五粮液企业价值评估案例
五粮液 、贵州茅台案例分析
2011 615746.52 876314.59
每股收益对比
9 8
每股 收益
7 6 5 4 3 2 1 0 2009 0.596 4.57 2010 0.894 4.87 2011 1.622 8.44
五粮液 （元） 贵州茅台 （元）
五粮液（元） 贵州茅台（元）
年末股价对比
200 150
年末股价
2011 1.8029 2.1773
速动比率，是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。速动比率的计算公式为： 速动比率=（流动资产—存货）÷流动负债 由图表知，五粮液和贵州茅台的速动比率都大于1，说明两者短期偿债能力较强，而贵州茅台的速动比率比五粮液 高，也表明贵州茅台的短期偿债能力比五粮液强。
2010 1.22 0.22
2011 1.37 0.24
存货周转=销售成本 / 平均存货 。它反映了企业的经营与发展能力。由图表中知道，五粮 液的存货周转率比贵州茅台的要高。
总资产增长率对比
60 54.47 50 40 30 25.48 20 10 0 2009 2010 2011 37.52 29.42 36.39 28.71
根据以上分析，绘出其战略群体图
独有的自然生态环境 先进的制造设施
五粮液在白酒 行业中成功的
独特的酿造技术
关键因素
分销渠道广 多元化的营销策略
独有的自然生态环境
宜宾独特的气候环境适应五粮液生产需要的 150多种微生物共生共存的自然生态环境，提 供了五粮液酿制的主要原料：宜宾特产的糯高 粱种、稻米、玉米、小麦、糯米等粮食。
净资产负债率对比
40 30
净资产 负债率 （%）
20 10 0
品牌资产管理案例分析
五粮液还善于进行事件营销。
2004年8月，五粮液以“国内现存唯一一瓶600年五粮液拍出 50万天价”新闻作为“白酒拍卖活动”事件营销的导火线， 以此吸引媒体和消费者的眼球，迅速引攀事件背后的品牌 影响力势能。媒体围绕这个新闻事件，让社会各界人士讨 论五粮液的“天价”是否合理。 这样的公关行为，可谓是四两拨千斤，为五粮液提 价转移了视线，同时也让消费者更容易接受了五粮 液的“贪得无厌”的涨价行为。同时还有效回击了 同是高端酒的国窖1573。
一、“独出心裁”的品牌组 合
“1+9+8”18名牌工程
1个国际品牌——五粮液。 9个全国性名牌——包括五粮春、五粮醇、 金六福、浏阳河等家喻户晓的产品。 8个区域性名牌——包括正在开发中的 8大片区品牌。
“全国性名牌+区域性名牌”的品牌布局 高端酒+中端酒+低端酒全面营销
目前五粮液集团公司网站所公布的全部酒类品牌共有25 个。经过多年发展，形成了以五粮液系列品牌为核心,"五粮 春”、“五粮神”为亚核心品牌;以“百年老店”“锦上添花” 作为战略品牌进军高端白酒市场；“金六福”“浏阳河”则作 为地方市场的核心；在低端市场上以火爆酒、尖庄酒等品牌占 领市场。
一是五粮液很多子品牌定位重复。
五粮液延伸出的百余个品牌，价格主要集中在30－80元之间，看不出其 在风格、个性和消费者群体上有什么差异。大量同质产品挤在相同的市场 空间，由于缺乏足够的市场容量而自相残杀，既破坏品牌形象，又破坏渠 道体系，还造成市场混乱。
二是五粮液品牌过度向下延伸， 破坏高端形象。
具体案例分析
---以五粮液酒为例
提及五粮液，人们首先想到的就是白酒大王、行业领军者、 浓香型白酒代表、中国名牌、世界名酒等众多头衔，其实五粮液 还有一个重量级的头衔，那就是——中国白酒行业ຫໍສະໝຸດ 一品牌2010年9月15日，
五粮液股票股利分配案例1
案例分析：五粮液股票股利分配案例目标本案例介绍了宜宾五粮液股份有限公司分配股票股利的基本情况，并分析了五粮液公司在选择其分红方案时，采取分配股票股利作为其股利分配的原因。
一．五粮液公司简介宜宾五粮液股份有限公司（股票代码：000858）是1997年8月19日经四川省人民政府批准，由四川省宜宾五粮液厂独家发起，采取募集方式设立的股份有限公司。
公司是在四川省宜宾五粮液酒厂的基础上经过资产重组设立。
宜宾五粮液酒厂以其与生产经营有关的酿酒车间、磨粉制曲车间、陈酿勾兑车间等优质资产及其附属公司——五粮液供销公司的资产及相应负债组成本公司。
五粮液公司属白酒类食品制造行业，主要从事五粮液及其系列酒的生产和销售，生产能力达到年产45万吨（商品酒）规模，是世界上最大的酿酒生产基地。
