1 金融风险的基础理论
第二章金融风险管理的基本理论演示文稿
预
审批和贷后管理制度。
防
银行资本对银行经营中面临的风险损失能够起到缓冲作用 ，《巴塞尔协议》对银行资本充足度作出规定，即银行资本与加
策 略
权风险资产比率不得低于8%。
银行适当的持有一级、二级准备，是.2 金融风险的规避策略
是指经济主体根据一定原则，采取一定措施避开金 融风险，以减少或避免由于风险引起的损失。
⑴ 均值-方差模型（马科维茨的资产组合理论）
假定一种资产的收益服从某种概率分布，那么，这种资产的预期收
益就是所有可能取得的收益值的加权平均数，即均值，也就是该资 产收益的数学期望。
资产收益率的实际值与其均值的偏离程度用方差或者标准差表示。
⑵ β系数法
β系数法是在资本资产定价模型（CAPM）中被提出的，它是衡量 某一资产（主要是证券）系统风险的重要指标。
1.3.4 金融风险管理理论化全球化
第九页，共26页。
1.4 金融风险管理的组织形式
1.4.1 金融风险内部管理的组织形式 ⑴ 股东大会、董事会与监事会。
⑵ 总部的高级管理层 ⑶ 各分支机构的中级管理层 ⑷ 审计部门
⑸ 基层管理者
1.4.2 金融风险外部管理的组织形式
外部管理的组织形式包括行业自律和政府监管
第十四页，共26页。
2.2.1 市场风险的测度方法
❖ 市场风险的含义 是指由于金融资产价格的波动，造成投资收 益率的不确定性或易变性。一切影响价格波
动的因素都是市场风险产生的原因。市场风
险实质是价格风险，是由于价格波动给投资者 造成损失的可能性。
第十五页，共26页。
2.2.1 市场风险的测度方法
第二十一页，共26页。
3
金融风险管理的策略
金融风险管理基本知识和策略
金融风险管理基本知识和策略金融风险管理是金融机构、企业以及投资者为识别、度量、监控和控制金融风险而进行的一系列过程金融风险是指在金融活动中，由于各种不确定性因素的存在，可能导致投资者、金融机构或企业的预期收益与实际收益之间的偏差本文将详细介绍金融风险管理的基本知识和策略1. 金融风险的类型金融风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风险和国家风险等1)市场风险：市场风险是指由于市场价格波动导致的损失风险包括利率风险、汇率风险、股票价格风险等2)信用风险：信用风险是指借款方或对手方违约，导致贷款方或投资方遭受损失的风险3)流动性风险：流动性风险是指资产不能在预期时间内以合理价格转换为现金的风险4)操作风险：操作风险是指由于内部管理、人为错误、系统故障等原因导致的损失风险5)声誉风险：声誉风险是指由于负面信息传播、客户流失等原因导致企业价值受损的风险6)国家风险：国家风险是指由于政治、经济、社会等因素导致的损失风险2. 金融风险管理的基本策略金融风险管理的基本策略包括风险规避、风险分散、风险对冲、风险转移、风险补偿和风险监控等1)风险规避：风险规避是指通过退出或避免某些业务活动来避免风险2)风险分散：风险分散是指将投资组合分散到不同资产或市场，以降低单一风险的影响3)风险对冲：风险对冲是指通过金融衍生品等工具，对冲市场风险、信用风险等4)风险转移：风险转移是指通过购买保险、签订衍生品合约等方式，将风险转移给其他方5)风险补偿：风险补偿是指通过提高预期收益来补偿承担的风险6)风险监控：风险监控是指通过建立风险监控体系，定期评估风险水平，确保风险在可控范围内3. 