美国投资与经贸风险分析报告
● 来自中国信保《国家风险分析报告》
I
nvestment and trade risk analysis about USA
美国投资与经贸风险分析报告
既包括成文法也包括有效的法院判例。国会通过的成文法见于《法律汇编》，而判例则载于各法律报告中。１９７５年，美国外国投资委员会（ＣＦＩＵＳ）成立。这一机构由包括财政、外交、商务、国防、司法、情报、科技等１５个政府部门组成。１９８８年的《综合贸易和竞争法》赋予外国投资委员会执行７２１条款的责任，对外国直接投资进行国家安全审查，由总统最后裁决。修改后的《２００７年外国投资与国家安全法案》７２１条款使总统可对“被监管的交易”进行国家安全审查的程序，这些交易包括可能“导致针对在美国从事洲际商务的人实施来自外国的控制”的合并、收购与托管接管。总统授权外国投资委员会进行此类审查。由此，外国投资委员会从“奉命行事”机构升格为具有法律地位和行动能力的高层监督机构。
美国外资管理法律主要包括以下方面：
（１）投资申报审查方面的立法。该部分法律包括《国际投资与服务贸易普查法》、《外国农业投资披露法》以及《１９５０国防生产法》中的“艾克森一弗罗里奥条款”等。根据１９９３年国会对“艾克森一弗罗里奥条款”的修改案，对于外国政府控制或有政府背景的外国公司的并购，以及涉及跨州间的商业经营类型的并购，要获得美国外资委员会的批准。
（２）国民待遇和部门限制的立法。美国对能源、矿产、渔业等方面的外国投资设有限制，具体如《１９５４年原子能法》、《１９２０年矿产租赁法》等。
（３）对外签订的与投资有关的协定。主要包括美国与其他国家或地区
BACKGROUND
背景透视
投资状况
外国直接投资状况
美国对境外资本持开放态度。这是美国外国直接投资增长的基本原因。除开放的理念外，健全的法制、完善的制度以及透明的规则等构成的制度性保障也是外资流入美国的重要原因。稳定的政治与社会状况有助于降低风险成本。国民待遇原则又有利于投资人间的公平竞争。因此外国直接投资虽然也有波动，但近年来呈稳步增长趋势。次贷危机导致金融危机及经济衰退以来，尽管有投资缩减的行为，但流入资金仍较为可观。总体而言，没有出现巨幅波动。美国的外国直接投资额２００５年为１０１０．３亿美元，２００６年上升至１７５３．９亿美元，２００７年又增至ｌ９９３亿美元，２００８年增至２７３７．７亿美元。
从资金来源上看，加拿大、欧洲发达国家及日本是美国的主要投资来源地。这与这些国家对规则的认同有关，也与这些发达国家的技术水平与管理水平相对较高有关。一般而言，劳动密集型投资及低技术含量投资在美国不具备优势，这也是来自发展中国家的投资在美国外国直接投资中比重较低的原因之一。从投资流向来看，制造业、批发贸易、金融与保险、信息业等领域是外资投入的重要领域。
投资环境
投资政策
美国是普通法系国家，其法律体系
International Financing
例如，外国投资者可从联邦政府对地方交通、水资源利用和污水处理、医疗、教育和住房开发的资助中受益等。
美国是《关于解决国家与其他国家国民之间投资争端公约》（简称《华盛顿公约》）和《联合国承认和执行外国仲裁裁决公约》（简称《纽约公约》）的签字国，这将保障投资纠纷的解决和境外仲裁结果的执行。
金融体系
１９１３年创立的美国联邦储备体系对美国与全球金融领域都有重要影响。这一体系包括联邦储备体系委员会、联邦储备银行、联邦公开市场委员会、联邦咨询委员会以及大约４０００家会员商业银行。联邦储备体系委员会是核心机构，负责制定货币政策，它控制贴现率，可在规定范围内改变银行的法定准备金比率，并和联邦公开市场委员会的其他成员一起控制公开市场买卖业务。
根据１９１３年国会通过的《联邦储备法》，美国一共分为１２个储备区，每个区设一个联邦储备银行（实为地区性中央银行），并可在本储备区内设立若干分行。每家区域性储备银行都是一个法人机构。
美国商业银行划分为两大类：一类是根据１８６３年《国民银行法》向联邦政府注册的商业银行，又称为国民银行；另一类是根据各州银行立法向各州政府注册的商业银行，一般称为州银行。所有国民银行（在货币监理处注册的商业银行）都必须是联邦储备体系的会员银行，而在州注册的商业银行可以自由选择是否加入联邦储备体系。一旦加入联邦储备体系，就由该体系为会员银行的私人存款提供担保，但必须缴纳一定数量的存款准备金。目前，美国商业银行机构共计８０００家左右，业务量巨大且遍及全球。
历史上，美国金融业关于分业还是混业经营几经变化。虽然目前混业经营已无法律障碍，但７０年分业经营留下的美国银行业分业、非跨域经营的特点还很明显。
金融危机后，银行倒闭现象不断出现。 面对危机，美国政府不得不进行干预。２００８年９月前，美国政府对危机的应对措施基本以注资救市为主。期间，改革与加强监管的呼声已经出现。总体而言，能够导致整个金融体系陷入崩溃的现象基本未再出现。此外，通过注资接管，政府加强了对金融机构的监管。在金融机构面临的危机有缓解，资金链断裂与金融体系瘫痪的可能性基本被排除后，美国政府着手对金融体系进行更为深入的整顿，以改进金融机构乃至整个金融体系的效率与质量。其最主要的表现便是前述处理“有毒资产”计划及在此之前的“压力测试”计划。根据奥巴马政府２００９年２月公布的“压力测试”计划，联邦银行业监管机构将对全国主要银行进行“压力测试”，以判定每家银行在未来两年是否有充足资本金进行市场运作。随着银行业状况的逐步好转，大规模倒闭并导致整个资金链断裂的可能性基本排除。２００９年６月，奥巴马政府又提出了监管改革方案，授予美联储新的权力，以监管那些一旦倒闭将会危及整个银行体系的企业，其中既包括银行，也包括通用电气等有重要金融业务的企业。
美元作为一种国际通行的自由兑换货币，虽有汇率风险，但基本不存在汇兑风险。美国金融市场相当发达，只要不涉及洗钱等非法活动，资金的流入和流出基本无限制。
税收体系
美国主要税种有个人所得税、公司所得税、社会保障税、消费税、营业税、交易税、房地产税、汽车燃油税、商业税、泊车税、公用事业税、酒店税、体育馆税、关税等。农业收入也按统一税种征税，但享受更多优惠。美国没有增值税，也没有国家统一的零售税，各个州有自己的税率，有的州甚至没有零售税。
不同税种下有不同分类。如个人
签署并生效的双边投资条约。此外，在美国签订的诸多双边及区域性的贸易协定中也涵盖了投资管理的内容。
（４）鼓励与优惠。如《国内收入法》中规定了一些旨在鼓励外资的条款，允许减免外国投资者的资产收益税，允许某些资产加速折旧以鼓励基础设施投资等。
在设立与审批方面，美国对外国直接投资没有专门程序。外国直接投资的设立事宜参照适用所有公司的法律法规进行。不过，联邦政府、州政府及地方的许多法规使投资人面临复杂的法律环境。
在投资领域方面，美国较为开放，设限领域主要涉及通讯、航空、秘密政府合同、沿海和内河航运、水电、土地、不动产等方面。许多限制并非绝对禁止，而是有附加条件。此外，不同的州还有不同的规定。
在并购方面，所并购企业任何时候都可能受美国外国投资委员会审查。近年来，美国对外国投资审查范围扩大，以防止公共服务和公共利益活动被外资控制，同时禁止有外国政府背景的企业来并购。此外，对“国家安全”的解释延伸到“本国重要基础设施”，涉及农业及食品、水、公共卫生、通讯、能源、交通运输、银行及金融、化工／危险材料行业、邮政、航运、信息技术等领域。
在国家安全方面，“艾克森一弗罗里奥条款修正案”规定在一定情况下，如在确有对国家安全构成威胁的可信证据、且其他法律法规不足以进行保护的情况下，可对外国人收购美国公司进行审查、中止或禁止。该法规定对所提交交易的审查时间可以长达９０天。
在税收方面，联邦政府对外资没有特别的优惠鼓励规定。而根据美国收入来源原则，政府却常向内陆投资提供优惠。联邦政府对落后地区实行税收优惠，以鼓励外资流向这些地区。国内收入法中规定了许多旨在鼓励外资的条款。此外，联邦政府向国内外投资者在非歧视基础上制定援助方案。
BACKGROUND背景透视
所得税的征税范围中包括工资、薪金、退休金，独资或合伙经营取得的商业利润，农业收入，利息收入，股息收入，租金收入，特许权使用费收入，资本利得收入等。公司所得税的征收范围涉及美国公司在世界范围内所获取的收入和外国公司来源于美国的收入，包括经营收入、资本利得、股息、利息、租金、特许权使用费、劳务收入等。
