财务管理学(第二版)
《财务管理(第2版)清华大学出版社》课后题答案
经济情况 概率 收益率
萧条 0.15 -0.25
衰退 0.25 0.35
复苏 0.4 0.5
繁荣 0.2 0.625
计算 1）期望收益率；2）风险价值系数为 7%，求风险收益率.
解：1）E=0.15×(-0.25)+0.25×0.35+0.4×0.5+0.2×0.625=0.375
2） RR=b×v=b×δ/E=5.19%
解：债券成本＝
=7.65%
优先股成本＝
=7.22%
普通股成本＝
+4%=14.42%
加权平均资金成本=7.65%×1000/2500+7.22%×500/2500+14.42%×1000/2500=10.27% 13. 某企业目前拥有资本 1000 万元，其结构为：负债资本 20%（年利息 20 万元），普通股权益资本 80%（发行普 通股 10 万股，每股面值 80 元）。现准备追加筹资 400 万元，有以下两种筹资方案可供选择。
解：普通股成本＝ +10%=15.56%
债券成本＝
=8.68%
加权平均成本＝15.56%×
+8.68%×
=13.52%
12. 某公司拟筹资 2500 万元，其中发行债券 1000 万元，筹资费率 2%，债券年利率为 10%，所得税为 25%；优先 股 500 万元，年股息率 7%，筹资费率 3%；普通股 1000 万元，筹资费率为 4%，第一年预期股利 10%，以后各年增 长 4%。试计算该筹资方案的加权平均资本成本。
【青岛大学考试特工】倾情奉献——《财务管理》课后题答案
因为追加筹资后，息税前利润预计为 160 万元 > 140 万元，故该企业应采取债务筹资方案，即方案（2）。
《财务管理学》(第二版)
《财务管理学》（第二版）2014年11月考试考前练习题一、名词解释1. 财务管理原则解答:财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系的准则，它是从企业财务管理的实践经验中概括出来的、体现理财活动规律性的行为规范，是对财务管理的基本要求。
2. 趋势分析法解答:就是运用若干期的会计报表资料，对比有关项目各期的增减方向和幅度，揭示有关财务状况和经营状况的变化及其趋势的方法。
观察研究连续数期的会计报表，比单看一期的会计报表了解的情况更多，对企业财务状况分析更准确。
3. 每股利润分析法解答:是利用每股利润无差别点来进行资本结构决策的方法。
每股利润无差别点是指两种筹资方式下普通股每股利润相等时的息税前利润点，根据每股利润无差别点，可以分析判断在什么情况下运用债务筹资来安排和调整资本结构。
4. 营业杠杆解答:是指由于固定生产经营成本的存在所产生的息税前利润变动率大于产销量变动率的现象。
企业利用营业杠杆，有时可以获得一定的营业杠杆利益，有时也承受着相应的营业风险即遭受损失。
5. 净现金流量解答:又称现金净流量，是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。
6. 投资利润率解答:又称投资报酬率（记作ROI），是指达产期正常年度利润或年均利润占投资总额的百分比。
7. 现金浮游量解答:是指企业账户上存款余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。
8. 固定成本解答:是指其总额在一定期间和一定业务量范围内，不受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。
通常又细分为酌量性固定成本和约束性固定成本。
9. 变动成本法解答:是指在产品成本的计算上，只包括产品生产过程中所消耗的直接材料、直接人工和制造费用中的变动性部分，而不包括制造费用中的固定性部分。
制造费用中的固定性部分被视为期间成本而从相应期间的收入中全部扣除。
10. 正常股利加额外股利政策解答:就是公司一般情况下每年只支付固定的、数额较低的股利；在盈余多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利。
财务管理学(第二版)
《财务管理学》2012年10月考试考前练习题一、单选题练习题1．宏发公司股票的系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则宏发公司股票的收益率应为（).A．4％B．12％C．8%D．10%2．某企业全年需用A材料2400吨,每次订货成本为400元，每吨材料每年储备成本12元，则每年最佳订货次数为（）次。
