证券从业资格-保荐代理人投资银行业务能力-16
保荐代理人投资银行业务能力-16
(总分：56.00，做题时间：90分钟)
一、{{B}}判断题{{/B}}(总题数：10，分数：10.00)
1.零增长模型和不变增长模型都可以看作是可变增长模型的特例。在二元增长模型中，当两个阶段的增长
率都为零时，就是不变增长模型；当两个阶段股息增长率相等但不为零时，就是零增长模型。{{U}} {{/U}} （分数：1.00）
A.正确
B.错误√
解析：[解析] 从本质上来说，零增长模型和不变增长模型都可以看作是可变增长模型的特例。在二元增长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时，二元增长模型就是零增长模型；当两个阶段的股息增长率相
等且不为零时，二元增长模型就是不变增长模型。
2.发审委审核的特别程序规定，每次参加发审委会议的委员为5名。表决投票时同意票数达到3票为通过，同意票数未达到3票为未通过。{{U}} {{/U}}
（分数：1.00）
A.正确√
B.错误
解析：[解析] 发审委审核时，中国证监会有关职能部门应当在发审委会议召开前，将会议通知、股票发行申请文件及中国证监会有关职能部门的初审报告送达参会发审委委员。每次参加发审委会议的委员为5名。表决投票时同意票数达到3票为通过，同意票数未达到3票为未通过。
3.对员工的素质进行分析可以判断该公司发展的持久力和创新能力。{{U}} {{/U}}
（分数：1.00）
A.正确√
B.错误
解析：
4.企业债券申请文件是发行人为发行债券向国家发改委报送的必备文件。申请材料为1份原件及电子文档。{{U}} {{/U}}
（分数：1.00）
A.正确√
B.错误
解析：[解析] 企业债券发行的申请文件目录按照《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》(发改财金[2008]7号)的要求执行。申请文件是发行人为发行债券向国家发改
委报送的必备文件。申请材料为1份原件及电子文档。
5.发行人应在中国人民银行核准金融债券发行之日起60个工作日内开始发行金融债券，并在规定期限内完成发行。{{U}} {{/U}}
（分数：1.00）
A.正确√
B.错误
解析：[解析] 参见《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》第二十一条规定。
6.某公司由于章程规定的经营期限届满而解散，并成立了清算组，清算组成员可由总经理选任。{{U}} {{/U}} （分数：1.00）
A.正确
B.错误√
解析：[解析] 《公司法》第一百八十四条规定，有限责任公司的清算组由股东组成，股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确定的人员组成。逾期不成立清算组进行清算的，债权人可以申请人民法院指定有
关人员组成清算组进行清算。人民法院应当受理该申请，并及时组织清算组进行清算。
7.证券公司债券经批准只能向合格投资者定向发行。{{U}} {{/U}}
（分数：1.00）
A.正确
B.错误√
解析：[解析] 证券公司债券经批准可以向社会公开发行，也可以向合格投资者定向发行。定向发行的债券不得公开发行或者变相公开发行。
8.上市公司发行新股时，主承销商和发行人采用贴现现金流量定价法，是指采用该只股票一定时点上或时段内二级市场价格的一定折扣，作为发行底价或发行价格区间的端点。{{U}} {{/U}}
（分数：1.00）
A.正确
B.错误√
解析：[解析] 贴现现金流量法是通过预测公司未来的现金流量，按照一定的贴现率计算公司的整体价值，从而进行股票估值的一种方法。
9.资产支持证券在全国银行间债券市场发行结束之后3个月内，受托机构可申请在全国银行间债券市场交易资产支持证券。{{U}} {{/U}}
（分数：1.00）
A.正确
B.错误√
解析：[解析] 资产支持证券在全国银行间债券市场发行结束之后2个月内，受托机构可根据《全国银行间债券市场债券交易流通审核规则》的规定，申请在全国银行间债券市场交易资产支持证券。
10.尽职调查是指证券管理机关对主承销商是否严格履行承销义务所进行的调查。{{U}} {{/U}}
（分数：1.00）
A.正确
B.错误√
解析：[解析] 《保荐人尽职调查工作准则》第二条规定，尽职调查是指保荐人对拟推荐公开发行证券的公司进行全面调查，充分了解发行人的经营情况及其面临的风险和问题，并有充分理由确信发行人符合《证券法》等法律法规及中国证监会规定的发行条件以及确信发行人申请文件和公开发行募集文件真实、准确、完整的过程。
二、{{B}}单项选择题{{/B}}(总题数：20，分数：20.00)
11.可转换公司债券的市场价格、投资价值、转换价值三者之间的关系是{{U}} {{/U}}。
? A.市场价格一般高于投资价值但低于转换价值
? B.市场价格一般高于投资价值和转换价值
? C.市场价格一般高于转换价值但低于投资价值
? D.市场价格一般与投资价值相同但不低于转换价值
（分数：1.00）
A.
B. √
C.
D.
解析：[解析] 可转换公司债券的市场价值也就是可转换公司债券的市场价格。可转换公司债券的市场价值一般保持在可转换公司债券的投资价值和转换价值之上。原因在于：一旦可转换公司债券的市场价值低于其投资价值或转换价值，就会存在套利收益，从而引起投资者的踊跃购买，促使该可转换公司债券价格上涨，直到可转换公司债券的市场价值不低于投资价值和转换价值为止。
12.上市公司公开发行证券的，应在募集说明书中披露最近3年审计意见的类型，被出具{{U}} {{/U}}的，则还应披露审计报告正文以及董事会对相关事项的详细解释。
? A.标准无保留意见
? B.否定意见
? C.无法表示意见
? D.带强调事项段的无保留意见
（分数：1.00）
A.
B.
C.
D. √
解析：[解析] 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第11号——上市公司公开发行证券募集说明书》第三十八条规定，发行人应披露最近3年审计意见的类型；被出具带强调事项段的无保留意见的，还应披露审计报告正文以及董事会对相关事项的详细解释，并说明相关事项是否对公司有重大影响或影响是否已经消除，会计师事务所及注册会计师关于相关事项对发行人是否有重大影响或影响是否已经消除所发表的意见。
13.某证券公司A，欲从事上市公司并购重组财务顾问业务，则该公司控股股东、实际控制人应信誉良好且最近{{U}} {{/U}}年无重大违法违规记录。
? A.3
? B.4
? C.5
? D.6
（分数：1.00）
A. √
B.
C.
D.
解析：[解析] 参见《财务顾问管理办法》第六条规定。
14.每年______和______以前，发行短期融资券的企业应披露本年度第一季度和第三季度的资产负债表、利润表及现金流量表。{{U}} {{/U}}
? A.1月30日；5月31日
? B.4月1日；5月31日
? C.3月30日；5月31日
? D.4月30日；10月31日
（分数：1.00）
A.
B.
C.
D. √
解析：[解析] 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》第八条规定，在短期融资券存续期内，企业应按以下要求持续披露信息：①每年4月30日以前，披露上一年度的年度报告和审计报告；②每年8月31日以前，披露本年度上半年的资产负债表、利润表和现金流量表；③每年4月30日和10月31日以前，披露本年度第一季度和第三季度的资产负债表、利润表及现金流量表。
15.上市公司董事会秘书空缺期间超过{{U}} {{/U}}之后，董事长应当代行董事会秘书职责，直至公司正式聘任董事会秘书。
? B.3个月
? C.半年
? D.1年
（分数：1.00）
A.
B. √
C.
D.
解析：[解析] 参见《上海证券交易所股票上市规则》(2008年修订)第3.2.13条、《深圳证券交易所股票上市规则》(2008年修订)第3.2.13条和《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第3.2.13条相关规定。
16.一致行动人是指在上市公司的收购及相关股份变动活动中有一致行动情形的投资者，下列各项与此概念一致的是{{U}} {{/U}}。
? A.投资者参股另一个投资人，可以对目标公司的重大决策产生重大影响
? B.投资者受目标公司大股东的控制
? C.投资者在业务上有竞争关系
? D.持有投资者30%以上股份的自然人，与投资者持有同一上市公司的股份
（分数：1.00）
A.
B.
C.
D. √
解析：[解析] 在上市公司的收购及相关股份权益变动活动中有一致行动情形的投资者，互为一致行动人。A项，投资者参股另一投资人，可以对参股公司(而不是目标公司)的重大决策产生重大影响；B项，投资者受同一主体控制；C项，投资者之间存在合伙、合作、联营等其他经济利益关系。
17.张某和李某打算通过募集方式设立一家股份公司，根据规定，该公司的章程必须经出席创立大会的认股人所持表决权的{{U}} {{/U}}以上通过才能够生效。
? A.1/4
? B.1/3
? C.45%
? D.过半数
（分数：1.00）
A.
B.
C.
D. √
解析：[解析] 《公司法》第九十一条规定，通过公司章程必须经出席创立大会会议的认股人所持表决权过半数以上通过才能够生效。
18.甲、乙、丙三家公司合并设立了丁公司，此种方式为{{U}} {{/U}}。
? A.新设合并
? C.法定合并
? D.约定合并
（分数：1.00）
A. √
B.
C.
D.
解析：[解析] 根据《公司法》第一百七十三条规定，公司合并可以采取吸收合并或者新设合并。前者是指一个公司吸收其他公司，被吸收的公司解散的合并方式；后者是指两个以上公司合并设立一个新的公司，合并各方解散的合并方式。
19.A公司2008年7月1日发行面值为1000元、票面利率为8%、期限为5年的债券，债券每年7月1日付息，5年后还本。该债券发行时的市场利率是5%，则该债券的实际价值是{{U}} {{/U}}元。
? A.1200.85
? B.1129.86
? C.1450.60
? D.1263.78
（分数：1.00）
A.
B.
C. √
D.
解析：
20.发行人向单个客户的销售比例{{U}} {{/U}}，应披露其名称及销售比例。
? A.超过总额的10%的
? B.超过总额的20%或严重依赖于少数客户的
? C.超过总额的30%或严重依赖于少数客户的
? D.超过总额的50%或严重依赖于少数客户的
（分数：1.00）
A.