金融风险管理工具金融风险管理工具包括金融衍生品、保险、内部控制体系等1)金融衍生品：金融衍生品是指其价值基于其他金融资产或经济指标的合约主要包括期货、期权、掉期等2)保险：保险是指通过购买保险合同，将风险转移给保险公司，以获得风险损失的赔偿3)内部控制体系：内部控制体系是指企业为达到业务目标，通过制度、流程、组织等措施，对风险进行识别、评估、监控和控制的过程4. 金融风险管理流程金融风险管理流程主要包括风险识别、风险度量、风险评价和风险应对等步骤1)风险识别：风险识别是指通过各种方法，识别出可能影响企业目标实现的风险2)风险度量：风险度量是指对识别出的风险进行量化或定性分析，评估风险的大小3)风险评价：风险评价是指对风险度量结果进行分析和评估，确定风险的重要性和优先级4)风险应对：风险应对是指根据风险评价结果，制定和实施风险应对策略，以降低风险的影响通过以上内容，我们可以了解到金融风险管理的基本知识和策略在实际操作中，金融机构、企业和投资者应根据自身情况，综合运用各种金融风险管理工具和策略，以降低风险的影响，实现稳健经营和投资5. 风险管理框架的建立金融机构和企业应建立完善的风险管理框架，以确保风险管理工作的有效开展风险管理框架主要包括以下几个方面：1)风险管理组织架构：建立专门的风险管理部门，明确各部门的风险管理职责和分工2)风险管理制度：制定完善的风险管理制度，明确风险管理流程、工具和策略3)风险管理政策：制定风险管理政策，明确风险容忍度、风险限额等4)风险管理培训与教育：加强员工的风险管理培训和教育，提高风险管理意识5)风险管理信息系统：建立高效的风险管理信息系统，实现风险数据的收集、分析和报告6. 市场风险管理市场风险是金融机构和企业面临的主要风险之一市场风险管理主要包括以下几个方面：1)利率风险管理：通过利率衍生品、债券投资组合等方式，对冲利率波动带来的风险2)汇率风险管理：通过外汇衍生品、多元化货币投资等方式，对冲汇率波动带来的风险3)股票价格风险管理：通过股票衍生品、多元化股票投资等方式，对冲股票市场波动带来的风险7. 信用风险管理信用风险是金融机构和企业面临的重要风险之一信用风险管理主要包括以下几个方面：1)信贷风险管理：建立完善的信贷管理制度，确保贷款的安全性和收益性2)交易对手风险管理：通过信用衍生品、信用限额等方式，对冲交易对手违约带来的风险3)客户信用评估：建立科学的客户信用评估体系，对客户信用状况进行准确评估8. 流动性风险管理流动性风险是金融机构和企业面临的重要风险之一流动性风险管理主要包括以下几个方面：1)资产负债管理：通过优化资产负债结构，提高资产的流动性和负债的稳定性2)流动性缓冲机制：建立流动性缓冲机制，确保在压力情况下，企业仍能满足资金需求3)流动性风险监测：建立流动性风险监测体系，实时监控企业流动性状况9. 操作风险管理操作风险是金融机构和企业面临的普遍风险操作风险管理主要包括以下几个方面：1)内部控制：建立健全内部控制体系，防范内部管理、人为错误等因素带来的风险2)信息技术管理：加强信息技术基础设施建设，确保信息系统安全稳定运行3)合规管理：加强合规管理，确保企业经营活动符合法律法规要求通过以上内容，我们可以了解到金融风险管理的基本知识和策略在实际操作中，金融机构、企业和投资者应根据自身情况，综合运用各种金融风险管理工具和策略，以降低风险的影响，实现稳健经营和投资10. 声誉风险管理声誉风险管理是金融机构和企业面临的关键风险之一声誉风险管理主要包括以下几个方面：1)品牌建设：加强企业品牌建设，提高品牌知名度和美誉度2)危机公关：建立完善的危机公关机制，有效应对声誉风险事件3)企业文化建设：培育积极向上的企业文化，增强员工的归属感和忠诚度11. 