财务管理期末考试题及答案
财务管理期末考试题
册P455、若市场资产组合的期望收益率为11%,无风险利率为5%;三种股票的预期收益率和β值如图变所示要求：若上表语气无误,请根据资本资产定价模型,分析哪种股票被高估分析哪种股票被低估解：根据资本资产定价模型,各股票的预期收益率为A 股票的收益率=5%+11%-5%=%B 股票的收益率=5%+11%-5%=%C 股票的收益率=5%+11%-5%=%由上所述计算结果可知,A 股票被高估,C 股票被低估;册P885、某公司年息税前利润为500万元,资本全部来源于普通股筹资,无风险报酬为6%,证券市场平均报酬为12%;该公司认为目前的资本结构不合理,准备用平价发行债券不考虑筹资费用购回部分股票的办法予以调整,假定债券的市场价值等于其面值,公司所得税税率为25%;经过计算,不同债务水平下的债务平均利息率与普通股成本如表所示要求1使用公司价值分析法计算各个债务水平下的公司的市场价值及其加权平均资本成本率；2比较分析债务筹资多少万元时公司的资本结构最佳最佳资本结构的加权平均资本成本是多少1计算各个债务水平下公司的市场价值及其加权平均资本成本率;公司的市场价值=股票的市场价值+债券的市场价值由题意可知,债券的市场价值等于其面值;同时,由“公司价值分析法”原理可知,股票的市场价值=息税前利润-利息1-所得税率/普通股资本成本率错误!债券市场价值为0时股票市场价值=500-01-25%/%=万元公司的市场价值=+0=万元加权平均资本成本率=%错误!债券市场价值为500万元时股票市场价值=500-5007%1-25%/%=万元公司的市场价值=+500=万元债券的权数=500/=%,股票的权数==%加权平均资本成本率=7%1-25%%+%%=%错误!债券市场价值为800万元时股票市场价值=500-8008%1-25%/15%=2180万元 公司的市场价值=2180+800=2980万元债券的权数=800/2980=%,股票的权数=2180/2980=% 加权平均资本成本率=8%1-25%%+15%%=% 错误!债券市场价值为1000万元时 股票市场价值=500-10009%1-25%/%=万元 公司的市场价值=+1000=万元 债券的权数=1000/=%,股票的权数==% 加权平均资本成本率=9%1-25%%+%%=%2由上述就计算结果可以看出：在债务为500万元时,公司的市场价值最大,加权平均资本成本率最低,因此,债务为500万元的资本结构为最佳资本结构,其加权资本成本是%;书P1982、B 公司无优先股;2008年营业收入为1500万元,息税前利润为450万元,利息费用为200万元;2009年营业收入为1800万元,变动经营成本占营业收入的50%,固定营业成本为300万元;预计2010年每股利润将增长%,息税前利润增长15%;公司所得税税率为25%;试分别计算B 公司2009年和2010年1经营杠杆系数 2财务杠杆系数 3综合杠杆系数 解：12009年变动经营成本=180050%=900万元 2009年息税前利润EBIT2009==600万元220082009200820084501.8450200EBIT DFL EBIT I ===--3200920092009 1.67 1.8 3.006DTL DOL DFL =⨯=⨯=书P1981、A 公司有长期借款200万元,年利率为5%;每年付息一次,到期一次还本；债券面额500万元,发行收入为600万元,发行费率为4%,票面利率为8%,目前市场价值仍为600万元；普通股面额500万元,目前市价800万元,去年已发放的股利率为10%,以后每年增长6%,筹资费率为5%；留存收益账面价值250万元,假设留存收益的市场价值与账面价值之比与普通股一致;公司所得税税率为25%;试求A 公司的综合资金成本采用市场价值权数;解：留存收益市场价值＝400500800250=⨯万元 长期资金＝200+600+800+400＝2000万元1长期借款成本=5％×1-25％＝％ 比重=2001200010=2债券成本=5008%(125%) 5.21%600(14%)⨯⨯-=⨯- 比重=6003200010=3普通股成本=50010%(16%)6%12.97%800(15%)⨯⨯++=⨯- 比重=8004200010=4留存收益成本=25010%(16%)6%12.63%400⨯⨯++= 比重=4002200010= 5综合资金成本=%×110+%×310+%×410+％×210=% P1983、C 公司目前长期资金市场价值为1000万元,其中债券400万元,年利率为12%,普通股600万元60万股,每股市价为10元;现拟追加筹资300万元,有两种筹资方案：1增发30万股普通股,每股发行价格为10元；2平价发行300万元长期债券,年利率为14%;公司所得税税率为25%;试计算两种筹资方式的每股利润无差别点;如果预计息税前利润为150万元,那么应当选择哪种筹资方案若预计息税前利润为200万元呢解：1设每股利润无差别点为EBIT0,那么00(EBIT 40012%)(125%)(EBIT 