上一轮牛市回忆录
王成《策略投资》所列书单
潜规则 血酬定律 为增长而竞争——中国经济增长的政治经济学 经济学方法论探究 货币、方法与市场过程 官僚体制 货币的非国家化 权力和市场 货币论 掠夺之手 正义论 国家与市场 社会选择与个人价值 自有、市场和国家 赤字中的民主 产业组织和政府管制 伦理学和经济学 君主论 变化社会中的政治秩序 权力与繁荣 集体行动的逻辑 国富过穷 掠夺之手：政府病及其治疗 财政政策 货币政策 中国财政制度研究 中国土地财政制度改革研究
20世纪80年代美国的经济政策 美国90年代的经济政策 峭壁边缘：拯救世界金融之路 中国模式 攻坚 经济社会学 管制经济学
金融炼金术 金融帝国——美国金融霸权的来源和基础 石油大博弈 一个经济杀手的自白 十年轮回——从亚洲到全球的金融危机 美元刀：美元全球经济殖民战略解析 石油石油 华盛顿的全球赌博 黄金屋：对冲基金顶尖交易者如何从全球市场获利 国际政治经济学：解读全球经济秩序 全球性转变：重塑21 世纪的全球经济地图 设计新欧洲 战后欧洲史 被绑架的中国经济：多角世界的金融战 大国的兴衰 国际经济学
财务骗术 竞争战略 竞争优势 发现利润区 利润模式 发现商业模式 创富志（杂志） 管理大未来 找到利润源 克里斯坦森的创新系列 郎咸平的产业链研究系列 基业常青 隐形冠军（系列） 小巨人 大牛股：谁活着，谁看得到 企业战略博弈：揭开竞争优势的面纱 里斯的营销定位系列 价值评估：公司价值的衡量与管理 投资估价：确定任何资产价值的工具和技术 打破神话的投资十诫 投资原理 安全边际 炒掉你的分析师 股市真规则 华尔街股市投资经典 现金流量与证券分析 华尔街证券分析 公司治理 卖空的艺术 打败大盘的获利公式 你能成为股市天才 投资的头号法则 巴菲特的护城河 大钱 盈利的质量 星巴克咖啡王国传奇 基业成长 股价越高越挣钱 萨姆·沃尔顿自传
大白：股指的5分钟级别是最舒服的
大白：股指的5分钟级别是最舒服的跟大家分享一下我的交易策略，我以前只做股指，现在是以股指为主，商品为辅。
股指的策略以前是中线加波段，现在多了一个短线的策略，相当于股指本身就有三种对冲。
股指前几天大跌，我们拿了一手空单，同时我们用短线的多单去做一个对冲。
一个是1509，一个是1506，这样你会发现，它的周期是不一样的，中线和波段不同，波段和短线又不同。
第三就是商品，商品我做了一个全自动的波段模型，把所有的历史回撤，包括现在的正在跑的实盘账户，形成一个正收益的系统，如同一个期货生态链。
我老师当时讲，这个市场有点像大海里大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米的食物链。
这个市场最本质的东西就是把别人的钱放到自己的口袋里，同时保护好自己的口袋别被别人抢走。
其实生态链，大盘里面都是这样的，就是长线吃中线，中线吃短线，吃的是市场的错误。
短线交易者是犯错最多也最容易犯错的，当然有那种万中挑一，天赋异禀的高手，这种人很少，并且长期撑住超过十年的更是少之又少，不光是中国市场少，华尔街都少。
长线吃的是日内所有犯错的利润，这些利润就会沉淀到对的人手里去。
这个市场就是这么简单，我们要先保证自己不犯错。
以上这是投资策略，还有一个是交易逻辑，其实对盘手或者投资人来说，最重要的就是交易系统要建立在哪里，这个非常重要。
我的老师告诉我，从华尔街成立那天起，交易的本质就没有变过。
你看时间周期一直在循环，大小周期也是。
比如说我做交易，看了月线，再看周线，再看日线，同时再看30分钟，最后下单。
我所有的单子都是在5分钟内下的。
股指的5分钟级别是一个比较舒适的级别，因为在这个级别下，你的止损可以放得很小，如果做对，你的5分钟小周期会演化成一个大周期。
大周期控制小周期，这是一个很奇怪的东西，它会一直循环下去。
就如同现在的股票、股指市场，我们刚做的一波行情。
从上周四开始，5分钟级别的多头趋势已经转了，之后几个交易日一直从5分钟变到15分钟变到30分钟，变到60分钟，再一直到日线，日线把MACD做成了金叉，最后的结果是日线级别的一概MACD金叉呈展示级别进行。
股票作手回忆录中的插图和表格汇总
图 3.1 为了帮助读者了解那个时代的市场背景，译者增补了本书的所有图表。
道琼斯工业指数日收市价曲线（1900年1月3日～1901年12月31日）。
