跨国公司风险管理
跨国公司的政治风险管理对策及其对我国的借鉴
博 士 ，０ １ ２ ２０２。 ３ ８ 一
人 一起 分享 利润 。对 特 定行 业 的 限制 投 资 比重 ，
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世界经济与政治论坛
２０ ０ ６年 第 ２期
则 是产 业保 护 中常用 的一 种经 营性 限制行 为 。例 如 １８ ９ ０年 ， 加拿 大就 突然 改变 其欢 迎外 国投 资者 在 石 油部 门投 资 的传 统 政 策 ， 定 外 国投 资 者 在 规 石油部 门的投 资 比重 由 ７ 降 至 ５ 。 ５ Ｏ 税收歧 视 主要是 东道 国出于保 护本 国 民族 工
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２ ０ 年 第 ２期 ０６
● 丁 君 风
跨 国公 司 的政 治 风 险 管理
对策及 其 对我 国 的借 鉴
［ 内容提 要］ 由于母 国或 东道 国政 治环境 发 生 变化 而导致跨 国公 司在 理财 方 面
所增加 的不 确定性 被 称为跨 国公 司政 治 风 险 ， 营性 限制 、 收 歧视 、 夺 性措 施 为 经 税 剥 跨 国公 司政 治风 险 的三种主 要 形式 ； 宏观 法和微 观 法是 两种 常 用 的跨 国公 司政 治风
项 目资 助 。 目编 号 ＸＲ １ １ 项 ００ 。
的低 价倾销 。就业 保 护政策 通 常也会 作 为一种 经
跨国公司经营与管理ppt课件
3
应对策略
跨国公司应了解东道国法律法规，遵守当地法律， 建立合规管理体系，加强内部培训和法律咨询， 降低法律风险。
05 跨国公司的全球战略与可 持续发展
跨国公司的全球战略选择
全球扩张战略
通过跨国投资、并购等方式，在全球范围内拓展业务，实现资源、 技术、市场等要素的优化配置。
区域集中战略
将业务集中在特定地区，通过深耕细作，实现对该地区市场的深 度开发和长期占据。
全球资金管理
跨国公司通过集中管理全 球资金，降低资金成本， 提高资金使用效率。
税务筹划
跨国公司通过合理规划税 务，降低税务风险，提高 税务效益。
风险管理
跨国公司通过建立完善的 风险管理体系，降低经营 风险，保障公司稳健发展。
跨国公司的市场营销管理
市场调研
跨国公司通过市场调研了解不同 国家和地区的消费者需求、消费 习惯、竞争状况等信息，为制定
汇率风险
01
指因汇率波动给跨国公司带来的资产损失或业务收益的不确定
性。汇率风险类型来自02包括交易风险、折算风险和经营风险。
应对策略
03
跨国公司应采取多元化货币结算，合理运用金融衍生工具，加
强外汇风险管理，降低汇率波动对经营的影响。
跨国公司的税务风险
税务风险
指因东道国税收政策的变化或税收征管的差异， 跨国公司可能面临的税务纠纷或处罚。
跨国公司的战略管理
全球战略
跨国公司通过制定全球战略，以实现 资源共享、降低成本、提高效率等目 标。
创新战略
跨国公司通过技术创新、产品创新、 市场创新等方式，不断保持竞争优势。
适应性战略
跨国公司根据不同国家和地区的政治、 经济、文化等因素，制定适应性战略， 以应对不同市场的挑战。
选取一家跨国公司,分析跨国经营有什么好处、会面临哪些风险和挑战。
选取一家跨国公司，分析跨国经营有什么好处、会面临哪些风险和挑战。
以苹果公司为例，分析跨国经营的好处、风险和挑战：好处：1.扩大市场和增加收入：跨国经营使得苹果公司能够进入全球各个市场，开拓更广阔的消费者群体。
这有助于扩大销售规模、增加市场份额并获取更多收入。
2.利用全球资源和供应链：通过跨国经营，苹果公司可以利用全球范围内的优势资源和供应链。
它可以选择最合适的生产地点、原材料和供应商，以降低成本、提高生产效率和质量。
3.实现规模经济：苹果公司的规模经济受益于跨国经营。
通过扩大生产规模、减少成本和共享资源，相同的研发和生产成本可以分摊到更多的产品上，从而提高盈利能力。
4.分散风险：跨国经营使得苹果公司可以分散业务风险。
当某个市场或地区出现问题时，其他市场或地区的盈利能力和业务运营可以起到缓冲作用，降低整个公司的风险。
风险和挑战：1.市场风险：不同国家和地区的市场环境、消费者需求和法规政策存在差异，苹果公司需要适应并应对这些风险。
挑战包括了解和适应当地市场的文化、消费习惯和竞争对手。
2.法律和政治风险：跨国经营可能面临不同国家的法律、政治和政策风险。
这些包括贸易保护主义、关税和贸易限制、知识产权保护、政治稳定性等。
