浅谈美国经济危机带来的启示
浅谈来自美国次贷危机的启示
浅谈来自美国次贷危机的启示本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！[论文关键词]次贷危机房地产信用[论文摘要]近来美国次贷危机时全球金融市场产生的冲击，越来越受到各国人士的关注。
欧美央行纷纷注资救市，其严重后果不仅要求我们积极应对此次危机，更要求我们反思并从中得到启示。
今年4月，美国第二大次级抵押贷款公司新世纪金融破产拉开了本次次贷危机的序幕。
本次次贷危机引起了相关国的高度重视，波及面之广令人担忧，一些国家纷纷向金融系统注资：自8月9日以来至21日，欧美等国家和地区更是频频注资，其中欧洲央行总计注资亿美元，美国共注资亿美元。
而澳大利亚、日本等国也纷纷注资金融系统。
波及面如此之广泛，此次次贷危机的浮现所产生的负面冲击是巨大的：先是美国股市的下挫，引起周边股市的暴跌，中国上证指数也在8月16号和17号出现连续下挫。
虽然全球股市有所回暖，但此次危机并不会就此成为过去。
我们不能不对此次次贷危机所产生的影响给与足够的重视，从中吸取教训。
次贷危机及其产生的影响此次次贷危机给美国经济带来了巨大了的损失，要使我们不重蹈美国的复辙，我们必须了解次贷危机及其产生的后果。
这掸我们才能有的放矢，为我国经济金融的稳定做好充分的准备。
首先，我们应该了解何谓次贷危机。
所谓次贷危机即次级贷款抵押市场危机是由于美国给那些信用低的客户以住房贷款，由于住房贷款有住房作为抵押，所以一直以来没有被金融机构重视到其隐含的风险。
其次，此次次贷危机缘于美国楼市的高增长及后来美国房地产市场的回暖。
在房地产市场高速发展时期，各方资金纷纷流入楼市，而信贷机构并没有充分考虑到其中的风险，为低信用的购房者放出大量的次级抵押贷款。
以至今日房地产市场回暖，所抵押的房产其价值根本无法抵债，便产生大量的呆坏账，此时这些风险仅仅集中于本国的银行业。
而一些国际投资基金或金融机构对其次级抵押贷款的投资或买断，将使风险扩散到全球整个金融市场。
浅谈美国金融危机对我国现阶段金融改革的启示
浅谈美国金融危机对我国现阶段金融改革的启示论文关键词：金融危机；成因；启示论文摘要：美国的次贷危机引发了全球性的金融危机，如何防御金融危机的影响，保持经济的稳定，成为摆在世界各国面前的重要课题。
我国经济处于快速发展时期，从金融危机中汲取经验，抵御金融危机的侵蚀，具有更加重要的意义。
本文分析了金融危机的背景和成因，阐述了金融危机对我国金融改革的启示。
一、金融危机的背景近些年来，为了刺激经济增长，美联储一度将基准利率调将至1%，由此引发了房地产价格不断上涨，放贷机构不计风险地向低信用客户发放贷款。
次级抵押贷款被证券化后流向二级市场，在投资银行的包装下，诞生了一批新的金融衍生产品，其购买者遍布全球。
但随着经济过热，美联储开始提高联邦基金利率，由1%一直提高到5.25%，房地产市场在出现顶点后开始由繁荣走向衰退，房地产价格应声下跌。
2006年下半年起，次级抵押贷款的违约率逐步上升，多家放贷机构破产，而新世界金融的破产揭开了次贷风波的序幕。
其后，美国第五大投资银行贝尔斯登旗下两只对冲基金崩盘，全球各大金融机构纷纷爆出巨额亏损。
危机引发了全球金融市场的剧烈震荡，并且有愈演愈烈之势。
2008年7月14日，美国联邦政府宣布接管房利美和房地美。
2008年9月15日，雷曼兄弟宣布申请破产保护，美林证券被美国银行收购。
同时，全球10大银行宣布设立700亿美元基金自救。
各国央行纷纷向金融市场注资。
美联储前主席艾伦•格林斯潘说：“美国正陷于…百年一遇‟的金融危机中，这场危机将持续成为一股…腐蚀性‟力量，危机还将诱发全球一系列经济动荡。
”二、金融危机的成因（一）利率是危机爆发的导火线2000年至2005年间，美国房地产市场出现了自第二次世界大战以来历时最长的一次繁荣，房价年平均实际涨幅达实际涨6.4%，而促成房价在2000至2005年间大幅上扬的最重要原因，是联邦基金利率的大幅下调，从而带动抵押贷款市场利率的走低。
