金融市场学复习提纲
998金融市场考试大纲word精品文档21页
998金融市场学考试大纲第一章：金融市场概述（一）考试要求要求考生了解金融市场的概念和主要类型；了解金融市场的参与主体；理解金融市场的经济功能；了解金融市场的发展趋势。
（二）考试要点1. 金融市场的概念：金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
它包括三层含义，一是它是金融资产进行交易的一个有形或无形的场所；二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。
2. 金融市场的构成与分类（1）货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场（按标的物划分）货币市场是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场它的主要功能是保持金融资产的流动性；资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易的市场。
资本市场包括两大部分：一是银行中长期存贷款市场，二是有价证券市场。
外汇市场是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。
黄金市场是集中进行黄金买卖的交易中心或场所。
衍生工具市场是各种衍生金融工具进行交易的市场。
衍生金融工具，是指由原生性金融商品或基础性金融工具创造出的新型金融工具。
（2）直接金融市场和间接金融市场（按中介机构特征划分）直接金融市场指的是资金需求在直接从资金所有者哪里融通资金的市场，一般指的是通过发行债券或股票的方式在金融市场上筹集资金的融资市场。
间接金融市场是指以银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。
（3）初级市场、二级市场、第三市场、第四市场（按金融资产的发行和流通特征划分）初级市场是指资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场；二级市场是指证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场；第三市场和第四市场都是场外市场的一部分。
（4）公开市场、议价市场（按成交与定价的方式划分）公开市场是指金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成的市场；议价市场是指金融资产的定价与成交是通过私下协商或面的面的讨价还价方式进行的市场（5）有形市场、无形市场（按有无固定场所划分）有形市场即为固定交易场所的市场，一般指的是证券交易所等笃定的交易场地；无形市场是指在证券交易所外进行金融资产交易的总称（6）现货市场、衍生市场（7）国内金融市场、国际金融市场（按地域划分）国内金融市场是在金融交易的作用范围仅限于一国之内的市场，它除了包括全国性的以本币计值的金融资产交易市场之外，还包括一国范围内的地方性金融市场国际金融市场有广义和狭义之分，狭义的国际金融市场指进行各种国际金融业务的场所，包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场以及衍生工具市场等；广义的国际金融市场则包括离岸金融市场3. 金融市场的主体（1）政府部门（2）工商企业（3）居民个人（4）存款性金融机构（5）非存款性金融机构（6）中央银行4. 金融市场的经济功能（1）聚敛功能：聚敛功能是指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会在生产的资金的能力。
金融市场学 课程考试大纲
《金融市场学》课程考试大纲I、课程教学内容与考核目标第1章导论1.1金融市场的概念1.1.1经济运行与金融市场1.1.2储蓄、投资与金融市场◆储蓄是指推迟现时的消费行为，是收入扣除消费后的剩余。
按主体分为：居民储蓄、企业储蓄、政府储蓄和外国储蓄。
储蓄因消费和支出的多少而具有伸缩性。
◆投资是指以增值营利为目的的资本投入，通常表现为购置生产设备、建筑和存货。
按主体分为：居民投资、企业投资、政府投资和外国投资。
