股票期权和限制性股票的九大差异
股权激励方案的国内外比较研究
股权激励方案的国内外比较研究股权激励方案是一种企业激励管理手段，旨在激发员工的工作积极性和创造力，提高企业绩效。
随着全球经济的不断发展，越来越多的国家和地区开始采用股权激励方案来吸引和留住人才。
本文将探讨和比较国内外股权激励方案的不同之处，并分析其优劣势。
一、国内股权激励方案的现状在国内，股权激励方案的发展相对较晚。
然而，随着中国经济的快速发展和企业改革的深入推进，股权激励方案在近年来得到了广泛的应用和推广。
目前，国内常见的股权激励方式包括股票期权、股票分红和限制性股票。
1. 股票期权股票期权是指给予员工以购买公司股票的权利，通常采用授予期权的方式，并在一定条件下解锁。
这种激励方案的优势在于给予员工更多参与公司决策和利润分配的机会，从而增强其归属感和责任心。
然而，股票期权也存在一定的风险，如市场波动和股价下跌可能会导致员工的期权价值大幅缩水。
2. 股票分红股票分红是将公司的利润以现金或股票形式分配给员工，以激励他们的工作积极性和创造力。
这种激励方案的优势在于让员工直接分享到公司的增长成果，从而增强他们的工作动力。
然而，股票分红也存在一定的问题，如公司利润不稳定或发放规则不明确可能会影响员工的激励效果。
3. 限制性股票限制性股票是指将公司的股票授予员工，但在一定期限内无法自由转让或套现。
这种激励方案的优势在于鼓励员工长期留任和为公司创造长期价值，从而实现员工与企业利益的长期共享。
然而，限制性股票也存在一定的限制性，如员工可能因为一些特殊情况无法兑现其股权，从而影响激励效果。
二、国外股权激励方案的特点与国内相比，国外的股权激励方案更为成熟和多样化。
在美国、欧洲和亚洲一些发达国家，股权激励方案已经成为企业激励和招聘人才的主要方式之一。
以下是一些国外常见的股权激励方式。
1. 股票期权计划股票期权计划在国外被广泛应用，其主要特点是给予员工未来以优先价格购买公司股票的权利。
通过这种方式，员工有机会分享到公司成长的红利，并以此来激发他们的工作热情和创造力。
股票期权交易的优缺点是什么
股票期权交易的优缺点是什么股票期权交易是一种金融衍生品交易，参与者可以在未来的某个时间点以特定价格购买或出售一定数量的股票。
股票期权交易具有以下优点和缺点：优点：1. 杠杆效应：股票期权交易可以通过少量的投资获得较大的收益。
由于只需要支付期权合约的价格，而不是实际股票的全额购买价格，可以以较低的成本获取较高的收益。
2. 灵活性高：期权合约可以根据交易者的需求进行定制，包括到期时间、行权价格和合约数量等。
这使得期权交易可以应对不同的市场情况和交易策略。
3. 风险控制：期权交易可以帮助投资者对股票市场的风险进行有效控制。
买方在购买期权合约时，固定了最大的亏损金额，即期权合约价格。
卖方在出售期权合约时，可以根据自身风险承受能力设定保证金要求。
4. 多样化投资：股票期权交易可以提供更多的投资选择，使投资者能够在不同的股票、指数或其他金融产品上获得收益。
这样有助于投资者进行多样化投资，分散风险。
缺点：1. 有限期限：股票期权交易受到期权合约到期时间的限制。
一旦期权到期，交易者必须在到期前行使或放弃该期权，否则将失去其价值。
2. 清算风险：由于期权交易是无形的，没有实际的股票资产，交易者面临着清算风险。
如果交易所无法承担这种风险，可能会导致交易所无法履行合约。
3. 需要高级技能：股票期权交易需要较高的投资知识和技能。
交易者需要了解股票市场的波动性、行情分析和期权定价等专业知识，才能进行有效的交易。
4. 交易成本高：与普通股票交易相比，股票期权交易通常具有较高的交易成本，包括佣金费用和交易所手续费。
这可能会减少交易者的实际收益。