美国联邦政府、州政府及地方各有独立的税源和管理体制，没有隶属关系。联邦税务机构为财政部国内收入局，下设四个大区局（不按行政区划分），四个大区局下设３３个地区分局，另有专门处理纳税申报的十个服务中心。州和地方税务局负责州税和地方税的征收管理。纳税人可能面临向不同级别的政府缴纳同一税种的问题，比如联邦政府和州政府都可开征公司所得税，营业税也分为联邦政府营业税、州及地方政府营业税等。
纳税人有时会面临实际上的“双重税收”，比如在企业利润中，企业上缴企业所得税３５％；当企业分红时，股东要再缴１５％的分红税。
美国联邦和州共开征８０多个税种，税收制度复杂多变。因此，即便在相同的法规下，状况相同的经济体最终承担的实际税率也会有所不同。
在关税方面，美国关税制度较为复杂，涉及的内容包括关税政策、海关征税制度、结税制度、海关退税制度、关税优惠制度、海关行政处罚及行政复议、司法审议等，且有严格的定义。此外，纠纷中还可能对其他国家或地区征收所谓反倾销税，反补贴税等。美国与中国于１９８４年签订过关于所得避免双重征税和防止偷漏税的双边协定。
双边关系
政治关系
１９７２年之前，中国与美国长期处于冷战状态。１９７２年２月２８日，两国
在上海发表《中美联合公报》（即“上
海公报”），中国与美国关系开始正常
化。１９７８年１２月１６日，两国建交，发
表了《中华人民共和国和美利坚合众
国关于建立外交关系的联合公报》。
１９８２年８月１７日，两国政府发表中国
与美国“八?一七公报”。这三个联合
公报成为中国与美国发展关系的指导
性文件。与此同时，美国国内有一个
《与台湾关系法》，“指导”美国与中国
台湾的关系。“一中”、“一法”、“三公
报”长期以来一直是美国对华政策的
基本原则，预计今后很长一段时间里
仍将如此。
目前，中国与美国两国高层交往
密切，各种层次、各种渠道的对话机制
有利于双方及时沟通。增强互信。双方
在金融、反恐、防扩散、朝鲜核问题、
伊朗核问题、清洁能源及全球气候变
暖等重大国际和地区问题上开展了有
效的磋商或合作。２００６年美国中期选
举后，民主党掌控了国会。国内贸易保
护主义有所抬头。２００８年大选，民主党
在总统、国会两院、州长职位、州议会
的控制权方面都取得了全面胜利，美
国政党的天平向民主党倾斜。两国关
系在战略格局基本稳定的情况下仍会
在一些领域出现分歧、摩擦甚至碰撞
或对峙。如人民币汇率问题、贸易不平
衡问题、南海两国海军对峙问题等。此
外，台湾问题依然是中国与美国关系
中最敏感的领域，美国始终不放弃对
台军售、利用台湾问题牵制中国。中美
战略互信有待进一步提高。
双边贸易
中国与美国互为重要的贸易伙伴。
２００７年，中美贸易额为３０２０．８亿美元，
同比增长１５．０％；中国自美国进口额
为６９３．８亿美元，同比增长１７．２％；对
美国出口额为２３２７亿美元，同比增长
１４．４％。中方顺差ｌ６３３．２亿美元，同比
增长１３．２％。２００８年全年中美双边贸易
总额达３３３７．４亿美元，比２００７年增长
１０．５％，增速为中国“入世”七年来最
低点。中国对美国出口额为２５２３亿美
元，增长８．４％。中国自美国进口额为
８１４．４亿美元，增长１７．４％。中方顺差
ｌ７０８．６亿美元，增长４．６％。２００９年上
半年，中美双边贸易额为ｌ３２０．９亿美
元，同比下降１６．６％。美国为中国第二
大贸易伙伴。但考虑到中国的第一大贸
易伙伴欧盟由多国组成，就单个国家而
言，美国仍是中国最大的贸易伙伴国。
双边经济合作
尽管反倾销、人民币汇率等领域
摩擦经常出现，但总体而言近年来中
美双边经贸合作取得较大的进展。自
２００６年开始，中国与美国开始定期举
行战略经济对话。首次中美战略经济
对话于２００６年１２月于北京举行，此后
每半年进行一次，截至２００８年年末已
累计举行了五次。双方讨论了贸易、能
源与环境、可持续发展、创新、金融合
作、产品安全、投资等多个领域，并取
得了良好的进展。奥巴马总统上台后，
美国面临着金融危机与经济衰退问题，
在走出衰退的问题上需要借助国际要
素，其中包括中国要素。中美战略经济
对话由此升级为中美战略与经济对话。
２００９年７月下旬，两国在美国华盛顿举
行首轮中美战略与经济对话，并达成
多项重要共识。
双方在投资领域的合作涉及多个
方面，且在波动中发展。２００８年１～１１
月，美国对中国投资涉及项目１６２４个，
同比减少３１．９％，实际投入２６．７亿美
元，同比增长８．７％。截至２００８年１１月
底，美国对华投资项目累计达５６４６２
个，实际投入５９３．８亿美元。截至目前，
美国仍是中国外资最大的来源地之一。
至２００８年９月底，中国在美国直接投
资近３０亿美元，涉及工业、科技、旅
游、金融、保险、运输和承包等领域。
在２００８年６月举行的第四次中美战略
经济对话中，双方宣布正式启动中美
双边投资保护协定谈判。这一谈判的
进展有利于投资领域的双边合作。
中国已经成为美国国债的最大持
International Financing
有人。截至２００９年６月底，中国持有美国国债７７６４亿美元。美国政府出于振兴经济需要加大开支，不得不发行大量国债，因此更为重视与中国的合作。对于中国而言，在存在巨额贸易顺差的情况下，尽管美元贬值对美国国债的保值与增值存在影响，但在流动性与安全性方面却是可供选择的重要投资工具。而中美战略与经济对话中双方在定期相互通报金融问题资产处置情况上达成的一致则有助于保护中国所持有的包括美国国债在内的美元资产的安全。
总体风险评估
总体上，美国资本主义民主制度相当成熟和完善，三权分立，互相牵制。党派斗争和权力交替在制度保障下合法有序，即使是在内战或者外战中，美国的权力交替也始终通过选举方式和平进行。由于政党政治、利益集团政治、总统政治、国会政治之间的互相平衡，媒体和舆论的监督，公民和非政府组织的参与，法制构建方面的保障，美国的整个上层建筑的系统性风险很小。美国地理位置优越，经济、军事、科技实力超群，在经济与军事等方面的强大优势可威慑其他国家，因此，受他国武装侵略的可能性几乎不存在。在一定意义上，美国是世界上最安全稳定的国家。但另一方面，由于美国全球化程度最高，在对外关系中谋求单极霸权，因此它又比较易受外部不稳定因素的影响，具有某些潜在风险。美国是国际恐怖组织的主要袭击目标之一。恐怖主义分子除了可能对美国的标志性建筑、权力部门进行袭击外，不排除将来攻击美国国家基础设施，如能源、电讯及网络、公共用水、公共交通及卫生设施等。此外，美国的一些社会问题无法得到根本解决，如暴力犯罪、枪支泛滥、种族歧视等。
由于次贷危机导致金融危机，并引发了经济衰退，目前美国经济处于衰退中的调整期。与传统的主要由需
要不足导致的衰退不同，此次衰退虽
然也有需求衰退方面的原因，但更直
接的原因在房地产扩张及金融创新滥
用而又缺乏监管与规则导致的次贷危
机及金融链条的断裂。因此，仅依靠扩
大支出及降低利率等方式虽然能有一
时之效，但未必能使经济走出衰退。重
要的是调整经济结构与增长方式，恢
复金融体系的活力，改革整个金融体
制的规则，强化金融监管。
实体经济中，农业、航天航空、生
物制药、信息技术等美国领先的产业
受金融危机冲击较小，在金融体系维
系运转的情况下，能够正常发展。一些
传统的制造业企业，尤其是如汽车制
造等人工成本较高，生产过程及产品
能耗较高，而竞争力又较低的企业，则
面临多方面的调整。而在许多因人力
成本过高而缺乏竞争力的领域，强大
的工会力量有时会阻碍落后企业的缩
减与淘汰，妨碍了调整的实施。如果高
耗能、高人工成本的状况不变，这些行
业仍将是美国经济的拖累。此外，虽然
能源价格有所回落，但世界不可能步
入廉价能源的时代。而美国在能源方
面的开发短期内不可能从根本上改变
现存的能源状况。制造业缺乏竞争力
及经济结构等方面的原因导致美国贸
易赤字加剧，而贸易赤字的加剧又是
导致美元贬值的重要原因。总体上，结
构的调整无法在短期内完成。
目前，美国在金融领域面临的问
题是，在完善规则与监管，以便能够在
保证金融创新促进经济发展的同时，
防止金融机构对创新的滥用导致问题
与危机的再现。
金融领域的救援和实体经济的调
整都需要大量的资金支持，而美国政
府本身已经面临巨额财政赤字问题。
因此美国政府不得不大规模进行债券
筹资，但美联储的降息与注资以及巨
额贸易赤字带来的美元贬值压力又恰
恰不利于政府进行债券筹资。由于美
元的地位在短期内不会发生根本性变
化，目前债券筹资仍然有效，但过度依
赖债券筹资不是长久之计。
美国大规模发行国债在全球范围
内吸引了大量资金。如果资金利用有
效，美国经济得以恢复，则有利于世界
范围内需求的回复与经济的复苏。但
美联储大规模购买国债使美元贬值压