A．12B．6C．3D．43．下列关于存货ABC分类管理法的描述中正确的是（)。
A．A类存货品种多，金额大B．B类存货品种少，金额大C．C类存货品种少，金额少D．A类存货品种少，金额大4．下列项目中不能用于弥补亏损的是(）。
A．资本公积B．盈余公积C．税前利润D．税后利润5．不存在财务杠杆作用的筹资方式是(）。
A．银行借款B．发行债券C．发行优先股D．发行普通股6．在下列各项中,属于应收账款机会成本的是（).A．坏账损失B．收账费用C．对客户信用进行调查的费用D．应收账款占用资金的应计利息7．企业财务人员在进行追加筹资决策时,所使用的资金成本是（）。
A．个别资金成本B．综合资金成本C．边际资金成本D．所有者权益资金成本8．按照剩余股利政策，假定某公司目标资金结构为自有资金与借入资金之比为5：3，该公司下一年度计划投资600万元,今年年末实现的净利润为1 000万元，股利分配时，应从税后净利中保留（）万元用于投资需要，再将剩余利润发放股利。
A．600B．250C．375D．3609．现金作为一种资产,它的（）。
A．流动性强,盈利性差B．流动性强，盈利性也强C．流动性差，盈利性强D．流动性差,盈利性也差10．与证券信用等级有关的利率因素是(）。
A．通货膨胀附加率B．到期风险附加率C．违约风险附加率D．纯粹利率11．筹集投入资本时,要对(）出资形式规定最高比例。
A．现金B．流动资产C．固定资产D．无形资产12．建立存货安全储备量的目的是（)。
A．在过量使用存货的时候有足够的供应B．在进货延迟时保证供应C．使存货的缺货成本与储存成本之和最小D．降低存货的储备成本13．某公司计划发行普通股票500万，第一年股利支付率为15％，以后每年增长3％，筹资费用率为2%，则该普通股成本为（）。
财务管理学(第二版)+课堂实训+案例分析(2014年修订版)-第二章 财务管理的基本原理
终值，又称将来值，或本利和，是指一定数量
的资金在若干期后包括本金和利息在内的价值之
和，通常用FV （future value）表示。(第N终期值末点 的价值)
计算终值的方向 012 34
5 6…n
第一节 资金时间价值
现值，又称本金，是指未来某一时点上的一 定数量的资金，按照规定的利率折算成现在的价 值，现值通常用PV （present value）表示。已 知终值和利率求现值的过程叫做贴现。（第0期 或第一期初的价值）
PVA APViI,nF PA Vi,m IF
第一节 资金时间价值
方法三：先计算出期普通年金的终值（m+n点 的价值），然后再将其折合成第1期期初的价值。 其计算公式为：
PV A A FVi,InF PA V i,m InF
第一节 资金时间价值
4. 永续年金 ❖永续年金（perpetual annuity）是指无限期连续
普通年金现值的计算公式为：
PV A (A 1i) 1A (1i) 2...A (1i) (n 1 )A (1i) n A 1(1ii) nA PVi,nIFA
第一节 资金时间价值
（3）年偿债基金和年资本回收额的计算 ❖ 年偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿
某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额 形成的存款准备金。年偿债基金的计算实质上是 普通年金终值计算公式的一个应用，即已知年金 终值、利率和期数，求年金A。年偿债基金的计 算公式为：
第二节 风险与报酬
（二）经营风险和财务风险
❖ 从企业自身的角度按风险的性质划分，风险可分 为经营风险和财务风险。
❖经营风险（operation risk）是指由市场销售、生 产成本、生产技术、外部环境的变化带来的风险。 财务风险(financial risk)是企业全部资本中债务 资本比率的变化带来的风险。
财务管理第二版(陆正飞主编)
附录《财务管理》第二版（陆正飞主编）自测题参考答案第1章1.1 参见教材相关内容。
1.2 相同点：两者都是用来指导企业财务决策的财务目标或价值理念，以实现企业的最高财务目标即“业主经济利益最大化”。
主要区别：1.两者产生的经济背景不同，“利润最大化”观点产生于19世纪，当时企业组织形式主要是单个业主制，企业通过自筹资金来运作；随着公司制等现代企业组织形式的出现和发展，所有权与经营权的分离，企业利益主体开始多元化，现代财务主流理论接受了“财富最大化”观点。
