产权比率与资产负债率之间有何关系
产权比率与资产负债率之间有何关系
产权比率，以及资产负债率都是评估公司经营活动能力
的指标，那么两者有没有什么联系呢？资产负债率是期末负
债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额
的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过
借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的
程度。资产负债率这个指标反映债权人所提供的资本占全部
资本的比例，也被称为举债经营比率。资产负债率=总负债/
总资产。产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率。是
指股份制企业，负债总额与所有者权益总额的比率，是为评
估资金结构合理性的一种指标。产权比率与资产负债率的关
系产权比率= 负债总额/股东权益×100%资产负债率=负债
总额/资产总额×100%权益乘数=资产总额/股东权益总额 即
=1/(1-资产负债率).权益乘数=1+产权比率所以，资产负债率
×权益乘数=产权比率以上，就是产权比率与资产负债率之间
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财务管理之《产权比率和权益乘数》预习讲义
20122年注会考试《财务成本管理》预习讲义201第二章财务报表分析【知识点3】长期偿债能力比率【注意】债务有长期、短期之分，短期偿债能力分析的是企业偿还短期债务，即流动负债的能力。
关于长期偿债能力，不能片面理解为偿还长期负债的能力。
从长期来看，企业的所有债务都是要偿还的，因此，长期偿债能力的指标，涉及负债本金偿还的指标，一般使用的都是负债总额。
但注意本书指标有一个例外——长期资本负债率。
(一)资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额【分析】(1)资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。
但资产负债率也不宜过低。
(2)资产负债率与企业举债能力的关系。
该指标越低，企业举债越容易，该指标越高，表明举债越困难。
当资产负债率高到一定程度，由于财务风险过大，债权人往往就不再对企业贷款了。
这也就意味着企业的举债能力已经用尽了。
(3)各类资产变现能力有显著区别，房地产变现的价值损失小，专用设备则难以变现。
不同企业的资产负债率不同，与其持有的资产类别有关。
(二)产权比率和权益乘数产权比率=负债总额/股东权益股东权益权益乘数=总资产/【提示】(1)关系公式产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式。
要注意这三个指标之间的相互关系。
注册会计师培训：(2)变动关系权益乘数、产权比率和资产负债率三者是同方向变动的——需要在客观题中注意。
(3)计算关系一是已知一个指标，要能够计算出另外两个指标——需要在计算题中注意。
比如，已知资产负债率为50%，则权益乘数为2，产权比率为1。
在掌握时，三个指标要作为一个完整的知识点掌握。
【小技巧】在计算题中，两组数据(资产负债率、产权比率和权益乘数;资产、负债、所有者权益)已知一组中一个和另一组的一个，即可求出其余的4各指标。
【例·多选题】权益乘数的高低取决于企业的资金结构，权益乘数越高()A.资产负债率越高B.财务风险越大C.财务杠杆作用度越大D.产权比率越低[265020207]『正确答案』ABC『答案解析』权益乘数=1/(1—资产负债率)=1+产权比率，所以权益乘数、资产负债率及产权比率是同向变动，且指标越高，财务风险越大，财务杠杆作用度越大。
第五章 公司分析-长期偿债能力分析
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券投资分析第五章 公司分析知识点：长期偿债能力分析● 定义：长期偿债能力分析指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。
包括众多指标。
● 详细描述：资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。
它反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。
负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。
负债总额不仅包括长期负债，还包括短期负债。
产权比率是负债总额与股东权益总额之间的比率，也称为债务股权比率，该项指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。