苹果公司需要从政治、法律和合规角度评估并应对这些风险。
3.管理和组织挑战：苹果公司需要管理来自不同国家和地区的团队和文化差异。
有效的全球组织和团队合作是跨国经营成功的关键，需要处理不同的语言、文化、时间区域差异和工作风格。
4.货币和汇率风险：跨国经营可能面临货币波动和汇率风险。
苹果公司需要管理不同国家间的货币兑换，以避免汇率变动对公司财务状况和利润的不利影响。
5.社会责任和声誉管理：作为一家跨国公司，苹果公司需要管理社会责任和声誉。
它需要遵守不同国家的法律法规、环境标准和劳工权益，以及维护良好的企业声誉和形象。
综上所述，苹果公司作为一家跨国公司，跨国经营带来了市场扩大、利用全球资源、规模经济和分散风险等好处。
风险管理案例
八大风险管理案例近年来我们看到，国际上多家跨国公司因风险管理不善及欺诈事件而引致严重亏损或倒闭，同时我们也看到，企业及监管机构都在推行改革，希望能恢复投资者的信心。
在此我想通过审视安然公司、八百伴公司、世通公司、百富勤公司、巴林银行和中国的3家国有控股上市公司等8个案例的事件发生经过，了解引致公司倒闭或严重损失的内控缺陷，从而总结一下应该从案例中吸取什么教训。
案例1：美国安然公司（Enron）为什么会出事儿在2002年，安然是美国最大的石油和天然气企业之一，当年的营业收入超过1，000亿美元，雇佣员工2万人，是美国《财富500强》中的第七大企业。
但就在2001年末，安然宣布第三季度录得6.4亿美元的亏损，美国证监会进行调查，发现安然以表外（投资合伙）形式，隐瞒了5亿美元的债务，亦发现该公司在1997年以来虚报利润5.8亿美元。
在此同时，安然的股价暴跌，由2001年初时的80美元跌至80美分。
同年12月，安然申请破产保护令，但在之前10个月内，公司却因为股票价格超过预期目标而向董事及高级管理人员发放了3.2亿美元的红利。
安然事件发生后，在对其分析调查时发观：安然的董事会及审计委员会均采取不干预（“hands—off”）监控模式，没有对安然的管理层实施有效的监督，包括没有查问他们所采用“投资合伙”的创新的会计方法。
事件发生之后，部分董事表示不太了解安然的财务状况，也不太了解他们的期货及期权的业务。
由于安然重视短期的业绩指标，管理层的薪酬亦与股票表现挂钩，这诱发了管理层利用创新的会计方法和做假，以赢取丰厚的奖金和红利。
虽然安然引用了非常先进的风险量化方法监控期货风险，但是营运风险的内部控制形同虚设，管理高层常常藐视或推翻公司制定的内控制度。
这是最终导致安然倒闭的重要因素。
案例2：美国世通公司（Worldcom）为什么会倒闭世通是美国第二大电信公司，事发前他在美国《财富500强》中排名前l00位。
然而就在2002年，世通被发现利用把营运性开支反映为资本性开支等弄虚作假的方法，在1998年至2002年期间，虚报利润110亿美元。
企业跨国并购风险管理研究——以HG集团并购S公司为例
摘要随着经济全球化进程的不断加快，企业间的竞争愈演愈烈，于是跨国并购交易活动逐渐兴起，我国企业也积极参与其中。
尽管跨国并购对我国市场来说是一个走出国门的好机会，但我国企业跨国并购的体系还不成熟，实际经验较少，且2017年政府又出台了一系列严厉的监管政策，导致近些年我国的跨国并购失败率很高。
通过对失败案例的总结，发现在环境、财务、整合方面存在很多风险问题，因此就要求我国企业在实施并购的过程中，不仅要对整个并购流程进行把控，还需要关注每个并购阶段可能存在的风险。
至此，并购风险管理日益引起企业的重视。
本文在总结了相关的理论基础后，运用了案例与理论相结合的方式，从整体角度依次对HG集团并购不同阶段的存在风险做了进一步的分析。
本文由五个部分组成：第一部分为引言。
主要介绍文章的研究背景、研究意义、国内外文献综述、研究方法及创新点。
第二部分为研究的相关理论介绍。
第三部分为HG集团并购S 公司案例介绍。
第四部分为重点阐述HG集团并购S公司面临的各种风险并对其进行风险管理分析。
第五部分为研究结论与启示。
本文中HG集团作为中国最大的化工企业，在2016年对S公司实现了并购后，使其产业得到了升级，扩大了市场规模，也跨入了跨国公司的行列，从而推动其走向世界，提高国际竞争力与国际参与度。
本文通过对HG集团并购决策、实施及整合过程分段分析，总结风险管理的有效措施，希望可以对我国未来要进行跨国并购的企业提供一些参考。
