中级会计师考试财务管理备考经验+原创高分学习笔记

中级会计师考试

财务管理

原创高分学习笔记

注：笔记根据新版教材、课件和历年真题整理而成，是各章节重要考点的浓缩。

中级会计师考试备考经验

今年是个忙碌的年份，2月份订婚，3月份结婚，然后报名中级。昨天看到自己成绩的那一刻，真是太开心了，今年真是充满了收获。今年是符合报名资格的第一年，心一横就把3科全部都报了。因为

想着现在还年轻，时间和精力都比较充足，在生宝宝前考试可能更

轻松一点。然后大概从5月份开始看书，听课件，记笔记，很辛苦。好在一次三门一起通过，这里分享一些经验，希望对大家有点用处。

复习时间不算很长的那种，也踏踏实实前后花了4个月的时间

学习。因为在职，平时上班不算很忙，白天会抽空看个一两个视频，然后晚上回家会看个2个视频。我们上班氛围算轻松，领导对于你

看书也不会加以管制，我也得感谢老公，考试这三四个月基本把家

里的家务承包了，谢谢他的大力支持。看完一遍基础班，视频真的

蛮多的，全部加起来有两百多个。我发现视频只是帮助理解，笔记

很重要！笔记很重要！笔记很重要！重要的事情说三遍。我花了太

多时间在听课件上面了，有些不是很重要的章节，其实不必要听过，笔记多看看，精华都在那里。然后习题要配套做，我买了东奥的轻

松过关二，其实还是买错了，因为题目偏难，而且没有很多归纳点，对于我这种只是追求过的，基础一般的，应该买轻一的。最后几套

题目和往年的真题一定要做，我最后几天时间基本上是在做真题和看讲义，真题能帮助熟悉题型和把握考试时间。

对于会计实务，长期股权投资、合并报表和所得税是重点也是难点，多看2遍视频，然后一定要熟记会计分录，这样你半理解半记忆，基本也都能做了。实务其他都不是很难，有点基础和看过书的基本不是问题，不用特别花时间，做做题目练手就可以了。财务管理，主要就是一些公式，注重理解和公式的记忆，我把主要的公式都归纳到了一起，方便记忆，大题目要多做，也是真题很重要。经济法教材那么厚一本，基本靠记忆，我是考前1个月开始看书的，为了记得更牢一点，经济法的题目就是给你感觉我会做又不确定的感觉，但是难度算是最低的。

最后再温馨提示一下，今年参加的是机考，发现时间好紧张啊，特别是第一科财管，很多公式输入比起纸上写更花时间，各位要是有机会最后机考模拟题目做一下，注意时间哦。

下面是我做的笔记，和大家分享。

目录

第一章总论 (5)

第二章　财务管理基础 (9)

第三章　预算管理 (18)

第四章筹资管理 (22)

第五章筹资管理【重点也是难点】 (29)

第六章　投资管理（重点、难点） (35)

第七章　营运资金管理 (44)

第八章　成本管理 (51)

第九章　收入与分配管理 (57)

第十章　财务分析与评价 (63)

第一章总论

第一节　企业与企业财务管理

一、企业组织形式

典型的组织形式：1、个人独资企业；2、合伙企业；3、公司制企业

1.个人独资企业（自然人投资）

优点：创立容易、固定成本低、不需要交纳企业所得税

缺点：（1）需要业主对企业债务承担无限责任，当企业的损失超过业主最初对企业的投资时，需要用业主个人的其他财产偿债；（2）难以从外部获得大量资金用于经营；（3）所有权的转移比较困难；（4）企业的寿命有限，将随着业主的死亡而自动消亡。

2.合伙企业（两个或两个以上自然人合伙经营）

特点：①除业主不止一人外，合伙企业的优点和缺点与个人独资企业类似。

②合伙企业法规定每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任。如果一个合伙人没有能力偿还其应分担的债务，其他合伙人须承担连带责任，即有责任替其偿还债务。

