公司理财附答案
对外经济贸易大学远程教育学院
2009-2010学年第二学期
《公司理财》期末考试题型与复习题
要求掌握的主要内容
一、掌握课件每讲后面的重要概念
二、会做课件后的习题
三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计
算出的结果给予正确的解释。
四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断
的标准。会运用CAPM计算预期收益率，掌握风险溢酬概念。
五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。
六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。
七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬
率排序，决定哪些项目可行。
八、从资本结构开始后主要掌握基本概念，没有计算题，考基本概念，类似期中作业。模拟试题
注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。
2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重
要，根据题目要求做才能保证考试顺利。
预祝同学们考试顺利！
模拟试题，每小题2分，正式考试时只有50题，均采用这种题型
（请和本学期大纲对照，答案供参考）
一、单项选择题（每小题2分）
1. 上市公司在考虑股东利益时追求的主要目标应该是：
A. 预期的总利润最大化
B. 预期的每股收益（EPS）最大化
C. 预期的净收益最大化
D. 每股股价最大化
2. 以下哪项工作可以减少股东与债权人的代理冲突：
A. 在公司债券合同中包含限制性的条款
B. 向经理提供大量的股票期权
C. 通过法律使得公司更容易抵制敌意收购
D. 以上所有都是正确的
3. 以下哪项措施很可能减少股东和经理之间的代理冲突：
A. 付给经理很多固定薪金
B. 增加公司替换经理的威胁
C. 在债务合同中设置限制性条款
D. 以上所有都是正确的
4. 以下哪项措施很可能减少股东和经理之间的代理冲突：
A. 通过法律严格限制敌意收购
B. 经理得到较低的薪水但可以得到额外的公司股票
C. 董事会对其公司管理不善加强监控
D. B和C是正确的
5. 以下哪项机制可以用来激励经理为股东利益而工作
A. 债券契约
B. 被收购的威胁
C. 来自于董事会的压力
D. B和C是正确的
6. 以下哪个说法最正确
A. 财务经理的主要目的是为了公司预期现金流量最大化，因为这些预期现金流量最能增加
公司股东（所有者）的财富。
B. 一种决策框架最有用地实现了公司目标，即财务经理应该寻求的是在一个相关的时间范
围，资产、负债和资本能够组合起来产生预期税后收益最大化。
C. 与公司的每股收益相关的风险依靠于公司选择项目的特性，也就是取决于公司的资产，
但是每股收益并不取决于这些资产的融资方式。
D. 代理问题存在于股东与经理之间，也存在于股东与债权人之间。
7. 以下的哪种交易发生在二级市场
A. 你在公开市场上出售2000股青岛海尔的股票
B. 你申购了2000股新上市公司的股票
C. 说法A和B是正确的
D. 以上的说法都是不正确的
8. 货币市场是的市场。
A. 外汇
B. 短期债务证券
C. 公司股票
D. 长期债券
9. 以下哪种因素最有可能导致名义利率的上升
A. 家庭提高他们的储蓄比例
B. 公司认为生产机会的增加会导致资金需求的增加；
C. 预期通货膨胀会上升
D. 说法B和C是正确的
10. 以下的哪种陈述最正确
A. 半强式效率市场反映了所有的个人和公众信息在股票价格上很快反映
B. 市场效率意味着所有的股票都应该有一样的预期收益
C. 弱式效率市场意味着最近股价的趋势对于选择股票是没有用的
D. 以上的陈述都是正确的
11、以下哪句说法是最正确的
A. 每年支付100元的5年期期初年金比每年支付100元的5年期普通年金有更高的现值；
B. 对于同样的贷款总额和利率，15年期的分期付款比30年期的分期付款每月付款数额
多；
C. 假如一项投资支付10%的利息，每年复利一次，它的实际利率也是10%；
D. 以上的说法都是正确的。
12、你将选择银行储蓄的方式投资。以下哪家银行会提供给你最高的实际利率
A. 银行1以8%的月复利方式计息；
B. 银行2以8%的年复利方式计息；
C. 银行3以8%的季复利方式计息；
D. 银行4以8%的日复利方式计息（1年=365天）.
13、12年期的债券年息票率是9%，息票率在到期日前都将保持不变。债券到期收益率是7%。
以下那种说法最正确。
A. 债券以一个低于它票面价值的价格出售；
B. 假如市场利率今天下跌，债券的价格也会随之下跌；
C. 假如市场利率保持不变，债券以高于面值出售价格；
D. 以上所有的说法都是不正确。
14、以下哪个说法是最正确的
A. 其他条件都一样，长期债券的利率风险高于短期债券；
B. 其他条件都一样，高息票率的债券比低息票率的债券有更高的再投资率风险；
C. 其他条件都一样，短期债券比长期债券有更高的再投资率风险；
D. 以上所有的说法都是正确的。
15、A股票要求的收益率是10%，预期股利会以7%常数增长。B股票要求的收益率是12%，预期
股利会以9%常数增长。A股票每股25美元，而B股票每股40美元。以下哪种说法是最正确的
A. 两种股票有相同的股利收益率；
B. 假如股票市场是有效的，这两种股票应该有相同的股价；