2.在满足利益要求方面，“利润最大化”仅仅考虑业主利益，而“财富最大化”综合考虑业主、雇员、债权人及社会等多方面利益主体的要求。
3.在企业财务决策方面，“利润最大化”仅仅考虑投资问题，而“财富最大化”综合考虑投资、筹资及股利政策等问题。
4.在投资收益评价方面，“利润最大化”考虑的是期间利润，而“财富最大化”区分不同时期的报酬，即考虑资金的时间价值和风险因素。
由于以上区别，“利润最大化”目标观念易导致企业的短期行为，而“财富最大化”目标观念能兼顾短期利益和长远利益，促进企业稳定发展。
第2章2.1 （财务管理与会计的区别参见教材相关内容）财务管理与会计虽然在职能上存在差别，但两者是相辅相成的，在实际工作中两者密不可分，财务管理执行分析、预测等职能，必须以会计提供的核算数据为基础，并且了解实际的核算过程和特点；同时财务管理的结果必然对会计核算流程、成本控制等方面产生影响，即财务管理对会计工作可发挥导向作用。
所以，在实际工作中，两者的职责划分并不是泾渭分明的，甚至出现交叉，一般同属一个财务管理机构。
大型企业可能出现“财”“会”分离，但通常它们均由企业财务副总经理（CFO）或总会计师主管，以便协调。
2.2 动态平衡原则用公式表示即是：期初现金余额+预算期预期现金流入-预算期预期现金流出=期末预期现金余额。
动态平衡原则的含义是保持现金流入与流出在时间和数量上的协调平衡。
财务管理学(第二版)-第七章-文档资料
(二)长期持有股票、股利固定增长的股票
这种股票的估价就比较困难，只能计算近似数 假设某公司最近一年支付的股利为d0，预期股利增长率为g,则： d (1 g ) v 0 (k g ) d1 (k g ) 将上述公式进行转换，可计算出预期收益率为：
d1 k g v
式中：d1为第1年的股利
1.其一般计算公式为:
P
t 1
n
Fi F 式中：P——债券价格 (1 K )t (1 K ) n
t 1
n
I F (1 K )t (1 K ) n
i——债券票面利息率 F——债券面值 I——每年利息 K——市场利率或投资人要求的必要收益率 n——付息总期数
2.期末一次还本付息且不计复利时债券价格的确定
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第三节
股票投资
股票投资的目的主要有两种:一是获利 ; 二是 控股 一、股票投资的特点 1．股票投资是权益性投资 2．股票投资的风险大 3．股票投资的收益高 4．股票投资的收益不稳定 5．股票价格的波动性大
二、股票价格的确定 (一)长期持有股票、股利稳定不变的股票
股票价格的估价模型可表述为： 式中：V——股票现在价格； d v d——每年固定股利； k K——投资人要求的收益率
——年金终值系数 ——债券利息的年金终值
P (1 i )t 1
I -- 债券利息的再投资收益率，一般可用市场利率
（二）贴现债券投资收益率 1．单利计息的贴现债券投资收益率 贴现债券在债券持有期间无利息，只有在 债券到期时或转让债券时能取得价差收益。 在按单利计息时，贴现债券投资收益率的 计算公式为：
有许多模型论述风险和收益率的关系，其中一个 最重要的模型为资本资产定价模型（CAPM）， 这一模型为： Ki=RF＋βi(Km－RF)
财务管理学电子课件第二版
a.没有考虑货币时间价值 b.没有考虑风险因素 c.容易产生短期行为
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第一章 财务管理导论 第二节 财务管理的目标
一、财务管理目标的选择 3.股东财富最大化 • 观点 • 优点 • 缺点
a.只适合上市公司 b.股票价格受多种因素影响 c.对其他利益关系主体的利益重视不够
4.标准离差率（q）
5.风险报酬率（RR）
RR =b·q
（b为风险报酬系数，可由 一定方法测算出来）
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第二章 财务管理价值观念 第二节 投资风险价值
（二）投资组合的风险衡量 1.协方差与相关系数
2.投资组合的标准差
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第二章 财务管理价值观念 复习思考题
第一章 财务管理导论
复习思考题
1. 企业财务活动和财务关系包括的具体内容有哪些？ 2. 如何评价财务管理目标的几种观点？ 3. 为什么说“企业价值最大化”是现代企业财务管理
