我国上市公司财务预警系统应用现状及问题探析(一)
浅谈我国上市公司财务危机预警系统
浅谈我国上市公司财务危机预警系统摘要：在我国，由于上市公司面临的财务风险日益加大，因发生财务危机而被特别处理甚至被迫退市的公司越来越多，使许多公司投资者、债权人等利益相关者都意识到，建立一个反应机敏以及实用高效的财务危机预警系统，对于上市公司是非常必要的。
关键词：上市公司；财务危机；预警系统中图分类号：f275 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）12-0-01一、财务危机预警系统的定义财务危机预警系统就是通过对企业财务报表及经营内容的分析，利用实时发生的财务数据和规定的数据化管理标准，将企业可能出现的潜在危机提前预知企业经营者或有关利益相关者，并通过对企业发生财务危机的原因和财务运营体系隐藏的问题分析，提早采取防范措施的财务分析系统。
二、我国上市公司财务危机预警系统存在问题1.监管部门未作明确规定且证券市场并不完善中国证监会和证券交易所对上市公司的信息披露方面进行监管，是为了确保上市公司信息能够得到及时和准确的披露，但对实行特别处理、暂停和终止上市的公司预警监管，还没有出台规范性的法律制度。
目前我国证券市场由于建立时间不长且发展缓慢，上市公司的内部控制和治理结构还不够合理，一些相关的企业破产机制还不够健全等问题，都影响着对财务预警系统的研究。
2.公司决策层缺乏主动运用财务预警系统的意识如今，我国企业财务危机预警系统的运用还仅仅停留在理论的研究上。
公司经营者没有树立危机防范意识主要是由于国有企业受计划经济体制的影响，致使企业普遍存在着产权不明，政企不分的现象，企业也缺乏相应的激励和约束机制。
且企业也很少面临破产的危机，所以管理者对企业的破产机制不够重视，在进行相关决策时也就很少主动运用财务危机预警系统。
3.不健全的公司治理结构致使财务预警系统不受重视过于集中的持股比例、不完善的内部控制和所有者缺位是我国不健全的公司治理结构的主要表现形势。
不完善的公司治理结构，使公司管理者缺乏对公司未来发展的预见性及对公司财务状况的分析与评判，因而造成对财务预警系统不够重视。
我国上市公司财务危机预警研究存在问题及其改进建议
2011年第9期下旬刊（总第457期）时 代 金 融Times FinanceNO.9，2011（CumulativetyNO.457）随着竞争逐渐激烈，上市公司财务危机发生的频率也越来越高，因此公司管理当局、股东、债权人等相关者的利益受到很大损失，同时给其带来了巨大的压力。
受我国市场经济发展时间短的影响，我国财务预警相关研究的时间也较短，同时由于一些客观环境的限制和约束，很多问题存在于我国上市公司财务预警研究中。
所以，为了加强对上市公司财务危机的预警，必须强化这方面的研究。
一、我国上市公司财务危机预警研究存在的问题（一）公司治理结构不健全，风险意识缺乏公司治理结构的完善对企业有着重要的意义：首先，可以保障投资者的利益，防止其合法权益被企业的“内部人”侵吞；其次，科学决策在企业中得到保证，效率得到。
因为企业效率的提高是企业各方面的利益有效的保障。
持股比例过于集中、所有者缺位和内部控制不力等是目前我国公司治理结构不健全的主要表现方面。
对财务危机的不重视，风险意识淡薄也基本上是公司治理结构不健全造成的。
（二）证券市场不规范，破产机制不健全我国的证券市场经历的时间还比较短，与之相关的破产机制更是不健全，具有笑话意味的是我国迄今为止尚无一家证券上市公司宣告破产，以致破产不能作为研究人员为财务危机标准的定义，并在此基础上使用控制样本建立财务预警模型。
由于当前“ST”制度执法不够严厉，加之它也不能够很准确地代表财务危机，因此如果以此为标准展开财务预警研究，势必会影响其研究成果。
（三）预警指标的选择狭窄建立财务危机预警系统的基础是指标的选择。
现有的财务理论和实践经验是目前研究者进行研究的主要依据，同时已发生财务危机公司的实际情况也是参考，备选指标组也是从一系列财务指标中选择的，最后相对显著的指标再通过统计检验筛选出。
通过分析，还可以通过以下几方面完善预警系统。
第一，现有的财务指标利用的是资产负责表和利润表计算的，预警系统中利用的这个财务指标是权责发生制下的，忽视了更为客观的现金流量指标，对企业的财务运行状况没有真实反应。
我国上市公司财务预警问题与研究
摘要在市场经济中，市场环境的复杂性和多变性，市场竞争的愈发激烈，以及企业内部管理的缺陷等因素的存在使企业面临太多的生存风险。
风险的存在，加大了企业陷入财务困境的可能性。
企业财务风险初露端倪，如果企业没有及时发现或者没有采取积极有效的控制措施，当财务风险积聚到一定程度，企业就会陷入财务困境。