C. 假如股票市场是有效的，这两种股票应该有相同的预期收益；
D. 说法A和C是正确的
16、以下哪种说法是最正确的
A. 股票定价模型P0 = D1/ (k s - g)可以被有负增长率的公司使用。
B. 假如一种股票要求的收益率k s = 12%，且股利以常数5%增长，这意味着股票的股利收益
率是5%；
C. 股票的价格是所有预计未来按股利增长率贴现的股利的现值；
D.以上所有说法都是不正确的。
17、以下哪种说法是最正确的
A. 公司使用优先股而不是普通股的方式融资的一个好处是公司的管理权不会被稀释；
B. 对于投资者，优先股比普通股提供更稳定和可靠的收益；
C. 以上说法都是不正确的；
D. 以上说法A和B都是正确的。
18、公司X和公司Y的信息如下：
公司X比公司Y有较高的期望收益率，公司X比公司Y有较低的标准差，公司X比公司Y有较高的β系数。根据这些信息，以下哪种陈述是最正确的
A. 公司X必公司Y有较低的变异系数
B. 公司X比公司Y有更多的公司特有的风险
C. 公司X的股票比公司Y的股票更值得购买
D. A和B是正确的
19、下列哪些因素影响公司的经营风险
A. 对产品需求的不确定
B.经营杠杆程度
C.资本结构中负债额
D. A和B是正确的
20、下列哪种说法最正确
A.企业的经营风险只由其行业的财务特征确定的
B.影响企业经营风险的因素部分取决于行业特征，部分取决于经济条件。不幸的是，影
响企业经营风险的这些因素和其他因素并不是企业管理者可控的。
C.企业按目标资本结构的好处之一是财务的灵活性越来越不重要了。
D. 企业的财务风险可能来自于市场风险和可分散的风险。
21. 经济全球化和信息技术使用的提高为公司提供了新的机会，同时也导致了竞争和风险的
加剧，这是当今公司理财的主要趋势
A. 正确
B.不对
22. 公司理财的活动包括：
A. 财务规划
B. 投资和融资决策
C.存货和现金管理
D. 以上都是
23.在大多数公司里，财务负责现金和有价证券管理、资本结构的规划、出售股票和债券筹
集资金，并对风险进行管理。
A. 正确
B. 不对
24. 公司里的大多数行为应该有助于提高公司的股票价格，同时还有对社会有很大的好处。
A. 正确
B. 不对
25. 企业通过以下哪种途径筹集资金是间接融资
A. 商业银行
B.财务公司
C.保险公司
D.以上都是
26. 资本预算和股票价格之间没有本质的联系。
A. 正确
B. 不对
27. 回收期的主要缺点是：
A. 无法度量风险的大小
B. 忽略了回收期之外的现金流
C. 没有考虑货币的时间价值
D. B和C是对的
28. 假设股票市场是半强式效率市场，以下的那种说法是最正确的
A. 股票和债券应该有一样的预期收益率；
B. 均衡状态下，股票都应该有一样的预期收益，但是股票的收益超过了债券的收益；
C. 你能够通过观察过去一种个股的历史价格作预测在总体市场上获胜；
D. 对于大多数投资者，股票市场投资的预期净现值等于零；
29. 深圳证券交易所是：
A. 一个二级市场
B. 一个固定实地、按一定规则进行交易的市场
C. 一个场外市场
D. A和B是正确的
30.一笔在五年末偿付的终值是$1,000。名义利率是10%，每半年复利一次。以下哪种说法是最正确的
A. 假如利率是按每月复利一次，其$1,000的现值将高于按每半年复利一次的现值；
B. 实际利率高于10%；
C. 每一期的利率是5%；
D. B和C是正确的；
31.假设其他条件都一样，期初年金的终值和现值都将超过普通年金的终值和现值。
A. 正确
B.不对
32. 你的银行账户付给你8%的名义利率。利率是每季度复利方式计算的。以下哪种说法是
最正确的
A. 每次偿付期的利率是2%，而实际利率是4%；
B. 每次偿付期的利率是8%，而实际利率超过8%；
C. 每次偿付期的利率是4%，而实际利率是8%；
D. 每次偿付期的利率是2%，而实际利率超过8%。
33.以下哪种说法是最正确的
A. 5年期的期初年金的现值会超过5年期的普通年金的现值。（假设两种年金都是每期
偿付$100，而且不存在任何违约风险）
B. 假如一项借款的名义利率是10%，那么它的实际利率不会低于10%。
C. 存在一项投资每年复利一次，那么它的实际、每期、名义利率都是一样的。
D. 以上的说法都是正确的。
34.以下哪种说法是最正确的
A. 常数增长模型考虑了股票的资本收益率；
B. 即使增长率不是常数，也可以使用常数增长模型来评估股票的价值；
C. 两家上市公司的股利和增长率都相同，那么它们的股价也相同；
D. 说法A和C是正确的；
35.A股票和B股票的要求收益率和预期年底发放股利(D1)均相等。A股票股利每年10%的常数
增长，而B股票的股利每年按5%常数增长。以下哪种说法是最正确的
A. 两种股票售价相同；
B. A股票的股利收益率高于B股票；
C. 当前B股票的价格更高，但是一段时间以后，A股票的价格更高；
D. 以上的说法都是不正确的。
36.以下哪种说法是最正确的
A. 普通股融资优点之一是资本结构中的较大部分的普通股可以减少被收购的风险；
B. 公司使用优先股融资，优先股的股息分配在普通股股息分配之前；
C. 普通股融资的优点之一是公司的债务比例可以下降；
D. 说法B和C是正确的；
37. 债务持有者
A. 比股票持有者承受更大的风险
B. 在他们的投资中获得无限的收益
C. 对利润和资产拥有优先求索权
D. 承担所有的剩余风险
38. 利润最大化和股东财富最大化的主要区别在于
A. 有关一风险和时间的考虑
B. 有关股东投票权的考虑
C. 有关中介的考虑
D. 有关股东的考虑
39. 股票在金融市场上买卖股票的价格是账面价格。
A. 正确