◆金融市场就是买卖金融工具的市场（狭义）1.1.3金融市场的定义◆金融市场是金融工具转手的场所；◆金融市场是金融资产交易和确定价格的场所或机制；◆金融市场应理解为对各种金融工具的任何交易；◆金融市场是金融工具交易领域。
交易领域既包括了金融交换关系，又突破了“场所”的局限；既包括有形市场，也包括无形市场，是对金融市场一般定义上的概括。
1.2金融市场的要素1.2.1金融市场的主体◆企业◆政府◆金融机构◆机构投资者◆家庭1.2.2金融市场工具◆票据◆债券◆股票◆外汇◆同业拆借资金1.2.3金融市场的媒体◆经纪人：货币经纪人、证券经纪人、证券承销人、外汇经纪人。
◆金融机构：证券公司、证券交易所、投资银行、商业银行等。
（重点掌握）1.2.4金融市场组织方式竞价方式（拍卖、标购、竞价）柜台方式1.3金融市场的结构（重点掌握）1.3.1货币市场和资本市场货币市场是指专门融通短期资金的市场。
资本市场是指专门融通期限在一年以上的中长期资金的市场。
（重点掌握）1.3.2初级市场和次级市场初级市场次级市场（重点掌握）1.3.3公开市场、议价市场、店头市场和第四市场公开市场议价市场店头市场第四市场1.3.4现货市场、期货市场和期权市场现货市场期货市场期权市场1.4金融市场的形成和发展第2章 金融资产与资金流动2.1金融资产概述2.1.1金融资产的定义◆资产是“由企业或个人拥有，并具有价值（指价格）的有形的财产或无形的权力。
《金融市场学》复习参考资料
《金融市场学》复习参考资料➢金融市场：金融市场通常是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和，具体含义为：①金融市场是进行金融资产交易的场所，它不受空间与时间的限制。
②金融市场交易的对象是金融资产。
③金融市场包含金融资产交易过程中所产生的各种运行机制，包括价格机制、发行机制、监督机制等，其中最主要的是价格机制。
➢回购协议：是指资金入方在出售证券的同时和证券购买者签订的、在一定期限内按原定价或约定价格购回所卖证券的协议。
➢大额可转让定期存单:是由商业银行发行的、可以在市场上转让的凭证。
➢货币市场：也称短期资金市场，指期限在1年以内的金融工具交易市场➢债券：按照法定程序发行的，要求发行人按约定的时间和方式型债权人或投资者支付利息和偿还本金的一种债务凭证。
➢国际债券：发行人为筹集资金，在国外金融市场上，以外国货币为面值发行的债券➢股票价格指数：反映不同时点上股价变动情况的相对指标。
通常将报告期的股票价格与选定的基期价格相比，并将二者的比值乘以基期的指数值。
➢外汇市场:是指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户等外汇经营主体以及由他们形成的外汇供求关系的总和。
➢即期外汇交易：又称现汇买卖，是交易双方以当时外汇市场的价格成交，并在成交后的两个工作日内办理有关货币收付交割的外汇交易。
➢远期外汇交易：又称期汇交易，是指外汇买卖双方先签订合同，规定买卖外汇的数量、汇率和未来交交割外汇的时间，到了规定的交割日期买卖双方再按合同规定办理货币收付的外汇交易。
➢外汇期权交易：外汇交易双方在合同中约定外汇期权买方享有在合同到期日或之前，依规定的价格购买或出售一定数量的货币的权利的交易方式➢金融期货合约：指协议双方约定在将来某一特定的时间按照约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种特定金融工具的标准化协议➢金融期权：是指协议双方约定在将来某一特定的时间按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式）买入或卖出一定标准数量的某种特定金融工具的标准化协议。
金融市场学复习资料
第一章金融市场学概论1、简述金融市场的概念答：金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
三层含义：1)金融资产进行交易的一个有形和无形的场所2)反映金融资产之间的供求关系3)包含金融资产交易过程中所产生的运行机制2、简述金融市场的主要类型答：按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和衍生市场按中介特征划分：直接金融市场和间接金融市场按金融资产的发行和流通特征划分：初级市场、二级市场、第三市场和第四市场按成交与定价的方式划分：公开市场与议价市场按有无固定场所划分：有形市场与无形市场按地域划分：国内金融市场与国际金融市场3、简述金融市场的主要功能。