目标的合理选择？ 4. 财务管理的手段有哪些？ 5. 阐述影响企业财务管理的环境因素。
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第二章 财务管理价值观念
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第一章 财务管理导论
第二节 财务管理的目标
一、财务管理目标的选择 1.利润最大化 • 观点 • 优点 • 缺点
a.没有考虑利润和投入资本之间的关系 b.没有考虑货币时间价值 c.没有考虑风险因素 d.容易产生短期行为
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第一章 财务管理导论 第二节 财务管理的目标
四、利率 • 利率=纯粹利率+通货膨胀利率+风险补偿利率
财务管理(第二版 宋)电子课件第四章 财务控制
标准成本加上一定的合理利润作为计价的基础。它 的优点是能分清“买”、“卖”双方相关的责任， 但确定加成利润率时，则需要稳妥慎重，以保证加 成利润率确定的科学性、合理性。 2.实际成本加成法：即根据产品(半成品)或劳务的 实际成本加上一定比例利润作为内部转移价格。它 的优点是能调动“卖方”的积极性；缺陷是容易造 成“卖方”削弱降低成本的责任感。
三 章
前馈控制
控
财 务
按控制时间
适时控制 反馈控制
制
管 理 的
按控制依据
预算控制
的
基 本 方 法
按控制对象
制度控制
分
收支控制
现金控制
类
按控制手段
定额控制 定率控制
财务控制的过程
明确控制标准 衡量实际执行情况 鉴定偏差
纠正偏差
责任中心
责任中心就是承担一定的经济责任，并享有 一定权利和利益的企业内部的责任单位。
责
成本费用中心
任 中
利润责任中心
心
投资责任中心
成本费用中心
含义
对成本或费用负责的责任中心。
具体包括
成本中心包括只进行产品生产和劳务的部 门、以及给予一定费用指标的管理部门。
特点
只考评成本费用而不考评收益 只对可控成本承担责任。 只对责任成本进行考核和控制。
利润责任中心
含义
对利润负责的责任中心。
二、内部转移价格的基本形式
市场价格 协商价格 双重价格 成本加成
市场价格
含义：是指责任中心在确定内部转移价格时，以产 品或劳务市场供应价格作为计价基础。
适用情况：能采用市场价格作为内部转移价格的责 任中心一般具有独立法人地位，能自主决定产品生 产的数量、产品出售或购买的数量及相应价格。
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《财务管理学》2012年7月考试考前练习题一、单选题练习题1．信用标准是企业可以接受的客户的信用程度，通常用（）作为判断标准。
A．平均收账期B．预计坏账损失率C．应收账款周转率D．应收账款的机会成本2．某企业向银行借款200万元，期限1年，名义利率10%，按贴现法付息。
该项借款的实际利率为（）。
A．11.11% B．12.11% C．10% D．10.6%3．各种持有现金的动机中，应付未来现金流入和现金流出随机波动的动机是（）。
A．交易动机B．预防动机C．投机动机D．长期投资动机4．下列关于短期投资的说法正确的是（）。
A．短期投资主要包括应收账款和有价证券投资B．企业进行短期投资，虽然能带来较好的收益，但会增加该企业的财务风险C．短期投资是指各种准备随时变现的有价证券以及不超过一年的其他投资D．企业对于短期投资的持有越多越好5．某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（）万元。
A．8 B．25 C．33 D．436．财务管理是人们利用价值形式对企业的（）进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
A．劳动过程B．使用价值运动C．物质运动D．资金运动7．在下列费用中，属于应收账款机会成本的是（）。
A．收账费用B．因投资应收账款而丧失的利息收入C．坏账损失D．对顾客信用进行调查而支出的费用8．某企业年初存货为40万元，年末存货为60万元，全年销售收为1 200万元，销售成本为800万元。
则存货周转次数为（）次。
A．24 B．20 C．16 D．13.39．根据风险与收益对等的原则，在一般情况下，各筹资方式资金成本由小到大依次为（）。
A．银行借款、企业债券、普通股B．普通股、银行借款、企业债券C．企业债券、银行借款、普通股D．普通股、企业债券、银行借款10．调整企业的资金结构，并不能（）。
