牛根生资本运作
蒙牛案例分析
蒙牛私募股权配置案例分析----蒙牛及摩根的收获和经验姓名：连金杯学号：201532110215姓名：学号：姓名：学号本文结合蒙牛股权配置重组的过程，站在投资方和企业方的各自立场作简要分析如下：一、蒙牛的经验收获一）、蒙牛PE融资成功的经验2004年6月10日，“蒙牛乳业”(02319．HK)在香港挂牌上市，并创造出又一个奇迹：公开发售3.5亿股(其中1亿股为外持有的旧股)，公众超额认购达206倍，全面摊薄市盈率高达19倍，IPO共募集资金13.74亿港元。
开盘后，蒙牛股价一路飙升，当天股价即上涨了22.98％。
后来居上的“蒙牛乳业”，由此在资本运作方面赶上了同行业第一梯队的所有对手，这是蒙牛成功PE融资的最有利说明。
其经验总结如下：1、蒙牛拥有良好的自身条件1999-2002年，蒙牛不到3年就过了年销售额10亿元的大关，加人中国乳品行业第一集团。
其良好的发展潜力与专业化的从业水准是吸引国际专业投资机构的重点。
蒙牛自创立之始，就解决了股权结构不清晰这一许多中国企业先天不足的问题，是一家完全100％由自然人持股的企业。
作为一个纯民营的股份制企业，蒙牛在体制上具有先天的优越性。
2、蒙牛适时地选择了有力的合作伙伴首先，探索其他融资渠道失败给蒙牛提供了引入外资的机会，蒙牛对摩根提出的引入私募投资者的建议进行了分析论证，并多方请教当时香港以及内地的业界人士，最终开始与摩根接触进行谈判。
其次，在融资谈判时，蒙牛也极力寻求其他优秀投资机构以引入多家投资机构。
鼎晖和英联投资的加入在一定程度上有利于蒙牛在谈判中的地位。
事实上，2002年蒙牛接触英联投资后，“英联”的加入把投资出价抬高了20％。
3、私募投资机构的丰富管理经验和专业投资水平三家投资机构在为蒙牛提供自身发展所急需的资金以外，还带来了先进的管理方法，优化了公司治理。
另外帮助蒙牛重组了企业法律结构与财务结构，让蒙牛在财务、管理、决策过程等方面实现规范化。
不可否认的是，摩根的加入提升了蒙牛的信誉以及影响力。
国美电器控制权争夺及企业管控思考
国美电器控制权争夺及企业管控思考国美电器的股权之争，正在为商界提供一个关于企业管控的非典型案例。
文：方正商学院郭士英案例背景：控制权对决的由来及简要分析国美电器是2004年于香港上市的公司，其时黄光裕控股75%。
目前总股本约为150.55亿股，黄光裕及其夫人杜鹃的持股约51亿股，占比为33.98%，是公司的创始人、最大股东、实质控制人。
目前决战正酣的国美电器控制权之争的另一主角是陈晓。
陈晓于1996年创立上海永乐家电；2005年10月，永乐在香港成功上市，募集资金10.26亿港元；2006年7月，永乐电器因在与外资对赌中失利而被国美电器并购，之后12天黄光裕即聘陈晓为国美电器总裁；2009年1月16日起陈晓出任国美电器董事局主席兼总裁；2010年6月28日起，陈晓辞去总裁，任国美电器董事局主席至今。
2008年11月19日黄光裕以操纵股价罪被调查。
2010年5月18日，法院认定黄光裕犯非法经营罪、内幕交易罪、单位行贿罪，三罪并罚，决定执行有期徒刑14年，罚金6亿元，没收财产2亿元。
黄光裕被羁押后，曾通过其律师多次给国美董事会和管理层发出指令，希望国美将其个人的作用与企业生存发展相捆绑，要求国美采取有利其个人和减轻其罪责判罚的措施。
不过，方案没有被接纳。
2009年6月22日，国美电器与贝恩投资签订合作协议，合计向贝恩投资发行了约18.04亿港元的7年期可转债券，转股价格1.108港元，同时，国美电器以每股0.672港元公开发售约22.62亿股，两项融资33.24亿港元。
在这次融资中，贝恩资本是包销商，为避免控股权被恶意稀释，黄光裕先以每股1.705港元大幅减持2.35亿股，共套现约4亿港元，随后于7月31日以每股0.672港元、出资5.49亿港元申购8.16亿配售新股，使其在国美持股比例保持了目前的33.98%。