资产负债率与产权比率具有相同的经济意义，两个指标可以相互补充。
有形资产净值债务率是公司负债总额与有形资产净值的百分比，是股东权益减去无形资产净值后的净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。
已获利息倍数是指公司经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也称利息保障倍数。
例题：1.下列指标中，可反映公司长期偿债能力的是（）。
A.应收账款周转率B.流动资产周转率C.速动比率D.有形资产净值债务率正确答案：D资产、净资产的关系的负债比率来衡量。
负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。
2.负债比率通过债务、资产和净资产之间的关系比较,可以反映企业偿付长期债务的能力。
A.正确B.错误正确答案：A解析：长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。
3.资产负债率计算公式中的分子是()。
A.资产总额B.负债总额C.营业收入D.平均资产总额正确答案：B解析：资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%4.资产负债率计算公式中的分子项是( )。
00161 自考 财务报表分析 (一) 课后习题 (第5章)
第五章偿债能力分析一、单项选择题1.评价公司短期偿债能力强弱最可信的指标，主要作用在于评价公司最坏情况下的短期偿债能力，这个指标是（）。
A.流动比率B.速动比率C.现金比率D.营运资本2.一般情况下，企业财务状况比较稳定可靠的速动比率应保持在（）。
A.4∶1B.3∶1C.2∶1D.1∶13.企业通过开展生产经营活动带来的现金流量对负债的保障程度称为（）。
A.偿债能力B.静态偿债能力C.动态偿债能力D.非正常状态下的偿债能力4.在企业各利益主体中，最关心企业流动性和短期偿债能力的是（）。
A.长期债权人B.股东C.经营者D.短期债权人5.某企业税后净利为67万元，所得税率33%，利息费用为50万元，则该企业利息保障倍数为（）。
A.1.3B.1.73C.2.78D.36.如果资产负债率大于50%，则下列结论中成立的是（）。
A.权益乘数为2B.长期偿债能力很强C.产权比率大于1D.财务风险很低7.债权人是企业财务信息的使用者之一，其最关心的是（）。
A.投资收益率B.资产保值率C.债权的安全D.总资产收益率8.反映所有者权益对负债的保障程度的指标是（）。
A.流动比率B.资产负债率C.产权比率D.利息保障倍数9.某公司年初流动比率为2.1，速动比率为0.9，而年末流动比率下降为1.8，速动比率为1.1，则说明（）。
A.当年存货增加B.当年存货减少C.应收账款的回收速度加快D.现销增加，赊销减少10.决定权益乘数大小的主要指标是（）。
A.资产周转率B.资产利润率C.销售利润率D.资产负债率11.在计算速动资产时，之所以要扣除存货项目，是由于（）。
A.这些项目价值变动较大B.这些项目质量难以保证C.这些项目数量难以确定D.这些项目流动性较差12.有形净值债务比率中的“有形净值”是指（）。
A.有形资产总额B.所有者权益扣除无形资产C.固定资产净值与流动资产之和D.有形资产总额扣除负债13.某企业2008年库存现金为600元，银行存款259400元，短期股票投资为20000元，短期债券投资为40000元，应收账款500000元，负债总额为120万元，其中流动负债50万元，则其现金比率为（）。
【会计实操经验】什么是产权比率产权比率怎么算
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【会计实操经验】什么是产权比率？产权比率怎么算
产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率。
是指股份制企业，股东权益总额与企业资产总额的比率，是为评估资金结构合理性的一种指标。
一般来说，产权比率可反映股东所持股权是否过多，或者是尚不够充分等情况，从另一个侧面表明企业借款经营的程度。
公式：
产权比率=负债总额/股东权益×100%
企业设置的标准值：1.2
意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。
反映企业的资本结构是否合理、稳定。
同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。
分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。