B. 不对
40. 资产负债表的一边反映了公司的资产，另一边反映与这些资产所对应的要求权。
A. 正确
B. 不对
41. 资产负债表同时表现了资产的市场价值和债权人、股东对于这些资产的要求权。
A. 正确
B. 不对
42、要计算经营利润，应该从销售收入中减去折旧、利息、销售成本以及管理费用。
A. 正确
B. 不对
43、对于经营良好的公司，我们应该期待他们的市场价值和账面价值是基本相等的。
A. 正确
B. 不对
44. 以下哪项是因为纳税的原因而扣除的
A. 利息费用
B. 已付股利
C. A和B项
D. 以上都不是
45. 税法激励公司去
A. 发行股票
B. 发行债券
C. A和B项
D. 以上都不是
46. 处于税收的原因，资本利得或损失可能发生在
A. 当资产被购买时
B. 当资产被出售时
C. 增加资产的市场价值
D. 增加资产的票面价值
47.大多数金融交易都是零和收益，意味着一方面获得了收益来自另一方面就会造成费用损
失。
A. 正确
B. 不对
48.大多数金融交易不是零和收益，原因在于税法规定。
A. 正确
B. 不对
49. 沉没成本是增量成本。
A. 正确
B. 不对
50. 大多数人会接受一个较低的预期收益率以换取风险的降低。
A. 正确
B. 不对
51. 多元化投资是一种增加收益同时降低风险的方法。
A. 正确
B. 不对
52.一种证券的票面利率由什么影响
A. 违约风险
B. 收益的可征税性
C. 到期日
D. 以上的所有因素
53. 道德行为很重要，这是原因是它
A. 建立了顾客忠诚感
B. 为公司建立良好的声誉
C. 避免罚金和法律费用
D. 以上所有都是
54、经常在资本市场交易的金融资产的市场价格反映了所有可得的信息，以及会随着“新”
信息完全、快速地调整。这句话反映了
A. 风险和收益权衡公理
B. 增量收益公理
C. 资本市场效率公理
D. 信号理论
55、所有者权益包括
A. 普通股
B. 优先股
C. 以上都是
D. 以上都不是
56. 期权包括
A. 买权和卖权
B. 远期合同
C. 期货合同
D. 以上都是
57、长期来说，分给股东的股利来自于
A. 出售资产
B. 借款
C. 收益
D. 以上都不是
58、长期来说，每股收益的增长来自于
A. 留存收益
B. 出售股票
C. 借款
D. 以上都是
59. 真正实现的收益率是股利收益率和资本收益率之和。
A. 正确
B. 不对
60、预期收益率等于未来可能的算术平均收益率或加权平均收益率。
A. 正确
B. 不对
61、收益率的方差反映可能收益的最高收益率和最低收益率之差。（）
A. 正确
B. 不对
62、以下哪项投资的年收益率变化最大
A. 国库券
B. 公司债券
C. 大公司普通股
D. 小公司普通股
63、假设一个投资者只能有一项资产，计量该项资产风险的方法是计算它的
A. 平均值
B. 标准差
C. 与市场的协方差
D. 与市场的相关系数
64、一个有效的投资组合是
A. 没有风险
B. 有尽可能大的收益
C. 在给定的风险程度上有最高的收益
D. 在给定的收益程度上有最大的风险
65、假如两项资产存在完全负相关，那么这项投资组合的风险
A. 是两项资产各自风险的加权平均
B. 在某种方式组合后可能为零
C. 高于各自风险的加权平均
D. 依靠于两项资产的收益
66、在进行资本预算决策中估算现金流量时，融资中的债务利息费用通常被忽略。
A. 正确
B. 不对
67、在资本预算分析中，投资决策和融资决策是分开的。
A. 正确
B. 不对
68、资本预算项目的要求收益率被称为其内含报酬率。
A. 正确
B. 不对
69、经营杠杆影响可分散风险和不可分散风险。
A. 正确
B. 不对
70、在估算公司的加权平均资本成本时，我们应该使用公司债务和权益的票面价值来决定合
适的权重。
A. 正确
B. 不对
71、财务风险取决于企业资产而不是单项资产的特性。
A. 正确
B. 不对
72、β值是用来测量
A. 系统风险
B. 可分散风险
C. 企业特定风险
D. 以上都不是
73、投资者承担--------风险要给与市场补偿。
A. 系统风险
B. 可分散风险
C. 企业特定风险
D. 以上都不是
74、经营风险是--------的函数。
A. 只是经营杠杆
B. 只是财务杠杆
C. 经营和财务杠杆
D. 以上都不是
75、一项投资的不可分散风险取决于
A. 只是经营杠杆
B. 只是财务杠杆
C. 经营和财务杠杆
D. 以上都不是
76、以上哪种说法是不正确的
A. 经营杠杆归结于固定成本的存在
B. 财务杠杆归结于固定成本的存在
C. 融资决策不能简单地基于完成一个一个项目的考虑
D. 财务杠杆比经营杠杆更难控制
77.为了决定是否投资一台新机器，已经花费的$10,000的可行性研究是不相关的。
A. 正确
B. 不对
78、在计算资本投资决策中的现金流量时，债务利息是被扣除的。
A. 正确
B. 不对
79、在项目结束时，净营运资本的回收将不受到税收的影响。
A. 正确
B. 不对
80、贴现现金流量的方法不包括下面哪项
A. 净现值
B. 内含报酬率
C. 回收期
D. 现值指数
81、在大多数决策中能得到最佳决策结果的方法是
A. 净现值
B. 内含报酬率
C. 现值指数
D. 贴现的回收期
82、财务拮据通常伴随着
A. 大量的行政开支
B. 不得不以较低的售价出售产品
C. 通过管理层进行资产替代
D. 以上都是
83. “不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”这句话体现了现代组合思想。
A. 正确
B. 不对
