第三章外汇市场(国际金融)精品PPT课件

世界上有许多 从事各种国际金融 业务的场所，叫做 金融市场。专门进 行长、短期资金借 贷、有价证券交易 以及黄金、外汇买 卖等活动。
第一节 外汇市场概述
一 外汇市场的概念及起源
*外汇市场是指从事外汇买卖的场所或领域。 *外汇买卖两种类型：
本币与外币之间 不同币种的外汇之间
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外汇市场起源
企业 居民 政府
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企业 居民 政府
Байду номын сангаас
企业 居民 政府
企业 居民 政府
企业 居民 政府
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▪ 从外汇市场的参与者来看，外汇市场的构成 分为三个层次：
➢ 零售市场：银行与顾客 ➢ 批发市场：银行同业间(多头 空头) ➢ 中央银行与外汇银行之间的外汇市场
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外汇市场层次
▪ 50年代初，西方国家经济恢复，国际贸易相应扩大， 跨国公司跨国银行的建立，推动了国际金融市场的恢 复与发展
▪ 70年代，亚太地区的国际金融有了很大的发展，主 要日本经济的飞速发展，日本成为国际工厂
▪ 80年代中期日元国际化，日本金融自由化，东京成 为继伦敦、纽约之后的第三大国际金融中心
世界金融市场的发展及近来特点
第三章 外汇市场
教学要点
▪ 了解外汇市场的起源、功能和特点 ▪ 掌握外汇市场结构 ▪ 熟悉外汇市场交易产品
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第三章 外汇市场
第一节 第二节 第三节
外汇市场概述 外汇市场产品 外汇市场衍生产品
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国际金融发展历史
▪ 1929－1933年的世界经济危机，导致国际金融业务 的停顿
▪ 外汇市场是专门从事外汇交易的场所 ▪ 通常认为国际贸易是导致外汇市场建立
的最主要原因
➢ 国际贸易引起的债权债务清偿要求不同国家 的货币相互兑换
➢ 货币兑换的价格、时间、数量以及交割等都 要在外汇市场上实现
外汇市场起源
▪ 透过国际贸易需要跨国货币收付的表象， 挖掘外汇市场起源的本质
➢ 主权货币的存在 ➢ 非主权货币对境外资源的支配权和索取权的存
▪ 世界金融市场的发展：
➢ 第1阶段：17世纪英国崛起到一战前
1694年英格兰银行成立，银行信用制度建立；1773 年伦敦证交所成为世界第一；1816年，实行金本位， 英磅成为世界货币；
➢ 第2阶段：二次大战之间
英国被战争削弱，美国、瑞士崛起，形成纽约、苏 黎士和伦敦三大国际金融市场；布雷顿森林体系形 成，美元成为世界货币；
▪ 参加者：东京银行，外汇指定银行，外汇经 纪人，日本银行，非银行客户。
▪ 货币种类：90%都是美元兑日元的买卖， 日元兑其他货币的交易较少。
▪ 交易类型：即期、远期和掉期。 ▪ 其中以日元和美元之间的掉期为主。
交易指令
中央银行
交易指令
零售外汇交易
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相互报价双重拍卖
商业银行
下达交易指令 得到内部价差
商业银行
下达交易指令 得到内部价差
零售外汇交易
外汇经纪公司
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中国外汇交易中心作为中介 组织，依托电子交易系统、 信息系统为银行间外汇市 场提供交易、信息、监管三 大平台及相应的服务
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▪ 交易分为即期交易和远期交易。
▪ 采用间接标价法。
伦敦金融中心
主要的国际金融中心
（三）东京 ▪ 东京证券交易所设立于1878年5月。 1989年
12月29日，日经股指一度创下了38 915点的 最高水平。股价暴涨使得在东京证券交易所 一度成为全球最大的股票交易所。 ▪ 20世纪90年代之后，日本泡沫经济破灭，股 价暴跌、交易量萎缩，导致东京证券交易所 在国际证券市场上的地位不断下降。
▪ 纽约是美国的金融中心，而华尔街则是美国经 济、金融实力的标志。
▪ 没有外汇管制。几乎所有的美国银行和金融机 构都可以经营外汇业务。
▪ 三部分组成：银行与客户；纽约银行间；纽约 各银行与国外银行
▪ 在国际投资和国际贸易中，美国企业通常 以美元报价，并且用美元支付。
▪ 国际贸易在美国的国民生产总值中只占 15%，份额较少。
➢ 第3阶段：战后到60年代
欧洲货币市场兴起，离岸美元市场形成，形成纽约、 伦敦和东京（区位优势、时区优势）三大金融中心
➢ 第4阶段：70年代以来，新兴金融市场的崛起 与发展
离岸金融市场
▪ 是指某种货币发行国之外进行的、对非货币发行国居民的 某种货币的资金融通活动（包括存贷、汇兑、组合投资、 保险等）的区域或机制。1944年，发达国家确立了以美 元为核心的布雷顿森林体系，美元的攻势使得英镑如同英 国的殖民体系一般，沦为没落的贵族，伦敦国际金融中心 的地位遭到了削弱。
在 ➢ 金融风险特别是汇率风险的存在 ➢ 投机获利动机的存在
二 外汇市场的构成要素
1、交易主体：企业居民政府、商业银行、经纪商、央行 。 2、交易客体或交易对象：外汇。
3、交易价格：汇率或利率。 4、交易规范：法律法规、央行调控、日常管理。
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中央银行
经纪商
经纪商
经纪商
商业银行 商业银行 商业银行 商业银行
▪ 美国所处的地理位置和交易时区影响了其 交易量。
（二）伦敦
▪ 伦敦是世界最大的外汇市场，也是欧洲货 币市场的中心。其股票市场的市值仅次于 纽约、东京，居第三位。
▪ 伦敦是现代金融业的发源地 ▪ 欧洲货币市场的中心 ▪ 世界时区的中心 ▪ 先进的交易设施
▪ 经营外汇的银行以及外国银行在伦敦的分 行、外汇经纪商、其他经营外汇的金融机 构和英格兰银行构成。
▪ 上帝在关闭一扇门的同时，也打开了另一扇门。20世纪 50年代末60年代初，前苏联和其他社会主义国家拥有大 量的美元资金，而当时美国有着强烈的反苏、反共情绪， 为避免可能发生的美国政府冻结资金，这些大量的美元就 存入欧洲的一些银行，随着其规模的发展欧洲美元离岸市 场最终发展起来了。
国际金融市场：
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三 外汇市场的主要功能
1、交换通货。 2、清偿国际债权债务。 3、防范汇率风险。 4、提供外汇资金融通渠道
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国际金融中心：
纽约、伦敦、苏 黎世是世界著名的国 际金融中心。
巴黎、法兰克 福、东京、香港也 是世界重要的国际 金融中心。
主要的国际金融中心
（一）纽约
▪ 纽约是世界上最大的股票市场、债券市场、第 二大外汇市场、最大的国际银团贷款市场、最 大的保险市场。