《中级财务管理》名师试卷8

单项选择题(每题1分)

1.在计算由两项资产组成的组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是()。

A.单项资产在资产组合中所占比重

B.单项资产的β系数

C.单项资产的方差

D.两种资产的协方差

答案： B

解析：σp2=W12σ12+W22σ22+2W1W2ρ1,2σ1σ2,其中，ρ1,2σ1σ2=COV(R1,R2),而两项资产组合收益率方差的计算公式中并未涉及单项资产的β系数。

2.下列关于成本动因(又称成本驱动因素)的说法中，不正确的是()。

A.成本动因可作为作业成本法中成本分配的依据

B.成本动因可按作业活动耗费的资源进行度量

C.成本动因可分为资源动因和生产动因

D.成本动因可以导致成本的发生

答案： C

解析：在作业成本法下，成本动因是成本分配的依据，所以选项A的说法正确；成本动因通常以作业活动耗费的资源来进行度量，所以选项B的说法正确；成本动因亦称成本驱动因素，是指导致成本发生的因素，所以选项D的说法正确；成本动因又可以分为资源动因和作业动因，所以选项C的说法不正确。

3.下列各项中，会降低原有债权价值的是()。

A.改善经营环境

B.扩大赊销比重

C.举借新债

D.发行新股

答案： C

解析：举借新债会相应增加偿债风险，从而致使原有债权价值下降，所以选项C 是答案。

4.下列关于企业财务指标作用的表述中，正确的是()。

A.现金比率越高，说明企业短期偿债能力越强，获利能力较高

B.产权比率越高，说明企业获得财务杠杆利益越多，偿还长期债务的能力较强

C.净资产收益率越高，说明企业所有者权益的获利能力越强，每股收益较高

D.存货周转天数越多，说明企业存货周转速度越慢，存货管理水平较低

答案： D

解析：现金比率过高，可能反映企业拥有过分充裕的现金或低盈利的流动资产过多，说明企业资金利用不充分，降低企业的获利能力，所以选项A错误；产权比率越高，说明企业获得财务杠杆利益越多，偿还长期债务的能力较弱，所以选项B错误；净资产收益率高，不一定每股收益就髙，每股收益的高低还要受发行在外股数的影响，所以选项C不一定正确；某项资产周转天数越多，周转次数越少，说明该项资产周转效率越低，企业该项资产的管理水平越低。

5.下列关于弹性预算的说法中，不正确的是()。

A.与固定预算法相比，扩大了预算的适用范围

B.弹性预算是根据量、本、利的依存关系编制的

C.弹性预算所依据的业务量只能是生产量或销售量

D.实务中主要用于编制成本费用和利润预算

答案： C

解析：弹性预算法又称动态预算法，是在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润之间的联动关系，按照预算期内可能的一系列业务量(如生产量、销售量、工时等)水平编制系列预算的方法，所以选项C的说法不正确。

6.下列关于杜邦分析体系的说法中，不正确的是()。

A.杜邦分析体系以净资产收益率为起点

B.总资产净利率和权益乘数是杜邦分析体系的基础

C.决定净资产收益率高低的主要因素是销售净利率、总资产周转率和权益乘数

D.要想提高销售净利率，只能降低成本费用

答案： D

解析：要想提高销售净利率，一是要扩大销售收入；二是要降低成本费用。所以选项D的说法不正确。

7.企业筹资时，首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资，下列各项中，属于内部筹资的是()。

A.利润留存

B.商业信用

C.发行股票

D.发行债券

答案： A

解析：内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源，所以选项A是答案。其他三项都属于外部筹资。

8.某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量400千克，预计生产需用量2000千克，预计期末存量350千克，材料单价为10元，若材料采购货款有80%在本季度内付清，另外20%在下季度付清，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为()元。

A.7800

B.3900

C.19500

D.15600

答案： B

解析：预计材料采购量=生产需要量+预计期末存量-预计期初存量

=2000+350-400=1950(千克)，第四季度预计采购金额=1950xl0=19500(元)，年末应付账款项目金额=第四季度预计采购金额x20%=19500x20%=3900(元)。

