金融市场学重点知识

1. 金融市场是以金融工具为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。它分为三层含义:一、它是金融工具的交易场所；二、它反映了金融工具的供求关系；三、它产生了金融工具的交易机制。

2. 金融市场的功能分为：集散功能、调节功能、反映功能。

3. 金融市场分为：货币市场、外汇市场、资本市场、黄金市场。

4. 货币市场分为:拆借市场、回购市场、票据市场、存单市场、国债市场、基金市场。

5. 资本市场分为:原生工具市场、衍生工具市场。

6. 金融市场的主体分为:个人、企业(工商企业、金融企业）、政府（央行、其它政府部门）

7. 存单分为：本国商行于本国发行的存单（如国内存单）、境外商行于境外发行的存单(如欧洲美元存单）、外国商行于本国发行的存单(如扬基存单）、非商行发行的储蓄存单

8. 国债收益率:

期限面值售价面值贴现收益率360

⨯

-=

期限

售价售价面值真实收益率365

1⎪

⎭⎫ ⎝⎛-+= 期限售价售价面值等价收益率365

⨯

-=

9. 动态外汇是货币兑换折算的过程。

10. 广义的静态外汇是用外币表示的资产。

11. 狭义的静态外汇是用外币表示的国际支付结算手段。

12. 直接标价法是以单位数量的外国货币表示若干数量的本国货币的汇率标价法,又称应付标价法。

13. 间接标价法是以单位数量的本国货币表示若干数量的外国货币的汇率标价法,又称应收标价法。

14. 如果两种货币的即期汇率的单位货币相同，那么这两种货币的比价方法是反向交叉相除。（先右后左,自下而上）

15. 如果两种货币的即期汇率的计价货币相同，那么这两种货币的比价方法是正向交叉相除。（先右后左，自上而下）

16. 如果一种货币的即期汇率的单位货币与另一种货币的即期汇率的计价货币相同,那么这两种货币饿比价方法是同边相乘。

17. 升水是远期汇率高于即期汇率的差额。 18. 贴水是远期汇率低于即期汇率的差额。

19. 直接标价法下，远期汇率=即期汇率+升水,或远期汇率＝即期汇率-贴水。 20. 间接标价法下，远期汇率=即期汇率-升水,或远期汇率=即期汇率＋贴水。 21. 外汇市场的主体分为：客户、商行、中介、央行。

22. 普通股优先股的比较:普通股具有有表决权、有分红权、认购优先、余产受偿。优先股无表决权、无分红权、股息固定、领息优先、受偿优先。 23. 公募私募的比较：公募是向非特定的投资者公开发行股票的募集方式。其优点是发行数量多,募集资金多,无需优惠条件,经营不受影响,股票流动性强。其缺点是成本高、风险高，必须登记注册、必须公布实情。私募是向特定的投资者私下发行股票的募集方式。其优点是成本低、风险低，不必登记注册。其缺点是需要优惠条件,经营易受影响、股票流动性差。 24. 再发行又称配股。除权日之前,股票附带认股权；除权日之后,股票不附带认股权。配股期间，股东可以以低于市价的价格优先购买新股。其优点是成本低、股东所占产权比例不变。

25. 包销代销的比较:包销是承销商倒卖公司股票的销售方式。倒卖价差即为承销报酬也称为承销折扣。没有售出的股票不可以退还公司，销售风险由承销商承担。代销是承销商代理公司销售股票的销售方式。没有售出的股票可以退还公司,销售风险由公司承担。

26. 股票市场分为：一级市场、二级市场、三级市场（有中介)、四级市场（无中介） 27. 平均股价:

()∑==++++=n i i n P n P P P P n 13211...1算术平均股价 旧的平均股价新的总股价

新除数新除数

当期的总股价除数修正股价=

=

()[]

n i P P R P P P n

+++++++=

...1...1'321还原修正股价(其中()i i P P R =+'

1） 是成交数量等）（加权平均股价i i n

i i Q Q P n ∑==

1

1

28. 股价指数：

∑==n i i

i

P P n 101

1相对股价指数

∑∑===

n

i i n

i i P

P 10

11综合股价指数

∑∑∑∑=

1

110

01Q

P Q P Q

P Q P 或

加权股价指数

29. 股息不增长模型: 折现值：

()()y D y D y D V t t t t t 0

101111=⎥⎦

⎤⎢⎣⎡+=+=∑∑∞=∞

= 净现值：P V NPV -=

等价收益率: 。，则令P

D IRR NPV 0

0=

= 市盈率：

y E P 1= 30. 股息不变增长模型: 折现值：

()

()g y D g y g D y D V t t

t -=-+=+=∑

∞

=1

01

11 净现值:P V NPV -= 等价收益率:

。，则令g P

D IRR NPV +=

=1

0 市盈率:

g

y b

E P -=

31. 债券分为：直接债券（分期折现）、间接债券（贴现债券）（一次折现）、永久债券（统一公债）（类比股票)。

32. 债券的属性分为：期限、票面利率、流动性、可赎回性、可转换性、可延期性、税收待遇、违约风险。

33. 债券定价原理：定理一：债券价格与到期收益率成反比关系。定理二：当票面利率与到期收益率之差不变时,债券的期限与债券价格的波动幅度成正比关系。定理三：随着债券的期限的缩短，债券价格的波动幅度减少,并且是以递增的速度减少;反之，随着到期时间的延