影响储蓄向投资转化的因素及财税对策分析
我国居民储蓄投资体系转换机制存在的问题及对策
我国居民储蓄投资体系转换机制存在的问题及对策银行方面（1）银行信贷分配的效率分析。
商业银行信贷资源使用效率主要表现在银行大量的资金是否能够得到有效的使用，以及银行是否有大量闲置的资金。
目前我国商业银行资金运用的途径很有限，主要是用于放贷，其次就是用于债券投资。
2005—2009年我国商业银行的存贷比一直不高，存贷比不到70％，同时随着存款和贷款规模的增大，存贷差也逐渐出现扩大的趋势。
这说明了商业银行的存款没有得到有效而充分的利用。
在我国的商业银行中，国有商业银行的贷款占有很大的份额，因此国有商业银行的贷款质量几乎就决定了所有商业银行信贷资产质量的高低，我国的国有商业银行的资产质量与国内其他类型的银行相比，资产质量较差。
2004—2007年，国有商业银行的不良贷款率最高，到2008年有商业银行的不良贷款率有了大幅的下降，但是国有商业银行不良贷款余额、不良贷款率的大幅度下降源于不良资产的政策性剥离。
信贷资源配置效率的原因分析商业银行信贷资源的配置受到许多因素的制约，现阶段我国市场经济的发展还不是很完善，还没有形成良好的金融生态环境，银行的经营能力、银行与客户之间的信息不对称，金融制度、银行信贷制度的不完善等方面都影响着商业银行信贷资源配置的效率。
对策：1 建立公开、透明的信息共享制度2 健全金融法制3 推进国有商业银行的产权制度改革4 积极开展金融创新5 建立有效的激励制度和约束机制（2）权利寻租对银行信贷资金分配效率的分析信贷是一种资源，在商业银行系统里，信贷资源配置行为人的行为方向和力度，对于信贷资源配置的效率、质量、效益具有关键性的重要影响。
而这种资源配置着银行领导拥有绝对权力，因为在同等情况下，领导可以决定把贷款发给谁和不法给谁。
银行领导的绝对权力很容易导致信贷腐败。
权利寻租产生的原因：①权制度因素，产权不清晰，形式上是人人共有，但实际上控制权在少数人手中；管理制度：②内部管理制度混乱，没有形成现代权利制衡制度；③经济利益驱动：人都会追求自己利益的最大化，权利控制者也会权衡各方利益，实现自己经济利益的最大化；④监管法制不完善。
税收与储蓄投资相关分析
税收与储蓄投资相关分析在现代市场经济条件下，经济增长取决于生产要素投入的增长。
一般认为，生产要素包括土地、劳动和资本三个基本要素。
作为生产基本要素之一的土地，虽然在一定程度上会影响经济的增长，但不会对经济增长起决定性的作用，这已为世界各国的经济建设实践所证明。
作为生产基本要素的劳动，由于在发展中国家存在无限供给和发达国家的高失业率，也不会构成经济增长的关键制约因素。
因此，资本形成的快慢，将构成经济增长的首要约束条件。
税收对经济增长的推动作用是通过税收促进储蓄和资本形成以解决资本短缺问题来实现的，其途径主要有两条：一是通过对政府储蓄和私人储蓄的影响来筹集资本；二是通过对企业投资行为影响以促进资本形成。
一、税收与储蓄税收对储蓄的影响主要包括对政府公共储蓄的影响和对私人储蓄的影响。
税收扩大政府公共储蓄的措施主要有：在不改变现行税制条件下，提高税率；开征新税，扩大税源；改进税务管理，减少避税与漏税。
提高现行税率很容易见到效果，但在现行税率很高的情况下，再进一步提高税率有很大困难，且容易遭到社会公众的反对。
开征新税，虽然容易执行，但在短期内很难达到预期效果。
改进税务管理具有较大的现实性。
下面，我们将对上述措施一一进行评论。
（一）提高税率具有很大的局限性。
根据供应学派“拉弗曲线”，当税率弹性超出一定数值时，税率的提高不但不能增加税收收入，相反会减少税收收入。
在税收征管活动中，用提高个人所得税税率来增加政府财政收入有很大的困难。
２０世纪六七十年代，世界大多数经济学家注重社会分配的公平，强烈要求解决社会贫困问题，不惜以高税收来牺牲生产效率。
执行高税收、高社会福利政策的西欧各国，深受其害，经济增长速度明显落后于美国和发展中国家的经济增长速度。
发展中国家提高个人所得税的空间更为有限。
第一，发展中国家个人所得税税率和边际税率已达到甚至超出工业化国家的水平，再进一步提高有很大困难；第二，发展中国家个人所得税占税收总额的比重小，即使个人所得税收提高１倍，也不能从根本上解决其财政收入问题。
储蓄投资理财及税收政策分析
储蓄投资理财及税收政策分析储蓄、投资、理财是财务管理中基本的概念，是实现财务自由和财务稳定的重要手段。
