外汇市场与汇率统计分析教案

第四章 外汇市场与汇率统计分析 [外汇市场]类型
基本框架：
o 全国性的计算机网络交易系统 o 入市主体采取会员制 o 交易币种 o 交易方式 o 清算方式
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [外汇收支统计]
外汇收支是指一个国家在一定时期内（通常为
一年）用对方可接受的货币必须同其他国家
立即清算的各种到期支付的款项。
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [汇率]
❖1汇率概念 ❖2汇率标价方法 ❖3汇率种类 ❖4汇率变动计算 ❖5人民币汇率 ❖6汇率决定模型 ❖7汇率变动对经济的影响
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [汇率]概念
外汇汇率（汇价）—— 不同货币之间兑换的比率或比价，
以一种货币表示的另一种货币的价格 。
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [汇率]标价方法
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [外汇市场]参与者
➢ 中央银行 参与者+操纵者 ➢ 外汇银行 央行批准，经营外汇业务 ➢ 外汇经纪人 提供信息，获得佣金 ➢ 外汇交易商 利用汇率的时间差、空间差 ➢ 外汇投机者 买空卖空的需求者或供给者
➢ 进出口商及其他外汇供求者
➢ 贴现公司 买卖远期票据
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [外汇市场]类型
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [汇率]种类
按成交后交割时间不同 即期汇率 远期汇率
按国际汇率制度的不同 固定汇率 浮动汇率
按是否通过通货膨胀调整 名义汇率 实际汇率
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [汇率]变动计算
法定升值——法定升值幅度
法定贬值——法定贬值幅度
升值
本币汇率变化
贬值
外币汇率变化
综合汇率变动率
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [汇率]汇率决定模型
实物决定 购买力平价模型 模 型 利率平价模型
——汇率主要由商品市场的均衡状况决定
货币决定 货币主义的汇率模型 模型
——汇率决定要考虑金融市场的均衡状况
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [汇率]汇率决定模型—购买力平价模型
基本思想：汇率是两国货币购买力的比较 缺点：仅从商品贸易和物价出发，忽略非商
国际清算 套期保值 投机
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [外汇市场]我国的外汇市场
大事记：
• 1980年 建立外汇调剂市场 • 1993年 有管理的浮动汇率，建立
外汇市场，人民币可兑换 • 1994年 外汇体制改革，银行结售
汇，建立统一市场汇率 • 1994年4月 在上海成立中国外汇
交易中心，形成统一外汇市场
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [外汇市场]概念
外汇市场——
指进行外汇买卖的交易场所或 网络，是外汇供给者、外汇需求者 以及中介结构所构成的买卖外汇的 交易系统的整体。
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [外汇市场]类型
按组织类型分： 有形、无形 按经营范围分： 国内、国外市场 按买卖双方性质分：批发、零售
外汇收支统计是指一国为全面了解一定时间内 的外汇收支平衡状况而设立的一种统计制度 。其中最重要的内容为银行结售汇统计。
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [外汇收支统计]银行结售汇统计
结汇 境内机构和个人卖外汇给银行 售汇 银行卖外汇给境内机构和个人
付汇 通过金融机构支付外汇 结售汇差额 结汇收入-售汇支出
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [汇率]汇率决定模型—购买力平价模型
相对形式（时期）：
e1 e0
=
其中：
Pa1 /Pa0 Pb1 /Pb0
e1、e0 分别为当期和基期A国汇率；
Pa1 、Pa0分别为当期和基期A国的物价水平 ；
Pb1 、Pb0分别为当期和基期A国的物价水平
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [汇率]汇率决定模型—利率平价模型
• 85-93
官方和外汇调剂价
• 94至今
以市场供求为基础的、单一
的、有管理的浮动汇率
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [汇率]人民币汇率—现行人民币汇率制度
➢ 以市场供求为基础 汇率生成机制由市场机制决定；汇率水平高低由
市场供求为基础 ➢ 单一 公布外汇适用于一切外汇与人民币的交易 ➢ 有管理 央行吞吐外汇保持汇率稳定，规定买卖差价幅度 ➢ 浮动
第四章 外汇市场与汇率统计分析
❖外汇概念 ❖外汇市场 ❖汇率
外汇收支统计
第四章 外汇市场与汇率统计分析
[外汇概念]
一个国家（或地区）的货币借助于各种国际结算工具，通过特
定的金融机构，兑换成另一个国家（或地区）的货币，以清偿
国际间债权债务关系的交易过程。
外汇 概念
动态 广义 指一切用外币表示的资产 静态
பைடு நூலகம்
狭义 指以外币表示的可用于进行国
际间结算的支付手段
外国货币 如：钞票 外银币行有汇价票证券 如：股票、债券 外银币行支存付款凭证 如：支票、汇票 外支币票存等款凭证 如：存单
其它外币资金
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [外汇市场]
？什么是外汇市场 ？有哪些类型 ？谁参与外汇市场的交易
？具有哪些功能 ？我国的具体情况如何
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [汇率]人民币汇率
❖人民币汇率制度的演化过程 ❖现行人民币汇率制度
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [汇率]人民币汇率—制度演化过程
大事记：
• 49.1-52底 单一浮动汇率
• 53.1-73.3 单一固定汇率
• 73.3-80.12 “一篮子货币”单一浮动汇 率
• 81.1-84底 官方和贸易外汇内部结算价
品贸易和利率对汇率的影响 理论：一价定律，即在自由贸易的条件下，
统一商品在世界各地的价格是一致的。
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [汇率]汇率决定模型—购买力平价模型
绝对形式（时点）：
e=
B国购买力
A国购买力 =
1/Pb 1/Pa
=
Pa Pb
其中：e 为直接标价法表示的A国汇率；
Pa 、Pb分别为A、B国的一般物价水平
*相对于本国来说
直接标价法 如对于中国：100美元=827.49人民币 除英美外国家
间接标价法 如对于美国：1美元=105.69日元 英美应用（美元对英镑直接标价）
美元标价法 产生套算汇率
第四章 外汇市场与汇率统计分析 [汇率]种类
按汇率制定的不同方法 从银行买卖外汇的角度
按交易中支付方式不同
基础汇率 套算汇率 买入价 卖出价 中间价 电汇汇率 信汇汇率 票汇汇率
基本思想： 认为汇率与利率通过国际间套利资
本的流动产生密切关系，资本跨国流 动使不同货币计价的相似资产的收益