个人投资理财方式分析
个人投资理财方式分析
目 录
1. 我国现有的投资方式 3
1.1 投资理财的概念及其特征 3
1.2 我国现有的投资理财方式 4
2. 个人资金来源分析及投资目标 5
2.1 个人资金来源分析 5
2.2 个人投资目标分析 6
3. 个人投资理财策略及方案组合 7
3.1 投资理财策略研究 7
3.2 投资理财方案组合 8
4. 个人投资理财方案可行性分析 8
4.1 投资方案的收益比较 8
4.2 投资方案的风险比较 9
4.3 投资方案的可行性评估 9
个人投资理财方式分析
1.我国现有的投资方式
1.1投资的概念及其特征
投资又称为理财，属于经济学范畴的概念，简言之，它是一个货币转化为资本的过程。投资主要是通过购买或者因此生产资本货物，以期在未来获得更多的货币或者资本货物的过程。现实中的投资主要分为实物投资、资本投资和证券投资。实物投资和资本投资主要是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定的利润。而证券投资主要是通过购买企业发行的股票、债券或者基金，间接参与企业的利润分配的一种形式。
我们主要探讨一下个人投资理财，特别是结合自身现实情况下的个人投资。所以，个人投资，需要按照个人的生活及财务状况，围绕个人的收入和消费水平、预期目标、风险承受能力和心理偏好情况，形成一套以个人资产效益最大化为原则的、人生不同极端的个人财务安排，并在财务安排的过程中提供有针对性、综合性的、差异化性的投资方式和投资方案。
个人投资具有以下一些特征：（1）目标性：同一个人在不同的阶段，其投资和理财的目标是不同的，但无论哪一个人的哪一个阶段，其投资都会具有一个或几个鲜明的目标。（2）差异性：不同的人因为自身生活状况、生活阅历的不同，以及家庭背景和外部环境的不同，其投资和理财的目标和计划都会有千差万别的不同。（3）灵活性：个人投资的策略和方案都会随着时间、地点、其他客观条件和自身主观因素的变化而发生变化，呈现出投资的灵活性。（4）实践性：个人投资理财方案的制定和执行必
须严肃认真地付诸实践和执行，并在实践的过程中，通过信息反馈和改进，不断优化方案。（5）综合性：个人投资理财方案的制定和执行，需要我们掌握足够的学科知识，用于指导和验证我们的整个投资理财过程。（6）风险性：个人投资理财活动是存在一定风险的，只是风险有大有小，因此我们必须要树立风险意识。
随着当今经济社会的逐渐发展，个人投资理财在我们的生活中，已处于举足轻重的重要位置。个人投资理财可以帮助我们有计划地安排和处置自己的资产，并清偿债务；可以帮助我们合理地分配和使用自己的资产，并进行科学合理地投资；可以避免铺张浪费，促使我们快速地实现财富增长。
1.2我国现有的投资方式
依据我国现有的投资方式，在本文中，我们主要将其划分为：企业实体投资、金融证券投资和大宗商品投资。企业实体投资，我们主要分为生产类企业投资、服务类企业投资和小商业店铺投资。金融证券投资主要包括银行存款、国库券投资、公司债券投资、股票投资、基金投资、期货投资和贵金属金融衍生工具投资等。我们将商品服务投资视为介于企业实体投资和金融证券投资之间的一种中间体，它又大致分为收藏品投资和大宗商品投资。
图1：本文对于个人投资理财方式的分类
企业实体投资，需要比较稳定且雄厚的长期资金，同时，需要摸清市场需求状况，了解生产周期和生产技术，建立一定的生产规模和营销团队，具备一定的企业管理和财务会计知识，懂得企业税收政策和纳税筹划，拥有良好的社会关系和危机应对能力。
金融证券投资，需要相对稳定和雄厚的资金，同时，需要具备丰富的金融经济学识和其他各方面所需的知识，具有一定的金融实战经验，敏捷的市场观察能力，分析和应对社会经济政策的能力，还要具有良好的心理素质。
商品实物投资，需要具备较为稳定和雄厚的资金，同时，需要具备丰富的金融经济学识，具备一定的艺术品鉴赏能力，具有一定的金融实战经验，敏捷的市场观察能力，掌握大宗商品价格走势规律，具有分析和应对社会经济政策的能力，还要具有良好的心理素质。
表1：主要投资理财方式及相应投资要求
方 式 要 求
