中国资本市场体系及各板块挂牌条件
新三板挂牌条件及流程(定稿)
5.2 挂牌准入条件详细解读
要求二、业务明确，具有持续经营能力
（一）业务明确，是指公司能够明确、具体地阐述其经营的业务 、产品或服务、用途及其商业模式等信息。 （二）公司可同时经营一种或多种业务，每种业务应具有相应的 关键资源要素，该要素组成应具有投入、处理和产出能力，能够 与商业合同、收入或成本费用等相匹配。 1．公司业务如需主管部门审批，应取得相应的资质、许可或特 许经营权等。 2．公司业务须遵守法律、行政法规和规章的规定，符合国家产 业政策以及环保、质量、安全等要求。
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3.2 增强了股份流动性，方便了创业资本的退出
通过证券市场实现创业资本的退出，是各种创业资本退出的最主 要方式；
传统退出方式主要有IPO、并购等，新三板拓宽了创业资本的退出 渠道。
战略投资者、 VC、PE等
股权转让
原始股东
公司股份在报价转让系统挂牌后，为非上市股份公司股东提供了退出机制， 股东能够通过报价转让系统进行股份套现。 案例：某公司在报价转让系统挂牌后，某参与创业的股东以15倍的市盈率卖 出其持有的部分股份，套现所得300万元，享受创业的成果。
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定向增发
• 连续多次快速增发，帮助企业按需进行融资 • 与交易所合作，举行增发路演
债权融资
• 发行中小企业私募债 • 帮助企业更易获得信用贷款、股权质押贷款
并购重组
• 帮助企业通过并购重组等方式，实现企业的快速成长与 资源高效配置
转板
• 发挥投行优势，帮助企业通过IPO、借壳上市等方式，向 主板、中小板、创业板等更高层次的资本市场转板 13
案例： 北京时代——银行短期借款余额
2008年底
同期公司净资产1.56亿元
2006年底
新三板合格投资者条件
新三板合格投资者条件新三板是一个全新的版块，很多投资者是可以进行投资新三版的，但是想要投资新三板是需要满足新三板投资者的条件的，那么新三板合格投资者条件有哪些？接下来由律伴网的小编为大家整理了一些关于这方面的知识，欢迎大家阅读！关于调整新三板投资者准入标准的通知全国中小企业股转系统公司于12月30日发布公告，重新修订《投资者适当性管理细则》内容，调整了投资者准入门槛，将投资者资产标准从300万上调至500万。
现将具体要求通知如下：一、投资者准入标准投资者申请开通“股份报价委托”权限的，需满足以下条件方能申请：(一)合格投资者1、自然人(1)客户账户内前一交易日日终资产总值(含资金、证券、基金、券商理财)在500万以上;(2)两年以上证券投资经验(含新三板交易经验)。
2、一般法人注册资本在人民币500万以上的法人或实缴出资总额在人民币500万以上的合伙企业。
3、特殊法人集合信托计划、证券投资基金、银行或券商理财产品、其他监管部门认可的产品或资产。
(二)受限投资者公司挂牌前股东、持有公司股份的股东、已参与新三板交易的股东。
二、其他注意事项(一)已经参与挂牌公司股票买卖的投资者，保持原有交易权限不变。
三板市场起源于2001年“股权代办转让系统”，最早承接两网公司和退市公司，称为“旧三板”。
2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，称为“新三板”。
随着新三板市场的逐步完善，我国将逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。
新三板与老三板最大的不同是配对成交，设置30%幅度，超过此幅度要公开买卖双方信息。
2012年，经国务院批准，决定扩大非上市股份公司股份转让试点，首批扩大试点新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。
2013年12月31日起股转系统面向全国接收企业挂牌申请上市好处(1)资金扶持：各区域园区及政府政策不一，企业可享受园区及政府补贴。
全国股转系统挂牌条件
全国股转系统挂牌条件
全国股转系统挂牌条件包括：公司注册地在中国境内，注册资本金不低于2000万元人民币，连续两个会计年度净利润均为正值，最近一个会计年度经审计的净利润不低于200万元人民币，持续经营能力强，管理规范，无违法违规行为记录，无重大风险隐患，股份数量不少于2000万股，股东人数不少于200人，至少有一名持股比例不低于5%的股东，上市时股票发行价格不低于面值的3元，股票流通市值不低于5000万元人民币。