国家风险管理国家风险对金融机构和企业的国际业务产生重要影响国家风险管理主要包括以下几个方面：1)政治风险管理：通过政治风险保险、多元化投资等方式，对冲政治风险2)经济风险管理：关注宏观经济政策变化，合理分散经济风险3)社会风险管理：关注社会稳定性，通过社会责任项目等方式，降低社会风险12. 金融风险管理的未来发展趋势随着金融市场的不断发展，金融风险管理也将面临新的挑战和机遇未来金融风险管理的发展趋势主要包括以下几个方面：1)科技驱动：金融科技的发展将提高金融风险管理的效率和准确性2)监管合规：监管政策的不断完善，将促使金融机构和企业加强金融风险管理3)绿色金融：绿色金融的发展将降低环境风险，促进可持续发展4)跨领域融合：金融风险管理将与其他领域（如心理学、社会学等）相结合，提供更全面的风险管理解决方案通过以上内容，我们可以了解到金融风险管理的基本知识和策略在实际操作中，金融机构、企业和投资者应根据自身情况，综合运用各种金融风险管理工具和策略，以降低风险的影响，实现稳健经营和投资。
第二章金融风险管理的基本原理
保护社会公众的利益。
本讲稿第五页，共六十一页
金融风险管理的目的
金融风险管理通过消除和尽量减轻金融风险的不利影响， 改善微观经济实体的经营管理，从而对整个宏观经济的稳 定和发展起到促进作用，主要表现在以下方面： 1、减少现金流动，提供安全稳定的筹资环境。 2、制定合理目标，保障经济实体经营目标的顺利实现 。
本讲稿第二十二页，共六十一页
（2）专家预测法
以专家为索取信息的对象，组织各个领域的 专家运用专业知识和经验，通过对历史数据和 现存问题的综合分析，对未来发展趋势和状况 做出个人预测。
本讲稿第二十三页，共六十一页
（3）风险树图解法
将金融机构的风险以图解的形式逐层分解，以便顺藤 摸瓜，找出金融机构所承受风险的具体形态。由于风险 分散后的图形呈树枝状，故称风险树。
4、调查表设计要简化，便于阅读理解
本讲稿第三十一页，共六十一页
二、金融风险的估计与度量
• 金融风险的估计：指商业银行等金融机构通过风
险识别后，把握不同风险发生的可能性。
• 金融风险的度量：是对风险大小进行数量分析， 用数值来描述风险大小。
前提假设——现实中金融风险是动态的，但 我们假设：第一，风险是静态的；第二，静 态化的风险是可以度量的。
本讲稿第十六页，共六十一页
四、金融风险管理的组织形式
一、金融风险内部管理的组织形式
• 股东大会、董事会与监事会 • 总部的高级管理层 • 各分支机构的中级管理层
• 审计部门 • 基层管理者
本讲稿第十七页，共六十一页
二、金融风险外部管理的组织形式
• 金融风险外部管理的组织形式包括行业自律和政府
金融风险防范入门指南
金融风险防范入门指南第一章：金融风险概述 (3)1.1 金融风险的含义与分类 (3)1.1.1 信用风险 (3)1.1.2 市场风险 (3)1.1.3 流动性风险 (3)1.1.4 操作风险 (3)1.1.5 法律风险 (3)1.2 金融风险的来源与影响 (3)1.2.1 金融风险的来源 (3)1.2.2 金融风险的影响 (4)第二章：金融市场风险防范 (4)2.1 股票市场风险防范 (4)2.1.1 研究与了解 (4)2.1.2 分散投资 (4)2.1.3 止损与止盈 (4)2.1.4 长期投资 (5)2.2 债券市场风险防范 (5)2.2.1 信用评级 (5)2.2.2 债券种类选择 (5)2.2.3 债券到期日选择 (5)2.2.4 债券利率变化 (5)2.3 外汇市场风险防范 (5)2.3.1 货币政策分析 (5)2.3.2 经济数据关注 (5)2.3.3 技术分析 (5)2.3.4 风险管理 (5)2.4 商品期货市场风险防范 (6)2.4.1 基本面分析 (6)2.4.2 技术分析 (6)2.4.3 风险管理 (6)2.4.4 套保策略 (6)第三章：信用风险防范 (6)3.1 信用风险评估 (6)3.1.1 收集信息 (6)3.1.2 分析财务指标 (6)3.1.3 评估信用等级 (6)3.1.4 风险定价 (7)3.2 信用风险监测与预警 (7)3.2.1 监测指标 (7)3.2.2 预警系统 (7)3.2.3 信息共享与报告 (7)3.3 信用风险控制与缓释 (7)3.3.1 信用风险分散 (7)3.3.2 信用风险转移 (7)3.3.3 信用风险缓解 (7)3.3.4 信用风险补偿 (7)第四章：流动性风险防范 (8)4.1 流动性风险的概念与类型 (8)4.2 流动性风险识别与评估 (8)4.3 流动性风险管理策略 (8)第五章：操作风险防范 (9)5.1 操作风险的分类与识别 (9)5.2 操作风险评估与监控 (9)5.3 操作风险控制与优化 (10)第六章：市场风险防范 (10)6.1 市场风险的概念与类型 (10)6.2 市场风险评估与监测 (11)6.3 市场风险控制策略 (11)第七章：法律风险防范 (12)7.1 法律风险的概念与特征 (12)7.1.1 法律风险的概念 (12)7.1.2 法律风险的特征 (12)7.2 法律风险评估与控制 (12)7.2.1 法律风险评估 (12)7.2.2 法律风险控制 (12)7.3 法律风险防范措施 (13)7.3.1 建立法律风险防范机制 (13)7.3.2 强化法律法规培训 (13)7.3.3 加强内部审计 (13)7.3.4 建立法律顾问制度 (13)7.3.5 加强法律事务管理 (13)第八章：合规风险防范 (13)8.1 合规风险的定义与分类 (13)8.2 合规风险评估与监控 (14)8.3 合规风险防范与应对 (14)第九章：金融科技创新与风险防范 (15)9.1 金融科技创新概述 (15)9.2 金融科技创新中的风险防范 (15)9.3 金融科技风险防范策略 (16)第十章：金融风险防范与监管 (16)10.1 金融风险防范的监管框架 (16)10.2 金融风险防范的国际合作 (16)10.3 金融风险防范的法律法规 (17)第一章：金融风险概述1.1 金融风险的含义与分类金融风险是指金融市场中各参与主体在金融交易和金融活动中可能遭受的损失和不确定性。
第一讲金融风险管理基础
3.风险的衡量指标：损失频率、损失程度和风险 管理成本
4.风险的构成要素： 返回
4
长沙理工大学经济与管理学院
（11）.1风险风因险素（的内定因）义：与物质类风型险因素（客观因
素）、道德风险因素（主观风险因素）和心理风 险因素（主观风险因素） （2）风险事故（外因）： （3）损失：损失是指非故意的、非预期的、非计划 的经济价值的减少 ，包括直接损失和间接损失 4.风险的分类 （1）按性质：纯粹风险和投机风险：
（7）其他金融风险：损失风险、信息管理风险、税务风险、系统风 险、舆论（传闻）风险；
返回
一1、.2风风险管险理管的理定义的：定指义经济与单类位型通过风险识别、
风险测度、风险评价，对风险实施有效的控制和 妥善处理，期望达到以给定成本获得最大安全保 障的管理活动。
二、风险管理目标
1.风险管理事前目标：避免和减少风险事故形成的 机会，包括节约经营成本、减少忧虑心理；
远期合约的损益图：
返回
1.3风险管理的理论基础与基本工具
远期合约的价值变动图
返回
1.3风险管理的理论基础与基本工具
（2）金融期货：一种义务性、责任性的合约