40012%30014%)(125%)9060-⨯--⨯-⨯-=EBIT0=174万元2如果预计息税前利润为150万元,应当选择第一个方案,即发行股票方案;如果为200万元,则应当选择第二个方案,也即借款方案;册P2241、某公司流动资产由速动资产和存货组成,年初存货为145万元,年初应收账款为125万元,年末流动比率为3,年末速动比率为,存货周转次数为4次,年末流动资产余额为270万元;一年按照360计算;要求1计算公司流动负债年末余额2分2计算该公司存货年末余额和年平均余额;4分3计算该公司的年销货成本2分4假定本年赊销净额为960万元,应收账款以外的其他速动资产忽落不计,计算该公司的应收账款周转期;2分答案不对看练习册册P1502、某公司经营甲产品,预计全年采购量为10 000吨,每吨进价为2 000元,每次订货成本为2 500元,年单位保管费用为50元,利息率为5%,要求计算：1经济采购批量； 2经济进货批量存货总成本；3经济采购批量占用资金； 4年度存货最佳进货次数及进货间隔天数;=1000吨（1）经济采购批量=√2∗10 000∗250050（2）经济进货批量总成本√2∗10 000∗2500∗50=50 000元（3）经济采购批量占用资金=10002000/2=1 000 000元（4）年度存货最佳进货次数=10 000/1000=10次进货间隔天数=360/10=36天1、某投资人持有L公司的股票,预期投资报酬率为15%,假设预计该公司未来3年鼓励将高速增长,增长率为20%;在此之后转为正常增长,增长率为12%;公司最近支付的股利是2元/股;P/F,15%,1= , P/F,15%,2= , P/F,15%,3=要求：1计算非正常增长期的股利现值2计算正常期的股利现值3计算股票目前的内在价值2正常增长期的股利现值P3=D4/R-g=D31+g/R-g==元现值=P3P/F,15%,3==元3股票的内在价值P0=+=元册P281、某企业拟采用融资租赁方式于2006年1月1日从租赁公司租入一台设备,设备款为50000元,租期为5年,到期后设备归企业所有;双方商定,如果采取后付等额租金方式付款,则折现率为16%；如果采取先付等额租金方式付款,则折现率为14%.企业的资金成本率为10%;部分资金时间价值系数如下：要求：1计算后付等额租金方式下的每年等额租金额;2计算后付等额租金方式下的5年租金终值;3计算先付等额租金方式下的每年等额租金额;4计算先付等额租金方式下的5年租金终值;5比较上述两种租金支付方式下的终值大小,说明哪种租金支付方式对企业更为有利;以上计算结果均保留整数解：1后付等额租金方式下的每年等额租金额＝50000/p/a,16%,5＝15270元2后付等额租金方式下的5年租金终值＝15270×f/a,10%,5＝93225元3先付等额租金方式下的每年等额租金额＝50000/p/a,14%,4＋1＝12776元4先付等额租金方式下的5年租金终值＝12776×f/a,10%,5＝85799元5因为先付等额租金方式下的5年租金终值小于后付等额租金方式下的5年租金终值,所以应当选择先付等额租金支付方式;册P2243、某公司2010年会计报表的有关资料如下表所示;要求：1计算杜邦财务分析体系中的下列指标：①净资产收益率；②总资产净利率；③主营业务净利率；④总资产周转率；⑤权益乘数;2用文字列出净资产收益率与上述各项指标之间的关系式,并用本题数据加以验证;解：1①净资产收益率=净利润/平均所有者权益②总资产净利率=净利润/平均总资产③主营业务净利率=净利润/主营业务收入净额④总资产周转率=主营业务收入净额/平均总资产⑤权益乘数=平均总资产/平均所有者权益2净资产收益率=主营业务净利率总资产周转率权益乘数=%=%P160练习题、 A公司2013年年末敏感资产为：货币资金150万元,应收账款280万元,应收票据50万元,存货320元；非敏感资产：长期股权投资110万元,固定资产净额1200万元,无形资产及其他资产合计190万元；敏感负债为：应付账款170万元,应付职工酬薪40万元,应交税费20万元；非敏感负债：长期借款90万元,应付债券600万元；股东权益项目为：股本800万元,资本公积200万元,留存收益380万元;该公司2013年营业收入为4 000万元,净利润为200万元;2014年预计营业收入为5 000万元,营业净利率不变;为扩大生产规模,该公司将增加固定资产500万元;公司的股利支付率为20%;试根据预计的营业收入来确定公司2014年的外部融资需求;（1）确定有关项目的营业收入百分比敏感资产+营业收入=150+280+50+320+4000=800+4000=20%敏感负债+营业收入=170+60+4000=230+4000=%（2）计算2011年预计营业收入下的资产和负债敏感资产=500020%= 1000万元非敏感资产=110+1200+190+500=2000万元总资产=1000=2000=3000万元敏感负债=5000%=万元非敏感负债=90++600=690万元总负债==690=万元（3）预计留存收益增加额2010年营业净利率=200+4000=5%保留收益增加=预计营业收入营业净利率1-股利支付率=50005%1-20%=200万元（4）计算外部融资需求外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东权益=800+200+380+200=2、某固定资产项目需要在建设起点一次投入资本210万元,建设期为2年,第二年年末完工,并于完工后投入流动资本30万元;预计该固定资产投产后,是企业各年的经营净利润净增60万元;该固定资产的使用寿命为5年,按直线法折旧,期满有固定资产残值收入10万元,流动资产于项目终结时一次收回,该项目的资本成本率为10%,要求：1计算该项目各年的现金净流量;2计算该项目的净现值;1项目各年的现金净流量：固定资产折旧=210-10/5=40万元建设起点投资的净现金流量： NCF0=-210 