然而，对于很多人来说，这个过程似乎总是充满了很多的困惑和挑战。
有人可能不确定该往哪个方向去发展，有人可能陷入了一些常见的误区，还有人可能应对税收政策时感到困难。
因此，本文将就储蓄、投资、理财及税收政策展开分析。
储蓄储蓄是为了满足未来的需求而将一部分财产存储起来的行为。
储蓄可以来自于个人的收入，也可以是他们从生活费中节省下来的现金。
对于储蓄，一般人们会选择银行储蓄或理财产品。
储蓄与理财的区别在于，储蓄的本金和利息都是较为安全的，虽然收益率不高，但风险也是比较低的，相对理财产品要偏保守。
投资投资是指将闲钱投入到金融市场或实业中，以期获得更高的回报率。
但很多人投资时不明确自己的目标和投资方向，导致不当的投资行为，进而造成不必要的金融损失。
因此，在进行投资行为前，首先要考虑风险承受能力和时间力。
例如，年轻人可以考虑投资高风险和高收益的股票、基金等投资品种，而中老年人应该更加注重资产的稳定性和持有期。
理财理财是指将资金有效地管理和配置，以达到收益最大化或风险最小化的行为。
通过金融机构提供的投资服务，以获得更多的利润。
理财产品种类繁多，比如货币基金、债券基金、股票基金、保险理财等，不同的理财产品涵盖的投资品种和风险也不同。
因此，投资者应该根据自己的实际情况和目标选择适合自己的理财产品。
税收政策税收政策是影响储蓄、投资和理财的一个重要因素，因为不同的税收政策会影响个人、企业的实际收入。
目前中国的税收政策较为复杂，最近的个人所得税改革相对简化了税制，降低了部分人的纳税负担。
但同时也需要注意税收差异和政策变化对资产的影响，如完全不同的红利税率和遗产税等都要认真考虑。
例如，红利税率采用分档制，资产投资收益需要根据不同的收益额按照不同税率进行税收计算。
而 MSCI 国际指数的纳入以及 A 股制度的改革等，都需要对政策变化了解和掌握，做出相应的调整。
影响储蓄向投资转化的因素及财税对策分析
影响储蓄向投资转化的因素及财税对策分析Last revision date: 13 December 2020.影响储蓄向投资转化的因素及财税对策分析[ 06-12-19 15:13:00 ]作者：刘华程海峰萧艳汾编辑：studa20内容提要：文章在对我国目前储蓄和投资的现状进行一般分析的基础上，进一步分析了储蓄向投资转化的障碍，即企业税收负担过重，投资吸纳能力降低；规费负担过重，投资欲望降低；居民预期消费心理降低，制约企业投资需求；居民收入差距过大，制约了国内总需求的扩大；投资渠道不畅，抑制企业投资需求。
进而提出了促进储蓄向投资转化的财税对策，包括在完善税制的基础上，建立财政融资体系，完善财政补贴制度，规范收费秩序等。
发展经济学认为，资本的形成和积累是经济增长的源泉。
资本最终来源于储蓄，只有储蓄有效转化为投资时，它才能为经济增长提供资本支出。
近年来，我国国内储蓄（主要是居民储蓄）不断增长，截至2001年11月底，我国居民储蓄存款余额高达7.23万亿元。
与此同时，我国政府从1996年开始连续7次下调银行存贷利率，并于1998年开始实施积极的财政政策，以刺激投资需求，但我国的投资率却逐年下降。
本文试图在探讨阻碍储蓄向投资转化因素的基础上，从财税政策上寻求解决储蓄向投资转化的对策。
一、我国储蓄和投资的现状分析国内储蓄可以分为居民储蓄、企业储蓄和政府储蓄。
随着经济体制改革的继续深入，我国国内储蓄的结构发生了很大变化：1980～2000年，我国政府储蓄从32%下降到2%，企业储蓄从37%下降到13%，而居民储蓄却从31%上升到85%，居民储蓄已占绝对主导地位（详见表1）。
虽然我国居民储蓄在国内储蓄中占据绝对主导地位，但对社会投资却没有做出相应的贡献。
如表2所示，我国政府投资占全社会投资的比例一直在50%以上，而民间投资需求却一直萎靡不振，由1996年的47.60%下降到1999年的42.81%，尽管在此期间我国政府实施了稳健的货币政策和积极的财政政策。
某银行储蓄发展原因分析及措施
某银行储蓄发展原因分析及措施一、储蓄发展原因分析1.利率问题：利率是决定储蓄利益的关键因素之一、当存款利率较低时，储户的增加动力相对较小，因为他们可以寻找其他投资渠道，获取更高的回报。
2.服务不到位：银行在储蓄服务方面还存在一些问题，如一些支行只提供基本的储蓄业务，缺乏差异化和专业化服务，无法满足不同客户群体的需求。