B.
C.
D. √
解析：[解析] 报告期内各期向前5名客户合计的销售额占当期销售总额的百分比，如向单个客户的销售比例超过总额的50%，或严重依赖少数客户的，应披露其名称及销售比例；如该客户为发行人的关联方，则应披露产品最终实现销售的情况；受同一实际控制人控制的销售客户，应合并计算销售额。
21.某上市公司甲与关联方乙之间有交易，交易双方均认为权利义务明确所以进行了口头约定，后甲公司独立董事丙和监事丁怀疑甲乙之间的交易有损害公司利益之处，丙和丁遂要求每月查阅一次甲乙之间的资金往来情况，二人在查账过程中发现了问题，并提请公司董事会处理，上述行为中不正确的是______
? A.甲乙关联交易未签订书面协议
? B.独立董事丙要求每月查阅一次甲乙之间的资金往来情况
? C.监事丁要求每月查阅一次甲乙之间的资金往来情况
? D.丙和丁发现问题后，提请董事会处理
（分数：1.00）
A. √
B.
C.
D.
解析：[解析] 根据《深圳证券交易所上市公司内部控制指引》第二十三条，公司与关联方之间的交易应签订书面协议，明确交易双方的权利义务及法律责任。根据第二十四条，公司董事、监事及高级管理人员有义务关注公司是否存在被关联方挪用资金等侵占公司利益的问题。公司独立董事、监事至少应每季度查阅一次公司与关联方之间的资金往来情况，了解公司是否存在被控股股东及其关联方占用、转移公司资金、资产及其他资源的情况，如发现异常情况，及时提请公司董事会采取相应措施。
22.一般情况下，根据风险程度的高低，债券信用级别分为许多等级，{{U}} {{/U}}。
? A.最高是AAA级，表明风险最低
? B.最高是AAA级，表明风险最高
? C.最高是D级，表明风险最低
? D.最高是D级，表明风险最高
（分数：1.00）
A. √
B.
C.
D.
解析：[解析] 标准·普尔公司信用等级标准从高到低可划分为：AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B 级、CCC级、CC级、C级和D级。穆迪投资服务公司信用等级标准从高到低可划分为：Aaa级、Aa级、A级、Baa级、Ba级、B级、Caa级、Ca级和C级。信用等级越高，违约风险越小。
23.债券A的期限为5年，面值为1000元，年息为80元，如果其现行售价为1100元，则到期收益率为( )。
? A.9.03%
? B.8%
? C.7.21%
? D.5.76%
（分数：1.00）
A.
B.
C.
D. √
解析：[解析] 设该债券的到期收益率为Y，债券价格为： [*] 代入数据得：[*] 利用试错法可求得该债券到期收益率为Y=5.76%。
24.证券公司公开发行债券的，应明确披露发行人、担保人、持有本期债券且持有发行人{{U}} {{/U}}以上股权的股东及其他重要关联方可参加债券持有人会议，并提出议案，但没有表决权。
? A.10%
? B.20%
? C.30%
? D.50%
（分数：1.00）
A. √
B.
C.
D.
解析：[解析] 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第21号——证券公司公开发行债券募集说
明书》第七十九条规定，发行人应明确披露发行人、担保人、持有本期债券且持有发行人10%以上股权的
股东及其他重要关联方可参加债券持有人会议，并提出议案，但没有表决权。发行人应披露债券持有人会
议的其他事宜。
25.影响一个公司股票投资价值的内部因素有多种，包括{{U}} {{/U}}。
? A.公司的资产重组
? B.公司上市的证券市场的监管政策
? C.公司所属产业的产业政策
? D.公司的投资者对股票走势的心理预期
（分数：1.00）
A. √
B.
C.
D.
解析：[解析] 影响股票投资价值的内部因素主要有：①公司净资产；②公司盈利水平；③公司的股利政策；
④股份分割；⑤增资和减资；⑥公司资产重组。BCD三项属于影响公司股票投资价值的外部因素。
26.中小企业板上市公司因年度报告审计结果显示公司对外担保余额(合并报表范围内的公司除外)超过1
亿元且占公司净资产值的100%以上而被深圳证券交易所暂停其股票上市后，公司首个中期报告审计结果显示公司对外担保余额(合并报表范围内的公司除外)不超过5000万元或占公司净资产值的{{U}} {{/U}}以下，可以向深圳证券交易所提出恢复上市申请。
? A.50%
? B.60%
? C.80%
? D.100%
（分数：1.00）
A. √
B.
C.
D.
解析：[解析] 参见《中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定》第三条第三项和第七条第三项规定。
27.发行对象为境外战略投资者的，应当经{{U}} {{/U}}事先批准。
? A.中国证监会
? B.中国人民银行
? C.国务院相关部门
? D.国家发改委
（分数：1.00）
A.
B.
C. √
D.
解析：
28.企业吸收合并后，被兼并企业的债务应当由——承担；企业新设合并后，被兼并企业的债务由——承担。{{U}} {{/U}}
? A.兼并方；原企业法人
? B.原企业法人；新设合并后的企业法人
? C.兼并方；新设合并后的企业法人
? D.原企业法人；原企业法人
（分数：1.00）
A.
B.
C. √
D.
解析：[解析] 参见《最高人民法院关于审理与企业改制相关的民事纠纷案件若干问题的规定》第三十一条和第三十三条规定。
29.美国某投资者道斯经过调查，发现中国市场广阔，很有潜力，决定联合其他人在中国某省投资设立一股份有限公司。根据规定，道斯等人申请设立公司时，应当向{{U}} {{/U}}提交设立公司的申请书、可行性研究报告和资产评估报告等文件。
? A.中国证监会
? B.国家发改委
? C.国务院
? D.公司所在省人民政府主管机关
（分数：1.00）
A.
B.
C.
D. √
解析：[解析] 《关于设立外商投资股份有限公司若干问题的暂行规定》第九条规定，发起人达成设立公司协议后，可共同委托一发起人办理设立公司的申请手续。申请人向其省、自治区、直辖市及计划单列市政府主管部门提交设立公司的中请书、可行性研究报告、资产评估报告等文件。以募集方式设立公司的，申请还须提交招股说明书。
30.关于影响股票投资价值的因素，下列说法错误的是{{U}} {{/U}}。
? A.从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌
? B.在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低，股价越低
? C.在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降
? D.公司增资一定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌
（分数：1.00）
A.
B.
C.
D. √
解析：[解析] 公司因业务发展需要增加资本额而发行新股的行为，对不同公司股票价格的影响不尽相同。在没有产生相应效益前，增资可能会使每股净资产下降，因而可能会促使股价下跌。但对那些业绩优良、财务结构健全、具有发展潜力的公司而言，增资意味着将增加公司经营实力，会给股东带来更多回报，股价不仅不会下跌，可能还会上涨。
三、{{B}}不定项选择题{{/B}}(总题数：20，分数：26.00)
31.关于可转换公司债券的发行核准程序，下列说法错误的是{{U}} {{/U}}。
? A.中国证监会收到申请文件后，5个工作日内决定是否受理
? B.自中国证监会核准发行之日起，上市公司应在6个月内发行证券
? C.证券发行申请未获核准的上市公司，自中国证监会作出不予核准的决定之日起3个月后，可再次提出证券发行申请
? D.上市公司发行证券前发生重大事项的，应暂缓发行，并及时报告中国证监会
? E.自中国证监会核准发行之日起，超过6个月未发行债券的，核准文件失效，须重新经中国证监会核准后方可发行
（分数：1.00）
A.
B.
C. √
D.
E.
解析：[解析] C项，证券发行申请未获核准的上市公司，自中国证监会作出不予核准的决定之日起6个月后，可再次提出证券发行申请。
32.当上市公司出现下列{{U}} {{/U}}情形时，上海证券交易所可暂停其可转换公司债券上市。
? A.公司有重大违法行为
? B.发行可转换公司债券所募集的资金不按照核准的用途使用
? C.未按照可转换公司债券募集办法履行义务
? D.公司最近1年经营发生亏损
? E.证券交易所认为应当暂停其可转换公司债券上市的情形
（分数：1.00）
A. √
B. √
C. √
D.
E. √
解析：[解析] 根据《上海证券交易所股票上市规则》(2008年修订)规定，上市公司出现下列情形之一的，证券交易所暂停其可转换公司债券上市：①公司有重大违法行为；②公司情况发生重大变化不符合可转换公司债券上市条件；③发行可转换公司债券所募集的资金不按照核准的用途使用；④未按照可转换公司债券募集办法履行义务；⑤公司最近2年连续亏损；⑥证券交易所认为应当暂停其可转换公司债券上市的其他情形。
33.企业债券的募集说明书中发行人基本情况主要有{{U}} {{/U}}。
? A.历史沿革
? B.公司治理和组织结构
? C.发行人所在行业现状和前景
? D.发行人与母公司、子公司等投资关系
? E.领导成员或董事、监事及高级管理人员情况
（分数：1.00）
A. √
B. √
C.
D. √
E. √
解析：[解析] 在企业债券的募集说明书中，应披露的发行人基本情况主要包括：①发行人概况；②历史沿革；③股东情况；④公司治理和组织结构；⑤发行人与母公司、子公司等投资关系；⑥主要控股子公司情况；⑦发行人领导成员或董事、监事及高级管理人员情况等。
34.A为用股份有限公司的发行人，根据规定，作为发行人，A不能够随意抽回资金，但是法律上也规定了一些例外情形，下列各项属于该例外情形的有{{U}} {{/U}}。
? A.未按期募足股份
? B.发起人未按期召开创立大会
? C.公司章程未经创立大会通过
? D.创立大会决议不设立公司
? E.公司投资方向发生变化
（分数：2.00）
A. √
B. √
C.
D. √
E.