财务困境不仅给公司股东、经营管理者以及债权人带来重大损失，还严重影响了证券市场正常的经济秩序，而且对整个社会的发展造成了严重的威胁。
在震惊之余，人们开始反思，探讨造成危机的根源，研究发现其中一个重要因素就在于缺乏有效的财务监测和警示机制。
上市公司财务危机预警系统的研究一直是经济管理界的热门问题。
财务危机是公司无力支付到期债务或费用以至于威胁公司生存和发展的经济现象。
面对国际竞争的加剧和复杂多变的经济环境，上市公司不可避免地面临各种财务危机。
但通过研究上市公司相关信息，构建有效的财务危机预警模型，能在很大程度上帮助上市公司防范和化解财务危机，尽可能地减少利益相关者的损失。
然而，由于种种原因，目前我国上市公司的监管部门尚未就上市公司运用财务预警系统做出相应的规定。
再加上我国上市公司本身的一些特有现象，使得上市公司缺乏运用财务预警系统进行财务风险预警的主动性。
财务预警系统在我国上市公司中尚未得到广泛应用。
通过我国对上市公司财务预警系统的研究，一方面希望能够加深人们对上市公司财务预警的认识，另一方面针对我国上市公司独有特点，提出改进性意见，希望对企业管理当局分析与监控企业财务危机有所帮助，从而防患于未然。
关键词：财务风险；财务危机；预警模型ABSTRACTThe finealcial crisis broke out in the whole region of southeast ASIA in 1997，which almost became the most seriously international economic crisis in the past fifty years In the recent years，the number of business enterprises，which go bankrupt annually in the world is far larger than that of the ones newly established. Numerous large group companies Sink into predicament .Artran company’s tumbling down covers Shadow for financial affairs of market companies，after being surprised，people fall into deep thought，Starting to inquiry into the reasons of the crisis. After being researched，an important factor lies in lacking the valid finance monitoring and caution mechanism.In this thesis the practical and canonical analysis，the qualitative and quantitative analysis are adopted and conthined in the investigation methods, making to problem the financial affairs of the market companies .The whole thesis consists of four chapters.On Chapter 1，the ubiquitous finance problems of the market companies are put forward.On Chapter 2，the baSic theory of Finance Monitoring system is introduced．On Chapter 3，forecasting model is constructed and used to prognosticate the financial condition of Sixty market companies，which are random samples .On Chapter 4，aiming at the characteriSticS appearing on the market companies in China，Some reformative ideas are brought forwardKeywords：finance risk；forecasting model；market company目录摘要 (Ⅰ)Abstract (Ⅱ)前言 (1)一、财务预警系统的基本理论 (2)（一）财务风险与危机 (2)1. 