9.某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是()。

A.强化内部人控制

B.解聘总经理

C.加强对经营者的监督

D.将经营者的报酬与其绩效挂钩

答案： A

解析：所有者与经营者利益冲突的协调，通常可以采取以下方式解决：(1)解聘，这是一种通过所有者约束经营者的办法，所有者对经营者予以监督，如果经营者绩效不佳，就解聘经营者。因此选项BC不是答案；(2)接收，这是一种通过市场约束经营者.的办法；(3)激励，激励就是将经营者的报酬与其绩效直接挂钩，以使经营者自觉采取能够提高所有者财富的措施。因此选项D不是答案。运用排除法可知，本题答案是选项A。

10.企业追加筹资的成本是()。

A.综合资本成本

B.边际资本成本

C.个别资本成本

D.变动成本

答案： B

解析：边际资本成本是企业追加筹资的成本，企业在追加筹资时要考虑新筹集资金的成本。

11.与资本性金融工具相比，下列各项中，不属于货币性金融工具特点的是()。

A.期限较长

B.流动性强

C.风险较小

D.价格平稳

答案： A

解析：货币市场的主要特点是：(1)期限短。(2)交易目的是解决短期资金周转。

(3)货币市场上的金融工具具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。

12.下列关于投资管理主要内容的说法中，不正确的是()。

A.投资是企业生存与发展的基本前提

B.投资项目的价值具有一定的稳定性

C.项目投资属于直接投资，证券投资属于间接投资

D.企业投资管理要遵循结构平衡原则

答案： B

解析：投资项目的价值，是由投资的标的物资产的内在获利能力决定的。这些标的物资产的形态是不断转换的，未来收益的获得具有较强的不确定性，其价值也具有较强的波动性。同时，各种外部因素，如市场利率、物价等的变化，也时刻影响着投资标的物的资产价值，所以选项B的说法不正确。

13.某企业预计前两个季度的销量为500件和600件，期末产成品存货数量一般按下季度销量的10%安排，则第一季度的预算产量为()件。

A.510

B.490

C.550

D.500

答案： A

解析：第一季度初产成品存货=上年第四季度期末产成品存货=本年第一季度销售量×10%=500×l0%=50(件)，第一季度末产成品存货=600×l0%=60(件)，第一季度预算产量=500+60-50=510(件)。

14.只对公司的业绩目标进行考核，不要求股价上涨的股权激励模式是()。

A.业绩股票激励模式

B.股票增值权模式

C.限制性股票模式

D.股票期权模式

答案： A

解析：业绩股票激励模式只对公司的业绩目标进行考核，不要求股价的上涨，因此比较适合业绩稳定型的上市公司及其集团公司、子公司。

15.甲公司某笔长期借款的筹资费用为筹资总额的5%，年利率为4%，所得税税率为25%。假设用一般模式计算，则该长期借款的资本成本为()。

A.3%

B.3.16%

C.4%

D.4.21%

答案： B

解析：长期借款的资本成本=4%x(1-25%)/(1-5%)=3.16%

16.某企业临时性流动负债只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和永久性资产则由自发性流动负债、长期负债和权益资本加以解决，其采取的融资策略是()。

A.期限匹配融资策略

B.激进融资策略

C.保守融资策略

D.极端融资策略

答案： C

解析：期限匹配融资策略是指对波动性流动资产用临时性流动负债来解决，而对永久性资产包括永久性流动资产和非流动资产则用自发性流动负债、长期负债和权益资本来满足资金需要；激进融资策略是指临时性流动负债不仅解决临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要；保守融资策略是指临时性流动负债只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和永久性资产则由自发性流动负债、长期负债和权益资本加以解决。