③合伙人转让其所有权时需要取得其他合伙人的同意，有时甚至还需要修改合伙协议。

注意：由于合伙企业与个人独资企业存在着共同缺陷，所以一些企业尽管在刚成立时都以独资或合伙的形式出现，但是在发展到某一阶段后都将转换成公司的形式

3.公司制企业（两个以上的投资人（自然人或法人））

优点：（1）容易转让所有权。（2）有限债务责任。（3）公司制企业可以无限存续，一个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在。（4）公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金。

缺点：（1）组建公司的成本高；（2）存在代理问题；（3）双重课税

二、企业财务管理的内容：1、投资管理；2、筹资管理；3、营运资金管理；4、成本管理；

5、收入与分配管理

第二节　财务管理目标

一、财务管理目标理论：

1、利润最大化；

2、股东财富最大化；

3、企业价值最大化；

4、相关者利益最大化

（一）利润最大化　

优点：讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高

缺点：①没有考虑利润实现时间和资金时间价值；②没有考虑风险问题; ③没有反映创造的利润与投入资本之间的关系; ④可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展【提示】另一种表现方式是每股收益最大化，除了反映创造利润与投入资本之间的关系外，每股收益最大化与利润最大化目标的缺陷基本相同

（二）股东财富最大化

在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。

优点：①考虑了风险因素；②在一定程度上能避免企业短期行为;③对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

缺点：①通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用；②股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况;③它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。

（三）企业价值最大化

企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。

优点：①考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；②考虑了风险与报酬的关系;③将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为;④用价值代替价格，克服了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为.

缺点：①过于理论化，不易操作;②对于非上市公司而言，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确.

（四）相关者利益最大化（强调股东的首要地位）

优点：①有利于企业长期稳定发展；

②体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；

③这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利

益；

④体现了前瞻性和现实性的统一。

缺点：过于理想化，难以操作

（五）各种财务管理目标之间的关系

观点1：利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。

【提示】企业的创立和发展都必须以股东的投入为基础，离开了股东的投入，企业就不复存在。

观点2：以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。

【提示】各国公司法都规定，股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益.

二、利益冲突与协调

协调冲突需要把握的原则：尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。

经营者损害所有者利益：1、解聘（所有者约束经营者）；2、接收（市场约束经营者）；

3、激励（股票期权、绩效股）

所有者损害债权人利益：1、限制性借债；2、收回借款或停止借款

三、企业的社会责任：1.对员工的责任；2.对债权人的责任；3.对消费者的责任；4.对社会公益的责任；5.对环境和资源的责任

第三节　财务管理环节

1、计划与预算；

2、决策与控制；

3、分析与考核

一、计划与预算（预测、计划、预算）

财务预测的方法：1、定性预测；2、定量预测；

确定财务计划指标的方法：1、平衡法；2、因素法；3、比例法；4、定额法等

财务预算：1、固定与弹性；2、增量与零基（以前是否合理）；3、定期与滚动（期限是否一致）

二、决策与控制（财务决策、财务控制）

财务决策的主要方法：1、经验判断法（包括：淘汰法、排队法、归类法等）；2、定量分析法（包括：优选对比法、数学微分法、线性规划法、概率决策法等）

财务控制的方法：1、前馈控制；2、过程控制；3、反馈控制

三、分析与考核（财务分析、财务考核）

财务分析的方法：1、比较分析；2、比率分析；3、综合分析等

财务考核的形式：1、绝对指标；2、相对指标；3、完成百分比考核；4、多种财务指标综合评价考核

第四节　财务管理体制

一、财务管理体制的一般模式

财务管理体制是明确各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是——如何配置财务管理权限。

1、集权型

【优点】1.可充分展示其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保证；

2.有利于在整个企业内部优化资源配置，有利于实行内部调拨价格；有利于内部

采取避税措施及防范汇率风险等

【缺点】1.会使所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力；

2.因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会

2、分权型

【优点】1.有利于各所属单位针对本单位存在的问题及时作出有效决策，因地制宜的搞好各项业务；2.有利于分散经营风险，促使所属单位管理人员和财务人员的成长

【缺点】各所属单位大都从本为利益出发安排财务活动，缺乏全局观念和整体意识，从而可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序

