《财务管理》-重点
《财务管理(第2版)清华大学出版社》课后题答案
经济情况 概率 收益率
萧条 0.15 -0.25
衰退 0.25 0.35
复苏 0.4 0.5
繁荣 0.2 0.625
计算 1）期望收益率；2）风险价值系数为 7%，求风险收益率.
解：1）E=0.15×(-0.25)+0.25×0.35+0.4×0.5+0.2×0.625=0.375
2） RR=b×v=b×δ/E=5.19%
解：债券成本＝
=7.65%
优先股成本＝
=7.22%
普通股成本＝
+4%=14.42%
加权平均资金成本=7.65%×1000/2500+7.22%×500/2500+14.42%×1000/2500=10.27% 13. 某企业目前拥有资本 1000 万元，其结构为：负债资本 20%（年利息 20 万元），普通股权益资本 80%（发行普 通股 10 万股，每股面值 80 元）。现准备追加筹资 400 万元，有以下两种筹资方案可供选择。
解：普通股成本＝ +10%=15.56%
债券成本＝
=8.68%
加权平均成本＝15.56%×
+8.68%×
=13.52%
12. 某公司拟筹资 2500 万元，其中发行债券 1000 万元，筹资费率 2%，债券年利率为 10%，所得税为 25%；优先 股 500 万元，年股息率 7%，筹资费率 3%；普通股 1000 万元，筹资费率为 4%，第一年预期股利 10%，以后各年增 长 4%。试计算该筹资方案的加权平均资本成本。
【青岛大学考试特工】倾情奉献——《财务管理》课后题答案
因为追加筹资后，息税前利润预计为 160 万元 > 140 万元，故该企业应采取债务筹资方案，即方案（2）。
《财务管理》电子教案
《财务管理》教案第一章财务管理概述教案1：课题：第一节财务管理目标（1）目的要求：理解企业财务管理概述教学内容：1、企业财务管理概念2、财务活动3、财务关系4、财务管理特征重点难点:1、企业财务管理概念2、财务活动3、财务关系教学方法：启发式手段：面授教学步骤：导入:请大家说说你对《财务管理》这门课程的初步认识新授:一、财务管理的概念几个基本概念1企业财务：是指企业再生产过程中的资金运动，它体现企业同各方面的经济关系。
2资金的实质：是再生产过程中运动着的价值。
3财务活动：企业的资金运动，构成企业经济活动的一个独立方面，具有自己的运动规律，这就是企业的财务活动。
4财务管理：是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动，处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。
二、财务活动含义:财务活动是指资金的筹集、投放、耗费、收回及分配等一系列行为。
其中资金的投入、耗费及收回又称投资。
（二)内容：从整体上讲，财务活动包括以下过程。
(一）筹资活动在筹资过程中，企业一方面要预测筹资的总规模,以保证投资所需的资金；另一方面要通过筹资渠道和筹资方式确定合理的筹资结构，降低筹资成本和风险。
(二）投资活动企业投资分为广义投资和狭义的投资两种。
广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程,包括企业内部使用资金的过程（如购置流动资产、固定资产、无形资产等)和对外投入资金的过程(如投资购买其他企业的股票、债券或与其他企业联营等).狭义的投资仅指对外投资。
企业投资不仅必须考虑投资规模,还必须通过投资方向和投资方式的选择，确定合理的投资结构,以提高投资效益并同时降低投资风险.(三）资金营运活动如何加速资金周转，提高资金利用效果，也是财务管理的主要内容之一.（四）分配活动广义地说分配是指对投资收入和利润进行分割和分派的过程，而狭义的分配仅指对利润的分配。
