证券投资分析真题及答案第二章
2021年证券从业资格考试试题及答案：证券投资分析(第二套)
2021年证券从业资格考试试题及答案：证券投资分析（第二套）一、单项选择题(本大题共60小题，每小题0．5分，共30分。
以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求)1、证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于（）年。
A． 1B． 2C． 3D． 52、历史模拟法的核心在于根据市场因子的历史样本变化模拟证券组合的（）分布，利用分位数给出一定置信度下的VaR估计。
A．成分组成B．概率C．风险偏好D．未来损益3、在通货膨胀条件下，固定收益证券的风险要比变动收益证券（）。
A．大得多B．小得多C．差不多D．小4、在中国加入WT0三年后，外国证券商、投资银行可与中国证券经营机构合资成立外资股份不超过（）的证券经营机构，从事A 股、B股和H股以及政府债券的承销服务。
A． 13%B． 25%C． 33%D． 50%5、在实行贷款或融资活动时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将债券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。
这是（）的观点。
A．市场预期理论B．合理分析理论C．流动性偏好理论D．市场分割理论6、葛氏法则的不足能够用（）指标实行补充。
A．乖离率BIASB．威廉指标WMSC．相对强弱指标RSID．能量潮指标OBV7、当两种证券的相关系数为（）时，可得到无风险组合。
A．0B．1C．-1D．上述都不对8、（）标志着证券监管部门对券商监管资本的要求与巴塞尔委员会对银行的监管资本要求已趋于一致。
A． 30国集团推广VaR模型B． 1995年12月美国证券交易委员会发布的增强市场风险披露建议要求C．美国证券交易委员会颁布券商净资本监管修正案D． 1996年的资本协议市场风险补充规定9、下列属于ADR指标应用法则的是（）。
A． ADR在0．5～1之间是常态情况，此时多空双方处于均衡状态B．超过ADR常态状况的上下限，就是采取行动的信号C． ADR从低向高超过0．75，并在0．75上下来回移动几次，是空头进入末期的信号D． ADR从高向低下降到0．5以下，是短期反弹的信号10、既然股价反映的是对经济形势的预期，所以股价的表现通常会（）经济的表现。
证券投资顾问业务-第二章 基本理论(章节精选题型)
证券投资顾问-第二章基本理论（章节精选题型）1、理财师根据家庭生命周期的不同，可以了解、掌握处于不同家庭生命周期阶段的客户的（），进而理财目标也有所侧重。
①职业生涯阶段特点；②家庭收支、资产负债状况；③主要财务问题；④理财需求A ①②③B ①③C ①②④D ①②③④正确答案：D答案解析：理财师根据家庭生命周期的不同，可以了解、掌握处于不同家庭生命周期阶段的客户的职业生涯阶段特点；家庭收支、资产负债状况；主要财务问题；理财需求，进而理财目标也有所侧重。
2、张勇夫妇明年将退休，三个子女均已研究生毕业并组建了家庭，且张勇夫妇有丰厚的储蓄，两个人的支出也比较少。
根据这些描述，他们所处的生命周期的阶段是（）。
A 家庭形成期B 家庭成长期C 家庭成熟期D 家庭衰老期正确答案：C答案解析：家庭成熟期的特征是从子女经济独立到夫妻双方退休。
该阶段收入处于巅峰阶段，支出相对较低，是储蓄增长的最佳时期。
3、根据F．莫迪利亚尼等人的生命周期理论，个人在维持期的理财特征是（）。
A 自用房产投资B 寻求多元投资组合C 固定收益投资D 进行股票、基金的投资正确答案：B答案解析：维持期阶段是个人和家庭进行财务规划的关键期，既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财富，更要善用投资工具创造更多财富；既要偿清各种中长期债务，又要为未来储备财富。
这一时期，财务投资尤其是可获得适当收益的组合投资成为主要手段。
4、个人生命周期中探索期的主要理财活动是（）。