之所以美联储在2001年至2004年间高举降息大旗，并将联邦基金利率将到46年的最低点1%，是为了刺激互联网泡沫破裂后的美国经济。
浅析美国金融危机对我国金融监管的启示
浅析美国金融危机对我国金融监管的启示美国金融危机是世界范围内影响最大、波及面最广的一次金融危机，在全球经济格局和金融监管中都产生了重大影响，我国也不例外。
本文将从我国金融监管角度对美国金融危机的启示进行浅析。
一、加强对金融市场的监管美国金融危机的起因之一是金融市场监管不到位导致金融机构的过度杠杆化和乱象。
我国应从中吸取教训，加强对金融市场的监管，完善金融机构的监管制度，增强金融市场监管的横向和纵向的有效性。
同时，要加强对金融机构的监督，防范金融机构不良资产的形成和处置风险，从而保护金融市场的稳定和金融消费者的利益。
二、建立金融风险预警机制美国金融危机爆发前，金融监管部门对市场风险的预警机制不够完善，对金融市场风险的认识局限，导致金融危机发生后未能及时预警和制止。
我国应建立完善的金融风险预警机制，加强对金融市场风险的监测和预测，及时发出预警信号，引起金融机构和监管机构的警觉，及时采取措施化解风险，保护金融体系的稳定性。
三、加强金融机构的风险管理金融机构的风险管理是金融监管的重要内容。
美国金融危机揭示出的银行和其他金融机构在资管业务、股票投资、信贷风险等方面没有有效的风险管理制度和体系，对市场风险的把控和风险的定量评估不到位。
我国应建立完善的风险管理体系，包括风险管理部门、制度、流程、技术等多方面要素，建立风险监测、风险提醒、风险评估、风险控制等机制，加强风险管理的规范化和科学化，提高金融机构的风险管理水平。
四、加强国际金融监管合作金融危机是全球性问题，各国都应共同合作，加强金融监管合作，共同维护金融市场安全稳定。
美国金融危机爆发后，全球各国加强了金融监管合作和信息交流，制定了一系列监管政策和措施，加强国际金融合作和协调。
我国应把握国际金融监管合作的机遇，积极参与国际金融监管事务，借鉴先进国家的监管经验，加强与国际监管机构的联系与合作，提升我国金融监管水平，稳定全球金融市场。
综上所述，美国金融危机为我们提供了很好的反思和启示，我国应从中吸取教训，加强金融监管，建立完善的金融风险预警机制，加强金融机构的风险管理，加强国际金融监管合作，保障金融市场的稳定和金融消费者的利益。
美国次贷危机及其启示
美国次贷危机及其启示背景2008年，全球金融市场被掀起轩然大波，整个金融体系面临巨大压力。
这场金融危机的核心在于美国次贷危机，这场危机使整个世界陷入了衰退。
随着时间的推移，人们意识到，次贷危机不仅仅是一场美国的危机，它是一场全球性的金融危机。
此次危机给我们留下的深刻教训，值得我们好好总结和思考。
次贷危机的原因次贷危机是由多个因素共同作用造成的，包括美国政府经济政策的失败、债务膨胀、金融市场风险及投资产品的泡沫，并最终引发了次贷危机爆发。
美国政府经济政策的失败20世纪80年代后期，美国政府推出了一系列经济政策，主要是通过政府减税、财政政策来刺激经济增长。
政府减税和开放市场，导致美国房地产市场的快速上涨，很多人梦想能够拥有自己的家。
同时，政府还实施了低利率的政策，为购房者提供了创纪录的机会。
债务膨胀在房价持续上涨的推动下，很多人开始进行投资和购买房屋。
银行和其他金融机构不断参与到房屋的融资和销售过程中，这些机构开始发放高风险住房贷款。
这些贷款往往由那些无法贷到低风险贷款的人所借，许多这样的人往往收入不足，信用无法得到保证。
而这些人又往往是最先无法履行贷款的付款义务，这直接导致了次贷风险。
金融市场风险及投资产品的泡沫然而，由于极度低利率和高风险贷款的大量存在，这些投资产品最终被打包成为证券，从而进一步扩大了贷款风险规模。
这些证券的数量巨大，它们的价值已经严重膨胀，而金融市场则对这些证券表现出了越来越大的兴趣。
这就导致了投资者对于贷款证券的押注，进而使贷款证券迅速上涨，形成暴涨和泡沫。
次贷危机的爆发2006年，房价开始下跌，高风险贷款人开始无法履行贷款的付款，这就导致了次贷危机的爆发。
次贷危机爆发后，证券市场崩溃，许多的银行和金融公司也面临破产的危机。