万元建设期第一年的净现金流量：NCF1=0建设期末投入流动资金的净现金流量： NCF2=-30万元经营期净现金流量=净利+折旧,即： NCF3-6=60+40=100万元项目终结点的净现金流量=净利+折旧+残值+回收的流动资金,即：NCF7＝60+40+10+30=140 万元2项目的净现值：NPV=NCF0+NCF1P／F,10％,1+NCF2P/F,10％,2+ NCF3-6P/A, 10％,6-P／A,10％,2+NCF7P／F,10％,7=-210++100X + =万元P545、M公司全部用银行贷款投资兴建一个工程项目,总投资额为5000万元,假设银行借款利率为16%;该工程当年建成投产;请回答以下问题：（1）该工程建成投产后,分8年等额归还银行借款,每年年末应还多少（2）若该工程建成投产后,每年可获净利1500万元,全部用来归还借款的本息,需多少年才能还清答：1设每年年末还款A元,则有：求解得A=万元2年金现值系数=5000/1500=,介于5年到6年之间,因为每年年末归还借款,所以需要6年才能还清;P558、某债券面值为1000元,票面利率为12%,期限为5年,某公司要对这种债券进行投资,要求必须或得15%的报酬率;则该债券价格为多少时才能进行投资答：n n t t K F K I P )1()1(1+++=∑=则该债券价格小于元时,才能进行投资;P2381、某公司预计全年需要现金600万元,现金与有价证券的转换成本为每次2000元,有价证券的利息率为15%,则该公司的最佳现金持有量是多少P1121、A 公司面临一个投资机会;该投资项目投资期2年,初始投资240万元,第1年投入140万元,第2年投入100万元,第3年开始投入使用,使用寿命为4年,按直线法计提折旧;在项目投入使用时需垫支营运资金40万元,项目结束时收回;该项目每年带来营业收入220万元,支付付现成本110万元;企业所得税税率为25%,资金成本为10%;试计算该投资项目的净现值、获利指数和内部报酬率,并判断该项目是否可行;解：每年折旧＝140+1004＝60万元每年营业现金流量＝营业收入1税率付现成本1税率+折旧税率＝220125%110125%+6025%＝165+15=万元1=40+40100140=+140=万元2获利指数=+/++140=3贴现率为11%时：净现值=40PVIF11%,6+PVIFA11%,4PVIF11%,240 PVIF11%,2100 PVIF11%,1140 =40+40100140=+140=万元贴现率为12%时：净现值=40PVIF12%,6+PVIFA12%,4PVIF12%,240 PVIF12%,2100 PVIF12%,1140 =40+40100140=+236140= - 万元设内部报酬率为r,则：9.441.4%11%1241.4%11+-=-r r=%综上,由于净现值大于0,获利指数大于1,贴现率大于资金成本10%,故项目可行;。
财务管理期末考试模拟试题45及答案
《财务管理》模拟试题4一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。
1、资金的实质是（）A.生产过程中运动着的价值B.再生产过程中运动着的价值C.生产过程中的价值运动D.再生产过程中价值运动答案：B2、下列各项环境中，（）是企业最为主要的环境因素（）A．金融市场环境B．法律环境C．经济环境D．政治环境答案：A3、在股份制企业，尤其是上市的股份公司，企业价值最大化的目标往往演变为（）A．每股利润最大化B．利润最大化C．股票帐面价格最大化D．股票市场价格最大化答案：D4、某企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12％，每年末等额偿还。
已知年金现值系数（P／A，12％，10）＝ 5.6502，则每年应付金额为（）元。
A．8849B．5000C．6000D．282510答案：A5、表示资本时间价值的利息率是（）A．社会资本平均利润率B．银行同期存款利率C．银行同期贷款利率D．企业的销售利润率答案：A6、某人在银行存入一笔款项3000元，那么在年利率为8%的情况下，采取定存一年，到期连本带利一起转存的方式，则3年后他可获得（）元。
A．3720B．3480C．3779D．3024答案：C7、我国公司法规定，股份有限公司的公司股本不得少于人民币（）万元，才能申请股票上市。
A．3000B．500C．5000D．6000答案：C8、相对于股票筹资而言，银行借款筹资的缺点是（）A．筹资速度慢B．筹资成本高C．限制条款多D．财务风险小答案：C9、大华公司与银行商定的周转信贷额为3000万元，承诺费率为0.4%，借款企业年度使用2000万元，则大华公司应向银行支付（）万元承诺费。
