美国期货交易所合约
《金融工程》系列课程：第二讲远期与期货
引领国际期货市场发展的四大交易所
芝加哥商品交易所（CME） 芝加哥期货交易所（CBOT）
纽约商业交易所 （NYMEX）
Chicago Mercantile Exchange
纽约商品交易所 （COMEX）
1848年，全球第一个期货交易所——芝加哥期货交易所 (CBOT)成立。 1851年，CBOT引进第一个远期交易合同。 1865年美国芝加哥期货交易所引入保证金制度，推出标准化 合约，标志着真正意义上的交易所交易衍生品的诞生。
一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种资产的
合约。
• 特点
• 金融机构间或机构与客户间的交易行为，较为灵活 • 交易不是在固定的交易所内 • 结算方式期满交割
• 常见名词
• 多/空方（Long/Short Position）：在合约中规定在将来买入/卖出标的物的 一方。 • 交割价格（Delivery Price）：合约中规定的未来买卖标的物的价格。 • 到期日（maturity date）：远期合约所确定的交割时间。
《金融工程》系列课程
第二讲 远期与期货
第二讲 远期与期货
远期与期货概述
远期与期货的定价 常见的远期与期货产品
2.1 远期与期货概述
• 哥交易
所（CBOT）于1848年由82位商人组建，对期货市场的 形成和发展功不可没。克里米亚战争和美国内战使得粮 食价格波动不定，因而在内战期间粮食交易大增。据记 载，最早的一份玉米远期合约签订于1851年3月13日，
该合约的交易量为3000蒲式耳，交货期为6月份，交易价
格为每蒲式耳低于3月l3日当地玉米市价1美分。CBOT于 1865年制定了《共同法则》，进行了第一笔期货合约交 易。
股指期货基础知识
股指期货五大基础知识1、什么是股指期货期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
这个标的物，又叫基础资产或者标的资产，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某种金融资产，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或指数等。
如果这个标的物是某个股票价格指数，则该期货就是股票价格指数期货，简称股指期货。
2、股指期货的发展过程股指期货最早出现于美国市场。
20世纪70年代，西方各国出现了经济滞胀，经济增长缓慢，物价飞涨，政治局势动荡，当时股票市场经历了二战后最严重的一次危机，在1973-1974年的股市下跌中道琼斯指数跌幅达到了45%，投资者意识到在股市下跌中没有适当的管理金融风险的手段，开始研究用于规避股票市场系统性风险的工具。
1982年2月，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准推出股指期货。
同年2月24日，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）推出了全球第一只股指期货合约——价值线综合指数期货合约；4月21日，芝加哥商业交易所（CME）推出了S&P 500指数期货合约。
目前，全部成熟市场以及绝大多数的新兴市场都有股指期货交易，股指期货成为股票市场最为常见、应用最为广泛的风险管理工具。
按照世界交易所联合会的统计，2009年全球股指期货的交易量高达18.18亿手。
其中，美国的小型S&P 500指数期货、欧洲的道琼斯欧元Stoxx 50指数期货、印度的S&P CNX Nifty 指数期货、俄罗斯的RTS指数期货、韩国的Kospi 200指数期货和日本的小型日经225指数期货等成交活跃，居全球股指期货合约交易量前六位。
3、股指期货的功能与作用股指期货最主要的功能是通过套期保值操作来规避股票市场的系统性风险。
股票市场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分。
非系统性风险通常可以采取分散化投资方式减低，而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。
国内三大期货交易所及期货品种简介