从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人;在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润;在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。
举例分析
采用XYZ公司作为例子
XYZ公司的产权比率为：年初产权比率
=(1100+2900)÷4400×100%=90.91%年末产权比率
=(1500+3800)÷4700×100%=112.77%
由计算可知，XYZ公司年初的产权比率不是很高，而年末的产权比率偏高，表明年末该公司举债经营程度偏高，财务结构不很稳。
反映企业长期偿债能力的主要财务指标
反映企业长期偿债能力的主要财务指标（一）资产负债率１.资产负债率的计算公式。
资产负债率是负债总额与资产总额的百分比，它反映了企业的总资产中有多大比例是通过借债来筹集的，也被称为举债经营比例。
这一比率也可以用来衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。
其计算公式如下：资产负债率＝（负债总额/资产总额）×１００％公式中的负债总额不仅包括长期负债，还包括短期负债，其原因在于短期负债作为一个整体，总有一个存量是被企业长期性占用着的，可以视同长期性资金来源的一部分。
因此，本着稳健的原则，将短期债务包括在负债总额中是合适的。
公式中的资产总额是扣除累计折旧后的资产净额。
这两项数据均可以在资产负债表中取得（资产负债表中的资产总计即为资产净额）。
根据H公司资产负债表, 可计算出该公司1996年的资产负债率为:资产负债率=（709535.92/1153945.89）×100%≈61.49%２.对资产负债率的分析（１）从债权人的角度来看，资产负债率的比值越低，则表明该企业的长期偿债能力越好。
因为在企业清算时，资产的变现所得往往低于账面价值，因此该比率越低，债权人所得到的保障程度就越高。
（２）但从企业的所有者及经营者的角度来看，由于企业通过举借债务而筹集的资金与企业的自有资金在经营中发挥的效用是相同的，因此只要企业能够保持较好的盈利水平，企业全部资金利润率超过借款利率，那么较大的资产负债率就能给所有者和企业带来较大的利润。
银行作为企业的债权人，当然主要需从债权人的角度考虑问题，希望资产负债率不要过高；但是信贷人员在分析考察这一比率时也应注意到，长远来看，企业的盈利水平也是保障其长期偿债能力的一个因素，过低的资产负债率表明企业的经营过于保守，到底这个比率多大为宜，应结合企业所在行业的平均水平及企业的历史发展状况来观察，不能一概而论。
（二）产权比率１.产权比率的计算公式。
产权比率是负债总额与所有者权益总额之比。
产权比率课件
练习2
▪ 某公司负债总额为5000万元，产权比率为 700%，要求计算企业资产总额。
产权比率
计算负债和 所有者权益总额
计算产权比率
分析产权比率
认识产权比率
计算负债和所有者权益总额
查看资产负债表中，所有者权益和负债总额： 负债和所有者权益总额表 单位：元
项目
2013年年末
2014年年末
益总额
2939915
计算产权比率
▪ 产权比率=
▪ 2014年资产负债率=
意味着企业有可能失去充分发挥负债的财 务杠杆作用的大好时机。
分析
▪ 一般来说，产权比率高，是高风险、高报 酬的财务结构；产权比率低，是低风险、 低报酬的财务结构。
练习1
▪ 某公司年末资产总额为1163150元，年末 流动负债为168150元，年末长期负债为 205000元， 要求计算企业产权比率。
▪
=87.28%
认识产权比率
▪ 1、概念 ▪ 产权比率又称负债权益比率，是企业负债
总额与所有者权益之间的比率。
▪ 一般认为，产权比率应小于1，此时表明具 有偿债能力。
分析
▪ 产权比率不宜过高，也不宜过低； ▪ 产权比率过高时，自有资金对债务的保障
能力有限，影响企业偿债能力； ▪ 产权比率过低时，所有者权益比重过大，
《财务成本管理》财务比率分析知识点总结
A.利用短期借款增加对流动资产的投资 B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同 C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量 D.提高流动负债中的无息负债比率 【答案】C 【解析】营运资本=长期资本-长期资产，选择 C 可以导致营运资本增加，所以，有助
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期末金额，而非平均余额。
含
现金流量比率表明每1元流动负债的经营现金流量保障程度。该比率越高，偿债越
