论改进中资企业境内外融资渠道的外汇管理
国家外汇管理局陕西省分局关于进一步改进外汇管理与服务积极支持陕西外向型经济发展的指导意见
国家外汇管理局陕西省分局关于进一步改进外汇管理与服务积极支持陕西外向型经济发展的指导意见文章属性•【制定机关】国家外汇管理局陕西省分局•【公布日期】•【字号】陕汇管[2005]71号•【施行日期】•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】外汇管理正文国家外汇管理局陕西省分局关于进一步改进外汇管理与服务积极支持陕西外向型经济发展的指导意见（陕汇管[2005]71号）随着我国加入WTO和融入全球经济一体化进程的加快，在实施西部大开发战略的推动下，陕西外向型经济得到了较快发展。
贸易进出口、吸引境外投资、跨境旅游和对外经济技术交往等涉外经济活动规模不断扩大，外汇收支形势保持了较好的发展势头。
为了把握当前外汇形势的有利时机，更好地为陕西外向型经济发展营造一个宽松有序的外汇管理环境，进一步提升外汇管理与服务工作水平，促进全省经济与社会全面、协调和持续发展，特提出以下指导意见。
一、转变观念，牢固树立“监管与服务”并重的思想，进一步增强服务意识（一）各级外汇管理部门要在坚持深化外汇管理体制改革中，进一步提高外汇管理工作对支持地方涉外经济发展重要性认识，正确处理外汇监管与外汇服务关系，把依法监管与改进服务有机地结合起来，不断增强服务意识，坚持寓管理于服务之中，做到“监管与服务”双到位，在外汇领域内形成政府、外汇局、银行和企业的良性互动机制，促进经济与金融共同发展。
（二）各级外汇管理部门和外汇指定银行要切实加强“窗口指导”作用，进一步改进服务，提升服务层次，充实服务内容，充分体现以人为本的服务理念。
在办理咨询、登记、核准、核销、开户审批、外汇结算、结售付汇等外汇业务时，对企业、单位和个人提供“一站式”服务，详细介绍各项外汇业务的经办程序和要求提供的材料。
要充分利用技术手段，提升外汇服务层次，加快实现各项外汇业务电子化操作。
创新服务方式，提高服务质量，对地处偏远的县级地区涉外企业，在条件许可的情况下，可利用远程通讯，人民币清算票据传递、邮政快递等渠道办理外汇业务的代转服务，缩短企业往来时间，节约成本。
境内外汇帐户管理规定
境内外汇帐户管理规定第一章总则第一条为规范外汇帐户的开立和使用，加强外汇帐户的监督管理，根据《中华人民共和国外汇管理条例》和《结汇、售汇及付汇管理规定》，特制定本规定。
第二条国家外汇管理局及其分、支局（以下简称外汇局）为外汇帐户的管理机关。
第三条境内机构、驻华机构、个人及来华人员开立、使用、关闭外汇帐户适用本规定。
开户金融机构应当按照本规定办理外汇帐户的开立、关闭手续并监督收付。
第四条本规定下列用语的含义："开户金融机构"是指经批准经营外汇业务的银行和非银行金融机构。
"外汇帐户"是指境内机构、驻华机构、个人及来华人员以可自由兑换货币在开户金融机构开立的帐户。
第五条境内机构、驻华机构一般不允许开立外币现钞帐户。
个人及来华人员一般不允许开立用于结算的外汇帐户。
第二章经常项目外汇帐户及其开立、使用第六条下列经常项目外汇，可以开立外汇帐户保留外汇：（一）经营境外承包工程向境外提供劳务、技术合作的境内机构，在其业务项目进行过程中发生的业务往来外汇；（二）从事代理对外或者境外业务的境内机构代收代付的外汇；（三）境内机构暂收待付或者暂收待结项下的外汇，包括境外汇入的投标保证金、履约保证金、先收后支的转口贸易收汇、邮电部门办理国际汇兑业务的外汇汇兑款、铁路部门办理境外保价运输业务收取的外汇、海关收取的外汇保证金、抵押金等；（四）经交通部批准从事国际海洋运输业务的远洋运输公司，经外经贸部批准从事国际货运的外运公司和租船公司的业务往来外汇；（五）保险机构受理外汇保险、需向境外分保以及尚未结算的保费；（六）根据协议规定需用于境外支付的境外捐赠、资助或者援助的外汇；（七）免税品公司经营免税品业务收入的外汇；（八）有进出口经营权的企业从事大型机电产品出口项目，其项目总金额和执行期达到规定标准的，或者国际招标项目过程中收到的预付款及进度款；（九）国际旅行社收取的、国外旅游机构预付的、在外汇局核定保留比例内的外汇；（十）外商投资企业在外汇局核定的最高金额以内的经常项目项下外汇；（十一）境内机构用于偿付境内外外汇债务利息及费用的外汇；（十二）驻华机构由境外汇入的外汇经费；（十三）个人及来华人员经常项目项下收入的外汇；（十四）境内机构经外汇局批准允许保留的经常项目项下的其他外汇。