国内三大期货交易所及期货品种简介一、国内期货交易所1、上海期货交易所上海期货交易所于1998年由上海金属交易所、上海商品交易所和上海粮油交易所三所合并而成，其主要上市交易品种有铜、铝和天然胶。
2、郑州商品交易所郑州商品交易所于1993年成立，是我国第一个从事以粮油交易为主，逐步开展其它商品期货交易的场所，她的前身是中国郑州粮食批发市场，主要上市交易品种有小麦、优质强筋小麦。
3、大连商品交易所大连商品交易所于1993年11月成立，主要上市交易品种有大豆、豆粕。
二、国内期货品种一、大豆（大连）大豆是重要的粮油兼用作物，含丰富的蛋白质、脂肪，在我国大豆大部分供食用，工业上的用途也很广泛。
我国是大豆的故乡，分布广泛，遍及各地。
世界上主要生产国为美国、巴西、阿根廷、中国。
美国约占48％。
近年来，世界大豆贸易增长很快，价格波动剧烈。
大豆属于国际性商品，有很大的差价利润可图。
影响大豆价格的主要因素：（1）市场供求变化。
尤其是美国、巴西等国的生产情况。
（2）大豆库存量及供给动向。
（3）天气情况。
（4）国家粮油政策的影响。
（5）玉米、小麦等期货价格的影响；这几种物品有一定的替代性。
大连商品交易所大豆期货标准合约二、豆粕（大连）豆粕是大豆经过提取都有后得到的一种副产品，按提取方法不同可分一浸豆粕和二浸豆粕。
豆粕主要用于饲料、糕点食品、健康食品、化妆品和抗菌素原料等。
85％用作饲料，豆粕富含蛋白质，豆粕主要产于美国、巴西、阿根廷、中国、印度、巴拉圭。
它的生产基本上和大豆保持同等增长。
主要消费国为美国、欧盟、中国、东亚国家。
我国豆粕市场的特点是北方生产，南方消费，东北三省是我国主要豆粕生产地。
影响豆粕价格地主要因素：（1）豆粕供给及需求因素。
（2）豆粕与大豆、豆油地比价关系。
（3）进出口政策。
（4）汇率因素。
大连商品交易所豆粕期货标准合约三、铜（上海）铜是一种被广泛使用的金属，在导电性、导热性、抗拉强度、可延伸性、耐疲劳度等方面有独特点。
CME交易所B特币期货产品合约
CME交易所B特币期货产品合约CME交易所是全球领先的期货交易所之一，于2017年12月推出了B特币期货合约。
这一合约为投资者提供了一个以比特币为标的物的交易工具，使他们能够参与到这一新兴数字货币市场中。
本文将介绍CME交易所的B特币期货产品合约，包括合约规格、交易机制以及对投资者的影响等方面。
一、合约规格CME交易所的B特币期货产品合约基于比特币现货价格，并采用现金交割。
合约的交易单位为5个比特币，最小价格变动单位为$5。
交易所规定的最大价格限制为每比特币一天上涨或下跌20%，一旦达到该限制，合约将暂停交易，并通过价格波动限制机制来确保市场的稳定。
二、交易机制在CME交易所上交易B特币期货合约需要开设交易账户，并遵守交易所的规定。
交易所提供了多种交易方式，包括交易所交易员、经纪商以及电子交易平台等。
投资者可以通过这些渠道进行交易，并选择期货合约的买入或卖出操作。
三、影响因素B特币期货合约的推出对比特币市场和投资者都产生了一定的影响。
首先，合约的推出为投资者提供了一个更为规范和安全的投资渠道。
这使得更多的机构和个人投资者能够参与到比特币市场中，从而增加了市场的流动性。
其次，合约的推出也为比特币市场引入了更多的监管和监控机制，减少了市场操纵等不法行为的发生。
四、投资策略针对B特币期货合约的投资策略有很多种，以下是其中一些常见的策略。
首先，投资者可以采用趋势跟踪策略，即通过观察比特币价格的走势来判断未来的市场走向，并进行相应的买入或卖出操作。
其次，投资者也可以采用套利策略，即通过同时在B特币期货市场和比特币现货市场进行交易，利用价格差异来获取利润。
此外，还可以运用技术分析和基本分析等方法来进行投资决策。
综上所述，CME交易所的B特币期货产品合约为投资者提供了参与比特币市场的机会和工具。
投资者可以根据自身需求和风险承受能力选择合适的投资策略，并通过交易所提供的交易渠道来参与到这一新兴市场中。
然而，投资者应该注意市场风险，并根据自身情况做好风险管理和资产配置，以保证投资的安全和稳定。
期货的发展历史
期货的发展历史期货不是实实在在的货，它是一种标准化可交易合约，期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来。
其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。