关键词：跨国并购；并购动因；并购风险；风险管理AbstractWith the acceleration of economic globalization, the competition among enterprises becomes more and more fierce. Therefore, cross-border m&a activities gradually emerge, and Chinese enterprises also take an active part in them. Although cross-border m&a is a good opportunity for China's market to go abroad, but the system of cross-border m&a of Chinese enterprises is not mature, and the actual experience is not enough. Besides, in 2017, the government issued a series of strict regulatory policies, leading to a high failure rate of cross-border m&a in China in recent years. Through the summary of failure cases, it is found that there are many risks in the aspects of environment, finance and integration. Therefore, Chinese enterprises are required to not only control the whole m&a process, but also pay attention to the possible risks in each m&a stage. So far, m&a risk management has attracted increasing attention of enterprises.After summarizing the relevant theoretical basis, this paper sues the method of combining cases and theories to further analyze the existing risks in different stages of HG group m&a from an overall perspective. This paper consists of five parts: the first part is the introduction. This paper mainly introduces the research background, research significance, literature review at home and abroad, research methods and innovation points. The second part is the introduction of relevant theories. The third part is the case introduction of HG group's acquisition of S company. The fourth part is focusing on the various risks and the risk management analysis of HG group's acquisition of S company. The fifth part is the conclusion and inspiration.In this paper, as the largest chemical enterprise in China, HG group has upgraded its industry, expanded its market size and stepped into the ranks of multinational companies after its acquisition of S company in 2016, so as to promote it to the world and improve its international