A 偿还房贷、筹教育金B 量入节出、存自备款C 求学深造、提高收入D 收入增加、筹退休金正确答案：C答案解析：探索期年龄层为15～24岁，在此期间求学深造、提高收入是最主要的理财活动，投资工具主要为活期、定期存款和基金定投等。
5、退休期属于个人生命周期的后半段，（）是最大支出。
A 购房B 子女教育费用C 以储蓄险来累积资产D 医疗保健支出正确答案：D答案解析：退休终老期的财务支出除了日常费用外，最大的一块就是医疗保健支出，除了在中青年时期购买的健康保险能提供部分保障外，社会医疗保障与个人储备的积蓄也能为医疗提供部分费用。
证券投资学第二章
第二章股票第一节股票的特征与类型一、股票概述(一)股票的定义股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。
(二)股票的性质1．股票是有价证券。
2．股票是要式证券。
3．股票是证权证券。
4．股票是资本证券。
5．股票是综合权利证券。
(三)股票的特征1．收益性。
2．风险性。
3．流动性。
4．永久性。
5．参与性。
二、股票的类型(一)普通股票和优先股票按股东享有权利的不同(二)记名股票和无记名股票股票按是否记载股东姓名l记名股票。
(1)股东权利归属于记名股东。
(2)可以一次或分次缴纳出资。
(3)转让相对复杂或受限制。
(4)便于挂失，相对安全。
2无记名股票。
(1)股东权利归属股票的持有人(2)}人购股票时要求一次缴纳出资。
(3)转让相对简便。
(4)安全性较差(三)有面额股票和无面额股票按是否在股票票面上标明金额。
1. 有面额股票。
(1)可以明确表示每一股所代表的股权比例。
(2)为股票发行价格的确定提供依据。
2无面额股票。
(1)发行或转让价格较灵活(2)便于股票分割。
三、与股票相关的部分概念股份公司资本管理事项中经常要涉及公司股票，常见的包括：(一)股利政策股利政策是指股份公司对公司经营获得的盈余公积和应付利润采取现金分红或派息、发放红股等方式回馈股东的制度与政策。
1．现金股利。
现金股利指股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东，股东为此应支付利息税。
2．股票股利。
股票股利也称送股，是指股份公司对原有股东采取无偿派发股票的行为，把原来属于股东所有的盈余公积转化为股东所有的投入资本，实质上是留存利润的凝固化、资本化，股东在公司里占有的权益份额和价值均无变化。
获取股票股利暂免纳税。
3．4个重要日期：(1)股利宣布日，即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。
(2)股权登记日，即统计和确认参加本期股利分配的股东的口期，在此日期持有公司股票的股东方能享受股利发放。
(3)除息除权日，通常为股权登记日之后的1个工作日，本日之后(含本日)买入的股票不再享有本期股利。
202X年证券从业投资顾问章节试题：第二章.doc
202X年证券从业投资顾问章节试题：第二章为您带来了“202X年证券从业投资顾问章节试题：第二章”供考生们参考!希望给您带来帮助，更多相关资讯本网站的更新!祝考试顺利!202X年证券从业投资顾问章节试题：第二章单选题：1.资本资产定价理论是在马科维茨投资组合理论基础上提出的，下列不属于其假设条件的是( )。
[202X年5月真题]A.资本市场没有摩擦B.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期C.资产市场不可分割D.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平答案：C【解析】资本资产定价模型的假设条件包括：①投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。
②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。
③资本市场没有摩擦。
该假设是指：在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。