1900年大概是利弗莫尔22岁时这一年，也是他第一次在纽约的正规经纪行里赔光。
从本图来看，道指当年大部分时间从接近70逐渐下降到55以下。
10月后快速上升到70附近。
1901年上半年承接1900年最后一季度的快速上涨行情继续上升，整个行情最大涨幅超过50%。
1901年下半年市场明显回落，初秋时他第二次赔光（24岁），并重返老家。
图3.2 请注意1901年5月发生的剧烈动荡，5月9日之前，利弗莫尔的资产已达5万美元，他正确地预期了市场震荡，却由于指令执行结果与他的预期背道而驰而在一日之间赔光。
图4.1 利弗莫尔回家后攒出一笔资金重返冒牌经纪行交易，这段时间大致从1901年初秋到1902年底，他24、25岁。
期间道琼斯指数始终维持在65上下窄幅波动，就像被水沤烂了。
从1902年11月开始市场波动开始增大，1903年是明显的下降趋势，最大跌幅超过1/3。
这大致对应着利弗莫尔开车第三次重返纽约的旅程。
图5.1 经过1902年的平淡和1903年的下降趋势后，终于迎来了1904年和1905年波澜壮阔的大牛市，最大涨幅超过l00%。
请记住老帕特里奇语重心长的教诲：“噢，你知道，这是牛市！”正是在这轮牛市行情中，26、27岁的利弗莫尔终于领悟到大势的重要性，虽然他的资产并没有很快增长。
升后进入漫长的窄幅横向整理过程。
市场从1907年1月开始大幅下降。
这段时间利弗莫尔27、28岁。
图6.2 1906年4月16日利弗莫尔对联合太平洋铁路产生了强烈的看空的感觉，卖空3000股; 17日再卖空2000股，总共卖空5000股；4月18甘凌晨，旧金山发生大地震，地震引发的大火使旧金山濒临彻底毁灭的边缘。
从图6.1事后看，当年1月已经是前两年大牛市的向下转折点，只是4月市场表面上似乎依然停留在之前大牛市的看多氛围之中。
炒股千万不要刻舟求剑！很多人会被技术指标害S？为什么不能迷信技
炒股千万不要刻舟求剑！很多人会被技术指标害S？为什么不能迷信技炒股千万不要刻舟求剑！很多人会被技术指标害S ？为什么不能迷信技术指标？技术指标到底有没有用这是一个老生常谈的话题！那么短期股票上涨的逻辑你要搞明白！第一:技术指标就是反应股票运营的阶段，并不代表趋势！那么在什么行情下技术指标才会有用，我在这里说两点，第一点处于牛市行情，第二点处于热门赛道反弹行情中！第二:技术指标在熊市当中一点作用都没有，尤其在下行通道行情的板块中反而变成了很强的压力位！第三:技术指标在大盘调整中没有多大的作用！今天我跟你说的这些指标就是要告诉大家，不要太看重技术指标，这样会害了你！因为你把你的信仰压在那些所谓的技术指标上，就是你亏损的最重要的依据！今天我给那些还在技术指标困惑当中的一些干货！来股市想赚钱，必须碰到一些大机会！不啰嗦了直接上干货！第一次的机会国际社会的变化，这个是一个大机会，国内市场无法改变尤其是以（石油、黄金为代表的大行情的逆转，前段时间已经验证了）这是一次大机会！第二次的机会涨价机会尤其是大宗商品涨价，这是有很大的机会，一轮周期都会带来行业的变化比如（煤炭，化工、有色等）周期股！第三次的机会那就是当市场处于股灾后，出现系统性问题的时候，领导救市！也就是向市场提供流动性的时候这个时候，去做大盘指数权重股！第四次的机会那就是上市公司业绩红利变现的机会，当时间点快到纰漏业绩的时候，提前潜伏进去！享受上市公司发展带来的红利！第五次的机会紧跟机构主力的部队，做一个安静的跟随者，他们船大难掉头，散户比较灵活！他们进，你就进！跑在他们前面！尤其是是一些主力和机构大量进场的时候！这是一个机会！怎么看，那就看龙虎榜或者北向资金等第六次的机会牛市来了，成交量大增，券商业绩大增，那么你也可以和开麻将馆的老板分一杯羹！他们拿佣金，你那它的小费！第七次的机会出现大的政策，享受政策红利，每个人的暴富都离不开机遇和时代的特征！每年都会出台很多政策！那么机会来了，就做一波！第八次的机会危机就是机会比如大感冒，比如饿乌问题，这是事件驱动！带来的变化！影响行业深度变化！必须是是大的能够写入本本上的东西！总之这八个机会应该说每年都会有，你有幸一年碰到几次，那么你离财富自由也不远了！何必天天交易！每天追涨杀跌！这就是我要跟那些还依靠技术指标的人一些干货！也是我研究大周期的一部分！这些都在我的回忆录里面！有幸过几年你们可以看到这本书！10图。
《股票买卖原则》读书笔记