目前期货作为继外汇外的最大的交易手段。
期货市场最早萌芽于欧洲。
早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质的交易活动。
最初的期货交易是从现货远期交易发展而来。
第一家现代意义的期货交易所1848年成立于美国芝加哥，该所在1865年确立了标准合约的模式。
20世纪90年代，我国的现代期货交易所应运而生。
目前，我国有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所四家期货交易所，其上市期货品种的价格变化对国内外相关行业产生了深远的影响。
最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。
这种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了1571年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所——皇家交易所。
为了适应商品经济的不断发展，改进运输与储存条件，为会员提供信息，1848年，82位商人发起组织了芝加哥期货交易所（CBOT）；1851年芝加哥期货交易所引进远期合同；1865年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代原先沿用的远期合同。
这种标准化合约，允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了，期货成为投资者的一种投资理财工具。
1882年交易所允许以对冲方式免除履约责任，增加了期货交易的流动性。
中国期货市场产生的背景是粮食流通体制的改革。
随着国家取消农产品的统购统销政策、放开大多数农产品价格，市场对农产品生产、流通和消费的调节作用越来越大，农产品价格的大起大落和现货价格的不公开以及失真现象、农业生产的忽上忽下和粮食企业缺乏保值机制等问题引起了领导和学者的关注。
期货原版海龟交易法则（最完整版）
期货原版海龟交易法则（最完整版）完整的交易系统⼀套完整交易系统的成分市场头⼨规模⼊市⽌损离市策略摘要第⼆章市场第三章头⼨规模波动性----N的含意价值量波动性调整单位范例头⼨规模的重要性⽤单位度量风险第四章⼊市突破增加单位⼀致性第五章⽌损海龟⽌损⽌损的设置备选⽌损策略----双重⿇烦海龟系统⽌损的益处第六章离市海龟离市困难的离市第七章策略⼊市指令变动快速的市场同步⼊市信号最后第⼋章深⼊研究交易⼼理学资⾦管理交易研究导⾔海龟实验理查德.丹尼斯想弄清楚伟⼤的交易员是天⽣造就的还是后天培养的。
⼀个⽼⽣常谈：天性还是培养？1983年年中，著名的商品投机家理查德.丹尼斯与他的⽼友⽐尔.埃克哈特进⾏了⼀场辩论，这场辩论是关于伟⼤的交易员是天⽣造就还是后天培养的。
理查德相信，他可以教会⼈们成为伟⼤的交易员。
⽐尔则认为遗传和天性才是决定因素。
为了解决这⼀问题，理查德建议招募并培训⼀些交易员，给他们提供真实的帐户进⾏交易，看看两个⼈中谁是正确的。
他们在《巴伦⽒》、《华尔街期刊》和《纽约时报》上刊登了⼤幅⼴告，招聘交易学员。
⼴告中称，在⼀个短暂的培训会后，新⼿将被提供⼀个帐户进⾏交易。
因为⾥克（理查德的昵称）或许是当时世界上最著名的交易员，所以，有1000多位申请⼈前来投奔他。
他会见了其中的80位。
这⼀群⼈精选出10个⼈，后来这个名单变成13个⼈，所增加的3个⼈⾥克以前就认识。
1983年12⽉底，我们（译注：作者当时是参加培训的学员之⼀）被邀请到芝加哥进⾏两周的培训，到1984年1⽉初，我们开始⽤⼩帐户进⾏交易。
到了2⽉初，在我们证明了⾃⼰的能⼒之后，丹尼斯给我们中的⼤多数⼈提供了50万⾄200万美元的资⾦帐户。
“学员们被称为‘海龟’（丹尼斯先⽣说这项计划开始时他刚刚从亚洲回来，他解释了⾃⼰向别⼈说过的话，‘我们正在成长为交易员，就象在新加坡他们正在成长为海龟⼀样’）。
”----斯坦利.W.安格瑞斯特，《华尔街期刊》，1989年9⽉5⽇海龟成为交易史上最著名的实验，因为在随后的四年中我们取得了年均复利80%的收益。
期货交易的交割过程了解合约到期后的操作
期货交易的交割过程了解合约到期后的操作期货交易是一种金融衍生品交易方式，交易者通过买卖期货合约来进行投机和套保。