2.下列关于β系数说法正确的是( )。
[202X年4月真题]A.β系数的值越大，其承担的系统风险越小B.β系数是衡量证券系统风险水平的指数C.β系数的值在0～1之间D.β系数是证券总风险大小的度量【解析】β系数衡量的是证券的系统风险，β值越大，证券的系统风险越大;β系数的绝对值在0～1之间，当证券的收益率与市场组合收益率负相关时，β系数为负数。
3.对任何内幕消息的价值都持否定态度的是( )。
[202X年4月真题]A.弱式有效市场假设B.半强式有效市场假设C.强式有效市场假设D.超强式有效市场假设答案：C【解析】强式有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。
证券考试第二章第二套试题
第二章股票、最常用的公司竞争力分析框架是（）、迈波特五力模型、分析、产业竞争分析、财务比较分析解析：（教材页码：）最常用的公司竞争力分析框架是分析。
、我国《公司法》规定，有面额股票发行价格的最低界限是股票的（）、账面价格、票面金额、清算价值、内在价值解析：（教材页码：）我国《公司法》规定，有面额股票发行价格的最低界限是股票的票面金额。
、我国《公司法》规定，发行无记名股票的，公司应当记载的事项不包括（）、股票数量、股票编号、股票发行日期、各股东所持股份数解析：（教材页码：）发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。
、下列关于无记名股票阐述不正确的是（）、无记名股票转让相对简便、无记名股票安全性差、无记名股票认购时可以分次缴纳出资。
、无记名股票认购时要求一次缴纳出资解析：（教材页码：）无记名股票认购时要求一次缴纳出资。
、研究和发现股票的（），并将其与市场价格相比较，进而决定投资策略是证券分析师的主要任务。
、账面价值、清算价值、内在价值、票面价值解析：（教材页码：）研究和发现股票的内在价值，并将其与市场价格相比较，进而决定投资策略是证券分析师的主要任务。
、优先认股权是指（）、当股份公司为增加公司资本发行新股时，原普通股股东享有的按其持股比例、以低于市场价的某以特定价格优先认购一定数量新发行股票的权利、当股份公司为增加公司资本发行新股时，原普通股股东享有的按其持股比例、以市价优先认购一定数量新发行的股票的权利。
、当股份公司为增加公司资本发行新股时，原普通股股东享有的以低于市场价的某以特定价格优先认购任意数量发行股票的权利。
、当股份公司为增加公司资本发行新股时，原变通股股东享有的按其持股比例，以高于市场的某以特定价格认购任意数量发行股票的权利。
解析：（教材页码：、）此题考察优先认股权的定义。
、无记名股票持有人出席股东大会会议的，应当于会议召开（）日前至股东大会闭幕时将股票交存于公司。
、、、、解析：（教材页码：）无记名股票持有人出席股东大会会议的，应当于会议召开日前至股东大会闭幕时将股票交存于公司。
证券投资理论与实务(第二版)章节习题答案.doc
第一章证券市场1）为什么证券交易市场不能为所交易证券的发行者带来资本？（1）证券市场（Securities Market）是股票、债券等有价证券发彳亍与流通以及与此相适应的组织和管理方式的总称。
（2）按照证券运行阶段的不同，证券市场町以分为证券发行市场和证券交易市场。
证券发行市场乂称初级市场或一级市场，在这个市场上进行的是新发行证券的交易，也就是投资者认购筹资者发行的证券，而将资金转移到筹资者手中。
证券交易市场又称二级市场，在这个市场上，已发行的证券在不同的投资者之间流通转让，它是证券发行市场的延续。
（3）证券交易市场上，证券的流通转让使证券持有者可以提前收回投资，而由其他购买其证券的投资者继续投资，形成的是对■企业或国家的长期投资，在证券交易市场上，所交易证券的发行者不再获得资本，真正为其带來资本的是证券发行市场阶段。
2）信用制度如何促进了证券市场的发展？（1）信用是指不同所有者之间的商晶和货币资金的借贷及赊销预付等行为。
信用制度是一种以信誉记录与公示为手段的具有高度口律性的社会化行为制约和激励制度。
