营运资本管理
现金流与营运资本管理
现金流与营运资本管理现金流与营运资本管理是企业财务管理中至关重要的环节。
现金流是企业活动的生命线，良好的现金流管理可以保障企业的运转和发展。
营运资本管理则关系到企业的资金运作和偿债能力。
本文将从现金流和营运资本两个方面进行探讨，分析它们的重要性以及如何进行有效管理。
一、现金流管理1. 现金流的概念现金流是指企业在一定时期内产生的现金收入和支出的总和。
良好的现金流管理能够保障企业的偿债能力和发展潜力。
现金流主要包括经营活动现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流三个方面。
2. 现金流管理的重要性良好的现金流管理对企业意义重大。
良好的现金流管理可以保障企业的日常经营活动。
现金流短缺会导致企业无法按时支付员工工资、供应商款项等，造成企业的经营活动受阻。
良好的现金流管理可以提升企业的偿债能力。
企业如果长期处于现金流紧张状态，会导致企业无法按时偿还债务，影响企业的信用记录。
良好的现金流管理可以为企业的发展提供足够的资金支持。
现金流充足可以为企业的技术创新、市场扩张等提供资金保障。
良好的现金流管理需要企业采取一系列的方法和措施。
企业应加强资金预算管理，合理安排企业各项费用支出，确保企业有足够的现金流。
企业应加强应收账款和存货的管理，尽量缩短资金周转周期，释放资金。
企业应合理安排投资活动和筹资活动，确保企业的投资和融资行为符合企业的经营发展需求。
企业应建立严格的财务预警机制，及时发现并解决现金流紧张的问题。
营运资本是企业运营活动中所需的资金，包括应收账款、存货、应付账款等。
营运资本的管理涉及到企业的资金运作和偿债能力。
良好的营运资本管理对企业的偿债能力和盈利能力具有重要影响。
良好的营运资本管理可以提高企业的资金利用效率，降低企业的财务风险。
良好的营运资本管理可以提升企业的偿债能力。
合理管理应收账款和存货可以确保企业具有足够的流动资金，从而保障企业的偿债能力。
良好的营运资本管理可以提高企业的盈利能力。
合理管理营运资本可以降低企业的成本支出，提高企业的盈利水平。
《营运资本管理》复习资料
《营运资本管理》课程期末复习资料《营运资本管理》课程讲稿章节目录：第一章营运资本管理概述第一节营运资本的概念与特点第二节营运资本管理的意义、目标及原则第三节企业筹资组合第四节企业资产组合第二章流动资产管理第一节现金管理第二节应收账款管理第三节存货管理第三章流动负债管理第一节短期借款第二节商业信用第三节应付费用第四节短期融资券第四章流动资产评估第一节流动资产评估概述第二节实物类流动资产的评估第三节债权类及货币类流动资产评估一、客观部分：（单项选择、多项选择、判断）（一）单选部分1．企业资金总额中短期资本和长期资本各自占有的比例，称为企业的（）。
A．资产组合 B．投资组合 C．筹资组合 D．资本结构★考核知识点: 营运资本的概念和特点2．将部分长期资产由短期资本来融通，这便属于（）。
A．正常的筹资组合 B．冒险的筹资组合C．保守的筹资组合 D．短期资金筹资★考核知识点: 筹资组合3. 企业资产总额中流动资产和非流动资产各自占有的比例称为企业的（）。
A．资产组合 B．债务组合 C．筹资组合 D．资本结构★考核知识点: 资产组合4．为了应付一些突发事件和偶然情况而持有的现金是（）要求的现金持有量。
A．交易动机 B．补偿动机 C．谨慎动机 D．投资动机★考核知识点: 现金管理5．通常情况下，企业持有现金的持有成本（）。
A．与现金余额成反比 B．与持有时间成反比C．与有价证券的利息率成正比 D．是决策的无关成本★考核知识点:现金管理6．因投放于应收账款而放弃的其他收入是应收账款的（）。
A．机会成本 B．管理成本 C．坏账成本 D．短缺成本★考核知识点:应收账款管理7．( )是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求，通常以预期的坏账损失率作为判别标准。
A．信用条件 B．收账政策 C．确定订货点 D．信用标准★考核知识点: 应收账款管理8．某企业年赊销额600万元，应收账款周转次数为9次，资金成本率为10%，则应收账款的机会成本为（）万元。
营运资金管理理论概述
营运资金管理理论概述一、营运资金概述营运资金，也称为营运资本，它包括广义的定义和狭义的定义，综合反应的是企业的短期内偿债能力。
从广义上讲，营运资金是企业的流动资产，它包含货币资金、应收账款、应收票据、存货等，涵盖了企业的全部流动资产，穿于企业的各个过程，将企业的生产再造和偿债能力联系起来。
