金融期货交易策略1
期货交易中的套保策略如何通过期货合约对冲风险
期货交易中的套保策略如何通过期货合约对冲风险期货交易是金融市场中常用的投资工具之一，通过期货合约与金融衍生品买卖来实现风险管理与盈利。
而套保策略是投资者在期货交易中常用的一种手段，旨在通过对冲风险来保护投资者的持仓价值。
本文将介绍期货交易中套保策略的基本概念、主要形式以及对冲风险的具体操作方法。
一、套保策略的基本概念套保（hedging）是指投资者为规避风险而采取的一种投资策略，通过在期货市场上买入或卖出一定数量的期货合约，以对冲其在现货市场上的持仓风险。
套保策略旨在通过期货交易来降低投资者面临的价格波动风险，使得投资组合的净值保持相对稳定。
二、套保策略的主要形式在期货交易中，套保策略可以采用多种形式，根据投资者的实际情况和市场预期来选择合适的策略。
以下是几种常见的套保策略形式：1. 多头套保（long hedge）：适用于实物市场上持有现货资产的投资者。
投资者通过在期货市场上卖出相应数量的期货合约，以对冲持有现货的价格下跌风险。
2. 空头套保（short hedge）：适用于实物市场上需求产品的生产者或买方。
投资者通过在期货市场上买入相应数量的期货合约，以对冲现货价格上涨的风险。
3. 交叉套保（cross hedge）：适用于相关但并非完全匹配的现货和期货合约。
投资者通过在与现货市场相关联的期货市场上买入或卖出期货合约，以对冲相关资产的价格风险。
4. 基差套保（spread hedge）：适用于不同期货合约之间基差关系的交易者。
投资者通过同时买入或卖出相关期货合约，以对冲基差变动所带来的风险。
三、通过期货合约对冲风险的具体操作方法实施套保策略需要投资者对市场的风险有清晰的认识，并选择合适的期货合约进行交易。
以下是套保策略实施的具体操作步骤：1. 识别风险：投资者需要明确识别自身面临的风险，包括价格波动、市场供需关系以及相关因素对现货或期货价格的影响。
2. 选择合适的期货合约：根据风险识别结果，投资者需选择与现货市场相关的期货合约进行交易。
国债期货的基础知识及交易策略
目
CONTENCT
录
• 国债期货概述 • 国债期货基础知识 • 国债期货交易策略 • 国债期货的风险管理 • 国债期货的实际应用案例
01
国债期货概述
国债期货的定义与特点
总结词
国债期货是一种以国债为标的物的金融衍生品，其价格受国债市 场影响，具有高杠杆、高风险、高收益的特点。
VS
当基准利率上升时，国债期货价格通 常会下跌；反之，当基准利率下降时 ，国债期货价格通常会上涨。此外， 市场供求关系、投资者的风险偏好等 因素也会影响国债期货的价格。
国债期货的定价原理
• 国债期货的定价原理主要基于无套利原则，即两个具有相同未来现金流的资产应当具有相同的现值。国债期货的定价公式为：P = C(1+y)^t / (1+r)^t + F/(1+r)^t，其中P为国债期货价格，C为国债面值，y为国债年收益率，r为市场利率，t为距离到期日的时间，F为国 债票面利息。
详细描述
国债期货最初是在20世纪90年代初开始试点交易的，当时仅有少数几个城市可以进行 交易。后来随着市场的发展和政策的放开，国债期货逐渐在全国范围内推广，交易品种 和规模也不断扩大。目前，国债期货已经成为国内金融市场的重要组成部分，为投资者
提供了重要的投资工具和风险管理手段。
国债期货的交易机制
总结词
05
国债期货的实际应用案例
套期保值案例
总结词
通过国债期货进行套期保值，可以规避利率风险，锁定未来现金流。
详细描述
某金融机构持有大量国债现货，担心未来国债价格波动影响其收益。为了规避这 种风险，该机构在国债期货市场上进行反向操作，以锁定未来的现金流。通过这 种方式，该机构成功地避免了利率风险，保障了其收益的稳定性。
一十倍的期货操盘策略
[转载]一年十倍的期货操盘策略整理原文地址：一年十倍的期货操盘策略整理作者：猎豹出击一年十倍=每天1%的赢利×240个交易日（一年十倍的操作适合资金量为200万元以下的小资金投资者，大了会产生平仓风险）掌握一种正确的操作理念和操作模式才是最重要的。
正确的操作理念和操作模式是持续盈利的根本，如果投资者不具备这样的投资理念和操作模式，期货投资收益只能是昙花一现的结果！偶尔的盈利比较容易，但想要实现持续性、低失误的赢利就要求投资者的投资技术与心态达到一种高度。
