第03章第3节负债融资
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《长期负债融资》课件
创新融资工具
开发更多符合企业需求的长期负债融资工具，如可转换债券、绿 色债券等。
数字化融资
利用大数据、人工智能等技术提高融资效率，降低融资成本。
供应链融资
通过优化供应链管理，降低企业整体融资成本，提高资金使用效 率。
长期负债融资的发展前景
01
随着经济的复苏和金融市场的逐步稳定，长期负债 融资市场将迎来新的发展机遇。
04
长期负债融资的策略选择
如何选择长期负债融资的种类
银行贷款
银行贷款是常见的长期负债融资方式，适用于不同规模的企业。其 优点是融资成本较低，但需提供抵押或担保。
债券发行
债券是直接向投资者募集资金的方式，可公开或私下发行。其优点 是资金成本低，但需定期支付利息。
融资租赁
融资租赁是一种通过租赁设备来代替贷款的融资方式，适合需要大量 设备的企业。其优点是无需提供大量抵押品，但需支付较高的租金。
与短期负债融资相比，长期负债融资具有期限长、风险大、成本高、 灵活性差等特点。
长期负债融资的种类
01
长期债券
企业通过发行长期债券筹集资 金，债券持有人有权获得固定 的利息回报并到期收回本金。
02
长期借款
企业向银行或其他金融机构申 请的长期借款，通常用于大型
项目或固定资产投资。
03
租赁融资
企业通过租赁方式获得资产的 使用权，并分期支付租金，是 一种特殊的长期负债融资方式
长期负债融资的风险
01
市场风险
长期负债的利率、汇率等市场 因素的变化可能导致企业面临
较大的市场风险。
02
违约风险
企业无法按时偿还长期负债的 本金和利息，可能导致违约风
险。
03
开发更多符合企业需求的长期负债融资工具，如可转换债券、绿 色债券等。
数字化融资
利用大数据、人工智能等技术提高融资效率，降低融资成本。
供应链融资
通过优化供应链管理，降低企业整体融资成本，提高资金使用效 率。
长期负债融资的发展前景
01
随着经济的复苏和金融市场的逐步稳定，长期负债 融资市场将迎来新的发展机遇。
04
长期负债融资的策略选择
如何选择长期负债融资的种类
银行贷款
银行贷款是常见的长期负债融资方式，适用于不同规模的企业。其 优点是融资成本较低，但需提供抵押或担保。
债券发行
债券是直接向投资者募集资金的方式，可公开或私下发行。其优点 是资金成本低，但需定期支付利息。
融资租赁
融资租赁是一种通过租赁设备来代替贷款的融资方式，适合需要大量 设备的企业。其优点是无需提供大量抵押品，但需支付较高的租金。
与短期负债融资相比，长期负债融资具有期限长、风险大、成本高、 灵活性差等特点。
长期负债融资的种类
01
长期债券
企业通过发行长期债券筹集资 金，债券持有人有权获得固定 的利息回报并到期收回本金。
02
长期借款
企业向银行或其他金融机构申 请的长期借款，通常用于大型
项目或固定资产投资。
03
租赁融资
企业通过租赁方式获得资产的 使用权，并分期支付租金，是 一种特殊的长期负债融资方式
长期负债融资的风险
01
市场风险
长期负债的利率、汇率等市场 因素的变化可能导致企业面临
较大的市场风险。
02
违约风险
企业无法按时偿还长期负债的 本金和利息，可能导致违约风
险。
03
负债融资
Company Logo
国家开发银行提供的贷款，主要用于满足国家重 点建设项目向企业提供的贷款； 中国进出口银行提供的贷款主要用于满足企业进 出口方面的资金需求； 中国农业发展银行提供的贷款主要用于确保国家 对粮、油等政策性收购资金的供应。
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商业银行贷款是指由各商业银行向企业提供的贷 款、主要满足企业建设竞争项目的资金需求。
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可转换债券的基本要素 1、标的股票 2、票面利率 一般大大低于普通债券的票面利率，其上限是同期银
行存款利率。 3、转换价格 4、转换比率
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5、转换期限 在我国，可转换债券的期限按规定最短期限为一年， 最长期限为6年。 6、赎回条款 7、回售条款 8、转换调整条款与保护条款
其他金融机构贷款是指除银行以外的金融机构向 企业提供的贷款，如企业向信托投资公司、财务公司、 投资公司、保险公司等金融机构借入的款项。（其他金 融机构的贷款一般比银行期限长，利率也比较高，对借 款的信用要求和限制条件也比较严格）.