三、财务关系（一）含义财务关系是企业在理财活动中产生的与相关利益集团间的经济利益关系。
《财务管理》,教案
《财务管理》教案一、教学目标1. 理解财务管理的基本概念和原则2. 掌握财务报表的编制和分析方法3. 学习资金筹集和管理的基本方法4. 了解投资决策和风险管理的内容二、教学内容1. 财务管理概述财务管理的定义和目标财务管理的原则和方法2. 财务报表编制资产负债表的编制利润表的编制现金流量表的编制3. 财务报表分析财务比率的计算和分析财务趋势的分析财务状况的综合评价4. 资金筹集和管理资本结构的选择融资渠道和方式资金成本的计算和控制5. 投资决策投资项目的评估方法净现值和内部收益率的计算投资风险的分析和管理三、教学方法1. 讲授法：讲解财务管理的基本概念、原则和方法。
2. 案例分析法：分析具体的财务报表和投资决策案例。
3. 互动教学法：引导学生参与讨论和提问，提高学生的思考能力。
四、教学资源1. 教材：《财务管理》教材2. 案例资料：相关的财务报表和投资决策案例3. 多媒体教学设备：用于展示财务报表和投资决策的图表和数据五、教学评价1. 课堂参与度：评估学生参与讨论和提问的情况。
2. 作业和练习：评估学生完成作业和练习的情况。
3. 期末考试：评估学生对财务管理知识的掌握程度。
六、教学安排1. 课时：共计32课时，每课时45分钟。
2. 授课计划：财务管理概述（2课时）财务报表编制（4课时）财务报表分析（3课时）资金筹集和管理（5课时）投资决策（6课时）风险管理（5课时）复习和考试（2课时）七、教学重点与难点1. 教学重点：财务报表的编制和分析方法资金筹集和管理的基本方法投资决策的评估方法和风险管理2. 教学难点：财务比率的计算和分析净现值和内部收益率的计算投资风险的分析和管理八、教学准备1. 教师准备：熟悉教材和教学内容准备相关的案例资料和多媒体教学资源制定教学计划和授课讲义2. 学生准备：预习相关章节内容完成预习作业和练习题准备好笔记本和笔，记录重点内容九、教学过程1. 导入新课：通过引入实例或问题，引发学生对财务管理的好奇心和兴趣。
《财务管理》,教案
《财务管理》教案一、教学目标1. 让学生了解财务管理的基本概念、目的和内容。
2. 培养学生掌握财务分析的基本方法和技巧。
3. 使学生了解企业财务管理的主要环节和策略。
4. 提高学生运用财务管理知识解决实际问题的能力。
二、教学内容1. 财务管理基本概念与目标2. 财务报表分析3. 资金筹集与管理4. 投资决策5. 营运资本管理三、教学方法1. 讲授法：讲解财务管理的基本概念、理论和方法。
2. 案例分析法：分析实际案例，让学生深入了解财务管理在企业中的应用。
3. 讨论法：组织学生分组讨论，培养学生的合作能力和解决问题的能力。
4. 实践操作法：让学生通过操作财务软件，提高实际操作能力。
四、教学准备1. 教材：选用权威、实用的财务管理教材。
2. 课件：制作精美的课件，辅助教学。
3. 案例：挑选具有代表性的财务案例。
4. 财务软件：安装财务软件，方便学生实践操作。
五、教学评价1. 平时成绩：考察学生的出勤、课堂表现、作业完成情况。
2. 期中考试：测试学生对财务管理知识的掌握程度。
4. 实践操作：评估学生在财务软件操作中的表现，检验学生的实际操作能力。
六、教学安排1. 第1-2周：财务管理基本概念与目标2. 第3-4周：财务报表分析3. 第5-6周：资金筹集与管理4. 第7-8周：投资决策5. 第9-10周：营运资本管理七、教学重点与难点1. 教学重点：财务管理的基本概念、财务报表分析、资金筹集与管理、投资决策、营运资本管理。
2. 教学难点：财务报表的编制与分析、资金筹集与管理的策略、投资决策的方法、营运资本管理的技巧。
八、教学进度计划1. 第1-2周：介绍财务管理的基本概念、目的和内容，讲解财务报表的编制和分析方法。
2. 第3-4周：讲解资金筹集与管理的相关知识，分析企业融资策略和融资渠道。