企业实体投资 需要较稳定且雄厚的长期资金，同时，需要摸清市场需求状况，了解生产周期和生产技术，建立一定的生产规模和营销团队，具备一定的企业管理和财务会计知识，懂得企业税收政策和纳税筹划，拥有良好的社会关系和危机应对能力。
金融证券投资 需要相对稳定和雄厚的资金，同时，需要具备丰富的金融经济学识和其他
各方面所需的知识，具有一定的金融实战经验，敏捷的市场观察能力，分析和应对社会经济政策的能力，还要具有良好的心理素质。
商品实物投资 需要具备较为稳定和雄厚的资金，同时，需要具备丰富的金融经济学识，具备一定的艺术品鉴赏能力，具有一定的金融实战经验，敏捷的市场观察能力，掌握大宗商品价格走势规律，具有分析和应对社会经济政策的能力，还要具有良好的心理素质。
就目前情况来看，本人能够从事的投资主要是金融证券投资（存款、债券、股票和贵金属，将基金看成债券和股票的组合，暂不考虑基金），暂无其他投资可能。
2.个人资金能力分析及投资目标
2.1个人资金能力分析
要做好个人投资理财，首先要做的就是，了解自己的资产分布状况，也即流动资产和长期资产的结构，同时了解自己的现金收入预期和现金支出计划，并在此基础上编制个人或家庭的“收支状况表”。
表2：个人年度收支状况表（2012年）
现金流入项目 流入金额 现金流出项目 流出金额
工薪收入 39500 日常零用 16800
劳务收入 2500 学习旅游 10000
利息收入 100 其他支出 3000
股票浮亏 -8000
其他收入 20000
收入总额 54100 支出总额 29800
通过上表列示，通过紧衣缩食，本人每年大约有24300元的现金结余，约占全年现金收入的44.92%，现在拥有57200元的存款。这主要取决于当前还没有来自于供房、供车以及子女消费等支出。而在未来解决这些问题，必须未雨绸缪，做好投资理财。
做好个人投资理财，还需对自身投资理财的相关知识能力以及心理素质进行梳理总结，因为这些也是做好投资理财活动的基础。
表3：个人投资理财相关知识能力情况表
年 龄 31 经济状况 一般
学 历 在读会计专业硕士 本科专业 会计学
涉及专业 财政、金融、统计 从事行业 政府公务员
理财方式 银行存款、股票投资 理财年数 10
风险意识 中等 炒股业绩 一般或较差
心理素质 曾有过一些业绩，但也曾因不能坚持放弃过3只牛股。都做了总结。
通过以上资金来源和知识能力分析，本人存款余额有限，经济能力不强，虽然具备一定专业学识，证券市场遭受挫折，因此也不适宜做风险较大的投资理财活动。
2.2个人投资目标分析
所谓投资目标，是对个人投资理财设定的预期数字。投资目标必须具有实现的可能，所以不能过大，通过一定的努力可以实现，但也不能过小，过小则失去投资理财的意义。
（1）投资理财目标量化
假设今后收入维持不变、在没有出现大额支出的情况下，在合理的投资理财方案下可以使年初资本得到5%左右的保值增值，到2020年，个人投资
理财金额可达35万元。本人制定了自己的现金增长计划目标，其情况如下表所示：
表4：个人投资理财目标量化情况表
年份 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年
年初 57200 84360 112878 142822 174263 207276 241941 278340 316560
收入 24300 24300 24300 24300 24300 24301 24302 24303 24304
5%收益 2860 4218 5644 7141 8713 10364 12097 13917 15828
年末 84360 112878 142822 174263 207276 241941 278340 316560 356692
（2）投资理财目标质化
投资理财目标质化，就是将各投资资本的结构（现金、存款、债券、贵金属和股票）实现最优，达到最合理的状态。资产最为安全合理且增值稳定的方法，就是现金维持在基本消费水平，存款维持在基本救急水平，股票资金约为存款的2倍水平，并和债券资金维持一定比例分配（这一目标还需后面进行分析、验证）。
图2：投资理财资本结构示意图
3.个人投资理财策略及方案组合
3.1投资理财策略研究