3.风险意识不强：一些潜在的储户可能缺乏对金融风险的认识和理解，将资金放在银行是较为稳妥的选择。
然而，银行没有充分宣传金融知识和风险管理知识，因此，一些潜在储户选择了其他投资方式，而不是储蓄。
二、储蓄发展措施为了促进储蓄发展1.调整利率政策：银行可以考虑提高存款利率，使储蓄对储户更具吸引力。
可以根据市场经济环境和竞争情况，灵活调整利率水平，让储户在选择储蓄方式时更倾向于该银行。
2.改善服务质量：银行可以通过提供更加便捷和个性化的储蓄服务来吸引潜在的储户。
比如推出手机银行、网上储蓄等服务，提高储户的参与度和满意度。
3.宣传金融知识：银行可以积极开展金融教育活动，提高公众对金融知识和风险管理的认识。
可以举办讲座、培训班等活动，向客户普及金融知识，提高他们对储蓄的认识和信心。
5.优化储蓄产品：银行可以根据不同客户的需求和风险承担能力，推出多样化的储蓄产品。
如定期存款、活期存款、储蓄存款等，让客户根据自己的情况进行选择。
综上所述，银行在储蓄发展方面需要解决的问题主要是利率问题、服务问题、风险意识问题以及社会经济发展问题。
通过调整利率政策、改善服务质量、宣传金融知识、加强社会经济发展以及优化储蓄产品，银行可以促进储蓄的发展，吸引更多的储户。
理财规划从储蓄到投资的转变
理财规划从储蓄到投资的转变在生活中，钱财管理是每个人必须面对和解决的问题。
而理财规划是一种将金钱有效利用的策略，使我们的财务状况得到持续改善和发展。
储蓄和投资是理财规划的两个重要环节，储蓄是积累资本的基础，而投资则是增值财富的关键。
如何从储蓄到投资的转变，成为人们关注的焦点。
本文将探讨这个话题，并提供一些实用的建议。
一、储蓄的重要性储蓄是理财规划的第一步，也是财务安全的保障。
通过定期储蓄，我们可以形成良好的储蓄习惯，建立一个稳定的资金储备。
储蓄的好处不仅仅体现在应急备用金的形成，还可以为未来的大额消费做准备，如买房、买车、子女教育等。
储蓄需要我们合理规划收入和支出，将部分收入存入银行或其他理财产品中，以获取一定的利息回报。
同时，我们也需要注意风险控制，选择风险较低的储蓄方式，如存款、货币基金等。
二、投资的机会与挑战随着社会的发展和金融市场的深化，投资的机会也越来越多样化和丰富。
投资是一种将闲置的资金用于创造更多财富的方式。
合理的投资可以帮助我们实现财务增值和实现长期的财务目标。
然而，投资也伴随着一定的风险。
不同的投资品种有不同的风险特点，如股票市场波动大、房地产市场不确定等。
因此，在进行投资时，我们需要根据自身的风险承受能力和投资目标做出恰当的选择。
三、从储蓄到投资的转变1. 规划理财目标：在进行储蓄和投资之前，我们需要明确自己的理财目标。
这个目标可能是购置一套房产、实现旅行梦想、养老储备等。
只有明确目标，才能有针对性地进行规划和决策。
2. 定期储蓄与理财：储蓄是理财的起点，我们可以通过设立定期储蓄计划，按照固定金额定期存入储蓄账户或者购买理财产品，以稳定积累资金。
同时，可以选择合适的投资产品，进行分散投资，降低风险。
3. 扩大投资范围：当我们积累了一定的储蓄基础之后，可以逐渐将部分资金投资于其他领域，如股票、基金、债券、房地产等。
要根据自身的实际情况、风险偏好和投资知识进行选择。
4. 风险控制与分散投资：投资是有风险的，我们需要在投资过程中注意风险控制。
试析我国现阶段的储蓄与投资转化
试析我国现阶段的储蓄与投资转化【摘要】经济增长有赖于储蓄的增长，但高的储蓄率并不必然带来高经济增长率。
在我国，过高的储蓄已转化成为一种基金，社会保障制度和金融创新的滞后阻碍了居民消费的增长。
通常存在两种储蓄向投资转化的渠道，市场和政府“看得见的手”，在社会上存在大量闲置资源的条件下，借助于政府“看得见的手”，将资源配置于一些基础性产业，可以有效发挥政府支出的“挤入效应”。
最后，笔者提出了一些健全我国储蓄投资转化渠道的制度安排。
【关键词】高储蓄率；经济增长；挤入效应；制度创新发展经济学倾向于把经济增长的动因归结为资本、劳动力、土地等因素，并认为资本的积累程度和状况从根本上制约着经济增长的速度。
而要解决资本对经济的制约可以通过两个途径来达到：提高本国的积累率；吸引国外资本流入。
新世纪中国经济保持了较高速度的增长，国民储蓄虽有2006年的短暂下滑；但总体上仍是较高速发展。