解析：
35.关于在创业板上市的企业，保荐人负有的持续督导责任有{{U}} {{/U}}。
? A.督促企业准确、及时披露信息
? B.督促发行人持续履行各项承诺
? C.对发行人发布的定期公告撰写跟踪报告
? D.对首次发行股票并在创业板上市的企业，进行连续2年的持续督导
? E.对新发行可转换公司债券的创业板上市公司，进行连续3年的持续督导
（分数：1.00）
A. √
B. √
C. √
D.
E.
解析：[解析] 根据《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》的规定，在持续督导方面，要求保荐人督促企业合规运作，真实、准确、完整、及时地披露信息，督导发行人持续履行各项承诺，并要求保荐人对发行人发布的定期公告撰写跟踪报告。《保荐办法》(2009年修订)第三十六条规定，首次公开发行股票并在创业板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度；创业板上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度。
36.假定EV t表示金融期权在t时点的内在价值，x表示金融期权合约的协定价格，S t表示金融期权标的物在t时点的市场价格，m表示金融期权合约的交易单位，那么关于金融期权内在价值估计的正确结论有{{U}} {{/U}}。
A．每一看涨期权在t时点的内在价值可表示为：
B．每一看涨期权在t时点的内在价值可表示为：
C．每一看跌期权在t时点的内在价值可表示为：
D．每一看跌期权在t时点的内在价值可表示为：
E．每一看跌期权在t时点的时间价值可表示为：
（分数：1.00）
A. √
B.
C.
D. √
E.
解析：
37.企业债券上市期间，其中期报告中至少披露{{U}} {{/U}}。
? A.企业财务状况及经营情况
? B.涉及和可能涉及企业的重大诉讼事项
? C.已发行债券变动情况
? D.中国证监会及证券交易所要求的其他事项
? E.发行人概况
（分数：2.00）
A. √
B. √
C. √
D. √
E.
解析：[解析] 债券上市期间，企业应当在每个会计年度的上半年结束之日起2个月内，向中国证监会和证券交易所提交至少记载上述内容的中期报告，并在中国证监会指定的信息披露报刊上予以公告。
38.上市公司甲拟于2010年10月30日申请公开发行可转换公司债券并在上海证券交易所上市，以下事项中，构成甲可转换公司债发行、上市障碍的有{{U}} {{/U}}。
? A.2009年12月9日，甲董事会作出对外担保事项决议时，关联董事未回避表决
? B.2008年11月5日，甲非公开发行股票10000股，发行当年营业利润比上年下降60%
? C.2009年9月10日，甲的实际控制人向投资者公开承诺，为做大做强甲的主营业务，在12个月内，将其与甲主营业务有关的全部经营性资产注入甲。直到2009年12月31日，甲的实际控制人
才将与甲主营业务有关的全部经性资产注入甲
? D.经注册会计师审计，截至2009年12月31日，甲的净资产为14.5亿元，截至2010年6月30日，甲的净资产为16亿元。甲本次发行可转换公司拟不提供担保
? E.甲本次拟发行的可转换公司债券期限为3年，发行额为4500万元
（分数：1.00）
A. √
B. √
C. √
D.
E. √
解析：[解析] A项，《上市公司证券发行管理办法》第六条第五款规定，上市公司公开发行证券，最近12个月内不存在违规对外提供担保的行为。 B项，《上市公司证券发行管理办法》第七条第七项规定，上市公司最近24个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降50%以上的情形。C项，《上市公司证券发行管理办法》第十一条第四项规定，上市公司及其控股股东或实际控制人最近12个月内存在未履行向投资者作出的公开承诺的行为，不得公开发行证券。 D项，《上市公司证券发行管理办法》第二十条第一款规定，公开发行可转换公司债券，应当提供担保，但最近1期末经审计的净资产不低于人民币15亿元的公司除外。 E项，根据《深圳证券交易所股票上市规则》(2008年修订)第5.2.4条，上市公司
申请可转换公司债券在本所上市，应当符合下列条件：①可转换公司债券的期限为1年以上；②可转换公
司债券实际发行额不少于人民币5000万元；③申请可转换公司债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件。
39.发行人申请债券上市，应当符合的条件有{{U}} {{/U}}。
? A.经有权部门批准并发行
? B.债券的期限为1年以上
? C.债券的发行对象为企业
? D.债券的实际发行额不少于人民币3000万元
? E.债券须经资信评级机构评级，且债券的信用级别良好
（分数：1.00）
A. √
B. √
C.
D.
E. √
解析：[解析] 根据《上海证券交易所公司债券上市规则》(2009年修订)，除ABE三项外，发行人申请债券上市的条件还包括：①申请债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件；②债券的实际发行额不少于人民币5000万元；③证券交易所认可的其他条件。
40.公开发行可交换公司债券的上市公司，应当符合下列{{U}} {{/U}}规定。
? A.公司最近1期末的净资产额不少于人民币3亿元
? B.本次发行债券的金额不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告日前20个交易日均价计算的市值的70%
? C.本次发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的50%
? D.最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息
? E.经资信评级机构评级，债券信用级别良好
? F.申请人只能是符合《公司法》和《证券法》规定的有限责任公司
（分数：1.00）
A. √
B. √
C.
D. √
E. √
F.
解析：[解析] 根据《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》，申请发行可交换公司债券，应当符合下列规定：①申请人应当是符合《公司法》、《证券法》规定的有限责任公司或者股份有限公司；②公司组织机构健全，运行良好，内部控制制度不存在重大缺陷；③公司最近1期末的净资产额不少于人民币3亿元；④公司最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息；⑤本次发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的40%;⑥本次发行债券的金额不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告日前20个交易日均价计算的市值的70%，且应当将预备用于交换的股票设定为本次发行的公司债券的担保物；⑦经资信评级机构评级，债券信用级别良好；⑧不存在《公司债券发行试点办法》第八条规定的不得发行公司债券的情形。
41.H上市公司采取询价增发、比例配售方式发行股票，具体安排为：4月3日开始增发股票，同时进行原股东配售缴款工作。下列日程表述正确的有{{U}} {{/U}}。
? A.4月1日，网下累计投标询价暨申购，网下申购定金缴款
? B.4月4日，主承销商联系会计师事务所
? C.4月5日，主承销商确定本次网上网下发行数量、配售比例和发行价格
? D.4月6日，主承销商刊登《发行结果公告》
? E.4月7日，网上申购资金解冻，网下申购资金验资，股票复牌
（分数：1.00）
A.
B. √
C. √
D. √
E. √
解析：[解析] 询价增发、比例配售的操作流程为：①T-5日，《招股意向书》、《网下发行公告》、《网上路演公告》(如有)见报并见于证券交易所网站；②T-4日，网上路演(如有)；③T-3日，网下累计投标询价暨申购，网下申购定金缴款；④T-2日，网下申购定金验资、确定发行价格；⑤T-1日，刊登《网下累计投标询价结果公告》和《网上发行公告》；⑥T日，增发网上申购日、原股东网上配售缴款H；⑦T+1日，
主承销商联系会计师事务所。如果采用摇号方式，还须联系摇号队和公证机构；⑧T+2日，11:00前，主承销商根据验资结果，确定本次网上网下发行数量、配售比例和发行价格，盖章后将结果报上海证券交易所发行上市部。主承销商拟定价格、申购数量及回拨情况等发行结果公告准备见报；⑨T+3日，主承销商刊登《发行结果公告》，退还未获配售的网下申购定金，网下申购投资者根据配售结果补缴余款(如需)；网上发行部分如果采用摇号抽签的方式，则举行摇号抽签仪式；⑩T+4日，网上申购资金解冻，网下申购资金验资，股票复牌。A项应为，4月1日，网下申购定金验资、确定发行价格。
42.关于信用级别对债券价值的影响，下列说法正确的有{{U}} {{/U}}。
? A.所有的债券都有信用风险
? B.信用风险相同的债券价值相同
? C.信用级别低的债券，内在价值低
? D.信用级别低的债券，内在价值高
? E.一般债券都有信用风险
（分数：2.00）
A.
B.
C. √
D.
E. √
解析：
43.甲上市公司拟于2009年7月18日向中国证监会报送发行股份购买乙公司资产的申报文件，下列关于申报文件中盈利预测报告的说法，符合相关规定的有{{U}} {{/U}}。
? A.甲上市公司不提供盈利预测报告的，构成本次申请发行股份购买资产的实质性障碍
? B.甲上市公司应当提供拟购买乙公司资产的盈利预测报告，不需提供甲公司的盈利预测报告? C.甲公司应当在重大资产重组实施完毕后3年内的年度报告中单独披露相关资产的实际盈利数与盈利预测报告中利润预测数的差异情况，并由会计师事务所对此出具专项审核意见? D.提供盈利预测报告时，甲公司应当提供2009年和2010年的盈利预测报告
? E.利润实现数未达到盈利预测报告预测金额的40%的，除因不可抗力外，中国证监会在36个月内不受理甲公司的公开发行证券申请
（分数：1.00）
A.
B.
C.
D. √
E.