在进行股票期权交易时，投资者应权衡这些优点和缺点，并根据自己的投资目标和风险承受能力来做出决策。
关于掌握限制性股票的含义与条件
关于掌握限制性股票的含义与条件限制性股票(restricted stock)指上市公司根据预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票。
下面是整理的关于如何掌握限制性股票的含义与条件，欢迎阅读!限制性股票的含义限制性股票方案的设计从国外的实践来看，限制主要体现在两个方面：一是获得条件;二是出售条件，但一般来看，重点指向性很明确，是在第二个方面。
并且方案都是依照各个公司实际情况来设计的，具有一定的灵活性。
授予限制性股票当期，如果是增资授予，根据授予日股票市价与收取的象征性价格之间的差额计入相关成本或费用，同时根据股份面值总额增加股本，并根据两者差额增加资本公积;如果是大股东转让股份授予，也需按股份支付进行会计处理。
由于限制性股票会在授予当期提高公司的成本费用，而根据税法原则，这部分费用不能用来抵税，在上市公司税收采纳应付税款法核算的前提下，对公司的所得税费用没有影响，因此当年该上市公司净利润的净减少值应该与费用的增加值相当。
持有限制性股票的员工在授予日，根据获得股票市价计量的总额与支出的象征性价格之间的差额，缴纳个人所得税。
(注：美国政府要求限制性股票所有者在股票限制取消后，即使他不出售股票也要缴纳所得税。
而在他出售这些股票时，只要股价继续上涨，他还要缴纳另外的所得税。
另外，他持有股票时间超过一年还要缴纳资本所得税。
限制性股票的条件获得条件：国外大多数公司是将一定的股份数量无偿或者收取象征性费用后授予激励对象，而在中国《上市公司股权激励管理办法》(试行)中，明确规定了限制性股票要规定激励对象获授股票的业绩条件，这就意味着在设计方案时对获得条件的设计只能是局限于该上市公司的相关财务数据及指标。
出售条件：国外的方案依拟实施激励公司的不同要求和不同背景，设定可售出股票市价条件、年限条件、业绩条件等，很少有独特的条款。
而我国明确规定了限制性股票应当设置禁售期限(规定很具体的禁售年限，但应该可以根据上市公司要求设定其他的复合出售条件)。
期权和股票的区别
认清期权和股票的区别，投资者很多只认识股票不认识股权，只是单纯的认为期权其实就是高杠杆的配资，期权其实就是股票。
这里其实是很多投资者在一些非专业的人员的宣传下产生了一下误解和概念性的模糊。
那么我们来了解一下期权和股票之间的区别，两者有着什么样的联系。
期权和股票概念期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。
股票（stock）是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。
每家上市公司都会发行股票。
期权和股票的区别：1.期权和股票投资对象不同：期权是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量的特定资产的权利。
股票是对上市的企业进行投资;2.期权和股票投资期限：期权的期限一般建议在1月以上是属于中、长期投资;股票的期限是灵活的，实施T+1交易制度，买入的股票在第二个工作日就可以开始交易。
当然根据投资者的投资偏好也可以进行长期投资;3.期权和股票投资回报不同：期权;购买的是标的未来上涨空间的无限收益，股票更多的是赚取买入卖出的股价中间差;4.期权和股票投资性质：期权是属于策略性衍生品的投资;股票是公开交易的;5.期权和股票投资起点：期权门槛一般都是百万级别的（名义本金）;股票的最低门槛可以很低，就是看投资者选购哪只股票了，只要100股起买，低价股100块就可以投资了。
综上所述，期权是一种选择的权利，买方有权利无义务，有利就行权，不利就放弃行权，亏损权利金。