风险 (2)2. 财务危机 (2)（二）财务预警系统的内涵与性质 (3)1. 财务预警系统的内涵 (3)2. 财务预警系统的性质 (3)（三）财务预警系统的监测对象和职能 (4)1. 财务预警系统监测对象 (4)2. 财务预警系统的职能 (4)二、财务预警系统的现状分析 (6)（一）我国上市公司财务预警应用现状 (6)（二）我国上市公司财务预警分析 (6)1. 会计信息质量影响财务预警的有效性 (6)2. 上市公司决策层缺乏财务预警意识 (7)3. 财务预警系统实际应用尚不到位 (7)（三）上市公司财务预警体系的具体内容 (7)1. 企业财务环境预警 (7)2. 企业资金运用活动预警 (7)3. 企业筹资活动预警 (7)4. 企业对外投资活动预警 (8)5. 货币资金管理和报表分析预警 (8)6. 财务组织预警 (8)三、完善我国上市公司预警系统的建议 (9)（一）改进财务预警模型 (9)1. 财务预警指标的选择 (9)2. 依据经济现象的内在规律预测变量 (9)3. 不断探索新的财务预警方法 (9)（二）引入非财务指标和定性因素 (10)1. 上市公司发展战略 (10)2. 上市公司制度 (11)3. 上市公司人力资源状况 (11)4. 上市公司顾客资源 (11)（三）树立上市公司利益相关者的风险防范意识 (11)1. 实施有效的内部控制 (11)2. 开展增值型内部审计 (12)（四）提供通畅开放可靠的信息平台 (12)1. 有效治理财务信息失真 (13)2. 准确判断财务信息的真实性 (13)3. 切实加强对预警信息的管理 (14)结论 (15)致谢 (16)参考文献 (17)附录一 (18)附录二 (20)前言加入世贸组织后，我国企业在获得极大机遇的同时也面临着极大的挑战。
企业财务预警管理现状研究及发展趋势分析
规范财务管理流程，强化内部审计和监督机制，确保财务信息 的真实性和完整性。
完善财务风险评估体系
定期进行财务风险评估，全面了解企业面临的潜在风险，制定相 应的应对措施。
强化危机应对机制
建立危机应急预案，明确危机发生时的责任人和处理流程，确保 能够迅速响应并化解危机。
加强企业财务预警管理技术创新与应用
2023
企业财务预警管理现状研 究及发展趋势分析
contents
目录
• 企业财务预警管理概述 • 企业财务预警管理现状研究 • 与建议
01
企业财务预警管理概述
定义与特点
定义：企业财务预警管理是指通过收集并分析财务及非 财务信息，提前识别潜在的财务风险和经营问题，采取 有效措施规避或降低风险的管理过程。 预见性：能够预测未来的财务风险和经营问题。
THANK YOU.
现状：目前，虽然企业 财务预警管理取得了一 定的成效，但仍存在一 些问题，如信息不对称 、数据分析不准确等。 同时，随着市场竞争的 加剧和监管政策的加强 ，企业财务预警管理面 临着更大的挑战。
02
企业财务预警管理现状研究
国内外研究现状及比较
国外研究现状
西方学者从上世纪90年代开始关 注企业财务预警研究，主要从定 量角度，利用统计学、机器学习 等技术构建预警模型，并广泛应 用于实践。
强化政策支持与监管力度，提升企业财务预警管理水平
完善相关政策法规
政府应出台更多鼓励和支持企业加强财务预警管理的政策，引 导企业提高风险防范意识。
加强行业自律和规范
行业协会应制定行业规范和标准，推动企业之间的信息共享和 经验交流，共同提高行业的风险应对能力。
强化监管力度
企业财务预警系统存在的问题
浅谈企业财务预警系统存在的问题中图分类号：f230 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2013）04-000-01摘要本文在介绍企业财务预警系统概念，分析了当前我国企业财务预警系统构建中存在的问题，并提出了相应的解决措施，对企业财务风险预警系统的构建具有一定借鉴意义。
关键词财务预警系统概念成因预警模型解决措施一、财务预警系统的概念财务预警系统是以企业信息化为基础，对企业的经营管理活动中潜在的风险进行实时监控。
它贯穿于企业生产活动的全过程，以企业的财务报表、经营计划以及其他相关的财务资料为依据，利用财务、金融、企业管理等理论，采用比例分析、数学模型等方法，分析企业所面临的经营波动情况和危险情况，并向企业经营者和其他相关利益关系人示警。
以督促企业管理者及时采取防范措施。
二、我国企业财务危机预警不足的成因（一）会计信息的准确性影响了财务预警系统的有效性企业财务预警系统的建立运用大量财务数据，真实及时的财务信息对建立有效可行的财务预警系统起关键作用。