解析：[解析] AB两项，根据《重组管理办法》第十七条规定，甲上市公司购买资产的，应当提供拟购买资产的盈利预测报告。上市公司确有充分理由无法提供上述盈利预测报告的，应当说明原因，在上市公司重大资产重组报告书(或者发行股份购买资产报告书，下同)中作出特别风险提示，并在管理层讨论与分析部分就本次重组对上市公司持续经营能力和未来发展前景的影响进行详细分析。甲上市公司拟进行《重组管理办法》第二十七条第一款第一项和第二项规定的重大资产重组以及发行股份购买资产的，应当提供拟购买乙公司资产的盈利预测报告，也要提供甲公司的盈利预测报告。 C项，根据《重组管理办法》第三十三条第二款规定，甲上市公司应当在重大资产重组实施完毕后3年内的年度报告中单独披露相关资产的实际盈利数与评估报告中利润预测数的差异情况，并由会计师事务所对此出具专项审核意见。 D项，《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组申请文件》第十五条规定，根
据《重组管理办法》第十七条规定提供盈利预测报告的，如上市公司上半年报送申请文件，应当提供交易当年的盈利预测报告；如下半年报送，应当提供交易当年及次年的盈利预测报告。 E项，《上市公司发行证券管理办法》第六十七条第二款规定，利润实现数未达到盈利预测的50%的，除因不可抗力外，中国证监会在36个月内不受理该公司的公开发行证券申请。
44.债券条款中，通常会极大影响债券未来现金流模式的嵌入式期权条款有{{U}} {{/U}}。
? A.转股权
? B.发行人提前赎回权
? C.转股修正权
? D.债券持有人提前返售权
? E.偿债基金条款
（分数：1.00）
A. √
B. √
C. √
D. √
E. √
解析：[解析] 通常，债券条款中可能包含发行人提前赎回权、债券持有人提前返售权、转股权、转股修正权、偿债基金条款等嵌入式期权，这些条款极大地影响了债券的未来现金流模式。
45.下列情况下，{{U}} {{/U}}主承销商应对发行人的盈利预测履行尽职核查，并对盈利预测可靠性作出说明。
? A.发行人生产技术先进性高于行业的平均水平
? B.发行人产品或劳务毛利率高于行业的平均水平
? C.发行人生产能力高于行业的平均水平
? D.发行人产品或劳务销售价格高于行业的平均水平
? E.发行人产品或者劳务净利润高于行业的平均水平
（分数：2.00）
A.
B. √
C.
D. √
E.
解析：[解析] 证监会《审核标准备忘录第1号》“关于盈利预测的披露问题”指出，如果发行人的产品或劳务销售价格与毛利率高于行业的平均水平，负责本次发行的主承销商应对发行人的盈利预测履行尽职核查，并对盈利预测可靠性作出说明。
46.甲、乙两家公司合并成立丙公司，后丙公司通过购买股份的方式掌握了丁公司35%的股权，成为丁公司的控股公司，那么针对丙公司的无形资产产权的处置方式有{{U}} {{/U}}。
? A.直接作为投资折股，产权归上市公司
? B.产权归上市公司，但允许控股公司或者其他关联公司有偿或无偿使用该无形资产
? C.产权归控股公司，但允许上市公司或者其他关联公司有偿或无偿使用该无形资产
? D.无形资产产权由上市公司的控股公司掌握，上市公司可有偿或无偿使用
? E.由上市公司出资取得无形资产的产权
（分数：1.00）
A. √
B. √
C.
D.
E. √
解析：[解析] CD两项，无形资产产权由上市公司的控股公司掌握，控股公司与上市公司签订关于购买无形资产使用的许可协议，由上市公司有偿使用。
47.关于持续督导，下列叙述错误的有{{U}} {{/U}}。
? A.财务顾问应当通过日常沟通、定期回访等方式，结合上市公司定期报告的披露，做好持续督导工作
? B.根据中国证监会有关并购重组的规定，自上市公司收购、重大资产重组、发行股份购买资产、合并等事项完成后的规定期限内，财务顾问承担持续督导责任
? C.委托人应当在2周内另行聘请财务顾问对其进行持续督导
? D.在持续督导期间，财务顾问应当结合上市公司披露的定期报告出具持续督导意见，并在前述定期报告披露后的15日内向上市公司所在地的中国证j盎会派出机构报告
? E.在持续督导期问，财务顾问解除委托协议的，应当及时向中国证监会派出机构作出书面报告，说明无法继续履行持续督导职责的理由，并予以公告
（分数：1.00）
A.
B.
C. √
D.
E.
解析：[解析] C项，根据《财务顾问管理办法》第三十二条，委托人应当在1个月内另行聘请财务顾问对其进行持续督导。
48.首次公开发行股票的发行人，在财务与会计方面应当符合下列{{U}} {{/U}}条件。
? A.最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据
? B.最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元
? C.发行前股本总额不少于人民币3000万元
? D.最近1期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20% ? E.最近1期末不存在未弥补亏损
（分数：2.00）
A. √
B. √
C. √
D. √
E. √
解析：
49.发审委委员审核股票发行申请文件时，有下列{{U}} {{/U}}情形之一的，应及时提出回避。
? A.发审委委员或者其亲属担任发行人或者保荐机构的董事(含独立董事，下同)、监事、经理或者其他高级管理人员的
? B.发审委委员或者其亲属、发审委委员所在工作单位持有发行人的股票，可能影响其公正履行职责的
? C.发审委委员或者其所在工作单位近2年来为发行人提供保荐、承销、审计、评估、法律、咨询等服务，可能妨碍其公正履行职责的
? D.发审委委员或者其亲属担任董事、监事、经理或者其他高级管理人员的公司与发行人或者保荐机构有行业竞争关系，经认定可能影响其公正履行职责的
? E.发审委会议召开前，与本次所审核发行人及其他相关单位或者个人进行过接触，可能影响其公正履行职责的
（分数：2.00）
A. √
B. √
C. √
D. √
E. √
解析：[解析] 发审委委员审核股票发行申请文件时，应及时提出回避的情况还包括：中国证监会认定的可能产生利害冲突或者发审委委员认为可能影响其公正履行职责的其他情形。
50.关于信用级别对债券价值的影响，下列说法正确的有{{U}} {{/U}}。
? A.所有的债券都有信用风险
? B.信用风险相同的债券价值相同
? C.信用级别低的债券，内在价值低
? D.信用级别低的债券，内在价值高
? E.一般债券都有信用风险
（分数：1.00）
A.
B.
C. √
D.
E. √
解析：[解析] 一般来说，除政府债券以外，一般债券都有信用风险(或称“违约风险”)，只是风险大小不同而已。信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低。
2018年《投资银行业务(保荐代表人)》复习资料(二十二)
2018年《投资银行业务(保荐代表人)》复习资料(二十二) 单选题-1/知识点：章节测试 甲公司2013年净资产为40亿元，近3年平均可分配利润为6500万元。公司拟申请发行企业债券，募集资金投资于棚户区改造项目，项目投资总额为20亿元，假设本次债券票面利率为5％，则发行规模最高为( )。 A.12亿元 B.13亿元 C.14亿元 D.16亿元 单选题-2/知识点：章节测试 甲企业于2012年1月1日发行2000万美元债券，票面利率5％，为期3年，年初付息。2012年1月1日开始构建固定资产，2013年6月30日构建完毕。2012年1月1日汇率6．30，2012年12月31日汇率6．29，2013年1月1日汇率6．28，2013年6月30 日汇率6．18，则以下说法正确的有( )。Ⅰ2012年资本化金额638万元Ⅱ 2012年资本化金额609万元Ⅲ 2013年资本化金额110万元Ⅳ 2013年资本化金额88万元 A.Ⅰ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅳ C.Ⅱ、Ⅲ D.Ⅱ、Ⅳ E.Ⅳ
单选题-3/知识点：章节测试 外国投资者以股权并购境内公司所涉及到的股权的说法，正确的有( )。Ⅰ外国投资者应当聘请在中国注册登记的中介机构担任顾问Ⅱ外商投资公司的股权不得用于出资Ⅲ房地产企业的股权不得用于出资Ⅳ已被设立质权的股权不得用于出资Ⅴ境内非上市公司股权不得用于出资 A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ 单选题-4/知识点：章节测试 以下属于非经常性损益的有( )。Ⅰ固定资产处置收益Ⅱ某PE公司将其一项长期股权投资处置产生的损益Ⅲ生猪屠宰企业根据政府的有关规定获得国家冻肉储备补贴Ⅳ取得子公司的投资成本小于被投资方可辨认净资产公允价值份额的收益 A.Ⅰ、Ⅳ B.Ⅱ、Ⅲ C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 单选题-5/知识点：章节测试
第五章投资银行业务与经营
第一节投资银行概述 一、投资银行的涵义 投资银行是在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等活动，为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务的金融机构。 在我国，能够被称作投资银行的是那些具备证券承销资格的证券经营机构。 二、投资银行的业务 （一）投资银行的主要业务 1.证券发行与承销 （1）证券发行是指商业组织或政府组织为筹集资金，按照法律规定的条件和程序，向社会投资人出售有价证券的行为。 （2）证券承销是指在证券发行过程中，投资银行按照协议帮助发行人推销其发行的有价证券的活动。通常的承销方式有两种，包销和代销（又称尽力推销）。 （3）证券发行与承销业务是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行为公司或政府机构等融资的主要手段之一。 （4）证券发行与承销业务也称为证券一级市场业务。 2.证券经纪与交易 证券经纪与交易同样是投资银行最本源、最基础的业务活动。 投资银行在证券二级市场中扮演着三重角色，即证券经纪商、证券交易商和证券做市商。此外，投资银行还在证券二级市场上进行无风险套利和风险套利等活动。 3.兼并收购 并购与反并购设计和咨询已成为现代投资银行业务领域中的核心部分。 4.基金管理 5.风险投资 在风险投资业迅速发展的过程中，投资银行起到了积极地促进作用，其业务内容涉及风险投资的各个方面。第一，采用私募的方式为这些企业募集资本。第二，对于某些潜力巨大的企业有时也进行直接投资，成为其股东。第三，更多的投资银行是设立“风险基金”或“创业基金”，向这些企业提供资金来源。 6.项目融资 项目融资是一种不主要依赖发起人的信贷或涉及的有形资产，而主要是以项目本身的效益和项目的资产与现金流量为支持的融资方式。 7.金融衍生产品创新与交易 金融衍生产品创新一般分为期货，期权和互换等三类。 利用金融衍生产品的策略主要有套期保值和套利。 首先，投资银行作为经纪商代理客户买卖这类金融衍生产品并收取佣金；其次，投资银行业可以获得一定的价差收入，因为投资银行往往首先作为客户的对方进行金融衍生产品的买卖，然后寻找另一客户做相反的抵补交易；第三，这些金融衍生产品还可以帮助投资银行进行风险控制，免受损失。 8.财务顾问和投资咨询 9.资产证券化 （1）资产证券化是指将资产原始权益人或发起人（卖方）具有可预见的未来现金流量的非流动性存量资产，构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程。