17.下列关于敏感系数的说法中，不正确的是()。

A.敏感系数=利润变动百分比÷因素变动百分比

B.敏感系数越小，说明利润对该因素的变化越不敏感

C.敏感系数绝对值越大，说明利润对该因素的变化越敏感

D.敏感系数为负值，表明因素的变动方向和目标值的变动方向相反

答案： B

解析：“利润对该因素的变化越敏感”意味着该因素的变化引起利润的变动越大，即敏感系数的绝对值越大，但变动的方向可以是同方向的也可以是反方向的，

例如：敏感系数为“-3”的因素和敏感系数为“+2”的因素相比较，利润对前者的变化更敏感，所以选项B的说法不正确。

18.采用ABC控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是()。

A.品种较多的存货

B.数量较多的存货

C.库存时间较长的存货

D.单位价值较大的存货

答案： D

解析： ABC控制法就是把企业种类繁多的存货，依据其重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为三大类：A类高价值存货，品种数量约占整个存货的10%至15%，但价值约占全部存货的50%至70%;B类中等价值存货，品种数量约占全部存货的20%至25%，价值约占全部存货的15%至20%;C类低价值存货，品种数量最多，约占整个存货的60%至70%，价值约占全部存货的10%至35%。针对不同类别的存货分别采用不同的管理方法，A类存货应作为管理的重点，实行重点控制、严格管理；而对B类和C类存货的重视程度则可依次降低，采取一般管理。所以本题答案为选项D。

19.假设资产负债率小于100%，下列各项中，导致企业资产负债率上升的是()。

A.发放股票股利

B.支付以前期购货款

C.接受所有者投资转人的固定资产

D.赊购一批材料

答案： D

解析：发放股票股利，资产和负债都不变，所以，资产负债率不变；支付以前期购货款，资产和负债等额减少，负债减少幅度大于资产减少幅度，资产负债率下降；接受所有者投资转入的固定资产会引起资产和所有者权益同时增加，负债占总资产的相对比例减少，即资产负债率下降；赊购一批材料，负债和资产等额增加，负债增加幅度大于资产增加幅度，因此资产负债率上升。

20.如果甲企业经营杠杆系数为1.5,总杠杆系数为3,则下列说法中不正确的是()。

A.如果销售量增加10%，息税前利润将增加15%

B.如果息税前利润增加20%，每股收益将增加40%

C.如果销售量增加10%，每股收益将增加30%

D.如果每股收益增加30%，销售量需要增加90%

答案： D

解析：因为经营杠杆系数为1.5,所以销售量增加10%，息税前利润将增加

10%xl.5=15%，因此选项A的说法正确；由于财务杠杆系数为3/1.5=2,所以息税前利润增加20%，每股收益将增加20%x2=40%，因此选项B的说法正确；由于总杠杆系数为3,所以如果销售量增加10%，每股收益将增加10%x3=30%，因此选项C的说法正确；由于总杠杆系数为3,所以每股收益增加30%，销售量增加

30%/3=10%，因此选项D的说法不正确。

21.与配股相比，定向增发的优势是()。

A.有利于社会公众参与

B.有利于保持原有的股权结构

C.有利于促进股权的流通转让

D.有利于引入战略投资者和机构投资者

答案： D

解析：配股是指上市公司向原有股东配售股票的再融资方式，定向增发的对象可以是老股东，也可以是战略投资者或机构投资者，所以，与配股相比，定向增发的优势是有利于引入战略投资者和机构投资者。所以选项D是答案。

22.内部转移价格的变动，会使企业内部买卖双方的内部利润()。

A.增加

B.反方向变动

C.同方向变动

D.不变

答案： B

解析：内部转移价格的变动，会使企业内部买卖双方的内部利润呈反方向变化。从整个企业角度看，一方增加的利润是另一方减少的利润，利润总额是不变的。

23.下列各项中，会使预算期间与会计期间相分离的预算编制方法是()。

A.增量预算法

B.弹性预算法

C.滚动预算法

D.零基预算法

答案： C

解析：滚动预算法又称连续预算法或永续预算法，是指在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行不断地补充预算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为一个固定长度(一般为12个月)的一种预算方法。所以选项C是答案。