3、集权与分权相结合型

以企业发展战略和经营目标为核心，将企业内重大决策权集中于企业总部，而赋予各所属单位自主经营权

特点：其实质是集权下的分权。

二、集权与分权的选择

企业与各所属单位之间的业务关系：各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制。反之则相反。（越密切越集中）

【提示】特别是那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保持密切的业务联系。企业与各所属单位之间的资本关系是企业能否采取相对集中的财务管理体制的一个基本条件。

只有当企业掌握了各所属单位一定比例有表决权的股份（如50%以上）之后，各所属单位的财务决策才有可能相对“集中”于企业总部。（注意并不是控制）

“成本”和“利益”的差异（集中的成本就是分散的利益）

【集中的成本】各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降

【集中的利益】主要是容易使企业财务目标协调和提高财务资源的利用效率

【分散的成本】可能发生的各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标的背离以及财务资源利用效率的下降

【分散的利益】提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性

较高的管理水平，有助于企业更多地集中财权。否则，财权过于集中只会导致决策效率的低下。

三、企业财务管理体制的设计原则

（一）与现代企业制度的要求相适应的原则

（二）明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立原则

（三）明确综合管理和分层管理思想的原则

（四）与企业组织体制相对应的原则

企业组织体制大体上有：U型组织、H型组织和M型组织三种形式

1、U型组织---（1）仅存在于产品简单、规模较小的企业实行管理层级的集中控制（2）特点是高度集权（3）最高决策层直接从事各所属单位的日常管理

2、H型组织---（1）实质上是企业集团的组织形式（2）特点是高度分权（3）最高决策层基本上是一个空壳，不能显示长期效益和整体活力

3、M型组织（实际上是集权下的分权）

M型结构由三个相互关联的层次组成：

第一个层次是由董事会和经理班子组成的总部，它是企业的最高决策层。它的主要职能是战略规划和交易协调。

第二个层次是由职能和支持、服务部门组成的。M型结构的财务是中央控制的，负责整个企业的资金筹措、运作和税务安排。

第三个层次是围绕企业的主导和核心业务，互相依存又相互独立的各所属单位，每个所属单位又是一个U型结构。

可见M型结构集权程度较高，突出整体优化，具有较强的战略研究、实施功能和内部协调能力。

四、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容

核心内容：企业总部应做到制度统一，资金集中，信息集成和人员委派

分散的权利：（1）分散经营自主权（2）分散人员管理权（3）分散业务定价权（4）分散费用开支审批权。“经营”、“人员”、“业务”、“费用”

注：除此之外都为集中的权利。

第五节　财务管理环境

1、技术；

2、经济（最重要）；

3、金融；

4、法律

技术环境：《XBRL（可扩展商业报告语言）技术规范系列国家标准和通用分类标准》

经济环境：1、经济体制；2、经济周期；3、经济发展水平；4、宏观经济政策；5、通货膨胀水平等。（4个经济一个通货）

经济周期中的财务管理战略

复苏繁荣衰退萧条

1.增加厂房设备 1.扩充厂房设备 1.停止扩张 1.建立投资标准

2.实行长期租赁 2.继续建立存货 2.出售多余设备 2.保持市场份额

3.建立存货 3.提高产品价格 3.停产不利产品 3.压缩管理费用

4.开发新产品 4.开展营销规划 4.停止长期采购 4.放弃次要利益

5.增加劳动力 5.增加劳动力 5.削减存货 5.削减存货

6.停止扩招雇员 6.裁减雇员

注意：衰退（“四停一出一削”）；萧条、衰退都要削减存货

通货膨胀对企业财务活动影响：（1）引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求（2）引起企业利润虚增，造成企业资金流失（3）引起利润（？利率）上升，加大企业的资金成本（4）引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度（5）引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难

应对措施：

【通货膨胀初期】（1）企业进行投资可以避免风险，实现资本保值；（2）与客户（？供应商）签定长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；（3）取得长期负债，保持资本成本的稳定。