浅析境外放款存在的问题及建议
3082018.12MEC 财税研究MODERNENTERPRISECULTURE一、本外币境外放款的现状目前，国家外汇管理局（以下简称外汇局）对境外放款主要文件有《关于跨国公司外汇资金内部运营管理有关问题的通知》（汇发〔2004〕104号）、《境内企业境外放款外汇管理有关问题的通知》（汇发〔2009〕24号）、《国家外汇管理局关于鼓励和引导民间投资健康发展有关外汇管理问题的通知》（汇发〔2012〕33号）、《国家外汇管理局关于进一步改进和调整资本直接投资外汇管理政策的通知》（汇发〔2012〕59号）、《国家外汇管理局关于进一步改进和调整资本项目外汇管理政策的通知》（汇发〔2014〕2号）等规范性文件。
而人民银行对境外放款主要文件是《关于简化跨境人民币业务流程和完善有关政策的通知》（银发〔2013〕168号）文件。
至2016年，人民银行发布了《中国人民银行关于进一步明确境内企业人民币境外放款业务有关事项的通知》（银发〔2016〕306号）和2017年外汇局发布《国家外汇管理局关于进一步推进外汇管理改革完善真实合规性审核的通知》（汇发〔2017〕3号）文件，至此，人民银行与外汇局对境外放款业务在本外币一体化、宏观审慎管理等方面取得实质性进展，本外币境外放款政策基本实现导向趋同，管理框架基本确定，且总体稳定。
二、本外币境外放款政策执行中存在的问题（一）数据采集难，监管被动按人民银行文件规定，企业办理人民币境外放款业务需向境内银行申请开立人民币专用存款账户，专门用于人民币境外放款。
同时要求，经办行通过人民币跨境收付信息管理系统报送有关账户信息、跨境收支信息、跨境信贷融资信息，上述数据外汇局无法直接采集，因此，在企业主体监管中相对被动。
（二）部分登记管理有待改进一是展期变更登记方面，本币境外放款若发生展期，超过5年（含）的需向当地人民银行分支机构进行备案，监管部门的不同，使得外汇局后续监管难度加大。
二是注销登记方面，若放款人以借款人因经营不善无力偿还等“不可抗力”为由申请浅析境外放款存在的问题及建议许钰川 张园园 中国人民银行海口中心支行中图分类号：F253 文献标识：A 文章编号：1674-1145（2018）12-308-01注销时，外汇局按个案集体审议方式处理。
106号文国家外汇管理局关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知
国家外汇管理局综合司关于印发《国家外汇管理局关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》操作规程的通知（汇综发[2007]106号）国家外汇管理局各省、自治区、直辖市分局、外汇管理部，深圳、大连、青岛、厦门、宁波市分局：为进一步明确《国家外汇管理局关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（汇发[2005]75号，以下简称“75号文”）执行和适用中的相关问题，统一标准、规范操作，现将修改后的75号文操作规程（见附表1至附表7）印发给你们，并于本通知发布之日起实施，原《国家外汇管理局综合司关于下发<关于完善外债管理有关问题的通知>及<关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知>操作规程的通知》（汇综发[2005]124号）中的附表6和附表7同时停止执行。
特此通知。
附表1：境内居民以境内企业资产权益注入并新设特殊目的公司的境外投资外汇登记附表2：境内居民自然人注入境外权益并返程投资的特殊目的公司境外投资外汇登记附表3：境内居民法人境外投资企业转作返程投资特殊目的的公司境外投资外汇登记变更附表4：特殊目的公司设立、并购境内企业外汇登记附表5：特殊目的公司因重大资本变更办理外汇登记变更及备案附表6：境内居民自然人为其已设立的特殊目的公司补登记附表7：境内居民设立的特殊目的公司资金调回及开户国家外汇管理局综合司二00七年五月二十九日附表1：境内居民以境内企业资产权益注入并新设特殊目的公司的境外投资外汇登记┏━━━━━━━┳━━━━━━━━┳━━━━━━━━━━━━━━━┳━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┓┃法规依据┃审核材料┃审核原则要素┃注意事项┃┣━━━━━━━╋━━━━━━━━╋━━━━━━━━━━━━━━━╋━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┫┃1、《中华人┃ 一、境内居民法┃1、境内居民所设立或控制的特殊┃1、境内居民设立或控制境外特殊目的公司的境外投资外汇登记及备案事项应当由所在地外汇┃┃民共和国外┃人┃目的公司均须依照75号文件规定┃分局、外汇管理部审核办理，不能授权辖内分支机构办理。