competitiveness and participation. This paper, by analyzing the decision-making, implementation and integration process of HG group's m&a, summarizes the effective measures for risk management, hoping to provide some references for Chinese enterprises to conduct cross-border m&a in the future.Keywords: Cross-border m&a；Mergers and acquisition motivation；Merger and acquisition risks；Risk management目 录摘 要 (I)ABSTRACT (Ⅱ)第1章 引 言 (1)1.1 研究背景及意义 (1)1.1.1 研究背景 (1)1.1.2 研究意义 (1)1.2 国内外文献综述 (2)1.2.1 关于并购的动因及操作方式的研究 (2)1.2.2 关于并购风险的产生方式的研究 (3)1.2.3 关于风险管理的研究 (4)1.2.4 研究述评 (5)1.3 研究方法 (5)1.4 研究框架 (6)1.5 研究的创新点 (6)第2章 并购及风险管理的相关理论 (7)2.1 并购的定义及分类 (7)2.1.1并购的定义 (7)2.1.2并购的分类 (7)2.2 并购风险的定义及跨国并购风险的分类 (8)2.2.1 并购风险的定义 (8)2.2.2 跨国并购风险的分类 (9)2.3 跨国并购风险管理的含义及框架 (11)2.3.1 跨国并购风险管理的含义 (11)2.3.2 跨国并购风险管理的框架 (11)2.4 并购的协同效应理论 (13)第3章 HG集团并购S公司案例介绍 (14)3.1 并购方及被并购方公司介绍 (14)3.1.1 HG集团简介 (14)3.1.2 S公司简介 (15)3.2 HG集团并购S公司动因 (16)3.2.1 获取核心竞争力 (16)3.2.2 优化产业布局 (16)3.2.3 发挥协同效应 (16)3.3 HG集团并购S公司过程 (16)第4章 HG集团并购S公司风险分析 (18)4.1 HG集团并购S公司的风险识别 (18)4.1.1 环境风险 (18)4.1.2 财务风险 (18)4.1.3 整合风险 (19)4.2 并购的环境风险管理分析 (20)4.3 并购的财务风险管理分析 (21)4.3.1定价风险管理 (21)4.3.2融资风险管理 (21)4.4 并购的整合风险管理分析 (23)4.4.1经营整合风险管理 (23)4.4.2文化整合风险管理 (23)4.4.3人力资源整合风险管理 (24)第5章 结论与启示 (25)参考文献 (27)作者简介 (29)后 记 (30)第1章引 言1.1 研究背景及意义1.1.1 研究背景近年来，我国跨国并购交易发展迅速，截止到2018年底，跨国并购的交易量增长179%，交易金额达到了4416亿美元。
跨国公司的外汇风险管理研究
经 济风 险管理 的 目的 ， 预测 实 际汇率改 变对企业 是
未来现 金流量 可能造 成 的变动影 响 。 为了达到这个 目的，
（ 会计 风险 三）
管理者 在不均 衡状 态发 生 时 ，必须 准备好 在这 种情况下 企业所 作 出的最佳 反应 ； 果企 业能通 过 国际运作 ， 如 分散 其 营运 与财务 ， 风险管 理 的工作可说 已达到 大半 了。 则 根 据管理者 对风 险偏 好 的不 同 ，管理 经济 风险 的策 略可分
国际 竞争 力 。
【 词】 跨 国公 司； 关键 外汇风险管理； 究 研
【 中图分类号】 Ｆ ４ ６０
【 文献标识码】 Ｂ
汇率被动的不利影响的可能性 ，这些不利影响可能表现 在以下几个方面 ： 导致一经济实体的外币资产或负债在 未来兑换成本币或以本币进行清偿时发生损失，这种风 险称为交易风险；导致一经济实体的未来现金流入量的 现值减小或现金流出量的增大 ， 这种风险称为经济风险；
及以抵消显存交易上的汇率风险或以投资为目的的外汇 远期合同交易 。交易风险的控制方法主要有契约保值和 经营策略。主要的契约保值手段包括在远期市场或者货 币市场 、期货市场和期权市场上的保值 ，还包括互换协 议， 如对等贷款、 货币互换和信用互换等。 （ 二） 经济风险
跨国公 司的许多子公司或分支结构是设立在 国外