A．4B．8C．12D．6答案：A10、可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为（）A.其他债券B．普通股C.优先股D．收益债券答案：B11、在债券的收回和偿还上，较常见的方式是（）A．分批偿还B．偿债基金C．债券调换D．到期一次偿还答案：D12、在募集方式下，股份有限公司发起人认购的股本数额应不少于公司拟发行股份总数的（）A．20%B．25%C．35%D．50%答案：C13、下列筹资方式中，资金成本最低的是（）A．发行股票B．发行债券C．长期借款D．留存收益答案：C14、无风险报酬率是指（）A．期望报酬率B．时间价值C．标准离差D．标准离差率答案：B15、只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（）A．大于1B．与销售量成反比C．与固定成本成反比D．与风险成反比答案：A16、企业资金中权益资本与债务资本的比例关系称为（）A．财务结构B．资本结构C．成本结构D．利润结构答案：B17、每股收益变动率相当于产销量变动率的倍数是指（）A．经营杠杆系数B．财务杠杆系数C．总杠杆系数D．生产杠杆系数答案：C18、计算一个投资项目的回收期，应该考虑下列哪个因素（）A．贴现率B．使用寿命C．年现金净流入量D．资金成本答案：C19、差额内部收益率与内部收益率的区别在于差额内部收益率的计算依据是（）A．现金流人量B．现金流出量C．差量净现金流量D．净现金流量答案：C20、项目投资的特点有（）A．投资金额小B．投资时间较长C．投资风险小D．变现能力强答案：B二、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）1、在计算现金净流量时，无形资产摊销额的处理与折旧额相同。
财务管理学期末考试复习题及参考答案-专升本
《财务管理学》复习题一、选择题1、财务管理内容的层次性决定了理财目标由（）两个层次构成。
A. 利润最大化目标与价值最大化目标B. 总体目标和具体目标C. 大目标和小目标D. 筹资目标和投资目标2、企业与债权人的财务关系在性质上是一种（）。
A. 经营权与所有权关系B. 债权债务关系C. 投资与被投资关系D. 委托代理关系3、下列年金中，只有现值没有终值的年金是（）。
A. 普通年金B. 预付年金C. 永续年金D. 递延年金4、用每股收益分析法进行资本结构决策时，选择筹资方案的主要依据是筹资方案（）的大小。
A. 综合资本成本水平B. 每股收益值C. 筹资风险D. 企业总价值5、贷款银行具有法律义务地承诺提供某一限额的贷款保证，被称为（）。
A. 信用额度B. 周转信用协议C. 补偿性余额D. 借款抵押6、已知某投资项目的原始投资额为100万元，建设期2年，投产后第1-8年每年的现金净流量为25万元，第9、第10年每年的现金净流量为20万元。
则该项目包括建设期的静态投资回收期为（）年。
A. 4B. 5C. 6D. 77、能使投资方案的净现值等于零的折现率，叫做（）。
A. 净现值率B. 现值指数C. 内部收益率D. 投资利润率8、在项目生产经营阶段上，最主要的现金流出量项目是（）。
A. 流动资金投资B. 营运资金投资C. 付现成本D. 无形资产投资9、无法在短期内以合理价格卖掉某证券的风险为（）。
A. 再投资风险B. 违约风险C. 利率变动风险D. 变现力风险10、控制现金支出的有效措施是（）。
A. 运用坐支B. 运用透支C. 加速收款D. 运用浮游量11、从狭义的角度看，企业财务活动的内容包括：（ ）。
A. 资本筹集B. 资本运用C. 资本耗费D. 资本收益分配12、影响复利现值计算的因素有（ ）。
A. 利率B. 终值C. 期数D. 年金13、下列计算公式中不正确的有（ ）。
A. 固定成本总额单位变动成本销售量单位变动成本单价销售量经营杠杆系数-⨯-⨯=)()( B. 息税前利润变动率普通股每股收益变动率财务杠杆系数= C. 债务利息息税前利润息税前利润财务杠杆系数-= D. 财务杠杆系数经营杠杆系数总杠杆系数+=14、对同一投资方案，下列表述正确的有（ ）。
财务管理(丙)期末题库
U1问题1 财务管理的最佳目标是（）。
A. 股东财富最大化B. 收入最大化C. 总产值最大化D. 利润最大化问题2 在下列各项中，能够反映上市公司股东财富最大化目标实现程度的最佳指标是A. 账面资产的总价B. 每股市价C. 每股利润D. 净利润问题3 下列关于财务管理目标的说法不正确的是（）。
A. 主张股东财富最大化，也要考虑其他利益相关者的利益B. 上市公司的股东财富可以用股票价格来衡量C. 股东财富最大化目标就是企业价值最大化目标D. 利润最大化目标没有考虑利润的取得时间，不能体现资金的时间价值问题4 债权人为了防止其利益被股东伤害，通常采取的措施不包括（）。
A. 提前收回借款B. 限制发行新债数额C. 规定资金的用途D. 解聘经营者问题5 企业财务管理的基本内容包括（）。
A. 筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润分配管理B. 预测、决策、预算和控制C. 筹资、投资和用资D. 资产、负债和所有者权益问题6 企业的财务活动就是现金收支活动.错问题7 纯利率是指没有风险和没有通货膨胀情况下的均衡点利率，它是一成不变的.错问题8 股东与管理层之间存在着委托——代理关系，由于双方目标存在差异，所以不可避免地会产生冲突，一般来说，这种冲突难以解决。
错问题9 在企业经营引起的财务活动中，主要涉及的是固定资产和长期负债的管理问题，其中关键是资本结构的确定。
错问题10 企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系，这种关系可称为（）。