24.按照随机模型，确定现金存量的下限时，应考虑的因素是()。

A.企业现金最高余额

B.有价证券的日利息率

C.有价证券的每次转换成本

D.短缺现金的风险程度

答案： D

解析：最低控制线L取决于模型之外的因素，其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。

25.甲公司2016年年末处置现有的闲置设备一台(本年度的折旧已提)，收到现金20000元，无其他相关费用。该设备于2008年年末以100000元购入，使用年限为10年(与税法规定相同)，并按直线法计提折旧，预计净残值率10%。假设公司其他事项的应纳税所得额大于0,适用企业所得税税率25%，则甲公司处置该项设备对2016年现金流量的影响是()元。

A.减少2000

B.减少18000

C.增加20000

D.增加22000

答案： D

解析：折旧=100000x(1-10%)/10=9000(元)账面净值=原值-已提折旧

=100000-9000x8=28000(元)变现损失=28000-20000=8000(元)甲公司处置该项设备对2016年现金流量的影响=变现价值+变现损失抵税

=20000+8000x25%=22000(元)。

多项选择题(每题2分)

26.下列各项中，不属于存货“缺货成本”的有()。

A.存货的保险费用

B.产成品缺货造成的拖欠发货损失

C.丧失销售机会的损失

D.存货资金的应计利息

答案： AD

解析：缺货成本，是指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失及造成的商誉损失等。存货的保险费用和存货资金的应计利息属于储存成本。

27.下列指标中，能够反映资产风险的有()。

A.方差

B.标准差

C.期望值

D.标准离差率

答案： ABD

解析：离散程度是用以衡量风险大小的统计指标，反映随机变量离散程度的指标包括平均差、方差、标准差、标准离差率和全距等。期望值指的是加权平均的中心值，不能反映离散程度。

28.下列关于价格运用策略的说法中，不正确的有()。

A.现金折扣是按照购买数量的多少给予的价格折扣，目的是鼓励购买者多购买商品

B.尾数定价适用于高价的优质产品

C.推广期一般应采用高价促销策略

D.对于具有互补关系的相关产品，可以降低部分产品价格而提高互补产品价格

答案： ABC

解析：现金折扣是按照购买者付款期限长短所给予的价格折扣，其目的是鼓励购买者尽早支付货款，以加速资金周转，所以选项A的说法不正确；尾数定价一般适用于价值较小的中低档日用消费品定价，所以选项B的说法不正确；推广期产品需要获得消费者的认同，进一步占有市场，应采用低价促销策略，所以选项C的说法不正确。

29.下列各项中，属于滚动预算优点的有()。

A.远期指导性

B.结合实际，及时性强

C.在时间上不受日历年度的限制，连续性强

D.确保企业管理工作的完整性与稳定性

答案： ABCD

解析：本题的考点是滚动预算的优缺点。

30.某零件年需要量7200件，日供应量50件，每次订货变动成本300元，单位变动储存成本0.2元/年。假设一年为360天，企业对该零件的需求是均匀的，不设置保险储备并且按照经济订货量进货，则()。

A.经济订货量为6000件

B.最高库存量为3600件

C.平均库存量为3000件

D.与进货批量有关的总成本为720元

答案： ABD

解析：根据题意可知，日需求量为7200/360=20(件)，由于告诉了日供应量，因此，本题属于存货陆续供应和使用的情况，根据公式可知，经济订货量=6000(件)，最高库存量为6000x(1-20/50)=3600(件)，平均库存量为3600/2=1800(件)，与批量有关的总成本=720(元)。