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二、银行借款的程序 1、提出申请 2、银行审批 3、签订合同 4、取得借款 5、归还贷款
长期借款是指五年以上的借款。
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（二）按借款的条件，即按借款是否需要担保分类， 银行借款可分为信用借款、担保借款与票据贴现。
信用借款是指以借款人的信誉为依据而获取的借款； 担保借款是指以一定的财产做抵押或以一定的保证人 做担保为条件而取得的借款； 票据贴现是指企业以持有的未到期的商业票据向银行 贴付一定的利息而取得的借款。
2、租赁期限较长，大多为设备使用年 限的一半以上；
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国家开发银行提供的贷款，主要用于满足国家重 点建设项目向企业提供的贷款； 中国进出口银行提供的贷款主要用于满足企业进 出口方面的资金需求； 中国农业发展银行提供的贷款主要用于确保国家 对粮、油等政策性收购资金的供应。
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商业银行贷款是指由各商业银行向企业提供的贷 款、主要满足企业建设竞争项目的资金需求。
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可转换债券的基本要素 1、标的股票 2、票面利率 一般大大低于普通债券的票面利率，其上限是同期银
行存款利率。 3、转换价格 4、转换比率
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5、转换期限 在我国，可转换债券的期限按规定最短期限为一年， 最长期限为6年。 6、赎回条款 7、回售条款 8、转换调整条款与保护条款
其他金融机构贷款是指除银行以外的金融机构向 企业提供的贷款，如企业向信托投资公司、财务公司、 投资公司、保险公司等金融机构借入的款项。（其他金 融机构的贷款一般比银行期限长，利率也比较高，对借 款的信用要求和限制条件也比较严格）.
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二、银行借款的程序 1、提出申请 2、银行审批 3、签订合同 4、取得借款 5、归还贷款
长期借款是指五年以上的借款。
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（二）按借款的条件，即按借款是否需要担保分类， 银行借款可分为信用借款、担保借款与票据贴现。
信用借款是指以借款人的信誉为依据而获取的借款； 担保借款是指以一定的财产做抵押或以一定的保证人 做担保为条件而取得的借款； 票据贴现是指企业以持有的未到期的商业票据向银行 贴付一定的利息而取得的借款。
2、租赁期限较长，大多为设备使用年 限的一半以上；
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企业融资管理_负债筹资(PPT53页)
42
（一）商业信用的形式
应付账款
商业 信用 的形式
预收货款
商业汇票
43
（二）商业信用的条件
第四章 负债筹资
1
教学内容
第一节 长期负债筹资 第二节 短期负债筹资
2
负债筹资的形式
负债筹资
长期负债
租赁
短期负债
长
债
期
券
融资
借
租赁
款
短
商
经营
期
业
租赁
借
信
款
用
第一节 长期负债
第二节 短期负债
3
第一节 长期负债筹资 一、长期借款筹资
4
（一）长期借款筹资的种类
按有无抵押品作担保分类
5
担保贷款的种类
权人的保护。 债券等级的评定主要依据的是公司提供的
信息，如公司的财务报表等。
20
穆迪公司 级别 Aaa 质量最优
Aa
质量高
A
中上等级
Baa 中等级别
Ba
具有投机
因素
B
非理想投
资
Caa
地位差 可能违约
Ca
高度投机
经常会违
约
C
最低等级
标准――普尔公司
说明
级别
说明
极强的财务安全性， AAA 最高级别 还本付息能力极强 情况的变化不会影响其偿
财务安全性很差。已 CCC 有违约迹象。
纯粹投机 目 前 已 表 现 出 明 显 的违 约风险迹象。
CC
纯粹投机
具有更高优先级别的债 券 已 被 评 为 CCC 一 级 别，该债券偿还顺序在
后。
财务安全性非常差， C 已处于违约状态。
（一）商业信用的形式
应付账款
商业 信用 的形式
预收货款
商业汇票
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（二）商业信用的条件
第四章 负债筹资
1
教学内容