答：（1）聚敛功能：金融市场的聚敛功能是指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力。
在这里，金融市场起着资金“蓄水池”的作用。
（2）配置功能资源的配置：金融市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，从而使一个社会的经济资源能最有效的配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。
财富的再分配，这是通过金融市场价格的波动来实现的。
风险的再分配：利用各种金融工具，风险厌恶程度较高的人可以把风险转嫁给风险厌恶程度较低的人，从而实现风险的再分配。
（3）调节功能：调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。
（4）反映功能：金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台” 。
第二章货币市场1、根据你的理解，比较银行可转让大额定期存单与普通定期存款的区别。
答：同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同：（1）定期存款记名、不可转让；大额可转让定期存单是不记名的、可以流通转让的。
（2）定期存款金额不固定，可大可小；大额可转让定期存单金额较大。
（3）定期存款；利率固定；大额可转让定期存单利率有固定的也有浮动的，且一般高于定期存款利率。
（4）定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定期存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。
金融市场学复习要点(高等教育出版社)
金融市场学复习要点（高等教育出版社）金融市场学第一章金融市场概论一、金融市场的概念及主体1金融市场的概念（1）金融市场：以金融资产为交易对象而构成的供求关系及其机制的总和。
（它就是金融资产展开交易的一个有形或无形的场所；充分反映了金融资产的供应者和需求者之间所构成的供求关系；涵盖了金融资产交易过程中所产生的运行机制，最主要的就是价格机制）（2）金融资产：一切代表未来收益或者资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具。
分类：基础性金融资产（债务性资产和权益性资产），派生性金融资产（远期合约，期货，期权，交换合约等）（3）金融市场与要素市场和产品市场的差异：金融市场上，市场参与者之间不是单纯的买卖关系，而是一种借贷关系或者委托代理关系，是以信用为基础资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡；交易对象是一种特殊的商品即货币资金；交易场所通常是无形的。
2金融市场的主体（1）金融市场的主体：投机者，筹资者，套期保值者，套利者，调控和监管者。
这五类主体就是由六类参与者形成：政府部门，工商企业，居民个人，存款性金融机构，非存款性金融机构，中央银行。
（2）存款性金融机构：通过稀释各种存款而赢得可以利用资金，并将其贷给须要资金的各经济主体或是投资于证券及以以获取收益的机构。
（商业银行，储蓄机构，信用合作社）非存款性金融机构：通过发售证券或以契约性的方式涌入社会群集资金，并投资买进。
（保险公司，养老基金，投资银行，投资基金）二、金融市场的类型1按标的物分割（1）货币市场：以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。
它的功能是保持金融资产的流动性。
（2）资本市场：期限在一年以上的金融资产交易的市场。
主要包含：银行中长期存贷款市场，有价证券市场。
货币市场与资本市场的区别：期限的差别；作用不同，货币市场所融通的资金，大多用于工商企业的短期周转资金，资本市场融通的资金，大多用于企业的创建，更新等等；风险程度不同，货币市场风险较小。
金融市场学提纲 (1)
金融市场学《中概股》提纲一、中概股频繁被做空的大背景，香橼，浑水公司的简介对大背景进行简述，对香橼，浑水两间公司进行详细全面介绍，以及对一些概念问题进行介绍。