力加大，并导致全球范围内通货膨胀
压力上升。通货膨胀上升及美元贬值
会使他国手中的美元债权贬值，美国
虽减轻了偿债负担，但信誉和地位必
将因此受损。由于美元流通于世界各
个角落，他国美元资产的损失在不利
于全球经济复苏的同时，也对美国经
济产生不利影响。这是美国政府必须
从长远考虑的。
２００９年年中，美国部分经济指标
有所好转，主要得益于利率下降与流
动性宽松的作用。在经过前阶段的大
量倒闭与破产后，金融行业基本见底。
虽然银行倒闭等现象仍然会有，但造
成前阶段资金链大规模断裂与恐慌的
可能性已经很小。实体经济方面的调
整正在继续，预计２００９年下半年可见
底回升。整个经济结构的调整则需要
二至三年的时间。但这一过程不妨碍
经济复苏。美元地位虽有所下降，但美
元的影响力与难以替代性仍使其具有
强大的影响。美国经济的全球性影响
决定了美元的地位。
总体开放与规范监管是美国对外
国投资者的两个基本原则。在管理方
面，应注意的是国民待遇实际上可能
附有某种条件。《１９８８年综合贸易与竞
争法》第５０２１条授权总统调查任何影
响美国国家安全的兼并、收购或接管，
该调查费时耗力且法律费用很高，对
外国投资构成了障碍。若总统认为任
何一项交易威胁国家安全，可暂缓或
禁止该交易，无须任何法庭审理，也不
给予任何赔偿。美国缔结的双边投资
协定和自由贸易协定中的投资条款，
允许当事双方对于某些部门的国民待
遇和最惠国待遇义务做出例外规定。
美国在相当一部分领域保留使用例外
权。此外，因各州的法律不同，对所谓
“美国”不可一概而论。一些州为增加
BACKGROUND
背景透视
收入可能存在影响外资成本与竞争力的税收等方面的规则。
美国是中国最大的产品出口市场，而中国则成了美国最大的借款人。双方不仅互为重要贸易伙伴，而其他方面的经济互补性也较强。因此，一方出现较大问题时，另一方也难免受影响。目前双方都存在内部结构与增长方式的调整问题。这些调整都取得了进展。总体来说，未来双边经济合作有较好的发展前景。美国是个法制相对完善，基础设施良好，对外较为开放的国家。因此，在双边经贸活动中，可预见性相对较强，市场外风险相对较低，但对以下因素应当重视：
首先，在金融危机与衰退尚未结束的背景下，尽管宏观方面金融与实体经济有所回升，但微观方面的风险，尤其是资金链断裂的风险并未减退，甚至有可能加大。由于美联储及美国政府采取了一系列措施，就宏观经济而言，导致资金链断裂与金融崩溃的可能性基本消失，但在整个社会投资谨慎及调整尚未完成的情况下，包括银行与企业在内的单个经济体发生财务危机及资金链断裂而陷入困境甚至破产的可能性并未明显减退。金融机构与实体企业的调整过程也未结束。同以往相比，此次美国政府在干预经济过程中，更注重于结构的调整。从美国政府对通用及克莱斯勒两公司破产保护的态度便可看出，政府对机构和企业的救助不仅是有条件的，更是有选择的。从目前情况看，生产过程及产品高耗能的企业，及人力成本过高的企业，不仅往往是财务方面最容易出问题的企业，且还是问题出现后更难以得到政府救助的企业。
其次，美国政府注资与降息使美元贬值压力加大，由汇率变化导致中方美元资产缩水的风险不断上升。由于中方有巨额外汇顺差，在保值与增值手段有限的情况下，选择了安全性与流动性较强的美元资产，特别是美国国债作为保值工具。目前美元面临贬值压力。尽管以美元交易的衍生产
品较多，但人才、技术及机制方面的局限使中国利用这些产品避险的能力有限。这意味着中方在多元化的同时难以大规模减持美元资产，特别是美国国债。如果美元贬值，必然导致中方所持美元资产缩水，同时导致在美投资的中国企业盈利缩水。对此，尽管美方强调了美元资产的安全性，但实质性的有效措施不足。
第三，中国对同美国贸易依存度过高。中国经济发展过于依赖出口，而出口市场又过于依赖美国。目前，美国是中国商品最大的出口市场，中国是美国第一大逆差来源地，因此很容易受到美国利益集团的攻击。此外，中国依赖廉价劳动力、低技术含量及承担高环境成本形成的价格优势也不利于可持续发展。
第四，美国《海外反腐败法》的影响值得关注。《海外反腐败法》禁止美国企业以获得某项业务或维持商业经营为目的向他国官员行贿。该法对行贿等行为有严格明确的规定。自１９９８年以来，修订案将管辖范围扩大至外国企业或国外自然人在美国境内实施的行贿受贿行为。这一法案虽然仍然主要针对美国企业，但难免对中国企业产生影响。在中国建行向美国Ｆｉ－ｄｅｌｉｔｙ信息服务公司（ＦＩＳ）购买高级信贷解决方案服务管理系统，天津德普在国内出售医疗器械，及美国朗讯在华开展业务等事件中，美国《海外反腐败法》的影响都有所体现。
第五，制度与规则差异影响成本与风险的评估。虽然美方承诺尽快解决中国的市场经济地位问题，但美国至今并未完全承认中国的市场经济地位，而中国也承认自己处于向市场经济的转型期。这使双方在规则认同等方面存在差异。
规则成本也不可低估。美国市场经济比较成熟，规则的相对完善使社会更有秩序，并增强了经济的可预见性。但另一方面，对于尚未达到同等市场经济发展程度的中国，在美国税务规则、信息披露规则、操作规则、交易
规则等方面还存在许多尚未了解的领域。企业一旦违规则可能留下不良纪录、蒙受长远损失。此外，美国联邦及各州议会对经济与社会发展的反应较快，因此法规也会不断变化，这会提高投资人在遵守法律与规则方面的成本。
第六，美国贸易保护主义势力的影响日益加大。美国虽然在全球大力提倡自由贸易政策，但由于经济衰退及多年来在中美贸易中持续出现巨额逆差，美国国内的贸易保护主义有所抬头。美国利用反倾销、保障措施等贸易救济措施对中国的出口产品频频实施限制，如征收倾销税等。
第七，知识产权问题值得关注。美国以高科技领先于世界，也靠这种领先维持其国际地位。因此对知识产权的保护格外重视。
第八，政治干预和安全考虑是潜在的投资和并购障碍。出于国家安全的考虑，美国有时会对外国在美国投资和并购进行政治干预。美国政府对中国向美国投资的干预主要表现在针对中国获得高新技术而实行的管制及受限产品的出口或转让等方面，有时也表现为对涉及股权或企业所有权的交易进行干预。中国公司在对美国投资时，可能面临因政治干预而难以获得所需的技术与产品。
第九，不同社会与文化背景对双边经贸合作也会产生影响。不同社会文化背景会使双方产生差异与隔阂，有时会进一步转化成为成本甚至风险。即便在双方看法相近甚至相同时，认识程度上的差异同样可能产生影响。
根据对当前总体形势的分析和评估，美国的参考评级为３（３／９）级，国家风险水平较低，未来风险水平趋于波动。
投资项目风险评估报告文本
《项目投资风险评定报告》是分析确定风险的过程，在国际投资领域中，为减少投资人的投资失误和风险，每一次投资活动都必须建立一套科学的，适应自己的投资活动特征的理论和方法。《项目投资风险评审报告》正是吸收了国际上投资项目分析评价的理论和方法，利用丰富的资料和数据，定性和定量相结合，对投资项目的风险进行全面的分析评价，采取相应的措施去减少、化解、规避风险的途径。 “高风险带来高收益”是投资行业尤其是风投领域奉行的一贯准则，最关键的是如何识别和预测风险，并将风险控制在自己可以接受的范围内。而可以接受的风险标准就是：是否是与预期收益相匹配，必要承受的风险。同时也只有精确的、可靠的、科学的风险预测分析结果，才能针对未来将可能出现的风险，提出防范的措施和解决的办法，避免可能带来的经济损失。 项目投资的风险是指在投资活动中投资者不希望的结果出现的潜在可能性，或者说投资失败的可能性。由于投资的对象大多是具有较高增长潜力的项目，从技术的研发、产品的试制与生产，到产品的销售要经历许多阶段，而投资风险存在于整个过程中，并来自于多个方面，所以风险投资的失败率极高。因此，对投资项目的风险进行客观的评估和分析，从而有效地规避风险，是风险投资能否成功的关键。 投资的风险主要包括技术风险、管理风险、市场风险、财务风险和环境风险等。由于风险投资过程是一种投资期限长、投资结果高度不确定的创新过程，投资主体很难获取关于整个投资过程的比较完整、准确的信息，即信息是不完全的。投资主体虽然对未来情况（如