陈晓主导的董事会引入境外财务投资者贝恩资本时，黄光裕并不赞成，但鉴于当时的困境，双方没有摊牌。
蒙牛的“去外资化”
蒙牛的“去外资化”作者：宋奕青来源：《中国经济信息》2011年第13期在众多企业纷纷涌向海外的当下，“蒙牛”已完成了“外企”向“国企”的过渡。
“未来5年，进入世界乳业10强，年收入达到500亿元，年增长率30%……”这个跨越式的计划是蒙牛的既定目标。
显然，只有借助世界500强——中粮集团的资本，才能使其完成这一目标。
一年前的收购牛根生辞任蒙牛董事会主席，这起人事变动对于大众而言，并不起眼，但对中粮而言，意味着全面接管了蒙牛的运营。
2009年7月，中国最大的粮食集团中粮集团和私募基金厚朴基金联手，注资61亿港元，获得蒙牛乳业20%的股权。
中粮和厚朴的入股，将形成多种所有制模式，即“国有资本＋民营资本＋战略合作”的新型合作模式。
有分析人士认为，一旦这种参股模式在不久的将来取得实质性效果，也必然引发中国实体经济强强联合，在资本、产业方面展开双重合作，并由此加快进入世界巨头阵营的速度。
其实，中粮和蒙牛联姻饱含着蒙牛的辛酸和无奈。
2008年“三聚氰胺”事件，几乎让中国乳业集体沦陷。
而树大招风的蒙牛，虽然没有像三鹿一样倒下，却也内伤频发。
2009年，伴随着行业危机、产品质量危机，蒙牛的资本风险也暴露出来。
就在一年前，蒙牛乳业董事长牛根生曾四处求援，甚至泪洒“万言书”，以期回收抵押给摩根士丹利的股权。
“国际上，大股东的股份低于25%是被恶意收购的警戒线。
从之前登记卖股的数字看，确实是已超过了警戒线，公司存在被恶意收购的可能。
”牛根生不得不承认。
当时正是中粮集团董事长宁高宁及时出手，不仅让牛根生逃离了困境，还成功套现9.55亿元。
如此来看，中粮这回充当了一回白马骑士的角色。
惯于资本运作的中粮，介入蒙牛一年后，使其现金流有了明显的亮色。
2010年蒙牛年报显示，其营收同比增长17.7%至302.7亿，净利润同比增长10.9%至12.37亿。
蒙牛乳业总裁杨文俊对媒体表示，“在资金充裕的情况下，若内地及海外有合适机会将全力进行并购，且已实现78%的奶源由自己控制，未来希望可100%控制奶源。
伊利股份MBO案例分析
（２００8年第21期）财会研究摘要：在国外，MBO 往往是杠杆收购（LBO ），它的完成需要融资机构的帮助。
但是，在我国由于相关法律不健全，在融资等诸多方面还存在很多问题，致使MBO 过程中出现了许多失败的案例，伊利股份的MBO 就是较为典型的一个。
本文详述了伊利股份MBO 的全部过程，并剖析了其失败的原因，希望能对以后的企业改制有所借鉴作用。
关键词：伊利股份MBO 公司治理一、案例回顾（一）事件回放2003年3月18日，伊利股份公告，金信信托将受让原大股东所持国有股，成为新大股东。
2003年4月8日即公告获得财政部批复。
2003年7月，金信信托出资2.8亿元，以10元/股从呼和浩特市财政局手中受让了占伊利股份14.33%的国有股，正式成为伊利第一大股东。
在入主伊利股份之后，履行其开始的承诺，未派任何董事、监事和其他管理层人员。
2002年10月，伊利董事长郑俊怀在董事会上提出购买国债的想法，11月开始，伊利分五次打入子公司牧泉元兴公司资金，用于在金通证券进行国债投资，共计2.8亿元，与金信信托受让伊利股份14.33%的国有股所用的资金总额相同。
对于伊利投资国债，独立董事俞伯伟提出质疑。
他认为，8月11日伊利决定在2004年年底将国债全部出售完毕，然而截至8月20日，伊利国债投资累计损失总额为2321.83万元。
伊利股份好像是宁可亏损也要买国债，可能与MBO 需要资金有关系，他怀疑国债投资是伊利股份公司资金体外循环的通道。