狭义的营运资金表现的是差额，是流动资产减去流动负债的指，体现企业的净偿债力，它的好坏关系着企业的发展能力，其流动资产的存在首先应当偿还企业所有的流动负债，剩余的流动资产可以作为预备资金、增加留存收益或者进行再投资。
从会计的角度来看，营运资本是指狭义的营运资本，而不是仅仅指当前的资产，它反映了当前净资产，是流动资产与流动负债之间的多余体现，是流动性资金。
如果一个企业的流动资产全部来自于流动负债，那么流动负债的金额会大于或者等于流动资产，这对企业来说是一个不好的信号。
相反，企业更希望的是流动资产的数额大于流动负债，这样就能形成一定的所有者权益，增强企业的短期偿债能力。
二、传统的营运资金管理理论Deloof （2003）在对营运资本管理的研究中，开始从传统的营运资金管理理论出发，用应收账款周转天数、库存周转率、应收账款周转天数和现金转换周期指数代表资本管理效率，但是却没有考虑整体，并没有带入营运资金管理整体思想。
由于企业在资金链和资金储备量上的把握不精确，使得营运资金成为企业不可或缺的一部分，营运资金是企业偿还短期债务的主要资金来源。
传统的营运资金管理理论，它强调了营运资本管理的三个基本组成部分，更多的是体现单个营运资金项目，营运资本周转简单的划分为应收账款周转率、存货周转率和应付账款周转率，单个项目的好坏直接体现营运资金管理效率，但是却没有相应的考虑预付账款、应付职工薪酬、预收账款、应交税费、其他应收款和其他应付款的影响，也没有考虑整体，没有将整个周转过程体现出来，缺乏与供应链的关系研究。
目前，大多数企业都只用传统的营运资金管理理论来评价营运资金管理效率，简单的计算个别的项目周转期，忽略他们之间的相互影响，更加没有把供应链的思想带入其中。
【CPA财管】第11章营运资本管理知识点总结
【CPA■财管】第11章营运资本管理知识点总结第十一章营运资本管理【知识点1］营运资本管理策略1 .投资策略Q）流动资产的相关成本：短缺成本+持有成本。
（2）三种投资策略2 .筹资策略Q）资产负债的分类（2）易变现率经营性流动资产中长期筹资来源的比重，即长资短用比，比值越大越稳健。
易变现率二（资金长期来源-长期资产）/经营性流动资产二（股东权益+长期负债+经营性流动负债-长期资产）/经营性流动资产（3）筹资策略【知识点2］现金管理1 .现金管理的目的：交易性需要、投机性需要、预防性需要2 .现金管理的方法：力争同步，使用浮游，加速收款，推迟支付。
3 .现金持有量的分析：Q）成本分析模式：①三成本法：管理成本恒定，机会成本与短缺成本反向变化，二者相等时总成本最低，总成本=管理成本+机会成本+短缺成本。
②本模式假定与交易成本无关。
（2）存货模式：二成本法二机会成本+交易成本注释：T表示一定期间内的现金需求量，F表示每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本，K表示持有现金的机会成本率；当丁以月为单位时，K也要换算成月率，注意一致性。
优点简单直观。
缺点假定现金的流出量稳定不变，实际上这种情况很少出现。
(3)随机模式：无短缺成本,二成本法=机会成本+交易成本。
H=3R-2L现金持⅞ffiHRB LQ时间为上限：H=3R-2L等价转换为H-R=2(R-L),即:距离两倍关系。
R R为返回线：其中：提示：b为每次有价证券的固定转换资本；i为有价证券的日利息率；。
为预期每日现金余额变化的标准差，需考虑公式中。
、i时间上是否一致，若。
为日方差，i也应为日利息率。
1.L为下限：主观性强，受企业每日的最低现金需要量、管理人员风险承受倾向等因素的影响。
【知识点3］应收款项管理1.信用标准设定某一顾客的信用标准时,用5C系统进行：①品质-指顾客的信誉；②能力-短期偿债能力；③资本-财务实力和财务状况；④抵押■能被用作抵押的资产；⑤条件•外部经济环境。
现金流与营运资本管理
现金流与营运资本管理
现金流与营运资本管理是企业日常经营活动中非常重要的两个方面。
现金流是企业运营中的现金流入和流出的总和，是企业经营活动的重要指标之一。
营运资本则是指企业未支付的成本和未收取的收入之和，它是企业运营的资本投入和回报的具体体现。
现金流与营运资本管理对企业的经营和发展有着重要的影响，下面将从以下几个方面进行详细介绍。
现金流与营运资本管理对企业的融资和偿还能力有着直接的影响。
现金流的稳定与否决定了企业是否具备偿还债务的能力，而营运资本的管理则直接影响了企业的融资能力。
如果现金流不稳定或者营运资本不足，企业很难获得持续的融资支持或者偿还债务，这将导致企业的经营困难甚至倒闭。