外资企业外汇风险分析及管理措施
外资企业外汇风险分析及管理措施中图分类号：f832 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2013）06-000-01摘要外商投资企业在中国投资，不但面临着投入资本的外汇风险，还在经营活动中存在经常项目下的外汇风险，而国际上对人民币升值的压力在很长一段时期会一直存在，对外汇风险的防范和管理已成为外资企业在经营中要面临和解决的实际问题。
本文针对外商投资企业对外汇风险的管理问题进行分析研究，并对外资企业如何降低汇率风险提出相关的建议。
关键词外资企业外汇风险分析风险管理防范措施外商投资企业在中国投资，不但面临着投入资本的外汇风险，还在经营活动中存在经常项目下的外汇风险，是外汇风险的直接承担者，有着强烈的需要对外汇风险进行管理，以控制和降低外汇风险。
一、外资企业的外汇风险分析外汇风险，又称汇率风险，是指因外汇市场上的汇率变动给参与外币交易的企业或个人带来经济损失或获得收益的可能性。
企业所面临的汇率风险通常是由于汇率波动的时间差、地区差以及币种和期限结构不匹配等因素造成的。
汇率风险既可能带来风险损失，也可能带来风险报酬。
美国的财务学教授shapiro将外汇风险类别划分为：折算风险，交易风险，经济风险三部分。
折算风险是指不同的地域的母、子公司为了反映公司整体的财务状况，经营成果和现金流量，母公司会在每一个会计期末按照自己所在国的记账本位币将子公司的财务报表折算成本币。
编制合并财务报表；这种折算时受汇率波动影响的风险。
交易风险是指在跨国交易中，由于合同的签约日和履约日的时间差异，不同的汇率导致应收债权和应付债务的价值发生变动的风险。
它是合同规定的，由汇率变动对将来特定时刻以外币表示现金流入现金流出引起的汇兑损益的不确定性。
对于外资企业来讲，只要发生以外币计价的对外销售的交易日与实际估算的收汇日不一致，就会存在由于汇率变动产生的实际多收或少收外币的可能性。
交易风险和折算风险在一定程度上有重叠，因为企业财务报表上的科目，如应收应付科目，已经包括折算风险的一部分，但它与折算风险不同的是，折算风险所产生的汇兑损益不会对现金流量产生直接影响，不会影响公司的真实价值，而交易风险会产生实际的外汇损益，对外资企业的现金流量和经营成果均有直接的影响。
境内企业境外发债风险及建议
022BOND MARKET©境内企业境外发债风险及建议境内企业境外发债已成为企业扩大融资渠道的重要方式之一。
文/王大贤随着我国对外开放程度不断加深，境内企业境外发债的需求和规模日益增长，境内企业境外发债已成为企业扩大融资渠道的重要方式之一。
从规模总量来看，境内企业境外发行美元债从2012年开始逐渐形成规模，总体呈现震荡上升态势。
在行业分布上，境内企业境外发债主要集中在地产、城投、商务服务、公共事业与资源、制造业、互联网及其他等7大类。
从占比来看，地产、城投行业占比呈上升趋势，逐渐成为主要发行主体；商务服务、公共事业与资源和制造业占比呈震荡下降趋势，互联网行业占比围绕5%上下波动。
境外发债原因分析1.境内外宏观环境和汇率波动双重影响。
境内企业境外发债是指我国境内主体在离岸债券市场发行外币债券，具有融资主体本土化、投资主体全球化、市场规则国际化的特点，会受到境外汇率波动和境内外宏观环境的双重影响。
例如，2015年，人民币汇率进入贬值周期，美元债发行成本上行。
同时，央行降息、降准政策的实施带来境内流动性宽松，境内发债规模大幅上升。
2018年，从境内来看，监管部门对部分行业和低资质主体境外发债提岀了更高要求，限制房地产企业外债资金投资境内外房地产项目、补充运营资金等，并要求企业提交资金用途承诺，境外发债监管有所趋严。
