融危机，美国次贷危机的原因则要复杂得多，其金融衍生产品的创新如此次贷危机和亚洲金融危机的比较分析及启示文/李筠摘要：美国次贷危机自爆发以来，众多学者专家对其爆发的原因、过程、结果及对策进行了深入的探讨和研究。
次级抵押贷款出现问题却引发了一场波及全球的金融海啸，让我们不得不在应对这场危机的同时反思1997年爆发的亚洲金融危机，两次危机到底有什么异同，对二者的分析又能给中国经济带来什么启示，这是本文致力于研究的。
关键字：次贷危机；亚洲金融危机；比较分析中图分类号：F014 文献标识码：A 文章编号：1006-4117（2009）06-0068-02“过渡”，利益链条如此之长，多米诺骨牌效应波及如此之广，以至于许多经济学家称之为“百年难遇”。
具体分析有以下几个原因：1.全球经济失衡以及美元在国际货币体系中的核心地位。
美元在国际结算、国际储备、商品计价等等方面都起了非常重要的作用，在国际货币体系中处于核心地位。
美元的独特地位决定了美国可以通过发行美元来偿还债务。
这样的话，美国就可以凭借美元的优势大量进口，对外贸易长期逆差。
一方面，对于经常账户盈余国家来说，他们有着大量的外汇储备剩余，造成了对美国金融产品的需求(包括收益率及数量；另一方面，就美国方面来说，美国金融界开始寻求能够在收益率和数量上满足投资者的金融衍生产品,次级抵押债券成为宠儿，大量国外投资者携盈余美元进入市场,带动了次级债券市场的流动性和繁荣,泡沫越堆越高。
自2004年中期开始，由于美联储的连续加息导致房价疲软，购房率持续下跌，次级抵押贷款拖欠,违约及停止赎回权数量攀升,引发一系列连锁反应，最终演变成一场全球危机。
2.信息不对称和过度的金融创新。
为了降低次贷的风险，商业银行将次贷打包出售，打包商和投资银行对次贷资产进行证券化并出售给养老基金，教育基金，共同基金，保险基金以及对冲基金等境内外的投资者。
在这个过程中所创造的一系列衍生品，一方面它使得商业银行回收了资金，转移风险从而刺激它发放更多地次级贷款，推动房地产市场的泡沫。
另一方面它的过度推广使得各金融机构紧密地联系在一起，一荣俱荣一损俱损，同时这些金融衍生品所具有的巨大的杠杆作用，会成倍的放大风险。
3.次贷市场的扭曲繁荣：（1）美国次级住房抵押贷款品种设计导致次级贷款市场扭曲繁荣。
根据Freddie Mac调查，2005—2006年90%的次级抵押贷款是可调整利率贷款，大部分可调整利率贷款是浮动利率和固定利率的结合体。
目前美国住房抵押贷款产品设计旨在通过降低借款人初期偿付额而诱惑低收入家庭借款买房。
借款人在美国房价持续攀升的预期下往往高估自己未来的还款能力。
在预期房价上升的情况下，投资者对未来还款能力很乐观。
投资者的这种乐观，加上住房抵押贷款机构设计的贷款品种是近期少付将来多付，必然促使次级贷款市场繁荣，但这种繁荣是扭曲的繁荣。
（2）美国次贷市场上各主体的收益激励结构导致次贷市场的扭曲繁荣。
发起人将绝大部分贷款打包出售给了特殊目的机构；证券投资者绝大部分是高级证券的投资者。
发起人将抵押贷款打包出售给特殊目的机构，降低了发起人对借款者信用资历、还款能力以及对贷款进行监督的动力。
同时，由于发行人的收益与贷款数量相2009年第6期2009.06 69财经视点关，而与贷款质量无关，这样的收益激励结构也会使得贷款机构放松对借款人借款的标准。
这导致两个结果：其一是次级贷款市场的迅速扩大；其二是资产质量的迅速下滑。
（三）综合比较亚洲金融危机和次贷危机的原因，我们从中可以知道：1.相同点：（1）流动性过剩且资本流动水平很高，即在现代货币信用机制下，信息的不对称导致危机的发生，只要现代市场经济存在，市场经济所固有的货币信用机制就可能导致金融危机。
（2）二者都是经常性的外贸赤字，债台高筑，或者外债结构不合理。
（3）利率都在两次金融危机中起到不可忽视的作用。
2.不同点：（1）传导机制不一样：亚洲金融危机是始于日本的产业链国际传递机制出现了混乱，而次贷危机是源于本国次级贷款和与之相关连的一系列金融衍生产品。
（2）亚洲金融危机是国际游资刺破了风险积聚的泡沫，而美国金融危机是自身信用体系链条绷紧无法支撑经济增长泡沫而自解。