金融期货合约（Financial Futures Contracts）是指协议双方同意在约 定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式） 买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化协议。 期货与远期的区别： ①远期合约的交割价格是事前确定的，一旦签定则不能变动；而期货 合约的交割价格是事后确定的，通常是根据最后几个交易日的平均价 格来确定； ②远期合约是一种自由、非标准化的合约，通常在非正规的场外进行 交易，期货是一种有约束、标准化的交易，通常在交易所进行交易； ③远期合约是到期日一次性结算，期货合约是逐日结算，即实行盯市 制度； 期货的主要功能： ①期货合约可以防止清算风险，而远期合约不能防止清算风险； ②通过套期保值手段，转移市场风险（也称价格风险）或系统性风险； ③期货交易为现货市场带来大量信息，影响现货市场的供求，从而产 生价格发现功能。
金融风险管理基础知识
金融风险管理基础知识提纲第一部分：金融概念和原理——现代金融风险思维第二部分：当前金融领域的几个热点——当前金融发展面临的几个具体挑战和应对第三部分：金融供给侧改革的风险管理释义第一部分：金融概念和原理——现代金融风险思维•什么是金融？金融的本质是什么？•什么是风险？金融与风险的关系是什么？•为什么要开展风险管理（目标是什么）？•如何开展有效的金融风险管理？什么是金融？金融的本质是什么？•是融资，包括债务融资vs股权融资，直接融资vs间接融资等•是融险，即风险转移和分担，包括基础产品业务和衍生品业务•是支付，但支付是金融基础设施问题，不是金融核心问题•融资和融险是金融的两大基本经济功能，即帮助实现优化资源配置的功能•融险才是金融的更加深入的本质，包括通常传统的基础金融产品融资中的风险分担，更包括现代衍生产品和资产证券化带来的风险转移。
什么是风险？金融与风险的关系是什么？•风险不是损失和危机•风险的三种定义版本：风险是损失的可能性，或可能的损失；风险是结果的不确定性；风险是收益的波动性•金融的本质就是风险管理（包含承担）•金融行业中关于风险在金融中的基础作用的说法和表达：1.金融机构是经营风险的机器2.银行只干一件事情，就是承担和管理风险3.所有的金融产品都是风险和收益的组合4.投资就是以风险换收益风险管理的目标•是为了避免或降低损失吗？•是为了避免或降低损失的可能性（即降低风险）吗？•都不是科学的现代风险管理的目标定位•现代公司金融学的风险管理目标界定：为公司创造价值•什么是价值？为了一系列收入现金流的现值（Present value）风险管理创造价值的内涵•风险管理≠ 规避和减少损失•风险管理≠ 规避和减少风险•风险管理=承担风险过程中的价值创造•价值是什么？PV =σi=1n CFi1+r i•决定和创造价值的三个因素和风险管理的相应作用：1. 增强现金流(CF i )的均值：风险承担和选择，以风险换收益，经济资本配置，内控等2. 延长现金流的期限( n )：内部控制，防止破产，客户关系和声誉风险管理3. 减少现金流的波动性( r )：对冲，多样化分散风险，内部控制等风险管理的通俗语言VS 专业语言•通俗语言：防范风险、化解风险、抵御风险、抗风险、风险点、风险隐患、风险处置、风险形成、风险积累、风险扩散和传染、风险叠加和交织、风险释放、风险资产、风险机构等等。
第2章 金融风险的基础知识
（五）金融投机与金融风险 金融投机通常是短期资本大量的低进高出或低 出高进。 案例：索罗斯1992年投入巨额赌注，抛空英 镑，英镑大幅贬值，几天内收获25亿美元！1994 年向墨西哥冲击，墨西哥比索贬值一半！ （六）金融环境与金融风险 地方政府干预金融机构，地方金融机构成为 地方政府提款机、钱袋子导致大量问题！