可能给企业带来损益的情况下， 为保护企业而进 行的财务活动 ， 它的本质不是追 求利润的极大化 ， 而是 追求风险的最小化。面
对不 同的外汇风险 ， 国企业应该认识到 自己所处的环境 ， 跨 采取 不同的措施应对该风 险对企 业造成的不利影响， 合理运用外
汇风 险管理策略 ， 而避免或者减少外汇风险对企业造成的损失 ， 从 保护企业在正常跨 国经营活动 中赚取的利润， 增强 自 身的
跨国公司财务风险集成化管理
·综（Forward Freight Agreements,FFA ）。
FFA 是买卖双方达成的一种远期运费协议，是一种纯粹的金融产品，使用FFA 进行价格风险转移和套期保值能有效的规避与减少航运价格波动带来的风险。
（二）适时使用衍生金融工具防范燃料油价格风险航运业的高波动性来自于它对影响因素的高度敏感性，而这些影响中最难以预测的就是油价。
油价的波动决定着船用燃料油价格的波动，而燃料油正是航运企业成本的重头，一般占到总成本的三分之一。
与国外航运企业相比，我国航运企业明显缺乏有效的防范燃料油价格上涨的工具。
国内航运企业主要通过集中采购、规模采购、降低能耗或将燃油价格上涨风险转嫁给客户等手段来控制企业燃料油成本。
从长远看，这将不利于保持企业发展与国际竞争力。
期权、互换和期货等衍生金融工具则是较好地控制燃料油价格波动风险的手段。
国内企业应该根据具体情况与风险偏好选择适合的套期保值工具。
目前国内与石油相关企业大都通过新加坡石油期货市场进行套期保值业务。
国际燃料油价格走势一般较难判断，因此，制定套期保值计划对于防范燃料油价格波动风险的重要性不言而喻。
（三）通过多种手段降低利率风险首先，为了达到降低利率风险与降低成本的目的，航运企业可以选择在长期债务的固定利率和浮动利率之间保持一个合理的比例。
对于外债额度较大的船舶融资项目，应该对融资交易方案与利率互换方案进行公开招标。
其次，航运企业可以基于当前与未来经济状况与金融市场的发展趋势对利率的走势进行预测，这对于减少利率风险敞口与利率意外变动的风险的影响起到积极的作用。
利率波动较大时，可以通过灵活安排银行贷款规避利率波动带来的损失。
即在利率下降时保持较高的存款比例，提前还贷降低财务费用，而在利率上升时，可以提前支取、并再存入以套取较高的利率。
再次，航运企业还可以利用货币市场保值、远期市场保值、远期利率协议、利率互换、利率期货和利率期权对利率风险进行套期保值。
跨国公司财务风险控制探析
饶 祸
（ 中 国人 民大学 ，北京 １ ０ ０ ８ ７ ２ ）
摘 要 ：随着 社会 和 经济 的不 断 发展 ，如 今全 世 界 的经济 也 在不 断地 发 展 ，逐渐 呈 现 出全球 化 的趋 势和 国 家间 的激 烈竞 争 ，正 是这 种 发展 趋势 的
影 响出 现 ＿ 『跨 国公 司 ，在跨 国公 司 中最 为主 要 的部分 就 是财 务风 险 的控 制和 管 理工 作 ，在 如此 残酷 和激 烈 的市 场竞 争 中 ，跨 闲公 司想 要在 市场 上 面站 稳 脚跟 ，实 现长 远 发展 ，就 必须 把握 好 财务 风 险的控 制 和管 理 工作 。下 面我 们 就针 对跨 国公 司 中 财务 风险 管理 工作 的类 型 、跨 国公 司 财务 风险 管理 ¨ Ｉ 作 的构 成 和跨 同公 司财 务风 险管 理 工作 的实 施 策略 等 ｉ个方 面来 具 体 的 了解 一 下跨 同公 司 财务 风 险管理 工 作 的具体 情 况 ，以便 更好 的加强 有关 跨 闫公 司 的财 务 风险管 理 工作 的运 行 。 关 键词 ：跨 同公 司 ； 财务 风 险的控 制 和管 理 ； 解决 措施
市场投资范同，所 以就使得公司在投资的时候存在投栅 陛。 （ ３ ） 融资风 险，为了更好 的融合国外资金 ， 一般跨国公司会通过 国际债券 、国际信 贷以及 上市发行股票等方式来进行筹 资，从而使得 公 司存在风险。就其发 生的原 因，融资的风险可以分为很 多种 ，比如 利率 的变动造成还贷费用升高 的风险 、经营不好和管理不好使得企业 无法还清贷款等。因为在金融方面会存在很多的不稳定因素 ，为了更 好 的适应经济的发展 ， 各 国都在不断 的调整货币政策 ，也就造成 了融 资风险的加大。 （ ４ ） 分配风险，因为市场的供求关系，公 司在投资和获得的回报 上面存在很 多的不稳定因素 ， 那 么那些 以参股为 目标的一些国内投 资 者就希望可 以及时的获取汇报。一些高效益 的股利可以大大的减少投 资者对于公 司将来获得利益的多少的担忧性 ，当然就企业本身来说还 是困难重重 。