股票是单纯性的线性交易，收益与风险相对。
期权包括股票期权，利率期权，商品期货期权，股指期权、外汇期权等。
所有期权是一种套利保险，降低线性交易中的下跌风险与股票有本质上的区别。
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股票期权与限制性股票之一-案例分享
两者间存在的区别
民企成长实践者！ 4
两者间的对比分析
民企成长实践者！ 5
激励对象获得股票后存在一定时期的禁售期 • 通过上述对比可知，限制性股票的风险相对而言要小于股票期权，更适合于
成熟型的企业，而股票期权基于其高风险、高回报的市场特性在成长初期或 扩张期的企业特别受欢迎。虽两者具有诸多差异，但两者并非互相排斥的。 相反，在具体实践中两种方法的结合运用可达到更好的激励效果。
民企成长实践者！ 6
【限制性股票】先掏钱，后解锁
限制性股票 (restricted stock)
首个限售期
分批解锁
授予
授予时就拥有股票 授予时就需要出资
解锁
限售期后才能分批解锁 每次解锁需设置公司层面和个人层面考核
民企成长实践者！ 7
【股票期权】先给权，后选择
股票期权(options)
50%
2019年12月19日
民企成长实践者！ 9
【案例】埃斯顿（002747）股票期权
激励对象：董高+中层+核心骨干+其他 行权比例：3:3:4
份额：100万份，0.36% 有效期：3年 等待期：12个月 购股价格：34.82元/股
公司行权条件：以2015年营收为基准， 2017、2018、2019年分别不低于55%、 75%、100%
民企成长实践者！ 2
股票期权 • 是指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议
价买入或卖出一定数量相关股票的权利。它是公司授予激励对象在未来一定 期限内，以预先确定的价格(执行价格)和条件，购买本公司一定数量的股票 的权利，激励对象可以通过行权获得潜在收益(执行价格和市场价之差);反之 ，如果在行权期股票市场价格低于行权价，则激励对象有权放弃该权利，不 予行权。激励对象一般没有分红权，其收益来自股票未来股价的上涨，收益 实现与否取决于未来股价的波动
股权激励与研发投入——股票期权和限制性股票的方式比较
【基金项目】广西壮族自治区级高等教育本科教学改革工程项目“会计专业产学研创新培养模式探索与实践— ——以玉林师范学 院为例”（2017JGB363）；玉林师范学院校级科研项目“供应链视角下玉林中药材企业经营成本分析”（2016YJKY03）
【作者简介】叶淞文（1974— ），女，广西贵港人，玉林师范学院商学院讲师，研究方向：财务管理；韦德贞（1968— ），男，广西平 南人，正高级会计师，玉林师范学院财务处副处长，研究方向：财务管理
二、文献综述与研究假设 Jensen 等[ 1 ]提出，授予管理人员一定数量的公司股 票能够缩小经营者与所有者的利益鸿沟，加强代理人对公 司长期利益的重视，促使管理人员进行企业创新。最近几 年，股权激励的进行激发了学者们的研究热情，大部分学 者认为股权激励兼具治理效应与鼓励经营者进行创新的 作用。刘运国和刘雯[ 2 ]以经营者是否持股作为研究点，得 出经营者持股比其不持股更愿意进行企业创新投资。冯根 福等[ 3 ]将股权激励作为公司治理的一部分，研究股权激励 强度与企业创新投入的关系，得出两者存在显著正向关 系。Dong 和 Gou[4]通过研究得出，公司实施股权激励政策 能够激发企业的创新意识。Wu 等[5]专门研究了关于 CEO 的股权激励效果，分析得出，企业绩效越高，对 CEO 的激 励 强 度 越 大 ，其 进 行 技 术 创 新 的 投 资 力 度 越 大 。 