《股票买卖原则—威廉·欧奈尔》读书笔记前言以纳斯达克指数来衡量,大部分被过分高估的高科技股票的发源地,20世纪90年代股市上涨的幅度甚至超过了“咆哮的20年代”时极度过热的大牛市行情,而它带来的损失与1929年的股市大崩盘所造成的损失不相上下,1929年的股市大崩盘直接导致了当时的经济大萧条。
投资者在每一个股市周期中总是犯同样的错误。
股票市场是由几百万投资者所组成的,而这些投资者几乎百分之百都是依赖于人类的各种情感和个人见解来做出各种投资决策,因此在每天的投资行为中,从众心理对人们的投资决策有着非常重要的作用。
尤其是涉及希望、恐惧、虚荣、自以为是等影响人们投资决策的因素时,现代人类的本性同1929年或者1636年时几乎没有任何区别。
股票市场所遵守的唯一法则就是供给与需求法则。
推测出股票市场的主张而不是你自己的看法,说起来容易,做起来却很难。
你越聪明,也就越难做到这点。
2000年3月,当泡沫经济破灭的时候,几乎没有人(除了1984年创办的全国性金融报纸《投资者商业日报》能给出前后一致的卖出建议,以不断地警告人们对拥有的股票进行减仓和兑现。
当股票价格上涨而不是下跌时买入。
如果想再买入一些某种股票,那就要当它的价格高于你第一次买入的价格时再增持,而不是当它的价格低于你第一次买入的价格时增持。
当股票价格接近于它一年股价价位的高位时再买入。
不要买那些看上去已经跌了很多而变得相对便宜的股票。
你应该买入的是价格相对高昂的绩优股,而不是那些廉价的垃圾股。
你要学会掌握卖出的时机。
当你有很小的损失时,就应该将其卖出而不是在那里满怀希望地等待它的反弹。
你不需要太关心公司的账面价值、股息或市盈率,这些数据对于发现美国近50年来最成功的企业没有任何预见性的价值;相反,你要关注那些被实践证明是更重要的因素,比如利润增长、价格和成交量,以及你所关注的公司利润在其所在行业中是否数一数二。
你必须学会看懂图表,这是大部分专家进行投资时必不可少的非常有价值的工具。
股票交易体系的建立
交易体系的建立务虚2010-01-30/wuxu11241225一、理念：1、不赔即是赚保障资本，一致性（稳定、持续）获利能力，追求卓越的回报机会与风险：能把握的，确定性的才是真正的机会，风险有可预期的和不可预期的，不可预期的是最大的风险。
2、你所能承受的就是你的所得：进入市场就是理性的选择波动，股票市场接近于零和博弈，有得必有失，你所能承受的就是你的所得，认定走势之后，衡量得失，进行操作之时即确定风险所在。
错误是交易的成本，是不可避免的，关键在于提高纠错的能力。
二、两个关键的问题：趋势与转折点就个人理解，趋势是基础，通过一定的规则，如下面所述的均线系统，也能较好的把握行情的主升主跌段，但进入这个市场的人大多数不满足于此，大多数人大部分的时间都花在研究转折点上，而往往连基本的趋势都把握不好。
判断一个转折点较容易，但判断其性质较难。
1、趋势：上涨、下跌、横盘震荡（无趋势），使用均线加以定性定量，使用5日均线作为短期趋势，42日均线作为波段趋势，至于周期的选择，借用百年一人老师一句话，市场具有全息性质，任一周期都有用，但任何一个周期都无法全面的反映市场，我的意见是通过历史的表现去调适。
（这里借用了一下鼎砥sd9527先生的“洛书江恩线”）短期趋势：5日线，5日线作为短线强弱分界，5日线上为强，5日线下为弱波段趋势：42日线，42日线方向判定波段多空，方向向上波段为多，方向向下波段为空，走平为震荡1）波段向上（42日均线方向向上）：5日在42日之上，方向向上，则中多短多，向下，则中多短空5日线下穿42日则波段趋势改变2）波段向下（42日均线方向向下）：5日在42日之下，方向向上，则中空短多，向下，则中空短空5日线上穿42日则波段趋势改变3）42日均线走平，则是横盘震荡，通常出现在多空转换中K线会先于5日线均线上穿或下穿42日均线，K线（其形态较重要，是小阴还是中阴）上穿或下穿42日均线时意着趋势发生改变，随后5日线上穿或下穿则进一步确认2、转折点：级别及其后的运动方式应用均线系统来判断趋势，基本是描述性的，而研究转折点通常是通过预测与确认进行。
Jcqnyv中国期货交易冠军心得录(8200字)
Jcqnyv中国期货交易冠军心得录（8200字）-+懒惰是很奇怪的东西，它使你以为那是安逸，是休息，是福气；但实际上它所给你的是无聊，是倦怠，是消沉;它剥夺你对前途的希望，割断你和别人之间的友情，使你心胸日渐狭窄，对人生也越来越怀疑。