3. 第5-6周：介绍投资决策的基本原则和方法，讲解项目投资和股权投资的评估。
4. 第7-8周：讲解营运资本管理的概念和方法，分析企业营运资本的优化策略。
财务管理工作重点分析
财务管理工作重点分析一、引言财务管理是一个企业中至关重要的职能部门，其主要职责是将资金合理配置和管理，从而实现企业财务目标的达成。
本文将针对财务管理工作的重点进行分析和讨论，帮助企业更好地理解和应对财务管理方面的挑战。
二、流动资金管理流动资金管理是财务管理的一个重要方面。
合理的流动资金管理能够确保企业日常的运营活动得到顺利进行。
重点包括：1. 现金管理：合理处理企业现金收支，确保有足够的现金进行日常运作，并降低资金短缺的风险。
2. 应收账款管理：加强与客户的合作，及时催收款项，减少坏账风险，提高企业现金流。
3. 存货管理：控制存货水平，避免库存过高或过低，优化存货周转率。
三、资本预算与投资决策资本预算与投资决策是财务管理中的另一个重要方面。
企业需要根据未来的盈利预测和风险评估，制定合适的投资计划。
重点包括：1. 投资项目评估：通过对潜在投资项目的风险和收益进行评估，决定是否进行投资。
2. 资本预算编制：确定可支配的投资资金，并制定投资计划，确保资金的合理配置和使用。
3. 投资回报评估：对已实施投资项目进行定期的回报评估，用以判断投资项目的效益，以便决策是否持续进行投资。
四、成本管理成本管理是企业的核心管理内容之一，它直接影响着企业的利润和竞争力。
重点包括：1. 成本控制：通过制定合适的成本控制策略，对各个环节的成本进行监控和管理，以减少浪费和不必要的开支。
2. 成本分析：对成本进行分类和分析，找出造成成本增加的原因，并提出相应措施进行优化和改进。
3. 成本预测：根据市场变化和企业内外部环境的变化趋势，预测未来的成本水平，以便制定相应的成本控制策略。
五、财务报告与分析财务报告与分析是财务管理中非常重要的环节。
它既能够提供给企业内部管理层作决策依据，也能够向外界的投资者、债权人等提供财务信息。
重点包括：1. 财务报表编制：准确、及时地编制财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表等，以反映企业的财务状况和经营成果。
财务管理章节重点
第8章2.股票价值Hot wing 公司下一次的股利将是每股2.1美元，预计股利将以5%的比率无限期的增长，如果Hot wing 公司的股票目前每股销售价格为48.00美元，则必要报酬率是多少？答：P0=D1／(R-g)， R=D1／P0+ gD1=2.1 P0=48.00 g=5%所以R≈9.38% ，所以必要报酬率是9.38%10.股票估值大南瓜农场刚刚发放了每股3.50美元的股利。
预计公司股利今后每年均以5%的比率增长。
投资者对于最初三年的要求回报率是14%，之后三年的要求回报率是12%，其他时间的要求回报率是10%，求公司股票的现价？答：D0=3.50 g=5% D1=D0(1+g)=3.5×1.05=3.675P6=D6(1+g)／（R-g）=D0(1+g)7／(R-g)=3.5×1.057÷(0.1-0.05)≈98.5P3= 3.5×1.054／1.12+3.5×1.055／1.122+3.5×1.056／1.123+98.5／1.123=80.81所以P0=3.50×1.05／1.14+3.50×1.052／1.142+3.50×1.053／1.143+80.81／1.143=63.47（美元）第九章7.计算IRR某公司采用IRR法则对它的项目进行评估。
如果必要报酬率是16%，该公司是否应该接下列项目？年份流金流量（美元）0 -340001 160002 180003 15000答：0=D1／(1+R)+D2／(1+R)2+D3／(1+R)3= 16000／(1+IRR)+18000／(1+IRR)2+15000／(1+IRR)3-34000IRR≈20.97%＞16% 根据IRR法则，应接受投资项目。