金融危机的影响甚至扩散到了全球，并对全球经济造成了严重的冲击。
吸取的教训次贷危机给人们敲响了警钟，提醒人们战略上应该更加注重风险管理、一体化监管等工作，并提醒人们重视以下几点：重视风险管理首先，我们需要重视风险管理。
美国经济三大危机及启示
案例一：安然事件——美国永远的痛总部设在德克萨斯州的安然公司曾被财富杂志评为美国最有创新精神的公司,安然公司于1985年由两家天然气公司合并而成,当时资产总额121亿美元;在短短16年里安然公司飞速发展,成为美国乃至世界最大的能源交易商,2000年业务总收入一度高达1000亿美元,名列美国第七大公司;2001年10月17日,安然公司公布季度报告,其利润由盈转亏,随后美国华尔街日报揭露安然公司利用合伙公司隐瞒巨额;经查明,安然公司实际负债达400亿美元,账面仅列130亿美元;10月22日,美交易委员会介入安然事件;11月8日,安然公司被迫承认做了假账,虚报盈利共计6亿美元;11月21日,安然与休斯敦迪诺基合并交易失败;12月2日安然公司因30亿美元到期债务无法偿还,被迫向纽约破产法院破产保护,以资产总额498亿美元创下了美国上最大宗的公司破产案记录;安然从辉煌走向破产的主要原因有三：其一是违规经营,滥用衍生工具进行能源信用交易,这种发展其兴也勃,其衰也速;为筹资,安然公司创造了新的金融衍生工具,即具有性质的能源交易合约,包括石油衍生性商品、利率交换契约以及信用状等;其总额达330亿美元;安然公司除了运用这些金融工具进行能源产品的金融化运作以外,还大量运用金融互换协议进行套期保值;本无可厚非,但必须服务于本业,且套期保值蕴含着极大的金融风险,赢则暴利,亏则巨损;这种潜在的风险变为现实风险是安然破产的直接原因;其二是盲目扩张,举巨债以求大发展,试图以尽可能少的资金控制尽可能多的企业,从而产生最大化的财务协同效益;20世纪90年代,安然利用美国放松能源管制的机会,进入能源交易市场,并将业务延伸至国外,先后75亿美元兴建印度的达博尔电站项目和英国的埃瑟军—克斯水处理项目,均惨遭失败;其三是层缺乏诚信,缺乏对企业的忠诚,贪婪、自私,当危机到来时,不顾投资者利益,只图自救,在得知内部消息以后,纷纷抛售本企业股票,弃船逃生;安然事件的影响是巨大的：由于安然的破产,美国界的损失在200亿美元左右,9家跨国银行被送上被告席,为安然公司做财务和咨询的安达信公司因协助安然公司做假账而被起诉;由于安然推行员工持股计划,安然员工的退休金全部投入本企业股票中,数以千计的雇员养老金损失殆尽;半数国会议员、15位布什政府高官被拉下水,其中包括副总统切尼;安然事件也波及到英国,受冲击的人物中包括了英国首相布莱尔和英国王储查尔斯;安然事件也不是偶然的,继安然之后,世界通讯、施乐公司相继爆出假账丑闻,美国朝野震动;更为重要的是,安然事件的发生沉重打击了人们对市场诚信的信心,它表明,根本不存在一个什么“完美的市场”,即使是在一个“完美”的市场经济国家中;安然事件的诱因是不可控制的金融衍生风险,实质是的违规经营,基本手法是虚假信息披露,助纣为虐者是中介机构的协同作弊;安然事件的发生暴露了美国经济在证券市场、关联交易、信息披露、财务制度、公司治理结构等许多制度方面的缺陷,也引起了美国政界、金融界,界以及证券监管机构的重视,美国总统布什3月7日提出了一个加强审计监管的10点计划,根据这个计划,美国将成立一个联邦政府的审计监管机构,负责制定审计行业职业行为标准和规范,对审计公司进行监督和调查,对违规的会计师进行处罚;美国国会已经成立了一个专门委员会,调查安然公司以及安达信公司及其高管人员的违规经营和证券欺诈行为,司法部已经对安然公司提起诉讼,罪名是违反美国1934年证券交易法和美国证监会有关规则,虚报业绩、提供虚假财务报表、关联交易披露不实等,估计法律责任将达40亿美元;与此同时,安达信公司也以阻碍政府调查安然案被正式起诉;美国普遍服务部门3月14日宣布,禁止所有与安然公司和安达信公司有关的新商业交易;鉴于安达信公司与安然公司协同作弊的事实,美国证监会已做出决定：1对涉嫌不正当审计行为的企业加紧清理账目,以尽快打消投资者的