长期投资案例分析DOC
实例解析权益法下,长期股权投资持有期间的投资收益【会计实务经验之谈】
实例解析权益法下，长期股权投资持有期间的投资收益【会计实务经验之谈】权益法，指投资以初始投资成本计量后，在投资持有期间根据投资企业享有被投资单位所有者权益份额的变动对投资的账面价值进行调整的方法。
如何做好投资者持有期间取得投资收益的财税处理，一直是税务机关和企业财会部门关注的问题。
一、权益法下企业取得投资收益的会计处理《企业会计准则第2号——长期股权投资》规定，投资方取得长期股权投资后，应当按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值。
投资方按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；投资方对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，应当调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。
投资方在确认应享有被投资单位净损益的份额时，应当以取得投资时被投资单位可辨认净资产的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。
二、权益法下企业取得投资收益的税务处理《企业所得税法》及《企业所得税法实施条例》规定，符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益为免税收入。
股息、红利等权益性投资收益，是指企业因权益性投资从被投资方取得的收入。
股息、红利等权益性投资收益，除国务院财政、税务主管部门另有规定外，按照被投资方作出利润分配决定的日期确认收入的实现。
《国家税务总局关于贯彻落实企业所得税法若干税收问题的通知》（国税函〔2010〕79号）第四条规定，企业权益性投资取得股息、红利等收入，应以被投资企业股东会或股东大会作出利润分配或转股决定的日期，确定收入的实现。
三、案例及分析甲公司于2015年1月10日从A公司（乙公司的母公司，非居民企业）购入乙公司30%的股份，购买价款为3 500万元，并自取得投资之日起派人参与乙公司的生产经营决策。
取得投资当日，乙公司可辨认净资产的公允价值为12 500万元，除下表所列项目外，乙公司的其他资产、负债的公允价值与账面价值相同。
主题公园投资案例分析
主题公园投资案例分析主题公园投资案例分析洪浩张越群主题公园是一种以游乐为目标的模拟景观的呈现，它的最大特点就是赋予游乐形式以某种主题，围绕既定主题来营造游乐的内容与形式。
园内所有的建筑色彩、造型、植被、游乐项目等都为主题服务，共同构成游客容易辨认的特征及游园线索。
主题公园是一种人造旅游资源，它着重特别的构想，围绕着一个或几个主题创造一系列有特别环境和气氛的项目吸引游客。
主题公园的一个最基本特征——创意性，具有启示意义。
主题公园是现代旅游业在旅游资源的开发过程中所孕育产生的新的旅游吸引物，是自然资源和人文资源的一个或多个特定的主题，采用现代化的科学技术和多层次空间活动的设置方式，是集诸多娱乐内容、休闲要素和服务接待设施于一体的现代旅游场所。
主题公园已经有50多年的历史。
较普遍的说法是主题公园起源于荷兰、兴盛于美国。
荷兰的马都拉丹主题公园，是荷兰马都拉家族的一对夫妇为纪念他们在二战中牺牲的独生子而创建的。
它微缩了荷兰各地120处风景名胜，1952年开业即轰动欧洲，开创了世界微缩景区的先河，是世界主题公园的鼻祖。
第一代主题公园发展以依托自然资源为主，第二代开始注重都市娱乐，第三代以模拟、微缩景观为主，第四代则以三维、四维、动漫、科技为主。
目前我国要求的国内主题公园最高限价是正式营业期间单次门票售价200元。
从上世纪80年代末90年代初开始，全国各地共建成主题公园2500余座。