第二节 金融风险的产生与效应
一、金融风险的产生
（一）经济体制与金融风险 计划经济体制下，风险相对低。 （二）金融监管与金融风险——举例说明？ （三）金融内控与金融风险 评价金融机构董事长总经理一肩挑的利弊？ （四）金融创新与金融风险 创新有风险，避险工具可能成为风险推手！
第二节 金融风险的产生与效应
二、原因分析
从本案中，我们不难发现农业银行支行在信贷管理上存 在着以下几个问题： （一）信贷制度松散，信贷人员法律观念淡薄。在本笔贷款合同签 订以后，贸易公司与农行同谋涂改合同，并未告知合同的第三方， 有隐瞒事实，骗取担保的嫌疑，作为银行信贷人员这样做是绝对 不应该的。此种作法的结果是给某宾馆逃避担保责任提供了绝好 的理由。 （二）信贷操作程序执行不严密，工作不到位。贸易公司为取得港 币贷款伪造了外汇管理局的批文，农行某支行既没能鉴别出来， 又未到外管局调查，导致了贸易公司骗取了 200万港元的外汇贷 款，造成很大的风险。在贷款发放后又没能很好地跟踪检查，否 则某宾馆对改变贷款币种不知情的事很可能会发现。 （三）对贷款企业的资信状况调查不细。企业的实力、领导者的素 质，企业的信用状况，企业的发展前景这些都是贷款发放前调查 的主要内容。虽然调查工作较为繁杂，但这些基础工作对于防范 贷款风险至关重要，不可不察。
第一节 金融风险的概念与种类
1、金融风险是与损失联系在一起的
金融风险管理的基本原理
风险对冲策略通常涉及借入另一种货币，然后将其兑换成基础货币。随后在汇 率下跌时，借入另一种货币以偿还最初的借款，从中获利。这种策略可以减少 汇率波动对投资组合的影响。
风险控制策略
总结词
风险控制策略是一种通过采取措施降 低潜在损失的策略。
详细描述
风险控制策略包括制定风险管理政策 和程序、建立内部控制机制、实施风 险管理培训等措施，以降低潜在损失 的发生概率和影响程度。
保险产品的种类
主要包括财产保险、人身保 险、责任保险和信用保险等 。
保险产品的选择
在选择保险产品时，需要考 虑风险敞口、保险费用和保 障范围等因素。
投资组合优化
投资组合优化
是指通过合理配置资产，以达到风险和 收益的平衡。
投资组合优化的方法
主要包括马科维茨投资组合理论、资 本资产定价模型（CAPM）和套利定
03
通过内部审计对内部控制的有效性进行监督和评估，及时发现
和解和遵守适用的监管政策，确保业务合规。
信息披露
按照监管要求及时、准确地进行信息披露， 增加透明度。
监管合作
与监管机构保持良好沟通，共同应对金融风 险。
06 案例分析
案例一：巴林银行破产案
总结词
内部控制失效导致灾难
风险评估是对已识别的风 险进行评估的过程，包括 确定风险级别、制定风险 管理策略等。
风险评估可以采用定性和 定量相结合的方法，如压 力测试、情景分析等。
ABCD
风险评估需要综合考虑风 险敞口、损失概率和损失 程度等因素。
风险评估的结果应定期进 行审查和更新，以确保其 与机构的风险偏好和容忍 度保持一致。
04 风险管理工具和技术
金融衍生品
金融衍生品
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第三节
金融风险的 金融不稳定性假说 明斯基、金德尔伯格（周期性） 弗里德曼（货币主义） 2. 不对称信息理论 1961年，施蒂格勒《信息经济学》， 信息的不完全性，（委托—代理模型） 机会主义的“逆向选择（事前）” 与“道德风险（事后）”。 斯蒂格利茨和韦斯将其引入金融市场。