A. 财务关系B. 经营关系C. 统计关系D. 会计关系U2若甲的期望值高于乙的期望值，甲的标准差大于乙的标准差，下列表述正确的有（）。
A. 乙的风险小，应选择乙方案B. 甲的风险与乙的风险相同C. 甲的期望值高，应选择甲方案D. 难以确定，需进一步计算离散系数问题2 对于货币的时间价值概念的理解，下列表述中不正确的有（）。
A. 一般情况下，货币的时间价值应按单利方式来计算B. 货币的时间价值是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率C. 货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值D. 货币的时间价值是评价投资方案的基本标准问题3 下列各项中，不可以用来衡量风险的有（）。
财务管理期末练习判断题及参考答案
《财务管理》期末练习判断题及参考答案第一章1、按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是出资者。
（√）2. 企业财务管理活动最为主要的环境因素是经济体制环境（×）3. 简言之，财务管理可以看成是财务人员对公司财务活动事项的管理。
（×）4.企业财务管理处于一定环境之中，其中经济结构环境必然影响企业的筹资、投资和资金营运活动，因此经济结构环境是企业财务管理最为主要的环境因素。
（×）5.利润最大化是企业寻求的最重要目标，因此利润最大化是企业财务管理的最恰当目标。
（×）6.不断提高经理人员的工资和奖金，使之分享企业增加的财富，他们就会和股东的目标保持一致。
（×）第二章1、公司特有风险是指可以通过分散投资而予以消除的风险，因此此类风险并不会从资本市场中取得其相应的风险溢价补偿。
（√）2. 风险与收益对等原则意味着，承担任何风险都能得到其相应的收益回报。
（×）3. 当两种股票完全负相关时，这两只股票的组合效应不能分散风险（×）4. 如果某证券的风险系数小于1，则可以肯定该证券的风险回报必高于市场平均回报。
（×）5.风险和收益是对等的，高风险的投资项目必然会获得高收益。
（×）6.β系数反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度，它可以衡量个别股票的市场风险。
（√）第三章1、对于债务人来说，长期借款的风险比短期借款的风险小。
（√）2、由于优先股股利是税后支付的，因此，相对于债务融资而言，优先股融资并不具财务杠杆效应。
（×）3、现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。
（×）4.对于债务人来说，长期借款的风险比短期借款的风险要大。
（×）5.由于借款融资必须支付利息，而发行股票并不必然要求支付股利，因此，债务资本成本相对要高于股票资本成本。
（×）5. 在不考虑其他因素的情况下，如果某债券的实际发行价格等于其票面值，则可以推断出该债券的票面利率应等于该债券的市场必要收益率。
财务管理期末考试复习题
期末考试复习一、单项选择题1.下列哪项不属于企业的财务活动（C）。
A、筹资活动；B、投资活动；C、财务管理；D、收益分配。
2.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（D）。
A、1年；B、半年；C、一季；D、一月。
3．一项500万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（A）。
A、0.16%B、0.24%C、0.00％D、0.36％A、预付年金B、普通年金C、递延年金D、永续年金4.（A/F，i，n）表示（B）A、资本回收系数B、偿债基金系数C、普通年金现值系数D、普通年金终值系数5.下列筹资方式中不属于债权筹资的是（ B ）A、银行借款B、发行股票C、发行债券D、融资租赁6.企业为应付紧急情况的需要而置存货币资金主要是处于(B )动机的需要。
A、交易B、预防C、投机D、安全7.持有过量现金可能导致的不利后果是（B）。
A、财务风险加大B、收益水平下降C、偿债能力下降D、资产流动性下降8．永续年金具有下列特征（C）A、每期期初支付B、每期不等额支付C、没有终值D、没有现值9.普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1所得的结果，数值上等于（D）A、普通年金现值系数B、先付年金现值系数C、普通年金终值系数D、先付年金终值系数10.在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（B）。
A、利润最大化B、企业价值最大化C、每股收益最大化D、资本利润率最大化11.在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（A）。
A、甲公司购买乙公司发行的债券B、甲公司归还所欠丙公司的货款C、甲公司从丁公司赊购产品D、甲公司向戊公司支付利息12.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（A）。
财务管理试卷及答案