营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产（非流动资产）
公 式 及 理 解
（1）营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流 动资产，营运资本的数额越大，财务状况越稳定。极而言之，当全部流动资产没由任 何流动负债提供资金来源，而是全部由营运资本提供时，企业没有任何短期偿债压力。
(3)特殊指标：现金流量比率=经营现金流量/流动负债 一般来讲，该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金 额，而非平均余额。 7.指标含义理解 对于任何一个指标的分析不要绝对化。比如，流动比率是反映短期偿债能力，一般情况 下，该指标越大，表示企业短期偿债能力越强。但不能绝对认为， 流动比率越大越好。每 一个指标往往只能反映企业整体财务状况的某一个或几个方面。为了增强短期偿债能力，企 业可以大量持有流动资产，但其结果是企业盈利能 力下降。因此，对于财务比率要注意从 多个视角去观察和分析，不能绝对化。 【知识点2】短期偿债能力比率 短期偿债能力中的“债”是指“流动负债”，企业偿还流动负债，一般是使用流动资产，因 此，该类指标通常涉及的是“流动负债”和流动资产或者流动资产的组成项目。 (一)营运资本
财务分析复习提纲
一、单选题1、财务报表分析的对象是企业的基本活动，不是指（D ）。
A、筹资活动B投资活动C、经营活动D全部活动2、下列权利中，不属于普通股股东权利的是（D ）。
A、公司管理权B、分享盈余权C、优先认股权D剩余财产优先求偿权3、企业持有较多的货币资金，最有利于企业的（D ）。
A、投资人B经营者C长期债权人D、短期债权人4、下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（A ）。
A 、销售产成品B 、收回应收账款C 、购买短期债券D用固定资产对外进行长期投资5、利息费用是指本期发生的全部应付利息，不仅包括计入财务费用的利息费用，还应包括（ B ）。
A、汇兑损益B、购建固定资产而发行债券的当年利息C 、固定资产已投入使用之后的应付债券利息D 、银行存款利息收入6、成龙公司2004 年的主营业务收入为60111 万元，其年初资产总额为6810 万元，年末资产总额8600 万元，该公司总资产周转率及周转天数分别为（ D ）。
A 、8.83次，40.77 天B、6.99次，51.5 天C 、8.83次，51.5 天D、7.8次，46.15天7、销售毛利率=1- （B ）。
A、变动成本率B、销售成本率C、成本费用率D销售利润率8、以下（A ）指标是评价上市公司获利能力的基本和核心指标。
A、每股收益B每股净资产C、每股市价D净资产收益率9、确定现金流量的计价基础是（D ）。
A、权责发生制B、应收应付制C、收入费用配比制D收付实现制10、要求对每一个经营单位使用不同的资金成本的是（ A ）。
A、真实的经济增加值B、基本的经济增加值C、披露的经济增加值D特殊的经济增加值11. 从企业债权者角度看, 财务分析的最直接目的是看（C ）A.盈利能力B •营运能力C •偿债能力D •增长能力12. 下列有关财务报表的表述中不正确的是（C ）A.基本财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表B •利润表和资产负债表是以权责发生制为基础编制的C. 现金流量表是收付实现制（现金）为基础编制的动态会计报表D. 资产负债表、利润表以及利润分配表均属于动态会计报表13. 企业根据自身经营条件或经营状况所制定的目标标准是（ D ）A.经验标准B .历史标准C .行业标准D .预算标准14. 财务分析过程中，相当于给表面“华丽”实质存在“水分”的财务报表“卸妆”的是（ B ）A.战略分析B会计分析C .财务分析D .前景分析15. 以下哪个指标是衡量企业短期偿债能力的指标（B ）A.资产负债率B.流动比率C.销售利润率D.应收帐款周转率16. 某企业流动负债200 万元，流动资产400 万元，其中：应收票据50 万元，存货90万元，待摊费用 3 万元，预付账款7 万元，应收账款200 万元，则流动比率为（ A ）A.2B.1.5C.1.25D.117. 某企业资产总额为600 万元，负债总额为400 万元，则权益乘数为（ B ）A.1.5B.3C.2D.118. 对债权人而言，分析盈利能力可以（B ）A. 制定相应的财政金融政策B. 考察并保证其债权的安全性C. 作为投资决策的主要依据D. 分析经营管理中存在的问题和不足19. 企业资产经营的效率主要反映企业的（C ）A. 盈利能力B. 偿债能力C. 营运能力D. 增长能力20. 下列财务活动中不属于企业筹资活动的是（D ）A.发行债券B .分配股利C .吸收权益性投资D .购建固定资产二、多项选择题1、对财务报表进行分析，主要是对企业的（ABCD E）进行分析，为进一步分析A 、投资情况 B 筹资情况C 、财务状况D 经营效果E 、 现金流量 2、 A 、信用卡保证金存款 B 、有追货权的应收账款 C 、存出投资款 D 回收期在一年以上的应收款项 E 、 现金 3、A 、 短期证券投资净额B 、待摊费用C 、预期账款D 、 应收账款净额E 、货币资金 4、 负债总额与有形资产净值应维持（DB 的比例。