据北京零点市场调查分析公司2002年的一份《新型娱乐设施市场潜力调查报告》表明，目前中国主题公园70%处于亏损状态，真正盈利的只有10%左右，而国内旅游人士进一步估计，中国目前的2500个主题公园中，约有2/3景点难以收回投资。
如何提高主题公园的重游率，是现代主题公园发展亟需解决的问题之一，提高主题公园的重游率也是主题公园持续发展的主要途径。
有效客源半径内的潜在消费者是最有条件和最有可能进行再次游览消费的群体，有效客源市场半径一般指在主题公园周边200~300公里的范围内。
证券投资的经典案例
证券投资的经典案例证券投资的经典案例之一是沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）投资案例。
伯克希尔·哈撒韦公司是由美国著名投资家沃伦·巴菲特创立的一家投资管理公司，以其独特的投资理念和卓越的资本配置能力而闻名。
以下是该公司的几个重要投资案例：1. 古德里奇公司（Geico）：这是伯克希尔·哈撒韦公司早期的一次成功投资。
1976年，巴菲特花费了4,600万美元以一股价10美元的价格买入了Geico的大部分股份。
随着时间的推移，Geico公司逐渐成为美国最大的汽车保险公司之一，伯克希尔的投资获得了极高的回报。
2. 可口可乐公司（Coca-Cola）：伯克希尔·哈撒韦公司在1988年开始投资可口可乐公司的股票，并逐渐增加了股份。
随着可口可乐公司的不断发展壮大，伯克希尔·哈撒韦公司的投资回报率也不断增长。
这个案例显示了巴菲特长期稳定持有股票的投资策略的成功。
3. 苹果公司（Apple）：伯克希尔·哈撒韦公司在2016年开始购买苹果公司的股票，并在2018年成为其第三大股东。
这个投资案例表明巴菲特对苹果公司的长期价值和潜力保持了极高的认可，也显示了他对科技公司的看好态度。
4. 美国运通公司（American Express）：伯克希尔公司在1964年首次投资美国运通公司，并成为其最大的股东之一。
巴菲特对美国运通公司的长期持有和信赖帮助了公司度过了几个不利时期，并获得了巨大回报。
这些经典投资案例展示了伯克希尔·哈撒韦公司成功的投资策略和巴菲特对长期投资的坚定信念。
他以价值投资和寻找优质股票为主导，避免了短期市场波动对投资决策的影响。
此外，这些案例也揭示了投资决策背后的深入研究和对公司基本面的分析，以及对市场趋势和行业变化的敏锐洞察。
然而，需要指出的是，以上案例并不是投资中的常态，投资者需要在全面了解市场风险和自身投资能力的基础上，制定适合自己的投资策略。
巴菲特投资学案例分析
巴菲特投资学案例分析巴菲特，作为世界著名的价值投资大师，他的投资理念和成功案例一直备受人们的关注和研究。
在他长达数十年的投资生涯中，巴菲特积累了丰富的投资经验，他的投资哲学和方法对于投资者来说具有重要的借鉴意义。
本文将通过对巴菲特投资学的案例分析，探讨其成功的投资策略和思维模式，希望能够为投资者提供一些有益的启示。
首先，巴菲特的投资哲学主要体现在他对价值投资的坚持。
他认为，投资应该是长期的、理性的行为，而不是短期的投机行为。
他注重寻找那些被低估的优质企业，而非盲目追求短期的涨幅。
他相信，只有在长期持有并且相信企业价值的情况下，投资者才能够获得长期稳定的回报。
这种价值投资的理念成为了巴菲特投资学的核心。
其次，巴菲特的投资决策也十分注重对企业的基本面分析。
他对企业的盈利能力、成长潜力、竞争优势等方面进行了深入的研究，以此来判断企业的价值和未来发展的潜力。
他强调投资者应该对企业有充分的了解和信心，而不是盲目跟风或者依赖于市场的短期波动。
这种基于基本面分析的投资决策，使得巴菲特在市场中能够做出更为理性和准确的投资选择。
此外，巴菲特还注重寻找那些具有竞争优势和护城河的企业。
他认为，只有那些能够在激烈的市场竞争中保持竞争优势的企业，才能够在长期中取得成功。
因此，他更愿意投资那些拥有稳定盈利能力和较高壁垒的企业，而非那些行业竞争激烈或者没有明显优势的企业。