在期货交易中，交割是不可或缺的环节，它是指按照合约规定，买方支付货款，卖方交付货物的过程。
本文将介绍期货交易的交割过程以及合约到期后的操作。
一、期货交易的交割过程1. 交割通知在期货合约到期前，交易所会向交易双方发出交割通知，通知双方合约到期的具体日期、交割的品种、数量和交割方式等细节。
2. 履约保证金在交割通知之后，双方需要按照合约规定向交易所交纳一定数量的履约保证金，以确保履约能力和交割的顺利进行。
3. 交割意向确认交割通知之后，买卖双方需要确认是否有意交割。
如果双方都确认交割意向，将继续进行下一步的交割操作。
4. 交割品质验收在交割的日子，买方会派遣验收单位对交割的货物进行质量和数量的检验。
如果货物符合交易合约的要求，买方将支付货款。
5. 支付货款买方在验收合格后，将根据合约规定支付货款给卖方。
货款的支付通常是通过银行转账等方式进行，确保款项的安全和到账的及时性。
6. 货物过户卖方在收到货款后，根据交易合约的要求将货物所有权过户给买方。
货物所有权过户的具体操作由交易所或相关监管机构进行监督和保障。
7. 合约结算交割完成后，交易所会进行合约结算，将双方交易的利润或亏损结算到各自的交易账户中。
结算的方式多种多样，可以是现金结算或实物结算等。
二、合约到期后的操作1. 处理交割在期货合约到期后，如果交易者希望继续持有相同合约的头寸，可以通过进行交割来延长合约的持有期限。
交割的过程和交割过程中的操作类似，需履行相关手续和支付履约保证金等。
2. 平仓交易合约到期后，交易者也可以选择平仓交易，即在到期前卖出或买入相同数量的合约，以平掉持仓头寸。
平仓交易可以帮助交易者避免实际交割的风险和成本。
3. 换约操作在合约到期后，交易者还可以选择进行换约操作，即将到期合约的头寸转移或调整到其他期货合约上。
国外电力期货市场比较及产品设计分析
国外电力期货市场比较及产品设计分析作者：刘力维牟星宇来源：《今日财富》2022年第29期随着我国电力市场化改革的推进，电力期货市场的重要性愈发显著。
我们通过对国外成熟电力期货市场架构的比较及其电力金融产品的设计分析，总结出其一般规律，对我国电力期货市场建设提出相关意见。
我们具体分析了美国、澳大利亚、欧洲、新加坡的电力金融市场，从交易特点、市场规模、市场价格比较三方面对各自市场进行比较分析。
并从交割方式、交易价格、交割周期、交割时段等方面总结出电力期货设计的考虑要素。
一、国外电力期货概况（一）电力期货的基本概念特征电力期货是指在未来某一日期或时间，通过集中竞价或计算机自动撮合交易等方式进行的无实物交割模式的合同，且具有标准化、交易集中化、每日无负债结算制度和杠杆机制等特征。
（二）电力期货与其他电力金融衍生品比较电力金融衍生品主要分为电力期货、远期合约、电力期权三类。
针对远期合约，高林峰（2017）在总结中外文献的基础上，指出电力远期合约是一种简单的场外交易合约，需要交易双方详细商谈，多用于电力金融市场建设初期。
针对电力期权，其为支付一定的溢价后，在未来一定时期内以特定价格交易一定数量的电力产品的权利。
不同的是，电力期权的持有人可以行权亦可不行权。
对于电力期货与远期合约的比较，曹毅刚、沈如刚（2005）指出，电力期货合约是基于远期合约的高度标准化的远期合约，且二者存在着一定差异，并不等同。
二、国外主要电力期货市场比较我们通过文献分析法、比较分析法从以下方面进行比较研究。
（一）交易特點总体而言，全球经济一体化的发展带动了全球电力贸易的一体化。
对筹划能源互联网，构建新型电力市场交易模式尤为重要。
全球电力期货市场是电力现货市场的延伸和金融一体化。
它具有价格发现和风险规避的重要市场功能。
各种电力金融产品的推出也积极引导着电力市场的投资和发展。
1.美国电力期货市场特点美国采用PJM市场，为集中式的电力市场模式，其电力金融产品包含了电力期货在内的虚拟交易、阻塞交易等多样金融产品。
2022年4月期货基础知识模考考试(含答案)
2022年4月期货基础知识模考考试(含答案) 学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(20题)1.BOT是美国最大的交易中长期国债交易的交易所，当其30年期国债期货合约报价为96-210时，该合约价值为（）美元。