现金流与营运资本管理对企业的经营风险和经营效率有着重要的影响。
现金流的管理能力直接影响了企业的资金运作效率，如果企业现金流过低或者现金流周期过长，将会导致企业融资成本的上升、经营活动的受限以及经营风险的增加。
营运资本的管理能力也直接决定了企业的经营效率，合理的管理能够降低资金占用成本，提高使用效率，从而实现对企业经营活动的有效控制。
现金流与营运资本管理对企业的经营和发展具有重要的影响。
通过科学合理的管理，可以降低企业的经营风险，提高资金利用效率，增强企业的盈利能力和竞争力。
企业管理者应该高度重视现金流与营运资本的管理，制定有效的管理策略和措施，确保企业的健康发展。
旅游财务管理企业营运资本管理
旅游财务管理企业营运资本管理1. 简介旅游财务管理是指对旅游企业的财务资金进行科学合理的管理和运用，以实现财务目标和经营战略。
企业营运资本管理是财务管理的核心之一，主要关注企业流动性和盈利能力的平衡，确保企业的正常运营和发展。
本文将介绍旅游企业在财务管理中的营运资本管理。
2. 营运资本的定义及重要性营运资本是指企业用于日常生产经营活动所需的资金。
它由企业自有资金和短期负债组成，用于供应商付款、存货采购、流动性维持等。
营运资本管理的重要性主要体现在以下几个方面：•保证生产经营的正常进行：充足的营运资本可以确保企业在遇到突发问题时能够及时应对，保障生产经营的持续进行。
•控制现金流量：营运资本管理可以帮助企业合理安排收入和支出，控制现金流量的变动，避免资金短缺或闲置造成的损失。
•提高盈利能力：科学管理营运资本可以降低企业的财务成本，提高资金利用效率，进而提高盈利能力。
3. 营运资本管理的关键要素3.1 库存管理库存管理是营运资本管理的核心环节之一。
旅游企业通常会面临存货周转速度慢、库存堆积等问题，因此需要注意以下方面：•减少存货量：通过精确预测市场需求，合理安排采购计划，避免大量存货滞销或积压，减少存货量。
•提高存货周转率：合理控制存货周转周期，加强与供应商、分销渠道的沟通与合作，避免库存周期过长而导致资金占用增加。
•定期盘点：建立有效的库存管理制度，定期进行盘点，及时发现存货异常情况，并采取相应措施解决问题。
3.2 应收账款管理应收账款管理是旅游企业营运资本管理的关键环节之一。
在应对旅游企业普遍存在的账期过长、坏账率较高等问题时，需要注意以下方面：•严格的信用政策：建立明确的信用政策，对合作伙伴进行信用审核和评估，避免坏账的发生。
•加强催收管理：建立健全的催收制度，及时追缴欠款，并对账期过长的客户采取相应措施，如限制供货或采取预付款等方式。
•拓展融资渠道：可以通过与金融机构合作，开展应收账款融资业务，提高资金周转效率。
第4章营运资本管理
现金周转天数图示
营业周期
赊购原材料
赊销产品
收回货款
存货周转天数
应收账款周转天数
应付账款周转天数
现金周转天数
支付材料款 (现金流出)
收回现金 (现金流入)
例：某公司预计存货周转天数为80天，应收账款 周转天数为40天，应付账款周转天数为30天，预 计全年需要现金720万元，求最佳现金持有量。
现金周转天数=80+40-30=90（天） 最佳现金需要量=720/360×90=180（万元）
应收账款机会成本=3600÷360×60×60%×10% =36（万元）
二、信用政策
（一）信用标准 1．信息收集 2．信用分析 信用的“五C”系统是指：品德（character）、
能力（capacity）、资本（capital）、抵押 （collateral）和条件（condition）等五个方 面。 （二）信用条件
一、现金管理的目的与内容
（二）现金管理的目的 现金管理的目的是在保证企业生产经营活动现金
需求的基础上，尽量减少现金的持有量，提高现 金的利用效率。 （三）现金管理的内容 1．编制现金预算，合理估计现金需求。 2．确定理想的现金余额。 3．对日常的现金收支活动进行控制。
二、最佳现金持有量的确定
（三）存货模式
现金余额
时间
存货模型现金流量图
（三）存货模式
持有现金的机会成本与有价证券和现金 之间的转换成本的关系如下图所示：
成本
总成本
机会成本
转换成本
现金持有量
（三）存货模式
总成本＝机会成本+转换成本，公式如下：
TC＝Q K T F 2Q
式中：Q代表最佳现金持有量；Q/2表示该 时期的平均现金余额；K代表短期有价证券 的投资报酬率；T代表一定时期的现金总需 求量；T/Q表示该时期内证券的买卖次数； F代表每次转换的单位成本。
营运资本管理第五六章