1996年被第五十届统计大会评为“中国酒业大王”，并保持至今。
2000年12月8日，经北京名牌资产评估有限公司评估，“五粮液”品牌在2000年中国最有价值品牌评价中，品牌价值为120.56亿元。
居白酒制造业第一位，居全国最有价值品牌第四位。
2004年公司资产总额88.11亿元，净资产65.67亿元。
实现销售收入62.98亿元，净利润8.28亿元。
二、五粮液历年利润分配简况五粮液自上市后，一直维持了较高的利润水平。
但是，这样一支绩优股，在1998年高派现后，就只采用送红股的方式分配股利，或者干脆不分配（2000年和2004年均未分配）。
表1统计了五粮液历年的分红情况。
表2展示了五粮液历年的每股收益和净资产收益率上市公司股东获取回报主要有两种方式：经由上市公司分配股利以及所持有股票价格上涨的资本利得。
理论上，一个业绩优良的上市公司所能给股东的回报，既包括稳定的股利分配，也包括股票价格的稳定增长。
五粮液的第一大股东是宜宾市国有资产经营有限公司，持有五粮液75%的股份，属于国有非流通股。
由于非流通股不能上市进行交易，股东不能通过股价增长获得收益，因此理论上非流通股股东偏好发放现金股利。
五粮液白酒的升值案例
给商铺业主晚上回来充电卡案例
今天晚上可算是见识了一位商铺业主的“紧急充电卡之旅”。
我呢，在物业这儿值班。
晚上都快到我准备打盹儿的时候了，突然听到一阵急匆匆的脚步声。
抬头一看，是咱小区的一位商铺业主，一脸焦急的样子。
他一进门就气喘吁吁地说：“可算是找到你了。
我这店里电卡突然没费了，今天忙了一整天，刚发现这事儿，要是今晚不充上，明天可就没法正常营业了。
”
我就笑着跟他说：“您别着急，这事儿好解决。
”然后我就开始找充电卡的设备，准备给他办理充值。
可这时候，问题来了。
那充电卡的机器好像跟我们开了个小玩笑，怎么插卡都没反应。
我心里也有点慌，这可咋整呢？业主在旁边看着，那眼神就像盼着救命稻草似的。
我一边捣鼓着机器，一边跟他打趣说：“您看这机器，可能是晚上也犯困了，不太灵光。
不过咱不怕，就像给小孩哄睡似的，得多有点耐心。
”
我重启了一下机器，又仔细检查了下卡有没有插反，再试的时候，那屏幕突然亮起来了。
业主松了一口气，我也跟着乐了。
我给他充好值后，把卡递给他，还开玩笑说：“您这电卡就像汽车加了油，明天店里肯定生意旺旺的。
”业主也笑着说：“多亏你了，今天可算是踏实了。
”
看着他满意地离开，我也觉得这晚上的小插曲还挺有意思的呢。
五粮液企业价值评估报告
哈尔滨远东理工学院2017——2018学年第一学期分院：经济管理学院课程：资产评估学专业班级：会计学2015-1学号：学生姓名：任课教师：分数：2017年11 月27 日经济管理学院课程论文评分表五粮液集团企业价值评估报告一、五粮液(000858) 基本财务状况于1998年3月在深圳证券交五粮液000858) 由四川省宜宾五粮液酒厂独家发起,易所首次上网发行，2006年每股收益0.432元(摊薄)。
该公司属白酒类食品制造行业，主营五粮液及其系列白酒的生产和销售，业务比较单一，是我国的老牌白酒生产企业。
截止2006年12月31日,公司总股本271140万股,其实际流通股89362万股.占32.95%，限售流通股181779万股，占67.05%。
截至2006年12 月31日,公司股东总数为88,614户，其中: 有限售条件的流通股1户，本公司高管人员(锁定) 9户，宜宾市国资公司高管人员(锁定) 2户，无限售条件的社会公众流通股88,602户。
构是宜宾五粮液集团有限公司。
因此，上市公司的重大经营决策实际上与集团公司的利益密切相关，这是在目前不可避免的。
从1994 年至今,五粮液的规模效益一直居同行业之首，目前己形成年产30万吨五粮液系列酒的生产能力。
从全国来讲，年产白酒6万吨以上的企业只有5、6 家。
公司在资金、品牌、技术等要素上有优势，确立了自身在行业内的龙头地位。
白酒行业的市场环境日趋严峻，年产量已压缩到500万吨以下，国家也出台了一些控制高度数粮食白酒的政策，但五粮液凭借规模经济、品牌的号召力、稳步上升的质量和灵活的市场营销手段，仍取得了很好的销售业绩，尤其是在高档白酒的细分市场中赢得了较高的附加价值。
“五粮液”酒作为公司“五粮家族”的顶尖产品，与茅台、湘酒鬼、古井贡等平分秋色。