84.一种债券不支付利息，而按低于面值折价出售，这种债券称为：
A.普通到期债券
B. 浮动利率债券
C. 固定到期日债券
D. 零息债券
85. 可转换债券是债券持有者有权按固定价格转换成普通股的债券。
A. 正确
B.不对
86. A饭店和B饭店都有1亿元的总资产及10%的资产报酬率。每一家公司的税率都是40%。但是，A的债务比率较高，且有更高的利息费用。以下的那种说法是最正确的
A. 两家公司有相同的盈利能力
B. A的权益报酬率更高
C. A的EBIT更低
D. 说法A和B是正确的
87. 以下哪项是公司流动资产的一部分
A. 应付帐款
B. 存货
C. 应收帐款
D. B和C是正确的
88. 以下哪个项目能够在公司的资产负债表上被列为公司的流动资产
A. 应收帐款
B. 折旧
C. 积累薪金
D. A和B是正确的
89. 在ShermAn Books公司2008年的资产负债表上，该公司留存收益为亿美元。在它2009
年的资产负债表上，留存收益也是亿美元。以下哪种说法是最正确的
A. 公司在2009年的净收益等于0
B. 公司在2009年没有发放股利
C. 假如公司2009年的净收益为2亿美元，股利分配一定也同样为2亿美元
D. 假如公司在2009年亏损，他们一定支付了股利
90. 以下哪种说法是最正确的
A. 应收帐款在资产负债表上以流动负债的形式列出
B. 在公司损益表上，已付股利减少了公司的净收益
C. 假如一公司付出的股利多于净收益，资产负债表上面的留存收益项目会下降
D. 说法A和B是正确的
91. 其他条件都一样，以下哪种变化会增加公司的流动比率
A.应收账款的增加
B.应付账款的增加
C.固定资产净值的增加
D. 说法A和B是正确的
92. 负债比率的降低通常对没有影响。
A. 财务风险
B. 总风险
C.经营风险
D.市场风险
E. 以上都没有影响
93.经营风险与企业的经营活动相关，以下哪项与经营风险无关（或不完全相关）
A. 需求的变化
B.销售价格的不稳定
C. 一定的经营成本是固定的
D.由于财务决策引起的要求收益率的变化
94.下列哪种说法最正确
A.企业的经营风险只由其行业的财务特征确定的
B.影响企业经营风险的因素部分取决于行业特征，部分取决于经济条件。不幸的是，影
响企业经营风险的这些因素和其他因素并不是企业管理者可控的。
C.企业按目标资本结构的好处之一是财务的灵活性越来越不重要了。
D. 企业的财务风险可能来自于市场风险和可分散的风险。
95、以下的说法哪种是最正确的
A. 假如一个项目的内含报酬率超过了资本成本，那么项目的净现值一定是正的
B. 假如项目A的内含报酬率高于项目B，那么项目A肯定有更高的净现值
C. 内含报酬率的计算暗示所有的现金流是按照收益率等于资本成本来进行再投资的
D. 说法A和C是正确的
96、一家公司正在考虑基于任何风险评估的方法去购买一项风险大于当前公司风险的资产。在
评估这项资产时，决策者必须：
A. 提高资产的内含报酬率以反映较高的风险
B. 提高资产的净现值以反映较高的风险
C. 拒绝该资产，因为接受它会增加公司的风险
D. 使用较高的资本成本来评估该项资产，以反映该资产较高的风险
97、在一个风险项目中，能通过以下方法最好地调节：
A. 忽略它
B. 对于较高的风险通过向上调整折现率
C. 对于较高的风险通过向下调整折现率
D. 挑选与平均折现率相等的风险因素
98.以下哪种说法是最正确的
A. 敏感性分析是一种测量市场风险的好方法，因为它考虑了多元化的影响
B. 敏感性分析相对于情景分析的一个优势是它考虑了某种影响发生的概率，然而情景分析
没有考虑概率问题
C. 说法A和B是正确的
D. 以上的说法都是不正确的
99. 以下那句陈述是最佳资本预算的最好描述。
A. 最佳资本结构是使得公司每股收益（EPS）最大化的债务、普通股和优先股的组合。
B. 最佳资本结构是使得公司股票最大化的债务、普通股和优先股的组合。
C. 最佳资本结是使得公司WACC最小化的债务、普通股和优先股的组合。
D. B和C都对。
100. 公司的目标资本结构与是一致的。
A. 每股收益（EPS）最大。
B. 债务成本(K D)最小。
C. W ACC最小。
D. 权益成本（K e）最小。
101.以下那句关于资本结构理论的陈述是最正确的。
A. 信号理论建议企业在正常情况下应该储备借债能力，以便有好的投资机会时使用。
B. 一般来讲，公司税率的提高可能使得企业在其资本结构中使用较少的债务。
C. 根据“权衡理论”，破产成本的提高将导致企业在资本结构中减少债务的比重。
D. A和C是正确的。
102. 作为一般原则，资本结构是
A. 预期每股收益EPS最大化以及普通股的每股价格最大化。
B. 债务利率最小化以及预期EPS最大化。
C. 股东要求收益率最小化以及股票价格最大化。
D. 普通股每股价格最大化以及W ACC最小化。
103 GL理论表明股东的要求收益率随着股利支付率下降而上升，这一观点的基本假设是
A. 投资者对股利和资本收益是无差异的。
B. 投资者要求股利收益率和资本收益率是常数。
C. 资本收益率要高于股利收益税。
D. 投资者认为股利收益比潜在的资本收益的风险要低。
104.以下那句陈述最正确。
A. “在手之鸟”理论隐含着公司通过减少股利支付来降低WACC。
B. “在手之鸟”理论隐含着公司通股减少股利支付来提高股票价格。
C. 剩余股利政策的一个问题是不确定的股利支付率，这可能使得公司不能建立可靠的
投资者客户，他们偏好稳定的股利政策。
D. A和B是对的。
105. 股票分割将引起资产负债表中那些账户的资金总额发生变化
A. 普通股
B. 增收资本账户
C. 留存收益