疑虑;2严格分离审计业务和盈利性财务咨询业务,以免发生审计的不公正行为;3提高企业财务透明度,投资银行在投资报告中必须向投资者公布相关企业与该投资银行的关系;4要求公司高管人员在出于个人利益买卖股票时要及时公示公众;从目前情况看,美国由于安然事件的发生,正在启动包括企业透明度、财务、政治捐款体制、企业高管人员的职业道德责任等多个领域的改革,新的游戏规则正在迅速到位,但能否赢得投资者的信任和信心,尚待时日;安然事件发生后,美国的民间与官方对此做出的反应是强烈的;这对我们如何建立一个及时、有效、全面、公平的监管体制很有启示意义;启示之一：美国经济体制已是比较完善的市场经济体制,法律法规完善、监督管理严谨、公司治理结构规范,但仍不能避免安然事件的发生,说明市场机制并非万能;经济的稳定发展不是市场的自发行为,而是在社会理性操控下的自为过程;市场的发育必须辅之以社会管制,包括政府机构的监管;所以,改革的目标不是如何去构造一个完美无缺的市场经济体制,而是应当构造一个社会理性有效管制的市场经济体制,这才是问题的关键所在;启示之二：游戏规则是严肃的,违反了就必须受到惩罚;在安然事件中,我们看到了管制当局的及时反应,在惩治措施上严厉果断,毫不留情;当然,这里也有公众媒体的介入、政治权术的阴影,但毕竟显示了法制的强硬;法平如水,法性如火,其无情也应如水火;这个道理美国人比我们认识的要深刻;案例二：加州能源危机——不是引入竞争的错加利福尼亚州号称“黄金之州”,是美国的第三大州,加州经济的发展对美国经济的贡献度达17％,按其经济实力,加州可在世界上排名第七;然而就是在这里,爆发了历史上最严重的能源危机;1999年下半年至2000年,加州批发市场价格已经上涨了500％,零售电价上涨了二倍;由于批发价大大高于零售价,电力公司的电力交易每小时约损失40万美元;到2000年下半年,加州两个大型电力公司由于价格倒挂,累计无法偿付的高达120亿美元,已经濒临破产;严重的能源紧缺导致州政府多次宣布全州范围内的紧急状态,由于担心冬季断电,联邦能源部长于2000年12月13日动用了特别权力命令电厂继续向加州电力市场售电;究竟是什么原因导致了加州如此严重的能源危机加州能源危机肇始于1996年9月启动的加州电力改革;加州是个电力供应紧缺的地区,每年需进口5000兆瓦的电力,约占加州供电能力的10％;由于电力供不应求,加州零售电价比美国其他州高出1／3;电力改革的初衷就是要引入竞争机制,把用户承担的电力成本降下来;改革之前,加州电力市场是由三家私营电力公司I0US和两家市政专营机构组成的垂直一体化纵向分割的市场;这些公司或机构的服务区域都没有交叉,各自独立地对发电、输电及配电系统进行管理和运作;因此除了新的用户,没有业务上的真正竞争;考虑到以上因素,加州议会于1996年9月通过了改组加州电力企业的1890号议会法令;主要措施是：1成立加州的独立电力操控系统CAISO,负责运行全州范围内的电力输送系统,任何满足可靠性标准的供电商都有权接入该电力系统;2强令三家私营电力公司剥离其发电能力,至少40％的总装机容量的所有权被转移给独立的电力生产商;3设立新的电力交易所,要求各独立电力公司的批发电量在这个交易所中竞价销售;4零售电价固定在1996年水平上,执行4年,这4年的过渡期用于三家私营公司收回因竞价销售而形成的沉淀;应当说,改革设想的初衷是好的,试图通过竞价上网降低电力批发价,从而带动零售价格下降,有其上的合理性;但方案的设计者忽视了一个重要的前提,即价格的升降,最终是要由供求关系来决定的;加州是美国发展最迅速的地区,闻名于世的硅谷就坐落在加州;新经济的发展对电力提出了旺盛的需求,加州已经成为电力的重要的负荷中心;而加州由于环保等因素,多年未建新的电厂,供求关系本来就很紧张;当加州电力供不应求,存在着500兆瓦电量缺口的时候,通过竞价上网压低发电公司的利润,只能阻碍新的电厂进入,从而抑制供给,而锁定零售电价又使得电力用户没有必要来减少电力消费,从而使电力紧缺的局面进一步恶化;更为拙劣的设计是批发电量的交易方式,按照电力交易所的运作程序,在竞价拍卖时,允许竞标者提交分