现行企业信息披露制度的失衡和独立审计机制的缺失难以确保财务信息质量。
这种普遍存在的会计信息不实势必影响财务预警系统的有效性，影响利益各方运用财务预警系统的积极性。
（二）财务预警系统实际应用尚不到位预警系统的财务指标多，计算方法复杂繁琐，可操作性、实用性难以保证。
非量化指标缺乏合理论证，各企业对其衡量财务风险有效性提出质疑。
在应用中耗费大量人力物力、实际效果又不能保证的情况下，很多企业自然不会选择应用财务预警系统。
三、完善我国企业财务预警系统的建议（一）完善财务预警体系内容完善的财务预警体系应包括：1.企业财务环境预警。
企业应关注内外部财务管理环境，一旦发生重大变化，就要适时调整财务预警体系，以适应新条件的要求。
2.企业资金运用活动预警。
财务预警体系应站在资金角度，全面跟踪、反映、监督、评价企业增值业务的过程。
3.货币资金管理和报表分析预警。
资金计划和货币资金管理是保证资金良性循环的神经指挥系统和动力系统。
企业财务预警管理存在问题及应对策略
企业财务预警管理存在问题及应对策略作者：李甲磊来源：《中国乡镇企业会计》 2011年第8期一、企业财务预警系统的含义及重要性财务预警系统，就是以企业信息化为基础，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的系统。
即采用及时的数据化管理方式，通过全面分析企业内部经营、外部环境各种资料，以财务指标数据形式将企业面临的潜在危险预先告知经营者，同时寻找财务危机发生的原因和企业财务管理体系中隐藏的问题，并明确告知企业经营者解决问题的有效措施。
因此，构建企业财务预警体系对于企业避免财务危机、防范财务风险、降低损失、提高效益等方面都具有十分重要的意义。
二、企业财务预警系统存在问题（一）财务预警意识淡薄。
企业经营者受传统思想的约束和制约，其经营者只会考虑眼前的利益，认为只要把企业做大做强，企业就会有发展前途，缺乏风险意识，从而导致决策失误，这是财务风险产生的主要原因之一。
（二）财务预警方法陈旧。
现阶段财务预警方法的运用可以分为定性分析方法和定量分析方法。
在我国企业中无论对定性分析还是定量方法的实证运用都比较少，即使有也是在运用现有的方法上进行简单分析、比较，深入完整的论证不多。
（三）财务预警管理落后。
随着经营规模的不断扩大，经营范围的多样化，在企业中会出现管理层次不清、责权不明的现象，导致企业的管理较多采用经济的方法，管理方法单调，难以在企业中形成较强的凝聚力，对财务预警的监控和执行都会带来负面影响。
（四）警示功能单一。
完善的财务预警系统应具备信息收集、预知风险和控制风险三种功能。
当前，企业财务预警系统主要通过对会计信息系统中的数据进行监测分析，找出与企业财务状况有关的指标，与事先设定的临界标准比较，以发现财务危机的征兆。
即财务预警系统主要是发现问题、预示风险，却不能控制风险。
这种功能缺失的财务预警系统是不完善的，无法充分发挥它在企业管理系统中的作用。
三、完善企业财务预警系统的几点建议（一）牢固树立风险防范意识是企业财务预警系统得以成功建立并有效运行的前提。
财务危机预警分析(1)
两者都是财务危机预警的内涵。 5．财务危机与现金流的关系
现金流量在财务危机预警研究中，处于首要地 位。
财务危机预警分析(1)
第三节 财务预警的特性分析
一、财务危机的表现特征 二、财务危机预警的阶段性特征
财务危机 企业丧失支付能力，无力支付到期 债务或费用，以及出现资不抵债的经济现象。
预警 事先预知并发出警示，以避免或尽可能 降低损失。
财务危机预警分析(1)
一、 财务预警的概念
2. 财务危机的表象 （支付压力和支付能力脱节） 1）现金性财务危机 是指现金流出量超出现金流入量，而产生的不能 按期还本付息的风险，其本质是负债的期限结构与 现金流量的期限结构不相一致引起的。 2）收支性财务危机 是指企业由于收不抵支，而引起的不能偿还到期 债务本息的风险。
财务危机预警分析(1)
一、 财务预警的概念
3. 财务危机的实质（资源配置失效） 1）筹资和投资的不平衡 2）闲置资金利用效率低下 3）分配和发展之间的不平衡
4. 财务预警的运行机制（风险控制机制） 财务预警集预测、警示、报警等功能于一身。 它能够预测到财务危机可能的风险，将其以特别的
方式警示利益相关者，并提出具体建议，帮助其规避 风险。
1．金融环境变化 一定时期国家宏观金融政策的变动，可能
对企业财务管理和财务预警系统的影响是最 大的。 2．法律环境因素
企业财务管理和财务预警系统的建立等财 务活动，都是在各种经济法规的制约下运行 的，会受到这些法规直接或间接的影响。
财务危机预警分析(1)
一、财务预警的外部环境分析
3．经济环境因素 企业财务预警系统和标准的确立，必