（2）在社会分工出现后，社会上出现了资金盈余的部门和资金短缺的部门，但由于当时信用制度的落后，扩大再生产的所需的资金只能通过不多的资本借贷来满足，证券市场无法形成。
（3）随着牛产力的进一步发展，商品经济不断成熟，社会分工H益复杂，社会化人生产所需的资金越来越多，借贷资木越来越不能满足资金需求，客观上需要创造出新的融资手段。
并此时的信川制度已经极大发展，商业信丿IJ、银行信用和国家信用等信用形式的不断出现，创新出各种新的资金融通方式，导致了越来越多的信用工具的出现，如股票、债券等资木证券。
证券的产牛为证券市场的形成创造了前提条件。
随着证券相互转止流通的渐趋频繁，客观上需要固定的场所为证券流通提供便利，因此证券市场的形成也就成为必然。
3）美国19世纪的第一个期货市场的建立是为了农产品交易，为什么？首先，这是由于农产站的牛产，交易对以期货形式的交易有更为迫切的需求。
《证券投资学》课后习题答案
卖空股票所得资金 初始保证金 融入股票的市值
卖空股票所得资金
卖空股票所得资金
P
20%，
得到：P 12元。
由：保证金的实际维持率
保证金实际值
卖空股票所得资金 初始保证金 融入股票的市值 投入的现金
卖空股票所得资金
卖空股票所得资金
投入的现金 40%，
得到：投入的现金 10 000元。
第四章 复习题
一、名词解释 （略）
二、讨论题 1. ①期望收益率主要是根据持有期内租金和房价的预测进行计算。必要收益率主要是根据房 地产的风险进行计算，包括无风险收益以及风险溢价。对于自主性购房，购房者主要从房屋的使 用价值出发；对于投资性购房，购房者主要从房屋的投资价值出发。
②打新股的平均收益率需要考虑中签率、资金占用天数、新股持有时间假设、持有期间的价 格与中签价格之间的比较等等。普通股票投资不存在中签率的问题，持有的时间和持有的目的也 不一样。
组合的期望收益率为 19.24%（ = 10% × 500 + 25% × 800 +13.33% × 240 + 24% × 300 ）。
1840
1840
1840
1840
3.答：资产
1、资产
2、资产
3
和资产
4
的期望收益率分别是
10%
⎛ ⎜⎝
=
550 − 500 500
⎞ ⎟⎠
、25%、
13.33%、24%，投资组合的期望收益率为 19.24%
)S1 × 1+ f1,5 4 )S2 2 × 1+ f2,3
= (1+ S5 )5 = (1+ S3 )3
( ) ⎨
证券投资分析考点及真题示例(2.3).doc
证券投资分析考点及真题示例（2.3）第二章第三节股票估值分析一、影响股票投资价值的因素(一)影响股票投资价值的内部因素1.公司净资产从理论上讲净资产应与股价保持一定比例，即净值增加，股价上涨。
2.公司盈利水平公司的盈利水平是影响股票投资价值的基本因素之一。
公司盈利增加，股票的市场价格上涨;股票价格的涨跌和公司盈利的变化可能并不同时发生。
3.公司的股利政策股利与股票价格成正比，通常股利高，股价涨;股利低，股价跌。
4.股份分割股份分割又称拆股、拆细，是将原有股份均等地拆成若干较小的股份。
股份分割通常会刺激股价上升，往往比增加股利分配的刺激作用更大。
5.增资和减资当公司宣布减资时，多半是因为经营不善、亏损严重，需要重新整顿，所以股价会大幅下降。
6.公司资产重组公司重组总会引起公司价值的巨大变动，因而其股价也随之产生剧烈的波动。
但需要分析公司重组对公司是否有利，重组后是否会改善公司的经营状况，因为这些是决定股价变动方向的决定因素。
(二)影响股票投资价值的外部因素一般来讲，影响股票投资价值的外部因素主要包括宏观经济因素、行业因素及市场因素。
1.宏观经济因素：宏观经济走向和相关政策是影响股票投资价值的重要因素。
2.行业因素：产业的发展状况和趋势对于该产业上市公司的影响是巨大的，因而产业的发展状况和趋势、国家的产业政策和相关产业的发展等都会对该产业上市公司的股票投资价值产生影响。
3.市场因素：证券市场上投资者对股票走势的心理预期会对股票价格走势产生重要的影响。
市场中的散户投资者往往有从众心理，对股市产生助涨助跌的作用。
二、股票内在价值的计算方法(一)现金流贴现模型1.一般公式现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。