—中国期货交易冠军心得录进入２１世纪的中国期货市场，有一个可喜的变化在悄悄发生，那就是各大期货交易所和具有前瞻性的期货公司纷纷举办全国性的期货模拟或实盘交易大赛活动，象２００２年的大连豆粕模拟交易比赛，２００３年的郑州小麦期权模拟交易竞赛，２００４年的上海燃料油模拟交易比赛，连续举办了六届的深圳中期实盘交易大赛，江西瑞奇举办的全国性实盘大赛以及中国金融交易所举办的股指仿真交易大赛和２００６年的首届全国期货实盘交易大赛。
活动的举办不仅让更多的人了解期货认识期货参与期货，而且出现了一些佼佼者，他们的交易心得非常有助于大家对期货交易的理解。
以下选录了部分冠军得主的交易心得，欢迎交流！对期货的一点肤浅认识及想法(杨洪斌)·进入金融市场已十年有余·有着非凡的学习能力与判断能力·永不盲从，不附和，追求真理是其使命·百般的磨练已使成功成为了必然·每一笔交易的风险控制在总资金的10%左右，一般情况下，不超过10%。
·第四届“中期杯”实盘赛第一名首先谈一下自己从事期货交易的简单经历。
我是19xx年9月代表公司开始期货市场交易生涯的。
当时我所在的公司从事胶合板的进口生意，而那时的上海商品交易所和郑州商品交易所均设有胶合板期货合约，而且其价格波幅较大。
那时我们认为自己有现货背景为依据，对价格的把握基本准确，因此参与期货市场对我们来说是进入了一个有利可图的新领域。
结果呢？可想而知，只以现货价格为唯一依据而介入期货市场投机中的我们，必败无疑。
记忆中，自己参与的大交易有四次，而其中三次皆以失败告终，导致公司有了较大的亏损。
可以说，在进入期货市场的最初阶段，我们付出了惨痛的代价。
券商鑫东财配资(期货行情鑫东财配资)
券商鑫东财配资（期货行情鑫东财配资）导读大家好,小宜来为大家讲解下。
券商鑫东财配资，期货行情鑫东财配资这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧！周末消息面利空不断先有...大家好,小宜来为大家讲解下。
券商鑫东财配资，期货行情鑫东财配资这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧！周末消息面利空不断先有广发证券出问题，再有银行保险严禁配资入市，严查杠杆资金。
又出现疫情全球再次加剧等一系列事件，目的只有一个放缓牛市节奏。
如果以券商为首的金融板块调整是不是机会，答案是肯定有机会。
近期提醒的是短线不追高的风险，或者说参与时机不理想。
但市场本身从中线来说是向好的。
所以对中线投资者来说没啥影响，最终指数还是会创反弹新高。
所以金融板块机会也不会结束。
证券方面东财有减持不改市场对其的认可，华鑫外资加持想象空间丰富。
银行，月初发过一份低估值名单。
除此之外招商，未来率先发证券牌照它概率最高因为商业化程度和国际化最高。
平安，宁波等，保险，平安，平平安安国家队百亿大减持，欧美股市大跌，A股要变天了吗?以前美股下跌时，A股散户总是瑟瑟发抖。
但现在我们玩自己的，让你们跌去吧!连彭博社都说，中国投资者认为自己不可战胜。
但昨晚又出台降温组合拳，那就是一系列的减持，虽然不一定奏效!但回调一下是好事儿，今日市场可能有大幅震荡的走势。
前天查非法配资，但A股不为所动，强到令人窒息!创业板的K线图，走出了妖股的气势，简直跟做梦一样。
这种疯狂的猛干，都超过2023年了。
1、国家队出手!社保、大基金抛减持计划最近市场太火热，国家队盘后又出手了。
中国人保公告称，社保基金会计划减持A 股不超过8.84亿股，即不超过2%的股份。
此外，国家大基金也公布了多项减持计划，涉及汇顶科技、太极实业以及北斗星通。
两大热门板块个股遭减持遭国家队减持，降温意图很明显。
点评：在前天晚查配资后，昨日祭出第二道监管金牌，是一个组合拳。
社保减持，大基金减持，东财减持...能不能刹住A股的疯牛?为给“牛市”降温，监管层挺拼的!这一波实在太猛，沪指4天大涨9.4%，创业板暴涨12%，今日如果继续大涨，周末再吹一番，踏空者心态就要崩了，上车拦都拦不住的。
行为经济学心理账户
接完电话，张三再次走进房间时，看到他妻子神色慌张的坐 在电脑前。她惴惴不安的告诉张三，她本来想上网玩游戏， 结果不小心按下了“抛售”键，把股票全卖掉了。