首先，我们比较一下当前各种资金的收益和风险情况：
（1）现金和活期存款。持有现金或活期存款，主要用来日常消费，预防日常支出。又因为现金和活期存款的收益率极低，虽然持有风险也极低，使用权限基本上没有消失，但现金和活期存款持有量往往以满足日常消费为宜。
（2）定期存款。一年期定期存款年利率为3%，虽然持有风险也极低，但是却丧失了使用权限。因此，定期存款的持有量也应以满足计划内的大额交易为目标。
（3）国库券。相比于其他金融证券工具，国库券风险低、收益高，是一种理想的投资工具。但国库券使投资者长时间地丧失了资金使用权，且不容易购买。因此，我们应选择轮动购买方式，5年之后，每年都有到期的国库券，资金也就具有了一定的流动性。
（4）股票。在国外，股票是最理想的投资工具，（以美国为例）给投资者带来大约12%的收益率。但由于我国股票市场还不健全，投资者面临很大的投资风险，却只能享受很低的投资收益率，因此不建议过多地投资于我国二级证券市场。
（5）贵金属现货：以其极高的资金流动性和全时段操作等特点，近年成为资客新宠，相比股票、基金等框架投资，是一款真正用曲线求生存的产品。保证金交易的方式灵活多变，收益率可观，风险可做界定。因此建议投资者可做搭配进仓。
表5：各种投资理财工具收益及风险情况表
投资方式 投资收益（%） 投资风险
现金 0.00 0.00
活期存款 0.35 无风险
一年存款 3.00 无风险
债券 5.58 0.00+
股票 正负未定，约10% 较大
贵金属 20%以上 正负三比七
其次，我们来确定一下各种资金的最佳持有量。
（1）现金及活期存款。由于在表2中列示的资金来源为净值，因此每年的现金及活期存款持有量，实际上为因物价上涨增加的日常消费资金量。近3年来，我国物价水平增长维持在4.4%~6.2%左右，我们选取5.0%为基准，计算现金及活期存款增加量为：
2012年现金及活期存款增加量=16800*（1+5.0%）*5.0%=882（元）
2020年现金及活期存款增加量同理计算得：1241元。
（2）定期存款。延续今后收入维持不变、在没有出现大额支出两项假设，我们可以计算出定期存款的实际情况：
2012年定期存款增加量=13000*（1+5.0%）*5.0%=683（元）
2020年现金及活期存款增加量同理计算得：960元。
（3）股票投资资金。根据历史规律及预测，我国股票市场大的走势在2012年~2015年仍将呈现不理想格局，将在2016年~2019年呈现逐步上升趋势，2020年又将呈现一个上下波动的情况。因此，2015年左右，应将资金较多地投入股票市场，后在2018年前后逐步退出。2020年左右将15%左右的资金留于股票市场为宜，并追加一定的活期资金，以备随时补充股市。
（4）资金条件充足的情况下，可适当介入小部分债券投资，在消弱投资风险的同时尽量增大投资收益。
（5）依照哪里火热哪里去的最佳理念，现阶段可适当把握贵金属市场，以快打慢跑的阶段性操作伴其左右。做一个有见识的投资者，在大氛围未必理想的投资圈斩获半亩良田，有了阶段筹码才有了盲资的本钱。
3.2投资方案组合
下面我们以2年作为一个时间段，形成几个不同的投资方案，来分析一下个人投资理财的方案及组合。
2013-2014年：从宏观上分析，我国股票市场还需进一步完善，国有企业上市融资步伐还在进行，此时，应以股票指数的上下波动为基准，尽量持币观望为主；微观上，则是由于自身资金持有量规模较小，还需要进一步的原始积累，并坚持最为稳健的投资，尽量将资金用于买入国库券。
2015-2016年：自身资金量有了一定幅度的增长，也具备了投资股市的一些能力，此时减少买入国库券，较多地投入股市；而股市下跌也已到了政府不能容忍的程度，因此将采取积极的政策进行救市，由此带来新的一轮股票市场的上涨，此时，应拿出一定量（20%左右）的货币资金，低价买入价值被严重低估、走势图低谷右岸价格上的股票。
2017-2018年：股市上涨程度接近饱和，短线上，此时应坚持同时买入和卖出股票，当买入率先成交，应设置稍高的股票价格，以更多的量卖出；当卖出率先成交，但以更低的价格和适当的量买入；长线上，则应注意波段操作，较高位置思量买入，果断卖出。
