城投发债流程详解
城投债概念
城投债简介
一、概念
所谓“城投债”，是指通过设立隶属于地方政府的企业作为融资平台发行，由地方政府对债券兑付提供隐性担保，募集资金用于地方基础设施建设的债券，也可称为准市政债。
二、范围
主要用于城市给排水管网设施、道路、桥梁、燃气、热力、垃圾和污水处理等市政基础设施、江河湖泊治理、保障房建设和棚户区改造、产业园区基础设施、城市轨道交通、城市文化和体育设施、灾后重建等领域。
三、要求
地方投融资平台公司申请发行债券，必须符合一些基本的条件：
1、总资产在10亿人民币以上，连续三年盈利，利润在1个亿以上。
2、企业发行的债券余额不得超过其净资产的40%。
3、全国财政收入百强县的县级及县级以上政府投融资平台公司。
四、成本与期限
1、年财务成本在3.5%—7.5%之间
2、期限在5—15年
五、其他情况
1、无需抵押、担保，不占用银行授信额度。
2、手续周期：一般两个月内可以资金到位。
六：操作程序
1、约谈，确定发债意向、规划发行规模、资金用途；
2、签定财务顾问合同；
3、签订律师、会计师、评级、评估和券商等中介合同，合同履行，中介机构进场；
4、资料汇总；
5、发债企业向证监会、国家发改委递交全套资料；
6、发改委、证监会审核批准；
7、发债；。
一文读懂2023年地方政府专项债发债全过程（附图解）
一文读懂2023年地方政府专项债发债全过程（附图解）政府专项债发债的具体流程是怎么样的呢？一、什么是专项债？地方政府专项债券（以下简称“专项债券”），是指省、自治区、直辖市政府为有一定收益的公益性项目，发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的，政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。
（本定义摘自财库〔2015〕83号《地方政府专项债券发行管理暂行办法》）二、2023年专项债项目前期资料准备1、一案两书：实施方案、财务评价报告、法律意见书。
2、可行性研究报告：对项目实施的可行性进行论证。
3、财政评审报告：项目投资估算经财政投资评审中心或专业评审机构评审，并取得财政局相关批复或已编制正式项目投资概算报告。
4、规划许可：自规局出具的项目规划或用地规划。
5、立项文件：发改局出具的准予立项资料，如项目建议书的批复等。
6、可行性研究报告批复：发改局出具的关于项目可行性研究报告准予的批复文件。
7、用地手续：自规局出具的用地预审与选址意见书、用地规划许可证、划拨决定书、国有土地使用证等，具体根据项目用地性质办理。
8、环评文件：环保局出具的项目关于环境影响的登记表或报告批复。
9、收入测算说明：对项目收入进行合理预测，一是项目预期收入与建设内容密切匹配；二是收入预测类型合理，收入实现具有可实现性；三是收入预测取值有国家标准、行业标准、地区标准的、或有市场询价材料支撑的、或有以往年度同性质项目运营收入作支撑；四是项目收入测算有计算构成，有收入测算明细。
10、项目资金筹集情况说明：保障项目财政资金明确，到位时间、条件能够落实。
11、具备《建设工程规划许可证》《建设工程施工许可证》及招投标手续可提升项目成熟度。
三、2023年专项债操作流程1.项目发起由项目主管部门或实施机构以项目建议书的形式向主管部门提交需申请专项债的项目。
（最开始是作为储备项目，由财政先进行一轮筛选）2. 项目准备准备立项文件、可行性研究报告、一案两书等等...资料准备好之后，由主管部门会同实施机构进行项目报送，即按要求在省级政府债券管理平台系统中录入省级政府债券管理平台系统。
城投企业境外发债关键环节管理
2023-11-08
contents