报表分析简答已排序
B 7\保持适当的营运资本规模的意义是什么?C 4\财务报表初步分析的内容包括哪几方面?C 11\产权比率与资产负债率两指标之间有何区别?D 13\对于不同报表使用人，衡量与分析资产运用效率有何重要意义?F 35\分析长期偿债能力时为何注重资本结构?F 38\分析利息偿付倍数时应注意哪些问题?F 40\分析资产运用效率应侧重分析哪两方面?F 29\分析中期报告时应注意哪些问题?G 28\国有资本金效绩评价的主要步骤有哪些?J 1\简述经济活动分析与财务报表分析的区别,J 14\计算分析应收账款周转率需要注意哪些问题?J 15\计算分析存货周转率指标时，应注意哪些问题?J 17\经营杠杆对营业利润有何影响?J 31\简要说明企业不同成长阶段业绩计量的特点?L 8\流动比率和速动比率的局限性表现在哪些方面?N 39\哪些业务的发生可能形成企业的或有事项?或有事项包括哪几方面? Q 5\企业会计制度对股本核算有何要求?Q 6\企业的利益相关各方为何重视短期偿债能力Q 36\企业如何平衡负债产生的风险和收益?（无答案）Q 16\企业资产对收益形成的影响表现在哪些方面?Q 32\趋势分析的步骤是什么?R 12\如何理解长期资产与长期债务的对应关系?R 20\如何看待财务杠杆对投资者净收益的影响?R 23\如何计算、分析股票获利率?S 21市盈率对投资者有何重要意义?分析市盈率指标时应注意哪些方面?T 22\通过净资产收益率按权益乘数分解，你将得到哪些信息?W 10\为什么债权人认为资产负债率越低越好，而投资人认为应保持较高的资产负债率?W 18\为什么要进行分部报告和中期报告分析?W 24\什么是现金及现金等价物?在确定现金及现金等价物时应考虑哪些问题?W 25\为什么说现金流动分析可以补充分析收益能力与偿债能力?X 26\现金流量趋势分析应侧重分析哪几方面?X 34\现金比率一般在什么情况下使用?Y 27\运用净收益指标分析企业业绩有何局限性?Y 19\营业利润率、总资产收益率、长期资本收益率三指标之间有什么内在联系?Z 33\在分析短期偿债能力时，各指标如何体现从一般到保守的分析过程?Z 37\资产负债率指标中，为何分子中不仅包括长期负债而且要包括流动负债?Z 2\债权人和股东进行财务报表分析的目的是什么?Z 3\重要的会计政策一般包括哪些内容?Z 9\在评价短期偿债能力时，如何选择同类企业和行业标准?1\简述经济活动分析与财务报表分析的区别,经济活动分析与财务报表分析的明显区别在于：经济活动分析是管理者的分析，使用的资料不局限于财务资料，强调与计划对比，内容除财务报表分析外还包括成本分析和生产分析。
资产负债表比率分析.
短期偿债能力分析
• • • • • • （一）流动比率 流动比率=流动资产÷流动负债 分析要点： ①比率越高，短期偿债能力越强。 ②过高会影响获利能力，并非好现象。 ③西方会计界过去认为比率为2比较合理，但到90年代之 后，平均值已降为1.5 ：1左右 。 • ④一般而言，流动比率的高低与营业周期有很大的关系： 营业周期越短，流动比率就越低；反之，则越高。 • ⑤比率多高合适，应视不同行业的具体情况而定。如酿酒 业高于2是正常现象，零售业低于2也可能是正常现象。所 以，在进行流动比率分析时，与行业平均水平比较是十分 必要的。
营运能力分析
• 在全部资产中，周转速度最快的是流动资产，全部资产 周转速度受流动资产周转速度的影响最大，因此： 总资产周转率=营业收入÷平均总资产×100％ =营业收入/平均流动资产 ×平均流动资产
/平均总资产×100％
=流动资产周转率 × 流动资产占总资产的 比重
• 上述公式表明：总资产中流动资产的周转速度越快，且 其占总资产的比重越大，那么总资产周转率就越快。
营运能力分析
（二）流动资产周转率 流动资产周转率是评价企业资产利用效率的另一主要指 标。计算公式：
流动资产周转率＝营业收入÷平均流动资产×100%
流动资产周转天数=360天 ÷流动资产周转率 平均流动资产=（期初流动资产+期末流动资产）÷2 流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，即流 动资产的利用效率。 周转率越高，表明流动资产创造的收入多，实现的价值 高，企业的盈利能力就强。