期货基础知识计算题真题及答案
期货从业资格考试《基础知识》计算题真题解析（五）
21、某投资者买进执⾏价格为280 美分/蒲式⽿的7 ⽉⼩麦看涨期权，权利⾦为15 美分/蒲式⽿，卖出执⾏价格为290 美分/蒲式⽿的⼩麦看涨期权，权利⾦为11 美分/蒲式⽿。
则其损益平衡点为( )美分/蒲式⽿。
A、290 B、284 C、280 D、276 答案：B 解析：如题，期权的投资收益来⾃于两部分：权利⾦收益和期权履约收益。
在损益平衡点处，两个收益正好相抵。
(1)权利⾦收益=-15+11=-4，因此期权履约收益为4 (2)买⼊看涨期权，价越⾼赢利越多，即280以上;卖出看涨期权，收益为权利⾦，⾼于290会被动履约，将出现亏损。
两者综合，在280-290 之间，将有期权履约收益。
⽽期权履约收益为4，因此损益平衡点为280+4=284。
22、某投资者在5 ⽉2 ⽇以20 美元/吨的权利⾦买⼊9 ⽉份到期的执⾏价格为140 美元/吨的⼩麦看涨期权合约。
同时以10美元/吨的权利⾦买⼊⼀张9 ⽉份到期执⾏价格为130 美元/吨的⼩麦看跌期权。
9 ⽉时，相关期货合约价格为150 美元/吨，请计算该投资⼈的投资结果(每张合约1 吨标的物，其他费⽤不计) A、-30 美元/吨 B、-20 美元/吨 C、10 美元/吨 D、-40 美元/吨 答案：B 解析：如题，期权的投资收益来⾃于两部分：权利⾦收益和期权履约收益。
在损益平衡点处，两个收益正好相抵。
(1)权利⾦收益=-20-10=-30;(2)买⼊看涨期权，当现市场价格150>执⾏价格140，履⾏期权有利可图(以较低价格买到现价很⾼的商品)，履约盈利=150-140=10;买⼊看跌期权，当现市场价格150>执⾏价格130，履约不合算，放弃⾏权。
因此总收益=-30+10=-20。
23、某投资者在某期货经纪公司开户，存⼊保证⾦20 万元，按经纪公司规定，最低保证⾦⽐例为10%。
该客户买⼊100⼿(假定每⼿10 吨)开仓⼤⾖期货合约，成交价为每吨2800 元，当⽇该客户⼜以每吨2850 的价格卖出40 ⼿⼤⾖期货合约。
期货从业：期货基础知识试题及答案
期货从业：期货基础知识试题及答案1、判断题.期货交易所不允许在实物交割时，实际交割的标的物的质量等级与期货合约规定的标准交割等级有所差别（）正确答案：错2、判断题为了保证期货交易顺利进行，许多期货交易所（江南博哥）都允许用与标准品有一定等级差别的商品作替代交割品（）正确答案：对3、多选关于上海期货交易所的铜期货合约，以下表述正确的有（）A.最小变动价位为10元/吨B.最后交易日为合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）C.交割日期为合约交割月份的16日至20日（遇法定假用顺延）D.交易单位为5吨/手正确答案：A, B, C, D4、多选下列商品中，（）不适合开展期货交易A.西瓜B.白银C.电脑芯片D.活牛正确答案：A, C5、单选期货投资基金业最发达的国家是（）。
A.英国B.比利时C.美国D.日本正确答案：C参考解析：期货投资基金业以美国最发达，其期货投资基金的监管制度也最为成熟。
6、单选一般情况下，结算会员收到通知后必须在（）将保证金交齐，否则不能继续交易A.七日内B.三日内C.次日交易所开市前D.当日交易结束前正确答案：C7、单选我国期货经纪公司不能够（）A.对客户账户进行管理，控制交易风险B.保证客户取得利润C.充当客户的交易顾问D.为客户提供期货市场信息正确答案：B8、单选下列对期货基金组织结构的描述，不正确的是（）。
A.交易经理受聘于商品交易顾问B.期货佣金商受托于交易经理C.托管者受托于商品基金经理D.交易经理受聘于商品基金经理正确答案：A参考解析：交易经理受聘于商品基金经理。
9、单选采用（）方式，无论基差如何变化，都可以在结束套期保值交易时取得理想的保值效果。
A.正向市场买入保值B.反向市场卖出保值C.基差走强交易D.基差交易正确答案：D10、判断题交割日期是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割方式了结未平仓合约的时间（）正确答案：对11、单选商品交易所是（）A.交易的商品通常是工业制成品B.商品交易不必在交易所内进行C.交易的商品成交后必须交割实物D.有固定组织形式的商品市场正确答案：D12、单选在基差交易中，卖方叫价是指（）。
2024年期货交易基础知识试题及答案