D. 以上都不会。106. 以下那句陈述最正确
A. 股票回购的好处之一就是股东能获得比股利支付更多的税收优惠。
B. 股利再投资计划的好处之一就是使得投资者避免他们收到股利所支付的税。
C. 如果公司对提高权益比率感兴趣，则该公司可以采取股票回购。
D. 如果公司相信其股票高估了，并且来年公司需要为很多获利项目融资，那么公司可以采
取回购股票。
107. 以下那句陈述最正确
A. 如果公司采用1：2股票分割，分割后的股票价格大约是原股票价格的2倍。
B. 股利征税比股票回购征税更优惠，这就是为什么公司支付股利而避免股票回购的原因。
C. 平均来说，当公司宣布实施股票回购计划后，股票价格将上升。
D. A和B是对的。
108.其它条件保持不变，以下哪个因素可引起营运资本的增加
A. 用现金购买有价证券
B. 宣布现金股利和支付
C. 出售设备并获利，但是按赊销出售
D. 用发行优先股的净额购回长期债券
109. H家俱厂希望迅速降低现金周转期。以下哪些步骤能够降低其现金周转期。
A. 不用提高销售而提高平均存货
B. 公司降低其DSO
C. 公司开始支付帐单很快，这样，在不降低销售额的情况下降低其平均应付帐款
D. A和B是正确的
110.以下哪句陈述是最正确的
A. 永久流动资产是指在企业经济上升期销售额的增加所必需增加的流动资产
B. 暂时流动资产是指在经营周期的低点企业所拥有的流动资产
C. 冒险型融资政策考虑到期日的匹配
D. 以都不正确
111.以下哪句陈述最正确
A. 向企业提供商业信贷，只有在购买时发生
B. 商业票据是一种短期融资形式，主要被一些大型、财务稳定的公司使用
C. 短期债务融资成本比长期债务融资成本更便宜，企业的风险主要是与展期贷款相联系的
一些潜在问题
D.以上都正确
112.以下哪句陈述最正确
A. 在正常情况下，尽管短期债务有作为融资来源可获得的其他好处，但是，收益率曲线的
形状说明短期债务的利息成本高于长期债务
B. 灵活性是短期贷款的一个好处，但是，这可能被较高的短期贷款展期的发行成本所抵消
C. 短期贷款通常比长期贷款能更快地获得，但是，短期贷款提前偿还的罚款也比长期贷款
提前偿还的罚款重
D. 关于短期贷款与长期贷款的灵活性、成本和风险的陈述取决于实际使用贷款的类型113. 以下哪句陈述最正确
A. 向企业提供商业信贷，只有在购买时发生
B. 商业票据是一种短期融资形式，主要被一些大型、财务稳定的公司使用
C. 短期债务融资成本比长期债务融资成本更便宜，企业的风险主要是与展期贷款相联系的
一些潜在问题
D. 以上都正确
114. 优先认股权对股东是重要的，这是因为
A. 允许公司以低于当前市场价格出售额外的股票。
B. 保护现有股东避免所有者利益受到稀释。
C. 在每家公司章程中都包括了在内。
D. 导致较高的每股股利。
115. 可转换债券是一种融资创新工具，这是因为通常它具有：
A. 看涨期权和美式期权的特征
B.看涨期权和欧式期权的特征
C. 看跌期权和欧式期权的特征
D. 看跌期权和美式期权的特征
116. 在租赁中，当租金的现值等于资产的原始价值或大于资产的原始价值的90%时，以下哪种租赁必需要资本化，并直接表现在资产负债表上。
A. 服务性租赁
B. 举债租赁
C. 融资租赁
117. 经营性租赁和融资租赁最根本的区别在于：融资租赁有撤消条款，资产的所有成本要完全摊消。而经营性租赁则正好相反。
A. 正确
B. 错误
118.公司账户上的现金余额和银行记录的该公司的现金余额之差称之为：
A. 商业折扣
B.浮游量
C.现金折扣
D.季节性显示
119. 在除息日，股票价格将下降，下降的幅度与分派的股息价值大约相同。
A. 正确
B. 错误
120. 公司通过发放现金股利的同时还进行股票分割，则该公司运用了信号理论向投资者发出公司将持续发展的信号。
A. 正确
B. 错误
121.资本市场的不完善为租赁双方（承租人和出租人）在租赁中创造了双赢的机会，这是因
为：
A.税收的不对称
B.信息的不对称
C.交易成本
D.以上都不对
122. 除了____，持有现金包括了三个基本动机。
A. 交易的需要
B. 预防需要
C. 变现的需要
D. 投资的需要
123.存货控制系统主要采用：
A.分存制制度 C.及时供应系统 D.以上全是
二、计算题（每小题2分）
1、A汽车公司最近完成了1：3的股票分割。股票分割前，公司在外流通的股份数为1000万，股票价格为150元。股票分割后，公司股票的总市值等于15亿元。股票分割后的公司股票价格是多少
a.$ 15 B. $ 45 C.$ 50 D. $450
2、P公司有一120万元的投资项目。公司想维持目标资本结构：60%的债务和40%的权益。
公司预测该年的净收益为60万元。如果公司采用剩余股利政策，其股利支付率是多少
A. 0%
B. 20%
C. 40%
D. 60%
3、H公司生产旅行箱包。该公司每月的固定成本是$10,000，预期每月销售42,000个箱包。
如果每个箱包的变动成本是$，该公司为达到保本点的销售价格应该为多少
A. $
B. $2.47
C. $
D.$
4、一家公司的债务权益比例是50%。现在它的$5,000,000的总债务上有$500,000的利息费用。它的税率是40%。假如这家公司的资产收益率是6%，那么它的权益收益率比资产收益率高多少个百分点
A. 0.0%
B. %
C. %
D. %
5、K公司去年的销售额是$24,000,000，其净收益是$400,000，总资产周转率是，而公司的权益收益率是15%。这家公司资金完全来源于债务和普通股。问该公司的债务比例是多少
A. 0.20
B. 0.30
C.