Banker 等[ 6 ]认为，如果长期投资项目能够实 现远远 大于短 期交易 的企业价值增值时，企业经营者会选择进行长期投资；进 一步提出，对经营者实施股权激励与其是否会进行企业创 新投入，取决于进行创新投入所带来的长期价值增值是否 足够大；和传统的企业相比，高新技术企业依靠长期创新 研发带来的价值增值更大，所以也会获得更好的股权激励 实施效果，也就是说在高新技术企业实施股权激励，能够 激发更大的企业创新。刘烨等[ 7 ]研究发现，对企业创新尤 为重要的高新技术企业，对经营者实施股权激励更容易获
股票期权与限制性股票的激励差异分析
股票期权与限制性股票的激励差异分析【摘要】文章基于委托代理理论视角，以激励效果和激励成本为主线，分析了限制性股票和股票期权两种股权激励方式的激励作用以及对现金流的影响。
分析表明，股票期权更具有激励效果，对现金流的影响比较大，并且限制性股票的激励成本要高于股票期权，最后指出公司选择激励方式要考虑内外部环境和公司自身状况。
【关键词】股票期权；限制性股票；代理成本；激励企业所有权和经营权的分离产生了股东与管理者之间的委托代理问题，委托代理问题的存在必然带来相应的委托人与代理人之间的利益冲突。
随着2005年新公司法和证券法的出台，以及2006年我国证券交易委员会《上市公司回购社会公众股份管理办法》（试行）、《上市公司股权激励管理办法》（试行）和财政部、国资委联合发布的《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》的相继出台，相关法规明确规定，完成股权分置改革的上市公司可以采用股票期权、限制性股票等方式进行股权激励。
上市公司选择股权激励方式以协调股东和管理层的利益冲突，降低代理成本，因此股票期权和限制性股票成为大量上市公司必然的选择。
股票期权与限制性股票均是将企业股票价格与管理者收入联系在一起的重要工具，管理者想要获得更多的薪酬，就必须提升企业价值。
股票期权与限制性股票均属于与股票挂钩的长期薪酬激励制度，两者在解决委托代理问题方面主要存在什么不同呢？本文主要从激励效果和代理成本方面进行分析。
一、股票期权与限制性股票产生激励效果不同委托人与代理人处于企业信息不对称状态，上市公司通过设计激励工具达到剩余索取权分享机制，使代理人在这种制度安排中能够自发努力，达到委托人与代理人效用目标均衡。
虽然股票期权和限制性股票都是激励工具，并且目的都是给予激励对象对剩余索取权的分享，但是所起到的激励作用是有差异的。
（一）股票期权和限制性股票导致的激励后果股票期权也称认股权证，实际上是一种看涨期权，也是代理人未来的一种选择权。
一文读懂原始股、期股、期权、限制性股票丨股权激励
近期有创业者在问，到底在创业初期该给员工配原始股、还是期股或是期权呢？三者有什么区别？又如何区别对待呢？?首先，我们先区分一下三者的概念：原始股（注册股）根据《中华人民共和国公司法》第三条的规定：有限责任公司的股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任；股份有限公司的股东以其认购的股份为限对公司承担责任。
顾名思义，就是在公司新设时，记载于公司章程里的股东已认缴的出资额即为原始股（注册股）。
此类股权更适用于彼此志同道合、有高度信任、能够承担创业风险的一群为梦想而战的人。
期股期股是企业所有者向经营者提供激励的一种报酬制度，其实行的前提条件是公司制企业里的经营者必须购买本企业的相应股份。
具体体现在企业中，就是企业贷款给经营者作为其股份投入，经营者对其有所有权、表决权和分红权。
其中所有权是虚的，只有把购买期股的贷款还清后才能实际拥有；表决权和分红权是实的（也可以由企业与经营者协议另行约定），但是分得的红利不能拿走，需要用来偿还期股。