贴现现金流模型的一般公式如下：在上式中：V——股票在期初的内在价值;——时期t末以现金形式表示的每股股息;k——一定风险程度下现金流的合适的贴现率(也称必要收益率)。
净现值等于内在价值与成本之差，即：其中：P——在t0时购买股票的成本。
证券投资复习题及答案
证券投资复习题及答案第一章证券投资学概述一、单选题1.证券交易所所采取的交易的组织方式是（）。
A.经纪制B.代理制C.做市商制D.自助制2.（），《中华人民共和国证券法》正式实施。
A.1998年7月1日B.1999年7月1日C.1999年10月1日D.2000年1月1日3.金融期货证券是一种（）。
A.商品证券B.凭证证券C.资本证券D.货币证券4.有价证券是（）的一种形式。
A.商品证券B.虚拟资本C.权益资本D.债务资本5.商品证券是证明持券人对其证券所代表的那部分商品具有（）的凭证。
A.所有权或使用权B.租赁权或转让权C.收益权或处分权D.使用权或转让权6.资本证券主要包括（）。
A.股票、债券和基金证券B.股票、债券和金融期货C.股票、债券和金融衍生证券D.股票、债券和金融期权7.有价证券具有（）的经济和法律特征。
A.产权性、收益性、变通性、风险性B.产权性、收益性、变通性、非返还性C.产权性、收益性、流动性、风险性D.产权性、期限性、收益性、风险性8.资本市场是融通长期资金的市场，它又可以分为（）。
A.股票市场和债券市场B.中长期信贷市场和证券市场C.证券市场和货币市场 C.短期资金市场和长期资金市场9.世界上第一家股票交易所在（）成立。
A.纽约B.阿姆斯特丹C.伦敦D.巴黎10.中央银行在证券市场上买卖有价证券是在开展它的（）业务。
A.政策性B.投融资C.保值D.公开市场操作11.以银行等金融机构为中介进行融资的活动场所称为（）市场。
A.资本B.货币C.间接融资D.直接融资答案：1.A 2.B 3.B 4.B 5.A 6.C 7.C 8.B 9.B 10.D 11.C二、多选题1.本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券称为（）。
A.商业汇票B.凭证证券C.商品证券D.无价证券2.未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券称为（）。
A.非挂牌证券B.非上市证券C.场内证券D.场外证券3.有价证券按经济特征和法律特征划分可以有（）。
证券投资分析真题及答案2k
证券投资分析真题及答案2k26．高增长行业对经济周期性波动提供了一种财富“套期保值”的手段，因此，投资者对其十分感兴趣．A．正确B．错误27．公用事业、稀有金属矿藏开采业等属于完全垄断的市场类型．A．正确B．错误28．如果一种债券的市场价格下降，其到期收益率必然提高．A．正确B．错误29．可转换证券有两种价值，即理论价值和转换价值．A．正确B．错误30．政府不应该对证券投资分析师预测的正误负责，但有责任依法监管证券投资分析师的业务行为，依法查处违规者．A．正确B．错误31．一笔未来的货币的当前价值必须等于其未来值．A．正确B．错误32．利率水平提高，必然导致股价下跌．A．正确B．错误33．内部收益率就是使投资的净未来值等于零的贴现率．A．正确B．错误34．在产业周期的成长阶段，行业的增长具有可测性．A．正确B．错误35．有投资学中，个人或机构投资者所持有的各种股权证券被总称为证券组合．36．旗形和楔形这两种形态是三角形的变形体，两种形态的共同之处是：大多出现在顶部，而且两者都是看跌．A．正确B．错误37．能够带来基本收益的证券有附息债券、优先股及很少分红的普通股．A．正确B．错误38．一般情况下，利率上升，股价下跌；利率下降，股价上涨．A．正确B．错误39．基本分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直接．基本分析的缺点是考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断．A．正确B．错误40．