A. 96 556.3B.96 656.3C.97 556.3D.97 656.32.某投资者买入一份看跌期权，若期权费为C，执行价格为X，则当标的资产价格为( )，该投资者不赔不赚。
A.X+CB.X-CC.C-XD.C3.隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用于期货交割对合约多头有利。
（）A.正确B.错误4.对于技术分析理解有误的是（）。
A. 技术分析法是对价格变动的根本原因的判断B. 技术分析方式比较直观C.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势D. 技术分析指标可以警示行情转折5.假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日的现货指数分别为1450点，则当日的期货理论价格为( )点。
A.1537B.1486.47C. 1468.13D.1457.036.在我国，关于会员制期货交易所会员享有的权利，表述错误的是（）。
A.从事规定的期货交易、结算等业务B.按规定转让会员资格C.参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权D.负责期货交易所日常经营管理工作7.我国《期货交易管理条例》规定，期货交易所实行当日无负债结算制度，期货交易所应当在（）及时将结算结果通知会员。
A.当日B.次日C.3日内D.4日内8.列情形中，适合粮食贸易商利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是（）。
A.•预计豆油价格将上涨•B.三个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨•C.大豆现货价格远高于期货价格•D.有大量大豆库存，担心大豆价格下跌9.某美国的基金经理持有欧元资产，则其可以通过（）的方式规避汇率风险。
A.卖出欧元兑美元期货B.卖出欧元兑美元看跌期权C.买入欧元兑美元期货D.买入欧元兑美元看涨期权10.期货合约是在( )的基础上发展起来的。
期货基本知识
种类：
买入套期保值、卖出套期保值
基差：
基差=现货价格— 期货价格
影响基差的因素：
时间差价、品质差价、地区差价
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套期保值案例：
7月1日，大豆的现货价格为每吨2640元，某加工商计划8月购入100吨现货大豆。为了避免将来 现货价格可能上升，从而提高原材料的成本，决定进行套期保值交易，买入9月份大豆期货合约10 手。此时大豆9月份期货合约的价格为每吨2610元，基差30元/吨。 8月1日，该加工商在现货市场上以每吨2680元的价格买入大豆100吨，同时在期货市场上以每 吨2640元卖出10手9月份大豆合约，来对冲7月1日建立的多头头寸（即持仓合约）。从基差的角度 看，基差从7月1日的30元/吨扩大到8月1日的40元/吨。
直接标价法（应付标价法）：本币表示外币价格 100美元/人民币678.73 间接标价法（应收标价法）：外币表示本币价格 1英镑/美元1.5544 美元标价法：以美元为标准表示各国货币，国际金融通行标价法。 USD/JYP=80.21
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外汇风险：
又称汇率风险，指经济主体以外币计价的资产或负债，因外汇汇率波 动而引起的价值变化给其持有者造成损失的可能性。
期货合约是期货交易的买卖对象或 标的物，是由期货交易所统一制定的 规定了某一特定的时间和地点交割一 定数量和质量商品的标准化合约。 期货合约的商品品种、数量、质量、 等级、交货时间、交货地点等条款都 是既定的，是标准化的，唯一的变量 是价格。 期货合约是在期货交易所组织下成交
的并担保的，具有法律效力。
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期货行情表：
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期货行情图：
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期货价格基本分析： 特点：