这种寻找竞争优势的投资策略，使得巴菲特在投资中能够更好地规避风险，同时获得更为稳定的回报。
总的来说，巴菲特的投资学案例分析为我们提供了许多宝贵的投资经验和启示。
他的价值投资理念、基本面分析和寻找竞争优势的投资策略，都为我们提供了重要的参考和借鉴。
在今后的投资实践中，我们可以借鉴巴菲特的理念，坚持价值投资，注重基本面分析，寻找竞争优势，从而更好地指导我们的投资决策，获得长期稳定的投资回报。
通过以上对巴菲特投资学的案例分析，我们不难发现，价值投资的理念和方法是长期有效的，基本面分析是投资决策的重要依据，寻找竞争优势的企业是获得长期稳定回报的重要途径。
美国长期资本管理基金巨额亏损案例分析
美国长期资本管理基金巨额亏损案例分析【案例介绍】总部设在离纽约市不远的格林威治的美国长期资本管理公司（LTCM），是一家主要从事定息债务工具套利活动的对冲基金。
该基金创立于1994年，主要活跃于国际债券和外汇市场，利用私人客户的巨额投资和金融机构的大量贷款，专门从事金融市场炒作，与量子基金、老虎基金、欧米伽基金一起称为国际四大“对冲基金”。
LTCM掌门人梅里韦瑟（John Meniwehter），这位被誉为能“点石成金”的华尔街债券套利之父，聚集了华尔街一批证券交易的精英加盟：1997年诺贝尔经济学奖获得者默顿（Robery merton）和舒尔芡（Myron Scholes），前财政部副部长及联储副主席莫里斯（David Mullins），前所罗门兄弟债券交易部主管罗森菲尔德（Rosenfeld），以至于有人称之为“梦幻组合”。
在1994—1997年间，它的业绩辉煌而诱人，以成立初期的12.5亿美元资产净值迅速上升到1997年12月的48亿美元，每年的投资回报为28.5%、42.8%、40.8%和17%，1997年更是以1994年投资1美元派2.82美元红利的高回报率让LTCM身价倍增。
然而，在1998年全球金融动荡中，长期资本管理公司难逃一劫，从5月俄罗斯金融风暴到9月全面溃败，短短的150多天资产净值下降90%，出现43亿美元巨额亏损，仅余5亿美元，已走向破产边缘。
9月23日，美联储出面组织安排，以Merrill Lynch、JP Morgan为首的15家国际性金融机构注资37.25亿美元购买了LTCM90%的股权，共同接管了LTCM，从而避免了它倒闭的厄运。
那么，“对冲基金”到底为何物？其具体操作又是怎样进行的呢？对冲基金的英文名称为Hedge Fund,意为“风险对冲过的基金”，起源于50年代初的美国。
其操作的宗旨，在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行空买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解证券投资风险。
十大经典投资案例
十大经典投资案例1.长期投资：沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司沃伦·巴菲特是全球最成功的投资者之一，他的伯克希尔·哈撒韦公司是全球最大的上市公司之一。
巴菲特的投资哲学是长期投资，他主张投资者应该关注公司的基本面，如财务状况、管理层和行业前景等，而不是短期的市场波动。
他选择的投资目标大多是具有稳定现金流、低负债、良好管理层和前景良好的公司，这些公司能够在经济波动中保持稳定，并为投资者带来长期的回报。
2.科技投资：彼得·蒂尔和Founders Fund彼得·蒂尔是硅谷的知名投资者和企业家，他创办的Founders Fund 专注于投资科技创业公司。
蒂尔的投资哲学是相信科技和创新的力量，他认为科技创业公司是推动社会进步和经济增长的重要力量。
他投资的公司包括SpaceX、Palantir、Airbnb等，这些公司都在各自的领域里成为了领导者，并为投资者带来了巨额的回报。