8.计算NPV对于上一题中的现金流量，假定该公司采用NPV法则，在11%的必要报酬率下，是否应该接受这个项目？如果必要报酬率是30%呢？答：（1）现值=D1／(1+R)+D2／(1+R)2+D3／(1+R)3= 16000／(1+0.11)+18000／(1+0.11)2+15000／(1+0.11)3≈39991.49（美元）预期现金流量的现值是39991.49美元，成本为34000美元，所以NPV=-34000+39991.49=5991.49＞0，根据净现值法则，公司应该接受该项目。
财务管理期末考试复习重点
财务管理学二、单选（10*2分）三、判断（10＊1分)四、简答（5＊5分)五、计算（25分）第一章总论一、▲企业财务活动：企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称.资金—----—社会再生产过程中的物资价值的货币表现、进行生产经营活动的必要条件。
企业财务活动可分为四个方面引起的：1、企业筹资：发行股票、发行债券、吸收直接投资2、企业投资：资金用于生产经营活动以取得盈利获得回报越早的投资项目越好风险性3、企业经营：采购材料或商品；支付工资和其它营业费用;短期借款4、企业分配：纳税；补亏；提取盈余公积；分配股利关系：四个方面相互联系、互相依存。
上述四个方面构成了完整的企业财务活动,也正是财务管理的基本内容企业筹资管理、企业投资管理、营运资本管理、利润及其分配的管理。
二、★企业财务管理关系企业财务管理关系是指企业在组织财务活动过程中的与各有关方面发生的经济关系.1、企业同其所有者之间的财务关系。
企业所有者：(1）国家、（2）法人单位、(3)个人、（4）外商2、企业同债权人之间的财务管理关系。
债权人：（1)债券持有人（2)贷款机构（3)商业信用提供者(4）其他出借资金给企业的单位或个人3、企业同其被投资单位之间的财务关系4、企业同其债权人之间的财务关系5、企业内部各单位之间的财务关系6、企业与职工之间的财务关系7、企业与税务机关之间的财务关系三、★企业财务管理的特点（简答题）1、财务管理是一项综合性管理工作。
2、财务管理与企业各方面有着广泛联系。
3、财务管理能迅速反映企业生产经营状况.★财务管理的概念: 企业财务管理是企业管理的一个组成部分,它是根据财经法制制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作.四、★财务管理的目标(以利润最大化和股东财富最大化）财务管理的目标（financial management objective)，是企业理财活动希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准.【基本要素行为导向决策出发点导向力量】五、★利润最大化的缺点【6点】（1）利润最大化没有考虑利润实现的时间，没有考虑项目报酬的时间价值.(2)利润最大化没能有效地考虑风险问题（3)利润最大化没有考虑利润与投入资本的关系(4）利润最大化是基于历史的角度，反映的是企业过去某一期间的盈利水平,并不能反映企业未来的盈利能力.(5）利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向（6）利润是企业经营成果的会计度量,而对同一经济问题的会计处理方法的多样性和灵活性可以使利润并不反映企业的真实情况。
《公司理财》《财务管理》期末考试重点整合——适用南审
1、财务管理决策必须关注三个基本问题:（1）资本预算：企业长期投资的计划和管理过程；（2）资本结构：企业用来为其经营融资的长期债务和权益的特定组合；（3）营运资本管理：企业的短期资产和短期负债的管理。