过高的储蓄余额与萎靡的国内投资状况向我们展示了我国经济存在的一个重要问题：储蓄转化为投资的有效渠道不畅通。
1.储蓄与经济增长的关系根据哈罗德-多马增长模型，增长率等于储蓄率与资本产量的比率，高储蓄率自然意味着高增长率。
这个结论看起来似乎非常合理，但目前的现实情况是日本、东亚经济实体的储蓄率仍然很高，其高速的经济增长却已风光不再。
问题的关键是投资如何能够等于储蓄。
只有满足了这一条件，经济增长才能得到保证。
这样，问题集中到投资的决定因素上。
凯恩斯主义认为有效需求决定投资，储蓄只是决定投资有没有保障。
只有当投资的需求大于储蓄的供给，经济中存在额外的投资机会时，决定投资进而增长的才是储蓄。
换句话说，储蓄只是一种约束，并不是动力，当经济中的投资机会变成一种稀缺性资源时，动力只能是有效需求。
日本、东亚经济实体的储蓄率高，增长率也高。
然而，首要的不是高储蓄率，而是高储蓄可以转化为投资，储蓄转化为投资的渠道是畅通的。
今天，日本、东亚经济实体的储蓄率仍然很高，为什么没有了高增长？原因可以归结到很多方面，但有一点是不容忽视的，即：储蓄转化为投资的渠道已经阻断，高额的储蓄不能转化为有效的投资。
城镇居民储蓄向投资转化的效率分析——以江苏省为例
改革 开放 以来 ，江 苏 经 济 社 会 发 展 取 得 了显 著 成 就 ， １ ９ ９ ２年 起 全 省 Ｇ Ｄ Ｐ连 续 ２ ０年 保 持 两位
数 增 长 。２ ０ １ １ 年 ，全 省 经 济 在 转 型 升 级 中保 持 平 稳 较 快 增 长 ，地 区 生产 总 值 实现 ４ ８ ６ ０ ４ ． ３亿元 ， 增长 １ １ ％ ，人 民生 活 生 活 水 平 日益 提 高 ，远 远 超 出全 国平 均 水 平 。江 苏 省城 镇 居 民家庭 总 资产 中
国 内外 众 多学 者 对 储 蓄 向投 资 转 化 效 率 的 问题 展 开 了研 究 。值 得 注 意 的是 ，国 内研 究 者 大 多 从 国家 整 体 层 面 讨 论 了这 一 问题 ，而 从 地 区 层 面进 行研 究 的文 献 并 不 多 见 。事 实 上 ，我 国 幅 员 辽 阔 ，人 口众 多 ，各 地 区 经 济 社会 发展 极 不平 衡 ，区 域 经 济 发 展 差 异 显 著 ，储 蓄 向投 资转 化 的 效 率 必 然 存 在 一 定差 异 。本 文立 足 江 苏 ，尝 试 从 地 区 层 面对 经济 转 型 时 期储 蓄 向投 资转 化 效 率 问题 进 行 探 讨 ，具 有 一 定 的现 实 意义 。
Ｎ Ｏ． １ ２０ｌ ３
Ｓｅ ｒ ｉ ａ ｌ ＮＯ． １ ３ ０
城 镇 居 民储 蓄 向投资 转 化 的效 率分 析
一 一
以江苏 省 为例
李 红
（ 江 苏太仓 健雄 职 业技 术学 院 现 代港 口与 物流 管理 系，江苏 太仓 ２ １ ５ ４ １ １ ）
摘 要 ： 江苏省 城镇 居 民储 蓄转化 投 资 困难 ，反 映 出投 资动 力 不足 ，转 化机 制 不完善 等 问题 。如 何把 居 民
如何引导居民储蓄向投资转化
宏 观 视 野
主 持 人： 王 民储蓄总额以年均 !"# 以上 我们已连 的高速率递增。 自 $%%& 年以来， 并且开征利息税， 即使如此， 续 ’ 次降息， 居民储蓄仍能逐年上升， 拉动内需效果很 不明显。 本文根据我国城乡居民储蓄的历 史数据， 分析居民储蓄不断增长的原因， 并为储蓄向投资的转化提出一些建议。 一、 我国居民储蓄的一些重要结构特 点 年递增 率及定 $( 我国居民储 蓄额、 活期比例： （$ ） 自改革开放以来， 我国城乡居民 储蓄额以年均 !"# 以上的高速率递增， 虽然 $%%) * !""" 四年中由于连续降息、 开征存款利息税等措施， 但仍然达到 其中 $&( ))# 、 $+( !&# 、 $"( +%# 、 )( )+# ， 定期储蓄增长速度显著下 $%%% 、 !""" 年， 降， 可能与股市剧烈动荡、 有关方面动员 储蓄投入股市救市有关。 总体上来看， 我 国居民储蓄欲望极为强烈。 !""" 年储蓄 （不含外币存款 ） 总额 达到 &( + 万亿， 截至 居民储蓄 余额达 ’( ) 万亿 !"", 年 , 月， 另外， 我 元， 平均年递增超过 )""" 万元。 国居民储蓄呈现分布不均的特点， 一是多 集中在沿海开放地区； 二是城乡不均， 多 集中在城镇居民手中； 三是过分集中于少 数人手中。 （! ） 我国居民储蓄定活期比例保持相 当的稳定， 定活期大致为 +- $ ， $%%$ 年定 活期比例最高， 达 到 ’,( !, - $&( )) ， !""" 年定 活期 比 例 最低 ， 为 )$( )!- !’( !’ ， 单 从此比例来看， 我国居民长期储蓄欲望高 而短期储蓄欲望低。 !( 居民储蓄城乡结构： 近十几年来， 我国城乡储蓄差距越来 越大： 城乡储蓄二者总额基本相 $%’. 年， 同， 城 乡比约 为 "( .! - "( +’ ； 之后 随着城 镇各项制度的改革， 二者所占比例逐渐拉 达到有史以来的 "( ’"开， 至 $%%& 年底， 城镇居民储蓄所占比重逐年明显上 "( !" ， 升， 与之相反， 农村居民储蓄明显下降。 从 人均居民储蓄来看， 我国城镇人均居民储 蓄额远远高于农村人均居民储蓄额， 其比 例大约为 ’- $ 。 ,( 城镇个人储蓄资产形式： 近年来， 由于金融、 投资体制改革与 “个人储蓄 ” 深化， 城镇居民 已转化为多种 金融资产形式， 主要有居民储蓄、 手持现 （个人储蓄 金和各种有价证券等三种形式 。 据 / 居民储蓄 0 手持现金 0 有价证券 ） 调查， $%%& 年 & 月我国城镇 居民金融资 有 价证 产构成 是银 行存 款约 占 ’,( !# ， 券 占 %( $# ， 手 持 现 金 占 )( )# 。 由此可 见， 我国金融体制改革、 金融市场、 资本市 场培育初见成效， 城镇居民的投资意识大 幅度提高。 二、 对我国较高城乡居民储蓄的原因 分析 改革 开放 $( 个人 收入 渠道 多样 化。 以来， 个人收入渠道多样化为个人收入统 计带来许多困难。 个人收入问题一直是一 个敏感而又复杂的问题， 从事第二职业的 人越来越多； 随着物价的上涨， 许多单位 采取各种形式给职工发补贴， 以弥补通货 膨胀对居民实际收入的侵蚀， 同时， 许多 单位开展多种经营， 兴办第三产业， 所得 收入往往进入小金库， 用来改善职工生 活。 有人推测， 中国居民未被统计的收入 约为工资收入的 ,"# ， 由于 工资外收入 涉及个人隐私， 目前还没有任何一个权威 部门能够说得清楚， 但工资外收入事实却 是大量存在的。 因此， 个人可支配收入一 定程度的低估是导致储蓄率较高的一个 原因。
中国居民储蓄与投资行为分析
摘要伴随着国内经济体制改革的变化，我国国民收入与分配的格局也随之发生了翻天覆地的改变。
在变化当中最突出的,当属居民收入在国民收入中所占的比重迅速上升，自身可支配的财富也逐步提高。
在中国经济大发展的前提背景下，国民的储蓄与投资行为对于经济的发展有越来越重要的意义。
此外，居民收入的逐步提高与投资理财观念的逐渐增强.使得人们在对于日常闲置资金的处置上已经不再是单纯的将其储存起来，而是有目的将这部分资金转化为投资行为来获得收益。
因此，探讨中国居民储蓄与投资行为的规律，找出主要决定因素，探索储蓄与投资相互转化的方式，并在此基础上对储蓄的变化趋势做初步预测就显得格外的重要。
本篇论文研究目的就是分析近些年来国内居民收入的变化并结合当前的国内经济环境，从居民收入、投资理念、市场环境等多个方面分析居民理财观念的变化和发展以及当前所处的状态并提出相关建议。
关键词：居民储蓄行为, 投资与储蓄, 储蓄与投资的转化,对策的分析ABSTRACTWith domestic economic reform change, our national income and distribution pattern also subsequently has earth-shaking changes. In the most prominent changes in national income, when is the proportion of the income rising rapidly, and their disposable wealth also gradually improved. With China's economic development ，under the background of the premise of national savings and investment behavior for the development of economy