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美国期货交易所合约 （ｃｂｏｔ）玉米期货、期权合约
──────┬───────────────┬───────────── │ 期 货 │ 期 权
──────┼───────────────┼───────────── 交易单位 │5000蒲式耳 │一个cbot期货合约交易单位（ │ │5000蒲式耳） 最小变动价位│每蒲式耳1/4美分（每张合约│每蒲式耳1/8美分（每张合约 │美元） │美元） 每日价格最大│每蒲式耳不高于或低于上一交易日│每蒲式耳不高于或低于上一交 波动限制 │结算价各10美分（每张合约500美 │易日结算权利金各10美分（每 │元），现货月份无限制。 │张合约500美元）。 敲定价格 │ │每蒲式耳10美分的整倍数 合约月份 │12、3、5、7、9 │12、3、5、7、9 交易时间 │上午9:30－下午1:15（芝加哥时间│同期货 │），到期合约最后交易日交易截止│ │时间为当日中午。 │ 最后交易日 │交割月最后营业日往回数的第七个│距相关玉米期货合约第一通知 │营业日 │日至少5个营业日之前的最后 │ │一个星期五。 交割等级 │以2号黄玉米为准，替代品种价格 │ │差距由交易所规定。 │ 合约到期日 │ │最后交易日之后的第一个星期 │ │六上午10点（芝加哥时间）
──────┴───────────────┴───────────── ｃｂｏｔ大豆期货、期权合约 ──────┬───────────────┬───────────── │ 期 货 │ 期 权
──────┼───────────────┼───────────── 交易单位 │5000蒲式耳 │一个cbot大豆期货合约交易单 │ │位（5000蒲式耳） 最小变动价位│每蒲式耳1/4美分（每张合约│每蒲式耳1/8美元（每张合约 │美元） │美元） 敲定价格 │ │每蒲式耳25美分的整倍数。 每日价格最大│每蒲式耳不高于或低于上一交易日│每蒲式耳不高于或低于上一交 波动限制 │结算价各30美分（每张合约1500美│易日的结算权利金各30美分（ │分），现货月份无限制 │每张合约1500美分）。 合约月份 │9、11、1、3、5、7、8 │9、11、1、3、5、7、8 交易时间 │上午9:30－下午1:15（芝加哥时间│同期货 │），到期合约之最后交易日交易截│ │止时间为当日中午 │ 最后交易日 │交割月最后营业日往回数的第七个│距相关大豆期货合约第一通知 │营业日 │日至少5个营业日前的最后一 │ │个星期五。 交割等级 │以黄大豆为准，替代品种价格│ │差距由交易所规定。 │ 合约到期日 │ │最后交易日之后的第一个星期 │ │六上午10点（芝加哥时间）
──────┴───────────────┴───────────── ｃｂｏｔ豆粕期货、期权合约
──────┬───────────────┬───────────── │ 期 货 │ 期 权
──────┼───────────────┼───────────── 交易单位 │100吨（200,000磅） │一个cbot豆粕期货合约单位（ │ │100吨） 最小变动价位│每吨10美分（每张合约10美元） │每吨5美元（每张合约5美元） 敲定价格 │ │期货价格低于200美元／吨的 │ │按每吨5美元的整倍数； │ │期货价格为200美元／吨或以 │ │上的按每吨10美元的整倍数。 每日价格最大│每吨不高于或低于上一交易日结算│每吨不高于或低于上一交易日 波动限制 │价各10美元（每张合约1000美元）│的结算权利金各10美分（每张 │现货月份无限制。 │合约1000美分）。 合约月份 │1、3、7、8、9、10、12 │10、12、1、3、5、7、8、9 交易时间 │上午9:30－下午1:15（芝加哥时间│同期货 │），到期合约的最后交易日交易截│ │止时间为当日中午 │ 最后交易日 │交割月最后营业日往回数之第七个│距相关豆粕期货合约第一通知 │营业日 │日至少5个营业日前的最后一 │ │个星期五。 交割等级 │蛋白质含量不低于44%，具体规格 │ │见cbot条例。 │ 合约到期日 │ │最后交易日之后的第一个星期 │ │六上午10点（芝加哥时间）