【通货膨胀持续期】（1）采用比较严格的信用条件，减少企业债权；（2）调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等。

金融工具：具有流动性、风险性和收益性的特征。分为基本金融工具和衍生金融工具两大类。

基本金融工具（常见的）：货币、票据、债券、股票等；衍生金融工具（不常见）：各种远期合约、期货、互换、掉期、资产支持证券等。

（二）金融市场的分类

1、按期限（1年为期）：1、货币市场（同业拆借市场）；

2、资本市场

2、按功能：1、发行市场（一级市场）；2、流动市场（二级市场）

3、按融资对象：1、资本市场（以货币和资本为交易对象）；2、外汇市场；3、黄金市场

4、按所交易金融工具属性：1、基础性金融市场；2、金融衍生品市场

5、按地理位置---1、地方；2、全国；3、国际

货币市场与资本市场的主要特点

1、货币市场：（1）期限短。最初不超过1年（2）交易目的是解决短期资金周转。来源

主要是资金所有者暂时闲置的资金，用途一般是弥补短期资金的不足（3）具有较强的货币性，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性

2、资本市场：资本市场的主要功能是实现长期资本融通

（1）融资期限长。至少1年以上（2）融资目的是解决长期投资性资本的需要，由于补充长期资本，扩大生产能力（3）资本借贷量大（4）收益较高但风险也较大

法律环境（影响方方面面，基本全选）有时间的可以看看下面的内容

影响筹资的主要法规：公司法、证券法、金融法、证券交易法、合同法等——规范和制约企业的筹资活动。

影响投资的主要法规：证券交易法、公司法、企业财务通则等——规范企业的投资活动。影响收益分配的主要法规：税法、公司法、企业财务通则等——规范企业的收益分配活动。

第二章　财务管理基础

第一节　货币时间价值

一、货币时间价值

含义：一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。

表示方式：在实务中，人们习惯使用相对数字表示，即用增加的价值占投入货币的百分数来表示。（增加的占投入的）

【提示】财务估值中一般都按照复利方式计算货币的时间价值

二、终值（F）和现值(P)的计算

（一）单利的终值和现值（单利只本金计息，利息每年都一样）

1、终值：F=P*（1+n*i）;

2、现值：P=F/（1+n*i）

【结论】（1）单利的终值和单利的现值互为逆运算；（2）单利终值系数

（1＋n*i）和单利现值系数1/（1＋n*i）互为倒数。

（二）复利的现值和终值（复利不止本金计息，利息也要计息）

1、复利终值：F＝P（1＋i）n；式中，（1＋i）n为复利终值系数，记作

（F/P，i，n）；n为计息期。

2、复利现值：P＝F/（1＋i）n；式中，1/（1＋i）n为复利终值系数，记作

（P/F，i，n）；n为计息期。

系数记忆：/下方的为已知。

3、结论：（1）复利终值和复利现值互为逆运算；

（2）复利终值系数（1＋i）n和复利现值系数1/（1＋i）n互为倒数。（系数互为倒数）

（3）如果其他条件不变，当期数为1时，复利终值和单利终值是相同的。

（4）在财务管理计算中，如果不加注明，一般均按照复利计算。（三）年金终值和年金现值的计算（金额、间隔相等）

1、种类：普通年金（后付年金）；即付年金（先付年金）；递延年金；永续年金。

注：（1）年金中收付的间隔时间不一定是1年，可以是半年、1个月等。

注：（2）年金中收付的起始时间可以是任何时点，不一定是年初或年末。

2、年金终值

（1）普通年金终值F= A（F/A，i，n）

（2）预付年金终值F＝A（F/A，i，n）（1＋i）或F＝A[（F/A，i，n＋1）

－1](期数加1，系数减1)

（3）递延年金终值：

递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，只是要注意期数。

F＝A×（F/A，i，n）

注意：式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。

3、年金现值

（1）普通年金现值：P＝A×（P/A，i，n）

（2）预付年金现值：P＝A×（P/A，i，n）（1＋i）或

P＝A×[（P/A，i，n－1）＋1]（期数减1，系数加1）

（3）递延年金现值：①P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）(两次折现)