普通股获利率是每股净收益与每股市价的百分比．A．正确B．错误41．总的来说，紧缩性财政政策将使过热的经济受到控制，证券市场将走强．A．正确B．错误42．一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率高．A．正确B．错误43．投资者应避免投资于牌生命周期初创期的行业．A．正确B．错误44．流动比率可以反映公司的短期偿债能力．A．正确B．错误45．只有在下跌行情中才有支撑线，只有在上升行情中才有压力线．A．正确B．错误46．净资产倍率越小，说明股票的投资价值越低；反之，投资价值越高．47．证券投资分析只限于二级市场上的投资分析与建议．A．正确B．错误48．交通运输行业有必要由政府统一管理．A．正确B．错误49．我国证券投资分析师执业的“十六字”原则是：遵纪守法、公正公平、准确清晰、勤勉尽职．A．正确B．错误50．从宽泛的意义上说，证券投资分析师指参与投资决策过程的相关人员．A．正确B．错误。
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一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)1．当利率水平下降时，已发债券的市场价格一般将（）。
A．下跌B．盘整C．上涨D．不变2．当前，某投资者打算购买面值为100元，票面利率为8%，期限为3年，到期一次还本付息的债券，假定债券当前的必要收益率为9%，那么该债券按单利计算的当前的合理价格（）。
A．介于95．75元至95．80元之间B．介于96．63元至96．64元之间C．介于97．63元至97．64元之间D．介于98元至99元之间3．假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券，面值100元，市场价格99．2556元，那么市场6个月的即期利率为（）。
A．O．7444%B．1．5%C．0．75%D．1．01%4．某债券的面值为1000元，票面利率为5%，剩余期限为10年，每年付息一次，同类债券的必要年收益率始终为5%，那么，（）。
A．按复利计算的该债券的当前合理价格为995元B．按复利计算的该债券4年后的合理价格为1000元C．按复利计算的该债券6年后的合理价格为997元D．按复利计算的该债券8年后的合理价格为998．5元5．在流动性偏好理论中，流动性溢价是指（）。
A．当前长期利率与短期利率的差额B．未来某时刻即期利率与当期利率的差额C．远期利率与即期利率的差额D．远期利率与未来的预期即期利率的差额6．运用回归估计法估计市盈率时，线性方程截距的含义是（）。
A．因素的重要程度B．因素对市盈率影响的方向C．因素为零时的市盈率估计值D．因素对市盈率影响的程度7．（）不是影响股票投资价值的外部因素。
A．行业因素B．宏观因素C．市场因素D．股份分割8．股票未来收益的现值是股票的（）。
A．内在价值B．清算价值C．账面价值D．票面价值9．可变增长模型中的“可变”是指（）。
A．股票内部收益率增长的可变B．股票市价增长的可变C．股息增长的可变D．股票预期回报率增长的可变10．某公司的可转换债券，面值为1000元，转换价格为10元，当前市场价格为990元，其标的股票市场价格为8元，那么该债券当前转换平价为（）。
A．8元B．10元C．9．9元D．12．5元11．假设市场上存在一种无风险债券，债券收益率为6%，同时存在一种股票，期间无分红，目前的市场价格是100元，该股票的预期收益率为20%(年率)。
如果现在存在该股票的1年期远期合约，远期价格为107元，那么理论上说投资者会（）。
A．买进远期合约的同时卖出股票B．卖出远期合约和债券的同时买进股票C．卖出远期合约的同时买进股票D．买进远期合约和债券的同时卖出股票12．可转换证券的市场价格一般保持在它的投资价值和转换价值（）。
A．之和B．之间C．之上D．之下13．认股权证的内在价值等于股票市场价格与预购股票价格（）。
A．之比B．之差C．之积D．之和14．一般而言，期权合约的时间价值、协定价格、标的资产市场价格三者之间的关系式是（）。