A．降低财务风险B．降低经营风险C．降低资金成本D．增加财务杠杆作用11．某公司股票的 系数为2.0，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该股票的报酬率为（）。
A．8% B．14% C．16% D．20%12．利用财务杠杆，给企业带来破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险，称为（）。
A．经营风险B．财务风险C．投资风险D．资金风险13．公司分配当年税后利润时，要按（）的比例提取法定公积金。
当法定公积金累计为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。
A．5% B．10% C．15% D．25%14．采用存货模式确定现金最佳持有量时，应考虑的成本因素是（）。
A．管理成本和转换成本B．机会成本和转换成本C．机会成本和短缺成本D．持有成本和短缺成本15．长期投资决策中，不宜作为折现率进行投资项目评价的是（）。
A．活期存款利率B．投资项目的资金成本C．投资的机会成本D．行业平均资金收益率16．按实物形态，可以将流动资产分为（）。
A．现金、短期投资、应收及预付款项和应付账款B．现金、短期投资、应收及预付款项和存货C．现金、长期投资、应收及预付款项和存货D．现金、短期投资、应收及预收款项和短期借款17．下列筹资方式中，通常（）的资本成本最高。
A．发行普通股B．发行债券C．发行优先股D．长期借款18．总杠杆系数是指每股收益变动率与（）之比。
A．资本利润率B．销售利润率C．息税前利润变动率D．销售变动率19．以相对数来反映风险程度大小的指标是（）。
A．标准差B．期望值C．风险收益率D．标准离差率20．通常按照（），可将投资决策评价指标分为非折现评价指标和折现评价指标。
A．是否考虑资金时间价值B．性质C．数量特征D．重要性21．企业购买了长期债券，购买一年后市场利率上升，企业因此而受到的风险是（）。
A．利率风险B．购买力风险C．违约风险D．变现力风险22．如果投资组合中包括了全部的股票，则投资人（）。
A．只承担市场风险B．只承担特有风险C．只承担非系统风险D．不承担系统风险23．某投资方案的年营业收入为10 000元，年营业成本为6 000元，年折旧额为1 000元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为（）元。
A．1 680 B．2 680 C．3 680 D．4 32024．下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（）。
A．销售产成品B．收回应收账款C．购买短期债券D．用固定资产对外进行长期投资25．债券发行价格取决于债券的面值大小、期限长短及利率高低等因素，但导致溢价发行的却是（）。
A．债券面值的大小B．债券期限的长短C．债券利率低于市场利率D．债券利率高于市场利率26．下列（）因素引起的风险，投资者可以通过证券投资组合予以分散。
A．国家货币政策变化B．发生经济危机C．通货膨胀D．企业经营管理不善27．下列各项对营业收入无影响的是（）。
A．销售退回B．销售折扣C．销售折让D．结算方式28．销售成本与平均存货的比率，称为（）。
A．营业周期B．应收账款周转率C．资金周转率D．存货周转率29．企业要交纳33%的所得税，公积金和公益金各提取10%，在没有纳税调整和弥补亏损的情况下，企业可以自主分配的利润占利润总额的（）。
A．47% B．53.6% C．53% D．80%30．当市场利率低于债券利率时，债券应（）。
A．折价发行B．溢价发行C．等价发行D．停止发行31．下列项目中，不属于信用条件的是（）。
A．现金折扣B．数量折扣C．信用期限D．折扣期限附：参考答案二、多选题练习题1．进行债券投资所要考虑的风险有（）。
A．违约风险B．利率风险C．购买力风险D．流动性风险E．汇率风险2．证券的投资组合策略有（）。
A．长期的投资组合B．适中的投资组合C．冒险的投资组合D．短期的投资组合E．保守的投资组合3．β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述中正确的有（）。
A．β系数越大，说明风险越小B．某股票的β值等于零，说明此证券无市场风险C．某股票的β值小于1，说明其风险小于市场的平均风险D．某股票的β值等于1，说明其风险等于市场的平均风险E．某股票的β值大于0，说明其风险高于市场的平均风险4．一般来说债券投资有以下特点（）。