第一节 长期负债筹资 第二节 短期负债筹资
2
负债筹资的形式
负债筹资
长期负债
租赁
短期负债
长
债
期
券
融资
借
租赁
款
短
商
经营
期
业
租赁
借
信
款
用
第一节 长期负债
第二节 短期负债
3
第一节 长期负债筹资 一、长期借款筹资
4
（一）长期借款筹资的种类
按有无抵押品作担保分类
5
担保贷款的种类
权人的保护。 债券等级的评定主要依据的是公司提供的
信息，如公司的财务报表等。
20
穆迪公司 级别 Aaa 质量最优
Aa
质量高
A
中上等级
Baa 中等级别
Ba
具有投机
因素
B
非理想投
资
Caa
地位差 可能违约
Ca
高度投机
经常会违
约
C
最低等级
标准――普尔公司
说明
级别
说明
极强的财务安全性， AAA 最高级别 还本付息能力极强 情况的变化不会影响其偿
财务安全性很差。已 CCC 有违约迹象。
纯粹投机 目 前 已 表 现 出 明 显 的违 约风险迹象。
CC
纯粹投机
具有更高优先级别的债 券 已 被 评 为 CCC 一 级 别，该债券偿还顺序在
后。
财务安全性非常差， C 已处于违约状态。
《长期负债融资》PPT课件
该种借款具有较强的政策性 2、商业性银行借款
特征：1）借款期限长于一年。 2）企业与银行签订的借款合同通常包含一些限制
性条款。 3）借款利率一般采用固定利率，若期限较长亦可
采用浮动利率。 4）一般采用分期付息，到期还本的偿还方式。
3、非银行金融机构借款 一般比商业银行借款的期限更长、利率也较高。对借 款企业的信用要求和担保选择也比较严格。
14
五、偿债基金条款—一种极端做法是要求发行人定时定量在 第三方账户存入资金，以保证债券到期时有足够的资金偿 还。常见的做法是，规定发行公司每年回收一定数量的债 券。
六、赎回选择权—发行公司在一定条件下有权提前赎回债券。 七、转换选择权—发行公司赋予债券持有人的一种选择权，
规定债券持有人可以将债券转换成另外一种证券。 八、交换选择权—是指债券持有人可以把债券转换成另外一
(2)监管机构不同：公司债由中国证监会监管，企业债由国家 发改委监管；
(3)发行主体不同：公司债的发行主体为公司制企业，企业债 的发行主体是具有法人资格的大型企业；；
(4)募集资金用途的要求不同：公司债募集资金的用途较为宽 泛，可用于股东会或股东大会核准的固定资产投资、技术 更新改造投资、股权投资、资产收购、偿还银行贷款、补 充流动资金等多种用途；企业债募集资金的用途较为狭窄， 主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与政府 部门的审批项目直接相关。
4
3.1.3长期借款融资的条件
1、企业必须是独立核算、自负盈亏的法人单位。 2、企业的经营方向和业务范围应当符合国家的产业政策、
借款用途属于银行贷款办法规定的范围。 3、应当提供一定的物资和财产保证，担保单位具有相应的
经济实力。 4、应当具有良好的还款能力。 5、具有健全的财务管理和经济核算制度，资本使用效益和
特征：1）借款期限长于一年。 2）企业与银行签订的借款合同通常包含一些限制
性条款。 3）借款利率一般采用固定利率，若期限较长亦可
采用浮动利率。 4）一般采用分期付息，到期还本的偿还方式。
3、非银行金融机构借款 一般比商业银行借款的期限更长、利率也较高。对借 款企业的信用要求和担保选择也比较严格。
14
五、偿债基金条款—一种极端做法是要求发行人定时定量在 第三方账户存入资金，以保证债券到期时有足够的资金偿 还。常见的做法是，规定发行公司每年回收一定数量的债 券。
六、赎回选择权—发行公司在一定条件下有权提前赎回债券。 七、转换选择权—发行公司赋予债券持有人的一种选择权，
规定债券持有人可以将债券转换成另外一种证券。 八、交换选择权—是指债券持有人可以把债券转换成另外一
(2)监管机构不同：公司债由中国证监会监管，企业债由国家 发改委监管；
(3)发行主体不同：公司债的发行主体为公司制企业，企业债 的发行主体是具有法人资格的大型企业；；
(4)募集资金用途的要求不同：公司债募集资金的用途较为宽 泛，可用于股东会或股东大会核准的固定资产投资、技术 更新改造投资、股权投资、资产收购、偿还银行贷款、补 充流动资金等多种用途；企业债募集资金的用途较为狭窄， 主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与政府 部门的审批项目直接相关。
4
3.1.3长期借款融资的条件
1、企业必须是独立核算、自负盈亏的法人单位。 2、企业的经营方向和业务范围应当符合国家的产业政策、
借款用途属于银行贷款办法规定的范围。 3、应当提供一定的物资和财产保证，担保单位具有相应的
经济实力。 4、应当具有良好的还款能力。 5、具有健全的财务管理和经济核算制度，资本使用效益和