目录
• 境外发债市场概述 • 城投企业境外发债的必要性 • 城投企业境外发债的关键环节 • 城投企业境外发债的风险及应对措施 • 城投企业境外发债的成功案例分析 • 总结与展望
CHAPTER 01
境外发债市场概述
境外发债的定义与特点
债券类型与特点
根据发行需求和投资者偏好，选择合适的债券类型，如普通公司债 、可转债、永续债等，并了解每种类型的特点和风险。
担保与评级
考虑是否需要第三方担保或抵押品来增加债券的信用评级，并了解 评级机构对债券的评级标准和流程。
发行定价与风险管理
定价策略与依据
根据市场状况、债券类型、风险水平等因素，制定合理的定价策 略，并了解定价的依据和公允价值。
不同国家和地区的监管环境可能发生变化，如政策调整、市场波动等，可能对境 外发债市场产生影响。
CHAPTER 02
城投企业境外发债的必要性
满足基础设施建设资金需求
城市基础设施建设的资金需求量大，而地方财政经常出现资 金短缺的情况，因此城投企业通过境外发债可以筹集更多的 资金，以满足城市基础设施建设的资金需求。
营销推广
通过多种渠道进行债券宣传和推 广，吸引了众多投资者的关注和 认购。
XX新能源企业的债券发行案例
背景介绍
XX新能源企业是一家主要从事新能源项目开发建设的企业，随着国 家对新能源产业的支持，该公司需要大量资金用于项目投资。
发行过程
该公司通过与境外投资银行合作，选择了合适的发行时机和债券结 构，成功发行了一笔10亿美元的债券，利率为4.8%。
关键环节管理
在发行过程中，XX新能源企业注重以下几个关键环节
区县级平台如何发行城投债
区县级平台如何发行城投债作者：杨晓怿来源：《中国房地产业·上旬》2020年第09期由于行政级别和可用财力的原因，区县级平台的融资能力普遍较为薄弱;除了沿海、百强、省会周边区域外，大量区县级平台都没有发行过债券，离直接融资还非常遥远。
但是，上周国家发改委发布的《关于印发县城新型城镇化建设专项企业债券发行指引的通知》（发改办财金规〔2020〕613号）让许多没有发行过债券的区县级平台燃起了发债的希望。
在政策引导、货币政策调整、发债主体资信下沉的大环境下，区县级平台有望登上债券市场的舞台，通过更市场化、公开化的方式进行募资，解决长久以来区县级地区融资难、融资贵的普遍性问题。
第一步：理顺机制，集中资源许多区县级平台认为财政收入较差是阻止他们登上债市的主要原因，但实际上这是次要原因，真正的原因是大部分区县平台尚未建立现代企业架构和市场化经营的原则，日常经营管理、权责边界、资金保障方面存在很大的问题。
因此，区县级平台的当务之急是理顺机制和集中资源，打造合规的、市场化运作的、符合现代企业制度的平台企业：首先是资源整合。
由于历史遗留原因，区县级的平台和国有企业往往混为一谈;同时存在多家具有一定公益性职能的地方国有企业。
这虽然便于区县级的行业主管部门开展工作，但也造成了资产分散、各自为政的状态，无法构成一个强力的主体，自然很难登上资本市场舞台。
因此，区县级平台需要尽快进行资源整合，将当地的平台企业进行资源整合、兼并重组;整合成立1-2家平台企业，并划分职能领域，进行科学规划和长期发展，打造合格、合规的现代国有企业和投融资主体。
其次是清理债务。
在既有企业的整合过程中，必然会面对大量的存量债务。
但是，未来登上市场企业的报表是要见人的，这意味着大量债务需要被剥离。
在这一过程中，既要划出企业合并报表的范围、不影响公开融资企业的资产负债表;也要通过梳理盘点、列出化解债务计划来妥善处置，在不出现风险计划、有明确资金来源的前提下解决历史包袱。
地方债发债流程
地方债发债流程
嘿，朋友们！今天咱就来好好唠唠地方债发债流程。
你知道吗，这就好比盖房子，得一步一步来，可不能马虎！