3.房地产投资：唐纳德·特朗普和房地产信托基金唐纳德·特朗普是美国的房地产大亨，他通过建立房地产信托基金（REIT）来进行房地产投资。
REIT是一种集合投资工具，投资者可以通过购买REIT的股票来间接投资房地产。
特朗普通过REIT收购、管理和运营各种类型的房地产，如购物中心、办公楼、酒店和公寓等。
REIT为投资者提供了相对稳定和可观的回报，同时也降低了特朗普自身的财务风险。
4.私募股权投资：黑石集团黑石集团是一家全球领先的私募股权投资公司，专注于投资成长型企业。
黑石集团通过私募股权的方式投资于各种行业和领域，如科技、媒体、医疗和消费等。
他们采用“杠杆收购”的方式，通过收购、重组和出售企业来获取高额回报。
黑石集团的成功在于其专业的投资团队、丰富的行业经验和卓越的资源整合能力。
5.对冲基金投资：乔治·索罗斯乔治·索罗斯是全球著名的对冲基金经理，他的量子基金曾经是全球最大的对冲基金之一。
投资者教育案例七(3篇)
第1篇一、案例背景张先生，35岁，从事金融行业，具有一定的经济基础。
近年来，随着我国经济的快速发展，股市、基金等金融产品层出不穷，吸引了大量投资者。
然而，在投资过程中，张先生由于缺乏相关知识，常常陷入盲目跟风的困境。
为了帮助张先生树立正确的投资理念，提高其投资技能，本案例将从张先生的成长之路入手，探讨投资者教育的必要性。
二、案例描述1. 盲目跟风，损失惨重起初，张先生对投资市场一无所知，看到身边的人纷纷投入股市、基金等金融产品，他也跃跃欲试。
在没有任何投资经验和风险意识的情况下，张先生盲目跟风，频繁买卖股票和基金，试图从中获利。
然而，由于缺乏专业知识，张先生在投资过程中屡屡受挫。
2015年股灾期间，他投资的股票和基金跌幅巨大，损失惨重。
这次经历让张先生意识到，盲目跟风只会让自己陷入困境。
2. 投资者教育，开启成长之路为了帮助张先生树立正确的投资理念，提高其投资技能，他开始关注投资者教育方面的知识。
通过参加各类投资讲座、阅读投资书籍、关注财经新闻等方式，张先生逐渐了解了投资市场的运作规律和风险控制方法。
在投资者教育的帮助下，张先生的投资理念发生了转变。
他开始关注公司的基本面、行业发展趋势、宏观经济政策等因素，而不是盲目跟风。
同时，张先生还学会了如何进行资产配置，降低投资风险。
3. 理性投资，收获颇丰经过一段时间的努力，张先生的投资技能得到了显著提升。
他投资的股票和基金业绩逐渐稳定，甚至实现了正收益。
在投资过程中，张先生始终保持理性，遵循以下原则：（1）充分了解投资标的：在投资前，张先生会对公司基本面、行业发展趋势、宏观经济政策等进行深入研究，确保投资决策的准确性。
（2）合理分散投资：张先生会根据风险承受能力，将资金分散投资于不同行业、不同类型的股票和基金，降低投资风险。
（3）长期持有：张先生坚信价值投资理念，长期持有优质股票和基金，分享公司成长带来的收益。
（4）定期审视投资组合：张先生会定期审视自己的投资组合，根据市场变化和投资目标进行调整。
长期股权投资后续计量会计处理案例分析
长 江 公 司 的 财 务 和 经 营 决 策 不 具 备 共 同 控 制 或 者 控 制 ， 市场 上该股权 没有 活跃 报价 和可 靠 的公 允价值 。 且 长 江 股 份 有 限 公 司 于 ２ １年 ２ 月 ２ 日 实 际 分 派 现 金 ０ｌ ０
股 利 。 ２ ２ 年 １ 月 ３１ 日 ， 江 股 份 有 限 公 司 净 资 产 ０ｌ ２ 长
（ ） 期 股 权 投 资 成 本 法 核 算 范 围 。 一 长 《企 Ａ 会 计 准 ， ｋ
则 第 ２号— — 长 期 股 权 投 资 》 规 定 了 长 期 股 权 投 资 成 本 法 核 算 的两 种 形 式 ： 是 对 子 公 司 的 投 资 ： 是 不 具 一 二 ｉ 共 ｆｒ 同 控 制 、 控 制 或 者 重 大 影 响 的 长 期 股 权 投 资 ， 同