我国上市公司财务危机预警系统的应用研究
商 场现代 化 ２ ０ ０８年 ９ （ 月 下旬刊 ）总第 ５２期 ５
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方法． 提高员工的责任感和使命感。
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我国上市公司财务预警系统应用现状及问题探析(一)
上市公司财务预警系统能帮助上市公司及时发现财务状况中的异常情况，有利于上市公司及时调整经营策略，扭转财务状况恶化的势头。
然而，由于种种原因，财务预警系统在我国上市公司中却得不到广泛应用。
本文将就此问题进行深入探讨。
一对我国证券市场及上市公司发展的回顾
作为资本市场的核心，证券市场在我国的建立和发展始于改革开放初期。
我国上市公司经过十数年的发展已成为国民经济的主力军，据有关方面统计，截至2002年10月底，境内上市公司有1215家，发行总股本5859亿股，从境内外证券市场筹资达8538亿元人民币，市价总值42686亿元(流通市值13895亿元)，上市公司市价总值占GDP的比重已近50％。
我国证券市场和上市公司在迅猛发展的同时，还存在以下几方面的问题：(1)“一股独大”现象盛行。
上市公司控股大股东往往支配了公司董事会和监事会，在日常经营中一手遮天。
(2)内部人控股较为普遍。
在我国上市公司中，比较普遍存在第一大股东控股、代表国有股或法人股的“关键人”控股、企业管理者控股的现象。
（3）国有股与法人股不流通。
中国股票市场的一个特殊现象就是国有股与法人股不流通。
由于上市公司大部分股份不流通，在一定程度上抑制了供给，造成股价暴涨，即所谓的“流通股溢价”。
再加上庄家造市、政策托市，导致股票二级市场股价虚高，泡沫现象较为严重，影响了证券市场的正常运行。
(4)
关联方交易严重。
关联企业与上市公司间的“人、财、物”关系密切。
据不完全统计，截至2001年5月，沪深两市l15家已披露大股东或关联方占用资金状况的上市公司，其被占用资金高达426亿元，平均每家上市公司被占用3.7亿元。
(5)盈余管理问题突出。
“业绩造假”成为一些公司上市的捷径，配股成为上市公司融资渠道的最佳选择，甚至亏损的上市公司也通过采取盈余管理办法进行“圈钱”。
总的来说，目前我国的股票市场处于或接近于弱型有效性，市场运行的规律被模糊化，加之市场培育初期的监管不力及制度不全更加扭曲了市场的正常运行，如券商违规炒作甚至与某些上市公司恶意串谋，联手操纵会计利润，从而导致二级市场股价大幅度波动，严重影响了证券市扬的有效运行。
二国内上市公司财务预警系统应用现状
我国有关上市公司财务预警系统的研究成果已经被广泛地运用到农业、林业、工业、交通等不同领域。
而作为微观经济预警系统，上市公司财务预警系统的应用还远远不够。
在国外财务预警研究和我国上市公司经济预警系统研究、应用的影响和推动下，我国上市公司财务预警系统不仅备受理论界许多研究人员的关注，而且得到了其他一些社会群体的认同。
2002年4月19日，在由中国证券报社和亚商企业咨询股份有限公司共同主办的第四届“中证．亚商中国上市公司最具发展潜力50强”评选指标体系专题研讨会上，专家们建议，为了使评价指标体系更加合理，在原有指标体系的
基础上，增加财务预警指标体系，以深度分析公开披露的财务信息，发现在一些重要财务指标上与行业均值严重偏离的公司，科学公正地评选出真正具有发展潜力的上市公司。
这表明，他们认为财务预警指标与财务状况密切相关，财务预警系统能有效判断上市公司的潜在发展能力。
此外，不少学者有关建议上市公司运用财务预警系统建议的文章屡屡见于各类报刊，例如，陕西财经学院的杨宗昌、赵红以蓝田股份为例，运用国外财务预警模型对其进行财务预警分析。
他们借助Z分数模型等比较有影响的财务预警模型，评价上市公司风险，判断上市公司财务危机的潜在程度，强调财务预警的有效性和重要性，以提醒上市公司相关利益方注意，并建议上市公司主动运用财务预警模型进行财务风险的预测、分析和防范。
然而，由于财务预警系统还是一个比较年轻的研究领域，目前我国上市公司的监管部门尚未就上市公司运用财务预警系统做出相应的规定，再加之我国上市公司本身的一些特有现象，使得上市公司缺乏运用财务预警系统进行财务风险预警的主动性。
三我国上市公司预警模型应用中存在的问题剖析
如前所述，上市公司财务预警系统能帮助上市公司及时发现财务状况的恶化，有利于上市公司调整经营策略，扭转财务状况恶化的势头。
然而，为什么财务预警系统在上市公司中得不到广泛应用呢?作者认为，造成我国上市公司财务预警系统在实践中未得到广泛应用的原因主要
有以下两个方面：。