香橼，浑水公司介绍内容：1、公司简介（公司性质，经营人和概况）2、公司经历3、经营及盈利模式4、公司近况（最好能够写一下）5、做空成绩概念介绍内容：中国概念股，借壳上市，做空等基本概念简介。
二、做空原理以绿诺或新东方为案例简介做空过程。
包括安利公司简介，做空原因，做空过程及做空的结果和效应。
（数据）三、中概股做空机制，原因（从外部环境和中概股自身缺陷角度），对财务造假问题进行分析【结合香橼浑水的做空成绩】（数据）四、中概股频繁遭到做空的影响（概述）和应对措施（重点）五、对我国上市公司及证券市场的启示2011年，中国概念股特别是中小公司股票集中遭遇美国空方“阻击”，甚至在2011年3至6月份一度引起抛售中国概念股的狂潮。
中国概念股之所以被集中做空与中国企业在赴美上市(尤其是反向收购)过程中过度包装和财务造假有关，但是，也与几家做空中国概念股的专业公司推波助澜有关。
其中，香橼公司和浑水公司在做空中国概念股的浪潮中以其精准的出击赢得了无数的争议和关注。
在进行制度性反思和修补的同时，这两家公司发掘和质疑中国概念股财务造假的手段也许同样值得我们思索和借鉴。
他们是如何精准的发现上市公司财务造假的？他们有什么特别的指标体系或方法吗？本文的目的就在于探讨香橼和浑水公司发现中国概念股财务造假的方法，以期为我国监管层改进对上市公司监管工作提供一些借鉴。
香橼公司与浑水公司做空中国概念股自诞生以来，香橼公司(C i t r o n)和浑水公司(M u d d yWaters)共做空23家中国概念股，其中纽约交易所上市公司4家，纳斯达克上市公司16家，多伦多交易所上市公司1家，在美国OTC交易的上市公司2家。
在被做空的中国概念股中，有7家已经被退市，1家被停牌，有11家出现60%以上巨幅下跌，另有2家公司尚处于做空战役之中。
(完整版)张亦春《金融市场学》复习资料
第一章1.现代经济体系有三类市场对经济运行起着主导作用，它们分别是:要素市场、产品市场、金融市场2.金融市场不一定是有形的，可能是无形的。
3.金融市场：是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
三层含义：①金融资产进行交易的一个有形和无形的场所②反映金融资产之间的供求关系③包含金融资产交易过程中所产生的运行机制4.金融资产：是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具或证券。
5.金融市场的主体：从动机看，金融市场的主体主要有投资者 (投机者)、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。
6. 金融市场的主体是由如下六类参与者构成：①政府部门②工商企业③居民个人④存款性金融机构a商业银行 b储蓄机构（针对个人存款） c信用合作社⑤非存款性金融机构a保险公司 b养老基金 c投资银行 d投资基金。
⑥中央银行7.非存款性金融机构：非存款性金融机构的资金来源和存款性金融机构吸收公众存款不一样，主要是通过发行证券或以契约性的方式聚集社会闲散资金。
8.中央银行的地位与职能：特殊地位：既是金融市场的行为主体，又是金融市场上的监管者。
职能：①中央银行作为银行的银行，充当最后贷款人的角色，从而成为金融市场资金的提供者。
②中央银行的公开市场操作不以盈利为目的，但会影响到金融市场上资金的供求及其它经济主体的行为。
③一些国家的中央银行还接受政府委托，代理政府债券的还本付息；接受外国中央银行的委托，在金融市场买卖证券参与金融市场的活动。
9.金融市场的类型：按标的物划分为：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场和衍生市场。
按成交与定价的方式划分：公开市场与议价市场10. 货币市场与资本市场的区别：（1）期限的差别。
（2）作用的不同。
（3）风险程度不同。
11. 公开市场与议价市场的区别：公开市场指的是金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成的市场。
金融资产在到期偿付之前可以自由交易，并且只卖给出价最高的买者。
《金融市场基础知识》大纲