第一章 证券经营机构的投资银行业务-保荐制度
2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券发行与承销 第一章 证券经营机构的投资银行业务 知识点：保荐制度 ● 定义： 2003年12月，中国证监会推出了保荐制度。实施《证券发行上市保荐制度暂行办法》的目的在于从源头上提高上市公司质量，设立对保荐机构和保荐代表人的注册登记制度，明确保荐责任和保荐期限，建立监管部门对保荐机构和保荐代表人施行责任追究的监管机制。 ● 详细描述： （1）保荐机构和保荐代表人的注册登记管理制度 《保荐办法》对企业发行上市提出了“双保”要求，即企业发行上市不但要有保荐机构进行保荐，还需具有保荐代表人资格的从业人员具体负责保荐工作。 （2）保荐期限 保荐期间分为两个阶段，即尽职推荐阶段和持续督导阶段。从中国证监会正式受理公司申请文件到完成发行上市为尽职推荐阶段。证券发行上市后，首次公开发行股票的，持续督导期间为上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度；上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导期间为上市当年剩余时间及其后一个完整会计年度。 （3）保荐责任 《保荐办法》规定，保荐机构和保荐代表人在向中国证监会推荐企业发行上市前，要对发行人进行辅导和尽职调查；要在推荐文件中对发行人的信息披露质量、发行人的独立性和持续经营能力等作出必要的承诺。 （4）监管措施 中国证监会建立保荐信用监管系统，对保荐机构和保荐代表人进行持续动态的注册登记管理，记录其执业情况、违法违规行为、其他不良行为以及对其采取的监管措施等，必要时可以将记录予以公布。保荐机构、保荐代表人、保荐业务负责人和内核负责人违反《保荐办法》，未诚实守信、勤勉尽
责地履行相关义务的，中国证监会责令改正，并对其采取监管谈话、重点关注、责令进行业务学习、出具警示函、责令公开说明、认定为不适当人选等监管措施；依法应给予行政处罚的，依照有关规定进行处罚；情节严重涉嫌犯罪的，依法移送司法机关，追究其刑事责任。 例题： 1.若保荐机构因保荐业务涉嫌违法违规处于立案调查期间的，中国证监会将 暂不受理该保荐机构的推荐。 A.正确 B.错误 正确答案：A 解析：本题所要考核的知识点是保荐制度的监管措施。 保荐机构、保荐代表人因保荐业务涉嫌违法违规处于立案调查期间的，中国证监会暂不受理该保荐机构的推荐；暂不受理相关保荐代表人具体负责的推荐。 所以，本题说法正确。 2.对于发行人的不规范行为，保荐人应当要求其整改，并将整改情况在 （）中予以说明。 A.尽职调查报告 B.招募说明书 C.上市公告书 D.招股意向书 正确答案：D 解析：对于发行人的不规范行为，保荐人应当要求其整改，并将整改情况在招股意向书中予以说明。 3.《保荐办法》的实施对促进上市公司规范运作和可持续发展，提高上市公 司信息披露质量发挥了积极作用，有利于形成市场主体（）的局面。 A.各司其职 B.各负其责 C.各担风险 D.利益共享 正确答案：A,B,C
投资银行业务工作计划
投资银行业务工作计划 为加快我行投资银行业务发展，开创我行投行业务工作新的局面，适应我行经营结构调整的新要求，根据总行20××年投资银行业务工作要点，结合我区及我行实际，特制定本实施意见。 一、20××年工作思路20××年，投行业务的整体工作思路是：紧紧围绕全行经营结构调整和增长方式转变的总体战略，以客户为中心提高服务质量，做实常年财务顾问和企业信息服务等基础类投行业务；实现投行业务与传统业务的互动发展，积极争揽重组并购、结构化融资顾问、银团安排与治理、间接银团、企业上市发债顾问业务，大力发展品牌类投行业务；主动参与直接融资市场，发展短期融资券、资产证券化等新兴投行业务；完善投行业务机构，建立投行业务队伍，提高人员素质；健全风险治理体系，规范业务处理流程，树立品牌形象，保持投行业务收入的稳定健康增长。 二、工作目标 三、（一）稳步提高收入，保持投行业务收入的适度增长。全年实现投行收入xxx 万元；投行业务收入占营业净收入的比重由20××年的x 增加到20××年末的x。http:///3221788 （使用请双击此处删除页眉文字）专业好文档为您倾心整理，谢谢使用 四、（二）扩大常年财务顾问业务规模，争取使常年财务顾问业务签约客户由上年的x 户发展到年末的x 户；实现重组并购、结构化融资顾问、银团贷款、间接银团、企业上市顾问等品牌类投行业务和短期融资券、资产支持商业票据、资产证券化等新兴投行业务品种和收入新突破。 五、（三）各行投行业务工作目标明细（略） 三、具体工作措施 （一）提高熟悉，转变观念，高度重视投行业务对我行经营结构调整和生存发展的重要意义。大力发展投行业务是实现我行收益结构调整战略主要措施。投行业务是现代商业银行的主要支柱业务之一，国外银行的中间业务收入普遍占到利差收入的40％－60％，其中投资银行业务收入是其主要部分。近年来，尤其是我国加入WTO 以后，我国银行业也加快经营结构调整步伐，总行已经制定了投行业务十年发展规划，明确提出要经过十年把投行业务收入提高到xxx 亿元，占营业净收入的比重超过x％。我行目前这一比例仅为x％。与全国其他分行相比，我行投行业务发展也处于落后地位，上半年总行投行业务通报中，我行投行业务收入、收入增加额、占中间业务收入比列等指标均排靠后，与总行提出的业务发展要求距离非常大，尽快提高投行业务收入是当前十分紧迫的任务。发展投行业务是应对国内融资格局变化的必由之路。直接融资比例不断扩大是金融改革的必然趋势，直接融资对银行的冲击首先体现在大型优质客户信贷业务方面，我行虽然地处落后地区，但受直接融资冲击已十分明显，一些上市企业http:///3221788 （使用请双击此处删除页眉文字）专业好文档为您倾心整理，谢谢使用贷款业务不断萎缩，XXXX、XXXX 等客户由于发行短期融资券而贷款需求下降，使我行用贷款竞争优质大户的手段越来越弱化。我们应该有强烈的紧迫感和使命感，积极适应金融市场变化，积极拓展以直接融资为主战场的投行业务，满足企业多元化金融服务需求。发展投行业务是我行资本和风险约束的内在要求。随着我国加入WTO 和我行即将股改上市，内外部经营约束条件将不断强化。总行已经实施经济资本治理和以经济增加值为核心的考核分配办法，这对于具有XX 多亿元借差的XX 分行来说，发展传统信贷业务将会受到更大的硬性约束。与信贷业务相比，投行业务不涉及直接的信用风险，资本占用也比较少，风险成本、财务成本都比较低，对经济增加值的贡献率比较高。因此新的
了解投资银行业务流程
投资银行业务手册
第一部分：证券发行承销和保荐业务基本流程介绍 一、证券发行项目类别及基本发行条件介绍 投行业务中证券发行项目，主要包括拟上市公司首次公开发行股票(简称“首发”、“IPO”)项目和上市公司(包括在上海证券交易所上市公司和在深圳证券交易所上市公司)发行证券项目两大类别。 上市公司发行证券项目又分为公开发行证券项目和非公开发行证券项目两个类别。上市公司公开发行证券项目包括向不特定对象公开发行股票(简称“公开增发”)、向原股东配售股份(简称“配股”)和公开发行可转换公司债券(简称“可转债”)；上市公司非公开发行证券项目则主要是向特定对象非公开发行股票。 上述四种证券发行方式，将发行主体按照未上市公司及上市公司进行了区分，且发行证券主要是股票。其中非股票可转换公司债券，虽然是债券，但附有按照特定转股价格转换为股票权利。 2007年，证监会依据《证券法》关于“公开发行公司债券”原则性规定，制定并颁布了《公司债券发行试点办法》。依据该试点办法规定具体操作程序，上市公司和未上市公司都可向证监会申请公开发行公司债券。
(一)拟上市公司首次公开发行股票基本条件 申请首次公开发行股票发行人，应当是依据《公司法》设立股份有限公司，并满足《证券法》和《首次公开发行股票管理办法》规定发行条件。首发基本条件包括： 1、持续经营三年以上 首发发行人，持续经营时间应当在3年以上(持续经营时间不足3年，经国务院特别批准，也可申请首次公开发行)。 (1)持续经营时间计算 股份有限公司设立方式包括发起人直接发起设立(股东以货币或非货币财产出资，组建一个新生产经营实体)和有限责任公司整体变更(股东以其持有有限责任公司股权出资，原有限责任公司资产不发生变化)两个类别。 由发起人直接发起设立股份有限公司，持续经营时间从股份公司成立之日(以营业执照签发日为公司成立日)起计算。由有限责任公司整体变更设立股份有限公司，如变更时未对账务按照评估值进行调整，其持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算；如按照评估值对账务进行了调整，则持续经营时间应从股份有限公司成立之日起计算。 (2)影响“3年持续经营记录”情况 如最近3年内，发行人主营业务和董事、高级管理人员(包括公司经理、副经理、财务负责人、董事会秘书和章程规定其他人员)发生了重大变化(重大变化并无具体标准，需进行实质性判断)，或实际控制人发生了变更，则视为不满足持续经营3年发行条件；自上述事件发生之日起3年后，发行人方可申请首次公开发行。 2、主要资产及股权不存在重大纠纷 申请首发发行人，其拥有主要资产不能存在重大权属纠纷。如存在股东用于出资资产产权归属有争议或尚未正式过户到发行人名下等情形，在权属纠纷解决之前不能申请首次公开发行。 发行人股东及其持有公司股权(包括实际控制人间接持有股权)份额，不能存在重大或有纠纷。如发行人在工商部门登记股东构成情况与其实际股东构成情况不符，则存在