2006年12月5 日,R&F 睿富全球排行榜资讯集团有限公司、北京名牌资产评估有限公司评估，“五粮液”品牌在2006年中国最有价值品牌评价中，品牌价值358.26亿元。
“双一流”建设背景下学科案例教学的研究与实践——以资产评估为例
摘 要：资产评估学作为一门应用性较强的学科，对促进经济发展有十分重要的作用。
资产评估课程引入案例教学法有利于深化资产评估教学方法的改革，增强学生学习的主动性、积极性，提升任课教师的素质。
选取五粮液集团有限公司作为企业价值评估案例，通过“What—How—Why”问题法进行案例设计，总结出一套完整的资产评估教学案例设计模式。
近几年的教学效果显示，通过运用这一教学案例设计模式，有助于发挥学生主动性，最终提高教学质量，加快“双一流”建设步伐。
关键词：“双一流”建设；资产评估学；教学案例；企业价值评估中图分类号：G64 文献标识码：A 文章编号：2095-9214（2020）24-0047-02 DOI：10.12240/j.issn.2095-9214.2020.24.0022“双一流”建设是中国高等教育领域继“211工程”“985工程”之后的又一国家战略。
课程建设在“双一流”建设中具有举足轻重的作用，“双一流”建设呼唤课程变革。
资产评估学作为一门应用性较强的学科，在规范资产运作、维护经济秩序、促进经济发展等方面具有重要作用。
然而目前资产评估课程仍多采用传统的“教师课堂授课”模式，该模式很难使学生理解现实中的评估实务问题，不利于培养学生的研究能力和知识应用能力。
高校资产评估课程的课堂教学中引入案例，可将专业理论渗透到评估实务中，促进学生理论联系实际，培养学生实务操作能力。
笔者通过对资产评估学教学案例的设计与实践，总结出一套完整的资产评估教学案例设计模式。
通过运用这一模式，将枯燥的理论知识与评估实务结合，激发学生的兴趣，最终提高教学质量，顺应“双一流”建设的趋势。
一、资产评估课程引入案例教学法的必要性（一）深化资产评估教学方法的改革资产评估是一门实践性较强的学科，在人才培养过程中要致力于“学以致用”的目标，选择的案例公司是现实中的企业，促进评估理论知识和评估实务操作的交融。
案例教学可以弥补单纯“灌输式”教学方法的缺陷，鼓励学生积极参与讨论，引导学生将理论知识应用于实践，加深对资产评估实务的理解。
1五粮液公司(财务管理案例)概述.
2009.9.23，证监会发出正式通报， 称“五粮液涉嫌‘三宗罪’ ”
至此，五粮液事件终于浮上水面， 成为当日资本市场的头条新闻。
五粮液与五粮液集团的关系 鲜果灵药
四川省国资委
安吉物流 环球集团
宜宾市国委
（玻璃制造）
年度
2009
2008
2007
2006
采购货物及接 受劳务关 联交易额
营业成本
1,045,745,49 8
3,860,659,98 2
2,132,500,94 4
3,618,072,87 1
2,340,818,24 4
3,377,979,57 3
2,493,311,8 66
3,493,996,5 30
国有资产经营公司
五粮液集团
上市公司
印 刷
销 售 公
白 酒
司
3D、普光科技、普拉斯100%股权
化包 工装
格拉斯、神州玻璃100%股权 普什集团
进出口公司
保健啤酒
丽彩集团
80%权益
其他
（机械制造、高分 子材料制造、医疗 包装）
（包装设计、 印刷、物资贸易）
五粮液集团和五粮液并非母子公 司关系，但是由于地方政府已经 将五粮液上市公司托管给五粮液 集团，五粮液集团取得了对五粮 液公司的实际控制权。
资产评估方法：宜宾塑胶瓶盖厂—重置成 本法 酿酒生产车间—收益现值法 后者的价格通常会高于前者
分析思路
1．五粮液的实际理财目标是实际控制人利 益最大化，它是通过关联交易等理财行为 由上市公司向五粮液集团输送利益实现的
2．我国上市公司的理财目标应当是企业价 值最大化或股东财富最大化，这里的股东 财富最大化尤其应当强调中小股东的利益 保护。
五粮液案例
五粮液案例第一篇：五粮液案例从宜宾市国资委态度看，政府更希望看到酒类资产的整体上市，这也正是证券市场乐意看到的。
五粮液发布的整改方案称，公司拟借证监会“立案调查”为契机，进行一次全面整改。
其内容包括完善公司法人治理结构、规范高管人员薪酬管理、切实解决关联交易、关于证券投资、增强公司独立性、规范信息披露、加强法制学习教育等八大方面。
一、完善公司法人治理结构(一)整改措施。