小时的不同的供电数量和价格,由于对电力需求的预测通常总是偏低,发电公司发现在交易的最后一小时的成交价总会比平常时段高许多,因而便有相当一部分电力交易在最后一小时里完成,而供电公司则不得不按最高价购电;这就造成了批发电价企高不下的局面;这一切由于加州106年罕见的酷夏、太平洋西北部20年不遇的干旱以及全国天然气价格的高昂而加剧,最终导致了加州电力的崩溃;加州能源危机爆发之际,正是我国电力体制改革启动之时,对加州能源危机的分析和认识也不可避免地影响到我国电力体制改革的方向和进程;现在,我国电力体制改革已经正式启动,加州能源危机及危机的处理应当有所借鉴;启示之一：电力是一种特殊的商品,由于电力商品的天然垄断特性,政府对电力生产与供应的管制还是必要的;在电力市场引入竞争可以提高电力生产效率,但同时必须辅之以有效的监管与调控手段;由于电力生产与供应的实时性,电网间的调度必须能保证在每一个传输节点上的供需平衡,否则就会传输阻断,引发危机;启示之二：一个强有力的电力监管机构十分必要,这个监管机构的首要任务应当是建立公平的竞争规则并监督其得到遵守,监控电价和有效的进行网间传输及负荷;电价的改革涉及中央与地方、地方与地方之间的利益格局调整,务须充分论证,方可实施;案例三：橘县危机——自己的孩子自己抱橘县位于加州南部,是加州最富有的地区,全县GDP达1180亿美元,人均收入7万美元;作为基层政府,橘县设立司库具体管理地方及地方公共机构存款,司库的主要职责是运用这些财政性资金进行,其所得用于橘县的公共支出;时任司库的鲍伯·西顿由于经营有方被认为是英雄式的人物,已连任七届;1994年危机发生前,橘县财政投资总规模一度达到206亿美元,有200多家公共机构参与其中;鲍伯将这些资金投资于高风险的华尔街债券市场,以博高利;其基本做法是运用衍生工具,通过反向收购的浮动利率交易合约在利率下调空间中套利;不幸的是,本来十分成功的投资策略由于美联储自1994年持续提高利率而陷入困境,到1994年下半年,这种投机行为已经使橘县财政损失了17亿美元;由于资金周转不灵,发生了支付危机,1994年12月6日橘县不得不宣布财政破产,从而成为美国上宣布破产的最大的市场当局;由于财政破产,橘县进入危机状态,市政当局首先成立了危机处理小组,在向州政府请求援助遭到拒绝后,采取了以下措施解决危机：一是裁员,1．7万公务员,裁员2000人；二是压缩固定资产投资；三是削减公共服务项目；四是与债权人进行磋商,承诺以橘县的税收偿还,要求延长还债期限;诸多措施的实行发挥了效用,8个月以后橘县结束了危机状态,脱离破产,恢复了正常;当然司库鲍伯·西顿因此危机被迫究了刑事责任,服了一个很短的刑期;关于导致橘县破产的原因,一般认为有四个因素：一是损失巨大,超过了财政的承受能力；二是民众对橘县财政失去信心,发生了挤兑；三是州政府、联邦政府的袖手旁观,不愿进行财政援胁四是政党因素,橘县是共和党的地盘,而现实是党在执政;美国前国务卿舒尔茨则认为,橘县的破产根本原因是管理不善,如果对这样的事情州政府给予救助,那就开创了一个不好的先例,其他的市政当局会因此而没有动力去加强自己的财政管理;橘县财政危机及其解决,给我们的启示是多方面的：启示之一：事权与财权要相匹配;从理论上讲,政府在资源配置中的作用主要是提供市场不能提供或不能有效地提供的公共产品,但基层政府提供的公共产品具有受益范围的区域性,这是基层政府拥有相对独立权的基础;因此严格区分各级政府的事权、财权是十分必要的;我们的问题是由于事权不清而带来的责任不清,中央政府对基层财政风险承担了无限责任;由于体制不同,美国的橘县财政危机不过是局部危机,而我国一旦发生基层财政危机就会演化为全国性的危机,这是一个不容忽视的问题;启示之二：要抓紧建立地方财政风险的预警机制;防患于未然是当前财政领域的一个紧迫的现实任务,一般地,在财政危机即将爆发时,都有一个前置期,如果能够通过预警机制及时发现异常征兆,就有可能适时采取措施,将危机消弭于无形;这对于保证社会稳定、维持政权机构正常运转是非常重要的;启示之三：要谨慎使用财政救助方式,积极提倡自力更生解决自己的问题;如果不适当地滥用财政救助,一方面会养成被救助单位的依赖性,另一方面也非常容易引发攀比,造成财政不可承受的负担,财政部门的工作同志尤其要重视这一点;。