张三定睛一看，果然不错，原来的100000元现在已经变成 50000元实时转到他的账户中了。
济学相关的想法等，不得与课堂内容重复。
每周荐书：资产配置的艺术
著者：[美]戴维·M.达斯特 编译者：李康 等译 出版社：上海人民
每周荐书：资产配置的艺术
戴维·M.达斯特是摩根·斯坦 利个人投资者业务的执行董事 与首席投资官，负责资产配置 和投资策略制定，也是摩 根·斯坦利投资集团和创始人 兼首任主席，被誉为“华尔街 的第一人”、“资产配置领域 最热忱的实践者”、“没有人 比他更清楚如何最佳地运用你 的钱“ 。
案例4：再谈股票
某只股票现价是6元/股。 张三是以2元/股的价格购进，李四则是以8元/
股的价格购进。 你来猜猜，两人之中谁更愿意把股票抛掉？
张三 VS 李四
抛售的考虑因素：
股票的走势 资金方面 有无其他可供选择的投资方案
当初的购买价格已经是一种沉没成本， 留与抛不应受其影响。
本节小结：
行为经济学心理账户
测试：
张三是一个业余股民，形势好的时候他会买上几只股票，等待 上涨带来的丰厚收益。他通过网上交易买卖股票，买卖过程中 不存在任何交易费用。股票抛出后，钱会被自动转账到他的活 期存款账户中。
一个月前，有人透露给张三一个内部消息，说某股票在未来有 望看涨，那人跟张三关系很好，一般消息也比较可靠。张三很 高兴，毫不犹豫买了10000股，买入价10元/股。
测试：
利弗莫尔念书笔记
股票大作手操盘术，利弗莫尔前言：利弗莫尔经历的正是美国股市上世纪二三十年代的疯狂牛市，和随后十连年官方增强监管、市场长期调整的历史一、投资是一项挑战一、投机（预期即将到来的市场运动）：对新闻/股票形成了明确的观点，不要一头扎进去，要从市场动身，等到市场转变/股价创新高后再进入二、第一笔交易的心理时刻：市场运动力度壮大，将率直地继续向前冲 3、最大的仇敌：人性的弱点：每轮下注都想参与，每手牌都想赢，本该可怕的时候满怀希望，本有希望的时候惊恐不宁 4、价值型股票：未留意大体面转变五、不要因看起来价钱太高而卖，不要因之前高大幅下滑而买，看到股票上升趋势展开，等股价显现正常回撤，然后股价创新高就当即买进，卖空同理六、若是头笔交易亏损，绝不要继续跟进二、合时入场一、危险信号：不正常回撤（同一天内市场先向上形成新的极端价位，随后向下回落更多，之前从未显现过）；看到危险信号离开，几天后各方面没问题，再度入市二、不要天天交易，每一年仅有寥寥数次机遇，每一笔头寸应当从头开始盈利，观看到危险信号果断出场，将纸上利润兑现 3、以适当形式记录股票的价钱运动，深切研究行情记录，弄清股票价钱运动是如何发生的，谨慎地综合考虑时刻要素 4、耐心和判定力三、跟随领头羊一、看清特定股票群体的运动时，就此采取行动，但不要纵容自己在其他股票群中以一样的方式行事，除非已经明白地看到后面的群体已经开始跟进的信号二、集中注意力研究当日行情最突出的股票 3、股票市场领头羊随着时刻推移而转变：铁路、糖业和烟草、钢铁、汽车，维持思想的灵活性四、得手的钱财一、投机者通病：急于求成二、成功的交易平仓了结，掏出一半的利润五、关键点一、重大市场运动可不能在一天或一周一蹴而就；一轮行情中，大部份市场运动发生在整个进程的最后48小时，这是最重要的持有头寸的时刻，必然要在场二、牛市熊市并非常常发生，但有很多持续时刻相对较短但轮廓分明的趋势 3、结合时刻要素记录价钱资料的利弗莫尔氏方式，确信关键点4、股票成交价位于50、100、200乃至300美元时，一旦穿越，随后几乎总会无可幸免发生直线式快速运动五、股票穿越关键点以后没有依照顾有模式运作，是一个必需紧密关注的危险信号六、百万美元的大错一、后续买进的每一笔比前一笔更高，卖出同理（保证所有交易盈利）二、棉花：没有充分耐心地等待价钱行情的心理时刻，等机会成熟后再入市操作；因为判定失误就对棉花市场深恶痛绝 3、提防黑幕消息 4、在投机和投资事业里，成功只属于为之不遗余力的人七、三百万美元的盈利一、小麦八、市场要诀一、股票行情记录分为六列：次级上升、自然上升、上升趋势、下降趋势、自然回撤、次级回撤二、组合价钱：把两个股票的价钱运动结合起来，两个股票平均都运动了6点时，在同一列中接着记录尔后任一天市场制造的新极端价钱，持续到反向运动开始 3、钢铁 