丽 值 ２ ０ ００ 元 ， 该 计 提 减 值 准 备 ２ ０ ０ 元 ： 价 ４０ ０ ０ 应 ００ ０ ０ 借 ： 产 减 值 损 失 资 ２ ０ ００ ００ ０ ２ ０ ００ ００ ０ 贷 ： 期股 权投 资减 值准备 ｋ
二、 权 益 法 下 长 期 股 权 投 资 的 会
的 账 面 价 值 为
１ ０ ０ ０ 元 。假 设 ２ ２ 年 ｌ 月 ３１ 日 ８ ００ ０ ０ ０１ ２
计 核 算 例 解
（ ） 权 益 法 的 核 算 范 围 。 《企 业 会 计 准 则 第 ２ 一 号 — — 长 期 股 权 投 资 》规 定 ， 益 法 后 续 计 量 的 长 期 股 权 权 投 资 主 要 有 两 类 ：一 是 对 被 投 资 单 位 实 施 共 同控 制 的 ； 是 对 被 投 资 单 位 具 有 重 大 影 响 的 。 共 同 控 制 ， 二 分 为 摔 制 经 营 和 共 同 控 制 资 产 。企 业 与 合 约 方 约 定 ， 自 各 投 入 一 定 资 产 ． 是 资 金 、 定 资 产 、 形 资 产 。 同 进 或 固 无 共
经典证券投资案例分析
经典证券投资案例分析目录1. 价值投资 (2)1.1 巴菲特投资伯克希尔.哈撒韦 (3)1.1.1 案例背景与投资策略 (4)1.1.2 案例分析与投资回报 (5)1.1.3 投资价值与长期持有理念 (6)1.2 格林斯巴斯投资巴斯夫 (7)1.2.1 案例背景与投资策略 (8)1.2.2 案例分析与投资回报 (10)1.2.3 应对企业困境的价值投资 (11)2. 技术分析 (13)2.1 葛兰素史克股票 (14)2.1.1 图表技术分析与趋势判断 (16)2.1.2 量化分析与入场时机 (17)2.1.3 风险控制与止损策略 (19)2.2 特斯拉股票 (20)2.2.1 技术指标分析与突破判断 (22)2.2.2 行业发展趋势与投资逻辑 (24)2.2.3 投资回报与风险评估 (24)3. crescimento凯恩斯主义投资理念 (25)3.1 谷歌股票 (27)3.1.1 市场情绪与投资时机 (28)3.1.2 未来发展前景与估值模型 (29)3.1.3 投资回报与风险管理 (30)3.2 苹果股票 (32)3.2.1 品牌溢价与市场地位 (33)3.2.2 创新驱动与产品生命周期 (34)3.2.3 投资策略与市场波动 (36)4. 其他投资策略 (37)4.1 追踪指數指數投資 (39)4.1.1 市場風險與收益分配 (40)4.1.2 投資組合與績效評估 (41)4.1.3 策略優缺點與適用性 (42)4.2 行业主题投资 (43)4.2.1 人工智能產業趨勢分析 (44)4.2.2 投资策略与风险控制 (46)4.2.3 案例分析与投资回报 (48)5. 总结与展望 (49)1. 价值投资价值投资是一种基于公司基本面分析的投资方法，旨在购买被低估的股票。
这种方法的核心理念是根据公司内在价值行事，而非市场情绪驱动的短期波动。
价值投资者会仔细分析公司的财务报表、行业地位、盈利能力、资产负债结构以及未来增长潜力，寻找那些具有良好经营历史、稳健现金流和合理估值的公司。
股票投资案例
股票投资案例1 引言股票投资是在股票市场进行的一种风险投资，其目的是在股票价格波动中获取收益。
由于股市的不确定性和风险性，股票投资是一种相对高风险的投资方式。
但同时，由于股市的收益率也非常高，因此吸引了众多投资者。
在股票市场中，股票的价格受到各种不同的影响因素，如宏观经济状况、公司经营状况、政策法规等等。
由于这些因素的不确定性，投资者需要对市场进行分析，才能做出明智的投资决策。
2 投资案例下面，我们来看一个成功的股票投资案例。
某投资者在2019年在美国科技公司亚马逊上进行了股票投资。
当时，全球股市正处于不稳定的状态，投资者需要找到一家有强大业绩和潜力的公司进行投资，而亚马逊正是这样的一家公司。
2.1 公司业绩亚马逊是全球最大的电商平台之一，同时也是一家科技公司，在电商领域表现卓越。