美国次贷危机的影响及对中国的启示
美国次贷危机的影响及对中国的启示论文报告：美国次贷危机的影响及对中国的启示一、美国次贷危机的背景和原因二、美国次贷危机对全球经济的影响三、美国次贷危机对中国经济的影响四、应对美国次贷危机的启示五、中国的启示与展望一、美国次贷危机的背景和原因美国次贷危机是指从2007年开始，由次贷危机引发的一系列金融危机。
该次危机的原因主要是由于美国住房市场的泡沫，在过去几年里，房价飙升，许多贷款机构向不够信用的人提供了房屋贷款。
这种次贷被打包成证券出售给全球各地的投资者，但房市泡沫的破裂导致了贷款违约潮。
二、美国次贷危机对全球经济的影响美国次贷危机对全球经济产生了严重的负面影响。
首先，它引发了全球金融市场的恐慌，导致了全球股市下跌，造成了严重的资产损失。
其次，危机导致了全球信贷市场的紧缩，许多银行因此出现流动性危机。
此外，全球贸易受到影响，因为经济不稳定导致许多国家的需求减少。
最终，这种经济不稳定和通货紧缩导致了全球经济的萎缩。
三、美国次贷危机对中国经济的影响美国次贷危机对中国经济产生了各种不同的影响。
首先，中国的对外贸易受到了影响，因为危机导致了西方需求的减少。
同时，这种危机导致大量资金从新兴市场国家流向美国，使中国资本流出，造成了汇率变动。
此外，中国的金融市场也受到了影响，因为这次危机导致了全球资金的流动性紧缩。
最终，这种不稳定的经济环境对中国的整体经济增长产生了负面影响。
四、应对美国次贷危机的启示从美国次贷危机中我们可以得出一些应对金融危机的启示。
首先，政府应该实施严格的财政和货币政策，以控制整个经济环境的稳定。
其次，应加强监管，以降低金融危机的风险。
金融市场的规则和实施也应更加透明，以降低不良贷款的风险。
此外，应加强各国之间的合作以解决全球经济问题。
最后，需要建立一个稳定和可持续的金融结构，以促进长期稳定发展。
五、中国的启示与展望从中国的角度看，我们需要加强监管和改变金融市场发展的方式。
此外，我们需要优化中国经济的结构和加强市场和社会建设。
美国金融危机的原因分析与启示
美国金融危机的原因分析与启示美国金融危机，是二十一世纪以来美国经济史上的一场大灾难。
这次危机不仅对美国本国产生了严重的影响，而且对全球经济也造成了严重的冲击。
在经济全球化的今天，分析美国金融危机的原因，对于中国和发展中国家来说具有重要的现实意义和长远启示。
本文将从多种角度分析美国金融危机的原因和影响，并提出一些启示性的思考。
一、财富效应和无限杠杆2000年至2006年期间，美国与世界其他地方发生了一场巨大的房地产投资浪潮，这成为了导致金融危机的主要原因。
这之所以能够发生，其中一大原因是由于美国政府在很长的时间内持续提高基础利率，使货币更容易流入房地产市场，从而加重了泡沫的程度。
同时，利率这种因素也加剧了市场对超高负债水平购房的投机性需求。
最终，这种超载的杠杆和投机性购房拉开了泡沫，并在2007年和2008年破裂。
经济学家们把这种现象称之为“财富效应”。
二、人为操作和资产价格漂白金融危机中另一个重要的因素便是对于贸易资产和贸易收益的虚假估值。
这些估值离谱且毫无意义，而这已经成为了麻烦的根源。
2007年，一些“证券产品”开始贱卖，而证券公司则开始往其中倾倒越来越多的资产，使得市场的需求愈来愈迫切。
同时，监管当局也不去处理这些操作，这就直接让证券产品和发行商因其实际价值进一步偏移而表面上被认为发展迅猛。
随着贸易资产跌破资产持有方的认知，极大程度地破坏了市场信心，产生了所谓的资产价格漂白。
三、资本国际流动性资本国际流动往往是带来贫困和不平等的根源之一，然而这种流动也是产生金融危机的关键因素之一。
自上世纪90年代末以来，全球的经济中心逐渐向互联网、全球化作为新发展方向，并形成了一种新的股票组合投机模式，即通过这种方式进行资本贸易。
在这个过程中，尽管它已经非常明显，但欧洲央行、美联储等全球主要央行在这种机制的设立中并没采取行动。