2004年6月，伊利独董事件暴发，正是该事件最终导致中国证监会介入调查。
当时伊利的三名独立董事俞伯伟、王斌和郭晓川发出《独立董事声明》，要求对伊利股份巨额国债投资和华世商贸公司等问题聘请独立审计机构进行全面审计。
然而在8月3日，俞伯伟却在伊利股份的临时股东大会上被罢免，同日王斌也提出辞职。
伊利独董风波爆发以后，伊利股份和三名独董纷纷约见媒体，发言非常积极，而作为“战略投资者”的金信信托却未见有任何主动的表态。
洋血统能为“中国牛”带来什么？
洋血统能为洋血统能为““中国牛中国牛””带来什么带来什么？？2012年07月16日从牛根生时代的从牛根生时代的““民牛民牛””，到中粮控股时的到中粮控股时的““国牛国牛””，蒙牛现在又引入ArlaFoods 成为有洋血统的为有洋血统的““国牛国牛””，这一系列资本运作这一系列资本运作，，能否帮助蒙牛完成品牌重塑的过程能否帮助蒙牛完成品牌重塑的过程？？ 近一段时间，蒙牛这两个字一直是网络上的热点。
以至于短短一个月时间，蒙牛百度指数最高暴涨439%。
据不完全统计，近期涉及到蒙牛的事件包括牛尿门、保质期霉变、特仑苏OMP 致癌、网络名人王小山声讨蒙牛、昆明响应抵制蒙牛倡议以及实习女生揭露内蒙冰激淋代工厂卫生等等。
历经多次质量安全事件的蒙牛，在公众心中形象已大打折扣。
就在蒙牛的品牌形象亟待重塑的关键时刻，欧洲最大的乳业巨头ArlaFoods（爱氏晨曦）以22亿港元获得蒙牛约5.9%股权，成为继中粮之后的第二大战略股东。
这一消息，被外界视为中国乳业的一剂强心针。
中粮集团煞费苦心找来欧洲“驯牛师”，能帮助蒙牛完成品牌重塑的过程吗？ 近十年来，中国的食品安全事件层出不穷，令消费者越来越失去信心和耐心。
100多年前，孙中山先生在《建国方略》中说：“今日的中国，在很多方面落后于世人，唯独饮食在世界上独领风骚。
”孙先生没想到的是，如今的中国用了30年的高速发展，走过了发达国家食品工业的百年历程。
在这一快速发展中的失衡及盲目求利当中的失律，导致道德、法规、技术管理三个层面俱有缺失，成为中国食品工业在高速成长当中致命的短板。
其中中国的乳制品业，更是首当其冲。
2008年的三聚氰胺事件，引发了国人对牛奶的信任危机。
然而，几年过去了，中国奶制品企业遭如此沉重的打击之后，并没有痛定思痛，包括伊利、光明、蒙牛在内的乳制品不断曝出质量安全问题，“国产奶”几乎全线沦陷。
越来越多的中国父母对国产奶粉说“不”，这直接导致了洋奶粉内地售价全球最贵。
蒙牛成长的奥秘 成功案例分析
【本章案例】蒙牛成长的奥秘
• 4. 渠道扩建。
• 蒙牛渠道扩建方略是一方面建有自有专业渠道，另一方面 依靠经销商进行网络开发。
• 创业初期，主要是依靠经销商进行渠道扩建，在固守本土、 精耕细作的同时，广泛拓展其他渠道。
• 进入高速发展期，蒙牛进行了多种渠道扩建与网络维护， 如液态奶进入社区、中小型便利超市、大型超市、奶站、乡 镇等五大渠道，实施产品渗透、顾客渗透，并派驻专业人员 协助进行网络维护，通过多种方式协助支持经销商进行深度 分销，以全面提高市场覆盖率为中心，通过强大的央视广告 拉力，形成市场合力，以起到推拉结合的最佳效果。
【案例一】蒙牛成长的奥秘
• 1999年8月，内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司成立。 • 在短短十多年中，蒙牛乳业集团创造出了举世瞩目的“蒙
牛速度”和“蒙牛奇迹”。 • 从创业初“零”的开始，至2010年底实现营业收入302.65
亿元，实现净利润12.37亿元。据权威机构公布数据显示， 2009年、2010年、2011年蒙牛连续三年入选世界乳业20强， 居全国同行业之首。 • 蒙牛之所以能在创业之后快速成长并取得今日的成就，其 成功的奥秘主要有：
• “严格”的企业管理与“温和”的企业文化 • 蒙牛的企业管理非常严格，推行的是半军事化管理，蒙牛