从境外来看，近年来外资并购监管审查收紧，境外融资环境恶化，境外发债规模有所下降。
2020年第一季度，受新冠肺炎疫情影响，美元融资成本急剧上升，发改委放缓境外发债审批进度，部分企业境外发债处于停滞状态，境外发债规模逐月下降。
2.企业扩宽融资渠道的需求不断增加。
境外发债有助于企业提高国际知名度，对企业对外合作和开拓国际市场有推动作用。
考虑到长远发展，企业势必会从供应链、原材料、上下游、资金链等方面多元化发展，融资就是企业血液，增加融资渠道，是企业经营发展的重要保障。
3.境外发债融资成本低、发行条件宽松等优势凸显。
境外融资方案
境外融资方案引言近年来，随着中国经济的快速发展，越来越多的企业开始寻求境外融资的机会。
境外融资不仅可以帮助企业拓宽资金渠道，还可以提高企业的知名度和国际竞争力。
然而，境外融资涉及的复杂程序和法律规定使得许多企业望而却步。
本文将介绍境外融资方案，包括主要渠道、常见的融资方式以及相关的法律及申请流程。
主要渠道在寻求境外融资时，企业可以选择不同的渠道来获取资金。
以下是几个常见的境外融资渠道：1.外资银行贷款：企业可以向境外的银行申请贷款。
通常，外资银行可以提供更多的资金和更有竞争力的利率。
企业需要通过审查和审核程序来获得外资银行的贷款批准。
2.境外债券发行：企业可以通过在境外市场发行债券来融资。
这种方式可以帮助企业筹集大量的资金，并且债券的发行可以被投资者在二级市场上进行交易。
3.股权融资：企业可以通过在境外市场上发行股权来融资。
这种方式可以帮助企业吸引更多的投资者，并且提高企业的知名度和声誉。
常见融资方式在境外融资中，有几个常见的融资方式可以帮助企业筹集资金：1.债务融资：企业可以通过向境外投资者发行债务融资工具，如债券或债务证券，来筹集资金。
投资者将向企业提供资金，并在约定的期限内获得利息或偿还本金。
2.股权融资：企业可以通过向境外投资者出售股权来筹集资金。
投资者将成为企业的股东，并在企业经营成功时分享利润。
3.利益捆绑融资：这种方式是通过将债券和股权融资方式结合在一起来筹集资金。
企业可以发行特定类型的债券，投资者在获得债券的同时也可以获得一定的股权。
法律及申请流程境外融资涉及到一系列的法律规定和申请流程。
以下是一些关键的法律和申请步骤：1.外汇管理：企业需要遵守国家外汇管理法规，包括合规和申报要求。
企业需要在中国外汇管理局进行申报，以获得合法的资金转移和换汇。
2.投资者准入：企业需要满足特定国家或地区的投资者准入要求。
这些准入要求可能包括银行账户、注册公司和资本要求等。
3.监管审批：企业可能需要获得特定国家或地区的监管机构的审批。
境外放款
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谢谢！
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第四部分 24号文件的条文解释 －境外放款专用账户管理
（二）境外放款专用账户收支范围 所有境外放款的资金必须经境外放款专用账户汇出境外，还本付 息资金必须汇回其境外放款专用账户。 收入范围：从放款人资本金外汇账户、经常项目外汇账户划入的 外汇资金；从放款人经外汇局核准的外币资金池账户划入的外汇 资金；购汇用于境外放款的外汇资金；从境外借款人收回的贷款 本息；境外借款担保人支付的担保履约金。 支出范围：按照境外放款合同约定向借款人发放境外放款；将收 回的境外放款本息划回对应的原划入资金的资本金外汇账户、经 常项目外汇账户或外币资金池账户；将原购汇部分金额结汇。
分局（外汇管理部）初审， 总局批复。
核准及汇兑均需外汇局核 准 传统手工统计、监测
相关核准和汇兑手续 统计监测
风险防范机制
完善
专户管理、更加完善。
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第三部分 24号文与104号文境外放款 政策的区别
一、扩大放款主体资格 二、拓宽放款资金来源 三、落实简政放权原则 四、简化相关核准和汇兑程序 五、加强风险防范措施 六、完善统计监测分析
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第四部分 24号文件的条文解释 －总则
