商业银行产业集群融资模式研究——基于山东省“中国厨都”的考察

“中国厨都”兴福镇地处鲁北平原，隶属山东滨州市博兴县，是黄河三角洲高效生态经济开发区和山东半岛蓝色经济开发区的特色经济强镇，全国最大的不锈钢厨房用品生产基地，长江以北最大的黑白铁批发加工集散地。该镇厨房设备制造产业群以中小型企业为主，经过近40年的发展，集群化特征日益明显，但限于自身内部结构以及社会环境的影响，存在融资难问题。本文基于产业集群的视角，以集群式融资为目标，对集群融资模式进行研究。一、“中国厨都”产业集群的发展现状与特征（一）发展现状概述近10年来，兴福镇以“抓特色产业，集群经济健康发展”为目标，高标准搭建厨具、板材两大产业园区发展框架，整合升级澳博厨具商城、国际钢贸城、黑白铁市场等主要市场经济体，逐步壮大产业集群。截止到2016年年底，兴福镇共有各种规模的厨具企业1000余家，实现总产值40亿元①。目前，该镇有4个山东省著名商标、1个中国驰名商标，“鲁宝”“皇冠”等3个品牌被评为山东省名牌。（二）发展特征分析“中国厨都”产业集群具有明显的特点。第一，集聚经济。“中国厨都”产业集群对该县的经济具有较强的带动力，推动产业规模不断扩大，促进地方城镇体系结构重心上移，形成了规模经济。第二，创新环境。集群内建有创新示范园，实施人才战略，当地政府重视和鼓励产业集群创新，创新氛围浓厚。第三，合作竞争。上千家厨具制造商在合作中竞争，在竞争中合作，良性的竞争也推动着产品的创新。第四，路径依赖。路径依赖几乎是每一个区域经济产业集群都存在的风险，“中国厨都”产业集群也不例外，其原因在于产业结构单一②。二、产业集群融资模式的优势一些中小企业在发展过程中，由于其自身内部结构不合理、外部融资约束以及银行与企业间的信息不对称等问题的影响，一直处在融资困难的境地。而产业集群作为一种“中介性质”的组织，在有效的治理环境下，对于集群内小微企业信用升级、降低银行信贷成本与风险以及缓解银企之间信息不对称等具有明显的优势。（一）避免融资过程中的机会主义由于集群内的企业对产业集群的根植性特征，对产业集群的依赖性很强，因此集群内企业一般不会选择脱离产业集群，每一个企业都会出于自身利益的考虑而去维护整个集群的信用环境，只有这样才能得到银行的信任，从而可以避免机会主义行为。集群融资模式与传统融资模式相比，其创新之处在于引进了产业集群这个第三方组织，使得传统的银企之间的双方博弈变为三方博弈（图1）。传统的博弈只有银行和企业双方，因此，无论

商业银行产业集群融资模式研究——基于山东省“中国厨都”的考察文/赵媛媛白亚锋周羽中

【摘要】本文对素有“中国厨都”之称的山东省兴福镇厨房设备产业集群的特征进行研究，根据当前集群内企业的融资现状，提出产业集群式融资新模式。【关键词】产业集群；商业银行；信贷融贷；中国厨都【基金项目】山东省社科基金“金融促进山东省创新产业集群发展的模式研究”（15CJJJ09）。【作者简介】赵媛媛，山西农业大学马克思主义学院硕士研究生，研究方向：中国化马克思主义教育；白亚锋，山西农业大学马克思主义学院副教授，研究方向：中国化马克思主义教育；周羽中（通讯作者），山东理工大学经济学院硕士研究生，研究方向：经济理论与政策。

经济论坛EconomicForumJan.2018Gen.570No.012018年1月总第570期第01期

··69是企业还是银行，为了达到自己的目的都会不择手段，普遍存在着机会主义行为。而在产业集群融资模式下，银行、企业和产业集群则会形成一个相互关联的三方博弈模式，其中产业集群与企业之间的博弈是一种内在博弈，而与银行之间的博弈是一种外部博弈。内部博弈使得产业集群与企业之间存在着连带责任，可以对各企业形成有效的监督与制约，而外部博弈则使得产业集群对银行有一种引力，一旦某个企业违约或者有其他不正当行为，产业集群内的其他企业都会承担连带责任，企业为了