企业管理中最突出的是其现场管理、目标责任制管理、全员 质量管理三大体系管理。 • 与严格企业管理相对应的是蒙牛独特的企业文化，蒙牛给 自身企业文化基因工程定位为经营人心，其核心有培训培育、 理念教导、亲情关注、团队协作四大方面。 • 蒙牛“严格”的企业管理与“温和”的企业文化，是企业 高速发展的有力后盾与保障。
• 蒙牛引导经销商的投入着重在配送与品牌建设方面，即经 销商在做好区域内市场的同时，必须加强品牌建设，并必须 具备强大的配送与分销能力。
对赌案例汇总,超级全全全
对赌案例汇总,超级全全全对赌案例汇总,超级全全全案例一、经典案例——资本运作视角案例一：俏江南案例对赌对象：上市时间对赌工具：股份回购条款、领售权条款、清算优先权条款（一）、背景2000年到20XX年，10年间,俏江南通过不断创新的菜品和高端餐饮的定位,在中国餐饮市场上赢得了一席之地。
其业务也逐步向多元化发展，衍生出包括兰会所在内的多个业态。
公开资料显示，俏江南在2000年创建之初即已实现盈利，连续8年盈利之后，20XX年，其销售额达10亿元左右。
20XX年，张兰首次荣登胡润餐饮富豪榜第三名，财富估值为25亿元。
（二）、对赌协议20XX年全球金融危机的爆发，成为餐饮业与资本结合的分水岭。
20XX年9月30日，俏江南与鼎晖创投签署增资协议，鼎晖创投注资约合2亿元人民币，占有俏江南10.526%的股权。
俏江南与鼎晖签署了“对赌协议”：“如果非鼎晖方面原因，造成俏江南无法在20XX年底之前上市，鼎晖有权以回购方式退出俏江南。
”实际上，这并非“对赌条款”(估值调整条款)，而是“股份回购条款”。
换句话说，俏江南20XX年融资之时，双方就已经明确约定，如果公司不能在20XX年末之前实现上市，则俏江南必须要将鼎晖手中的股份回购回去，而且必须保证鼎晖的合理回报。
（三）、投资条款连环触发俏江南最终未能实现20XX年末之前完成iPo，导致其触发了向鼎晖融资时签署的“股份回购条款”。
这就意味着，俏江南必须用现金将鼎晖所持有的俏江南的股份回购回去，同时还得保证鼎晖获得合理的回报。
处于经营困境之中的俏江南，显然无法拿出这笔巨额现金来回购鼎晖手中的股份。
此时，当初签署的“领售权条款”就开始发挥作用了。
领售权，乃领衔出售公司之权利，按照标准条款，如果多数a类优先股股东同意出售或者清算公司，则其余的股东都应该同意此交易，并且以相同的价格和条件出售他们的股份。
在此案例中，a类优先股股东只有鼎晖一家，因此只要其决定出售公司，张兰这个大股东是必须无条件跟随的。
对蒙牛资本运作引入PE投资论文
对蒙牛资本运作引入PE投资的几点思考中图分类号：f832 文献标识：a 文章编号：1009-4202(2011)10-000-02摘要在蒙牛资本运作的过程中，最主要的亮点便是引入国际pe投资。
为什么蒙牛选择外资pe投资以及蒙牛是否被贱卖，为什么蒙牛选择在香港上市以及中国难有这样的pe投资？笔者就这几个问题谈了自己的思考，并展望了pe投资在中国的未来。
关键词蒙牛 pe投资思考一、蒙牛融资例案例的简单回顾对蒙牛融资过程仅做出简单的回顾。
以时间为轴，可以对整个融资过程整理如下：（一）1999年到2002年，创立初期的融资1999年1月，从“伊利”退出的牛根生和几个原“伊利”高管成立了蒙牛乳业有限责任公司，它的注册资金是100万元；几个月后进行股份改造，注册资本猛增至1398万元，折股1398万股，由10个自然人共同发起；筹集资金1000多万股。
此时发起人持股73.5%，其他股东持股26.5%。
（二）2002年到2003年，引入外资pe投资二次投资2002年底，摩根士丹利、中金公司分拆出来的鼎晖投资以及英联投资三家投资机构第一次投资注资2600万美元，2003年这3家机构又同时增资3500万美元。