2024年期货交易基础知识试题及答案一、选择题1. 以下哪项是期货交易的基本特征？A. 实物交割B. 标准化合约C. 信用交易D. 股票交易答案：B. 标准化合约2. 期货交易的交割方式一般为？A. 实物交割B. 现金交割C. 股票交割D. 汇率交割答案：A. 实物交割3. 期货交易中，买卖双方的权利和义务是否对等？A. 是B. 否C. 视合约而定D. 无法确定答案：B. 否二、判断题1. 期货交易是一种零和游戏。
答案：错误2. 期货交易的交割月份通常与合约到期月份相同。
答案：正确3. 期货交易中，投资者可以通过杠杆效应来增加投资收益。
答案：正确三、简答题1. 请简述期货交易的基本流程。
答案：期货交易的基本流程包括：开仓、持仓、平仓和交割。
开仓是指投资者通过买入或卖出期货合约来建立头寸；持仓是指投资者持有合约等待价格变动以获得利润；平仓是指投资者通过买入或卖出合约来关闭已建立的头寸；交割是指合约到期时，投资者按照合约规定进行实物或现金的交付。
2. 请解释什么是期货合约的杠杆效应。
答案：期货合约的杠杆效应是指投资者通过支付一定比例的保证金，获得超出其实际资金的合约买卖权力。
这种杠杆效应使得投资者能够以较小的资金进行大额的交易，从而增加了投资收益的可能性，但也带来了更高的风险。
四、案例分析题1. 投资者小王购买了一份黄金期货合约，合约到期时黄金价格下跌。
请问小王应该如何处理这笔交易？答案：小王可以根据市场情况选择平仓或实物交割。
如果黄金价格下跌，小王可以选择平仓，即以当前市场价格卖出黄金期货合约，从而避免进一步亏损。
如果小王认为黄金价格将反弹，可以选择持有合约等待价格上涨后再平仓。
如果小王选择实物交割，则需要按照合约规定交付黄金。
---请注意，以上答案仅为示例，实际答案可能会有所不同。
期货基础知识考试测试题答案
期货基础知识考试测试题答案一、选择题1. 下列哪个不是期货合约的特点？A. 高赔偿性B. 杠杆效应C. 交割义务D. 高流动性答案：D. 高流动性2. 期货交易的双方是谁？A. 期货公司和期货交易所B. 买方和卖方C. 投资者和交易员D. 交割人和清算人答案：B. 买方和卖方3. 以下哪种情况属于多头持仓？A. 买入期货合约B. 卖出期货合约C. 不持有任何期货合约D. 进行套利操作答案：A. 买入期货合约4. 期货合约的交割方式主要有哪几种？A. 实物交割和现金交割B. 强制交割和自愿交割C. 实物交割和纸面交割D. 交割期限交割和提前交割答案：A. 实物交割和现金交割5. 期货交易有哪些风险管理工具？A. 止损单和止盈单B. 风险对冲和风险承担C. 全额交易和分期交易D. 现货交易和期货交易答案：B. 风险对冲和风险承担二、填空题1. 期货合约的交割日又称为_____________。
答案：行权日2. 期货市场中，_____________是指将期货头寸抵消，从而减少风险。
答案：套利3. 期货交易所是指专门进行_____________的场所。
答案：期货交易4. 期货合约的交割月份通常是每年的_____________月份。
答案：三、六、九、十二月5. 期货保证金是指投资者在进行期货交易时，按照一定比例交纳的_____________。
答案：保证金三、简答题1. 请简要说明期货合约的基本结构和交易流程。
答：期货合约的基本结构包括合约标的、交割月份、交割方式等要素。
交易流程主要包括报单、成交、交割和清算。
投资者在期货交易所报出买入或卖出的委托价格和数量，当市场上有对手方接受相应价格和数量时，成交就会发生。
交割是指合约到期时，买方支付合约价格，卖方交付合约标的物或相应的现金。
清算是指期货交易所根据成交情况计算盈亏、保证金等，并进行结算。
2. 期货交易中，持有多头和持有空头的投资者有何不同？答：持有多头的投资者是指认为市场行情会上涨，购买期货合约的投资者。
期货基础知识竞赛试题及答案(140题)
期货基础知识竞赛试题及答案（140题）期货基础知识竞赛题库及答案（140题）1、我国会员制交易所会员应履行的主要义务不包括（）A、保证期货市场交易的流动性（正确答案）B、按规定缴纳各种费用C、接受期货交易所的业务监管D、执行会员大会、理事会的决议答案解析：会员应当履行的主要义务包括:遵守国家有关法律、法规、规章和政策;遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定;按规定缴纳各种费用；执行会员大会、理事会的决议;接受期货交易所的业务监管等。