除此之外，还需要符合全国股转系统相关规则和规定。
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证券从业考点：多层次资本市场的主要内容与结构特征
证券从业考点：多层次资本市场的主要内容与结构特征证券从业考点：多层次资本市场的主要内容与结构特征导语：中国大陆主板市场的公司在上海证券交易所和深圳证券交易所两个市场上市。
主板市场是资本市场中最重要的组成部分，下面我们一起看看相关的内容。
(一)多层次资本市场的主要内容(1)主板市场。
主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场(通常指股票市场)，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。
主板市场对发行人的营业期限、股本大小、营利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的营利能力。
2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块。
从资本市场架构上也从属于一板市场。
中国大陆主板市场的公司在上海证券交易所和深圳证券交易所两个市场上市。
主板市场是资本市场中最重要的组成部分，很大程度上能够反映经济发展状况，有“国民经济晴雨表”之称。
(2)二板市场。
二板市场又称为创业板市场，是地位次于主板市场的二级证券市场，以NASDAQ市场为代表，在中国特指深圳创业板。
在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。
其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。
2012年4月20日，深交所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，并将于5月1日起正式实施，将创业板退市制度方案内容，落实到上市规则之中。
(3)三板市场。
三板市场即全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。
2012年9月20日，公司在国家工商总局注册成立，注册资本30亿元。
上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司股东单位。
中国资本市场概述PPT课件
2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券
交易所在主板市场内设立中小企业板；
2009年10月23日，中国创业板举行开板启动仪式，2009年
10月30日，中国创业板正式上市;
2006年1月新三板在中关村科技园区正式试点，2012年9月 全国中小企业股份转让系统（也叫“新三板”）注册成
民币汇率折算
高速成长的中国债券市场
市场规模与最近发展 中国债券市场总觃模达6.7万亿美元（15.11），成为仅次于美国、日本的第 三大债券市场。 债券市场成为企业直接融资的主要渠道。2008年以来，企业的债券融资规模 大大超过股票融资规模。 15.1《公司债券发行与交易管理办法》实施，交易所债市的发行主体不再局 限于上市公司。 房地产企业发行公司债券，用来置换信托、银行贷款等资金成本 较高的负债。 房企公司债发行利率最低为3.4%，利率普遍降低。
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总市值（亿元）
公司家数 3000 2500 2000 1500 1000 500 0
数据来源：Wind资讯
A股成交量和成交金额（2000-2015）（亿元
3000000 2500000 2000000 1500000 1000000
500000 0
成交额(亿元)
180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0
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沪深交易所2015年年终盘点
