我国储蓄—投资转化机制及其问题课件
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第26章储蓄、投资和金融体系
储蓄、投资和金融体系
2
• 金融中介机构: 储蓄者可以借以间接地向借 款者提供资金的金融机构 例如:
– 银行
– 共同基金 – 向公众出售股份，并用收入来购买 股票与债券资产组合的机构
储蓄、投资和金融体系
3
4.1 美国经济中的金融机构
4.2 国民收入账户中的储蓄与投资
一些重要的恒等式 储蓄与投资的含义
A. 计算
• 假定GDP等于10万亿美元
消费等于6.5万亿美元 政府支出为2万亿美元 预算赤字3千亿美元
• 计算公共储蓄，税收，私人储蓄，国民储
蓄和投资
9
主动学习 1
参考答案：A 已知: Y = 10.0, C = 6.5, G = 2.0, G – T = 0.3 公共储蓄 = T – G=– 0.3
储蓄、投资和金融体系
20
可贷资金市场
可贷资金的需求来自于投资： 企业借款用于购买新设备或建立新工厂等 家庭用抵押贷款购置新房
储蓄、投资和金融体系
21
需求曲线的斜率
利率
利率降低会减少借贷的 成本，增加可贷资金的 需求量
7%
4%
需求
50
80
可贷资金 (十亿美元)
储蓄、投资和金融体系
22
均衡
• 当预算赤字挤出投资时，它降低了生产率和 GDP的增长
33
储蓄、投资和金融体系
– 购买企业债券或股票
– 存进银行
– 购买共同基金的股份 – 让储蓄或支票账户不断增加
储蓄、投资和金融体系
14
2、投资：新资本的购买 • 投资的例子：
– 通用汽车公司投资2.5亿美元在密歇根州的弗林 特建造一个新工厂 – 你为生意上的方便买了一台$2000的电脑 – 你父母花$30万建新房 记住: 在经济学中, 购买股票和债券不是投资!
2
• 金融中介机构: 储蓄者可以借以间接地向借 款者提供资金的金融机构 例如:
– 银行
– 共同基金 – 向公众出售股份，并用收入来购买 股票与债券资产组合的机构
储蓄、投资和金融体系
3
4.1 美国经济中的金融机构
4.2 国民收入账户中的储蓄与投资
一些重要的恒等式 储蓄与投资的含义
A. 计算
• 假定GDP等于10万亿美元
消费等于6.5万亿美元 政府支出为2万亿美元 预算赤字3千亿美元
• 计算公共储蓄，税收，私人储蓄，国民储
蓄和投资
9
主动学习 1
参考答案：A 已知: Y = 10.0, C = 6.5, G = 2.0, G – T = 0.3 公共储蓄 = T – G=– 0.3
储蓄、投资和金融体系
20
可贷资金市场
可贷资金的需求来自于投资： 企业借款用于购买新设备或建立新工厂等 家庭用抵押贷款购置新房
储蓄、投资和金融体系
21
需求曲线的斜率
利率
利率降低会减少借贷的 成本，增加可贷资金的 需求量
7%
4%
需求
50
80
可贷资金 (十亿美元)
储蓄、投资和金融体系
22
均衡
• 当预算赤字挤出投资时，它降低了生产率和 GDP的增长
33
储蓄、投资和金融体系
– 购买企业债券或股票
– 存进银行
– 购买共同基金的股份 – 让储蓄或支票账户不断增加
储蓄、投资和金融体系
14
2、投资：新资本的购买 • 投资的例子：
– 通用汽车公司投资2.5亿美元在密歇根州的弗林 特建造一个新工厂 – 你为生意上的方便买了一台$2000的电脑 – 你父母花$30万建新房 记住: 在经济学中, 购买股票和债券不是投资!
宏观经济学之投资和储蓄 Investment and saving(精品PPT课件共68页)
Financial capital
• The funds that firms use to buy and oprate physical capital
investment
Investment
• Is the purchase of new capital goods and additions to inventories(存货).