对某些定性评价指标）有所了解，但对如概率、可能的风险损失、投资收益变动等定量指标很难做出估计。项目的风险具有广泛的复杂性和系统性，如何准确识别所有风险，如何衡量各个风险影响程度，如何将各个风险指标系统的整合起来得出项目风险整体评价？这只能借助专家的意见和知识，并用定量指标和科学的计算模型进行评价。《项目投资风险评定报告》正是这种方法体系的集中体现，并且已经为国内外风险投资公司广为接受和推崇。 《项目投资风险评定报告》在全面系统分析目标企业和项目的基础上，按照国际通行的投资风险评估方法，站在第三方角度客观公正地对企业、项目的投资风险进行分析。投资风险评定报告包含了投资决策所关心的全部内容，例如企业详细介绍、项目详细介绍、产品和服务模式、市场分析、融资需求、运作计划、竞争分析、财务分析等内容，并在此基础上，以第三方角度，客观公正地对投资风险进行评估。 附：项目投资风险评定（评审）报告的格式和内容 绪言 1项目单位概况 2项目投资风险评审及建议 此部分包括项目单位公司及项目的合法性评审、项目基本建设程序合法性评审、环境影响评价及审批的评审、项目生产经营合法性的评审、项目方财务状况的评审、项目方信用等级及其他评审。 3项目概况
项目投资价值分析报告模版
项目投资价值分析报告 第一部分概述 项目名称： 项目单位： 一、企业简介 １、目标企业的历史沿革，隶属关系，企业性质及制度；目前职工人数。 ２、地理位置，占地面积；各交通运输条件（铁、公路、码头和航空港口等），运输方式。 ３、年设计及实际生产能力，运营状况。 ４、产品种类，主导产品名称及产量。 ５、能源供应条件（水、电、汽、气、冷冻等）配套情况。 ６、主要原、辅、燃料的供应量及距离，费用情况。 ７、产品质量状况及产品在国内、外市场的定位与知名度。 ８、产品出口量、主要国家和国外市场份额。 二、项目概要 三、简要分析结论 第二部分团队和管理 一、董事长、法人代表 二、原有股东情况 三、主要管理人员 四、主要技术负责人员
五、员工和管理 管理及人力资源评价指标 1、内部调控是否合理 2、管理组织体系是否健全 3、管理层是否稳定团结 4、管理层对市场拓展、技术开发的重视程度 5、有否科学的人才培训计划 6、各层面的执行情况 第三部分产品和技术 一、产品介绍 二、产品应用领域及性能特点 三、主要技术内容 四、技术先进性 五、产品技术指标 六、国内外技术发展状况 产品评价指标 1）产品是否具有独特性，难以替代 2）产品的开发周期 3）产品的市场潜力 4）产品的产业化情况 5）产品结构是否合理 6）产品的生产途径
技术评价指标 1）技术的专有性（技术来源） 2）技术的保密性（专利保护） 3）技术的领先性 技术开发 1）技术开发投入占总收入的比重 2）技术开发体系与机构 3）技术储备情况 第四部分市场及竞争分析 一、市场需求 二、目前的市场状况 产品市场分布 三、产品应用市场前景分析 四、产品市场需求预测 五、产品市场竞争力分析 （1）产品质量竞争力分析 （2）生产成本竞争力分析 （3）产品技术竞争力分析 六、主要竞争对手分析 （1）国内主要竞争对手分析，列出前20名。做出竞争对手一览表。 （2）国外竞争对手分析
项目投资分析报告
项目投资分析报告 项目投资分析报告 一、项目开发宏观环境分析 天津市经济逐步呈现平稳较快发展的良好态势。近年来，工业经济进一步向好，投资、消费等内部需求持续升温，制约经济快速发展的有关因素明显得到改善，经济发展基础逐步得到加强，总体形势持续向好。天津工业园区交通便利，水、陆、空、铁立体交通网络发达。天津工业园区距离天津滨海国际机场仅两公里距离。天津港是中国北方最大的人工港，园区距离港口三十公里。同时，津滨高速、京津塘高速等多条高速公路贯穿在天津工业园区内。 二、可行性分析及必要性 随着经济的发展和中国科技兴国战略的进一步实施，在政府的大力扶持下，我国各个行业发展迅猛尤其是房地产业与工业。经过几十年的发展，轻钢结构建筑行业已经形成一条完整的产业链，从开采、提炼、加工、到应用于所需行业中，已日趋成熟。轻钢结构具有轻巧、节材、节能、降低工程投资、使用寿命长等优势，可以实现快速安装与二次使用，并具有抗震、抗风、隔音、隔热等优点，因此，轻钢结构已经在建筑领域迅速崛起，同时，我国将节约资源作为基本国策，提出发展循环经济，保护生态环境，节约资源的发展理
念。 为了加快钢结构产业发展，积极响应国家政策，Nvidia 经过反复考察，拟在天津工业园区建立一家生产基地，项目总投资亿元，征地45950平方米（位于天津工业园区3区内）。 三、可行性分析 有投资就有风险，项目投入运营后，公司将更加完善现有企业制度和企业经营制度，保证各项目高效运营和管理，为促进企业经营的良性循环，公司制定了一系列措施。首先要加强企业宣传力度，只有让客户了解企业经营模式，产品质量，才能让客户信任本企业。其次，加大业务员招揽力度，加大业务员队伍的建设。还要树立质量意识，要做到每个产品都是客户放心的产品。最好，要加强企业管理，做到增收减支，抓质量，抓安全，促工期，确保万无一失，赢得广大客户的好评。 通过大量的市场调查，证明该项目在当前经济环境下是一个很好的投资项目。它具有前景好，市场好，用途广，利润高等诸多的有点，因此，应该抓住当期有利时机，在国家相关政策的支持下，筹措资金，拟建该项目，迅速占领市场，打出品牌效应。该项目是可行的，必要的。 四、融资概算 资金是企业进行生产经营活动的必要条件。企业必须以权益资本的形式向投资者筹集资金，并以此来吸引其他投资
国内外宏观经济环境分析报告
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国内外宏观经济环境分析 (最新版报告请登陆我司官方网站联系) 公司网址: https://www.360docs.net/doc/b15668670.html, 1
目录 国内外宏观经济环境分析 (3) 第一节国内环境分析 (3) 一、国民生产总值 (3) 二、固定资产投资 (3) 三、财政与金融 (5) 四、对外贸易与利用外资 (6) 五、工业品出厂价格指数 (7) 第二节国际环境分析 (8) 2
3 国内外宏观经济环境分析 第一节 国内环境分析 一、国民生产总值 2014年中国GDP 突破10万亿美元，总量稳居世界第二，成为继美国之后又一个“10万亿美元俱乐部”成员。分季度看，一季度同比增长7.4%，二季度增长7.5%，三季度增长7.3%，四季度增长7.3%。分产业看，第一产业增加值58332亿元，比上年增长4.1%；第二产业增加值271392亿元，增长7.3%；第三产业增加值 306739亿元，增长8.1%。 图表- 1：2010-2014年我国国内生产总值统计 数据来源：国家统计局 二、固定资产投资 2014年，全国固定资产投资（不含农户）502005亿元，同比名义增长15.7%（扣除价格因素实际增长15.1%），增速比1-11月份回落0.1个百分点。从环比速度看，12月份固定资产投资（不含农户）增长1.21%。 分产业看，第一产业投资11983亿元，同比增长33.9%，增速比1-11月份提高4个百分点；第二产业投资208107亿元，增长13.2%，增速回落0.1个百分点；第三产业投资281915亿元，增长16.8%，增速回落0.3个百分点。
第二产业中，工业投资204515亿元，同比增长12.9%，增速比1-11月份回落0.1个百分点；其中，采矿业投资14681亿元，增长0.7%，增速回落0.7个百分点；制造业投资166918亿元，增长13.5%，增速与1-11月份持平；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资22916亿元，增长17.1%，增速比1-11月份回落0.3个百分点。 第三产业中，基础设施投资（不含电力）86669亿元，同比增长21.5%，增速比1-11月份回落0.3个百分点。其中，水利管理业投资增长26.5%，增速回落0.4个百分点；公共设施管理业投资增长23.1%，增速回落1.7个百分点；道路运输业投资增长20.3%，增速提高3.4个百分点；铁路运输业投资增长16.6%，增速回落8.1个百分点。 分地区看，东部地区投资227452亿元，同比增长14.6%，增速比1-11月份提高0.1个百分点；中部地区投资141644亿元，增长17.2%，增速回落0.2个百分点；西部地区投资125980亿元，增长17.5%，增速回落0.2个百分点。 分登记注册类型看，内资企业投资477023亿元，同比增长16.3%，增速比1-11月份回落0.1个百分点；港澳台商投资11986亿元，增长8.7%，增速回落0.5个百分点；外商投资11090亿元，下降0.3%，增速回落0.3个百分点。 从项目隶属关系看，中央项目投资25371亿元，同比增长10.8%，增速比1-11月份提高3.5个百分点；地方项目投资476634亿元，增长15.9%，增速回落0.3个百分点。 从施工和新开工项目情况看，施工项目计划总投资968785亿元，同比增长11.1%，增速与1-11月份持平；新开工项目计划总投资406478亿元，增长13.6%，增速比1-11月份提高0.1个百分点。 从到位资金情况看，固定资产投资到位资金530833亿元，同比增长10.6%，增速比1-11月份回落0.9个百分点。其中，国家预算资金增长14.1%，增速提高0.1个百分点；国内贷款增长8.6%，增速回落2.6个百分点；自筹资金增长14.4%，增速回落0.4个百分点；利用外资下降6.3%，降幅缩小1.3个百分点；其他资金下降5.1%，降幅扩大1.4个百分点。 4