自身以后的交易机会和收益一般不会去冒这种风险。而产业集群具有整合内部企业信息资源的优势，在与银行的博弈中能够有效避免信息不对称现象，集群融资的优势对银行的吸引力显而易见。（二）降低商业银行的交易成本企业在向银行申请贷款时，银行都会对企业的财务状况、信用以及风险进行评估和预测，以此决定是否向该企业放贷。由于审查过程中需要投入大量的人力和时间，因此，银行的交易成本会非常高，出现了规模不经济现象。在引入产业集群的情况下，由于集群内大部分都是相同行业或者领域的生产者，银行可以通过预测和评估整个行业的风险来间接预测产业集群内企业的发展前景，并了解和掌握行业的发展动态，从而可以对同行业的企业做出一个整体判断，其运作过程如图2所示。因为产业集群可以形成规模经济，因此融资过程也具有规模经济效应，融资成本会随着融资规模的增大而减少，从而降低了商业银行的交易成本。（三）有利于聚集政府资金和民间资本本文基于“中国厨都”所在的兴福镇构建图3。

产业集群是拉动区域经济增长的最有效动力，也是地方财政收入的主要来源。“中国厨都”每年的税收占全县财政税收的1/3，该市2016年成立了滨州市财金集团有限公司③，其主要职责是对全市经济和社会事业的重点行业和产业进行投资开发。

图1

图2

银行企业

银行

企业集群

银行产业集群行业动态

行业风险企业

传统博弈域产业集群博弈域

··70产业的集群化发展，有利于吸引政府资金的介入，优化资本结构，扩大资金来源，实现产业的壮大升级。产业集群的财务信息以及行业发展和企业信用状况比较透明，再加上政府的支持，有利于吸引民间资本的聚集。三、商业银行在产业集群融资中的定位与职能（一）商业银行在产业集群融资中的定位笔者认为，商业银行在产业集群融资过程中应当处于核心和主导地位。产业集群的企业或者组织都应当配合商业银行，对于商业银行的信息收集与调查，企业不得提供虚假信息，隐瞒财务状况。产业集群所在地的政府应当为商业银行的工作提供更多的便利，通过政策倾斜鼓励产业集群与商业银行的联系，强化商业银行的主导地位。（二）商业银行在产业集群融资中的职能产业集群式融资模式中，商业银行具有三种职能。第一，评估职能。商业银行可以通过产业集群对行业风险和行业发展动态进行整体评估，对目标企业进行具体评估，而相对于产业集群外的企业，商业银行则不具有这样的优势。第二，监督职能。产业集群的竞争优势能提高产业集群内企业外部融资的信息透明度，易于银行对贷款使用的监督。银行贷款的滥用是造成银行坏账的根源所在，而通过产业集群融资，银行能够更加了解企业，能够更加清晰地掌握企业信息，资金会更加安全。第三，新型信用中介职能。信用中介职能是由商业银行自身的性质所决定的。商业银行通过产业集群融资，使其具有了一种新型的信用中介职能，通过与产业集群往来中的负债业务，把社会上的各种闲散资金集中起来，再通过产业集群的资产业务投向产业集群，如此形成一种良性循环。换句话说，商业银行的以上职能只有基于产业集群融资模式才能发挥。四、商业银行发展产业集群融资的对策（一）创新金融产品，设立私募基金金融服务是商业银行的主要职能，而私募基金作为一种金融产品，与其他金融产品相比，投资目标更具有针对性。商业银行能否设立私募基金在业界存在争议。2015年银监会曾经叫停了国内17家商业银行的私募基金管理人资格。我国商业银行目前实行分业经营，《商业银行法》明确规定，商业银行不得投资于非自用不动产或者非银行金融机构和企业，造成商业银行与私募基金之间无法逾越的鸿沟。然而目前基金业协会对商业银行申请登记为私募基金管理人持开放态度④。笔者认为，商业银行设立私募基金合法化只是时间问题。“中国厨都”所在的博兴县境内共有11家商业银行的分支机构，每一家都具备基金业协会设立私募基金的资格，因此，一旦银监会放开限制，相关法律健全，这些商业银行都可以设立专项私募基金，将投资投向“中国厨都”产业集群，并基于此为客户量身定做投资服务。私募股权投资包括出资人、基金管理公司、被投企业三个主体，其合作基础是三方主体多种资源的共享，这就意味着在引进私募股权投资基金后，企业实际上获得的不是一般的资本，而是包括专业人才资源、筹资渠道、信息资源以及政府关系等一系列的资源，这就在很大程度上实现了中小型企业发展的必要资本积累，推动企业的发展和壮大。（二）引入非银金融机构量化宽松的货币政策使得商业银行有充足的货币存量进行放贷，然而一旦央行收紧银根，实行紧缩的货币政策，那么银行的信贷总量将会缩减，势必会影响中小企业的生存。“中国厨都”所在的博兴县是全国百强县，工业基础雄厚，民营经济活跃，民间资本丰富。据统计，全县有各种形式的非银金融机构39家，以信托和融资租赁形式居多，还有少量的财务公司。产业集群实际上为中小企业搭建了一个融资平台，而非银金融机构则为个体投