要想把期股变实，前提条件必须是把企业经营好，有可供分配的红利。
如果企业经营不善，不仅期股不能变实，本身的投入都可能亏掉。
期股的优势是：在企业所有者（股东）授权委托企业经营者（职业经理人）经营企业时候，能够实现彼此双方的利益趋于一致性。
因为在传统的职业经理人制度里，所有者和职业经理人利益不一致，职业经理人是在任期内要完成一定的绩效目标方可拿到相应的年薪和绩效奖励。
所以职业经理人为了利益最大化是不会考虑企业长远发展的，而对于企业所有者来说，更多考虑的是企业发展的长远性。
中国的职业经理人制度来源于欧美，但是在中国不具备美国职业经理市场的监督和考核机制，所以中国的职业经理人更难和企业的所有者建立良好的信任机制和长久机制。
所以，期权的设计就可以让两者的利益关系趋于一致性。
首先，期股的购入方式具有多样性，既可以通过个人出资购买，也可以通过贷款获得，还可以通过年薪收入（或特别奖励）中的延迟支付部分转化而成。
股权激励中的期权和受限股是怎么样的
股权激励中的期权和受限股是怎么样的股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。
下面由店铺为你详细介绍股权激励的相关法律知识。
股权激励中的期权和受限股是怎么样的：股权激励当我们有一支有点规模的团队时，我们是不是真的要发激励股权?任何一个交易都有一个核心，我们付给员工工资，也给他们发奖金。
从基本的交易方面，员工并不是合伙人，为什么我们还要给激励股权呢?毫无疑问，发了激励股权，员工会更有归属感，给员工激励股权是希望他们可以更努力地工作。
我们发激励股权的时候，应该发给所有的员工吗?在法律上，它的答案是这样的。
正常情况下，获得公司股权的一个方式是出钱买。
有一种概念叫做人力资本，比如一位创始人现在拿到了A轮，这个项目自己出了100万，占80%的股份，其他人A轮出了1000万，占20%的股份。
这样看似是不对等的，实际上创始人所获得的80%股权，出的钱是一小部分，其他部分是创始人的人力资本。
你有人力资本，员工也有人力资本。
不是每一个员工都有人力资本，人力资本不等于员工的技能与职龄，实际上是员工的心态。
我们面临一份工作，创始人的心态与员工的心态是不一样的。
员工的心态是：我参加工作，完成了合理的本职职责，拿到了合理的报酬，企业成功与否，我已经尽职了，员工的价值与企业的结果完全无关;创始人的心态是企业如果成功了就是成功，企业失败了就是失败。
如果员工和创始人有一样的心态，首先他想的不是多加一点班，想的是这个企业有多少的成长空间，公司能不能从估值50万变成500亿。
作为一个员工，可以获得一个优秀公司的激励股权，这是很难得的。
期权和受限股1、期权举个例子，过中秋节，送月饼有两种方式：第一种是买月饼券送给对方，月饼代表股权，月饼券代表期权，期权得到的是一个未来获得股权的合同。
期权是公司授予员工在未来一定时间内以某一特定价格购买一定数量公司股权的权利。
期权、RSU的区别与行权事宜
期权、RSU的区别与⾏权事宜科普⼀下常见的股票、期权、股票增值权、虚拟股票等常见的激励⽅式，以及在兑换或⾏权的⼀些相关问题。
股票（Stock）：股票市场也称权益市场，是专门对股票进⾏公开交易的市场，包括股票的发⾏和转让，分为⼀级市场和⼆级市场。
当股份公司第⼀次向投资者出售原始股或在原始股基础上增发新股时，就借助于⼀级市场来完成发⾏，所以⼀级市场也称为发⾏市场；⼆级市场则是已经发⾏的股票在投资者⼿中转⼿买卖所形成的市场，也叫流通市场。
股票⼀般可分为普通股和优先股两⼤类。
普通股是每家新公司⾸先发⾏的证券，其特点是有经营的参与权，可参加股东⼤会选举董事会，对公司的合并、解散和修改章程都有投票权。
但是这种权利的⼤⼩取决于股东持股的⽐例，股东持股⽐例越⾼，权利越⼤。