尤其是在企业压力开始 出现下滑 的趋势的时候 ，就更容 易造成财务方面的巨大压力 。 ３ 针对跨 国公 司面对的财务风险 的应对策略 （ １ ）一些可能影响到跨 国公 司效 益的财务风险 ，作 为公 司高层 应该积极控制 ，即使扑捉 。如果外部的环境相对恶劣 和严峻 的话 ，一 一 些 比较重要 的融 资就需要进行精密的安排 ，以便很好 的控制风险的运 行 。总公司对于其它的分公 司所进行的财务问题要进行严格 的控制和 审核 ，尽可能的减 少各个分公 司的财务风险 ，并控制在可 以承受 的范 围里面 ，从而更好的保证 总公 司的利益 。当然重要 的前提条件是要首 先保证财务的正确决策 ，然后 同步加强财务管理的组织能力 ，有效 的 提 升基层财务的组织力量和市场适应能力 ，并且加强财务人 员对 于风 险的应对能力。 （ ２）利用有效 的方 法来减少外汇风 国公 司的财务风 险环境和相关 内容 财务风险的主要含义是 财务成果 的风险和财务状况的风险 ，对于 公司在将来财务收益方面不可能达到的一个概率 问题 。所 以，就需要 财务风险管理 ， 在财务风险和财务收益方 面进行合理的 比较 ，从而做 ｍ明智的决定 ， 使其财务风险保证在公司所能够 承受 的有限范围 内， 从而提升公司效率 ， 增加公 司的含金量。它主要是针对经营对象在理 财 的过程 中对于不同的风险进行判断和识别 ， 从而及时 的找到有效的 方法进行预防和控制 ， 找 到比较合理和可行的方法来解决 问题 ，从而 保障经营对象的理财活动正常进行 ， 减少其过程中的财产损失。 现在的社会 和经济逐渐趋向全球化的趋 势 ， 在世界各个位置都有 跨 国公 司的参与 ，但是在现在 的国际环境和背景下 ， 跨 国公司面临着 巨大 的挑 战和 嗣难 ，比如政治风 险、管理风险和外汇风险等问题 。而 且 ，就国际上 的财务管理中的理 财环境就更加的复杂 ，财务 风险管理 对跨 国公司来说有很 莺要的作用 ，所以强化财务风险管理很有必要 。 财务风险｝ ｝ ｛ 现问题可能会影响到整个公司的财务情 况，以至于公 司的财务成果 受到损害 ，减少了公 司未来 的财务收益概率。要 想有效 的管理财务风险就需要在可 以 估算 的财物损失和收益问进行比较 ，尽 量减少财务损失的概率 ，利用各种方法来增加企业的收益 ，以便做 更加正确的抉择，把财务风险降低在公 司可以控制的范同内 ，让公司 的效益可以向长远的方 向发展 ，增加公 司的 自身价值 。所谓跨 国公司 风险管理是指跨国公 司在进行一 ｒ 作的时候 ， 利用一些有效的方法来确 保公 司财产的稳固和安全 ， 确保公 司财产的持续 盈利 能力 ，尽量减少 不好 因素对公司各项活动所造成 的损失。跨国公司风 险管理是为跨国 公 司更好 的解决其公司经营的过程 中出现的经济问题 ， 并对其财物损 失 和效益做 ｝ ｆ ｊ 评判 ，从而使 得公 司决策更为明智 ， 从 而更好 的保护公 司的效益 。所谓风险投资的集成 管理就是要对公司在经营的过程 中存 在的各种风 险都考虑在 内，进行 总结和分析 ，从而找 异同点 ， 进行 归类 ，从而找到更为有效的解决办法 ， 来更好的减少财务损 失。主要 有风 险的判别、风险的把握和风险的规避 。
我国跨国公司汇率风险管理研究
摘 要： 随着经济全球化和 国际资本双向流动的迅猛发展 ， 我国跨 国公 司与世界各国的贸 易联 系 日 益频繁 ， 外汇业务迅猛增长。 尤其 自２０ 年 ７月 ２ 起 ， 国开始 实行以市场供求为基础、 ０５ １日 我 参考一篮子 货币 进行调节、 有管理的浮动汇率制度 ， 国 国公 司所面临的外汇风险 日益突出。加之 当前 国际金融 我 跨 市场上 汇率 变动频 繁 ， 外汇风 险给我 国跨 国公 司的稳定发展 带 来 了巨大的冲 击 ， 引发 了一 系列值 得 我 并
第 ２ 卷第 １ ３ 期
２０ ０ ９年 ３ 月
武汉商业服务学院学报
Ｊ ＯＵＲＮＡＬ ＯＦ ＷＵＨＡＮ ＣＯＭＭＥＲＣＩ ＥＲＶＩ ＡＬ Ｓ ＣＥ ＣＯＵ 正 ＧＥ
Ｖ０ ． ３ １２ Ｎｏ １ ． Ｍａ ｃ ２ （ ｒｈ ｏ） ９
我 国跨 国公 司汇率风 险管理研究
本文 讨 论 的外 汇风 险 主要 是 从 狭 义 角 度 考虑 的， 是指 跨 国公 司在外 汇买 卖 、 国际 贸易 、 国际投 资 、