企业中国厨都乡镇政府民间资本上级政府图3

··71资者搭建了一个投资平台。非银行金融机构贷款约束较少，可以通过专业投资方式改变资金结构，而产业集群则能将同质性的企业进行信息整合以提供行业发展的标杆，因此非银金融机构投资产业集群不仅可以降低风险，还可以实现收益的最大化。在当前货币宽松的政策下，如何最大化地实现非银金融机构的功能，笔者认为，可以创新商业银行与非银金融机构的合作模式，实现产业集群的融资外包。银根宽松的环境下，商业银行可以提供足够的货币供给。然而，产业集群融资的融资数额一般比较大，据笔者估算，2016年“中国厨都”的总体有效融资超过1亿元。巨额的融资也会给城市商业银行带来潜在的风险，因此，商业银行应当分散融资数额，从而分散风险。将产业集群的一部分融资外包给非银金融机构是可行的办法。商业银行与非银金融机构建立信息共享和风险共担机制，商业银行可以利用自身优势为非银金融机构提供决策信息，非银金融机构也可以发挥自身特点实现集群企业的快速融资，这样不仅可以打破银行业垄断企业贷款的局面，而且对发展我国金融市场，丰富金融机构的种类也具有重要意义。（三）正确处理地方政府、商业银行、产业集群之间的关系地方政府、商业银行、产业集群三方如何形成有效的联系，事关产业集群的发展。地方政府要明确自身定位，尽量避免直接使用行政手段限制产业集群的发展。政府对商业银行的监管应当严格遵循审慎监管原则，尽可能少干预银行的经营业务。地方政府的管理应该由直接管理转向间接管理，通过对产业集群内企业的监管，打造规范、有活力的市场环境，促进生产要素的自由流动以及产品和服务的开放。商业银行应当与政府部门深入合作，为产业集群打造金融服务平台。由商业银行牵头，整合和规范民间资本，对于符合条件的民间信贷组织，可以由政府协助进行注册登记，使其成为融资渠道。商业银行必须把与集群之间单纯的资金借贷关系延伸成与集群共生共赢的关系，为产业集群提供不同的服务，最终实现银企效益的最大化。作为产业集群，在与地方政府、商业银行的来往中，应当坚持以市场为导向，以自身健康持续发展为目标，借用政府与银行提供的外部环境和条件，不断优化产品结构，打造有竞争力的龙头企业，并最终实现企业上市的目标。（四）形成产业集群声誉风险监督机制商业银行对产业集群的信任，能够促进集群内部企业之间的相互信任，从而促进产业集群的稳定与发展。产业集群的形成有效地促进了集群内部企业之间的信誉提升以及相互的信任程度。然而，对整个产业集群形成一个声誉风险监督机制，需要引入第三方信用评级中介机构，其任务是收集和分析与产业集群有关的所有信息，监督产业集群的声誉与失信情况，进而对整个产业集群的信用等级做出评估。这样，既可以避免商业银行放贷时的信息不对称，又能对外吸收社会闲散资金，通过信用中介机构特有的信用信息传递机制促进社会惩罚机制的形成，提高企业失信的成本，对产业集群的稳定具有一定意义。第三方信用评级机构能够及时发现产业集群的声誉风险，抑制声誉风险的扩散，实现对产业集群的保护和内部的机制平衡。与此同时，还能够拓宽产业集群的交易范围与交易空间，使潜在交易对象演变为现实的可利用资源。