（管理营运资本是为了确保企业有充足的资源维系其经营,避免高成本的中断.）2、股份公司特点：(1）独立的法人地位；（能够举借资金和拥有财产，可以起诉和被起诉，并且能够签订合同。
一家股份公司升值可以成为一家合同制企业的普通合伙人或有限责任合伙人，而且一家股份公司可以持有另一家股份公司的股票。
在大型股份公司中，股东和经理一般是互相独立的集团。
)(2）所有权和管理相分离；（3）所有权容易转让、易于资金筹措；(4）对企业债务承担有限责任；(5)企业寿命不受限制;（6)“双重课税”（公司利润——公司所得税；个人工资-—个人所得税）。
3、财务管理的目标:对于上市公司是为了使现有股票的每股当前价值最大化或是使所有者权益的市场价值最大化；.。
对于未上市公司是为了企业价值最大化。
4、代理问题：（1)股东和管理层之间的关系称为代理关系。
只要一个人(委托人）雇佣另外一个人（代理人)代表他的利益，就会存在这种关系。
.（2）在所有这种关系中，委托人和代理人的利益都有冲突的可能，这种冲突称代理问题。
(3)股东和管理层之间利益冲突的成本称为代理成本,分为直接、间接。
A、间接代理成本：丧失机会.B、直接代理成本:（分为二种）一种是有利于管理层但耗费股东成本的公司支出,如购买奢华而不必要的公司直升机；第二种是因监督管理层行动的需要而产生的费用，如延请外部审计师评价财务报表信息的准确性的支出。
5、一级市场：指的是政府和公司最初销售证券的市场，在该市场上公司是卖方。
这种交易为公司筹集资金。
公司从事两类一级市场交易：公开发行、私下募集.二级市场：指的是证券在初次销售之后进行买卖的市场.二级市场有两种：拍卖、交易商。
拍卖市场或交易所有一个实际场所，交易商市场上的大量买卖由交易商进行。
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思考题 财务管理 〔21世纪赵德武教材〕 第 一 章 1、如何理解财务管理的对象是资本流转 ？ 2、财务管理内容包括那些？ 财务管理的内容：筹资、投资、营运资金管理、收益分配〔股利决策〕〔一〕投资决策 它是以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出.企业的投资决策,按不同的标准可以分为：1.项目投资和证券投资 项目投资是把资金直接投放于生产经营性资产,以便获取营业利润的投资. 证券投资是把资金投放于金融性资产,以便获取股利或者利息收入的投资. 2.长期投资和短期投资 它是影响所与超过一年的投资.长期投资又称资本性投资.用于股票和债券的长期投资,在必要时可以出售变现,而较难以改变的是生产经营性的固定资产投资.长期投资有时专指固定资产投资.短期投资是影响所与不超过一年的投资,短期投资又称为流动资产投资或营运资产投资. 〔二〕筹资决策 筹资一般是指筹集资金.筹资决策要解决的问题是如何取得企业所需要的资金,包括向谁、在什么时候、筹集多少资金.可供企业选择的资金来原有许多,我国习惯上称"资金渠道".按不同的标志,它们分为： 1.权益资金和借入资金 权益资金是企业股东提供的资金.它不需要归还,筹资的风险小,但其期望的报酬率高. 借入资金是债权人提供的资金.它要按期归还,有一定的风险,但其要求的报酬率比权益资金低. 2.长期资金和短期资金 长期资金是企业可长期使用的资金,一般包括长期负债和权益资金. 短期资金一般是指在一年内要归还的短期借款.也就是说短期资金的筹集应主要解决临时的资金需要. 〔三〕股利分配决策 它是在公司赚得的利润中,有多少作为股利发放给股东,有多少留在公司作为再投资. 主要公式是 利率＝纯粹利率＋通货膨胀补偿率＋风险收益率 3、如何理解财务管理目标？ 〔1〕 以利润最大化作为财务管理目标的原因 ： ①符合人类生产经营活动的目的,即最大限度地创造剩余产品；②资本的使用权最终属 于获利最多的企业；③只有获利,才能使整个社会财富实现最大化. 