4、在生意时力图找到好理由是荒唐的，所需了解的唯一理由确实是市场表现本身，在以后才能了解理由为时已晚五、准那么的目的在于捕捉重大市场运动，指明重大行情的开始和终结，对象是价钱约在30美元以上的活跃股股票大作手回忆录，埃德温·勒菲弗一、对赌行：对市场波动下注，捕捉幅度小但有把握的价钱波动；交易打算足够靠得住，获利多过赔钱，除非定力不够；考验出阅读纸带能力及对数字序列的经历能力二、首战纽约：什么缘故赔钱：不顾市场状况始终不断地交易；营业厅与对赌行相较：发出指令以市价买入时无法得知真实的成交价、指令大到必然程度可能阻碍价钱 3、再遭重挫：什么缘故赔钱：报价机远远掉队于实际市场，在恐怖的日子市场波动空前惨烈；没有采纳限价交易指令；不要听信黑幕消息；事业在于预期以后大行情的发生，而不在于料中随后几个报价赌快、赌小；开始适应于奢侈的生活方式 4、冒牌经纪行：冷门股五、大势：交易方式第一个转变和时刻因素有关，研判即将显现的行情，预期股票价钱变更，博取小幅波动与预期必将发生的行情之间具有本质区别，即赌博和投机的区别；先拿回得手的利润，等市场回调的时候再买回来，等不来市场回落于是损失了本应得的利润，体会深浅决定方式的不同，大钱不在于阅读行情纸带而在于全面估量整体市场及其趋势；之因此挣大钱，从来不是凭作为，而是始终凭无为；研判整体市场状况，成立头寸，并坚持到底六、交易灵感 7、稳扎稳打的建仓方式：观看试探以拿捏分寸，慢慢成立头寸八、机会：大钱必然也只能来自大规模行情；在熊市行情刚开始时即便看空是完全正确的，最好也不要马上大笔卖出，必然要等到不存在发动机回火风险以后（研究1906年的形势，以为资金前景专门严峻，卖出，破产；等北太平洋铁路和大北方铁路同时宣布增发股票，慢慢建仓试错卖出）九、从大体形势预见流动性危机：（1907年10月轧平空头并转手做多） 10、市场最小阻力线路：阅读纸带的目的：如何交易、何时交易；等待市场明确界定自身阻力最小行情线路入市；重要新闻通常也和阻力最小的价钱线路和谐一致，如牛市行情下看空的消息被忽略看多的消息被放大；窄幅波动的行情中，除非市场冲破极限位置，不然绝不沾手 1一、声东击西：做空玉米；斯特拉顿囤积操纵玉米，玉米运输严峻阻塞，斯特拉顿也在同时囤积燕麦，传言阿莫阵营成心修理斯特拉；每1/8美分一笔每笔50万蒲式耳买入玉米，按市价卖出5万蒲式耳燕麦，让交易商以为阿莫阵营已经在燕麦市场进攻斯特拉，于是迫不及待卖出玉米 1二、说客蒙蔽主见：受珀西托马斯阻碍，大笔买进棉花 13、痛失翻本良机：知恩图报的代价极为昂贵，给予翻本资金的丹尼尔做多切萨皮克大西洋铁路，以后市场进入平淡期 14、东山再起：反思：与阅读行情纸带无关，与如何观看操纵自己有关；申请破产，摆脱债务困扰；看好伯利恒钢铁，等待价钱超越100大关；牛市末期警告信号之一：龙头股票从顶手下跌并再没有涨归去；看空滞涨股，同时看涨其他股票；所有股票下跌，增加空头头寸；泄密事件股市崩跌，利用机遇平仓；1五、政府干与：咖啡；曾遭遇几回没有任何警告交易所理事会突然宣布更改交易规那么；没有任何操纵能把股票打下去并把它们总摁在那儿，明借“空头打压”等说明行情，反间计 1六、对小道消息执迷不悟是人性弱点：通过自己的眼睛来观看17、当机立断：盘感；成功的交易者：观看、体会、经历、数学 1八、市场历史重演，交易也重演 1九、分销大量股票的操作进程与交易本质一致：通过操作把股票价钱尽可能推高（做广告最有效的方法是增进该股票交易活跃和行情坚挺），然后在市场下跌进程中把股票卖给公众；帝国钢铁操作成功，石油产品公司不如人意 20、老江湖使诈大派小道消息，公共被骗狂热跟风 2一、忠告：股票上涨，并非需要详细说明什么缘故会上涨，只要维持上涨，而且进程中只是不时发生小幅自然回落，那么跟随该股票，可是若是股票经历了长期稳固的上涨后，开始慢慢下降，而且进程中只有偶然的小幅上升，说明其最小阻力线路已经从上升转为下降，该股票之因此下跌或许有专门好的缘由，但是只有很少的几个人知情，他们要么闷在自己内心，要么反而向公众表示该股票此刻很便；没人能够始终一贯地、持续不断地打败股票市场。
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上一轮牛市回忆录：最终，我们谁也没有能逃走
来源：网络 整理：老六工作室 配图：老六@goldsix
牛市终于来了。办公室的同事又开始谈论股
票，包括谁又满仓踏空了。这情景让我觉得好
熟悉，好亲切。7年过去了，青春随着梦想渐
渐远去，我也曾以为牛市永不来，可是它还是