has more and more important significance. In addition, the gradual increase income and investment banking increased gradually the concept of making people idle funds for the disposal of the daily is no longer simply store it, but a purpose of this part of the funds to get into the investment behavior of revenue .Therefore, how the Chinese residents, savings and investment behavior rule, find out and explore major determinants of mutual transformation between saving and investment way, and based on the change trend of savings do preliminary prediction is an important case.This paper studies purpose is analysis in recent years of domestic residents income changes and combining the current domestic economic environment, from people'sincome and investment philosophy, market environment and so on many aspects of the changes in the concept of residents financial analysis and development and the current state of place.Keywords:Residents saving behavior, Saving and investment, Savings and investment transformation, Countermeasure analysis目录引言 (1)第一章现阶段我国居民储蓄的现状 (2)1.1居民储蓄行为的含义 (2)1.2我国居民收入和消费的状况 (2)1.2.1我国居民目前收入状况 (2)1.2.2我国居民目前消费状况 (3)1.3我国居民储蓄的状况 (3)第二章我国居民储蓄的影响因素 (4)2.1居民储蓄的主要影响因素 (4)2.2各因素的相关分析 (4)2.2.1居民可支配收入 (4)2.2.2对经济的预期 (4)2.2.3利率 (4)2.2.4通货膨胀 (5)2.2.5我国居民的储蓄传统观念和心态 (5)2.2.6整体的投资环境 (5)2.2.7我国城镇社会保障制度 (5)第三章我国居民投资的主要渠道 (6)3.1储蓄投资的现状分析 (6)3.2其他居民投资的渠道分析 (6)3.2.1国债投资 (6)3.2.2企业债券投资 (6)3.2.3股票投资 (7)3.2.4基金和其他投资渠道 (7)3.2.5房地产投资 (7)第四章居民储蓄—投资转化的分析 (8)4.1我国的投资、融资市场环境对居民储蓄投资转换的影响 (8)4.2存款利率对居民储蓄投资转换的影响 (8)4.3社会保障制度对居民储蓄投资转换的影响 (9)4.4我国经济的发展对储蓄投资转换的影响 (9)第五章居民储蓄投资转化渠道的对策建议 (9)5.1保持我国经济的持续均衡的发展，增加居民的可支配收入 (9)5.2建立健全社会保障障制度 (9)5.3慎重调整存款利率 (10)5.4改善我国其它的投融资市场环境 (10)结论 (10)谢词 (12)参考文献 (13)置和使用的质的方面，起点不高，而且呈现日益恶化的趋势，令人堪忧。
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影响储蓄向投资转化的因素及财税对策分析
Modified by JEEP on December 26th, 2020.