优先股⼀般是公司成⽴之后为筹集新的追加资本所发⾏的证券。
优先股的特点是在影响企业决策的发⾔权上并不⽐普通股“优先”。
⼀般情况下，优先股不能参加股东⼤会，不具有普通股在经营决策⽅⾯所享有的权利，其优先之处体现在拥有⽐普通股优先分配股息及公司破产清算时先于普通股分配剩余资产的权利。
原始股、⼲股：概念解析原始股、⼲股都不是法律术语。
原始股是⼀个公司上市前发⾏的股票，相对与⽇后增发⽽⾔的，只是时间上的区别，狭义上讲可以是公司刚设⽴时的股份，⼴义上IPO之前的股份都可以叫原始股，在我国都是普通股。
原始股票的购买机会⼗分有限，购买者多为与公司有关的内部投资者、公司有限的私募对象、专业的风险资⾦以及追求⾼回报的投资者。
⼲股是不需要出资⾦就能拿到的公司股权，不⼀定是原始股，实质是股份赠与，是不缴纳出资⽽享有的公司股份或资本额。
实股、虚拟股：区别虚拟股票模式没有所有权和表决权，不能转让和出售，⽆需⼯商登记。
⼀般虚拟股是公司⼤股东给以⼀些关键员⼯的⼀些相当于股东的权利，⽐如分红权、增值权，⼀般只有实股的部分权利，在合同中具体约定。
⽽实股需要⼯商登记，受公司法保护，拥有分红权、表决权、处置权等。
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股票期权和限制性股票的九大差异股票期权和限制性股票是两种常见的股权激励方式，它们在激励对象、授予条件、行权权利等方面存在着明显的差异。
本文将从九个方
面详细比较股票期权和限制性股票的不同之处。
一、定义和特点
股票期权是指公司授予员工在未来某一特定时间以特定价格购买公
司股票的权利。
限制性股票是指公司将一定数量的股票授予员工，但
这些股票在一定期限内受到限制，员工无法自由转让或者行使所有权。
二、授予对象
股票期权通常用于激励高层管理人员和关键员工，以吸引和留住人才。
限制性股票可以授予给所有员工，无论职位高低。
三、授予条件
股票期权的授予通常是基于一定的工作期限、绩效表现或者其他目
标达成情况。
限制性股票的授予则可能受到更多约束，例如需要员工
在公司工作一定年限后才能完全取得所有权。
四、行权权利
股票期权授予员工的是购买股票的权利，并非股票本身。
员工可以
在特定时间行使期权，并按约定价格购买股票。
限制性股票则授予员
工股票的实际所有权，但存在一定的限制条件。
员工通常需要等待一
定的时间，满足特定条件后方可转让、出售或者行使所有权。
五、价值变动
股票期权的价值取决于公司股票价格的涨跌情况。
如果公司股票价格低于期权行权价格，员工可以通过行使期权获得利润。
而限制性股票在授予时即具有一定的价值，但其价值变动将受到公司股票价格波动的影响。
六、风险承担
股票期权相对于限制性股票而言具有更高的风险。
如果公司股票价格未达到期权行权价格，员工将无法获得利润。
而限制性股票则相对稳定，员工在授予时即拥有一定价值的股票。
七、离职处理
股票期权通常要求离职员工在一定期限内行使或者放弃未行使的期权。
离职员工可能无法完全享受到期权激励的收益。
而限制性股票可能存在离职回购条款，公司在员工离职时可以回购未满足限制条件的股票。
八、会计处理
股票期权会计处理相对复杂，需要根据公允价值进行估值，并在行权时确认费用。
而限制性股票则往往可以在授予时确定费用，并按照一定的摊销期间进行费用确认。
九、税务处理
股票期权和限制性股票在税务处理上也存在差异。
股票期权在行权时会产生个人所得税，而限制性股票在满足一定条件后才会产生个人所得税。
综上所述，股票期权和限制性股票在授予对象、授予条件、行权权利、价值变动、风险承担、离职处理、会计处理和税务处理等方面存在着明显的差异。
公司在设计股权激励计划时需要根据员工的不同情况和目标来选择合适的激励方式，以达到激励和留住人才的目的。