SS
实际利率下降
均衡
ID
储蓄短缺—— 实际利率上升
0
4
6
8
10
世界储蓄与世界投资（1992年万亿美元）
/
解释实际利率的变动
学习目标（续）
解释政府如何影响实际利率、储蓄 解释如何决定国际借贷
政府的作用
部分资本存量来自政府投资。 投资由总储蓄而筹资，总储蓄包括私人
储蓄和政府储蓄。 因此，政府行为影响投资、储蓄和实际
世界经济的均衡
如果两个风险相同的国家利率不同，人 们就会在利率较低的国家借款，并贷给 利率较高的国家。 两个国家的利率会很快变得相等。
世界资本市场的均衡
实际利率
(百分比/年)
a
4
b
6
c
8
投资
储蓄
(1992年万亿美元)
8
5
6
6
4
7
世界资本市场的均衡
12
实 际
10
利率8（ຫໍສະໝຸດ 百 分6比
年4
）
2
储蓄过剩——
What people owns ≠ what they earn People earn an income,which is the amount
they receive during a given time period from supplying the services of the resources they own.
储蓄、投资和金融体系 共34页
本章我们将探索这些问题的答案：
美国经济中有哪些主要金融机构？它们有什么功能？ 储蓄有哪三种类型？ 储蓄与投资的区别是什么？ 金融体系如何协调储蓄与投资？ 政府政策如何影响储蓄，投资和利率？
1
金融机构
金融体系：经济中促使一个人的储蓄与另一个人
的投资相匹配的一组机构
金融市场: 储蓄者可以借以直接向借款者提供资
储蓄、投资和金融体系
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需求曲线的斜率
利率降低会减少借贷的
利率
成本，增加可贷资金的
需求量
7%
4%
需求
50
80 可贷资金 (十亿美元)
储蓄、投资和金融体系
20
均衡
利率调整使可贷资金
利率
供求平衡
供给
可贷资金的均衡数
5%
量等于均衡投资，
也等于均衡储蓄
需求
60 可贷资金 (十亿美元)
储蓄、投资和金融体系
不同类型的储蓄
私人储蓄 = 家庭在支付了税收和消费之后剩下来的收入 =Y–T–C
公共储蓄 = 政府在支付其支出后剩下的税收收入 =T–G
储蓄、投资和金融体系
4
国民储蓄
国民储蓄
= 私人储蓄 + 公共储蓄
= (Y – T – C) + (T – G)
=
Y–C–G
= 在用于消费和政府购买后剩下的一个经济中的总 收入
储蓄、投资和金融体系
5
储蓄与投资
国民收入恒等式： Y = C + I + G + NX
本章中我们考察封闭经济： Y=C+I+G
解出I：
国民储蓄
I = Y – C – G = (Y – T – C) + (T – G)
储蓄与投资
进一步的分析：
储蓄 与投 资的 关系 二
在储蓄方面，总储蓄或国民储蓄必须分为 两类:来自居民户和企业的私人储蓄和政 府储蓄。政府储蓄等于政府预算盈余，或 税收收人与支出间的差额。 在投资方面，总投资或国民投资等于国 内私人总投资加上外国净投资，即净出口。 因此，完整的储蓄一投资恒等式为: 国民投资 = 私人投资+净出口。 = 私人储蓄+政府储蓄 = 国民储蓄 故：国民储蓄总是等于国民投资。投资的组 成部分包括国内私人总投资、国外投资 (净出口)。储蓄的来源是私人(家庭和企业) 储蓄和政府储蓄(政府预算盈余)。私人投 资加净出口等于私人储蓄加政府预算盈余。 无论经济处于商业周期的哪一阶段，这种 恒等关系都必然成立。
投资 的分 类
在经济学方面，投资是指购买(和因 此生产) 资本货物——不会被消耗掉 而反倒是被使用在未来生产的物品。 实例包括了修造铁路，或工厂，清 洁土地，或让自己读大学。严格地 讲，在公式GDP= C + I + G + NX里 投资也是国内生产总值（GDP）的一 部分。在那方面来说投资的功能被 划分成非居住性投资（譬如工厂、 机械等）和居住性投资（新房）。 在财务方面，投资意味著买证 券或其它金融或纸上资产。投资的 类型包括房地产、证券投资、黄金、 外币或债券或邮票。之后这些投资 也许会提供未来的现金流，也许其 价值会增加或减少。股市里的投资 是由证券投资者来执行。