财务管理试卷及答案《财务管理》期末练习题2一、单项选择题：1．财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的：A．经济往来关系B．经济利益关系C．经济责任关系D．经济协作关系2．在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是：A．筹资活动B．投资活动C．收益分配活动D．资金营运活动3．甲方案标准离差比乙方案标准离差大，如果甲、乙两方案期望值不同，则甲方案与乙方案风险的关系是：A．大于B．小于C．等于D．无法确定4．宏发公司股票的系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则宏发公司股票的必要收益率应为：A．4%B．8%C．10%D．12%5．下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以消减的是：A．宏观经济状况变化B．世界能源状况变化C．发生经济危机D．被投资企业出现经营失误6．某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为：A．671560B．564100C．871600D．610500（附：(F/A,10%,5)6.1051；(F/A,10%,6)7.7156）7．某人以40元的价格购入一张股票，该股票预期股利为1.02元，预计半年后能以50元的价格出售，则该股票的年持有期收益率应为：A．55.1%B．27.55%C．21%D．2.04%8．某公司发行的股票，投资人要求的必要报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价值：A．20元B．24元C．22元D．18元9．假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60：40，据此可推断该企业：A．只存在经营风险B．经营风险大于财务风险C．经营风险小于财务风险D．同时存在经营风险和财务风险10．假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资金成本率为8%，一年按360天计。
安徽农业大学高级财务管理期末考试题及答案
安徽农业大学高级财务管理期末考试题及答案1、用盈余公积弥补亏损时，应借记“盈余公积”，贷记（）。
[单选题] *A.“利润分配——未分配利润”B.“利润分配——提取盈余公积”C.“本年利润”D.“利润分配——盈余公积补亏”(正确答案)2、企业收取包装物押金及其他各种暂收款项时，应贷记（）科目。
[单选题] *A.营业外收入B.其他业务收入C.其他应付款(正确答案)D.其他应收款3、企业自创的专利权与非专利技术，其研究开发过程中发生的支出，应当区分研究阶段支出与开发阶段支出分别处理。
无法区分研究阶段支出和开发阶段支出，应当将其所发生的研发支出全部费用化，计入当期损益中的（）。
[单选题] *A.管理费用(正确答案)B.财务费用C.营业外支出D.销售费用4、．（年嘉兴二模考）企业对固定资产计提折旧以（）假设为基本前提。
[单选题] *A会计主体B持续经营(正确答案)C会计分期D货币计量5、某企业上年末“利润分配——未分配利润”科目贷方余额为50 000元，本年度实现利润总额为1 000 000元，所得税税率为25％，无纳税调整项目，本年按照10％提取法定盈余公积，应为（）元。
[单选题] *A.75 000(正确答案)B.78 750C.100 000D.70 0006、企业对应付的商业承兑汇票，如果到期不能足额付款，在会计处理上应将其转作（）。
[单选题] *A.应付账款(正确答案)B.其他应付款C.预付账款D.短期借款7、企业用盈余公积转增资本时，转增后留存的盈余公积的数额不得少于转增前注册资本（）。
[单选题] *A.20％B.15％C.25％(正确答案)D.50％8、．（年浙江省第三次联考）下列项目中不需要进行会计核算的是（）[单选题] *A签订销售合同(正确答案)B宣告发放现金股利C提现备发工资D结转本年亏损9、长期借款分期计算和支付利息时，应通过（）科目核算。
[单选题] *A.应付利息(正确答案)B.其他应付款C.长期借款D.长期应付款10、由投资者投资转入的无形资产，应按合同或协议约定的价值，借记“无形资产”科目，按其在注册资本所占的份额，贷记“实收资本”科目，按其差额记入（）科目。
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财务管理期末考试题及答案 ?专业：工商管理（专） /?财务管理 ??? 一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) ??? 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为(??? ) ??? A．0.8??? B．? 1.2 ??? C．? 1.5??? D．? 3.1 ??? 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的??? 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为(??? ) ??? A．10.43％??? B．12％ ??? C 13.80％??? D．14.12％ ??? 