国际信贷活动中所面临的外汇风险，一般可分为交 先它对跨国公司未来现金流量会产生直接影响 ， 继 易 风险 、 计风 险 和经营风 险 。 会 而影响跨 国公司未来的收支 ，最终影响跨 国公司未 （ ） 易风 险 。 一 交 交易 风险是 一种 最常见 、 最容易 来 的获利 能力 。跨 国公 司管 理经 营风 险 的能力 在很 理解的外汇风险， 是一种流量风险。 交易风险主要来 大程度上取决于跨国公司对汇率走势的总体预测和 源于当跨 国公司以外币计值的未来应收款、应付款 把握能力 ，而预测的准确程度将直接影 响到该公司 在以本币结算时 ，由于汇率波动而使其价值发生变 在 融资 、 售和生 产等方 面 的战略决 策 。 销 化 。这种 风险 的最大特 点是跨 国公 司 的外 汇债 权债 二 、 国跨 国公 司外汇风 险管 理存在 的 问题 我 务在汇率变动前已经产生 ， 在汇率变动后实际收付 。 （ ） 计风 险 。会计 风 险是跨 国公 司业务 中最 二 会 明显的一种外汇风险 ， 是一种存量风险。 会计风险主 要是由于汇率变化引起资产负债表中某些＃ ￣项 目 ｂ－ ｔ 金 额变 动 的风险 ，只有在 跨 国公 司拥 有外 汇资 产及 外汇负债时才会存在。 每年会计年度结束时， 一些跨
国际贸易业务风险管理案例分析
国际贸易业务风险管理案例分析引言在国际贸易业务中，由于各种不可控因素的存在，面临着各种风险。
风险管理对于保护企业的利益和提高国际贸易业务的可持续性至关重要。
本案例分析将探讨一家跨国公司在国际贸易业务中面临的风险，并分析其采取的风险管理措施。
案例分析公司背景该公司是一家全球供应链管理公司，涉及多个国家的进口和出口业务。
公司每年进行大量的国际贸易交易，风险管理成为其业务运作的关键。
风险因素1. 货币汇率风险：由于涉及多国货币的结算，汇率波动可能对公司的利润和竞争力产生不利影响。
2. 政治风险：政府政策的变化、地区冲突、战争等政治因素可能导致贸易受到限制或中断。
3. 运输风险：货物在国际运输过程中可能经历损坏、丢失或延误，给公司带来经济损失和声誉问题。
4. 法律合规风险：涉及多个国家的贸易必须严格遵守各国法律法规，如合同履约、知识产权保护等，不合规可能导致诉讼和罚款。
风险管理措施1. 货币汇率风险管理：公司采取使用远期外汇合约进行汇率锁定，降低汇率波动对利润的影响。
2. 政治风险管理：公司在进行国际贸易合作时，密切关注各国政治形势和政策变化，并及时调整业务策略。
3. 运输风险管理：公司与可靠的物流供应商建立长期合作关系，要求保险覆盖货物运输过程中可能发生的损失。
4. 法律合规风险管理：公司聘请专业法律团队，确保合同合规性和知识产权保护，加强员工法律意识培训，降低法律合规风险。
结论通过以上风险管理措施，该公司在国际贸易业务中有效降低了风险，并保障了业务的稳定运作和可持续发展。
在国际贸易业务中，进行全面的风险管理分析和采取相应的措施，是企业保护利益、提高竞争力的重要手段。
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1· 1风险与风险管理
风险管理：是针对风险,指挥和控制组织的一 系列协调活动。 组织的所有活动都涉及风险。 组织通过识别、分析和评定是否运用风险处 理修正风险以满足它们的风险准则，来管理 风险。 通过这个过程，与利益相关方进行沟通和协 商，监测和评审风险，以及为确保不再进一 步需求风险处理而修正风险的控制措施。
10
Contents
1. 风险与风险管理介绍 2. 跨国公司面临的风险
3. 跨国公司的风险评估 4. 跨国公司战略风险管理
5. 跨国公司经营风险管理 6. 结语
11
2 跨国公司面临的风险
按风险性质分
商业 风险
跨国公司 国家 风险 风险 文化 风险
12
2· 1 商业风险
带来的损失比较直接 汇率、利率 利率、外汇汇率的变动给 重要性 风险 跨国公司带来的风险 意外的自然灾害 自然环境的突变
跨国公司风险管理
深圳市德信诚经济咨询有限公司
1
Contents
1. 风险与风险管理介绍 2. 跨国公司面临的风险
3. 跨国公司的风险评估 4. 跨国公司战略风险管理
5. 跨国公司经营风险管理 6. 结语
2
1· 1风险与风险管理
风险的定义：风险是指未来的不确定性对 组织实现其既定目标的影响。
由于各种不确定 因素的影响,实 际可能的结果 组织预期实现 的目标，例如 价值增长
1· 1风险与风险管理
风险管理: 通过减少风险成本，保护企业今天和明天的价值； 通过抓住风险机遇，创造企业今天和明天的价值
风险 管理
经营管理: 创造企业今 天的价值
经营 管理
战略 管理