31.在编制现金预算时，计算某期现金余缺必须考虑的因素有()。

A.期初现金余额

B.期末现金余额

C.当期现金支出

D.当期现金收入

答案： ACD

解析：某期现金余缺=期初现金余额+当期现金收入-当期现金支出，所以本题答案是选项ACD。

32.下列关于认股权证筹资特点的说法中，正确的有()。

A.是一种融资促进工具

B.有助于改善上市公司的治理机构

C.有利于降低企业资本成本

D.有利于推进上市公司的股权激励机制

答案： ABD

解析：认股权证筹资的特点包括：(1)是一种融资促进工具；(2)有助于改善上市公司的治理结构；(3)有利于推进上市公司的股权激励机制。

33.与股权筹资方式相比利用债务筹资的优点包括()。

A.筹资速度快

B.筹资弹性较大

C.信息沟通等代理成本较低

D.资本成本低

答案： ABCD

解析：利用债务筹资的优点包括筹资速度较快、筹资弹性大、资本成本负担较轻、可以利用财务杠杆、稳定公司的控制权、信息沟通等代理成本较低。

34.企业降低经营风险的途径一般有()。

A.增加销售

B.增加自有资本

C.降低变动成本

D.增加固定成本比例

答案： AC

解析：一般来说，增加销售、降低变动成本可以降低经营风险；增加自有资本与经营风险无关；增加固定成本比例会加大经营风险。

35.下列说法中，属于信号传递理论的观点的有()。

A.在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价

B.资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标

C.对于市场上的投资者来讲，股利政策的差异或许是反映公司预期获利能力的有价值的信号

D.—般来讲，预期未来获利能力强的公司，往往愿意通过相对较高的股利支付水平把自己同预期获利能力差的公司区别开来，以吸引更多的投资者

答案： ACD

解析：所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策。选项B属于所得税差异理论的观点。

判断题(每题1分)

36.增值作业产生的成本都是增值成本，非增值作业产生的成本都是非增值成本。()

答案： N

解析：增值成本即是那些以完美效率执行增值作业所发生的成本，或者说，是高效增值作业产生的成本。而那些增值作业中因为低效率所发生的成本则属于非增值成本。执行非增值作业发生的成本全部是非增值成本。

37.最佳的保险储备应该是使缺货损失达到最低。()

答案： N

解析：最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低。

38.通过横向和纵向对比，每股净资产指标可以作为衡量上市公司股票投资价值的依据之一。()

答案： Y

解析：每股净资产显示了发行在外的每一普通股股份所能分配的企业账面净资产的价值。利用该指标进行横向和纵向对比，可以衡量上市公司股票的投资价值。

39.管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状况的

评价分析，是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释。()

答案： N

解析：管理层讨论与分析的内容包括报告期间经营业绩变动的解释以及企业，来发展的前瞻性信息两部分内容，题目描述不完整

40.在随机模型下，当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。()

答案： Y

解析：在随机模型中，由于现金流量的波动是随机的，只能对现金持有量确定一个控制区域，定出上限和下限。当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。所以本题题干的说法正确。

41.股东最基本的权利是按投入公司的股份额，依法享有公司收益获取权、公司管理经营权和选择公司管理者的权利，并以其所持股份为限对公司承担责任。()

答案： N

解析：股东最基本的权利是按投入公司的股份额，依法享有公司收益获取权、公司重大决策参与权和选择公司管理者的权利，并以其所持股份为限对公司承担责任。

42.两种完全正相关的股票组成的证券组合不能抵销任何风险。()

答案： Y

解析：当两种股票完全正相关(相关系数=1)时，不能抵消任何风险。

43.企业对环境和资源的社会责任是承担保护环境和维护自然和谐。()

答案： N

解析：企业对环境和资源的社会责任可以概括为两大方面：一是承担可持续发展与节约资源的责任；二是承担保护环境和维护自然和谐的责任。

44.企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。()

答案： N

解析：如果企业执行的信用标准过于严格，可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额，因此会限制企业的销售机会，赊销额降低了，应收账款也会降低，所以机会成本也随之降低，本题说法错误。

45.直接人工预算中的预计直接人工成本总额就是现金预算中的直接人工工资支

付额。()

答案： Y

解析：由于人工工资一般都要全部支付现金，因此，直接人工预算表中预计直接人工成本总额就是现金预算中的直接人工工资支付额。

计算分析题(每题5分)

46.