首先啊，地方政府得有个计划，就像咱们出门旅游得先想好去哪儿玩一样。
比如某地政府想要修条新公路，那就得盘算下得花多少钱呐。
这时候，政府就会说：“咱得借点钱来干这事呀！”
然后呢，就会找专业的机构来帮忙评估啦，看看这债能不能发，发多少合适。
这可不是随便弄弄的，得认真对待，对吧！想象一下，如果不评估好，那不就跟没头苍蝇似的乱撞嘛。
接下来，就得向外公布啦。
哇，这就像大声告诉全世界：“嘿，我们要发债啦！”这可不是闹着玩的，得让大家都知道。
大家会想：“哦，原来他们要做这事啊！”
再之后，投资者们就上场啦！他们就像挑剔的买家，会仔细研究这债值不值得买。
“哎呀，这风险咋样啊？收益高不高啊？”就跟咱买东西挑三拣四一个样儿。
最后，钱到手啦，那就可以开干啦！开始修公路呀，建学校呀啥的。
嘿，你看，这地方债发债流程不就是这么一步步走过来的嘛！
我跟你说啊，这地方债发债流程可重要了，要是弄不好，那可麻烦咯！就像建房子地基没打好一样，会出大问题的哟！所以啊，每一步都得认认真真去做，这样才能保证一切顺顺利利的呀！咱也能享受到更好的基础设施和公共服务啦，这多好呀！怎么样，是不是觉得很有意思呀？别光听我说呀，你也来说说你的看法呗！。
(完整word版)城投公司发债
城投公司发债城投债定义城投债是根据发行主体来界定的，涵盖了大部分企业债和少部分非金融企业债务融资工具。
一般是相对于产业债而言的，主要是用于城市基础设施等的投资目的发行的。
城投债，又称“准市政债”，是地方投融资平台作为发行主体，公开发行企业债和中期票据，其主业多为地方基础设施建设或公益性项目。
从承销商到投资者，参与债券发行环节的人，都将其视为是当地政府发债。
风险与危机不可回避的是，地方政府在获得大量贷款的同时，负债问题也开始加速显性化。
一些地方的债务率远远超过了风险控制警戒范围，而有些地方政府甚至借本轮信贷宽松机会极力加大地方融资平台建设，而这些融资平台过度负债现象已非常严重。
从宏观层面上来看，金融资源的流向不够合理，出现畸形配置，大量信贷涌入基建项目和一些过剩行业。
地方政府从事的融资项目多为基建设施，其盈利往往取决于未来地价的攀升情况。
这种以未来土地资源收益做溢价的借债融资方式，往往蕴含巨大风险。
一旦地价没有如愿“炒起来”，地方政府将面临巨额融资坏账。
对银行而言，信贷是放出去了，但这些项目中有些收益不够乐观，未来偿还能力不强，贷款质量风险也日益凸显。
从地方政府“城投债”的偿还期限来看，地方公债须在3年内偿还，城投债等其他形式的政府负债大部分期限为5-10年。
这就是说，无论是地方公债还是城投债的偿还期都会出现跨越两届地方政府，这容易导致“寅吃卯粮”的超前融资与负债，不仅严重影响到地区可持续发展的大计，也给银行如期收回政府借贷留下不可控的风险，令银行贷款质量面临更大挑战，从而易引发新一轮不良贷款危机，给正在复苏中的中国经济带来不可预知的风险，需保持高度警惕。
地方政府债券发行的相关操作性文件已发给地方讨论，发债方式为“中央政府代地方政府发行”。
在市场经济条件下，地方政府已成为具有独立经济利益的主体。
由于市场和资源有限，各地为了推动本地区经济快速发展，具有争取更大公共项目投资、获得更多资源的动力。
一旦赋予地方政府发债权，我们就不能排除在地方利益的驱动下，存在一哄而上、竞相举债的可能性，最终将导致地方债务危机。
地方专项债券发债具体流程
地方专项债券发债具体流程地方专项债券发债那点事儿嘿，大家好呀！今天咱们来唠唠地方专项债券发债的那些具体流程，这可真是个有点门道的事儿呢！就好像搭房子，发债也得一步一步来不是？首先呢，地方政府就得像个精打细算的“管家婆”，想好自己要干啥大项目，值不值得去发债弄钱。