2019-2020年：股市面临新一轮的下跌风险。此
时，如经济发展不景气，应坚壁清野，全部出仓；如经济发展较好，仍可适当持有，稳健投资。
每年投资收益率是否高于或相当于预期目标，应在2016年进行比较；如果投资收益率非常理想，可继续执行；否则应考虑根据股票市场的回报情况，改变投资策略，甚至考虑进行实体经济经营。
图3：个人投资理财结构比例变化图
4个人投资理财方案可行性分析
4.0我国近年主要投资市场走势比较
图4.0投资市场折线走势变化图
自2008年金融危机以来，全球经济复杂多变导致投资市场加剧震荡，然而我国政策上、经济上的改革引起股票、地产的持续下行。政策上推出针对房地产行业的打压政策，经济上结构的变化加上金融危机影响促使经济复苏缓慢。由此预示我国投资市场未来四年的走势仍不稳定，贵金属市场在这样的背景下悄然走牛。
4.1投资方案的收益比较
假定股票投资收益率为10%，则有：
2013-2014方案的投资收益率=3%*23.1%+5.58%*29%+10%*20%=4.3%
2013-2014方案的投资收益率=3%*23.1%+5.58%*24%+10%*22%=3.5%
2013-2014方案的投资收益率=3%*18.7%+5.58%*30%+10%*19.5%=4.2%
2013-2014方案的投资收益率=3%*14.1%+5.58%*33.5%+10%*20.8%=4.4%
2020年时的无股票投资收益率=3%*14.1%+5.58%*65.9%=4.1%
假定贵金属投资收益为20%，则有：
2013-2014方案的投资收益率=3%*23.1%+5.58%*29%+20%*17.9%=5.9%
2013-2014方案的投资收益率=3%*23.1%+5.58%*24%+20%*20.4%=6.1%
2013-2014方案的投资收益率=3%*18.7%+5.58%*30%+20%*27.1%=7.7%
2013-2014方案的投资收益率=3%*14.1%+5.58%*33.5%+20%*28.6%=8.1%
2020年时的无贵金属投资收益率=3%*14.1%+5.58%*57.3%=3.6%
图4.1：投资方案及收益率折线图
投资收益主要取决于债券投资收益、股票投资收益和贵金属投资收益的加权平均数。由于债券收益率固定不变，投资收益率又取决于股票投资收益和贵金属投资收益及其所占的权数。
4.2投资方案的风险比较
在一个充分的市场当中，投资风险和投资收益是正相关的。换言之，有多高的投资收益，也就会有多大的投资风险。这是我们为何进行股票投资的一个反向推论。
鉴于我国政府和各银行的良好信誉以及资金基础，我们认为银行存款和国债的风险为0。而受益较高的股票市场，由于一些上市公司诚信的缺失，政府过于追求大型企业上市融资，再加上股指期货、退市机制等制度的推行，未来股票市场具有较高的投资风险。当下，我国股票市场的不成熟、不完善，导致了投资收益和投资风险的完全不对等，投资收益很低，投资风险却很高。
相比股票而言，贵金属的收益是不敢想象的，伴随着资金开放式交易，它表现出了前所未有的操作快感
，大赚的背后到底是不是大亏，依照传统观点，风险假设与利润完全形成对比，那么贵金属的风险岂不很大。这个就是言论误区，相对不是对，产品的风险把握源于产品本身以及人为因素。仓位，方向，概率这些单词滋生在操作领域，其本身就降低了风险机能，此为风控。而产品本身的细节也在剥离这一点。所以，我们坚信，这种投资是理性的。因此，我们的股票投资必须建立在证券市场不断完善，完善上市公司诚信体系建设的基础上。未来还需要政府做好：1，加强经济和政治改革，努力促进经济结构转型，将我国经济引向更高层次的繁荣；2，加强金融和证券市场改革，努力使股票交易制度公开公平，交易秩序平稳有序，交易活动充满活力。
4.3投资方案的可行性评估
从投资收益的角度来看，未来5种方案都符合投资理财需要。从投资风险角度来看，未来5种方案都存在较高的投资风险。但相比于无股票投资，有股票投资的投资收益增加不多（最大程度上仅增加1个百分点），却一下子增加了更多的投资风险，投资风险弹性变化陡增。特别是从长期的时间上来看，我们更需要一个明确的投资理财纪律加以约束。