（三）2004年，蒙牛进行股改，并在香港上市2004年，上市前股改，牛根生直接控制蒙牛乳业6.1%的股权。
2004年6月10日，“蒙牛乳业”（2319.hk）在香港挂牌上市，并创造出又一个奇迹：公开发售3.5亿股（其中1亿股为旧股），公众超额认购达206倍，一次性冻结资金283亿港元，全面摊薄市盈率高达19倍，ipo共募集资金13.74亿港元。
2004年的上市给蒙牛的融资故事几乎画上了一个完美的句号。
上市后，蒙牛管理团队最终在上市公司持股54％，国际投资机构持股11％，公众持35％。
（四）上市后到2005年，pe投资者退出三家私募投资者两轮共出资6120万美元，折合港币约4.77亿元。
他们在ipo中共出售了1亿股蒙牛的股票，已经套现3.92 亿港元。
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牛根生资本运作篇一：蒙牛的资本运作 - 副本蒙牛的资本运作1999 年 5 月成立的蒙牛, 在短短 9 年时间里 , 取得了中国乳制品发展史上前所未有的完美境界。
蒙牛作为中国最优秀的民营企业之一 , 销售收入从 1999 年的 0.37 亿元飙升至 2021 年的 162.46 亿元, 增长了 439 倍! 在中国乳制品企业中的排名由第1116 位上升为第 2 位, 创造了在诞生之初 1000 余天里平均一天超越一个乳品企业的营销奇迹! 从最初创业 900 万元注册“内蒙古蒙牛乳业股份有限公司”, 到成为中国乳业界在海外上市的第一家企业 , 其超常规的发展速度和骄人的业绩为世人所惊叹。
蒙牛所历经的创业之路, 值得我们学习和借鉴。
一、蒙牛资本运作的过程1.创业的头 3 年。
1999 年 8 月 18 日 , 原任伊利副总裁的牛根生创办“蒙牛乳业”。
当时注册股本 1398 万股, 筹集到的资金仅为 1000 多万元。
创办初期, 蒙牛市场占有率远不及伊利; 2001 年, 蒙牛全年乳制品零售总额只有 7.24 亿元, 仅为伊利的 1/4。
3 年间, 蒙牛虽先后进行了增资、股改等 4 次资本运作 , 但距离成为一家足以垄断乳业行业的巨头 , 资金总是捉襟见肘。
于是牛根生一面强调对资本“取之有道”,一面有意识地搜寻投资者。
2.融资跳板。
在 2002 年春节联欢晚会上, 牛根生与摩根士丹利投资经理结识 , 经过 11 个月 20 多轮的谈判 , 同年 12 月 19 日 , 蒙牛与美国摩根士丹利、香港鼎晖、英国英联三家公司举行了投资入股签字仪式, 三家公司一次性向蒙牛投资2600 多万美元, 共持有“蒙牛乳业”约 32%的股份。
一年后 , 外资又以可换股债券形式, 再次注资 3500 万美元。
海外资本的介入不仅仅起到了输血的作用, 更重要的是提升了蒙牛的视野 , 在短短的几年中 , 蒙牛的资本运作战略可谓步步为营, 让人眼花缭乱。
( 1) 组建海外投资性壳公司。
2002 年 6 月 5 日, 摩根士丹利等海外投资者在开曼群岛注册“蒙牛乳业”(China Dairy Holdings) , 注册股本 1000 股 , 注资 1 美元 , 每股面值 0.001美元。
这是对“蒙牛股份”投资的主体公司和“蒙牛股份”香港上市公司的映射公司。
6 月 14 日, “蒙牛乳业”在毛里求斯设立全资子公司―中国乳业“毛里求斯公司”,这是直接对境内“蒙牛股份”投资的壳公司。
( 2) “蒙牛股份”股本结构的重组。
2002 年 9 月 23 日, “蒙牛股份”在英属维京群岛( BVI) 注册了两家新公司: Jinniu Milk Industry Ltd.( “金牛”公司 ) 和 Yinniu Milk Industry Ltd.( “银牛”公司 ) , 两家公司注册股本 5 万股 , 注册资金 5 万美元, 每股面值 1 美元。