正因如此，大量通过这种模式进行的资本流入，并导致了全球金融市场的崩溃和严重的市场动荡。
美国金融危机对全球金融市场的影响及启示
美国金融危机对全球金融市场的影响及启示全球金融市场在2008年遭受了空前的打击，这是因为美国金融危机蔓延到了全球。
在这一年，美国房地产泡沫破裂，随之而来的金融危机摧毁了整个金融市场。
在这篇文章中，我们将探究美国金融危机对全球金融市场的影响，以及可以从中学到的启示。
一、美国金融危机对全球金融市场的影响1. 美国国内金融市场的影响美国银行的倒闭使得市场流动性降低，国内的经济也受到了极大的影响，大量的失业和商业破产导致了全国经济的疲软。
同时，美国政府也不得不出手救市。
2. 全球金融市场的影响美国金融市场的波动不仅影响了美国本身，也对全球金融市场造成了深远的影响。
在金融大国之间进行大规模的信贷和投资活动，这一系列的金融活动都受到了波及。
随着金融海啸的来临，英国、欧洲、新兴市场以及其他国家也开始进入经济衰退的局面。
在此次危机之后，美国也逐渐失去了在全球金融市场上的专属地位。
二、启示1. 泡沫破裂是必然的美国金融危机的根源是金融泡沫的破裂，这一点已经被证明是必然的。
在先进经济体中，金融泡沫一般出现的时间在10年到15年之间，而在发展中国家则可能更快。
在这个历程中，我们可以知道泡沫破裂是长期的经济周期中的必然结果。
然而，政府必须采取更加严密的监管来防止类似的危机再次发生。
2. 金融稳定是至关重要的2008年是证明金融稳定至关重要性的一个案例。
需要特别强调的是，金融稳定不仅仅是为了维护金融业的稳定，而是为了保障全球的经济稳定。
因此，为了保证金融稳定，全球金融监管机构必须立即采取措施。
3. 维护金融平衡是必需的金融平衡的维护要求各个国家之间加强协作，特别是在全球金融市场中。
可以通过国际组织，例如G20、世界贸易组织和国际货币基金组织来促进各国之间的合作和沟通。
各国应该在金融稳定和流动性的维护上取得进一步的合作，同时，也需要加强各国间的贸易往来和其他经济方面的互惠合作。
4. 经济自由化不能以金融危机作为借口在金融危机发生之后，很多人将经济自由化看作是导致危机的主要原因之一。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
1
浅谈美国经济危机给中国经济发展
带来的启示
华尔街金融风暴已经导致世界范围内的经济危机,世界
经济增长趋势明显放缓，各种不确定性增加，国际竞争愈益
激烈。作为全球经济的参与者，我国经济亦深受影响。危机
既是挑战也是机遇，既是对我国经济长期以来存在的问题的
拷问，也是借助这场危机促进传统模式加速转变的机遇，本
文将就美国经济危机的发生原因以及对我国经济发展带来
的启示作以论述。
一、美国经济危机发生的原因
（一）不当的房地产金融政策为危机埋下了伏笔
在上世纪30年代的大萧条时期，美国先后设立房利美
和房地美，为国民提供住房融资，帮助民众购买房屋，刺激
内需。从上世纪末期开始，在货币政策宽松、资产证券化和
金融衍生产品创新速度加快的情况下，“两房”的隐性担保
规模迅速膨胀，其直接持有和担保的按揭贷款和以按揭贷款
作抵押的证券由1990年的7400亿美元爆炸式地增长到2007
年底的4.9万亿美元。在迅速发展业务的过程中，“两房”
忽视了资产质量，这就成为次贷危机爆发的“温床”原因。
（二）金融衍生品的“滥用”助长了投机
“两房”通过购买商业银行和房贷公司流动性差的贷
2
款，通过资产证券化将其转换成债券在市场上发售，吸引投
资银行等金融机构来购买，然后再将其进行分割、打包。组
合并出售。在这个过程中，最初一元钱的贷款可以被放大为
几元、甚至十几元的金融衍生产品，从而加长了金融交易的
链条，最终以至于没有人再去关心这些金融产品真正的基础
价值，这就进一步助长了短期投机行为的发生。
（三）美国货币政策推波助澜
2001年1月至2003年6月，美联储连续13次下调联邦
基金利率，该利率从6.5%降至1%的历史最低水平，而且在
1%的水平停留了一年之久。低利率促使美国民众将储蓄拿去