〔2〕 以利润最大化作为财务管理目标存在的缺陷 ①没有考虑货币的时间价值； ②没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系； ③没有考虑风险因素； ④可能会导致公司的短期行为. 2、每股收益/ 利润〔股东财富〕最大化 〔1〕股东财富最大化作为财务管理目标的优点 ①能够考虑到取得收益的时间因素和风险因素；②能够克服企业在追求利润上的短 期行为；③能够充分体现企业所有者对资本保值与增值的要求 〔2〕以股东财富最大化作为财务管理目标的缺点 ①只适用于上市公司,对非上市公司则很难适用；②股票价格的变动是受诸多因素 影响的综合结果,它的高低实际上不能完全反映股东财富或价值的大小；③实际工作中 可能会导致公司所有者与其他利益主体之间产生矛盾与冲突. 3、企业价值最大化 〔1〕公司价值最大化作为财务管理目标的优点 ①考虑了货币的时间价值和投资的风险价值； ②反映了对公司资产保值、增值的 要求； ③有利于克服公司的短期行为；④有利于社会资源的合理配置,实现社会效益 最大化. 〔2〕以公司价值最大化最为财务管理目标的缺陷 ①对非上市公司很难适用； ②公司价值,特别是股票价值并非为公司所控制,其价 格波动也并非与公司财务状况的实际变动相一致,这对公司实际经营业绩的衡量也带来 了一定的问题. 4、财务管理应树立那些理念？ 5、简述企业资本的所有权结构. 不同利益主体的利益冲突与协调 1．经营者与所有者的利益冲突： 〔1〕二者之间代理关系产生的首要原因：资本所有权与经营权的分离.股东：货币性 收益目标.经营者：货币性收益与非货币性收益目标. 〔2〕会产生：逆向选择与道德风险 〔3〕解决方法：监督机制、激励机制 2．所有者与债权人的利益冲突 〔1〕二者之间代理关系产生的首要原因：风险与收益的"不对等契约".股东强调借入 资金的收益性,债权人强调贷款的安全性 〔2〕会产生：股东不经债权人同意,将资金投资于风险更高的项目.股东举新债换旧 债,致使债权人旧债价值降低.资本侵蚀、债权转移. 〔3〕解决方法：提高资本贷放的利率；在债务契约中增加各种限制性条款进行监督.； 一旦发现公司有剥夺其财产意图时,就拒绝进一步合作,不再提供新的贷款或提前收回 贷款. 3．企业与社会的利益冲突与协调 〔1〕社会成本是指公司经营过程中产生,不能追索或向公司收取费用以弥补的成本 〔2〕当公司知道存在巨大社会成本时,财富最大目标应服从广义的社会利益. 6、财务管理的功能如何？ 资金的筹集,投放,耗费,回收和分配五个方面 7、试述企业财务循环系统的内容. 财务循环是指财务管理工作从起点到终点的全过程.它可以包括财务管理的方法循环和财务管理的内容循环.财务管理的方法循环也是指财务管理的过程循环,是基于把财务管理看作是一项经济管理工作而产生的.企业财务管理过程应由财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析五个具体环节实质也是五种专门方法顺次构成. 第 三 章 1、财务管理中为什么要树立时间价值和风险价值观念？ 3、如何理解时间价值的含义？ 货币时间价值：货币时间价值是指货币在周转使用中随着时间的推移而发生的价值增 值. 单利：是指计算利息时只按本金计算利息,利息不加入本金计算利息. 终值：现在的一笔资金在未来的价值.包括单利终值、复利终值、年金终值等. 时间价值的意义： 1．时间价值是进行筹资决策、评价筹资效益的重要依据. 2．时间价值是进行投资决策、评价投资效益的重要依据. 3．时间价值是企业进行生产经营决策的重要依据. 几个系数之间的关系：!复利终值系数和复利现值系数互为倒数!年资本回收额与普通年金现值互为逆运算!预付年金终值：普通年金终值期数加一系数减一!