《金融市场基础知识》大纲目录第一章金融市场体系第一节全球金融体系第二节中国的金融体系第三节中国多层次资本市场第二章证券市场主体第一节证券发行人第二节证券投资者第三节中介机构第四节自律性组织第五节监管机构第三章股票市场第一节股票第二节股票发行第三节股票交易第四章债券市场第一节债券第二节债券的发行与承销第三节债券的交易第五章债券投资基金与衍生工具第一节证券投资基金第二节衍生工具第六章金融风险管理第一节风险概述第二节风险管理第一章金融市场体系第一节全球金融体系掌握金融市场的概念;熟悉金融市场的分类;了解影响金融市场的主要因素;熟悉金融市场的特点;掌握金融市场的功能。
熟悉非证券金融市场的概念，了解非证券金融市场的分类(股权投资市场、信托市场、融资租赁市场等)。
了解全球金融市场的形成及发展趋势;了解国际资金流动方式;熟悉全球金融体系的主要参与者;了解金融危机的教训。
第二节中国的金融体系了解建国以来我国金融市场的演变历史;熟悉我国金融市场的发展现状;了解影响我国金融市场运行的主要因素。
了解银行业、证券业、保险业、信托业的有关情况;熟悉我国金融市场“一行三会”的监管架构。
了解中央银行主要职能;熟悉存款准备金制度与货币乘数的概念;掌握货币政策的概念、措施及目标;掌握货币政策工具的概念及作用原理;了解货币政策的传导机制。
第三节中国多层次资本市场掌握资本市场的分层特性;掌握多层次资本市场的主要内容与结构特征。
熟悉中国多层次资本市场建设的现状与发展趋势;熟悉场内市场的定义、特征和功能;熟悉场外市场的定义、特征和功能;熟悉主板、中小板、创业板的概念、上市公司的类型和管理规定;熟悉全国中小企业股份转让系统的挂牌公司的类型和管理规定;熟悉私募基金市场、区域股权市场、券商柜台市场、机构间私募产品报价与服务系统的概念与特点。
第二章证券市场主体第一节证券发行人掌握证券市场融资活动的概念、方式及特征;掌握直接融资的概念、特点和分类;熟悉直接融资与间接融资的区别。
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第一章1.金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
2.金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具或证券。
3.金融市场的主体：政府部门，工商企业，居民个人，存款性金融机构，非存款性金融机构，中央银行。
其中政府部门是如何筹资，如何投资？在各国的金融市场上，中央政府与地方政府通常是资金的需求者，它们主要通过发行财政部债券或地方政府债券来筹集资金，用于基础设施建设，弥补财政预算赤字等。
其中非存款性金融机构中保险公司，养老基金和投资银行是如何投资A股（相关政策）？4. 金融市场的功能：聚敛功能，配置功能，调节功能。
重点掌握配置功能，金融市场的配置功能表现在三个方面：一是资源的配置;二是财富的再分配；三是风险的再分配。
金融市场通过将资源从利用效率低的部门转移到效率高的部门，从而使一个社会的经济资源能最有效地配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。
在金融市场上的金融资产价格发生波动时，其财富的持有数量也会发生变化。
一部分人的财富量随金融资产价格的升高而增加，而另一部分人的财富量则由于金融资产价格的下跌而相应减少。
这样，社会财富就通过金融市场价格的波动实现了再分配。
金融市场同时也是风险再分配的场所。
在现代经济活动中，风险无时不在，无处不在。
而不同的主体对风险的厌恶程度是不同的风险厌恶程度较高的人可以利用各种金融工具把风险转嫁给风险厌恶程度较低的人，从而实现风险的再分配。
(P11)5. 金融市场的发展趋势：资产证券化，金融全球化，金融自由化，金融工程化。
6. 所谓资产证券化，是指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债权的流动化。
第二章1. 货币市场是一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运动机制的总和。
2. 货币市场的构成有：同业拆借市场，回购市场，商业票据市场，银行承兑票据市场，大额可转让定期存单市场，短期政府债券市场，货币市场共同基金市场。
3. 同业拆借市场，也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
同业拆借的资金主要用于弥补短期资金的不足，票据清算的差额以及解决临时性的资金短缺需要。