2018年保荐代表人胜任能力考试《投资银行业务》真题解析5(乐考网)
2018年保荐代表人胜任能力考试《投资银行业务》真题解析（乐考网） 证券专业资格考试科目保荐代表人胜任能力考试《投资银行业务》，考试时间为180分钟，考试题型均为选择题，考试题量为120题，该考试的含金量高，难度大并且只有在通过从业考试之后才可以报考。更多考试资料请关注乐考网或本文库持续更新。 选择题(以下备选项中只有一项符合题目要求) 21[单选题]以下属于政府补助的有( )。 A.直接减免的所得税 B.先征后返的所得税 C.政府向其投资的企业某项目提供建设补助 D.增值税出口退税 参考答案：B 易错项为B,C。 参考解析：A项，直接减免的所得税为不涉及资产直接转移的经济支持，不属于政府补助准则规范的政府补助;C项，政府与企业之间的关系是投资者与被投资者的关系，属于互惠交易，不属于政府补助;D项，增值税出口退税是国际上的通行做法，避免了国际间的重复征税,不属于政府补助。 22[单选题]2016年1月1日，甲企业取得专门借款2000万元，直接用于当日开工建造的厂房，年利率为5%，2016年累计发生建造支出I800万元，2017年1月1日，又取得一般借款500万元，年利率为6%，当日发生建造支出300万元，以借入款项支付(无其他一般借款)。2017年10月至12月，因可预见东北冬季严寒无法施工导致停工。2017年该企业应予资本化的利息费用为( )万元。 A.106 B.79.5
C.100 D.130 参考答案：A 易错项为A,D。 参考解析：事先可预见的不可抗力因素导致的中断，属于正常中断，相关借款费用仍可资本化。题中，2017年的利息资本化金额=2000×5%+(1800+300-2000)×6%=106(万元)。 23[单选题]企业的销售量对利润的敏感系数为5，当产能达到i00%时单价为40元，变动成本率为50%。如果产能下降至60%，为了保持盈亏平衡，产品价格要调整至( )元。 A.35 B.45 C.50 D.60 参考答案：C 易错项为C,D。 参考解析：假设当产能达到100%时，产量为Q。销售量对利润的敏感系数，当产量下降至盈亏临界点时EBIT=0，AEBIT=0-EBrr=-EBIT，所以DO1=-1/[(Q0-Q)/Q]=5，所以Q=1.25Q0。当价格为40元时，则 F=40×(1-50%)Q=20Q，假设价格调整为P，则F=20Q=20×1.25Q0=0.5P×Q0，所以P=50。 24[单选题]( )是指在信贷资产证券化过程中，因承诺信托而负责管理特定目的信托财产并发行资产支持证券的机构。 A.特定目的信托受托机构 B.信贷资产证券化发起机构 C.信用增级机构
第五章投资银行业务与经营题库13-2-10
第五章投资银行业务与经营题库13-2-10
问题： [多选]（）投资银行在资本市场基本要素形成和发展中发挥了重要作用，主要表现在： A.投资银行为市场参与各方提供间接融资的桥梁 B.投资银行通过不断的金融创新创造了多样化的金融工具和金融衍生产品 C.投资银行作为证券交易所的主要会员，直接参与了证券交易市场和清算体系的建设 D.投资银行通过金融中介业务和自营业务，促进了社会储蓄向投资领域的转化，为资本市场提供了丰富的资金来源，并极大地提高了资本市场的流动性
问题： [多选]（）风险资本退出的方式主要包括： A.A.企业上市后退出 B.B.OTC柜台交易市场退出 C.C.股权转让或并购 D.D.清算
问题： [多选]（）我国对于证券公司的监管内容主要包括： A.A.证券公司市场准入制度 B.B.经营风险防范制度 C.C.对从业人员的监管制度 D.D.建立市场退出制度 (辽宁11选5 https://www.360docs.net/doc/af14151101.html,)
问题： [多选]（）与商业银行比较，投资银行的主要特点包括： A.以间接融资为主 B.主要以佣金收入为主 C.只为资金需求者提供融资服务 D.主要服务于资本市场，通常由证券监管当局监管
问题： [多选]（）在投资银行并购业务中，其为收购方提供的服务通常包括： A.寻找合适的目标公司，并根据收购方战略对目标公司进行评估 B.提出具体的收购建议，包括收购策略、收购价格、相关收购条件及相关财务安排 C.制定有效的反收购方案，并提供有效的帮助，阻止敌意收购 D.与其它相关中介机构（律师、会计师等）的协调工作
2019-2020年内蒙古自治区资格从业考试《投资银行业务(保荐代表人)》复习题精选[第七十篇]
2019-2020年内蒙古自治区资格从业考试《投资银行业务(保荐 代表人)》复习题精选[第七十篇] 一、单选题-1/知识点：章节测试 根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第11号——上市公司公开发行证券募集说明书》，主板上市公司公开发行证券募集说明书关于历次募集资金运用的说法正确的有( )。Ⅰ披露了最近3年内募集资金运用的基本情况Ⅱ未以列表方式，仅以文字描述方式详细披露了前次募集资金实际使用情况Ⅲ项目实际效益与承诺效益存在重大差异，披露了项目实际收益与承诺效益重大差异的原因Ⅳ披露了会计师事务所对前次募集资金运用所出具的专项报告结论Ⅴ发行人最近5年内募集资金的运用发生了变更，应列表披露历次变更情况，并披露募集资金的变更金额及占所募集资金总额的比例 A.Ⅰ、Ⅱ B.Ⅲ、Ⅳ C.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ 二、单选题-2/知识点：章节测试 甲公司2008年度财务报告批准报出日为2009年3月30日，实际对外公布日期为2009年4月3日。该公司2009年发生的下列事项中，
应作为资产负债表日后调整事项的有( )。Ⅰ3月1日发现2008年10月一项固定资产尚未入账Ⅱ 4月2日甲公司从银行借入8000万元长期借款签订重大资产抵押合同Ⅲ 2月1日，与丁公司签订的债务重组协议执行完毕，该协议系甲公司与丁公司于2009年1月5日签订Ⅳ 3月10日甲公司被法院判决败诉，并要求支付赔款1000万元，此项诉讼系甲公司2008年的未决诉讼，甲公司已于2008年末确认预计负债600万元 A.Ⅰ、Ⅱ B.Ⅱ、Ⅲ C.Ⅰ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 三、单选题-3/知识点：章节测试 某公司2007年年初和年末存货分别为4000万元和5000万元，存货周转次数为4次，2008年末存货比2008年年初减少20％，销售收入和销售成本均增长20％，则2008年该公司存货周转次数为( )。 A.4 B.4．3 C.4．8 D.5．4
投资银行业务分析
投资银行业务分析 摘要：投资银行业是一个不断发展的行业。在金融领域内，投资银行业这一术语的含义十分宽泛，从广义的角度来看包括了范围宽泛的金融业务；而从狭义的角度来看，包括的业务范围则较为传统。投资银行的狭义含义只限于某些资本市场，着重指一级市场上的承销、并购和融资业务的财务顾问。投资银行的广义含义包括众多的资本市场活动，即包括公司融资、兼并收购顾问、股票的销售和交易、资产管理、投资研究和风险投资业务。 关键词：投资市场发展证劵 （一）投资银行简述 投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物，是发达证场劵市场和成熟金融体系的重要主体，在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。 由于投资银行业的发展日新月异，对投资银行的界定也显得十分困难。投资银行是美国和欧洲大陆的称谓，英国称之为商人银行，在日本则指证券公司。国际上对投资银行的定义主要有四种： 第一种：任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称为投资银行。 第二种：只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。 第三种：把从事证券承销和企业并购的金融机构称为投资银行。
第四种：仅把在一级市场上承销证券和二级市场交易证券的金融机构称为投资银行。 (二)投资银行的业务 经过最近一百年的发展，现代投资银行已经突破了证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发行等传统业务框架，企业并购、项目融资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及基金管理、资产证券化、金融创新等都已成为投资银行的核心业务组成。 （三）投资银行的组织结构 一般而言，一个投资银行采用的组织结构是与其内部的组建方式和经营思想密切相关的。现代投资银行的组织结构形式主要有三种。1.合伙人制。2.混合公司制。3现代公司制。 （四）投资银行的起源与沿革 现代意义上的投资银行产生于欧美，主要是由十八、十九世纪众多销售政府债券和贴现企业票据的金融机构演变而来的。投资银行的早期发展主要得益于以下四方面因素。
2019-2020年云南省资格从业考试《投资银行业务(保荐代表人)》考前复习题[六十二]
2019-2020年云南省资格从业考试《投资银行业务(保荐代表人)》 考前复习题[六十二] 一、单选题-1/知识点：章节测试 上市公司非公开发行股票应当符合下列( )条件。Ⅰ发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均 价Ⅱ通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者认 购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让Ⅲ上市公司的控股股 东认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让Ⅳ通过认购本次 发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者认购的股份自发行结束 之日起12个月内不得转让 A.Ⅰ、Ⅴ B.Ⅱ、Ⅲ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 二、单选题-2/知识点：章节测试 某期间市场无风险报酬率为10％，市场平均风险股票必要报酬率为16％，股票的β值为1．1，则股票的成本为( )。 A.10％ B.16％ C.16．6％