预付年金现值：普通年金现值*〔1+i〕 风险：是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度. 1、风险就是结果的不确定性2、风险不仅能带来预期的损失,也可带来预期的收益 风险的类别：市场风险、企业特别风险险>、经营风险、财务风险〔借款〕 风险报酬：冒风险投资而要求的超过资金时间价值的额外收益 投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率 2、风险与报酬的关系如何？ 风险与报酬率关系：通常风险厌恶程度大的投资者对同一风险量要求的补偿比风险厌恶 程度小的投资者要大.要补偿同样的风险,保守的投资者比冒险的投资者要求更高的报酬率. 4、如何测算财务风险程度和测算财务风险价值？ 风险的衡量——概率分布法： 〔1〕确定概率分布 〔2〕计算期望报酬率 〔3〕计算标准离差 〔4〕计算标准离差率 〔5〕计算风险报酬 ▲概率分布越集中,风险越小；▲概率分布越分散,风险越大. 期望报酬率是某一方案各种可能的报酬,以其相应的概率为权数进行加权平均所得到的 报酬,它是反映随机变量取值的平均化. 5、风险管理策略如何？ 6、某人购置一台新机器,他预计前两年不需维修,从第3年末开始的10年中,每年需支付200元维修费,若折现率为3%, 问：10年维修费的复利现值为多少？ 7、某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目,总投资额为3000万元,假设银行借款利率为15%,该工程当年建成投产.请回答下列问题： 1〕该工程建成投产后,若分6年等额偿还银行借款本息,每年年末应还多少？ 2〕该工程建成投产后,每年可获净利1200万元,全部用来归还借款本息,需要多少年才能还清？ 第 四、五 章 1、试述建立资本金制度的意义？ 本金制度是指国家围绕资本金的筹集、管理以与所有者的责权利等方面所作的法律规范.资本的存在是商品经济发展的必然结果,是现代企业制度或公司制度的基石,是市场经济的基本要素,具有存在的必然性.资本金制度的意义 就是防止投资人的盲目投资造成的债权人风险,也可以防止项目建设的起点低导致的项目失败风险.说到低就是防止投资人无资本或低资本、高负债投资形成的高风险投资. 2、企业权益资本筹资有哪些方式？ 其特点如何？ 权益资本筹资是由公司所有者投入以与以发行股票方式筹资；债务资本筹资指公司以负债方式借入并到期偿还的资金,包括短期借款、长期借款、应付债券、长期应付款等... 第四章 财务管理运作：所有权融资 普通股：是股份公司依法发行的具有管理权,股利不固定的股票.普通股股票是最常见、 最重要、最基本的股份 权利主要有：①公司管理权：投票权、查账权和阻止越权的权利.②分享剩余权—基本权利③出让股份权—出售和转让股票的权利.④优先认股权⑤剩余财产要求权 普通股筹资评价: 优点：1、普通股筹资没有固定的股利负担.2、普通股股本没有固定的到期日,无需偿还,成为公司的永久性资本.3、普通股筹资的风险小,筹资限制少.4、普通股筹资能增强公司的信誉. 缺点：1、资本成本较高.2、容易分散公司的控制权.3、公司过度依赖普通股筹资,会被投资者视为消极的信号,从而导致股票价格的下跌,进而影响公司的其他筹资手段的使用.另外：上市公司的社会责任、公开、被收购等问题 优先股：是股份公司依法发行的具有一定优先权的股票. 特点：①股息相对稳定.②是一种混合型证券.具有股票和债券双重性质,具有财务杠杆作用. 股息→股息稳定似利息→债券 股东→从法律角度看,优先股所筹资资金属于自有资金,企业对优先股不承担法定的还本义务. 优先权表现在：优先享有股利权和分配剩余财产权. 1.在分配公司收益方面具有优先权,因此其风险较小,收益较稳定；2.公司破产清算时,优先股对剩余财产有优先请求权；3.