A．协定价格与标的资产市场价格差距越大，时间价值就越小B．协定价格与标的资产市场价格的差额，就等于时间价值C．时间价值与标的资产市场价格差距越大，协定价格就越高D．协定价格与时间价值差距越大，标的资产市场价格就越低15．下列各项中．属于发行条款中直接影响债券现金流确定的因素是（）。
A．基准利率B．市场利率C．银行利率D．税收待遇16．在我国证券交易所的债券交易中，报价一般以每（）元面值债券的价格形式出现。
A．800B．1000C．100D．500017．下列各项中，属于影响债券贴现率确定的因素是（）。
A．市场利率B．期限C．税收待遇D．票面利率18．在利率期限结构理论中，（）认为长短期债券具有完全的可替代性。
A．固定偏好理论B．市场分割理论C．流动性偏好理论D．市场预期理论19．某一次还本付息债券面值100元，期限3年，票面利率5%，发行价格为101元，则其复利到期收益率为（）。
A．1．151／3—1B．1．141／3—1C．1．851／3—1D．1．911／3—120．市盈率等于每股价格与（）比值。
A．每股净值B．每股收益C．每股现金流D．每股股息21．某公司每股股利为0．4元，每股盈利为1元，市场价格为10元，则其市盈率为（）倍。
A．20B．25C．10D．16．6722．股票内部收益率是指（）。
A．股票的投资回报率B．使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率C．股票的必要收益率D．股票的派息率23．股票现金流贴现零增长模型的假设前提是（）。
A．股息零增长B．净利润零增长C．息前利润零增长D．主营业务收入零增长24．假设某一时刻，黄金的现货价格是每盎司325美元，1年期的市场无风险利率是6%，黄金的持有收益率是2%，且有人愿意免费提供黄金储藏和保险的义务，那么在持有成本法(单利)下1年期黄金的远期理论价格应该为（）美元。
A．331．5B．344．5C．314D．33825．在期权协定价格一定时，期权有效期内标的资产产生分红付息收益将使（）。
A．看涨期权价格上升B．实值期权价格下降C．看涨期权价格下降D．实值期权价格上升26．某股票的市场价格为100元，而通过认股权证购买的股票价格为30元，认股权证的内在价值为（）。
A．70元B．30元C．130元D．100元二、多选题(以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求)1．下列各项中，表述正确的是（）。
A．安全边际是指证券市场价格低于其内在价值的部分B．虚拟资本的市场价格与预期收益的多少成正比C．尽管每个投资者掌握的信息不同，但他们计算的内在价值一致D．证券估值是对证券收益率的评估2．债券交易中，报价方式包括（）。
A．全价减净价报价B．全价加净价报价C．净价报价D．全价报价3．影响利率期限结构的因素有（）。
A．收益率曲线B．长期与短期资金的供需状况C．对流动性的偏好D．对未来利率变动方向的预期4．债券的利率期限结构主要包括（）收益率曲线。
A．反向B．水平C．正向D．拱形5．某公司在未来每期支付的每股股息为9元，必要收益率为10%，当前股票价格为70元，则在股价决定的零增长模型下，（）。
A．该公司的股票价值等于90元B．股票净现值等于15元C．该股被低估D．该股被高估6．影响股票投资价值的因素包括（）。
A．股利政策B．每股收益C．市场因素D．公司净资产7．下列表述正确的是（）。
A．按照现金流贴现模型，股票的内在价值等于预期现金流之和B．现金流贴现模型中的贴现率又称为必要收益率C．当股票净现值大于零，意味着该股票股价被低估D．现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法决定普通股票内在价值的方法8．A公司目前股价为4元，股息为每股0．2元，预期回报率为16%，未来5年中超常态增长率为20%，随后的增长率为10%，则（）。
A．该股票价值被高估B．该股票价值被低估C．该股票的理论价值小于5元D．该股票的理论价值大于5元9．股票现金流贴现模型的理论依据是（）。