影响储蓄向投资转化的因素及财税对策分析
[ 06-12-19 15:13:00 ]作者：刘华程海峰萧艳汾编辑：studa20
内容提要：文章在对我国目前储蓄和投资的现状进行一般分析的基础上，进一步分析了储蓄向投资转化的障碍，即企业税收负担过重，投资吸纳能力降低；规费负担过重，投资欲望降低；居民预期消费心理降低，制约企业投资需求；居民收入差距过大，制约了国内总需求的扩大；投资渠道不畅，抑制企业投资需求。
进而提出了促进储蓄向投资转化的财税对策，包括在完善税制的基础上，建立财政融资体系，完善财政补贴制度，规范收费秩序等。
发展经济学认为，资本的形成和积累是经济增长的源泉。
资本最终来源于储蓄，只有储蓄有效转化为投资时，它才能为经济增长提供资本支出。
近年来，我国国内储蓄（主要是居民储蓄）不断增长，截至2001年11月底，我国居民储蓄存款余额高达万亿元。
与此同时，我国政府从1996年开始连续7次下调银行存贷利率，并于1998年开始实施积极的财政政策，以刺激投资需求，但我国的投资率却逐年下降。
本文试图在探讨阻碍储蓄向投资转化因素的基础上，从财税政策上寻求解决储蓄向投资转化的对策。
一、我国储蓄和投资的现状分析
国内储蓄可以分为居民储蓄、企业储蓄和政府储蓄。
随着经济体制改革的继续深入，我国国内储蓄的结构发生了很大变化：1980～2000年，我国政府储蓄从32%下降到2%，企业储蓄从37%下降到13%，而居民储蓄却从31%上升到85%，居民储蓄已占绝对主导地位（详见表1）。
虽然我国居民储蓄在国内储蓄中占据绝对主导地位，但对社会投资却没有做出相应的贡献。
如表2所示，我国政府投资占全社会投资的比例一直在50%以上，而民间投资需求却一直萎靡不振，由1996年的%下降到1999年的%，尽管在此期间我国政府实施了稳健的货币政策和积极的财政政策。
民间投资需求不振导致我国的投资率逐年下降，投资率已由1993年的%下降到1999年的%.