A公司2012年至2016年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元；各年年末现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：

已知该公司2016年资金完全来源于自有资金(其中，普通股1000万股)和流动负债。预计公司2017年销售收入将在2016年基础上增长40%,预计2017年销售净利率为10%,公司拟按每股0.22元的固定股利进行利润分配，2017年所需对外筹资部分可通过按面值发行10年期、票面利率为10%、到期一次还本付息的公司债券予以解决，债券筹资费用率为2%，公司所得税税率为25%。

要求：

(1)预计2017年净利润、应向投资者分配的利润以及利润留存。

(2)采用高低点法计算“现金”项目的每元销售收入的变动资金和不变资金。

(3)根据资金需要量预测表，按Y=a+bX的方程建立资金预测模型。

(4)预测该公司2017年资金需要总量及需新增资金量。

(5)计算债券发行总额以及债券资本成本。(一般模式)

答案：

(1)预计净利润=3000x(1+40%)x10%=420(万元)

预计向投资者分配利润=1000×0.22=220

(万元)

预计利润留存=420-220=200(万元)

(2)每元销售收入的变动资金=(160-110)/(3000-2000)=0.05

不变资金=160-0.05x3000=10(万元)

(3)a=10+60+100-(60+20)+510

=600(万元)

b=0.05+0.14+0.22-(0?10+0.01)=0.30

资金预测模型：:Y=600+0.3X

(4)资金需要总量=600+0.3x3000x(1+40%)=1860(万元)

需新增资金量=3000x40%x0.3=360

(万元)

(5)预计2017年的外部筹资额=360-200=160(万元)

所以债券发行净额=160万元

债券发行总额=163.27（万元）

债券资本成本=7.65%

解析：

47.

B公司运用标准成本系统计算甲产品成本，有关资料如下：

(1)本期单位产品直接材料的标准用量为5公斤，单位材料的标准价格为2元，单位产品的标准工时为4小时，预计标准总工时为2000小时，标准工资总额为6000元，标准制造费用总额为7200元(其中变动制造费用为5000元，固定制造费用为2200元)。

(2)其他情况：

本期产品的实际产量为490件，耗用直接人工2100小时，支付工资6620元，支付制造费用7300元(其中变动制造费用5400元，固定制造费用1900元)，采购原材料的价格为2.1元/公斤，本期领用原材料2050公斤。

要求：

(1)编制甲产品标准成本卡，填写下表：

(2)计算直接材料价格差异和直接材料用量差异，并分析它们产生的可能原因(每项差异说出两个因素即可)；

(3)计算直接人工效率差异和直接人工工资率差异，并分析它们产生的可能原因(每项差异说出两个因素即可)。

答案：

(1)

(2)直接材料价格差异=(实际价格-标准价格)x实际用量=(2.1-2)x2050=205(元)

直接材料用量差异=(实际用量-实际产量下标准用量)x标准价格

=(2050-490x5)x2=-800(元)

差异分析：

直接材料价格差异为正数，属于超支差异，超支的原因可能是市场价格提高、运输方式的变动导致运费增加等因素造成实际价格提高。

直接材料用量差异为负数，属于节约差异，节约的原因可能是工人用料的责任心增强、材料质量提高等因素使单位产品的实际用量减少。

(3)直接人工效率差异

=(实际人工工时-实际产量下标准人工工时)x标准工资率

=(2100-490x4)x3=420(元)

直接人工工资率差异

=(实际工资率-标准工资率)x实际人工工时=(6620/2100-3)X2100=320(元)

差异分析：

直接人工效率差异为正数，属于超支差异，超支的原因可能是工人技术状况不好、工作环境不好等导致单位产品实际人工工时增加。

直接人工工资率差异为正数，属于超支差异，超支的原因可能是由于工人的升级、加班等导致实际工资率提高。

解析：

48.

甲公司适用的所得税税率为25%，目前资本结构中，长期借款比重20%，公司债券比重30%，长期应付款比重5%，留存收益比重10%，普通股资本比重35%。有关资料如下：

(1)长期借款的金额为200万元，年利率为10%，借款手续费率为0.2%，期限为5年，每年付息一次，到期一次还本；