它是货币市场体系的重要组成部分。
4. 正回购：在回购协议中，卖出证券取得资金的一方同意按约定期限以约定价格购回所卖出证券。
5. 逆回购：逆回购协议实际上与回购协议是一个问题的两个方面。
在逆回购协议中，买入证券的一方同意按约定期限以约定价格出售其所买入证券。
6. 从资金供应者的角度看，逆回购协议是回购协议的你进行。
7. 债券买断式回购是指债券持有人（正回购方）将债券卖给债券购买方（逆回购方）的同时，与买方约定在未来某一日期，由卖方再以约定价格从买方买回相等数量同种债券的交易行为。
（百科）P288. 商业票据是大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。
9. 发行价格=面额/（1+实际利率*距到期日天数/360）10. 银行承兑汇票是为方便商业交易活动而创造出的一种工具，在对外开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定付确定的金额给收款人或持票人的票据。
对（P35）(百科)11. 银行承兑汇票价值分析。
P39①从借款人角度看，首先，借款人利用银行承兑汇票进行借款的成本低于传统银行贷款的利息成本及非利息成本之和。
其次，借款者运用银行承兑汇票比发行商业票据筹资有利。
②从银行角度看，首先，银行运用承兑汇票可以增加经营效益。
其次，银行运用承兑汇票可以增加其信用能力。
最后，银行法规定出售合格的银行承兑汇票所取得的资金不要求缴纳准备金。
③从投资者角度看，投资于银行承兑汇票的安全性非常高。
一流质量的银行承兑汇票具有公开的贴现市场，可以随时转售，因而具有高度的流动性。
12. 大额可转让定期存单简称CDs,是20世纪60年代以来金融环境变革的产物。
不记名，可以流通转让。
可转让定期存单金额较大。
利率既有固定的，也有浮动的，且一般来说比同期限的定期存款利率高。
不能提前支取，但可在二级市场流通转让。
P4013. 政府短期债券市场主要指的是国库券市场。
14. 政府短期债券的市场特征：违约风险小，流动性强，面额小，收入免税。
15. 国库券收益计算 例题P4716. 货币市场共同基金是美国20世纪70年代以来出现的一种新型投资理财工具。
共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。
17. 货币市场共同基金的特征。
①货币市场共同基金投资于货币市场中高质量的证券组合，货币市场共同基金投资的高质量证券具有流动性高，收益稳定，风险小等特点。
②货币市场共同基金提供一种有限制的存款账户，一般不得低于500美元。
③货币市场共同基金所受到的法规限制相对较少。
第三章1. 资本市场是期限在一年以上的中长期金融市场，其基本功能是实现并优化投资与消费的跨时期选择。
2. 股票是投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证。
股东的权益在利润和资产分配上表现为索取公司对债务还本付息后的剩余收益，即剩余索取权。
股东向公司的控制表现为合同所规定的经理职责范围之外的决策权，称之为剩余控制权。
3. 普通股与优先股的主要区别（1）普通股一般有出席股东大会的会议权，表决权和选举权，被选举权等，他们可以通过投票来行使剩余控制权。
而优先股股东通常是没有投票权的，只有在某种特殊情况下才具有临时投票权。
（2）普通股股东的收益要视公司的赢利状况而定，而优先股股息是固定的，因此收益是固定的。
（3）优先股票在剩余索取权方面较普通股优先。
P534. 普通股的价格受公司的经营状况，经济政治环境，心理因素，供求关系等诸多因素的影响，其波动没有范围限制，暴涨暴跌现象屡见不鲜。
5. 股票发行的方式一般可分为公募和私募。
公募是指向市场上大量的非特定的投资者公开发行股票。
私募是指只向少数特定的投资者发行股票，其对象主要有个人投资者和机构投资者两类。
6. 股票认购的方式有包销，代销，备用包销。
包销是指承销商以低于发行定价的价格把公司发行的股票全部买进，再转卖给投资者，这样承销商就承担了在销售过程中股票下跌的全部风险。
代销即“尽力销售”，指承销商许诺尽可能多地销售股票，但不保证能够完成预定销售额，任何没有出售的股票可退给发行公司，这样承销商不承担风险。