1、本条措施旨在从组织保障上促进完善公司法人治理结构，从组织机制、组织结构、人事任免等方面保障股份公司独立运行。
宜宾市人民政府已报请省政府审定。
二、规范高管人员薪酬管理。
(一)整改措施。
1、本条措施旨在改变以前将股份公司纳入集团公司进行统一考核的机制，单列考核更具科学性和规范性，促进股份公司规范运作。
、三、切实解决关联交易(一)酒类销售公司的关联交易。
1、整改措施。
股份公司向宜宾五粮液酒类销售有限责任公司单方增加注册资本1.5亿元(注册资本总额增加至2亿元)，使股份公司达到持股95%、集团公司持股5%。
2009年12月31日。
(二)商标、标识许可使用费的关联交易。
2、整改措施。
(1)厂徽标识。
五粮液集团公司“厂徽标识”除股份公司使用外，集团公司下属各子公司也在使用。
集团公司及其下属子公司(约1.7万名员工)也需要生存和发展，需要共享厂徽标识这一无形资产。
因此，“厂徽标识”只能提供给股份公司有偿非独占使用。
(2)商标。
按照股份公司的生产经营规划，股份公司拟在现有几十个酒类产品品牌基础上再进一步大幅度整合和减少酒类品牌，扶大、做大有市场前景的主要产品品牌，这样自然会减少商标关联交易数量和额度。
由股份公司和集团公司两个独立法人协商一致后，对酒类商标进行审计、评估、论证、报批并提交股东大会审议。
(四)综合服务费的关联交易。
2、整改措施。
(1)股份公司将积极与集团公司协商，对辅助性资产进行全面清理。
(2)由股份公司和集团公司两个独立法人在协商一致基础上，尽快拟订解决方案，聘请中介机构对所涉辅助性资产进行审计、评估、论证，并提交股东大会审议。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
五粮液企业价值评估案例：从国内市场扩展到国际市场的策
略分析
背景
五粮液是中国著名的白酒品牌，成立于1949年，总部位于四川省宜宾市。
多年来，五粮液凭借其独特的酿造工艺和优质的产品质量，在国内市场上取得了巨大成功。
然而，在全球化的背景下，五粮液意识到需要进一步扩展国际市场，以实现持续增长和品牌影响力的提升。
过程
1. 市场调研和定位
为了确定进军国际市场的策略，五粮液首先进行了广泛的市场调研。
他们深入了解了全球白酒市场的趋势、竞争对手、消费者需求等方面的信息。
通过这些调研数据，五粮液发现在一些发达国家如美国和欧洲，消费者对高品质、高端白酒有较高需求，并且有愿意为之支付更高价格。
基于这些调研结果，五粮液决定将其品牌定位为高端白酒，并将重点放在进军美国和欧洲市场上。
2. 产品升级和包装设计
为了满足国际市场的需求，五粮液进行了产品升级。
他们改良了酿造工艺，提高了产品质量，并增加了一些国际市场独有的口味。
此外，五粮液还进行了全新的包装设计，以符合国际市场的审美观。
3. 市场推广和渠道拓展
为了提升品牌知名度和销售额，五粮液在国际市场上进行了大规模的市场推广活动。
他们通过电视广告、杂志广告、社交媒体等多种渠道展示其品牌形象，并与一些知名零售商建立合作关系，将产品引入到国际市场。
此外，五粮液还通过参加各类国际酒展和活动来扩展其销售渠道，并与当地分销商建立合作伙伴关系。
4. 建立本地化运营团队
为了更好地适应国际市场的运营环境，五粮液成立了本地化运营团队。
这个团队由当地人组成，具有丰富的市场经验和资源。
他们负责与当地分销商合作、推广产品以及了解市场动态等工作。
5. 品牌形象塑造
为了在国际市场上树立其品牌形象，五粮液积极参与一些慈善活动和赞助项目。
通过与国际知名品牌合作，五粮液进一步提升了其品牌的声誉和影响力。
结果
通过以上策略的实施，五粮液成功地进入了美国和欧洲市场，并取得了显著的成绩。
首先，在销售额方面，五粮液在国际市场上取得了持续增长。
他们的产品受到了消费者的认可和欢迎，销售额逐年增加。
其次，在品牌知名度方面，五粮液在国际市场上建立起了良好的品牌形象。
他们通过广告宣传、赞助活动等方式提升了品牌知名度，并获得了消费者对其产品的信任。
最后，在市场份额方面，五粮液在美国和欧洲市场上逐渐占据一定的份额。
他们成功地打入这些竞争激烈的市场，并与当地的一些知名品牌形成了竞争关系。
综上所述，五粮液通过进军国际市场，成功地扩展了其企业价值。
他们通过产品升级、市场推广、本地化运营等策略，取得了显著的成果，并在国际市场上树立起了良好的品牌形象。