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则(??? ) ??? A. 折现率为负??? B．折现率一定为零 ??? C. 折现率为正，且其值较高??? D．不存在通货膨胀 ??? 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是(??? ) ??? A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 ??? B．提高公司的经营风险 ??? C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是(??? ) ??? A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 ??? B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 ??? C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 ??? D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指(??? ) ??? A．应收账款不能收回而发生的损失??? B．调查顾客信用情况的费用 ??? C. 应收账款占用资金的应计利息??? D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ??? (??? ) ??? A．10??? B．20 ??? C．30??? D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是(??? ) ??? A．证券投资组合能消除大部分系统风险 ??? B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 ??? C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 ??? D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来??? 越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在(??? ) ??? A. 4200元??? B．4800元 ??? C. 5000元??????? D．5800元 10．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定(??? ) ??? A．该项目的投资收益率为负数 ??? B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本 ??? C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率 ??? D．该项目的现值指数将大于l ? 二、多项选择题(从下列每小题的五个选项中选出二至五个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分。多选、少选、错选均不得分) ? 1．影响利率形成的因素包括(??? ) ??? A. 纯利率??? B．通货膨胀贴补率 ??? C. 违约风险贴补率??? D. 变现力风险贴补率 ??? E．到期风险贴补率 ? 2．下列各项中，属于长期借款合同一般性保护条款的有(??? ) ??? A. 流动资本要求??? B．限制高管人员工资及奖金支出 ??? C. 现金性红利发放??? D．资本支出限制 ??? E．贷款的专款专用 ? 3．企业降低经营风险的途径一般有(??? ) ??? A. 增加销售量??? B. 增加自有资本 ??? C. 降低变动成本??? D．增加固定成本比例 ??? E．提高产品售价 ? 4．下列中，属于随着销售变动而发生变动的报表项目主要是(??? ) ??? A．应收账款??? B. 存货 ??? C. 应付账款??? D．应付长期公司债券 ??? E．股本总额 ? 5．股东财富最大化目标这一提法是相对科学的，因为它(??? ) ??? A. 揭示了股东是公司的所有者、并承担公司剩余风险这一逻辑 ??? B．股东财富增减不完全取决于会计利润，利润与股东财富之间并不完全相关 ??? C. 股东财富最大化在事实上已经蕴含了对除股东以外的其他利益相关者的利益最大化的满足这一前提条件 ??? D．股东财富是可以通过有效市场机制而充分表现出来的(如股价)，因而是可量化的管理目标 ??? E．股东财富是全体股东的财富，而不是特定股东群体(如大股东)的财富 ??? 6．关于经营杠杆系数，当息税前利润大于OH寸，下列说法正确的是(??? ) ??? A. 在其他因素——定时，产销量越小，经营杠杆系数越大 ??? B．在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小 ??? C. 当固定成本趋近于。时，经营杠杆系数趋近1 ??? D．当固定成本等于边际贡献时，经营杠杆系数趋近于o ??? E．在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越小 ??? 