D.
6、你有机会购买一项永久年金，每年付你1000美元。你要求这项投资的回报率是15%。，
假如它的售价如下，使你购买与不购买这这项投资无差异。
A. $5,
B. $6,000.00
C. $6,
D. $7,
7、你存了1000元，计划用于完成你最后二年的大学学业。银行支付你8%的利息，利息按
每季复利的方式付息。18个月以后，你决定去工作而不继续完成你的学业，于是你决定取出你的存款。问你将会得到多少美元
A. $1,171
B. $1,126
C. $1,082
D. $1,163
8.假设你向银行贷款1000美元，利率为10%，每年还一次，5年还清，请问每年应还多少
A. $
B. $263.80
C. $
D. $
9.你在考虑买一辆新车。车价是$15,000，你需要最初支付$2,000的现金，其余通过贷款支
付。假如你贷款名义利率是10%，而你希望在5年内偿付，每月还款一次，问你每月需要偿付多少钱
A. $
B. $252.34
C. $
D. $
10. 12年期的债券，息票率是9%，到期收益率是8%，面值是$1,000。问债券的售价是多少
A. $1,469
B. $1,000
C. $ 928
D. $1,075
11、你打算购买10年期，面值是$1,000的债券，它将每6个月付你$60。假如你要求的名
义收益率是10%（按半年付息的复利计算），你会为购买此债券付出多少钱
A. $
B. $1,086.15
C.$1,
D.$1,
12、12年后到期的债券，息票率是9%，每半年支付一次，面值是$1,000。这种债券的到期收
益率是8%，它现在的售价是多少
A.$
B.$ 928.39
C.$1,
D.$1,
13、A企业决定实施一个大项目，因此需要额外的资金。财务经理计划发行每年股利为每股
$5，且票面价值$30的优先股。假如此优先股要求收益率现在是20%，这种股票的市价应该是多少
A. $150
B. $100
C. $ 50
D. $ 25
14、一种优先股每季发放股利$，假如这种优先股当前的价格是$50，那它的名义年收益率是多
少
A. 12%
B. 18%
C. 20%
D. 23%
15. A公司预计在一年末发放每股股利$(D1 = $。股票现在的售价为每股$30。要求（或预期）收益率为16%。假如股利是以g这样的一个稳定比例增长，问g=
A.13.00% C. % D. %
16. A股票要求收益率为10%，股价为每股$30。该股票股利预期以每年7%的比例稳定增长。
预计一年后该股的股利D1是多少
A. $
B. $0.95
C. $
D. $
17.以下是三种证券：证券A、证券B和证券C的相关信息。三种证券的收益是正相关，但并不
是完全相关
预期
证券收益率标准差贝塔系数
A 10% 20%
B 10 20
C 12 20
组合 P将其资金一半投资A，一半投资B；组合Q将其资金的1/3投资A，1/3投资B 和1/3投资C。无风险利率为5%。以下哪种陈述是最正确的
A.组合P的标准差是20%
B. 组合P的变异系数大于
C.组合Q预期收益率是%
D. 组合Q的标准差是20%
18. 无风险利率为15%，股票A的贝塔=，股票B的贝塔=，股票A的预期收益率为11%，请
问股票B的预期收益率事多少
A. 12.4%
B. %
C. %
D. %
根据以下题意回答19-23题。
股票X
19. 股票X 的期望收益率为： % B. % C. 15% 股票Y 的期望收益率为：
% B. % C. 15% 股票X 的标准差为：
% B. % C. 15% 股票Y 的标准差为：
% B. % C. 15% 哪只股票的风险较高
A. X 的风险高于Y
B. Y 的风险高于X
根据以下问题回答24-27题
东方出版社正在对新提交财务报告进行研究， 有关资料如下：
固定成本 单位变动成本 单位售价
￥70,000 ￥ ￥
你作为财务主管，请做下列分析。
24. 公司用货币表示的盈亏平衡点公式为：
A.v p F -
B.v p -+目标利润F
C.v
p p F -? 25. 计算结果为：
A. 5,000册 ,000元
26. 确定在3,000单位销售水平上的经营杠杆程度
A. 1.5
B.-1.5
C.
27. 以上计算结论的经济含义为
A. 在3000销售水平上，销售收入上升1%，营业利润上升%
B. 在3000销售水平上，销售收入减少1%，营业利润减少%
C. 在3000销售水平上，还没有达到保本点，销售收入上升（下降）1%，亏损将减少
（上升）%
D. A 和B
28、你公司的股票价格为每股50元，上一年度的股利 (D 0) 是元，公司按常数5%增长，如
果公司发行新股，则发行费率为15%，请问发行新股的成本（k e ）是多少
A. 9.20%
B. %
C. %
D. %
29、你正在为你们公司估算WACC 。公司的相关信息如下：
? 公司的资本结构40%的债务和60%的普通股
? 公司在外有20年期的债权，票面利率为9%，按面值销售
? 公司的税率为40%
? 无风险收益率为%
? 市场风险溢酬为5%
? 股票的贝塔系数为.