备用包销，通过认股权来发行股票并不需要投资银行的承销服务，但发行公司可与投资银行协商签订备用包销合同，该合同要求投资银行作为备用认购者买下未能售出的剩余股票，而发行公司为此支付备用费。
7. 保证金购买。
信用买进交易又称保证金购买，是指对市场行情看涨的投资者交付一定比例的初始保证金，由经纪人垫付其余价款，为他买进指定证券。
8. 卖空交易。
信用卖出交易又称卖空交易，是指对市场行情看跌的投资者本身没有证券，就向经纪人交纳一定比率的初始保证金（现金或证券）借入证券，在市场上卖出，并在未来买回该证券还给经纪人。
9. 证券是投资者向政府，公司或金融机构提供资金的债权债务合同，该合同载明发行者在指定日期支付利息并在到期日偿还本金的承诺，其要素包括期限，面值与利息，税前支付利息，求偿等级，限制性条款，抵押与担保及选择权。
10. 债券与股票的区分。
①股票一般是永久性的，因而是无需偿还的；而债券是有期限的，到期日必须偿还本金，且每半年或一年支付一次利息，因而对于公司来说若发行过多的债券就可能资不抵债而破产，而公司发行越多的股票，其破产的可能性就越小。
②股东从公司税后利润中分享股利，而且股票本身增值或贬值的可能性较大：债券持有者则从公司税前利润中得到固定利息收入，而且债券面值本身增值或贬值的可能性不大。
③在求偿等级上，股东的排列次序在债权人之后，当公司由于经营不善等原因破产时，债权人优先取得公司财产的权力，其次是优先股股东，最后才是普通股股东。
④股东可以通过投票来行使剩余控制权，而债权人一般没有投票权，但他可能要求对大的投资决策有一定的发言权。
⑤权益资本是一种风险资本，不涉及抵押担保问题，而债务资本可要求以某一或某些特定资产作为保证偿还的抵押，以提供超出发行人通常信用地位之外的担保。
⑥在选择权方面，股票主要表现为可转换优先股和可赎回优先股，而债券则更为普遍。
11. 债券的种类。
按发行主体不同可分为政府债券，公司债券和金融债券三大类。
其中政府债券包括中央政府债券，政府机构证券和地方政府债券。
其中公司债券，按抵押担保状况分为信用债券，抵押债券，担保信托债券和设备信托证。
按利率可分为固定利率债券，浮动利率债券，指数债券和零息债券。
按内含选择权可分为可赎回债券，偿还基金债券，可转换债券和带认股权证的证券。
12. 投资基金是通过发行基金券（基金股份或收益凭证）将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票，债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。
13. 投资基金的特点：①规模经营---低成本；②分散投资---低风险；③专家管理---更多的投资机会；④服务专业化---方便。
14. 投资基金的种类P77根据组织形式，可分为公司型基金和契约型基金;根据投资目标，可分为收入型基金，成长型基金和平衡型基金。
根据地域不同，可分为国内基金，国家基金，区域基金和国际基金。
根据投资对象不同，可分为股票基金，债券基金，货币市场基金，专门基金，衍生基金和杠杆基金，对冲基金与套利基金，雨伞基金，基金中的基金。
第四章P116习题第五章1. 收入资本化法认为任何资产的内在价值取决于该资产预期的未来现金流的现值。
根据资产的内在价值与市场价值是否一致，可以判断该资产是否被低估或高估，从而帮助投资者进行正确的投资决策。
2. 贴现债券，又称零息债券，是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿还的债券。
3. 直接债券，又称定息债券或固定利息债券。
4. 统一公债是一种没有到期日的特殊的定息债券。
5. 债券定价原理原理一：债券的价格与债券的收益率成反比例关系。
换句话说，当债券价格上升时，债券的收益率下降；反之，当债券价格下降时，债券的收益率上升。
原理二：当市场预期收益率变动时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。
换言之，到期时间越长，价格波动幅度越大；反之，到期时间越短，价格波动幅度越小。
原理三：随着债券到期日时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少；反之，到期时间越长，债券价格波动幅度增加，并且是以递减的速度增加。
原理四：对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。