7．与企业的其他资产相比，固定资产一般具有如下特征(??? ) ??? A．专用性强 ??? B．收益能力高，风险较大 ??? C. 价值双重存在 ??? D．占用的资本规模较大 ??? E. 投资时间长 ??? 8．股利无关论认为(??? ) ??? A．投资人并不关心股利是否分配 ??? B．股利支付率不影响公司的价值 ??? C．只有股利支付率会影响公司的价值 ??? D．投资人对股利、资本利得两者间并不存在偏好 ??? E．在有税状态下，股利支付与否与股东个人财富是相关的 ??? 9．用于评价盈利能力的指标主要有(??? ) ??? A．资产周转率??? B. 净资产收益率??? ??? C. 总资产报酬率??? D．资产负债率 ??? E．权益乘数 ??? lo。一般来说，影响长期偿债能力的因素主要有(??? ) ??? A．资产整体质量越好、总资产周转性越强，则偿债能力也将越强 ??? B. 资产结构中固定资产比例越高，长期偿债能力越强 ??? C. 企业获利能力越弱，长期偿债能力将可能越差 ??? D．公司资本结构政策，债务政策越稳健，长期偿债能力就可能越强 ??? E. 公司股东实力越强，则长期偿债力越强 ? 三、判断题(判断下列说法正确与否，正确的在题后括号里划“√”，错 ??? 误的在题后括号里划“X”。每小题1分，共10分) ??? 1．简言之，财务管理可以看成是财务人员对公司财务活动事项的管理。(??? ) ??? 2．在总资产报酬率高于平均债务利率的情况下，提高财务杠杆将有利于提高净资产收益率。(??? ) ??? 3．如果A、B两项目间相互独立，则选择项目A将意味着不得选择项目B。(??? ) ??? 4．在资本限量决策和项目选择中，只要项目的预期内含报酬率高于设定的加权平均资本成本，则被选项目都是可行的。(??? ) ??? 5．公司实施定额股利政策时，公司股利不随公司当期利润的波动而变动。(? ??) ??? 6．公司实施股票回购时，可以减少公司发行在外股票的股数，从而提高股票价格，并最终增加公司价值。(??? ) ??? 7．在其他因素不变情况下，提高资产负债率将会提高权益乘数。(??? ) ??? 8．在分析公司资产盈利水平时，一般要剔除因会计政策变更、税率调整等其他因素对公司盈利性的影响。(??? ) ??? 9．事实上，优先认股权是一种具有潜在交易价值的一种权证。(??? ) ??? 10．在项目现金流估算中，不论是初始现金流量还是终结现金流量，都应当考虑税收因素对其的影响。(??? ) ??? 四、计算题(每题15分，共30分) ??? 1．A公司股票的贝他系数为2.5，无风险利率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％。要求： ??? (1)计算该公司股票的预期收益率。 ??? (2)若该股票为固定成长股票，成长率为6％，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少? ??? (3)若股票未来3年股利为零成长，每年股利额为1.5元，预计从第四年起转为正常增长， 增长率为6％，则该股票的价值为多少? ??? 2．某公司拟为某大型投资项目筹资10亿元。经董事会决策并报股东大会批准后，该项目的融资方案最终确定为：(1)向银行借款3亿元，期限5年，借款年利率为10％；(2)上市融资，拟上市发行股票融资7亿元(发行1亿股，每股发行价格为7元)。董事会在上市时，在招股说明书中明确承诺，公司第一年末的股利为0.1元／股，且股利支付在未来将保持8％的年增长率。假定股票筹资费率为5％，公司适用所得税率25％。 ??? 则要求测算： ??? (1)该银行借款的资本成本； ??? (2)普通股的融资成本； ??? (3)该融资方案的加权平均资本成本； ??? (4)经测算，该项目的内含报酬率为14％，试判断这一新增投资项目在财务上是否可行。 ? 五、计算分析题(20分) ??? 你意识到你毕业后自主创业可能是最好的方式。你准备开设并经营一家健身中心，并发现一个废弃的仓库可以满足你的需要。该仓库的年租金为48000元，每年年末支付。你估计一开始需要投入150000元用于改造并购置一些健身设备(残值为零)。根据你的调查，你估计潜在的会员有500位，年会费500元／人。你还需聘请5位教练，且人均年薪为24000元。如果该项目开始盈利，且税率为40％，假定采用直线法折旧，且项目期为lo年。 ??? 请根据上述计算并分析： ??? (1)该项目的经营现金净流量； ??? (2)该项目的回收期； ??? (3)如果折现率为10％，请测算该项目的净现值并说明其是否可行； ??? (4)通过本题，总结说明在投资决策过程中需要对哪些决策参数进行预测和判断? ??? (已知：PVIFA(10％，10)＝6.145). 试卷代号：2038 ??? 中央广播电视大学2008—2009学年度第一学期“开放专科”期末考试(半开卷) ??? 财务管理? 试题答案及评分标准 ??? (供参考) ??? 2009年1月 ?? ?一、单选题(每小题2分，共20分) ??? 1．C??? 2．D??? 3．B??? 4．A??? 5．A ??? 6．C??? 7．D??? 8．D??? 9．A??? 10．B ??? 二、多选题(每小题2分，共20分)