第三章项目融资模式
项 目 公
投资者经常建立一个单一目的项目子公司作为投资载体， 以该项目子公司的名义与其它投资者组成合资结构和安 排融资。
司v
这种形式的特点是项目子公司将代表投资者承担项
融 目中全部的或主要的经济责任，但是由于该公司是投资
资 者为一个具体项目专门组建的，缺乏必要的信用和经营
模 式
历史(有时也缺乏资金)，所以可能需要投资者提供一定 的信用支持和保证，一般至少包括项目的完工担保和保
采用这种结构安排融资，对于其它投资者和合资项
4.2 目本身而言，与投资者直接安排融资没有多大区别，然
而对于投资者却有一定的影响：
项 目
（1）该融资模式容易划清项目的债务责任，贷款银
公 行的追索权只能够涉及项目子公司的资产和现金流量，
司 母公司除提供必要的担保外，不承担任何直接责任；
融 资
（2）该融资模式有条件被安排成为非公司负债型的
工程合同
项目公司
市场安排
完工担保
融资安排
贷款银行
产品购买者
图3-4 在公司型合资结构中投资者 通过项目公司安排融资结构
第三章项目融资模式
（二）项目公司融资模式特点
投资者通过项目公司安排融资结构有以下特点：
1、项目公司统一负责项目建设、生产、市场，并可整体作为 融资的抵押和信用保证，在融资结构上较易为贷款银行接受， 法律结构相对简单；
第三章项目融资模式
二、BOT模式的利弊（2）
v 弊： 1）增加融资的机会成本。在BOT项目融资中，项目
通常必须占用土地，而随着科技的进步，土地资源的价 值会逐步提高。
2）可能导致大量的税收流失。在国际项目融资中， 项目公司多有一个或者一个以上的外方发起人，许多国 家对于外资有一定的税收优惠条件。
中级财务会计课件--第三章---非流动负债
第三章 非流动负债
二、长期应付款 （一）应付融资租入固定资产 的租赁费 （二）具有融资性质的延期付 款购买资产
中 级会计学
Intermediate Accounting
summary
长期借款 应付债券
《 中级财 务 会 计 》第三章 非流动负债源自第一节非流动负债概述
非流动负债是指流动负债以外的负债， 非流动负债是指流动负债以外的负债， 通常是指偿还期限在1年或超过1 通常是指偿还期限在1年或超过1年的一个 营业周期以上的债务。 营业周期以上的债务。 非流动负债是企业向债权人筹集的、 非流动负债是企业向债权人筹集的、 可供长期使用的资金，主要包括长期借款 长期借款、 可供长期使用的资金，主要包括长期借款、 应付债券、长期应付款、专项应付款、 应付债券、长期应付款、专项应付款、预 计负债、递延所得税负债等。 计负债、递延所得税负债等。
折价发行
发行时： 发行时： 借：银行存款 应付债券—利息调整 应付债券 利息调整 贷：应付债券—债券面值 应付债券 债券面值 计提债券利息并摊销债券折价**** 计提债券利息并摊销债券折价 借：财务费用 应付债券—利息调整 贷：应付债券 利息调整 —应计利息（到期还本付息） 应计利息（ 应计利息 到期还本付息） （应付利息——分次付息，到期还本） 应付利息 分次付息，到期还本） 分次付息 到期偿还债券本息 应付债券—债券面值 借：应付债券 债券面值 —应计利息 应计利息 贷：银行存款
《 中级财 务 会 计 》
第三章 非流动负债
2008年 月至2010 10月每年计息与 2010年 （5）2008年1月至2010年10月每年计息与 付息分录同上。 付息分录同上。 2010年 日到期还本时： （6）2010年1月1日到期还本时： 长期借款——本金 500 000 借：长期借款 本金 贷：银行存款 500 000
企业融资管理_负债筹资(ppt版)
3. 已开立基本帐户或一般存款帐户。
4. 除国务院规定外，有限责任公司和股份有限公司对外股本权益 性投资累计额未超过其净资产总额的50%。
5. 借款人的资产负债率符合贷款人的要求。 6. 新建项目(xiàngmù)的企业法人所有者权益与项目(xiàngmù)所 需总投资的比例不低于国家规定的投资项目(xiàngmù)的资本金比 例。
债券：是债务人为筹集债务资本而发行(fāháng)
的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。
112
第十二页，共五十四页。
（一）债券(zhàiquàn)的基本要素
1、债券(zhàiquàn)的票面价值； 2、债券(zhàiquàn)的利率；
3、债券的到期日； 4、债券的发行价格。
13
第十三页，共五十四页。
7
第七页，共五十四页。
投资项目(xiàngmù)资本金比例