阿联酋投资与经贸风险分析报告
International Financing July 2012 国际融资● 来自中国信保《国家风险分析报告》 Investment and trade risk analysis about United Arab Emirates 阿联酋投资与经贸风险分析报告 投资状况 外国直接投资状况 随着阿联酋经济保持良好发展势头，以及2001年“9·11”事件发生以后一些阿拉伯国家将投资重点从欧美国家转向邻国，阿联酋的外国直接投资流入额近年增加迅速。2008年，阿联酋吸引的外国直接投资净流入达137亿美元。在国际市场石油价格一路走高的情况下，科威特、沙特阿拉伯、卡塔尔等国成为阿联酋的主要外资来源国。其他主要投资来源国还包括美国、欧盟和日本，外国资本的主要投向是能源行业、房地产业和贸易行业。阿布扎比的能源行业汇集了西方国家的众多知名企业，迪拜则是辐射整个中东地区的商品销售中心和商品集散地。近年来，在阿联酋的外国直接投资出现了从石油、化工和天然气行业向金融、工程承包和交通通讯业转移的趋势。并购是外国在阿联酋直接投资的主要方式之一，2008年前三季度阿联酋并购和收购交易额69亿美元，占海湾国家总额的75%。 2008年国际金融危机爆发以后，阿联酋的外国直接投资急剧减少。外国直接投资额从2008年的137亿美元下降到2009年的40亿美元。2010年，外国直接投资额与2009年持平。外国直接投资在G D P中占比不大，2008年为5.4%，2009年降至1.6%，2010年只占1.3%。2010年底以来，北非国家和巴林等发生局势动乱以后，出现了资金向局势比较稳定的阿联酋等国转移的趋势，加上阿联酋经济和世界经济的回升因素，预计2011年外国直接投资额会出现较大的回升。 投资环境 投资政策 阿联酋联邦政府负责制定国家总体经济政策，各酋长国经济运行则基本独立。各酋长国政府负责制定和实施各自的经济发展战略、政策、法规，并承担具体经济管理工作，拥有独立的海关系统、商工会和民航管理系统等。各酋长国商工会负责贯彻执行本酋长国工商业政策，管理本酋长国私人公司和企业，负责公司和企业登记注册，发放营业执照等事宜。各酋长国商工会联合组成阿联酋联邦商工会。各酋长国根据自身情况，对于外国投资的鼓励方向略有不同，例如阿布扎比更加鼓励基础设施方面的外国投资，迪拜则更加鼓励在自由贸易区和不动产开发方面的外国投资。在阿联酋的其他地方，阿联酋的公民和在阿联酋注册的公司必须持有多数股，同时D I F C已经和45个国家都签订了“避免双重征税”的协定等。 为吸引外资，推动经济多样化发展，1985年，迪拜酋长国率先建立自由贸易区。2004年，联邦通过法律，允许建立金融自由区。除阿布扎比酋长国外，其余六个酋长国都设有各自的自由区。阿布扎比酋长国只设有工业区，没有设自由区。目前各酋长国已建成16个比较活跃的自由贸易区，主要包括迪拜的阿里山自由区、迪拜国际金融中心、迪拜金属和货物中心、穆罕默德·本·拉希德技术园区。此外，在迪拜国际机场、沙迦、 阿治曼、乌姆盖万和富查伊拉也设有
公司投资风险与财务分析报告
（七）投资风险与财务分析 7.1 资金来源与运用 公司注册资本60万元，全由出资人自筹资金。 公司资本主要用于购建生产性固定资产(9万)，电脑20台、办公桌椅、其他硬件设备以及进行初期的市场推广和刚开始的经营需要等。 资金运用：25.5万 公司开办费：3.5万元 各种证明、证书、注册商标费：5000元 初期公关费：1.2万 人员培训费：1.8万 工作室投资费用：4万元 装修费：2万 设备购买：18万
及其余各项基本费用等等 7.2 风险分析 7.2.1投资回收期 通过净现金流量、折现率、投资额等数据用插值法计算。从现金流量表中看出，累计现金流量首次出现正值是在第五年，则 投资回收期=5-1+622191/ 4971348 =4.125，换算得投资回收期为四年零两个月 回收期=累计净现值出现正值年数-1+(未收回现金/当年现值) 7.2.2投资净现值 计算得出：NPV=175.22（万元） 银行短期借款（1年期）利率为6.31%，考虑到目前基金的机会成本较低，基于对机会成本及相关投资风险的考虑，k 取10%（下同），此时，NPV=175.22（万元）＞0。计算期内净现值大于零，表示该投资方案盈利能力很好，投资方案可行。 7.2.3内含报酬率 根据现金流量表利用如下公式计算内含报酬率： 计算得出：IRR=34.57% 内含报酬率达到34.57%大于资金成本率10%，由此看出，此项旅游服务产品推出之后盈利很强，即使很高的贴现率也能满足投资者的需求，达到获利的目的。由该项指标显示，显然该项目是可行的。 7.2.4 盈亏平衡分析 () C n t t t k -=∑ +=1 1NCF NPV () NPV 1 IRR 1NCF =-=∑ +=C n t t t
项目投资收益分析报告(超级实用)
项目投资收益测算报告 项目投资收益评价，在进行项目的可行性研究，投资决策，方案选择，效益评估，获利能力与财务表现的比较等方面，都要进行经济分析，目的是从成本与效益的角度分析项目的经济指标和财务表现，以帮助决策者和项目团队得出正确的信息，做出科学的决策。 项目投资收益评价报告主要包括成本效益分析，投资收益率，投资回收期（静态投资回收、动态投资回收期），净现值，内部收益率(IRR)，盈亏平衡等内容。 汇报模版：
^ 第一章项目财务数据的测算第一节财务测算的基本内容一、总投资的测算 二、销售收入和税金 三、销售成本
四、利润 / 五、项目周期 第二节财务数据测算原则 一、实事求是的原则 二、稳健的原则 三、测算科学化的原则 四、按规章制度办事的原则第三节总投资的测算 ; 一、总投资的构成 二、建设投资 1、固定资产投资 2、无形资产 3、开办费 4、预备费 三、建设期利息 } 四、流动资金 1、流动资金投资构成 2、流动资金测算 第四节成本的测算 一、成本的概念 二、成本的构成 三、折旧 `
第五节销售收入、税金和利润测算 一、销售收入的测算 1、产销量的预测 2、销售单价的确定 二、销售税金的测算 1、增值税 2、产品税和营业税 3、城市维护建设税 . 4、教育费附加 5、销售税率 三、利润的测算 第六节项目寿命期的测算 一、项目建设期的确定 二、项目经济寿命期的确定 1、按项目主要产品的生命周期决定？ 2、按项目主要工艺的替代周期确定 3、折旧年限法 第二章项目经济分析数据的测算第一节经济分析的基本概念 一、资金的时间价值 二、现金流量与现金流量图表 三、资金的等值换算 ^ 四、折现运算 五、基准收益率
市场风险分析报告
市场风险分析报告： 所谓市场风险，就是基金净值或价格会因投资目标的市场价格波动而随之起伏所造成的投资损失。证券市场的价格波动频繁，很难预料，尤其是股票价格时起时伏，变幻莫测，由于产生变动的原因很多，往往又多属偶然发生的，因而即使是发行股票的公司本身，亦难控制，时间越短，越难捉摸。在这种情况下，就存在损失资本的风险。 报告内容的基本框架： 目录 第一章行业环境分析 1、宏观政策情况——宏观经济、货币政策、行业政策等情况 2、行业运行发展概述——运行特点、运行情况 第二章行业发展总述 1、产品用途——生产方法、产品性能、产品用途 2、行业发展现状——市场现状、技术现状 3、行业产业链分析 第三章全球产品发展概述 1、全球行业分析——行业特点、产能状况、技术现状、行业动态 2、全球市场分析——生产分布、消费分布、消费结构、价格分析 第四章行业发展概述 1、行业现状——供需现状、贸易情况、技术现状、行业动态 2、市场分析——生产分布、消费分布、消费结构、价格分析 3、行业产销趋势分析 4、行业政策、法律、标准 第五章行业经济运行分析 1、行业企业总量分析——企业数量分析、亏损企业数量、亏损企业总额 2、行业资产规模分析 3、行业销售规模分析 4、行业盈利规模分析 5、行业盈利能力分析 第六章国内行业领先企业分析——企业名称、企业概述、经营状况 第七章拟建及在建项目 第八章产品投资前景分析 1、产品投资机会 2、产品投资风险（政策、市场、环保等的风险） 3、产品投资趋势第九章行业经营战略建议——发展模式、融资方式、营销模式等的建议