公司的WACC等于多少
A. %
B. %
C. %
D. %
30. S & S 公司的资本结构是20%权益和80%的债务。公司预期净收益为300万元，公司的股
利支付率为60% ，用尽留存收益的间断点是多少
A. 120 万元万元 C. 150万元 D. 600 万元
根据以下信息回答问题31-32。
B公司现在的资本结构、也是它的目标资本结构是40%债务和60%的权益。假设公司没有留存收益，公司的收益和股利按常数5%增长。去年公司的股利(D0)是$，当前公司的股票价格是$.公司可以筹集的债务成本是14%，如果公司发行新普通股，发行费率为20%，公司的边际税率为40%，
31.公司发行新普通股的权益成本是多少
A. 17.0%
B. %
C. %
D. %
32. 公司的加权平均资本成本是多少
A. 10.8%
B. %
C. %
D. %
根据下列信息回答33-38题
R公司的目标资本结构是20%的债务、20%的优先股和60%的普通股。假设公司没有充足的留存收益为其资本预算筹集权益资本。目前公司20年期的债券其票面利率为12%，每半年付息一次，面值为1000元，平价出售。此外，公司能够按面值100元出售优先股，优先股的股息为12%，发行优先股的发行费率为5%。R公司的贝塔为，无风险收益率为10%，市场风险溢酬为5%。R公司是一家按常数增长的公司，刚刚分配了股息￥，公司的股票价格是每股￥，常数增长率为8%。如果公司使用债券+风险溢酬的方法计算Ks，风险溢酬是4%，新股的发行费率为是10%。公司的边际税率为40%。
33.公司的税后债务成本是
A. 12.0%
B. %
C. %
D. %
公司优先股成本是
A. 10.0% D. %
35.运用资本资产定价模型计算该公司的留存收益成本是
A. 13.6% D. %
36.运用常数增长模型计算的留存收益成本是
A. 13.6% D. %
37.运用债券收益+风险溢酬方法计算的留存收益成本是
A. 13.6% D. %
38.如果公司没有足够的留存收益筹集资本预算所需的权益成本，公司的W ACC等于多少
A. 13.6% D. %
根据以下题意，回答39-46 题
巴拉拉公司正在考虑投资一个新项目。该公司的财务总监收集了下列信息：
1）建设新项目需要花费$500,000（t=0）。该投资按直线折旧法在五年内进行折旧。
2）假如公司的新项目，需要在t=0时增加$100,000的存货，其中$70,000的存货以应付账
款的形式赊购。
3）财务总监估计项目会在未来三年内产生以下收入：
第一年收入=$1,000,000
第二年收入=$1,200,000
第三年收入=$1,500,000。
4）不包括折旧费用的经营成本为收益的70%。
5）公司计划在三年后放弃该设施，项目估计出售其价值是$200,000。届时公司会收回在期初投资的净营运资本。
6）项目的资本成本是14%。
7）公司的税率是40%。
39. 该项目的初始投资金额为：
A.$500,000
B. $530,000
C. 570,000 ,000
40. 三年后，该项目的账面价值等于
A. $100,000
B. $300,000
C. $200,000
D.$0
41.该项目的第一年的净现金流量是
A. $ 200,000
B. $ 120,000
C. $ 220,000
D. $ 540,000
42. 该项目的第二年的净现金流量是
A. $ 260,000
B. $ 256,000
C. $ 156,000
D. $ 540,000
43. 该项目的第三年的净现金流量是
A. $ 350,000
B. $ 210,000
C. $ 310,000
D. $ 540,000
44. 第三年底的税后残值是
A. $200,000
B.$120,000
C.$100,000
D.$300,000
45. 第三年底净营运资本的回收额是：
A. $100,000
B. $30,000
C.$70,000
D.$0
46. 项目的净现值是多少
A. $224,451
B.$178,946
C.$286,361
D.$170,453
47. 以下是两个互斥项目的预计现金流量：
项目 A 项目B
年现金流量现金流量
0 -$50,000 -$50,000
1 15,625 0
2 15,625 0
3 15,625 0
4 15,62
5 0
5 15,625 99,500
如果这两个项目的要求收益率均为10%，哪个项目应该进行投资，为什么
A. 项目B因为该项目有较高的NPV
B. 项目B因为该项目有较高的IRR
C. 项目A因为该项目有较高的NPV
D. 项目A因为该项目有较高的IRR
根据以下信息回答48-58 问题：
设备价值= $4,000；估计项目寿命期= 3 年；为了使项目进行，最初应收账款减少=$1,000；项目结束后，设备可卖掉=$1000’；每年税前和折旧前收益=$2,000，税率为40%，资本成本为18%，折旧率分别为33%，45%，15%和7%。
48. 第一年的折旧额为：
A. $1,320
B. $1,800
C. $600
D. $280
49. 第二年的折旧额为：
A. $1,320
B. $1,800
C. $600
D. $280
50.第三年的折旧额为：
A. $1,320
B. $1,800
C. $600
D. $280
51.第四年的折旧额为：
A. $1,320
B. $1,800
C. $600
D. $280
52.初始投资额为：
A.$4,000
B.$3,000
C.$5,000
D.$6,000
53.第一年的经营期间的净现金流量为：
A. $2,000
B.$1,200
C. $1,728
D.$1,320
54. 第二年的经营期间的净现金流量为：
A. $2,000
B.$1,800
C. $1,200
D. $1,920
55. 第三年的经营期间的净现金流量为：
A. $2,000
B.$600
C. $1,440
D. $1,200
56.第三年底的税后残值是：
A.$1,000
B.$600
C.$712
D.$432