A．货币具有时问价值B．股票的价值是其未来收益的总和C．股票可以转让D．股票的内在价值应当反映未来收益10．计算可转换证券的转换价值所需数据有（）。
A．转换价格B．可转换证券的面值C．可转换的普通股票的市场价格D．可转换的普通股票的理论价格11．转换贴水表明（）。
A．基准股价高于转换平价的部分B．转换平价高于基准股价的部分C．可转换证券持有人的潜在损失D．可转换证券持有人的潜在盈利12．证券的绝对估计值法包括（）。
A．市盈率法B．现金流贴现模型C．经济利润估值模型D．市值回报增长比法13．关于公允价值，下列各项中表述正确的是（）。
A．公允价值有可能以市场价格或模型定价两种方式计量B．公允价值是内在价值C．公允价值是企业会计处理的重要指标D．公允价值是市场价格14．我国目前对于贴现发行的零息债券计息规定包括（）。
A．计息天数算头不算尾B．交易所停牌可顺延C．按实际天数计算D．闰年2月29日计息15．在利率期限结构的分析中，下列关于市场预期理论的表述正确的有（）。
A．长期债券不是短期债券的理想替代物B．在特定时期内，各种期限债券的即期收益率相同C．某一时点的各种期限债券的收益率是不同的D．市场预期理论又称无偏预期理论16．下列说法正确的有（）。
A．股票现金流贴现模型的零增长模型是内部收益率增长率为零的模型B．如果D0为未来每期支付的每股股息，R为必要收益率，那么按照零增长模型，股票的内在价值V=D0／RC．股票现金流贴现模型的零增长模型对优先股的估值优于对普通股的估值D．股票现金流贴现模型的零增长模型意味着未来的股息按一个固定数量支付17．某公司去年每股收益为3元，去年每股分配现金红利2元，预计今年股利分配以3%的速度增长。
假定必要收益率为5%，股利免征所得税，那么（）。
A．公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之间B．公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之间C．公司股票今年年初的内在价值介于每股98元至100元之间D．公司股票今年年初的内在价值介于每股101元至104元之间18．在市盈率的估价方法中，利用历史数据进行估计的有（）。
A．算术平均法B．趋势调整法C．市场预期回报倒数法D．市场归类决定法19．股票现金流贴现的不变增长模型可以分为两种形式，包括（）。
A．股息按照不变的增长率增长B．净利润按照不变的增长率增长C．净利润按照不变的绝对值增长D．股息按照不变的绝对值增长20．运用回归估计法估计市盈率时，应当注意（）。
A．重要变量的选择B．不同时点指标变化特征C．市场兴趣的变化D．交易政策的变化21．下列说法正确的有（）。
A．如果股票内部收益率小于必要收益率，则可购买该股票B．运用现金流贴现模型估值时，投资者必须预测所有未来时期支付的股息C．内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率D．内部收益率实际上就是股息率22．关于二元可变增长模型，下列说法正确的有（）。
A．相对于零增长和不变增长模型而言，二元增长模型更为接近实际情况B．当两个阶段的股息增长率都相等时，二元增长模型应是零增长模型C．多元增长模型建立的原理、方法和应用方式与二元模型类似D．当两个阶段的股息增长率都为零时，二元增长模型应是零增长模型23．某公司上一年度每股收益为1元，公司未来每年每股收益以5%的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。
如果该公司股票今年年初的市场价格为35元，并且必要收益率为10%，那么（）。
A．该公司股票今年年初的内在价值约等于39元B．该公司股票的内部收益率为8%C．该公司股票今年年初市场价格被高估D．持有该公司股票的投资者应当在明年年初卖出该公司股票24．影响金融期权价格的因素包括（）。
A．金融期权的协定价格B．金融期权的权利期间C．金融期权标的资产市场价格D．金融期权标的资产市场价格的波动性25．金融期货合约是约定在未来时间以事先协定价格买卖某种金融工具的标准化合约，标准化的条款包括（）。