D.26％ 三、单选题-3/知识点：章节测试 关于土地使用权，以下正确的是( )。Ⅰ企业购入的房屋建筑物用于生产经营，房地无法合理分配应全部确认为固定资产Ⅱ房地产公司购入的土地使用权用于开发，应作为存货核算Ⅲ购入土地使用权用于自行开发建造厂房，应确认为固定资产Ⅳ企业改变土地使用权的用途停止自用用于赚取租金，应将其账面价值转为投资性房地产 A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D.I1、Ⅲ、Ⅳ E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 四、单选题-4/知识点：章节测试 以下属于职工薪酬的有( )。Ⅰ支付给职工遗属的福利Ⅱ支付给劳务中介派遣员工的福利Ⅲ支付给临时工子女的福利Ⅳ支付给职工配偶的慰问金Ⅴ临时职工薪酬 A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
保荐代表人-保荐代理人投资银行业务能力模拟题1
保荐代表人-保荐代理人投资银行业务能力模拟题1 保荐代理人投资银行业务能力模拟题1 一、判断题 1、A国有企业高层管理人员季某于2009年10月投资了一家为该企业提供燃料的B企业，则在2009年12月底季某应转让其所持股份。 2、公司对公开发行股票所募集资金，必须按照招股说明书所列资金用途使用。改变招股说明书所列资金用途，必须经董事会作出决议。 3、公开发行公司债券筹集的资金，可用于弥补企业亏损。 4、某投资者在2009年初以950元的发行价格购买了面值为1000元、票面利率为9%、期限为1年、到期一次还本付息(按面值还本)的债券。那么该投资者的按复利计算的到期收益率介于14%至15%之间。 5、国际开发机构在中国境内公开发行人民币债券应组成承销团，承销商应为在中国境外设立的证券经营机构。 6、国有股东协议转让上市公司股份的价格应当以上市公司股份转让信息公告日前20个交易日的每日加权平均价格算术平均值为基础确定;确需折价的，其最低价格不得低于该算术平均值的80%。 7、Q上市公司依据制定的股权激励计划为其高级管理人员袁某提供了贷款担保。 8、因与上市公司或其关联人签署协议或作出安排，在协议或安排生效后，持有上市公司5%以上股份的自然人，视为关联人。 9、王某自2008年10月起担任上市公司伟业集团的监事，则其可以在2009年10月20日将所持有的800股股份一次性转让给本公司职员张某。
10、根据现行规定，上市公司最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的20%。 二、单项选择题 11、某上市公司总经理张某于2009年6月任期届满离职，对其所持有的本公司股份，下列说法正确的是______。 A(张某在任职期间不得转让其股份 B(张某任职期间可以转让其股份 C(张某离职后可以转让其股份 D(张某离职后1年内不得转让其所持公司股份 12、A公司为由甲、乙、丙、丁四人采取发起方式设立的股份有限公司，申请设立时，四人共同制订了公司章程，根据规定，该公司章程的效力于______时终止。 A(公司被依法核准注销 B(公司宣告解散 C(公司清算 D(公司宣告破产 13、钱某、孙某和张某三人准备采取募集设立的方式设立一股份有限公司，现股款已经募足，准备 召开创立大会，根据规定，该创立大会必须有代表股份总数______的发起人、认股人出席才能举行。 A(过半数 B(2/3以上 C(3/4以上 D(80%以上
2020年山东省《投资银行业务(保荐代表人)》测试卷(第966套)
2020年山东省《投资银行业务 考试须知： 1、考试时间：180分钟。 2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。 3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。 4、由于不同的科目的题型不同，文档中可能会只有大分标题而没有题的情况发生，这是正常情况。 5、答案与解析在最后。 姓名:___________ 考号:___________ 一、单选题(共30题) 1.根据《关于外国投资者并购境内企业的规定》，外国投资者以境外公司的股权并购境内公司所涉及的股权，下列说法错误的有( )。 Ⅰ 该境外公司的股权最近1年交易价格稳定 Ⅱ 该境外公司的第一大股东持股比例不超过50％ Ⅲ 股东合法持有并依法可以转让 Ⅳ 无所有权争议且没有设定质押及任何其他权利限制 Ⅴ 境外公司的股权应在境外公开合法证券交易市场(含柜台交易市场)挂牌交易 A.Ⅰ、Ⅴ B.Ⅱ、Ⅴ C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ E.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ 2.根据《首次公开发行股票承销业务规范》，下列关于配售的说法正确的是( )。 A.公募社保类、年金保险类有效申购不足安排数量的，发行人应中止发行 B.公募社保类投资者的配售比例应当不低于其他投资者的配售比例
C.同类配售对象获得配售的比例可以不相同 D.主承销商对承诺12个月及以上限售期投资者单独设定配售比例的，公募社保类投资者 的配售比例应当不高于其他承诺相同限售期的投资者 3.公司对以前年度已经公布的年度财务报告进行更正，在临时报告中应当披露的内容有( )。 Ⅰ 更正后未经审计的中期财务报表及涉及更正事项的相关财务报表附注 Ⅱ 更正后经审计的年度财务报表及涉及更正事项的相关财务报表附注以及出具审计报告的会计师事务所名称 Ⅲ 更正事项对公司财务状况和经营成果的影响及更正后的财务指标 Ⅳ 公司董事会和管理层对更正事项的性质及原因的说明 Ⅴ 如果公司对最近1期年度财务报告进行更正，但不能及时披露更正后经审计的年度财务报表及相关附注，应当在该临时公告公布之日起30天内披露经具 A.Ⅱ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ 4.某上市公司董事会由3名管理层董事和4名独立董事构成，现在3名管理层董事拟对该上市公司进行协议收购，假设不存在关联关系，下列说法正确的有( )。 Ⅰ 因独立董事占全体董事会不到2／3，故不能进行该项收购 Ⅱ 本次收购应当经董事会审议通过后，再召开股东大会审议通过 Ⅲ 本次收购应当在取得2／3以上独立董事同意后，提交股东大会审议 Ⅳ 本次收购应当经出席股东大会的非关联股东所持表决权2／3以上通过 Ⅴ 独立董事发表意见前，必须聘请独立财务顾问出具专业意见 A.Ⅰ、Ⅱ B.Ⅱ、Ⅲ C.Ⅱ、Ⅲ 、Ⅴ D.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ E.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ 5.2018年5月，甲企业需购置一台环保设备，预计价款为2000万元，因资金不足，按相关规定向有关部门提出补助1200万元的申请。2018年6月1日政府批准了甲企业的申请，并拨付甲
保荐代表人-保荐代理人投资银行业务能力模拟题18.doc
保荐代理人投资银行业务能力模拟题18 一、判断题 1、注册会计师不得以解释性说明代替保留意见，或者以保留意见代替否定意见。凡注册会计师对上 市公司的财务报告出具非标准无保留审计意见的，应当根据中国会计法独立审计准则的要求，在其审计报告中清楚地说明出具该意见的原因及依据，并对该意见涉及事项对上市公司财务报告的影响做出估计，无法估计的应当说明原因。（） 2、短期债券和具有浮动利率的中长期债券由于考虑了通货膨胀补偿，因而可以降低意外型贬值风险。（） 3、上交所规定，每一证券账户只能申购一次，同一证券账户的多次申购委托（包括在不同的营业网 点各进行一次申购的情况），除第一次申购外，其余均视为无效申购。（） 4、对发行人公开发行募集文件中有中介机构及其签名人员出具专业意见的内容，保荐人应当在获得 充分的尽职调查证据并对各种证据进行综合分析的基础上进行独立判断。（） 5、金融类企业增发，最近一期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借 予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。（） 6、限制性股票个人所得税纳税义务发生时间为每一批次限制性股票解禁的日期。（） 7、分离交易的可转换公司债券的期限最短为2年，无最长期限限制；认股权证的存续期间不超过公 司债券的期限，自发行结束之日起不少于6个J] o （） 8、具体审计计划包括被审计单位的基本情况，审计目的、审计范围及审计策略，重要会计问题及重 点审计领域，审计工作进度及时间、费用预算，审计小组组成及人员分工，审计重要性水平的确定及审计风险的评估，对专家、内审人员及其他审计人员工作的利用等其他有关内容。（） 9、上市公司的董事、监事、高级管理人员违背对公司的忠实义务，利用职务便利，操纵上市公司， 致使上市公司利益遭受重大损失的，处3年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；致使上市公司利益遭受特别重大损失的，处3年以上7年以下有期徒刑，并处罚金。（） 10、发起设立是指由发起人认购公司应发行股份的一部分其余股份向社会公开募集或者向特定对象 募集而设立公司。（） 二、单项选择题 11＞看跌期权的协定价格x大于该期权标的资产在t时点的市场价格St,并且该期权合约的交易单位为m,则该期权在t时点的内在价值（）° A.等于（St-x） B.等于（St-x） xm C.等于（x-St） x m D.等于（x-St） 12、中小企业板上市公司因连续120个交易口内公司股票通过深圳证券交易所交易系统实现的累计成交量低于300万股而被深圳证券交易所实行退市风险警示的，在其后（）个交易日内的累计成交量低于300万股，深圳证券交易所将终止其股票上市。
投资银行业务发展规划
1.投资银行概述 1.1.定义 投资银行定义分为狭义与广义两种。狭义的的投资银行，指的是严格限于证券承销和在一级市场上筹措资金，以及在二级市场上进行证券交易（经纪人/交易商功能）。广义的投资银行，包括所有资本市场的活动，从证券承销、证券交易、重组并购、结构化融资到银团贷款、资产证券化、项目融资、资产管理、财务顾问等。 1.2.投资银行与商业银行的业务对比 1.3.商业银行发展投资银行业务的意义 1.3.1.企业需求不断升级，需要银行提供投行等综合金融 服务 随着银行业竞争日益激烈，很多业务同质化现象已经越来越严重，商业银行陷入规模扩张和低水平同质竞争的泥潭。随着市场环境和客户金融意识的逐步成熟，越来越多的客户已经不仅仅满足于银行提供的存贷汇结算等传统服务，而要求银行提供包括股权、债权直接融资、重组并购、投资理财等投行业务在内的综合金融服务。尽快适应客户需求变化，加快发展知识密集、高附加值的投行业务，成为商业银行摆脱低水平同质竞争、培育核心竞争力的必然选择。 以投资银行等业务为代表的高附加值新兴业务，在创造直接效益的同时也将带动其他业务的发展，体现与商业银行业务的关联效益，成为银行核心竞争力的重要组成部分。