三、金融风险的传染性理论
1. 传染机制理论
接触传染机制：债券债务关系 交易和结算关系 持股关系 非接触传染机制
2. 囚犯困境与银行挤提模型
第四节 金融全球化与金融风险
金融全球化： 是指世界各国和地区放松金融管制、开 放金融市场，使资本在全球各国及地区的金 融市场自由流动，最终形成全球统一金融市 场、统一货币体系的趋势。
2）按金融风险的主体划分： 金融机构风险、企业金融风险、居民金融风 险、国家金融风险
3）按性质划分： 系统性风险（周期性、结构性） 非系统性风险 4）按层次划分： 微观金融风险 宏观金融风险 5）按地域划分：国内、国际
第二节 金融风险的产生与效应 一、金融风险的产生 1）经济体制 2）金融监管 3）金融内控 4）金融创新 5）金融投机 6）金融环境
二、金融资产价格波动性理论
1. 经济泡沫理论 理性经济泡沫模型 非理性经济泡沫模型 完全预见模型
2.股价波动性理论
过度投机的存在 宏观经济的不稳定 市场操纵机制的作用 交易和市场结构的某些技术性特征的影响
3. 汇率波动性理论
国际借贷理论 利息平价理论 汇兑心理理论 汇率过渡调整理论 汇率错乱理论
三、金融风险 与金融危机（银行危机、货币危机、债 务危机、证券市场危机、保险危机等） 与金融安全（一国保持其金融体系稳定、 维护正常金融秩序、抵御外部冲击的能力）
与金融稳定（通货稳定、金融机构稳定、 金融市场稳定、汇率稳定、利率稳定）
四、金融风险的种类
1）按形态划分： 信用风险、流动性风险、利率风险、汇率风 险、操作风险、法律风险、通胀风险、环境 风险、政策风险、国家风险。
二、金融风险的效应 1）微观经济效应 给经济主体造成损失， 影响投资者或存款人的信心和预期， 增大金融交易成本， 降低资金利用率。 2）宏观经济效应 使社会投资水平下降，影响经济增长 不利于动员储蓄，造成财政货币政策的扭曲， 破坏经济基础，产业结构畸形。 影响一国的国际收支，危及国家经济安全。 3）政治效应 4）社会效应
第一章
金融风险的基础理论
第一节 金融风险的概念与种类 一、风险的定义 主要有以下三种： 1）风险是未来结果的不确定性（或称变化）。 2）风险是损失的可能性。 3）风险是未来结果（如投资的收益率）对其 期望的偏离，即波动性。 均反映出风险是事物未来发展变化的本质属性。
二、金融风险： 经济主体在金融活动中遭受损失的不确定性 或可能性。 金融风险的特性： 1）金融风险与损失联系在一起。 2）是金融活动的内在属性。 3）金融风险的存在是金融市场的重要特征。 4）金融活动的每一个参与者都是金融风险 的承担者。
二、金融风险的国际传递机制 1）国际贸易渠道 直接双边贸易（贬值使其贸易伙伴：贸 易赤字增加 / 货币高估。） 间接多边贸易（竞争性贬值<亚洲>） 2）国际金融渠道 债券、债权、投资…… 3）相似传递渠道 宏观经济基础、经济政策、发展模式、 汇率制度、文化背景……
三、防范金融风险在国际间传递的对策 1）审慎有序地推动资本项目自由化 2）加强对资本自由流动的约束 3）改进汇率制度安排 4）加强区域金融协同监管
1）主要表现： 金融机构的全球化 国际资本流动全球化 金融市场全球化 国际化经营： 缺乏国际性的监管“真空”、国家风险。 跨国并购： 导致风险集中和积聚,风险向国际扩散。
2）金融全球化 国际生产和贸易分工由局部向全球扩张的 必然结果。 影响金融风险在国际间的传递： a. 提供了自由流动的资本载体。 b. 金融交易的电子化、网络化。 c. 使国际投机资本的冲击作用放大。 d. 使一国宏观经济政策出现“溢出溢入效 应”。 e. 使国际金融监管带来困难。