来了，至少看起来像是来了。趁着大家数钱的
功夫，我这个怀旧的人回忆回忆往事，就当是
献给已经逝去的青春吧。
我是2006年3月的1200点入的市，当时上
证正在对1300点久攻不下，市场情绪有些焦
躁。说句题外话，当时上100亿就叫天量了。1300点就在若干次天量中摇摇欲坠，但就是
过不去。大家都对千点以来这段行情能走多远心里没底。我记得是4月底吧，两会以后，市
场开始突然猛涨，迅速突破1300点，从此绝尘而去。我买的第一支股票是民生银行，股价
好像是3块多，一周内赚了7%，也就是400多块，吓的我赶紧扔了。我第一次意识到，股
票赚钱竟然这么容易！这是以后天天可以吃肉的节奏啊！
但一切只是刚刚开始，上证一路高歌猛进，从5月开始，连破1400， 1500, 1600，直到在
1700点附近才停了下来，7月份终于展开了一场大调整。我记得当时市场又产生了很大的争
论，这到底是牛市还是反弹。证券节目里的嘉宾各执一词，反正无论是说牛市刚开始，还是
说牛市已经结束的人都是很普遍的。比较有代表性的事件是，这段时间内中国国航上市就跌
破了发行价，这在牛市里被认为是不可想象的。但是，当时有个大背景，股改送股！牛市不
牛市不说，这个可是真金白银的送股，只要买了没有股改的，等它一停牌，至少来个十送三，
十送五的，这部分就是无风险套利啊。所以当时市场并没有在争论中就此沉沦，我觉得和股
改送股有很大的关系。当然，嘉实大盘精选基金的王贵文抓住了国航跌破发行价的低估机会，
一战成名，这是后话。
我当时没有卖，反而加了仓。不是因为我看好，而是因为我不懂。我不懂得什么是风险。我
记得当时搭老板的车回家，路上无意中谈起我在炒股，她问我收益怎么样，我说3月到现在
（当时应该是6月）有40%多吧。她当时一惊，说有这么高啊？我心里很不以为然，很高么？
我操作的太差了，所以才挣这么点啊。当时的我，从没见过比40%更低的收益率，所以对收
益高低完全没有意识，只知道自己很菜。
到底有多菜呢，有这么个例子。当时指导我炒股的朋友让我买600813应该是生益科技吧，
我记错了记成600318中青旅，买了以后又正好遇上大调整，我就忘了还买了这个股票。几
个月后朋友问起来我的生益科技涨的怎么样了，我一看才猛然发现买错了，被骂猪头的同时，
我惊讶的发现，中青旅翻倍了！这是我买到的第一支翻倍股。当时在车上和一个约炮的美眉
谈起这件事，美眉还嘲笑我说你这人根本不适合炒股票。说句题外话，那个时候，真的是纯
约啊，70后80初的人还是很理想主义的，约炮都很清纯。那个美好的时代永远的逝去了。
大象起舞。2006年秋天我第一次听到这个词。还有什么二八转换，只赚指数不赚钱。那个
时候，涨的最大都都是刚刚上市的工商银行，中国银行这些巨无霸。我当时除了一些股票，
还有不少大盘基金，包括后来著名的华夏大盘基金，2006年的秋天，它刚刚开始崭露头角。
虽然大家都抱怨不怎么赚钱，但是市场就是一路扶摇直上，没有任何调整。现在想起来，其
实牛市就是这个样子的，没有调整，简单粗暴。那些个一步三回头的涨法是熊市的特征。2245
点这个上轮牛市的高点，轻松跃过，甚至都没有激起什么讨论。这段时间我还是赚了不少钱
的，这种情况一直持续到2007年春节。我后来总结，觉得这一段才是最好挣钱也最安全的
阶段，虽然一直有争议，但事后看来，2006年是无可争议的牛市，且不说指数翻倍，个股也
是精彩纷呈，加上有股改送股的无风险套利，基本上这一年入市的，后来再跌也是很难亏掉
本金的。
当然，2007年扩大投资的除外。世事往往就栽在这个除外上，这也是后话了。牛市刚刚开
始，熊市还有很久才会到来，很久，起码当时的市场上的声音是这样的。
很久，但不是永远，没有什么是永远的。
2007年春节一过，开市不久就出现异象。227大盘闪崩，上证跌幅近9%，基本上所有股票
统统跌停，没有任何理由，没有任何先兆。当时的股评家到处找着原因，但是暴跌实在太突
然，太无厘头，大家的评论都听起来颇为勉强。让我记忆深刻的只有两句，一个人提到说以
后如果有了股指期货，这样的暴跌不知道会有多少人血流成河；另外有人提到，无缘无故突
然出现这种闪崩，可能是大盘的不祥之兆。
我当时也没有卖。原因还是我不懂，我钱没有挣够，必须留在这个市场里，而且为了提高收
益，还得扩大投资呢。
所幸的是，大盘很快恢复了生气，再次扶摇直上，这次真正的狂欢开始了，死了都不卖就是