1.3. 2.国内外经济形势变化与国际银行渗透，要求加快发 展投行业务 随着国际国内经济形势的变化，“金融脱媒”加速，资本约束加大，将导致大规模信贷投放的经济基础发生根本变化；利率市场化提速将导致存贷利差缩窄，信贷业务收益将出现下降；中国传统制造业转型升级、新兴产业兴起、区域经济梯度发展将为培育新的信贷增长点、优化信贷结构、发展非信贷业务提供更多机遇；人民币加速国际化，将进一步推动中国经济融入世界经济体系，为银行经营转型提供更为广阔的空间。 金融危机虽使国际投行受损，但随着高盛、摩根斯坦利转型为银行控股公司，美国银行、摩根大通分别收购美林和贝尔斯登之后进一步强化其投行功能，国外大型金融集团的混业经营局面更为明显。他们以各种方式参与国内金融市场的竞争，为高端客户提供银行、证券、保险等全方位金融服务，将进一步挤占了国内银行的业务和利润空间。 我国金融市场已经按照WTO协定全面向外资开放，且我国投行市场收入潜力巨大。据波士顿咨询公司预计，到2017年投行收入市场规模将达到7000亿元，可能成为世界第二大投行市场。 1.4.现有政策环境下商业银行可发展的投行业务 在我国，独立投资银行就是证券公司。但近年来国内商业银行普遍存在的收入结构单一、过分依赖存贷款利差的盈利模式已经不能满足高速增长的中国经济和居民收入的需要。商业银行也开始主动转型，在财富管理、资产管理、投资银行等诸多业务领域进行创新，通过开展投行类业务拓展综合化经营的空间。在分
2018年《投资银行业务(保荐代表人)》练习题含答案(二十五)
2018年《投资银行业务(保荐代表人)》练习题含答案(二十五) 单选题-1/知识点：章节测试 A公司是一家上市公司，B公司是A公司的关联企业。当A公司讨论为B公司提供担保事项时，下列说法不符合《公司法》规定的是( )。 A.有关联关系的董事不可以参加会议 B.董事会会议由过半数的无关联关系董事出席方可举行 C.有关联关系的董事不得代理其他董事行使表决权 D.出席董事会的无关联关系董事人数不足3人的，应将该事项提交上市公司股东大会审 议 单选题-2/知识点：章节测试 以下关于公司董事会、股东会效力的说法正确的有( )。Ⅰ董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、法规的规定，决议无效Ⅱ股东会的会议召集程序、表决方式违反公司章程的规定，决议无效Ⅲ董事会的会议内容违反法律、法规的规定，决议无效Ⅳ股东会的会议内容违反公司章程的规定，决议无效Ⅴ不管是董事会、股东会，决议内容只要违反法律、法规的规定或者违反公司章程的规定，均为无效 A.I B.Ⅲ C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ E.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
单选题-3/知识点：章节测试 甲公司拟于2014年4月在我国中小企业板首次公开发行并上市。以下构成 发行障碍的有( )。Ⅰ 2012年至2013年10月，公司存在重大违规担保，2013 年11月消除Ⅱ 2011年至2013年控股股东控制的乙公司与甲公司从事相同业务，在上市前控股股东将持有乙公司的股权对外转让Ⅲ甲公司的重要子公司最近 36个月存在重大违法违规行为Ⅳ 2013年10月一名董事因违反证券法买卖股票被交易所公开谴责，上市前已经撤换该名董事 A.I B.Ⅲ C.Ⅰ、Ⅲ D.Ⅱ、Ⅳ 单选题-4/知识点：章节测试 以下为上市公司不得公开发行公司债券的情形的有( )。Ⅰ改变公开发行公司债券募集资金的用途Ⅱ前一次公开发行的公司债券尚未募足Ⅲ一个 短期债务违约，到期未支付本息，在申报前归还了本息Ⅳ本次发行申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏 A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 单选题-5/知识点：章节测试
投资银行业务专题讲座学习心得
投资银行业务专题讲座学习心得 投资银行业是一个不断发展的行业。在金融领域内，投资银行业这一术语的含义十分宽泛，从广义的角度来看包括了范围宽泛的金融业务；而从狭义的角度来看，包括的业务范围则较为传统。蒲坚先生指出，投资银行的狭义含义只限于某些资本市场，着重指一级市场上的承销、并购和融资业务的财务顾问。投资银行的广义含义包括众多的资本市场活动，即包括公司融资、兼并收购顾问、股票的销售和交易、资产管理、投资研究和风险投资业务。下面我结合商业银行证券投资工作实际谈几点体会。 一、商业银行证券投资的含义及证券投资业务与贷 款业务的区别 商业银行证券投资是指在商业银行业务活动中，银行为增强其资产的收益性和保持相应的流动性而把资金投放于有价证券的经济行为。 在商业银行的资产业务中，贷款业务是属于商业银行被动型的资产业务，商业银行贷款的供给量主要取决于客户对贷款的需求量，这是贷款业务的关键所在；而证券投资业务是属于商业银行主动型的资产业务，商业银行主要是根据自身需要投资于有价证券，进行主动式的投资决策。 商业银行的贷款业务能否收回贷款的本金和利息，主要
取决于借款人的经营状况和经济效益；而商业银行的证券投资业务的风险是多方面的，一方面来源于被投资对象的经营状况和经济效益，另一方面来源于证券市场的供求关系等。贷款业务的收益只是利息，一般是确定的；而证券投资业务的收益包括利息、股息、红利和资本利得，所以带有一些不确定因素。 商业银行的贷款业务是有固定期限的，是按照贷款合同中规定的支付时间，银行才可收回贷款本金和利息；而证券投资业务具有可交易的特点，因此，其流动性比较好。 在贷款业务中，银行作为债权人，对借款人有权随时进行有效的监督管理，对借款人起着重要影响作用；而在证券投资业务中，由于作为债权人或股东的投资人众多，一般情况下，银行控制被投资对象的能力比较弱，所起的作用不大，被投资对象只是定期向投资人发布有关经营方面的信息或临时发布重大事件等。 二、商业银行证券投资的功能 商业银行证券投资有四大功能：获取收益、风险管理、保持流动性、合理避税。 三、商业银行证券投资风险与收益的关系 一般说来，证券投资的收益与其风险之间存在着正向相关的关系。收益与风险并存，承担风险是获取收益的前提；收益是风险的成本和报酬。证券投资的风险与收益可以用以
投资银行的业务
投资银行的业务 证劵承销：证劵的承销的范围包括本国中央政府、地方政府、政府机构发行的 债券、企业发行的股票和债券、外国政府和公司在本国和世界发行 的证劵、国际金融机构发行的证劵等。 证劵经纪交易：投资银行在二级市场中扮演着市商、经济商和交易商三重角 色。此外，投资银行还在二级市场上进行无风险套利和风险 套利等活动。 证劵私募发行：发行者不把证劵售给社会公众，而是仅售给数量有限的机构投资者。如保险公司、共同基金等。 兼并与收购：投资银行可以为客户寻找兼并与收购的对象、提供有关买卖价格 或非价格条款的咨询、制定并购计划或反收购计划、帮助安排资 金融通和过桥贷款等。 项目融资：投资银行在项目融资中的主要工作是项目评估、融资方案设计、有关法律文件的起草、有关的信用评级、证劵价格确定和承销等。 公司理财：投资银行作为客户的金融顾问或经营管理顾问而提供咨询、策划或操作。 基金管理：投资银行可作为基金的发起人，发起和建立基金；可作为基金管理 者管理基金，可作为基金的承销人，帮助基金发行人向投资者发售 受益凭证。 财务顾问与投资咨询：投资银行在公司的股份制改造、上市、在二级市场再 筹资以及发生兼并收购、出售资产等重大活动交易时 提供的专业性财务意见。 资产证劵化：发起人将持有的各种流动性较差的金融资产，分类整理为一批资
产组合，出售给投资银行，再由投资银行以买下的金融资产为担 保发行资产支持证劵，用于收回购买资金。 金融创新：投资银行作为经纪商代理客户买卖金融工具并收取佣金；投资银行 也可以获得一定的价差收入；金融创新工具还可以帮助投资银行进 行风险控制，免受损失。 风险投资：投资银行可采用私募的方式为潜力巨大的公司筹集资本；有时也进 行直接投资，成为其股东；更多的投资银行是设立“风险基金”或 “创业基金”向这些公司提供资金来源。
投资银行业务与经营-期末期末课后习题
第一章投资银行的产生与发展 【本章要点】 ●投资银行的概念和定义 ●投资银行的产生和发展 ●投资银行的业务与特点 ●投资银行的发展趋势 ●投资银行在中国的发展状况 【关键术语】 1.投资银行 1)最广泛的定义：投资银行包括华尔街大公司的全部业务，从国际承销业务到零售交 易业务以及其他许多金融服务业。 2)第二广泛的定义：投资银行包括所有资本市场的活动，从证券承销、公司财务到并 购及管理基金和风险资本。 3)第三广泛的定义：投资银行只限于某些资本市场活动，着重证券承销和兼并与合并， 基金管理、风险资本、风险管理不包括在内，按照公司方针主要用于支持零售业务 的研究不包括在内，但包括商人银行业务。 4)最狭义的定义：投资银行回到它过去的原则上，严格限于证券承销和在一级市场筹 措资金、在二级市场上进行证券交易。 2.《格拉斯-斯第格尔法》 美国银行法和证券法系列之一。它将商业银行和投资银行严格分离，规定了存款保险制度，禁止商业银行从事投资银行业务，不允许其进行报销证券和经济活动；同时禁止投资银行从事吸收存款、发放单款、开具信用证和外汇买卖业务。 3.金融创新 变更现有的金融体制和增加新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在的利润。 4.承销 证券承销是投资银行的资本业务和本源业务。当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去，这一过程称为承销。根据证券经营机构在承销过程中承担的责任和风险的不同，承销又可分为代销和包销两种形式。 5.私募 私募是相对于证券的公开发行而言的。为了规避公开发行的种种限制或满足快速筹资的需要，发行者不公开发行证券，只将其售给特定投资者，如共同基金、保险公司等。其间需要投资银行为发行者需找投资人，或将其证券包销后再推销给机构投资者。 6.兼并收购