A股总市值60万亿元，6月中旬曾逼近80万亿，证券化率100%（2015年 GDP预计接近70万亿）。
A股成交金额累计超过250万亿元，有5个交易日成交金额超过2万亿元。
A股总市值和上市公司家数（2000-2015）
各股权交易中心挂牌条件汇总
各股权交易中心挂牌条件汇总一、上海股权托管交易中心各板挂牌条件1.股份转让系统（E板）挂牌条件非上市股份有限公司（股东数<200名）申请在上海股交中心挂牌，应具备以下条件：（一）业务基本独立，具有持续经营能力；（二）不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为；（三）在经营和管理上具备风险控制能力；（四）治理结构健全，运作规范；（五）股份的发行、转让合法合规；（六）注册资本中存在非货币出资的，应设立满一个会计年度；（七）上海股权托管交易中心要求的其他条件。
2. 股权报价系统（Q板）挂牌条件拟挂牌的非上市企业（股东数<200名）形式不限，包括但不限于有限责任公司、股份有限公司，以及本中心认定的其他组织与机构。
企业存在下列情况之一的，不得在中小企业股权报价系统挂牌：（一）无固定的办公场所；（二）无满足企业正常运作的人员；（三）企业被国家有关部门吊销营业执照或其他合法执业证照；（四）存在重大违法违规行为或被国家相关部门予以严重处罚；（五）企业的董事、监事、经营管理人员存在《公司法》第一百四十六条所列属的或违反国家其他相关法律法规的情形；（六）上海股权托管交易中心认定的其他情形。
二、中原股权交易中心各板挂牌条件1.交易板挂牌条件挂牌条件非上市股份有限公司进入中原股权交易中心开展股权挂牌业务企业申请在中原股权交易中心挂牌应符合以下条件：(一)依法设立且存续满十二个月。
有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；(二)业务明确，具有持续经营能力；(三)公司治理机制健全，合法规范经营；(四)股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；(五)推荐机构会员推荐并持续督导；(六) 中原股权交易中心要求的其他条件。
2.中原股权交易中心信息展示板挂牌条件信息展示主体（以下简称“企业”）类型包括但不限于有限责任公司、股份有限公司、合伙制企业、个人独资企业等。
新三板相关的法律规定(3篇)
第1篇一、引言新三板，全称为全国中小企业股份转让系统，是我国多层次资本市场体系的重要组成部分，旨在为中小企业提供直接融资平台。
新三板的法律规定涉及多个法律法规和规范性文件，以下将从新三板的基本概念、设立目的、运行规则、监管体系等方面进行阐述。
二、新三板的基本概念与设立目的1. 基本概念新三板是指全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准设立，依法注册的全国性证券交易场所。
新三板旨在为中小企业提供股权融资、债权融资和其他相关金融服务，促进中小企业发展。
2. 设立目的（1）为中小企业提供直接融资渠道，缓解中小企业融资难、融资贵的问题。
（2）完善多层次资本市场体系，促进我国资本市场健康发展。
（3）推动股权融资市场化改革，提高资源配置效率。
三、新三板运行规则1. 挂牌条件（1）依法设立且持续经营满2年。
（2）业务明确，具有持续经营能力。
（3）公司治理结构健全，运行规范。
（4）股权清晰，不存在重大权属纠纷。
（5）无重大违法违规记录。
2. 挂牌程序（1）企业向全国股转系统提交申请材料。
（2）全国股转系统对申请材料进行审核。
（3）审核通过后，企业可向全国股转系统申请挂牌。
3. 交易规则（1）交易方式：竞价交易、协议交易。
（2）交易时间：每周一至周五，上午9:30至11:30，下午13:00至15:00。
（3）涨跌幅限制：首日上涨或下跌幅度不超过规定比例，后续交易涨跌幅限制为10%。
4. 信息披露（1）定期信息披露：年度报告、半年度报告、季度报告。
（2）临时信息披露：重大事项、关联交易等。
四、新三板监管体系1. 监管机构（1）中国证监会：负责制定新三板相关法律法规，监督全国股转系统运行。
（2）全国股转系统：负责新三板的日常运营和管理。
（3）自律组织：如中国证券业协会、上海证券交易所、深圳证券交易所等。
2. 监管措施（1）挂牌审核：对申请挂牌企业进行审核，确保其符合挂牌条件。
（2）信息披露监管：要求挂牌企业及时、准确、完整地披露信息。
中国多层次资本市场通俗解释，看这一篇就够了