2、外汇掉期交易中，如果发起方为近端卖出、远端买入，则远端掉期全价等于做市商报价的OA、即期汇率买价+远端掉期点卖价（正确答案）B、即期汇率卖价+近端掉期点卖价C、即期汇率买价+近端掉期点买价D、即期汇率卖价+远端掉期点买价答案解析：在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入、远端卖出，则近端掉期全价二即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价，远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价；如果发起方近端卖出、远端买入，则近端掉期全价二即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价，远端掉期全价二即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价。
3、1865年，美国芝加哥期货交易所（CBOT）推出了O,同时实行保证金制度，标志着真正意义上的期货交易诞生°A、每日无负债结算制度B、标准化合约（正确答案）C、双向交易和对冲机制D、会员交易合约答案解析：1865年，美国芝加哥期货交易所（CBOT）推出了标准化合约，同时实行保证金制度，标志着真正意义上的期货交易诞生5、根据郑州商品交易所规定，跨期套利指令中的价差是用近月合约价格减去远月合约价格，且报价中的“买入'和”卖出,都是相对于近月合约买卖方向而言的，那么，当套利者进行买入近月合约的操作时，价差O对套利者有利。
A、数值变小B、绝对值变大C、数值变大（正确答案）D、绝对值变小答案解析：郑州商品交易所的报价方式中，"买入'套利指令是，买入近月合约，卖出远月合约。
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期货基础知识计算题真题及答案 期货基础知识计算题真题及答案 1、某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10 手期货合约建仓，基差为-30元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值中的盈亏状况是（） A、盈利2000 元 B、亏损2000元 C、盈利1000 元 D、亏损1000 元 答案：B解析：如题，运用"强卖盈利"原则，判断基差变强时，盈利现实际基差由-30 到-50，在坐标轴是箭头向下，为变弱，所以该操作为亏损 再按照绝对值计算，亏损额=10×10×20=2000 2、3 月15 日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3 手（1 手等于10 吨）6 月份大豆合约，买入8 手7 月份大豆合约，卖出5 手8 月份大豆合约价格分别为1740 元/吨、1750 元/吨和1760元/吨4 月20 日，三份合约的价格分别为1730元/吨、1760 元/吨和1750 元/吨在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（） A、160 元 B、400 元 C、800 元 D、1600 元 答案：D解析：这类题解题思路：按照卖出（空头）→价格下跌为盈利，买入（多头）→价格上涨为盈利，判断盈亏，确定符号，然后计算各个差额后相加得出总盈亏本题一个个计算： （1）卖出3 手6 月份大豆合约：（1740-1730）×3×10=300 元 （2）买入8 手7 月份大豆合约：（1760-1750）×8×10=800 元 （3）卖出5 手8 月份大豆合约：（1760-1750）×5×10=500 元 因此，该投机者的净收益=（1）+（2）+ （3）=1600 元 3、某投机者以120 点权利金（每点10 美元）的价格买入一张12月份到期，执行价格为9200 点的道·琼斯美式看涨期权，期权标的物是12 月份到期的道·琼斯指数期货合约一个星期后，该投机者行权，并马上以9420 点的价格将这份合约平仓则他的净收益是（） A、120 美元 B、220 美元 C、1000 美元 D、2400 美元 答案：C解析：如题，期权购买支出120 点，行权盈利=9420-9200=220 点净盈利=220-120=100 点，合1000美元 4、6 月10 日市场利率8%，某公司将于9 月10 日收到10000000 欧元，遂以92.30价格购入10 张9月份到期的3 