这就好比咱自己家里要装修，得先想好要装成啥样儿，心里有个谱。
然后呢，这个“管家婆”就得开始准备各种材料啦，把自己的家底儿都亮出来，让大家看看这项目靠谱不靠谱。
就跟咱找工作递简历似的，得把自己的优势都写上，才能吸引人嘛。
接下来就是审核啦，这好比是一场大考！有专门的人来看看这计划行不行，钱花得合不合理。
要是通过啦，那就恭喜啦，离成功就差一步啦。
这时候，就该“大张旗鼓”地去发债啦！政府就像个厉害的销售员，得把这些债券推销出去，让大家心甘情愿地来买。
咱老百姓也得好好琢磨琢磨，这玩意儿值不值得投资，能不能给咱带来好处。
等债券发出去啦，钱到手了，可不能乱花哦！得按照之前说好的计划，稳稳当当、认认真真地去把项目做好。
这就和咱答应了别人事儿一样，得说话算话呀！要是钱花得不对路，那可就麻烦咯！整个过程下来，其实就跟咱过日子差不多，得有规划、有节制，还得讲诚信。
发债这事看着好像挺高大上，其实说白了就是政府为了搞建设、为了咱老百姓过得更好，想办法借钱办事儿。
所以啊，咱们也得关注关注这事儿，毕竟这和咱的生活息息相关。
项目搞好了，咱的生活环境也能变得更好不是？而且这也体现了政府的管理能力和责任心嘛。
要是每一次发债都能顺顺利利、实实在在地造福咱老百姓，那才是真正的好呢！咋样，这地方专项债券发债的具体流程是不是还挺有意思？虽然有点复杂，但只要政府用心、老百姓支持，相信咱们的生活一定会越来越好哒！好啦，今天就唠到这儿，咱们下次再聊别的有趣的事儿哈！。
地方债券发行流程
1、企业向市发改委提出债券发行规模申请，市发改委初审后，向省发改委转报申请，省属企业直接向省发改委提出申请;
2、省发改委统一审核申请后，集中向国家发改委申请本省企业债券发行规模;
3、国家发改委受理申请后，对申请进行审核，审核通过后，核定企业债券发行规模和资金用途，然后转报国务院;
4、国务院审核批准后，国家发改委下达发债规模，经省发改委通知企业并提出相关要求;
5、企业发债规模申请通过后，上报债券发行法案，经省发改委审核后，向国家发改委提出申请;
6、国家发改委受理债券发行方案后，对申请材料及发行方案进行审核，并提出意见，通知企业修改补充材料;
7、国家发改委会签民行、中国监证会后，印发债券发行批准文件，并抄送各营业网点所在地的省级发展改革部门等有关单位;
8、国家发改委将债券发行批准文件经省发改委、市发改委逐级批复
给企业。
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城投发债流程详解
城投债融资的基本操作流程如下：
1. 申报材料的制作。
主承销商制作全套申请材料、发行方案及组建承销团。
担保机构出具担保函。
审计机构出具近三年审计报告。
律师出具律师工作报告。
信用评级机构出具信用评级报告。
2. 申请审批。
通过地方发改委（或直接）向国家发改委上报发行材料。
国家发改委会签人民银行、证监会，批准债券发行。
3. 债券发行。
向中债登、交易所提交发行批文等材料，安排分销注册。
在媒体公布债券发行公告或募集说明书。
正式发行企业债券，主承销商组织承销团成员承销。
此外，城投企业债券发行需要满足一定的条件，如累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%；最近三年可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年的利息；用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%。
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