做期货需要学习，总结规律，找到适合自己的操盘方法。
做期货对自己要有坚定的信心，无限的耐心，更重要的是要少一些贪心。
盈利的机会很多，但属于自己的却只有那么一两个，不属于您的非要强求，结果必然不会是好的。
因此，不强求不贪心是一种境界。
知足不辱，知止不殆，可以长久，当完成收益以后，是否可以控制住那颗贪婪的心是极为重要的。
在完成收益预期以后，能够知道及时止赢的投资者，投资已经达到了一种较高的境界，这会带来好运气的！操作的时候判断失误要向市场承认错误，并及时止损，坚定不移的止损，并在止损以后能够以平静的心态面对价格的波动。
周期K线图的选择：1分钟K线、分时图和日线图技术指标的选择：MACD、KDJ和布林通道期货市场的三大板块：能源化工板块：橡胶、燃油、PVC、PTA和L有色金属板块：铜、锌、铝、铅农产品板块：豆粕、豆一、豆油、棕榈油和菜油走势独立的品种：螺纹钢、黄金、糖、棉花不宜投机的品种：玉米、籼稻、强麦、硬麦、线材、豆二弱多市场的操作策略：1.逢调整低点进行操作，尽量避免追涨操作；2.上涨高点可以对跟风上涨品种逢高做空，但要设好止损点。
弱空市场的操作策略：1.尽量寻找价格反弹的设点进行做空；2.在价格低点对跟风下跌的品种进行做多操作。
强多市场的操作策略：1.每一次价格出现调整时，都要通过一些技术信号敢于在调整低点敬意开仓做多。
2.每一次价格向上创新高时，一定要及时追涨操作。
期货交易的基本原理
期货交易的基本原理一、什么是期货交易期货交易是指在期货市场上买卖标准化合约的行为。
期货合约是一种约定，在未来的特定日期按约定价格交割一定数量的特定标的物（如商品、金融工具等）。
期货交易的主要参与者包括投资者和期货交易所。
二、期货交易的基本原理1. 标的物：期货合约的标的物可以是金属、农产品、能源、金融指数等各种商品或金融工具。
投资者通过交易所购买或卖出期货合约，即买入或卖出对应标的物的权益。
2. 买涨/买跌：投资者可以通过期货交易来赚取价格涨跌的差价。
如果投资者预测标的物价格将上涨，可以选择买入期货合约，获得标的物上涨后的利润。
相反，如果预测价格将下跌，可以选择卖出期货合约，在价格下跌后再回购合约，获得差价利润。
3. 杠杆效应：期货交易具有较高的杠杆效应，投资者只需支付一小部分保证金就可以控制更大价值的合约。
因此，投资者可通过少量资金参与期货交易，获取更大的投资回报。
然而，杠杆效应也带来了较高的风险，投资者需注意风险管理和止损。
4. 交割：期货合约到期时，投资者需按合约规定交割标的物或结算差价。
大多数投资者并不真正持有标的物，而是在合约到期前平仓。
平仓可以是买方卖出合约或卖方买入合约，从而实现对应的利润或亏损。
三、期货交易的风险1. 价格波动风险：期货交易的盈利或亏损与标的物价格波动相关。
价格波动具有不确定性，可能导致投资者遭受较大亏损。
2. 杠杆风险：由于杠杆效应，投资者只需支付一小部分保证金就可以控制较大价值的合约。
杠杆风险是指投资者可能面临的高比例亏损，甚至超出其支付的保证金金额。
3. 市场风险：金融市场的变化以及政治、经济等因素都可能对期货市场产生影响，从而影响投资者的盈亏情况。
4. 操作风险：投资者需要具备相关的市场知识和技能，并且合理制定交易策略，避免因为错误的操作而造成亏损。
综上所述，期货交易是一种金融衍生品交易形式，具有较高的杠杆效应和风险。
投资者在参与期货交易前应充分了解市场规则和风险，并采取合适的风险管理措施。
期货行业期货投资策略方案
期货行业期货投资策略方案第一章期货市场概述 (2)1.1 期货市场基本概念 (2)1.2 期货市场发展历程 (2)1.2.1 国际期货市场发展历程 (2)1.2.2 我国期货市场发展历程 (3)1.3 期货市场功能与作用 (3)1.3.1 价格发觉功能 (3)1.3.2 风险管理功能 (3)1.3.3 资源配置功能 (3)1.3.4 资本形成功能 (3)第二章期货投资基础知识 (3)2.1 期货合约与交易规则 (3)2.2 期货交易的操作流程 (4)2.3 期货交易风险与防范 (4)第三章期货投资策略概述 (5)3.1 期货投资策略分类 (5)3.2 期货投资策略选择原则 (5)3.3 期货投资策略实施步骤 (6)第四章趋势跟踪策略 (6)4.1 趋势跟踪策略原理 (6)4.2 