个月欧元利率期货合约，每张合约为1000000 欧元，每点为2500 欧元到了9 月10日，市场利率下跌至6.85%（其后保持不变），公司以93.35 的价格对冲购买的期货，并将收到的1千万欧元投资于3 个月的定期存款，到12 月10日收回本利和其期间收益为（） A、145000 B、153875 C、173875 D、197500 答案：D 解析：如题，期货市场的收益=（93.35-92.3）×2500×10=26250利息收入=（10000000×6.85%）/4=171250因此，总收益=26250+171250=197500 5、某投资者在2 月份以500 点的权利金买进一张执行价格为13000 点的5月恒指看涨期权，同时又以300 点的权利金买入一张执行价格为13000 点的5 月恒指看跌期权当恒指跌破（）点或恒指上涨（）点时该投资者可以盈利 A、12800 点，13200 点 B、12700 点，13500点 C、12200 点，13800点 D、12500 点，13300 点 答案：C解析：本题两次购买期权支出500+300=800 点，该投资者持有的都是买权，当对自己不利，可以选择不行权，因此其最大亏损额不会超过购买期权的支出平衡点时，期权的盈利就是为了弥补这800点的支出对第一份看涨期权，价格上涨，行权盈利：13000+800=13800，对第二份看跌期权，价格下跌，行权盈利：13000-800=12200 6、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1100 元/吨，乙为卖方，建仓价格为1300 元/吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60 元/吨，双方商定为平仓价格为1240元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40 元/吨，即1200 元/吨请问期货转现货后节约的费用总和是（），甲方节约（），乙方节约（） A、20 40 60 B、40 20 60 C、60 40 20 D、60 20 40 答案：C解析：由题知，期转现后，甲实际购入小麦价格=1200-（1240-1100）=1060元/吨，乙实际购入小麦价格=1200+（1300-1240）=1260元/吨，如果双方不进行期转现而在期货合约到期时交割，则甲、乙实 期货基础知识计算题真题,强烈推荐 际销售小麦价格分别为1100 和1300 元/吨 期转现节约费用总和为60 元/吨，由于商定平仓价格比商定交货价格高40元/吨，因此甲实际购买价格比建仓价格低40 元/吨，乙实际销售价格也比建仓价格少40 元/吨，但节约了交割和利息等费用60元/吨（是乙节约的，注意！） 故与交割相比，期转现，甲方节约40元/吨，乙方节约20 元/吨，甲、乙双方节约的费用总和是60元/吨，因此期转现对双方都有利 7、某交易者在3 月20 日卖出1 手7 月份大豆合约，价格为1840 元/吨，同时买入1 手9 月份大豆合约价格为1890 元/吨，5 月20 日，该交易者买入1 手7 月份大豆合约，价格为1810 元/吨，同时卖出1 手9 月份大豆合约，价格为1875 元/吨，（注：交易所规定1 手=10吨），请计算套利的净盈亏（） A、亏损150 元 B、获利150 元 C、亏损160 元 D、获利150 元 答案：B解析：如题，5 月份合约盈亏情况：1840-1810=30，获利30 元/吨7 月份合约盈亏情况：1875-1890=-15，亏损15 元/吨 因此，套利结果：（30-15）×10=150元，获利150元 8、某公司于3 月10日投资证券市场300 万美元，购买了A、B、C 三种股票分别花费100 万美元，三只股票与S&P500 的贝塔系数分别为0.9、1.5、2.1此时的S&P500现指为1430 点因担心股票下跌造成损失，公司决定做套期保值6 月份到期的S&P500 指数合约的期指为1450 点，合约乘数为250 美元，公司需要卖出（）张合约才能达到保值效果 A、7 个S&P500期货 B、10 个S&P500 期货 C、13 个S&P500 期货 D、16 个S&P500 期货 答案：C解析：如题，首先计算三只股票组合的贝塔系数=（0.9+1.5+2.1）/3=1.5，应该买进的合约数=（300×10000×1.5）/（1450×250）=13 张 9、假定年利率r为8%，年指数股息d为1.5%，6 月30 日是6 