储蓄 的真 正含 义二
与中国不同，西方经济学通行的储 蓄概念是，储蓄是货币收入中没有 被用于消费的部分。或者是在用于 消费和政府购买后剩下的一个经济 中的总收入。用S表示。以个人为考 察单位的话，个人的实际储蓄（实 际是指名义量除以物价水平，）就 由个人实际金融资产的增加以及实 物资产的增加来表示。
消费、储蓄与投资综述(ppt-45页)
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
消费的影响因素
• 永久性收入：剔除了暂时性的或者不确定性因素导致 的收入的趋势。如果收入增加是暂时性的，则增加的 收入大多用于储蓄。
• 生命周期阶段 • 财富效应：较多的财富会导致较多的消费。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
一些有重要影响的消费理论
• ◆相对收入消费理论（杜森贝利）：消费者会受自己 过去的消费习惯及周围消费水准的影响来决定消费（ 棘轮效应）。
4317
59.1
住房
1071.5
家务开支
405.2
交通
275.8
医疗保健
1148.5
娱乐
285.1
其他
1130.7
个人消费支出总计
7304
100.0
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
2.个人储蓄：个人可支配收入中未用于消费的部分。 个人储蓄率：个人储蓄额占个人可支配收入的比例。
大，大约占70％
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
投资的作用
第一，它是支出的一个很大且很容易变动的部分，投 资的大幅度变动会对总需求产生重大影响，这又会进 一步影响商业周期。
第二，投资导致资本积累。投资能够提高一国的潜在 生产能力，从而促进长期的经济增长。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
影响投资的因素
距离衡量。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
5. 储蓄函数
表示在其他条件不变的条件下，储蓄与收入之 间的关系。
S＝f（Yd）
由于Yd＝C+S，在线性条件下，
S＝Yd－（a+b Yd ）＝-a+（1－b）Yd
消费的影响因素
• 永久性收入：剔除了暂时性的或者不确定性因素导致 的收入的趋势。如果收入增加是暂时性的，则增加的 收入大多用于储蓄。
• 生命周期阶段 • 财富效应：较多的财富会导致较多的消费。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
一些有重要影响的消费理论
• ◆相对收入消费理论（杜森贝利）：消费者会受自己 过去的消费习惯及周围消费水准的影响来决定消费（ 棘轮效应）。
4317
59.1
住房
1071.5
家务开支
405.2
交通
275.8
医疗保健
1148.5
娱乐
285.1
其他
1130.7
个人消费支出总计
7304
100.0
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
2.个人储蓄：个人可支配收入中未用于消费的部分。 个人储蓄率：个人储蓄额占个人可支配收入的比例。
大，大约占70％
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
投资的作用
第一，它是支出的一个很大且很容易变动的部分，投 资的大幅度变动会对总需求产生重大影响，这又会进 一步影响商业周期。
第二，投资导致资本积累。投资能够提高一国的潜在 生产能力，从而促进长期的经济增长。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
影响投资的因素
距离衡量。
路漫漫其修远兮, 吾将上下而求索
5. 储蓄函数
表示在其他条件不变的条件下，储蓄与收入之 间的关系。
S＝f（Yd）
由于Yd＝C+S，在线性条件下，
S＝Yd－（a+b Yd ）＝-a+（1－b）Yd