“金牛”和“银牛”成立后, 即以面值购得了全部的“蒙牛乳业”股权1000 股, 总代价 1 美元, 两家各持有 50%。
( 3) “蒙牛乳业”扩股募资。
2002 年 9 月 24 日, “蒙牛乳业”扩大法定股本1 亿倍, 股份从 1000 股扩大为 1000 亿股。
根据其公司法 , 公司的股份分为一股十票投票权的 A 类股5200 股和一股一票投票权的 B 类股 99999994800 股 , 并规定原来的 1000 股旧股算作 A 类股份 , 包含于 5200 股 A 类股份之内。
10 月 17 日, “金牛”与“银牛”以 1 美元/股的价格 , 分别投资 1134美元、2968 美元认购了 1134 股和 2968 股的 A 类股票 , 加上以前各自持有的 500 股旧股, “金牛”与“银牛”合计持有 A类股票 5102 股。
随后, 摩根士丹利等三家外资机构以 530 美元/股的价格, 分别注资 17332705 美元、5500000 美元、3141007 美元 ,认购了 32685 股、10372 股、5923 股的 B 类股票, 合并持有 B 类股票 48980 股 , 摩根士丹利等三家外资机构总计为“蒙牛乳业”注入资金 2597.3712 万美元。
“蒙牛乳业”其余股票则并未发行。
( 4) 毛里求斯公司注资“蒙牛股份”。
完成扩股募资之后, “蒙牛乳业”将募集的 2597.3712 万美元全部注入全资子公司“毛里求斯公司”, 通过“毛里求斯公司”对境内“蒙牛股份”投资, 间接持有“蒙牛股份”66.7%的股份。
至此, “蒙牛股份”完成首轮海外融资的全部操作。
在首轮融资中, 三家海外投资商在进入“蒙牛乳业”的最初控制了其 90.6%的股权。
但由于在投资协议中规定 : 战略投资者持有的 B 类股票在“蒙牛乳业”中每股可投一票, 而“蒙牛股份”管理层透过“金牛”“银牛”持有的 A 类股票每股可投十票 , 所以实际上, “蒙牛股份”管理层拥有了“蒙牛乳业”51%的投票权。
同时 , 三家外资机构与蒙牛管理层签订协议 : 未来一年中 , 如果蒙牛管理层没有实现维持蒙牛高速增长, “蒙牛乳业”及其子公司“毛里求斯公司”账面上剩余的大笔投资现金将要由投资方完全控制 , 并且将拥有“蒙牛股份”60.4%的绝对控制权; 如果实现高速增长, 蒙牛就可以将 A 股按 1 拆 10 的比例转换为 B 股。
( 5) 次轮融资。
2021 年 8 月, 蒙牛管理层提前完成任务。
从 2002 年底的 16.69亿元, 到 2021 年底的 40.72 亿元, 蒙牛的销售收入增长了 1.5 倍。
9 月 30 日, “蒙牛乳业”将已发行的 A、B 类股票全部赎, 并重新发行 900 亿股普通股, 加 100 亿股可换股债券, 每股面值均为0.001 美元。
三家海外投资商再次注资 3523.3827 万美元 , 认购“蒙牛乳业”发行的 3.67 亿可换股债券 , 约定未来转股价 0.74 港元 /股 ( 2021 年 12月后可转 30%, 2021 年 6 月后可全部转股) 。
随后, “蒙牛乳业”通过全资子公司“毛里求斯公司”向“蒙牛股份”注入出售可换股债券募集的全部美元资金, 增持“蒙牛股份”股权至 81.1%。
随后, 牛根生又与三家海外投资商签署了一份被媒体称之为“对弈国际投资巨头 , 牛根生豪赌 7 千万股权”的协议。
大致内容是: 如果“蒙牛股份”今后三年的复合增长超过某一数值, 三家海外投资商将赔偿“金牛”公司 7800 万股的“蒙牛乳业”股份; 否则, “金牛”公司要向三家海外投资商赔偿同样数量的股份或相当数量的资金。
( 6) 成功上市。
2021 年, “蒙牛乳业”为上市做了最后的准备。
1 月 15 日, 牛根生从谢秋旭手中购得 18100920 股“蒙牛股份”,占蒙牛总股本的 8.2%。