月指数期合约的交割日4 月1 日的现货指数为1600 点又假定买卖期货合约的手续费为0.2 个指数点，市场冲击成本为0.2 个指数点；买卖股票的手续费为成交金额的0.5%，买卖股票的市场冲击成本为0.6%；投资者是贷款购买，借贷利率为成交金额的0.5%，则4 月1 日时的无套利区间是（） A、[1606，1646] B、[1600，1640] C、[1616，1656] D、[1620，1660] 答案：A解析：如题，F=1600×[1+（8%-1.5%×3/12）=1626TC=0.2+0.2+1600×0.5%+1600×0.6%+1600×0.5%×3/12=20因此，无套利区间为：[1626-20，1626+20]=[1606，1646] 10、某加工商在2004 年3月1 日，打算购买CBOT玉米看跌期权合约他首先买入敲定价格为250美分的看跌期权，权利金为11 美元，同时他又卖出敲定价格为280 美分的看跌期权，权利金为14美元，则该投资者买卖玉米看跌期权组合的盈亏平衡点为（） A、250 B、277 C、280 D、253 答案：B解析：此题为牛市看跌期权垂直套利最大收益为：14-11=3，最大风险为280-250-3=27，所以盈亏平衡点为：250+27=280-3=277 11、1 月5 日，大连商品交易所黄大豆1 号3月份期货合约的结算价是2800 元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（）元/吨 A、2688 B、2720 C、2884 D、2912 答案：A解析：本题考察的是期货合约涨跌幅的变化范围下一交易日的交易范围=上一交易日的结算价±涨跌幅本题中，上一交易日的结算价为2800 元/吨黄大豆1 号期货合约的涨跌幅为±4%，故一下一交易日的价格范围为 [2800-2800×4%，2800+2800×4%]，即[2688，2912] 12、某投资者在7月2 日买入上海期货交易所铝9 月期货合约一手，价格15050元/吨，该合约当天的结算价格为15000 元/吨一般情况下该客户在7 月3 日，最高可以按照（ ）元/吨价格将该合约卖出 A、16500 B、15450 C、15750 D、15600 答案：D解析：本题考点在于计算下一交易日的价格范围，只与当日的结算价有关，而和合约购买价格无 期货基础知识计算题真题,强烈推荐 关铝的涨跌幅为±4%，7 月2日结算价为15000，因此7 月3 日的价格范围为[15000×（1-4%），15000×（1+4%）]， 即[14440，15600]，因此最高可按15600 元将该合约卖出 13、6 月5 日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40 手，成交价为2220 元/吨，当日结算价格为2230 元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（） A、44600 元 B、22200 元 C、44400 元 D、22300 元 答案：A解析：期货交易所实行每日无负债结算制度，当天缴纳的.保证金按当天的结算价计算收取，与成交价无关，此题同时还考查了玉米期货合约的报价单位（需记忆）保证金=40 手×10 吨/手×2230 元/吨×5%=44600 元 14、6 月5 日，某投资者在大连商品交易所开仓买进7 月份玉米期货合约20 手，成交价格2220元/吨，当天平仓10 手合约，成交价格2230 元/吨，当日结算价格2215 元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（） A:、500 元 -1000 元 11075 元 B、1000 元 -500 元 11075 元 C、-500 元 -1000 元 11100 元 D、1000 元 500 元 22150 元 答案：B解析：（1）买进20手，价2220元/吨，平仓10手，价2230元/吨→平仓盈亏10手×10吨/手×（2230-2220）元/吨=1000 元（2）剩余10 手，结算价2215 元/吨→持仓盈亏10 手×10 吨/手×（2215-2220）元/吨=-500 元（3）保证金=10 手×2215 元/吨×10 吨/手×5%=11075 元 15、某公司购入500吨小麦，价格为1300 元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易，小