那个时候产生的，消灭2元股，3元股，4元股，直到喊出消灭10元股。翻翻再翻翻是很常
见的，这段时间如果自己的股票不是每天涨停都不好意思和人打招呼。我身边的同事大都是
在这个阶段入的市。新资金疯狂涌入，沪市成交量直上2000亿。仅仅在一年前，沪市过百
亿还被称为天量。所谓的消息股题材股满天飞，只要有一个理由，不管正面负面，就是一个
字涨，两个字涨停，四个字连续涨停。当时有人竟然在淘宝上开始卖消息，据说生意还不错。
现在刚入市的同学，觉得上面的描写是不是很眼熟呢。呵呵，现在想起来，其实牛市就是这
个样子的。
我没有参与这轮所谓的垃圾股操作，原因还是不懂，不知道竟然还有这么容易赚的钱。不过
毕竟水涨船高，投资大盘股，仍然赚了不少，只不过没有翻几倍罢了。
真正的警兆第一次出现是在07年4月底。我去上海出差，一天下午没事, 从人民广场沿着
福州路往外滩走，路过申银的交易大厅，突然想起来，自己炒了这么久的沪市（当时自己只
有沪市账号，没有开深市），却从没有见过上海的股票交易大厅，那可是真正的“沪市”啊。
于是就走了进去。那天是07年4月的最后一个交易日，大盘再创新高，电子显示屏上一片
通红。大厅里面人声鼎沸，我见到的场景让我终身难忘，那是一张张因为兴奋而涨红的脸，
盯着头顶的大屏幕，嘴里默念着涨涨涨。忽然有人喊了一声，好像是大盘突破什么点位了，
大厅里一片掌声欢呼声。我深深地被震撼了，不知道什么原因，我当时猛然觉得，这是灾难
即将来临的样子，那一张张通红的脸，是大难临头的人才会有的样子。现在也不知道当时为
什么会有这种无厘头的想法。可能只是内心中一直隐藏的恐惧忽然间被揪出来吧。
五一节过后就开始渐渐卖出，不停的减仓。把年初加大投资的部分基本上都清掉了。只保留
了大概半仓左右，要知道从1200点开始我可是一直满仓，而且有钱立刻加仓的。正好又赶
上06年初升职，工资翻了两翻，所以持仓到07年4月已经接近06年的8倍了。
530就这样突然来了。第一天大跌，大盘奔向跌停，我大力抄底。第二天强力反弹，我暗自
得意。第三天再次大跌，第四天，第五天。。。好多股票连续跌停。我记得当时有连续3天跌
停要停牌的规定，一多半的股票当时都满足了这个条件，记得当时一个周末，同事们聚会钓
鱼的时候还在开玩笑，说周一过半股票停牌的奇观咱就要看见了，不枉此生。不过后来好像
这条并没有严格执行，我不记得当时真的有千股停牌过。530是个分水岭，我不是说牛熊。
在530以前，市场的主流声音是认为股改以后新人新气象，政府再不会直接出手干预股市，
让市场的归市场。530之后大家统一了认识，我们就是政策市，没什么好说的。这个影响应
该是一直持续到了今天的。当年决策的真相也许永远尘封案底，可是市场的道德风险却从此
打开了地狱之门。再也没有什么市场了。这些大道理就此打住，当时大家的股票都损失惨重，
有忙割肉，我在忙补仓，不过当时大多数人没有意识到的是，对大部分股票来说，牛市已经
结束了。
530在当时持续的负面影响并不长，7月开始大象再次起舞，中字头的股票再次强势上涨。
我当时20元买了中国铝业，很快就涨到了40多，吓的我赶紧卖掉。没想到人家直接涨到
60多，这个教训如此深刻，让我抱住手里的中石化再也不肯放弃！牛市里，谁卖谁是傻瓜。
我记得当时的老板和我聊天，谈的都是几个月前买的万科，翻倍后卖了，结果人家又快翻倍
了，买的中国平安，中信证券，卖了以后，又涨了多少多少，总之一句话，炒股还是得捂啊！
这是当时我的老板对我的忠告！
我想起了戴维·德瑞曼的一句充满宿命论的话,”最终，我们谁也没能逃走”.
老板在忠告我不久后，他26元重仓买了中石化，买入就立刻涨停涨到29元。后来发生的事
情就广为人知了。中石油上市。我抛掉了中签的中石油，得到了牛市最后一笔利润。沪市冲
上6000点，在2007年10月16号那天，在报纸杂志网络上人们讨论后6000点时代怎么买
股的声音中，牛市走到了终点。
回首往事，我总是想起那个在2005年股市跌到1000点时鼓励我甚至强迫我开户的那个清
丽白皙的女孩子，我无数次的怀念那个阳光斑驳的下午，我们手拉手走在后海的小路上，她
踮着脚尖在小卖铺的窗口前给我买水的情景。她笑着说你太能喝水了简直就是个水罐子。我
们因为股票而相遇，因为股票而分开，遇到她可能是我和股票结缘的最大收获，可惜，我当
时没有来得及意识到。
谨以此文献给已经逝去的青春。
希望大家都在牛市里赚大钱！