该公司的营收和净利润一直呈现稳定增长，并且处于业内领先地位。
这使得投资者对这家公司的前景比较看好。
2.2 进一步分析投资者进一步对公司的盈利能力和长期发展进行了分析，发现亚马逊正处于一个高速增长的阶段。
该公司除了电商平台外，还涉及云计算、人工智能等多个领域的业务，这些业务在未来有望给该公司带来更多的收入和利润。
同时，亚马逊在全球范围内都有着广泛的市场份额，因此具有一定的增长潜力。
3 投资结果在该投资者的操作下，亚马逊的股价在短短两年内涨幅超过了100%。
这使得该投资者获得了不少的收益，成为了一名成功的股票投资者。
4 总结通过分析上述案例，我们可以看出，股票投资是需要进行分析和研究的。
投资者需要熟悉股市运作规则，对市场进行分析，并且对自己的投资进行严格的风险控制。
只有在熟知市场的情况下，选出有潜力的公司进行投资，才能获得高额的回报。
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竞争环境下的艰难抉择----新疆JKCS集团投资分析 0 引言 初夏的乌鲁木齐，街道两边紫丁香的花蕾与绿树相互映照，使得这个边疆城市显得格外美丽。但是，新疆JKCS集团的金总却无心观赏这一切，他显得心事重重，愁眉不展。一切的起因都归结于关乎公司未来发展的投资方向决策。在这个2010年的五月初夏时节，金总陷入了深深的沉思……。几天后，金总召集各位副总及财务总监开会，阐述了他的观点，他决定鉴于公司专业人才不足，为更好地做出投资决策方案的财务评价，应引入外援，请有丰富财务管理实战经验的、在公司常年做管理咨询的周教授为公司的投资决策把关号脉，共同组建公司的投资决策项目小组，对拟投资的两个不同方案做出财务评价，用专业知识来为公司投资提供决策支持。会议责成财务总监M总监联系财务实战经验丰富的周教授，希望能够协助完成投资项目的财务评价工作。接到M总监的电话，周教授欣然接受了公司的邀请，愿意主导完成本项工作。
1 多元化投资待解 2010年5月初夏的新疆JKCS公司集团，正行走在一个发展的战略转折期，此时超市充裕的现金流如何运作成为了集团高管集体思考的问题。是坚持目标集聚的竞争战略，还是走很多大公司的成功范例之路---多元化的竞争战略，摆在了集团董事长金总的面前。公司高层近期多次开会，都是讨论同一个问题：JKCS集团是继续购置物业增开超市还是用现有的现金流去拓展一个新的领域---投资矿业？根据财务可行性分析报告，拟定选择了两种投资方案，等待最后的财务评价分析支撑来做出决策。如何决策，如何判断未来的市场，如何让自己一手创办的集团公司走的更持久，投资矿业走多元化经营的道路应不应该？把握新疆大开发的有利时机投资矿业会给JKCS集团未来的发展带来什么样的影响？这是金总及全体高管最近愁思未解的难题。 方案A：投资建设一个一万多平方米大型综合超市，预计投资600万元，资金来源为自有资金加延长供应商账期信用借款,股东回报要求达到12%以上。 方案B：投资建设十二座环保机械化立窑生产加工活性石灰项目，该项目估计项目投资总额为2190万元,所需资金全部为自筹资金。股东要求的回报率为16%。
2 公司发展及现状
新疆JKCS集团是于2001年３月正式创立的一家民营公司，采用农村包围城市的经营策略，经过十年的发展，将一个在新疆石河子市创办起家的小小超市快速的发展成为在新疆家喻户晓的超市连锁集团。公司目前以销售大众化实用品为主, 将超市和折扣商场的经营优势合为一体,有十家全资子公司（超市），总营业面积59600平方米，是新疆唯一一家跨区域经营的连锁超市。JKCS集团自开业以来坚持实施“稳健经营，持续发展”的经营战略，着力提升公司的核心竞争力，取得了不错的成效。 2.1公司的组织架构 新疆JKCS集团具有完善的法人治理机构，集团组织架构体系健全，在股东会下设置董事会、监事会，经营层设置了采购部、物流配送中心等12个部门，内审部主要向监事会负责。集团各部门垂直管理下属子公司各对应部门的日常业务。年平均在职人数1480人，其中13人硕士学位，高级职称5人，中级职称27人。本科以上学历5%。在职店长、经理等中、高层管理人员全部经过了清华大学MBA工商管理高级研修培训。