商业计划书（Business Plan）是一份全方位的项目计划，它从企业内部的人员、制度、管理，以及企业的产品、营销、市场等各个方面对即将展开的商业项目进行可行性分析。它是对企业或者拟建立企业进行宣传和包装的文件，它向风险投资商、银行、客户和供应商宣传企业及其经营方式；同时，又为企业未来的经营管理提供必要的分析基础和衡量标准。商业计划书通常包括的内容：商业计划书摘要、公司概述、公司的研究与开发、产品或者服务、管理团队、市场与竞争分析、生产经营计划、财务分析和融资需要、风险因素和风险投资的退出方式。
投资环境各因素分析(1)
投资环境各因素分析： 一、政治法律： 1、政局稳定，是投资者关心的首要问题 2、治安状况直接关系投资者人身财产安全，也是投资者必须高度关注的问题 3、守法经营是投资者的义务，进入市场前必须对一国法律框架、实施细则熟知于心， 二、自然资源 1、地理 地理因素包括地理位置、面积、地形条件、矿产资源、水资源、森林资源等。 2、人口因素 3、气候 气候主要研究气温、日照、降雨量、风暴以及台风等。 三、经济状况： 1、经济发展水平 2、市场的完善和开放程度 （1）市场体系完善—商品市场、金融市场、劳动力市场、技术市场、信息市场等已发育齐全，形成了一个有机联系、规范的市场体系。 （2）市场的开放程度—允许外国投资者不受限制地进入本国市场的程度。在对一国市场的利用方面不存在本国投资者和外国投资者的差别待遇 3、基础设施状况 （1）能源，包括基础能源和水力、电力、热力等供应系统和供应状况 （2）交通运输，包括铁路、公路、水路和航空运输等方面的条件 （3）通讯设施，包括邮政、广播、电视、电话、电传等方面的设施 （4）原材料供应系统 （5）金融和信息服务； （6）城市生活设施状况，如住房、娱乐、饮食等 （7）文教、卫生设施和其他服务设施。 4、经济和物价的稳定程度 （1）经济增长速度是否持续稳定（2）物价的稳定程度（3）国家债务规模的大小5、经济政策 （1）贸易和关税政策（2）经济开发政策（包括a.工业化政策、b.产业和地区开发政策）（3）外汇与外资政策 四、社会文化 1、物质文化 2、制度文化 3、精神文化 4、投资活动受制于投资人的文化背景 5、受益人的文化背景。 投资者风险及合理避险
航运行业风险分析报告
摘要 一、水运行业在国民经济中地位 水路运输是综合运输体系的重要组成部分。作为传统且仍处于发展中的运输方式，水路运输为我国国民经济和社会发展作出了巨大贡献。随着我国对外贸易的增长和内河交通的不断发展，水运已经成为一个即公路、铁路、航空等主要运输方式之后国家将大力扩展的物流渠道。 2009年我国水运在货物周转量中占47.4%，在进出口货物中占90%；全国港口完成货物吞吐量69.1亿吨，有20个港口进入世界亿吨大港行列。 二、水运行业发展环境分析 近年来，中国水运业已形成了布局合理、层次分明、功能齐全、优势互补的港口体系；同时全国高等级航道网也基本形成。中国大陆港口（货物）吞吐量和集装箱吞吐量连续五年保持世界第一。2009年底，全国港口拥有生产用码头泊位31429个，其中万吨级及以上泊位1554个，比上年底分别增加379个和138个。 根据长鞭效应，由美国引发的金融危机导致对世界经济传导到航运经济的比例为1：10。在全球经济体系中，全球航运市场受害程度更是灾难性的，特别是国际干散货、集装箱运输市场。金融危机导致了全球海运业的萧条。由于欧美消费需求下降、原材料需求锐减，海运需求亦因此一落千丈。2009年世界海运市场也将面临至少15.5%的增速放缓。全球海运业已经进入危机管理体制，运费和运输量都在持续下降，各大航运公司都在纷纷调整结构以应对金融危机。但同时，金融风暴也让海运“涅盘重生”，在危机中寻求新的发展模式，来应对金融风暴。港口是国民经济的重要交通枢纽和进出口贸易的“晴雨表”。2008年以来，全球金融风暴引发世界经济增长放缓，中国外贸出口走低，航运市场形势恶化，港口吞吐量增速回落。中国港口企业不管是南北方，还是大中小港口企业，都在积极应对严峻形势，并取得了较好成效。 为了促进水运业继续平稳快速发展，增强行业抗风险能力，2009年国务院相继出台了《船舶工业调整振兴规划》和《物流业调整振兴规划》等一系列政策措施，交通运输部也批准了外国籍邮轮可在华开展多点挂靠业务。国家千方百计采取各种有效措施扩大外需，希望能尽快扭转航运业的负增长局势 三、2009年水运行业发展情况 2009年，全国港口完成货物吞吐量76.57亿吨，同比增长9.0%。其中，沿海港
项目风险规避及未来收益分析报告
风险存在于任何项目中，并往往会给项目的推进和项目的成功带来负面影响。因此每个投资管理人员都想要尽量规避风险，获得稳定的投资回报，这时，对于项目的背景和产业的状况等进行分析就显得很有必要了。接下来就由项目数据分析师为您进行简单介绍，希望能给您带来一定程度上的帮助。 变化和不确定性是导致项目潜在风险的主要原因，百变不离其宗，因此，针对项目风险，各大企业综合讨论，主要的风险管理技术为三种方法：因果分析法、多分布形式的概率分析法和基于经验的专家系统等。不同的方法规避风险，都是为了达到最终的目的，规避风险或者解决风险带来的影响，赢得项目的最终成功。 现代化项目管理软件中的风险管理功能一般包括：风险文档管理、项目进度计划模拟、减少甚至消除风险的计划管理等，各显其招，共同消除项目实施过程中的种种问题，确保项目正常实施，提高项目成功率。那么，企业该如何规避项目风险，达到最优的项目实施状态呢？
首先，项目计划与实施要同步。项目计划是在项目正式开展之前拟定的计划方案，是知道整个项目规划进行的重要方向标，为避免项目实施过程中遇到各种问题及风险，项目计划拟定时就需要有严谨的思维及规划，并且，确保项目实施与项目计划二合一，按照计划实施，以免项目实施偏离轨道，导致项目后期出现各种问题。 其次，严密的沟通。沟通可以确保项目实施人员有共同的项目目标和方向，以免理解不当，项目负责人朝着不同的方向努力，导致项目负责人各行其是。 再次，资源的合理分配与追踪使用。项目资源一般是跨部门、跨站点、甚至跨地区分配使用，因此，为提高企业资源利用效率，管理者要实时监控资源分配情况并且追踪实际使用情况，一方面，可以确保项目资源供应充足，以免项目实施过程中因项目资源供应不足导致项目停滞，另一方面，还可有效提高资源利用率，避免申请者滥用资
投资环境调查报告范文
投资环境调查报告范文 1 成本 1.1劳动力成本及劳动力资源 1.1.1 太湖最低工资标准：全日制用工工资360元/月；非全日制用工工资3.90元/小时。 1.1.2 太湖县是安徽省职业技术培训模范县，现有正规职业技术学校6所，每年毕业人数1.2万，每年可培训技术人才超过3万。 1.1.3 太湖县总人口57万，青壮年劳动力23万，常年外出务工13万人。太湖县新、老城常居人口8万，流动人口3万。 1.2 用地成本及政策 1.2.1 投资强度：按国家有关文件规定，结合我县实际，根据入园企业投资项目行业类别确定投资强度，要求入园企业的投资强度一般不低于80万元，即入园企业投资金额每亩用地不得低于80万元。 1.2.2 土地条件：开发区向入区企业提供“六通一平”（供水、排水、电、路、电信、电视信号、场地平整）土地。
1.2.3 地价： 固定资产投资（万元） 地价 200~999 5.6万/亩 1000~XX 4万/亩 ≥XX 3万/亩 1.2.4 税收奖励： 企业投产后三年内某一年度税收（增值税、所得税）达3万元/亩（含）以上的，开发区按供地面积3万元/亩的标准一次性奖励给企业；达2（含）~3万元的，按供地面积1.5万元/亩的标准一次性奖励给企业。两项奖励不重复计算。 1.2.5 一事一议：
凡进入开发区的工业企业固定资产投资达5000万元（含）以上、年纳税额达5万元/亩（含）以上的工业大项目，本着“一事一议”的原则，为项目入区提供更加优惠的政策支持。 1.3 水电成本 1.3.1 电力供应及价格：太湖电力充足，无停电日，新城有11万伏变电所一个，3.5万伏变电所2个，4万千瓦发电站一座，中小型水电发电站12座。生活用电0.56元/千瓦时，工业用电0.60元/千瓦时。 1.3.2 水供应及价格：太湖县水厂日供水能力5万吨，目前日用水量2万吨。生活用水1.30元/吨，工业用水1.70元/吨。 1.4 财政支持政策 年纳税额 增值税地方留成部分 企业所得税县所得部分 土地使用税（从应征年度开始）