3 月 22 日,若干银牛股东向两名内部人士转让了 3244 股“银牛”股份。
同日, “金牛”“银牛” 分别向各自当时的若干股东发行及配发 32392 股和 32184 股股份。
3 月 23 日, 牛根生从三家海外投资商象征性的以 1 美元的价格分别购入 5816 股、1846 股、1054 股的“蒙牛乳业”的股权。
至此, 牛根生直接控制了“蒙牛乳业”的6.1%的股权。
2021 年 6 月 10 日, “蒙牛乳业”(2319.H K)在香港挂牌上市, 并创造出一个奇迹 : 全球公开发售 3.5 亿股 ( 包括通过香港公开发售 3500 万股以及通过国际发售的3.15 亿股) , 公众超额认购达 206 倍, 股票发行价高达 3.925 港元, 全面摊薄市盈率 19 倍, IPO 融资近 13.74 亿港元。
摩根士丹利称: “蒙牛首次公开发行创造了2021 年第二季度以来, 全球发行最高的散户投资者和机构投资者超额认购率。
其需求相当于前五个 1 亿美元以上公开发行交易需求的总和。
”事实上, 2021 年 4 月 7 日, “蒙牛乳业”宣布, 由于公司表现超出预期 , 三名外资股东已向“金牛”公司提出 , 以无偿转篇二：牛根生辞职背后牛根生辞职背后2021-06-14 13:48 证券日报我说两句(1)牛根生■本报记者李冰6月11日晚，蒙牛乳业(02319.HK)发布公告称：公司创始人牛根生正式辞任董事会主席一职。
与此同时，委任中粮集团董事长宁高宁为董事会新主席。
辞任后的牛根生计划将大部分时间投入到慈善事业中，但他也保留蒙牛乳业非执行董事一职。
“牛根生走是预料之中的事情，他肯定要离开。
原因有两个：第一，他的焦点和重点已经不在蒙牛了；第二，他已经重新开辟了战场。
”乳业知情人士对《证券日报》记者表示。
“牛总的离开对蒙牛不会有任何影响，也不会再有大的人事变动。
”蒙牛集团总裁杨文俊(专栏)在接受《证券日报》记者采访时候表示。
牛根生―3次言退六年前，牛根生曾有过一番言论，让人记忆犹新。
2021年9月，牛根生宣布将辞去蒙牛乳业总裁的职务，同时，蒙牛乳业面向全球招聘CEO。
也正是那个时候，牛根生首次面对媒体坦言，希望自己在50岁的时候退休，退出蒙牛的管理层。
当时被人们认定是牛根生退休的一个前奏。
当时，很多人揣测着牛根生单纯的想退出蒙牛集团以“安享晚年”，甚至还有人说是三鹿田文华事件让牛根生充分体会到了前车之鉴。
然而六年过去了，事实证明退出并非牛根生本意。
“牛根生在2021年时候退出过一次、2021年退出过一次，现在又再次退出，据我所知2021年时牛根生同时兼任2个公司，所以上市公司建议他不能同时兼两个，所以他退了一次，2021年退出是为了交班，实际上是为自己了找个替身。
而这次退不是彻底退，他还留下一个非执行董事，实际上他不能完全退出因为他有个人的股份在，让他做个普通的股民他肯定不会心甘情愿的，所以他还为自己留下个尾巴。
从这就能看得出来，他并非自愿。
”上述知情人士分析表示。
对于牛根生辞职的原因，蒙牛乳业在公告中称牛根生计划将大部分时间投入慈善工作，实现数年来的夙愿，所以辞去董事会主席，但“他将保留非执行董事一职，并继续参与本集团之策略规划。
“这个事情当时内部肯定是有个分歧和意见，辞职只是让他体面的离开，实际上并不是那么回事，如果让一个人心甘情愿离开原因只有两个：第一，我没有这个能力；第二，我知道整个内幕在引爆之前必须离开，暴风雨来之前必须找个避风口。
”上述知情人士表示。
那么对于蒙牛来说2021年的“借贷门”则是牛根生不能回避的话题。
中粮集团―守约前来2021年9月11日，对牛根生来说是个噩梦。
三聚氰胺也是让牛根生无比头疼的词汇，在这场冲击全球的信誉危机中，除三鹿外，号称最有责任感的乳品企业蒙牛受到诸多指责。