趋势跟踪策略应用 (6)4.3 趋势跟踪策略优化 (7)第五章套利交易策略 (7)5.1 套利交易基本概念 (7)5.2 套利交易策略类型 (7)5.3 套利交易策略实施 (8)第六章对冲交易策略 (8)6.1 对冲交易基本原理 (8)6.2 对冲交易策略应用 (9)6.3 对冲交易策略评估 (9)第七章技术分析策略 (9)7.1 技术分析基本原理 (9)7.2 技术分析策略类型 (10)7.3 技术分析策略优化 (10)第八章基本面分析策略 (11)8.1 基本面分析基本原理 (11)8.2 基本面分析策略类型 (11)8.3 基本面分析策略应用 (12)第九章期货投资风险管理 (12)9.1 期货投资风险类型 (12)9.1.1 市场风险 (12)9.1.2 信用风险 (12)9.1.3 操作风险 (12)9.1.4 法律风险 (12)9.2 期货投资风险管理原则 (13)9.2.1 风险识别与评估 (13)9.2.2 风险分散 (13)9.2.3 风险控制 (13)9.2.4 信息披露与透明度 (13)9.2.5 遵守法律法规 (13)9.3 期货投资风险管理策略 (13)9.3.1 市场风险策略 (13)9.3.2 信用风险策略 (13)9.3.3 操作风险策略 (13)9.3.4 法律风险策略 (14)第十章期货投资实战案例分析 (14)10.1 成功案例分析 (14)10.1.1 案例背景 (14)10.1.2 投资策略 (14)10.1.3 成功原因 (14)10.2 失败案例分析 (14)10.2.1 案例背景 (14)10.2.2 投资策略 (15)10.2.3 失败原因 (15)10.3 期货投资策略总结与展望 (15)第一章期货市场概述1.1 期货市场基本概念期货市场是一种高度组织化、规范化的金融市场，参与者通过买卖标准化的期货合约进行投资和风险管理。
一文道破期货交易时间周期的秘密！大周期找方向，小周期找点位
一文道破期货交易时间周期的秘密！大周期找方向，小周期找点位导读：最近和很多朋友交流~刚做交易的朋友都知道我们想获取交易利润首先要学会顺势而为，可是往往搞不清楚顺哪个势？怎么办呢？这里就要引入”时间周期“这个概念啦，作为以技术分析为核心手段的交易者需要明白一些基本的道理，其中一个就是就是要通过技术分析解决交易的方向和以及判断行情的级别。
今天我们为您推荐的文章就对如何界定交易中的”时间周期“做了很好的揭示，希望能够启发到你哦！~如果您喜欢小七分享的文章，记得在文章底部留一个”赞'啦！~编辑整理：期乐会-小七如果方向和级别定了，那么你的进出场在时间框架上的依据也有了，报风比基本就能确定了。
而这些都与时间周期是息息相关的，无论你做的是中长期的趋势跟踪还是短线的波段交易甚至是日内的超短线，都离不开这个核心的问题，你如何做到顺势？可是我们经常能看到各个时间周期的走势是相反的，小周期中的趋势有时在大周期中是个调整。
小周期中趋势突破的失败可能是大周期调整结束的进场点。
那我们应该如何办呢？先把时间框架做一个简单的定义，就是以4-5倍的时间差作为一个独立的时间周期，比如一个月有4周，一周有5天交易日，一日有4小时，1小时有4个15分钟交易时间等，依次类推就是周线级别、日线级别、小时级别、15分钟级别，那么如果我是以小时图作为核心交易时间框架的，我们就把上一个级别的日线图称为大周期时间框架，把15分钟图称小周期时间框架。
每个时间框架之间是依次连续的，我们在做交易的时候主要关心的上下两个时间框架的走势，切不可从月线图直接越过周线跳到日线图或小时图中去看。
时间周期其实就是我们看待市场走势的一个模式，打个比喻：周线图就是望远镜，日线图就是走近一点看，那么小时图就是放大镜，15分钟图就是显微镜了。
那么大小周期在同一个图表上是如何关联的呢？他们之间的关系是怎么样的呢？简单来说，如果核心交易图表是小时图，那么，小时图的20单位均线的方向就是小时图的核心走势，也就是小时级别的势，要顺势的话就不要和本周期的20单位均线的方向相反。
期货投资分析1-5章
（四）宏经济分析框架 1.商品期货分析框架 影响商品价格的总体因素是宏观经济运行所处的阶段，也即经济周期；一 般意义而言，供给和需求是影响商品价格的直接因素，但商品价格反映的是商品 和货币的比价关系，在供给和需求不变的情况下，计价货币本身币值的变化也会 影响商品价格，所以货币因素也是影响商品价格的直接因素。 2.金融期货品种的分析框架 金融期货品种的分析框架基本上是以宏观经济理论为基础，加以综合及拓 展。