深圳产业情况分析报告(终稿)
深圳产业情况分析 一、深圳经济概况 2010年，全市生产总值9510.91亿元，继续位列全国大中城市第四位，比上年（下同）增长12.0%。其中，第一次产业增加值6.00亿元，下降14.3%；第二次产业增加值4523.36亿元，增长14.1%；第三次产业增加值4981.55亿元，增长9.9%。三次产业比重为0.1：47.5：52.4。全社会固定资产投资1944.70亿元，增长13.8%。其中，基本建设投资1226.29亿元，增长17.5%。全市消费品零售总额3000.76亿元，增长17.2%。全市地方财政一般预算收入1106.82亿元，增长25.7%；地方财政一般预算支出1265.27亿元，增长26.4%。 二、发展战略和总体规划 （一）产业概述 2010年，深圳市第二、第三产业产值占到全市生产总值的99%，经济结构不断优化升级，其中第三产业增加值占全市GDP的53.4%，与2005年相比，增加了5个百分点，初步形成了第二、第三产业协调推动深圳经济发展的良好态势。高新技术产业、现代金融业、现代物流业和文化产业四大支柱产业支撑力明显增强，占GDP比重超过60%。战略性新兴产业呈快速发展态势，在全国率先编制出台生物、互联网、新能源三大战略性新兴产业振兴发展规划和产业政策。 （二）发展战略 在我国加快经济转变发展方式，扩大内需为长期战略和基本立足点的大背景下，在珠江三角洲地区改革发展规划的大环境下，
深圳提出建设综合配套改革试验区、全国经济中心城市、国家创新型城市、中国特色社会主义示范市和国际化城市的战略定位。树立发展新理念，继续深化改革、扩大开放，促进经济、政治、文化、社会全面进步，进一步完善全国经济中心城市功能，增强服务区域、服务全国的能力，提升外溢型经济发展水平。 （三）总体规划 深圳经历了三十年“领先一步”的发展后，率先遭遇空间发展困境和资源瓶颈制约。在坚持“环境优先”、“生态立市”的理念和以国际化城市的定位基础上，在第四个十年规划中提出了“三轴两带多中心”的城市空间结构规划，以解决基础性资源的紧约束、城市发展的结构性矛盾、社会发展模式的脆弱性、战略性空间的低效利用的四大问题。 三、产业发展和布局 （一）工业 依托西、中、东三条城市发展轴，深圳工业逐步形成“一核心、九片区、五十二园”的布局结构。一核心是指以高新技术产业研发、设计、高端生产及企业总部为主，以无污染的服装、钟表、黄金珠宝、工艺礼品等都市型工业为辅研发总部中心；九片区是根据产业分布和规模形成的产业功能片区；五十二园是将园区按照重点扶持程度划分的先进制造业园区。 （二）第三产业 1、金融业 深圳金融产业的总体布局是“一主两副一基地”，其中以福田中心区为主中心区，以罗湖、南山为副中心区，平湖为后台金融服务基地。
项目策划投资环境可行性分析报告
羊西线项目可行性分析报告 一、项目总论 （一）项目背景 项目用地：成都标准总件厂的厂房用地 项目位置：成都市羊西线三环路内侧羊犀立交桥下 项目开发背景：成都标准总件厂的厂房位于三环路内侧立交桥下，因成都标准总件厂立即生产厂区迁移至不处，其土地可用于商业开发。（二）承担可行性研究的单位 成都舜法国联投资顾问有限公司 （三）研究工作依据 依照政府有关部门政策规划（《羊西线规划情况》，《高新西区规划情况》），依照托付书和上述文件以及相应的法律、法规编写本项目可行性研究报告。
二、项目投资环境和市场研究 （一）市场宏观背景 1.全国投资环境 国家信息中心在刚刚公布的2003年经济预测报告中指出，今年我国投资将接着保持一个较高的增长速度，可能全社会固定资产投资增长16%左右，GDP增长有望达到8%。据介绍，房地产投资回落幅度不大。可能2003年全国房地产投资增幅在25%左右，比2002年有所回落，但回落幅度可不能专门大。要紧缘故是投资体制改革进一步深化，投资环境接着改善。在市场准入方面，2003年国家将接着清理现行投资准入政策，在明确划分鼓舞、同意、限制和禁止类政策时，体现国民待遇和公平竞争原则，打破所有制界限、部门垄断和地区封锁。在融资体制方面，将逐步建立适应民间投资需要的多层次金融体系，完善中小企业信贷担保体系。在税收优惠政策方面，对企业投资国家鼓舞进展的行业，可部分抵免企业所得税，对个人的实业投资可全额或部分抵免相应的个人所得税，加强规范化治理和正确的引导和服务。我国政府将接着深化行政审批制度改革，使市场经济中的运行成本尤其是“交易成本”大幅度下降。
2. ２００３年上半年全国房地产开发投资情况 开发投资接着高速增长 2002年，全国房地产开发完成投资7736.42亿元，同比增长21.9%，高于同期固定资产投资增长速度5.8个百分点，占同期固定资产投资的比重为17.9%。今年上半年，房地产接着保持强劲进展势头，全国累计完成房地产开发投资3816.81亿元，较去年同期增长34.0%,高于同期固定资产投资增幅1.2个百分点，占同期固定资产投资的比重为 25.3%。其中东、中、西部地区增幅分不为29.2%、55.9%、45.6%，中、西部地区增幅高于东部，其中12个地区增幅超过50%。 今年上半年，商品住宅开发完成投资2856.79亿元，同比增长28.0%，占商品房投资的67.8%（其中，经济适用住房完成投资227.66亿元，同比增长22.6%，占商品住宅投资的比重为8.8%）；办公楼投资完成177.21亿元，同比增长27.9%，所占比重为4.6%；商业营业用房完成投资458.57亿元，同比增长50.0%，所占比重为12.0%。东、中、西部地区商品住宅开发完成投资同比增长分不为24.7%、47.7%、 34.5%。中部地区商品住宅开发投资略高于东、西部地区。 销售情况良好
深圳房地产华强北项目投资分析报告
深圳房地产华强北项目投 资分析报告 Modified by JEEP on December 26th, 2020.
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一、项目基本情况 1、区位概况和项目四至 项目地块位于深圳华强北商圈，该商圈被商务部授予“中国电子第一街”荣誉，其对于深圳市的意义和地位，类似于淮海路对于上海、王府井对于北京，不仅仅是一条商业街，更是存在于城市意向中的名片。目前，该商圈集中了赛格、华强、桑达、华发等20多家上市公司总部；拥有赛格、华强、赛博、新亚洲等10多家大型家电专业市场，茂业、天虹等知名百货商场，形成了电子电器、通讯、百货、服装、金融证券、房地产、餐饮等行业汇集的综合型商圈。商圈内总商业经营面积达到80万平方米，日均客流量达到53万人次。 项目地块详细小区位图： 地块位于华强北振华路和中航路交汇处的东南面，项目四至： 东面：华强广场，36层； 南面：新亚洲国利大厦，32层； 西面：中航鼎诚国际，30层； 北面：振华路，女人世界名店，嘉华批发市场。 2、周边环境和交通配套 ? 办公环境： 嘉华批发 女人世界 中高档 餐饮区 低档餐饮 士多店
项目周边商务氛围较浓厚，办公用户多是与电子、贸易相关行业的中小型企业。现有写字楼中，除部分新建写字楼外，原有写字楼品质不高； ?居住环境： 华强北东区住宅项目较多，多数为深圳最早期开发的公务员住宅；另有燕南路88号、雍怡阁等少数2004后住宅项目。华强北区域的医院、学校、体育馆、公园等配套齐全，居住配套非常成熟和完善。 ?酒店市场： 该区域有1家5星级酒店、1家4星级酒店和4家3星级及经济型酒店。该区域的酒店市场较为饱和，入住率也不佳，并且同罗湖口岸、福田中心区等区域酒店市场相比，缺乏竞争力。 ?交通配套： 华强北区域规划有地铁1、2、3、7号线，目前地铁1号线已通行，在建的2号和3号线将于2011年建成，7号线尚在规划中。 除轨道交通外，该区域的公共交通体系非常拥堵，特别是项目北面振华路、东面华强路。 3、项目规划指标 根据新大好实业发展有限公司提供项目地块改造规划说明，项目地块基本指标如下： 4、项目现状 项目地块为划拨用地，用地性质为工业仓储用地，但项目地块现有物业作为商业与办公用房。资料显示，项目现用地单位为深圳骏嘉投资有限公司，实际控制人为新大好实业发展有限公司，剩余20年的土地使用年限（土地年限从1979年10月12日到2029年10月11日）。
全球CTA最全分析报告：3296亿美元的绝对收益之路!