优先股股东一般没有表决权,发优先股不会稀释普通股股东的控制权.4.优先股具有财务杠杆作用. 优先股筹资评价1、优先股筹资的优点：〔1〕具有财务杠杆作用〔第六章介绍〕；〔2〕可以避免固定的支付负担；〔3〕没有到期日,优先股实际上相当于一种永久性负债；〔4〕增强公司的信誉,提高公司的举债能力.2、优先股筹资的缺点：〔1〕资本成本较高；〔2〕使得普通股股东在公司收益不稳定时的收益受到影响；〔3〕公司盈利下降时,优先股股息将成为一项沉重的财务负担；〔4〕对公司限制较多. 股票的发行价格新股发行价＝每股税后利润×市盈率一般 15－20 倍.>股票上市的利弊益处：〔1〕有助于改善财务状况.〔2〕提高公司知名度,吸引更多顾客〔3〕促进公司股权的社会化、分散化,防止股权过于集中〔4〕利用股票可激励职员.〔5〕其他.如利用股票收购其他公司.弊端：〔1〕容易暴露公司商业秘密.〔2〕公开上市需要很高的费用 〔3〕在资本市场不成熟的情况下,股价有时会歪曲公司的实际状况,丑化公司声誉, 还可能会分散公司控制权,造成管理上的困难. 3、企业处于什么状况时发行普通股和优先股筹资较为合适？ 4、区分股票的面值、帐面价值和市场价值.为什么说股票的市场价值是最重要的？ 股票的面值,是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额,它以元/股为单位,其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额.在我国##和##证券交易所流通的股票的面值均为壹元,即每股一元. 股票面值的作用之一是表明股票的认购者在股份公司的投资中所占的比例,作为确定股东权利的依据. 股票的净值又称为帐面价值,也称为每股净资产,是用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值.其计算方法是用公司的净资产〔包括注册资金、各种公积金、累积盈余等,不包括债务〕除以总股本,得到的就是每股的净值股票的市价,是指股票在交易过程中交易双方达成的成交价,通常所指的股票价格就是指市价.股票的市价直接反映着股票市场的行情,是股民购买股票的依据.由于受众多因素的影响,股票的市价处于经常性的变化之中.股票价格是股票市场价值的集中体现,因此这一价格又称为股票行市. 重要性1. 企业存在的价值在于为股东创造财富.股东的财富一部分来自股利收入,一部分来自股票增值的收入.股票的市场价值是股东财富的直接体现.2. 股票市场价值高则表示企业的再融资能力强. 5、企业债务资本筹资有哪些方式? 每种筹资方式的优缺点如何? 财务管理运作：长期负债融资 租赁筹资:租赁是出租人以收取租金为条件,在契约或合同规定的期限内,将资产租让给承租人使用的一种经济行为.租赁筹资分类：按照与资产所有权有关的全部或绝大部分风险与收益是否转移,分为经营租赁、融资租赁 融资租赁:又称资本租赁,是由出租人、承租人、供应商共同组成的一种租赁方式.融资租赁中,与资产所有权有关的全部风险或收益实质上已经转移. 融资租赁特点〔与经营性租赁相比较〕主要目的:融通资本,是筹租企业筹集长期借入资本的一种特殊形式. ▲ 融资租赁的当事人除出租方、承租方,还包括租赁资产的供应商▲ 融资租赁的期限一般较长,大多为租赁资产使用寿命的大部分▲与租赁资产相关费用全部由承租方承担,租赁资产的管理也由承租方负责 ▲ 筹资性租赁禁止中途解约 租赁筹资的优缺点 优点：1、筹资与融物为一体,可迅速获得所需资产.2、避免债务的限制性条款.3、将设备陈旧过时的风险转嫁给租赁公司.4、租金费用所得税前扣除,减轻实际租金负担.缺点:1、租赁成本高2、当事人违约风险可能性增大3、丧失资产残值4、利率和税率变动风险 6、简述债券发行价格的确定. 市场利率是指由资金市场上供求关系决定的利率.新发行的债券利率一般也是按照当时的市场基准