战略管理: 创造企业明 天的价值
1· 2风险管理的起源和发展
20世纪30年代在美国开始萌芽：受当时世界性经 济危机的影响，美国经济大萧条，约有40％左右 的银行和企业破产，为应对经营上的危机，美国 许多大中型企业都在内部设立了保险管理部门， 保险成为当时企业处理风险的主要方法。 20世纪50年代，风险管理在美国以学科的形式发 展，并逐步形成了独立的理论体系。
自然风险
突发性 不可预测性 内生风险 可控性大
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运营风险
企业自身的运营 问题导致的风险
汇率、利率风险
汇率风险是指跨国公司在其经营活动中，因外 汇汇率变动而使公司的负债和支出增加、资产和收 入减少的可能性。汇率风险的表现形式主要有以下 三种： （1）会计风险（折算风险） （2）交易风险 （3）经济风险
固定资产折算风险
• 固定资产折算风险是指公司在购置、折旧和重新 更换固定资产时,由于汇率变化而发生的折算风险. • 如德国某公司在美国的分公司在日本购买固定资 产,当时汇率是1USD=JPY107.00, 1EUR=USD1.3600, 1EUR=JPY145.52,该分公司 购买固定资产花费1070万日元,即10万美元.第二年 汇率发生变化, 1USD=JPY109.00, 1EUR=USD1.3600, 1EUR=JPY148.24,该公司的 固定资产价值下降为1070万÷ 109=98165 . 14美 元.母公司在折算这笔固定资产时,按第一年的汇率 为10万÷ 1.3600=73529.41欧元,按第二年的汇率 为98165.14÷ 1.3600=72180 . 25欧元,损失 73529.41- 72180 . 25=1349.16欧元
1· 3 跨国公司的定义
由两个或两个以上国家的经济实体所组成的 共有、私有或混合所有制企业。 在一个决策系统制定的连贯政策和一个或多 个决策中心制定的共同战略下从事经营活动 它的各个实体通过股权或其他方义
跨国公司是在海外有相当数量的直接投资， 并对这些直接投资进行主动管理，且将这 些经营管理活动视为公司整体战略和公司 组织的主要组成部分的企业。
折算风险（Translation Risk）
• 指由于汇率变化而引起海外资产和负债价 值的变化，是跨国公司在会计处理和外币 债权债务决算时，将必须转换成本币的各 种外币计价项目加以折算时所产生的风险
未来现金流量的转换风险
• 例：日本某公司在德国的分公司有一笔3个月应 收款10万美元，现在的汇率是 1EUR=USD1.3200,1USD=JPY105.00,1EUR=J PY138.60.3个月后汇率变 为:1EUR=USD1.3400,1USD=JPY102.00,1EUR =JPY136.68,由于美元贬值,该分公司受损.其损失 用欧元计算为100000 ÷ 1.3200-100000 ÷ 1.3400=1130.72欧元,用日元计算其损失为 1130.72 × 136.68=154546.81日元 • 这笔应收帐款折算到母公司帐上是海外资产,其折 算损失为100000 ×102-100000 ×105= • -300000日元
时间
由于风险的存在, 使得实际结果和预 期结果之间总会存 在一定偏差，风险 管理就是要将这种 偏差控制在可接受 的范围内。
1· 1风险与风险管理
对风险定义的理解 风险通常具有以下特征 –发生损失或获得收益的机会 –某一事件发生的可能性该事件的影 响程度（后果严重度） –具有不确定性
–通常和不利事件的发生联系在一起
长期债务折算风险
• 长期债务折算风险指应偿还的长期债务由于 汇率变化而产生的折算风险。公司的长期借 款一般可以包括债券、公司票据、银行贷款 等。公司的长期债务在面临汇率变化时，就 会呈现风险。
1970年代以后逐渐掀起了全球性的风险管理运动。 美国一些大公司的重大损失使公司高层决策者开 始认识到风险管理的重要性。
1· 2风险管理的起源和发展
20世纪90年代开始随着国际资产证券化、债券的风 险进一步扩大，使风险管理更迅速地在国际推行。 欧美等国家建立起全国性和地区性的风险管理协会。 针对安然、世通等财务欺诈事件，美国出台《2002 年萨班斯—奥克斯利法案》来规范上市公司的行为 1983年美国风险和保险管理协会年会上，通过了 “101条风险管理准则” 欧洲11个国家成立了“欧洲风险管理委员会” 美国多家专业团体成立了“反虚假财务报告委员会” 和著名的专门研究内部控制的委员会“ COSO委员会”