二、期货投资的特殊性
（一） 期货价格的特殊性 1.特定性 2.远期性 3. 预期性 4.波动敏感性 （二） 期货交易的特殊性 1.行情描述 2.高利润、高风险、高门槛 3.卖空机制和双向交易 4.T+0交易制度 5.到期交割 6.零和博弈
三、期货投资分析的特殊性
期货投资分析是人们通过各种专业性分析方法，对影响期货合约价格的各种 信息进行综合分析，以判断期货价格及其变动的行为。期货投资分析的对象是期 货合约的价格，分析价格的难度远远高于分析企业，所以期货投资分析相对于证 券投资分析具有更大的不确定性。
若任何时候的存储成本与商品的价格呈成一定的比例，存储成本可以看作是负的红利收益率， 在这种情况下，由以上公式可知：
F0 (S0 U )erT
F0 S0e
( r u )T
（二）消费性商品资产期货价格 对于消费目的的商品，套利讨论只是给出期货价格的上限，即：
F0 (S0 U )erT
第三节 期货投资分析方法
一、期货基本面分析
（一） 基本面分析的定义------评估期货价格的合理性，提出投资建议 （二） 基本面分析的逻辑 当期价高估时，可以卖出期货；反之，当期货价格低估时，可以买进期货。 （三）基本面分析的数据性质 分析基本面情况所需的数据来自期货市场之外的现货市场和宏观环境。 （四）基本面分析的缺陷 数据统计和整理的延时滞后或误差失真，直接影响到基本面分析的时效性和 正确性。科学的统计和处理方法的缺失、人的认知有限、精力有限、信息渠道有 限等，很难做到面面俱到，也直接影响到基本面的分析。 （五）基本面分析的优点 基本面分析具有结论明确、可靠性较高和指导性较强等优点 （六）基本面分析的使用者--------现货商和大机构投资者
国债期货交易策略(中金所)
保证交割价值公平、公正——转换因子、交割货款 附息国债——持有收益 期现关系——多个基差 期货价格怎么定——最便宜可交割国债（The Cheapest to Deliver, CTD） 如何寻找CTD——隐含回购利率
- 15 中国金融期货交易所China Financial Futures Exchange
4.5
4
3.5
收益率(%)
3
2.5
2
1.5
1
0.5
0
- 10 中国金融期货交易所China Financial Futures Exchange
国债收益率的绝对影响因素
意义和目的1： 由于未能参与分享实体经济的增长，需要对机会收益进行补偿。 意义和目的2： 由于通货膨胀造成的持币价值损失，需要对机会成本进行补偿。
持有收益： 利息收入-融资成本
假设在2001年4月5日有一期国债，息票率为7-1/4%，到期日是2022年 8月15日。该国债的净价加上应计利息是120.8764。国债回购利率是 4.54%，这个国债利息分别在2月15日和8月15日支付，两者之间的实 际天数为181天。结算日2001年4月6日和最后交割日2001年6月29日的 天数是84天。
资金面因素-“资金供应+债券供应”(前者是硬性,后者更具备弹性) 政策面因素-“货币政策+财政政策” 技术面因素-“估值+心理”
四大影响因素的相互关系 • • • 基本面要素为”锚”、资金面如“水”、政策面如“波涛” 基本面最领先、政策面其后、资金面再后 政策面因素作为中介桥梁，对资金面具有直接影响，对于经济基本面 双因素中的“经济增长”的影响敏感度强于“通货膨胀”因素，因此 政策基本面因素具有双重属性，特别在分析经济增长中，要关注
期货交易知识入门-理论与实务课件(考试参考)
基本面分析策略
运用宏观经济指标、财务数据等 基本面分析工具，预测未来价格 走势。
高频交易策略
在交易中进行短线操作，寻找波 动小但频繁的价格变化，获得小 的利润。
期货交易的实战演练与案例分析
交易品种 大豆 焦炭 铜 原油
期货合约 豆一 焦炭 铜 原油
最新价格 4320 1971 67290 671
华尔街看法 多头 多头 多头 多头
2 期货交易的作用
期货交易可以帮助投资者增加投资回报，优化风险管理。
3 期货交易的参与者
期货交易的参与者主要是投资者和机构投资者，也包括交易商、期货公司、投资银行和 保险公司等。