中国多层次资本市场通俗解释，看这一篇就够了资金对于企业来说，好比是汽油对汽车一样重要。
想要给企业加油，往往就要涉足资本市场融资。
资本市场好比是加油站，内置92#、95#等不同型号的汽油，从而满足不同的汽车需求。
不少想要涉足资本市场融资的人，在不了解资本市场的情况下，往往会出现两种极端，要么融资失败就说资本是骗人的，要么融资成功最后却被对赌协议坑得前功尽弃。
可见，了解资本市场的重要性，不言而喻。
一、区别场内与场外资本市场资本市场，有场内和场外之分。
这里「场」指的是证券交易所，包括上海证券交易所「上交所」和深圳证券交易所「深交所」。
场内与场外的区别，主要分4点：1、交易场所不同场内资本市场有固定的交易场所，如上所说的上交所和深交所；场外的没有固定场所，主要依靠电话、网络等方式成交。
2、准入门槛不同场内资本市场，准入门槛较高，主要面向大型、成熟、或高速成长、硬科技的企业；场外资本市场，准入门槛较低，主要面向初创期或成长初期的中小微企业。
3、竞价方式不同场内资本市场是公开集合竞价，即多个买者对多个卖者以拍卖的方式进行讨价还价。
场外资本市场的价格不是公开竞价，而是买卖双方协商议价。
4、发行对象不同场内资本市场可以面向不特定的公众公开发行股票。
场外资本市场只能向证监会许可的合格投资者进行定向发行。
关于什么是合格投资者，随便列举一条：名下金融资产不低于人民币300万元的个人投资者。
明白了吧，像鄙人这样的小散户就不是合格投资者了。
二、细分多层次资本市场结构咱们国家目前建立的多层次资本市场，是由场内市场和场外市场两部分构成。
场内市场包含主板、中小板、创业板和科创板；场外市场包括新三板、区域性股权交易市场和券商OTC市场。
江湖上有个约定俗成不成文的归类方式：主板和中小板，称为一板；创业板和科创板，称为二板；新三板和老三板，称为三板；区域性股权交易市场，称为四板；券商OTC市场，称为五板。
一、二板均是场内交易市场；三、四、五板为场外交易市场。
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中国资本市场体系及各板块挂牌条件
中国的资本市场体系包括证券市场、期货市场和银行间市场。
其中，证券市场又分为股票市场和债券市场。
各板块挂牌条件如下：
一、股票市场：
1.主板市场：是中国证券市场最重要的部分，各省级证券交易所在其注册地同时设立主板市场。
挂牌条件包括：公司具有适当的规模和实力；有持续盈利能力和较高的净资产收益率；股东人数不少于200人，其中机构投资者不超过股东总数的三分之一；已全部缴纳注册资本；公司财务状况良好，不存在财务违法行为；董事、高级管理人员等符合相关资格条件。
2.创业板市场：是为了支持创新型企业发展而设立的，对公司进行严格筛选和审核。
挂牌条件包括：公司的主营业务具有较高的技术含量和知识产权含量；管理层具有较高的创新意识和创新能力；具有一定的市场竞争力和发展潜力；不存在筹资需求支持等问题。
3.中小板市场：主要面向中小型成长型企业，公司过会前需要进行准备工作，包括企业上市能力评估、信息披露准备等。
挂牌条件包
括：公司具有一定的市场竞争力和发展潜力；主营业务具有相对行业
优势；管理层具有较高的专业素养和管理经验；公司财务状况稳定，
不存在重大财务违法行为等。
二、债券市场：
1.全国中小企业股份转让系统（新三板）：是为中小微企业融资
提供多层次、全方位的资本市场服务平台。
挂牌条件包括：公司具有
一定的成长性和发展潜力；主营业务具有相对行业竞争力；融资需求
较为迫切；存在债券信用评级等。
2.债券交易市场：包括银行间市场和交易所市场。
挂牌条件包括：发行人的债务状况良好，不存在重大违约风险；发行人具有较高的信
用评级；发行人承担相应的信息披露义务；具备一定的流动性。
三、期货市场：
1.期货交易所挂牌：挂牌条件包括：公司为期货交易所的会员单位；具备相应的经营资质；公司运营状况稳定，不存在重大违法行为；拥有一定的资金实力和风险承受能力。
2.期货公司挂牌：挂牌条件包括：公司在期货交易所注册备案；符合期货交易所的监管规定；公司具备较高的风控能力和专业素养；拥有一定的净资本和流动资金。
总结起来，中国资本市场的各板块挂牌条件各有不同，但都强调了公司的实力和符合法律法规的要求。
这些挂牌条件旨在促进市场的透明度、健康发展和投资者的利益保护。
同时，相关监管机构也会定期对挂牌公司进行监管，以确保市场的稳定和有序运行。