A．属于债权性投资B．能参与公司经营决策C．风险较小D．收益不稳定E．债券价格波动性较小5．对前M期没有收付款项，而后N期每期期末有相等金额的系列收付款项的延期年金而言，其现值的计算公式是（）。
A．P=A×（P/A,i,n）×（P/F,i,m）B．P=A×（P/A,i,m）×（P/F,i,n）C．P=A×（P/A,i,m）－A×（P/A,i,n）D．P=A×（P/A,i,m+n）－A×（P/A,i,m）E．P=A×（P/A,i,m+n）－A×（P/A,i,n）6．反映企业获利能力的指标包括（）。
A．销售毛利率B．资产净利率C．已获利息倍数D．净资产收益率E．成本费用利润率7．与储存原材料有关的存货成本包括（）。
A．转换成本B．进货成本C．坏账成本D．储存成本E．短缺成本8．企业的信用条件包括（）。
A．现金折扣B．折扣期限C．商业折扣D．信用期限E．信用调查9．不同的资产组合对企业报酬和风险的影响主要有（）。
A．较多地投资于流动资产可以降低企业的风险，但会减少企业的赢利B．流动资产投资过多，而固定资产又相对不足，会使企业生产能力减少C．如果企业的固定资产增加，会造成企业的风险增加，盈利减少D．如果企业的固定资产减少，会造成企业的风险增加，盈利减少E．企业采用比较冒险的资产组合，会使企业的投资报酬率上升10．下列项目中，属于变动成本的是（）。
A．直接材料成本B．产品包装费C．直接人工成本D．按销售量支付的佣金E．按直接法计提的固定资产折旧11．股份公司的股利支付程序要经历的过程包括（）。
A．股利宣告日B．股权登记日C．除息日D．股利支付日E．股利分配日12．在财务管理中，衡量风险大小的指标有（）。
A．标准离差B．标准离差率C． 系数D．期望报酬率E．期望报酬额13．影响营业风险的主要因素有（）。
A．产品需求的变动B．产品售价的变动C．营业杠杆D．利率水平的变动E．单位产品变动成本的变化14．下列说法中，正确的是（）。
A．下级成本中心的可控成本必然为上级成本中心可控B．责任成本中心只对其可控成本负责C．可控成本应同时具备三个条件，即可以预计、可以计量和可以控制D．凡是直接成本均为可控成本E．凡是间接成本均为可控成本15．决定综合资本成本高低的因素有（）。
A．个别资本的多少B．总成本的大小C．个别资本成本D．加权平均权数E．个别资本的种类16．下列经济业务会影响企业存货周转率的是（）。
A．收回应收账款B．销售产成品C．期末购买存货D．偿还应付账款E．产品完工验收入库17．决定债券发行价格的因素主要有（）。
A．债券面额B．票面利率C．公司经济效益D．债券期限E．市场利率18．关于留存收益的资金成本，正确的说法是（）。
A．它不存在成本问题B．其成本是一种机会成本C．它的成本计算不考虑筹资费用D．它相当于股东投资于某种股票所要求的必要收益率E．在企业实务中一般不予考虑19．优先股的优先权包括（）。
A．认股优先权B．资产优先权C．收益优先权D．管理优先权E．股票优先转让权20．净现值是指（）。
A．投资项目未来期间的现金流入的总现值与现金流出的总现值的差B．投资项目未来期间的各年净现金流量现值的代数和C．项目投产后各年报酬的现值合计与投资现值合计的差D．投资项目未来期间的现金流入的总值与现金流出的总值的差E．项目运营期间与终结期间现金净流量现值与初始现金流量之差附：参考答案三、判断题练习题1．影响货币资金周转期的因素有平均存货期限，平均收款期限与平均付款期限。
2．优先股股息和债券利息都要定期支付，均应作为财务费用，在所得税前列支。
3．企业的货币资金属于非收益性流动资产，持有量过多，会降低企业的获利能力。
4．用来代表资金时间价值的利息率中包含着风险因素。
5．利息保障倍数是利润总额与利息费用之比。
6．保守的投资组合风险低，收益也低。
7．如果某投资项目的获利指数大于0，说明该投资项目是可行的。
8．应收账款周转次数越少，说明收回应收账款的速度越快，坏账损失风险越小。
9．在投资项目期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越小。
10．债券投资收益除了利息收入之外，还包括转让价差。
11．固定资产折旧是一项费用，因此是企业现金的流出量。
12．无论如何进行证券投资组合，人们只能减少非系统风险而不能消除非系统风险。
13．一般来说，债券的市场利率越高，债券的发行价格就可能越低；反之，就越高。