流动资产是指可以在一年或者超过一年的 一个营业周期内变现或耗用的资产，主要包括现 金、有价证券、应收账款和存货等。 流动负债是指将在一年或者超过一年的一 个营业周期内必须清偿的债务，主要包括短期借 款、应付账款、应付票据、预收账款、应计费用 等。
临时性流动资产指那些受季节性、周期性影响 的流动资产，如季节性存货、销售和经营旺季的 应收账款等。 永久性流动资产指企业所必须持有的最低限额 的现金，存货以及应收帐款等。这部分流动资产 无论企业的生产如何受季节等因素的影响，它们 都是相对稳定的。
应收账款周转天数是指企业从取得应收账款的 权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。周 转天数越短，说明流劢资金使用效率越好。 应收账款=365/应收账款周转率 应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额 应收账款平均余额= (期初+期末)/2
现金周转期指从支付原材料货款开始到最终收 回本公司货款为止的时间过程。 现金周转期=经营周期-应付账款周转天数 =存货周转天数+应收账款周转天数-应付 账款周转天数 应付周转率=产品给售成本/平均应付账款
问题二：Slowpay公司多长时间才能收回应收账款？ 应收账款平均余额=（1600+2400）/2=2000 美元 应收账款周转率=50000/2000=25 次 应收账款周转天数=365/25=45.6 天
问题三：公司多长时间支付其货款？ 应付账款平均余额=（2700+4800）/2=3750 美元 应付账款周转率=30000/3750=8 次 应付账款周转天数=365/8=45.6 天
营运资本的特点
1 周转时间短 2 实物形态易变现丏流劢性强 3 数量具有波劢性 4 融资斱式灵活
第三节 营运资本的融资组合策略
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营运资本管理
营运资本管理是企业经营中至关重要的一环，它涉及到企业的现金流、资金运作和经营效率等方面。
良好的营运资本管理可以为企业提
供良好的流动性及资金来源，有效地促进企业的发展。
本文将从充分
理解营运资本的概念、营运资本管理的重要性、营运资本管理的目标
和策略以及营运资本管理的实践中，详细论述营运资本管理的方法和
措施。
一、理解营运资本的概念及其重要性
营运资本是指企业日常运营所需的流动资金，包括现金、应收账款、存货、预付款项等。
营运资本的管理直接影响着企业的运营效益和经
济效果。
合理的营运资本管理可以实现资金的最大利用和最低成本，
保障企业正常运营并提高经营效益。
二、营运资本管理的目标和策略
1. 目标：
（1）降低运营成本：合理配置流动资金，减少资金占用成本。
（2）提高流动性：及时、灵活地满足企业日常运营需求，以应对
突发情况。
（3）保持合理的营运资本水平：避免流动资金过多或供应不足的
情况，保持企业稳定运营。
2. 策略：
（1）现金管理：建立科学的预算及资金管理制度，保持适当的现
金储备。
（2）应收账款管理：合理制定付款政策和信用政策，加强催款工作。
（3）存货管理：制定合理的库存控制策略，减少滞销和过量库存。
（4）应付账款管理：优化供应商管理，确保付款及时准确。
（5）预付款项管理：审慎选择供应商，并合理把握预付资金。
三、营运资本管理的实践
有效营运资本管理需要企业全面考虑与协调各个方面的运作。
以下
是几种实践方法和措施。
1. 优化库存管理：
（1）建立准确的需求预测模型，避免过多或不足的库存产生。
（2）合理分类和评估库存风险，及时采取措施处理滞销产品。
（3）与供应商建立紧密的合作关系，提高库存周转率。
2. 加强应收账款管理：
（1）制定明确的信用政策和付款条件，防范坏账风险。
（2）定期进行账款的催收工作，及时清理账龄较长的欠款。
3. 控制预付款项：
（1）审慎选择供应商，确保其信誉和实力。
（2）签署合同明确预付款使用和退还的相关条款。
（3）定期对供应商进行评估和跟踪。
4. 精细化现金流管理：
（1）建立预算体系，制定科学合理的资金使用计划。
（2）定期进行现金流分析，及时调整资金运作策略。
（3）降低运营成本，提高资金利用效率。
结语
营运资本管理对企业的发展至关重要，它关系到企业的盈利能力和经营风险。
通过理解营运资本的概念和重要性，制定明确的管理目标和策略，并结合实际情况采取相应的管理方法和措施，企业可以实现优化资金运作、提高流动性和降低成本的目标，进一步促进企业的发展。
同时，企业应根据自身情况不断总结经验，不断优化提升营运资本管理水平，为企业的可持续发展提供有力支持。