图1 新疆JKCS集团组织结构图 2.2 公司经营现状 新疆JKCS集团业务范围主要为超市连锁业，注册资金300万元，属民营商
业零售公司。在董事长金总的带领下，经过多年的努力，已呈现出良好的发展态势，实现了公司的经济效益和社会效益及抗风险能力的全面升级。集团公司连锁超市主要分布在新疆北疆地区和东疆地区以及乌鲁木齐市周边二级城市，十年中
副总经理 副总经理 董事会 股东大会 总经理 副总经理 企划部 营销策划部 采购部 财务部 物流配送中心 防损部 总经理办 人力资源部 计算机中心 资产管理部 信息管理部 市场运营部 副总经理
监事会 内审部 集团销售收入平均增长4%左右。由于子公司大都在各地州，当地能够与公司竞争的大型超市几乎没有，使公司的地市级超市的收益增长保持了较高水平，竞争力较强。2010年底，公司资产总额为15997万元，其中流动资产9723万元，长期股权投资467万元，固定资产5565万元，公司负债总额为7350万元（主要是流动负债，无长期负债）。年末的所有者权益为8648万元，公司的资产负债率为45.94%，现金净流量为1277万元。JKCS集团是新疆维吾尔自治区生产力促进中心重点扶持的公司之一，先后荣获 “国家定点重点商品价格调查单位”、“城市生活必须品市场监测工作先进单位”等荣誉。
3超市还是矿产？-----困惑的投资难题 接受任务的周教授雷厉风行，立即带领项目组成员深入调查，得到了待投资的两个项目的原始资料及项目可行性初步分析数据，从项目本身来看，都是盈利的。但同时周教授了解到，集团刘总、买总和丁总的意见完全相左，他们的分歧很大，公司是否走多元化投资道路就等着本次咨询的结果来决定。为此周教授倍感压力，他打算从行业背景、经济影响因素以及财务预测数据等方面逐一进行细致审核与查验，以便在最短的时间给董事会一个交代。 3.1 超市行业发展背景及项目方案预测 JKCS集团的刘总是位在商超打拼十多年的江湖老将，他极力主张集团应继续扩大商超经营连锁店面，抢占市场制胜点。在他的主导下，集团企划部在综合考虑地区经济发展潜力的基础上，提出了开设和田市新店的投资建议。 3.1.1 超市行业发展背景 周教授了解到新疆JKCS集团公司经过多年的发展壮大，已在新疆境内抢占了市场商机，取得了一定的经济效益。但是超市行业目前正处于行业成熟期，由于行业在技术上趋于成熟，竞争对手的产品差异化减少，同质化严重，竞争的焦点主要集中在价格和服务等方面，价格战成为竞争的普遍手段,公司面临的市场竞争较为激烈。目前仅300多万人口的新疆乌鲁木齐市,除有家乐福超市外、还有本土的好家乡超市、七一超市、家家乐超市、东风超市、乐意多、天天享购等三十多家中大型超市。南疆地区有民生超市、亿家超市，北疆地区有家家乐超市，乐万家超市等，使新疆JKCS集团公司发展面临着非常严峻的市场环境。 3.1.2 和田市新店投资项目 周教授在对行业背景了解的基础上，开始进一步审核JKCS集团企划部提出的和田市新店投资方案。JKCS准备再投资建设一个一万多平方米大型综合超市，超市选址在新疆南疆地区和田市，预计总投资600万元，其中固定资产投资500万元（预计装修工程100万元、设备购置350万元、其他购置费用50万元），垫支流动资金100万元。该项目资金来源为自有资金加延长供应商账期信用借款。根据前期市场调研及合同签订情况，店铺租期10年（含筹建期），计划第一年为市场培育期，以薄利多销，市场培育为主，销售收入按5000万元测算，第二、三年预计收入每年增长10%，第四年进入稳定发展期预计收入年增长5%。营运期内产品销售收入、成本费用均采用平均预测固定价格，并考虑一定的涨价因素，税收按现行规定取值。 （1）对收入及税金的测算 销售收入市场培育期1年，按预计日均到客数4000人、每客消费35元计，全年按365天计算第一年销售收入5110.00万元，取整数按5000万元概算，其余各年收入测算总额如表1所示。 其他业务收入为招商收入（卖场出租收入），第一年为零，第二年以后市场较为成熟稳定，招商收入与卖场房屋租金持平。 销售税金及附加，商品增值税率17%。进销项相抵后的增值税整体平均税负为1.5%，并按此为基数缴纳城建税7%、教育费附加3%。公司所得税享受西部大开发优惠三年免税，免税期满后按25%计征公司所得税。 表1 和田市新店的收入测算及测算依据 单位：万元
项目 预算数 预算方法 测算依据 店铺租用面积 10037.27平方米 合同签订面积
预计设备总投入 500 零基预算 消防及安保设备、冷链设备、空调、货架、收银台、POS机、电子秤、收银台、手推车等
年房租 90 零基预算 合同约定价格
垫支流动资金 100 零基预算 铺货等费用
销售收入总额 62，922 零基预算 第一年市场培育期5000万元，第2-3年年销售增长率10%，第4-5年按年销售增长率5%计算，第六年进入稳定期，收入稳定。
其中：百货类 占总收入的72%， 零基预算 和田地区交通不够发达，百货类商品品种少，以此类商品作为主要商品。
生鲜类 占总收入的8% 零基预算 考虑和田地区为农业生产区，蔬果类及肉类商品基本自给自足，商品目标选择非地产海鲜等物品，目的是吸引消费群。
家电类 占总收入的20% 零基预算 结合家电下乡政策，尽快占领市场份额。 （2）对成本费用的测算 销售成本估算：公司目前在乌鲁木齐市的商品销售毛利率平均为15%，在二级城市预计可达17%-20%，第一年，按15%毛利率概算，其他年按17%测算； 房租及综合管理费（含仓库、卖场、办公区），合同租期10年，年均租金支出90万元； 人工成本（含管理人员及经营人员）： 人均工资按照当地1140元/月计算，店内计划员工180人，全年人工成本2,462,500.00元，按260万元统算，暂不考虑增长因素； 暖气费按新疆冬季供热标准每年22.5元/平方米计算，每年10037.27平方米×22.5=225838.58元； 固定资产设备按10年折旧，5%残值计算，装修及其他按5年折旧，5%残值计算，具体数据见表2所示；
表2 项目投产后预计固定资产年折旧额计算表 单位：万元 资产项目 金额 折旧年限 残值 年折旧额 装修投入 100 5 5.00 19.00 设备投入 350 10 17.50 33.25 其他投入 50 5 2.50 9.50 合计 500 25.00 61.75 其他费用：剔除房租、人工成本、暖气费、折旧等固定费用，其他费用按照年销售收入的2.5%控制支出总额。其中：水电等能源费用控制在收入总额的1%；存货损失第一年投入32万元，以后年度损耗率控制在销售收入总额的0.5%；业务招待费第一年投入50万元，以后年度控制在销售收入的0.5%；广告、宣传费第一年投入75万元，以后年度控制在销售收入的0.5%。 和田市新店的年总成本及经营成本测算如下表3所示。 表3 和田市新店成本费用测算表 单位：万元
序号 项 目
市场培育期 成长期 稳定期
第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6-10年 1 人工成本 260.00 260.00 260.00 260.00 260.00 260.00 2 房屋租金 90.00 90.00 90.00 90.00 90.00 90.00 3 暖气费 22.60 22.60 22.60 22.60 22.60 22.60 折旧及摊销 61.75 61.75 61.75 61.75 61.75 33.25 5 存货损失 32.00 27.50 30.25 31.76 33.35 33.35 6 水电等能源费用 50.00 55.00 60.50 63.53 66.70 66.70