（三）境外放款资金来源 放款人可使用其自有外汇资金、人民币购汇资金以及经外汇局核准 的外币资金池资金向借款人进行境外放款。 （四）境外放款限额 境外放款实行余额管理，境内企业在外汇局核准的境外放款额度内 ，可一次或者分次向境外汇出资金。 放款人境外放款余额不得超过其所有者权益的30%，并不得超过借 款人已办妥相关登记手续的协议投资额。如企业确有需要突破上述 比例的，由放款人所在地外汇局初审后报国家外汇管理局审核。
浅谈跨国企业境内外资金池管理问题
管理论坛MANAGEMENT FORUM186浅谈跨国企业境内外资金池管理问题文／谌梦蝶摘要：随着改革开放的深入与经济全球化的进一步加强，企业规模越来越大，管理机制也逐渐成熟，出现了许多跨国企业。
跨国企业在生产经营中，面临的国际环境复杂，市场竞争激烈，尤其是在资金池管理的问题上，一旦出现些许不足，对企业的发展都有极大影响。
所以，对跨国企业来说，在面临复杂的国内外环境下，如何加强企业的资金管理促进企业的顺利发展是企业管理中的重点。
本文在此背景下，对跨国企业的资金池做简要的概述，分析目前跨国企业资金池管理中的制约因素，并进一步提出解决的措施，希望能够给企业管理者提供一些思考。
关键词：跨国企业；资金池管理；制约因素；建议跨国企业的发展规模极大，集团内部下涉及到许多成员企业，对跨国企业来说，一套科学、合理的管理模式有利于推动集团进一步发展，提高企业的经济效益。
其中，在跨国企业管理中，资金集中管理已经成为重中之重。
就目前来说，跨国企业主要涉及到的是本国与其他国家之间业务活动的开展，与之相关的就是境内外资金的流通问题。
而影响跨国企业境内外资金管理的因素多种多样，包括政治形势、汇率、政策等，这些因素都会引发企业的财务管理出现问题，加大资金管理的风险性。
特别是资金的使用效率不高是制约跨国企业发展的重要因素，因此，在此背景下，研究跨国企业的资金池管理问题具有重要意义。
一、对资金池的简要概述(一)资金池的概念与内涵通常来说，资金池(CP , cash pooling)也被称作是现金总库。
资金池最初是产生于跨国集团下的财务公司与国际银行为了促进资金管理效率的提高而开放的一种资金管理模式，使集团的全球资金能够进行统一调动，从而最大程度的降低集团上所有的净头寸。
一般来说，在资金池模式下，能够开展多项业务，包括成员企业的日间透支、付款和收款、成员单位的账户余额上划、成员企业与跨国集团之间的资金往来，包括上存与下借分别进行计息等。
中小银行外汇业务发展中存在的困难、问题及政策建议
中小银行外汇业务发展中存在的困难、问题及政策建议近年来，地方商业银行业务快速发展，具有一定规模和实力的中小银行相继走上本外币一体化发展道路。
中小银行为支持地方经济发展发挥了重要作用，但其在外汇业务发展中尚存在一些困难和问题。
一、中小银行外汇业务发展现状（一）外汇业务分支机构不断扩大，但仍显不足。
截止2014年6月末，T市地方性商业银行有一半以上的网点开办即期结售汇业务，但其仅占全市网点总量的7.4%，覆盖面较小。
（二）外汇业务增长较快，但对全市贡献并不显著。
2013年T市中小银行结售汇和跨境收支增速分别高于全市平均增速1.4个百分点和18.4个百分点。
但受市场资源、资金规模和制度门槛等因素限制，中小银行结售汇及跨境收支仅占全市8.2%和6.7%，对全市外汇业务增长贡献并不明显。
（三）结售汇业务集中度较高。
调查显示，2013年全市中小银行前五位客户结售汇业务量占全部的44%。
其中中资机构占比83%，中小型企业占比66%；进口型企业占比69%，这与当年中小银行代客结售汇逆差形势一致。
中小银行外汇结算方式主要为电汇和信用证，占比分别为51%和47%。
（四）外汇业务对银行贡献度低，业务考核所占比重相应较低。
由于中小银行的外汇业务起步晚，多不是银行主导业务。
调查显示，2013年中小银行结售汇业务收入占中间业务收入的10.3%，占全部经营收入的2.3%，对银行收入贡献度较低。
外汇业务在全部业务考核中平均占比不足10%。
二、中小银行外汇业务发展中存在的困难及问题（一）外汇衍生产品资格缺失。
目前，T市中小银行中仅上海银行和北京银行具备远期结售汇业务资格，但由于业务人员能力素质、客户类型单一等因素影响，远期业务未大规模开展，2014年上半年远期结售汇履约量仅占全市的0.6%。
部分中小银行在合作办理远期结售汇业务中，只是充当同业“延伸柜台”角色，并面临流失客户风险。
在人民币汇率双向波动情况下，中小银行缺乏衍生品资格，导致重点客户资源逐渐流失。