投资资产、银行过多发放贷款，这直接促成了美国房地产泡
沫的持续膨胀。而且美联储的货币政策还“诱使”市场形成
一种预期：只要市场低迷，政府一定会救市，因而整个华尔
街弥漫着投机气息。然而，当货币政策连续收紧时，房地产
泡沫开始破灭，低信用阶层的违约率首先上升，由此引发的
违约狂潮开始席卷一切赚钱心切、雄心勃勃的金融机构。
二、经济危机给中国经济发展带来的启示
（一）产业结构急需优化
我国对外贸易占GDP比重的60%，金融风暴所导致国外
国民消费能力下降，消费市场萎缩低迷，直接影响到我国商
品的出口。金融危机直接导致了出口订单的减少，大批产品
生产出来却销售不出去，长期的积累导致资金无法正常流
3
转，消耗大量的累计成本，出口贸易公司面临巨大还贷压力。
截止到2008年11月初已有 67000家中小 企业 破产倒闭，
大批工人失去工作，造成严重的失业现象，GDP过渡依赖进
出口所导致的问题已经暴露。
金融危机使得原本存在结构问题的企业破产倒闭，从某
种层面上来说或许是件好事。企业需要认清当前国际经济一
体化的大趋势，那些资金不到位，技术跟不上，产品适销不
对路的企业在这场冲击中消失湮灭，剩下得以存活的企业必
须重新进行内部生产结构调整，发展生产力，完善管理体制。
（二）基建社保有待完善
拉动经济的三辆马车：贸易，投资，消费。如今贸易这
匹老马已经“老骥伏枥”，剩下投资和消费来拉动经济继续
稳步增长。投资是一个长期的项目，最终还是要服务于消费
促进消费。所以当前保障经济继续平稳健康增长的唯一途径
就是扩大内需，提升国内消费水平。而完善社会福利保障体
制，加大基础设施建设成为扩大内需的重中之重。在2010
年之前，政府拿出4万亿来扩大内需拉动经济 ，政府投资，
拿出钱来加大基础设施建设，以此带动地方投资。投资的确
可以解决短时期的燃眉之急，但要保证长时期经济的持续增
长，还要完善社会福利保障制度。投资的最终目的是服务内
需，扩大内需才是一项长期的基本国策。只有在建立完善的
社会保障体制之后，才能解决掉劳动者阶层的后顾之忧，有
4
了最基本的生活保障，劳动阶层才能够敢于花钱，才能从根
本上解决国内消费市场常年紧缩的状况，扭转GDP过分依赖
贸易的局势。目前中央出台的十项举措和4万亿财政计划是
为扩大内需应对此次 金融 危机的冲击，但拉动内需扩大国
内消费市场更是一项长期的基本国策。同时我们也担心，刚
刚抑制住的通货膨胀会因为“适当宽松的货币政策和放松的
财政政策”而卷土重来，这对我们是一个两方面的挑战。
（三）金融市场 加强监管
没有完全开放的金融市场使得 中国 金融业在这次金
融危机中受到的损失较小。值得庆幸的同时，我们也在思考
我国金融市场的发展。次贷危机是一环接一环的金融衍生品
所导致的蝴蝶效应，是金融创新的一个负效应。
金融改革和创新本身并没有问题，脚步也不能因为此次
金融危机而停止。中国的金融市场监管被外国评价为“稳健，
平安”，在此次金融危机之前这或许是个贬义词，但严格的
监管机制却使得中国在这次金融危机免受巨大冲击。美国虽
然在此次危机中暴露了问题，但其强大的全球资金流转调动
能力却是我们应该学习的。金融市场还是应该继续开放下
去，虽然在当下危机面前，应先放缓金融创新的脚步，市场
的开放程度也应适当降低，但长远来看，金融改革和创新的
脚步是不能停止的。
次贷危机所带来的全球经济危机归根结底是美国金融
5
监管机制的落后。金融监管与金融创新是博弈的两个方面，
如何能平衡好两者关系使金融市场稳健开放的发展，关键在
于一个“力度”。力度不同于“严格”，我国的金融管制一直
十分严格，从而限制了金融创新的发展，这在一定程度上反
映了我国金融监管的力度不够，只是一味的缩紧金融市场发
展的条件，导致了金融创新的质量无法提高，限制了金融创
新的脚步。金融监管应该允许金融创新在市场原则下发展，
放松行政政策，通过规范有效的金融监管来指导金融创新，
从而激励新的金融创新，加快金融改革的步伐。监管不是要
放缓金融创新的脚步，而是要让每一步走的稳健。金融监管
和金融创新是相互促进相互扶持的两个方面，做好两方面的
工作才能积极推动金融体系的市场化改革。