全球CTA最全分析报告：3296亿美元的绝对收益之路！ 一.海外CTA基金的发展 1.1. CTA 基金的规模 CTA 全称是Commodity Trading Advisor，即商品交易顾问，是通过给客户提供期货期权方面的交易建议或者直接通过 受管理的期货账户参与实际交易来获得收益的机构或个人。在美国，CTA 必须在NFA（美国期货业协会）和CFTC（商品期货交易委员会）登记注册，并接受监管。 商品交易顾问（CTA）的主要交易对象是期货及期权合约，而一般基金经理的交易对象是传统投资工具，诸如股票和债券等。因此，CTA 基金也称为管理期货（Managed Futures）基金。CTA 基金是由专业的资金管理人运用客户委托的资金投资于期货市场和期权市场，并且收取相应管理费用的一种基金组织形式，而CTA 则受雇于该基金，进行投资交易或投资咨询。 在国外，CTA 基金是一种区别于传统投资方式的另类投资基金。随着近年来保险基金、养老基金等对另类投资工具的关注度大幅提升，CTA 基金的规模也出现迅猛增长。2012 年末，CTA 基金的总体规模达到了3296亿美元，而在2000 年末，CTA 基金的规模为379 亿美元，十一年间规模翻了10 倍。2010 年-2012 年CTA基金规模分别同比增长25.3%、
17.6%和4.8%。尤其值得注意的是，在股票市场出现大幅下跌的2008 年，对冲基金的规模下降了31.7%，而CTA 基金的规模几乎没有变化。近5 年来，CTA基金占对冲基金规模的比重从9.6%上升到18.3%。这源于CTA 基金长期以来具有防范股票市场风险的能力和分散系统性风险的能力。当投资于传统投资工具的共同基金表现不佳时，CTA 基金由于主要投资于期货期权市场，并且投资策略和投资于股票债券品种的基金差异极大，最终起到了分散市场风险的作用。1.2. CTA 基金的优势 CTA 基金能在海外蓬勃发展，得益于其本身特有的优势，机构投资者不断在自己的投资组合中增加CTA 基金的份额来提高分散化程度。另外由于期货与期权本身可以做多和做空的特性，CTA 基金无论在牛市还是熊市中都可能获得收益。并且，CTA 基金几乎与传统投资品种没有相关性，这使它能够在增加投资组合收益的同时还能降低整体波动性。一个CTA基金可以参与全球超过150 个市场的交易，从商品到外汇到股指，提供了多品种、多地区的参与机会。我们对CTA 基金的优势进行了总结，主要有三个方面，降低投资组合整体风险、提供高收益率机会、把握遍布全球的多样化投资机会。 1）降低投资组合整体风险 在风险管理方面CTA 基金为投资者提供了降低投资组合波
项目投资风险综合论证及盈利分析报告
项目投资风险评定报告 所谓项目可行性研究报告，是指通过有关的资料的整理、数据的调查研究，对项目的技术、经济、工程、环境等进行的整体论证和预测的书面材资，从中提出项目是否值得投资和如何进行投资的可行性意见，为项目决策审批提供全面的依据。 在过去，考量一个项目投资与否主要依靠的是《商业计划书》和《项目可行性分析报告》，虽然在一定程度上为投资决策提供了依据，但仍然是以定性分析为主，无法真正使投资人体会到资金价值及风险评估的量化指标，对未来收益的预测则更多凭借的是行业经验和主观判断。在金融危机的大背景下，投资公司的风险意识已得到了明显的增强，如何把有限的资金利用到最大化收益的项目中去已成为投资人最关注的问题，而解决这一问题的关键正是项目投资的量化分析。因此，《项目数据分析报告》在中国正逐渐成为投资公司的新宠。 财务数据分析报告是通过对项目数据全方位的科学分析来评估项目的可行性，为投资方决策项目提供科学、严谨的依据，降低项目投资的风险。 项目可行性研究报告是通过对项目的主要内容和配套条件，如市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等，从技术、经济、工程等方面进行调查研究和分析比较，并对项目建成以后可能取得的财务、经济效益及社会影响进行预测，从而提出该项目是否值得投资和如何进行建设的咨询意见，
为项目决策提供依据的一种综合性的分析方法。可行性研究具有预见性、公正性、可靠性、科学性的特点. 项目投资价值分析报告 在过去，考量一个项目投资与否主要依靠的是《商业计划书》和《项目可行性分析报告》，虽然在一定程度上为投资决策提供了依据，但仍然是以定性分析为主，无法真正使投资人体会到资金价值及风险评估的量化指标，对未来收益的预测则更多凭借的是行业经验和主观判断。在金融危机的大背景下，投资公司的风险意识已得到了明显的增强，如何把有限的资金利用到最大化收益的项目中去已成为投资人最关注的问题，而解决这一问题的关键正是项目投资的量化分析。因此，《项目数据分析报告》在中国正逐渐成为投资公司的新宠。 财务数据分析报告是通过对项目数据全方位的科学分析来评估项目的可行性，为投资方决策项目提供科学、严谨的依据，降低项目投资的风险。 在各个投资领域中，为降低投资者的投资失误和风险，每一项投资活动都必须建立一套系统科学的，适合自己的投资活动特点的理论和方法。投资价值分析报告正是吸纳了国际上投资项目分析评价的理论和方法，利用丰富的资料和数据，定性与定量相结合，对投资项目的价值进行全方位的分析评价。 项目投资价值分析报告是投资前期一个重要的关键步骤，项目的规模、区域分析、经营管理、市场分析、经济性分析、利润预测、财务评价等重大问题，都要在投资价值分析报告中呈现。
海南岛投资环境分析报告
海南岛投资环境分析报告 课程：投资经济学 班级：09投资1班 报告人：詹翔，刘云鹏，吴学东，胡仁林 檀静，陈继文，杨之欣，徐广现 杨齐
海南岛投资环境分析报告 首先，谢谢各位在接下来这段时间里听我们小组做报告！ 我们这份《海南岛投资环境分析报告》由小组成员詹翔、刘云鹏、胡仁林、吴学东、杨之欣、檀静、杨齐、陈继文、徐广现共同完成，我们分别负责了报告中的不同部分。 海南岛位于中国最南端，是中国海域面积最大、陆地面积最小的省份。作为全国最大的经济特区，国家先后批准海南省成立了洋浦经济开发区、海口保税区、亚龙湾国家级旅游渡假区。 金融危机之后，在中央“四万亿”宏观经济政策的推动下，海南省提出了2009年至2011年的3年规划，重点项目一共有101项，3年计划投资746亿元，除了2009年计划投资173亿元外，2010年及2011年海南将分别投资249亿元和324亿元。这是海南省积极拉动内需，加强对内对外招商引资的结果，巨大的基建投资为海南的投资环境打下良好的基础，在政府投资主导的同时，也需要社会资本的积极参与，这为各类相关企业在今后几年里提供了巨大的投资机会。这正是我们选取海南岛做投资环境分析报告的原因。 我们的报告共分为两个部分：第一个部分为海南岛投资环境分析，我们将从政治环境、经济环境、法律环境、社会文化环境、基本设施环境和自然地理环境几个宏观方面做分析。第二个部分为海南岛投资环境评价，我们将采用体制评估法对海南岛投资环境作评价。 一，投资环境分析 1，政治环境 政治环境是指拟投资国家或地区的政治体制、政局稳定和政策联系性、社会安定性等 构成的社会和政治的综合条件。 近来，关于海南旅游政策最火热的无外乎离岛免税政策，所谓离岛免税政策，是指对乘飞机离岛（不包括离境）旅客实行限次、限值、限量和限品种免进口税购物，在离岛免税店内付款，在机场隔离区提货离岛的税收优惠政策。其中，离岛免税店是指具有实施离岛免税政策资格并实行特许经营的免税商店。今年4月20日，期待已久的离岛免税政策即将落地海南。这是继今年1月1日境外游客购物离境退税政策在海南开展试点以来，海南旅游购物优惠政策的又一重大突破。至此，海南已基本完成了国务院《关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》中的要求：“开展离境退税试点”和“探索离岛免税政策可行性”，实现了旅游购物退免税政策的“两级跳”。“双响炮”的打响，标志着海南向着打造国际购物中心的目标迈出了坚实的一步。 从2009年海南省最早提出这两项政策构想开始，政策的实现经历了两年多时间。这一过程不仅是海南在发展旅游购物上迈出的关键性一步，更是海南国际旅游岛建设的重要进展。 国家赋予海南国际旅游岛建设一系列政策支持中，离岛免税政策是最重要的政策之一。这项政策是落实海南国际旅游岛政策的具体步骤，含金量高，影响面广，可以直接带动海南旅游业和现代服务业的进一步发展，加快海南国际旅游岛建设的步伐。 同时，离岛免税政策在我国是一项对外开放的重大尝试。目前在世界上，类似政策只有日本冲绳岛、韩国济州岛等极少数国家和地区实施。海南作为我国旅游业改革创新的试验区，国家赋予海南离岛免税政策是我国对外开放又一项重大尝试和重要创新。海南要坚定不移地充分发挥经济特区优势，积极探索，先行先试。 离岛免税政策不仅仅是旅游购物，更重要的是增强海南旅游的吸引力，推动海南经济社会全面发展。实行离岛免税政策是贯彻落实科学发展观，推动海南加快经济发展方式转变的