二、影响储蓄向投资转化的因素分析
持续增长的居民储蓄为我国投资准备了充足的资金，但民间投资需求却一直萎靡不振，造成这种状况的因素是多方面的，既有经济因素，又有非经济因素。
笔者认为，影响储蓄向投资转化的因素主要有以下几个方面：
（一）企业投资税收负担过重，投资吸纳能力降低
1994年税制改革时，为了抑制日益膨胀的投资需求，我国采取了抑制投资的税收制度。
近年来，我国经济形势发生了重大变化，而税收政策未及时调整，造成企业投资税负过重，在一定程度上影响了我国的投资需求。
1.市场结构的变化导致企业税负增加。
目前，间接税在我国税收收入结构中占有较大的比重，1994～1999年，我国间接税比例分别为%、%、%、%、%、%，几年来虽有下降，但比例仍显较高④。
在市场经济条件下，间接税由消费者和生产者共同负担。
在均衡条件下，各自负担的比例取决于商品的供需弹性。
商品的需求弹性越高，企业所负担的税收就越高。
随着我国社会主义市场经济的日臻完善，商品日益丰富，买方市场逐渐形成，商品需求弹性提高，虽然间接税总体规模基本没变，但其中生产者负担的部分有所增加，导致生产者投资积极性下降。
注：民间投资包括集体企业、私营企业、个体企业、外商投资企业投资。
2.现行税收政策导致企业税负过重。
（1）增值税。
我国所实行的“生产型”增值税，对企业所购进的固定资产、专有技术等长期资本所含的进项税额不予抵扣，造成对资本品的重复征税，增加了企业投资的税负。
我国现行的增值税还将服务业、农业等其他行业排除在征收范围之外，造成抵扣链条脱节和进项税额抵扣不充分，加重企业税负。
同时，现行增值税政策将纳税人人为地划分为一般纳税人和小规模纳税人，实行不同的税收政策，一定程度上加重了小规模纳税人的税收负担。
（2）企业所得税。
国际上，企业贷款利息可以全部进入财务费用，在所得税前列支，而我国税法明确规定利息扣除不能高于国有金融机构贷款利息。
实际上我国企业的贷款利息费用普遍高于税法规定的标准，造成一部分利息费用不能进入财务费用而在所得税税后列支，增加了企业融资负担，抑制企业融资需求，制约储蓄向投资转化。
（二）规费负担过重，降低了企业投资欲望
1994～2000年，我国税收收入占GDP的比重分别为%、%、%、%、%、%、%，而同期政府收入①占GDP的比例分别为%、%、%、%、%、%、%②。
与发展中国家税负16%～20%的平均水平相比，我国税负水平是偏低的。
但是我国的税费负担却高出发展中国家许多，同时考虑到对预算外收入、制度外收入测算的保守性，%应是我国税费负担的最低下限。
有专家指出，我国的实际税负已经超过30%，这一数据远高于发展中国家税负的平均水平。
再从剩余产品价值与税费负担分析，税费和扩大再生产资金都来源于剩余产品价值。
1999年我国企业剩余产品的价值量是26 亿元，占GDP 的%，而当年的税费总量占GDP的比例按最保守的估计也达到%③，可见企业扩大再生产能力受到严重制约。
（三）居民预期消费心理降低，制约企业投资需求
由表3可以看出，我国居民的储蓄倾向呈逐年递增的趋势。
在1991～1999年短短的9年间，我国城镇居民的储蓄倾向增长%，农村居民的储蓄倾向增长%.其最主要的原因就是居民的预期心理制约消费需求扩大。
从当前的情形来看，主要有3个方面的因素影响国内居民的消费预期：（1）公有制经济效益不佳，职工下岗人数增加，再就业越来越困难；（2）一系列的体制改革特别是住房制度改革、医疗制度改革、教育体制改革等，使未来家庭教育费用、医疗费用等
支出大幅度上升，促使居民增加储蓄以备未来支出之需；（3）预期收入增长水平下降，居民风险意识不断增强，促使居民增加储蓄以维持正常生活水平。
目前，我国的社会保障体系很不健全，居民的预期心理在一定时期内不会得到明显改善，消费倾向也不可能很快提高。
一方面使得居民储蓄难以转化为投资，另一方面消费倾向逐渐下降将导致市场疲软，企业开工不足，资产闲置，企业的投资需求必然降低。
（四）居民收入差距过大，制约了国内总需求的扩大
经济学中衡量收入差距的基本指标是基尼系数。
我国居民收入基尼系数1996年为，1997年为，1998年为，1999年为，已进入绝对不平均区间，且有逐年扩大的趋势。
收入差距扩大虽然在一定程度上加速了资本的积累，但不利于我国总需求的扩大。
目前我国高收入人群收入在居民收入中所占的比例很大，但他们的边际消费倾向远低于低收入人群，造成我国平均消费倾向较低。
我国居民平均消费倾向已由1985年的%下降到1999年的%⑤。
平均消费倾向降低，影响了国内消费需求的扩大，进而抑制投资需求扩大。