──────┴───────────────┴───────────── ｃｂｏｔ豆油期货、期权合约
──────┬───────────────┬───────────── │ 期 货 │ 期 权
──────┼───────────────┼───────────── 交易单位 │600,000磅 │一个cbot豆油期货合约单位（ │ │60,000磅） 最小变动价位│每吨美分(每张合约6美元) │每磅美元（每张合约3 │ │美元） 敲定价格 │ │每磅1美分的整倍数 每日价格最大│每磅不高于或低于上一交易日结算│每磅不高于或低于上一交易日 波动限制 │价各1美分（每张合约600美元），│结算权利金各1美分（每张合 │现货月份无限制。 │约600美元）。 合约月份 │1、3、5、7、8、9、10、12 │1、3、5、7、8、9、10、12 交易时间 │上午9:30－下午1:15（芝加哥时间│同期货 │），到期合约的最后交易日交易截│ │止时间为当日中午 │ 最后交易日 │交割月最后营业日往回数之第七个│距相关豆油期货合约第一通知 │营业日 │日至少5个营业日前的最后一 │ │个星期五。 交割等级 │仅为一种未加工豆油，具体规格见│ │cbot条例。 │ 合约到期日 │ │最后交易日之后的第一个星期 │ │六上午10点（芝加哥时间）
──────┴───────────────┴───────────── ｃｂｏｔ小麦期货、期权合约
──────┬───────────────┬───────────── │ 期 货 │ 期 权
──────┼───────────────┼───────────── 交易单位 │5000蒲式耳 │一个cbot小麦期货合约交易单 │ │位（5000蒲式耳） 最小变动价位│每蒲式耳1/4美分（每张合约│每蒲式耳1/8美分（每张合约 │美元） │美元） 敲定价格 │ │每蒲式耳10美元的整倍数。 每日价格最大│每蒲式耳不高于或低于上一交易日│每蒲式耳不高于或低于上一交 波动限制 │结算价各20美分（每张合约1,000 │易日结算权利金各20美分（每 │美元），现货月份无限制。 │张合约1000美元）。 合约月份 │7、9、12、3、5 │7、9、12、3、5 交易时间 │上午9:30－下午1:15（芝加哥时间│同期货 │），到期合约最后交易日交易截止│ │时间为当日中午。 │ 最后交易日 │交割月最后营业日往回数的第七个│距相关小麦期货合约第一通知 │营业日 │日至少5个营业日之前的最后 │ │一个星期五。 交割等级 │软红麦、硬红冬麦、│ │黑北春麦、北春麦，其他替代│ │品种价格差距由交易所规定。 │ 合约到期日 │ │最后交易日之后的第一个星期 │ │六上午10点（芝加哥时间） ──────┴───────────────┴───────────── ｃｂｏｔ５，０００盎司白银期货合约
──────────┬───────────────────────── 交易单位 │5,000金衡盎司 最小变动价位 │每盎司1/10美分（每张合约5美元） 每日价格最大波动限制│每盎司1美元（每张合约5,000美元） 合约月份 │当月和下两个日历月份以及2、4、6、8、10月 交易时间 │星期一至星期五：早7:25－下午1:25（芝加哥时间） │晚场交易时间：星期日至星期四：下午5:00-8:30（芝加 │哥时间）或下午6:00-9:30（中部夏时制时间） 最后交易日 │从交割月的最后营业日往回数的第四个营业日。 交割等级 │成色不低于999的4-5根纯银条；每根重量1000或1100盎司 │，公差度10%；每5,000盎司总重量公差度不得超过6%。 交割方式 │凭设在芝加哥或纽约的，经cbot批准的金库所签仓单（收 │据）交割。
──────────┴───────────────────────── ｃｂｏｔ１公斤黄金期货合约
──────────┬───────────────────────── 交易单位 │1公斤（金衡盎司） 最小变动价位 │每盎司10美分（每张合约美元） 每日价格最大波动限制│每盎司不高于或低于上一交易日结算价各50美元（每张合 │约1,美元） 合约月份 │当月和下两个日历月份以及2、4、6、8、10、12月 交易时间 │早7:20－下午1:40（芝加哥时间） 最后交易日 │从交割月的最后营业日往回数的第