投资项目资本金，是指在投资项目总投资中， 由投资者 认缴的出资额， 对投资项目来说是非债务性资金，项目法人 不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的 比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得(bu de)以 任何方式抽回。
8
第八页，共五十四页。
（三）借款 的程序 (jiè kuǎn)
1、借款(jiè kuǎn)申请； 2、借款(jiè kuǎn)审查；
3、签订借款合同； 4、取得借款； 5、借款归还。
9 第九页，共五十四页。
（四）长期借款的成本(chéngběn)
1、利息：
长期借款的利息率通常高于短期借款。但以较好的信誉或抵 押品流动性强的借款条件，仍可争取到较低的长期借款利率。长期 借款利率有固定和浮动两种。浮动利率通常有最高、最低限额，并 在借款合同(hé tong)中明确。对借款企业来讲，若预测市场利率将上 升，应与银行签订固定利率合同(hé tong)，反之应签订浮动利率合同 (hé tong)。
4. 除国务院规定外，有限责任公司和股份有限公司对外股本权益 性投资累计额未超过其净资产总额的50%。
5. 借款人的资产负债率符合贷款人的要求。 6. 新建项目(xiàngmù)的企业法人所有者权益与项目(xiàngmù)所 需总投资的比例不低于国家规定的投资项目(xiàngmù)的资本金比 例。
债券：是债务人为筹集债务资本而发行(fāháng)
的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。
112
第十二页，共五十四页。
（一）债券(zhàiquàn)的基本要素
1、债券(zhàiquàn)的票面价值； 2、债券(zhàiquàn)的利率；
3、债券的到期日； 4、债券的发行价格。
13
第十三页，共五十四页。
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第七页，共五十四页。
投资项目(xiàngmù)资本金比例
投资项目资本金，是指在投资项目总投资中， 由投资者 认缴的出资额， 对投资项目来说是非债务性资金，项目法人 不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的 比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得(bu de)以 任何方式抽回。
8
第八页，共五十四页。
（三）借款 的程序 (jiè kuǎn)
1、借款(jiè kuǎn)申请； 2、借款(jiè kuǎn)审查；
3、签订借款合同； 4、取得借款； 5、借款归还。
9 第九页，共五十四页。
（四）长期借款的成本(chéngběn)
1、利息：
长期借款的利息率通常高于短期借款。但以较好的信誉或抵 押品流动性强的借款条件，仍可争取到较低的长期借款利率。长期 借款利率有固定和浮动两种。浮动利率通常有最高、最低限额，并 在借款合同(hé tong)中明确。对借款企业来讲，若预测市场利率将上 升，应与银行签订固定利率合同(hé tong)，反之应签订浮动利率合同 (hé tong)。
第五章负债融资
（三）商业信用融资的优缺点
1. 优点： （1）融资方便，属于自然融资； （2）筹资成本低，若无现金折扣或使用不带息票据，
相当于无实际成本； （3）限制条件少。 2. 缺点： （1）期限较短。如果企业享受现金折扣，则时间更短。 （2）如要放弃现金折扣，要付较高资金成本。
三、短期融资券
短期融资券又称商业票据、短期债券，是一种新型的
4.借款抵押－－银行向财务风险大、信誉不好的企业 发放贷款时，需要抵押品担保，以减 少自己蒙受损失的风险。
5.偿还条件－－无论何种借款，都规定还款期限。 6.其他承诺－－及时提供财务报表、保持适当的资产
流动性。
（四）短期借款融资的优缺点
1. 优点： （1）资金充足、实力雄厚 （2）具有较好的弹性（急需时借，不需要时还）
第二节 短期负债融资
➢ 短期借款 ➢ 商业信用 ➢ 短期融资券
第二节 短期负债融资
一、短期借款
短期借款是指企业向银行和其他非银行金融机构借入的 期限在一年以内的借款。
（一）短期借款的种类
1. 按资金周转时间的长短和用途分类：
（1）流动资金借款 （2）生产周转借款
（3）临时借款
（4）结算借款ຫໍສະໝຸດ 2. 按《贷款原则》的分类：
2.缺点: （1）风险比较大 （2）弹性比较小 （3）条件比较严格
第三节 长 期 借 款
➢ 长期融资的种类 ➢ 长期借款的种类和条件 ➢ 长期借款的保护性条款 ➢ 长期借款的基本程序 ➢ 长期借款的成本——利率 ➢ 长期借款的优缺点
固定利率 变动利率
❖ 一、长期融资的种类 ❖ 二、长期融资的程序 ❖ 三、长期借款的保护性条款 ❖ 四、长期借款的成本 ❖ 五、长期借款的偿还 ❖ 六、长期借款的评价