（3）美国可以凭借美元在国际货币体系的中心地位让世界人民为其买单，而亚洲金融危机各国只能孤军奋战。
三、对于我国的启示国际经济和金融的一体化是一个不可避免的趋势，我国必须要关注发达国家的金融市场，包括里面的衍生工具，以及具体交易机制，以助于采取措施应对外来危机的冲击和影响，对于流动性要积极增强整个金融系统的稳定性和金融市场的稳健性。
具体说来：第一，加强对金融体系的宏观监管，提高银行风险防范意识，完善风险防范制度。
有必要把资产价格纳入中央银行实施货币政策时的监测对象。
同时我国银行必须高度重视房地产市场发展中的各类风险，加强金融机构内部风险控制制度建设，提高金融机构自身风险管理能力，并有针对性地加强对金融机构的外部监管。
加大对国际热钱严格监管力度。
第二，进行宏观调控时必须综合考虑调控政策可能产生的负面影响。
同时，对汇率的管制一定要慎重，要综合考虑开放的程度，经济上的承受能力等因素。
第三，有效利用外汇储备，我国外汇储备主要用于购买国外的美元资产上，形式相对单一，不利于外汇储备的稳定。
有效利用外汇储备，一方面可以提高企业的外汇留存比例，鼓励国内企业利用外汇资金进行海外直接投资，另一方面避免当一国货币贬值时，可能引发的企业偿债危机甚至金融经济危机，在外汇储备充分并且过多的情况下，适当地提前偿还外债，或者用人民币债务替换美元债务。
最后，也可以利用外汇储备在国内社保和医保上作一些尝试。
第四，要防止通货膨胀和经济过热，防止资产泡沫特别是股市楼市泡沫。
作者单位：南开大学经济学院国际经济研究所参考文献：[1]李若谷.美国次贷危机的走向及对中国经济的影响.国际经济评论.2008.2[2]刘骏民.张云.美国金融危机深层次思考与对策.国际金融报.2008.11.4[3]斯蒂格利茨：如何防范下一个华尔街次贷危机：ht t p://hu m a n i t i e s.cn/modules/article/view.article.php?a450[4]Yuliya Demyanyk.Otto Van Hemert.Understanding the Subprime Mortgage Crisis. August 19.2008[5]Elizabeth Renuart,“An Overview of the Predatory.Mortgage Lending Process”.Housing Policy Debate,Vol,15,Issue 3.2007据我国官方通讯社新华社2008年12月4日报道说，上海于6日、9日和13日分别在伦敦、美国芝加哥和纽约举行大规模人才招聘活动。
他们的目标是在银行、证券等行业物色1000名金融专家。
此外，江苏南京市也向海外派遣了“人才招聘团”，北京、杭州、深圳等也表示将把金融危机视为招聘高级人才的机会。
而我国能否成功“抄底”华尔街金融人才？笔者认为，尽管我们自诩有正在高速发展的国际金融中心——上海，但自身金融市场发展现状和管理制度的不完善，我国目前的金融市场难以消化大规模的华尔街金融人才。
一、我国金融市场的严重弊端我国在有限的时间里不能成为世界金融中心。
2007年3月，在全球金融中心指数中，伦敦排名第一，纽约其次，而我国内地的上海和北京分居24和36位。
这足以说明上海和北京距金融中心的距离还很遥远。
这是由金融中心的内在因素决定的。
国际金融中心的形成要求一国的金融市场形成完整的体系，体系包括货币市场、资本市场和证券市场、外汇市场、保险市场、黄金市场、基金市场、离岸金融市场等，并达到相当的密集程度，而且要有大量的资金集散和融通。
显然，目前的我国金融我国能否“抄底”华尔街金融人才文/李敏摘要：本文从我国“抄底”华尔街人才的可能性入手，分析目前我国的金融市场和行业的存在的问题，并就中美管理差异进行了对比，在此基础上得出了结论，同时对华尔街人才的未来出路提出一些建议。
关键词：我国金融市场；金融企业；华尔街金融人才；人力资本存量中图分类号：F014 文献标识码：A 文章编号：1006-4117（2009）06-0069-02市场难以满足这些要求。