②P＝A×[（P/A,i,m＋n）－（P/A,i,m）]（年金现值系数

之差），m为递延期

③P＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n）　（先求终

值再折现　）

（4）永续年金的现值：指无限期等额收付的年金，无终值。P=A/i

4、年偿债基金：（年终还债）

A=F×(A/F，i，n)

　【提示】①偿债基金和普通年金终值互为逆运算；②偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数。

5、年资本回收额：

A＝P×（A/P，i，n）

【提示】（1）年资本回收额与普通年金现值互为逆运算；（2）资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数

【总结】系数之间的关系

1.互为倒数关系

复利终值系数×复利现值系数＝1年金终值系数×偿债基金系数＝1年金现值系数×资本回收系数＝1 2.预付年金系数与年金系数

终值系数（1）期数加1，系数减1

（2）即付年金终值系数＝普通年金终值系数×（1+i）

现值系数（1）期数减1，系数加1

（2）即付年金现值系数＝普通年金现值系数×（1+i）

三、利率的计算

（一）复利计息方式下的利率计算：插值法（长差短差）

　

【提示】

①以利率确定1还是2

② “小”为1，“大”为“2”

永续年金的利率可以通过公式i=A/P计算

（二）名义利率与实际利率

1、一年多次计息时的名义利率与实际利率

实际利率：1年计息1次时的“年利息/本金”

名义利率：1年计息多次的“年利息/本金”

一年多次计息时名义利率与实际利率的关系如下：i＝（1＋r/m）m－1;r为名义

利率，m为期数

2、通货膨胀情况下的名义利率与实际利率

名义利率，是央行或其它提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的

利率，即利息（报酬）的货币额与本金的货币额的比率，即指包括补偿通货膨

胀（包括通货紧缩）风险的利率。实际利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资

者得到利息回报的真实利率。

名义利率与实际利率之间的关系为：1＋名义利率＝（1＋实际利率）×（1＋通

货膨胀率）

第二节风险与收益

一、资产的收益与收益率

（一）资产的收益的含义与计算

一般情况下，有两种表述资产收益的方式：

1、以金额表示，称为资产的收益额；①期限内资产的现金净收入（利息、红利、股息收益）；②期末资产的价值相对于期初价值的升值（资本利得）；缺陷：不利于不同规模资产之间收益的比较

2、以百分比表示的，称为资产的收益率或报酬率=资产增值量/期初资产价值；（包括二部分：①利息、股息的收益率；②资本利得的收益率）优点：便于不

同规模下资产收益的比较和分析

注：收益率大小受计算期限的影响，在计算收益率时一般要将不同期限的收益

率转化成年收益率。

单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值／期初资产价值（价格）＝［利

息（股息）收益＋资本利得］／期初资产价值（价格）＝利息（股息）收益率

＋资本利得收益率

（二）资产的预期收益率及其计算方法

1、预期收益率（期望收益率）

预期收益率E（R）＝

Pi表示情况i可能出现的概率；Ri表示情况i出现时的收益率；

2、历史数据分组法

3、算术平均法

4、资产收益率的类型：

实际收益率、预期收益率（期望收益率）、必要收益率

必要收益率：

必要收益率由两部分组成：（１）无风险收益率；（２）风险收益率

无风险收益率=纯粹利率（资金的时间价值）+通货膨胀补偿率

无风险资产一般满足两个条件：（１）不存在违约风险；（２）不存在再投资收益率的不确定性。

风险收益率的大小由取决于以下两个因素：（１）风险的大小；（２）投资者对风险的偏好

二、资产的风险及其衡量

（一）风险的概念

资产的风险是资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量，离散程度是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。

（二）风险的衡量

1、概率分布

所有可能结果出现的概率之和必定为1；一般随机事件的概率是介于0与1

2、期望值

为期望值；Xi随机事件第i种结果；Pi第i种结果发生的概

率

3.离散程度：衡量风险的指标，主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等。