期货合约的基本知识
期货合约的构成
期货合约一般由交割品种、交割 时间、交割地点、交割单位和交 割方式等构成。
期货合约的价格
3
封锁式交易
封锁式交易是指投资者从行业或市场中选择几个潜力最大的交易品种进行集中交 易。
期货交易的基本流程
开户
在期货公司开立账户，提交相 关的证件和资料。
入市
首先需要了解市场上交易的各 种产品和价格，获得行情信息， 然后进行交易。
风险控制
通过制定交易计划和实施止损 操作，控制交易风险。
期货交易中的基本风险控制
期货交易知识入门-理论 与实务课件（考试参考）
期货交易是一门高风险高回报的投资方式。无论是初学者还是资深投资人士， 都应该了解期货交易的基本概念和流程，以制定相应的投资策略。
期货交易基础
1 什么是期货？
期货是一种标准化合约，合约价格是按照交易当时市场价格确定的。期货交易的标的物 包括农产品、贵金属、能源、金融产品等。
期货合约的价格是根据当前市场 行情和其它因素决定的，受供需 关系、经济数据、政治因素等多 种因素的影响。
一个在香港恒指期货摸爬滚打三年的老菜鸟的操作交易经验
一个在香港恒指期货摸爬滚打三年的老菜鸟的操作交易经验本人是一个做过三年香港恒指期货“老鸟”，这两年做恒指的内地投资者越来越多，一下是本人关于恒指日常操作的经验还有教训总结，希望能帮到大家：根据整体技术面、K线形态、成交量，判断价格走势可能；评估赢利目标与止损价位比；设置止损区域；建立头寸；依据预先设置的价位，止损或止赢平仓。
对于短线交易者而言，几个交易要素依次如下：时机第一、方向第二、价格第三、数量第四。
对中线而言，几个要素如下：方向第一、价格第二、数量第三。
每日9:30股票现货开盘前，尽量不急于入市，保持耐心不操作。
到9:30后，提前必须明确判断三件事：1：交易方向。
今天多头还是空头是赢家；或者说，市场趋势是涨市、跌市还是振荡市。
2：交易策略。
交易策略是追涨杀跌做突破、还是低买高卖。
3：交易仓位。
大笔操作还是小笔操作，这取决于进场的胜算和赢亏的空间比例。
股指期货的交易心得在股指期货上，不需要誓死如归的人。
而是需要谨慎处理困境；伺机而动；以专业交易策略取胜。
综合归纳为：1、获利尽量能保持持续性，成功百分率较高就行。
2、与趋势相符的仓位，在止赢的基础上，做到赢利最大化；与趋势不符的仓位，能最快的时间、最小的代价出局。
具体交易心得如下：一、根据交易中我们的赢利状态，采取不同的交易策略短线交易赢利有四个状态1）大亏2）小亏3）微利4）大赢根据四个状态我们要分三个渐进目标：1）大亏时，尽可能亏损最小。
2）小亏时，求微利。
3）微利时，求大赢。
当我们从微利到亏损、从亏损到大亏时，必须采取保守策略。
减少手笔；减慢节奏；做到亏损最小化。
当我们从微利到大赢时，应该采取进攻性策略。
看对了必须加大手笔，争取赢利最大化。
二、调整交易计划当头寸已经出现问题，个人心中有迟疑，应该立即按照止损计划退出。
一个有问题的交易，不会产生对交易者有利的结果。
不要浪费时间和损失金钱。
如果信号显示，已持有头寸的赢利概率和赢利空间降低，即可以按照投资计划来做，也可以按照尽量减少亏损的原则操作。
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Hedging principle Long hedging Short hedging
Hedging principle
期货的套期保值 是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合 约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交
易的替代物，以期对冲价格风险的交易方式。
Hedging pቤተ መጻሕፍቲ ባይዱinciple
Long hedging
P 期货价格
现货价格
T 现货与期货价格变化关系图
Hedging principle
多头套期保值
空头套期保值
Long hedging
例如，某证券投资基金在9月2日时，其收益率已达到26%，其股票组合的现值为2.24亿元，鉴于后 市不太明朗，下跌的可能性很大，为了保持这一成绩到12月，决定利用沪深300指数期货进行保值。 9月2日时的现货指数为3400点，而12月到期的期货合约指数为3650点。