57.第三年底的净营运资本的回收
A.$0
B.$1000
C.-$1000
D.$280
58.该项目的净现值为：
a. $1,137
b. -$ 151
c. $ 137
d. $ 544
根据以下信息回答59-63 问题：
M公司正在考虑进入一个新的业务，公司的CFO正在考虑以下一些因素：
●新业务需要公司购置额外的固定资产，这将在年初花去600,000元，设备按直线折旧
法三年折旧
●三年底，公司将退出该项业务，处理设备的价值为100,000元
●在项目运行期初，需要增加净营运资本50,000元
●公司的边际税率为35%
●新业务预期每年产生销售收入200万元，不包括折旧在内的经营成本每年是140万元
●该项目的资本成本是12%
59. 新业务的初始投资额是：
A. 60万元万元 C. 70万元 D. 万元
60.第一年的经营期间的净现金流量为：
A. 200万元
B. 40万元
C. 26万元
D. 46万元
61.第二年的经营期间的净现金流量为：
A. 200万元
B. 40万元
C. 26万元
D. 46万元
62. 第三年所有的净现金流量为：
A. 56万元
B. 61万元
C. 万元
D. 46万元
63. 该项目的净现值为：
,697元 B. 86,885元 C. 81,243元 D. 56,331元
根据以下信息回答64-73 问题：
你公司正在考虑花1000元购买一台机器，三年后可销100元，为了使机器能够运行，年初需要增加存货价值200元。机器三年期间每年将产生900元的销售收入，变动成本总额是销售收入的50%。机器每年的折旧额分别是500元、300元和200元，公司的税率为40%，资本成本为10%，通货膨胀率为0。
64.公司的初始投资额为：
A. 1000元元 C. 2000元
65.公司的总的变动成本是：
A. 900元
B. 500元元元
66.第一年的税前收益是：
A. - 50元
B. 150元
C. 250元元
67.第二年的税前收益是：
A. - 50元
B. 150元
C. 250元元
68. 第三年的税前收益是：
A. - 50元
B. 150元
C. 250元元
69.第一年的税后收益是：
A. -50元
B. - 30元
C. 90元元
70.第一年的经营期间的现金流是：
A. 450元
B. 470元
C. 390元元
71.第二年的经营期间的现金流是：
A. 450元
B. 470元
C. 390元元
72.最后一年的所有净现金流量是：
,200元元元元
73.该项目的净现值等于：
A. 6.24元
B. 元
C. 元
D. 元
公司理财1
一、单项选择题 1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（）。B A有效运用资金 B如何设法筹集到所需资金 C研究投资组合 D国际融资2、以往被西方经济学家和企业家作为公司的经营目标和理财目标的是（）。A A利润最大化 B资本利润率最大化 C每股利润最大化 D股东财富最大化 3、现代公司理财的目标是（）。C A获利能力最大化 B偿债能力最大化 C股东财富最大化 D追求利润最大化 1、资产负债表为（）。B A动态报表 B静态报表 C动态与静态相结合的报表 D既不是动态报表，也不是静态报表 2、资产负债表中所有项目的“期末数”一栏，是根据本期有关账户的（）。A A期末余额填列的 B期初余额填列的 C借方发生额填列的 D贷方发生额填列的 3、下列负债中属于长期负债的是（）。D A应付账款 B应交税金 C预计负债 D应付债券 4、公司流动性最强的资产是（）。A A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货 7、利润表中的收入是（）。 B A按收付实现制确认的 B按权责发生制确认的 C按永续盘存制确认的 D按实地盘存制确认的 9、下列各项费用中属于财务费用的是（）。C A广告费 B劳动保险费 C利息支出 D坏账损失 10、反映公司所得与所占用的比例关系的财务指标是（）。B A资产负债率 B资产利润率 C存货周转率 D销售利润率 11、通常被用来描述一个公司经济效益高低的代表性指标是（）。C A销售利润率 B资产负债率 C资产利润率 D成本费用利润率 2、下列银行中属于政策性银行的是（）。C A中国银行 B中国农业银行 C中国农业发展银行 D中国交通银行3、金融市场最积极的参与者是（）。Ｃ A金融机构 B政府 C企业 D个人 1、一般情况下股份有限公司只发行（）。B A记名股票 B普通股股票 C国家股股票 D法人股股票 2、国内公司在香港发行并上市的股票被称作（）。C A A股 B B股 C H股 D N股 3、以超过票面金额发行股票所得溢价款列入公司的（）。A A资本公积金 B盈余公积金 C发展基金 D福利基金 4、公司股利政策的重要基础是（）。C A投资机会 B资本成本 C能否获得长期稳定的利润 D契约限制 5、公司最常见的一种股利发放形式是（）。A A现金股利 B股票股利 C实物股利 D清算股利 6、不会影响公司和股东资产价值的股利形式是（）。B
江苏《07524公司理财》自学考试大纲汇总
江苏《07524公司理财》自学考试大纲：课程性质 与课程目标 江苏省高等教育自学考试大纲07524 公司理财 南京大学编 江苏省高等教育自学考试委员会办公室 Ⅰ课程性质与课程目标 一、课程性质与特点 《公司理财》是经济管理类专业必修课。它是为培养适应市场经济发展需要的、应用型的投资理财专业人才服务的。本课程是关于企业进行筹资、投资、资本营运和价值评估和管理的一门专业课程。本课程要求理论联系实际，要求学生掌握公司理财的基本概念、基本理论和方法，能利用所掌握的理论知识解决实践问题，并能对理财理论、方法进一步发展与完善。 二、课程考核目标 通过本课程的学习，使学生在明确企业理财目标、内容的前提下，根据不同的金融市场环境和条件，运用货币时间价值理论，结合企业生产经营的实际情况和存在的实际问题，进行理性的筹资和投资。在不断降低企业资本成本的前提下，为企业及时、足额筹措所需的自有资金和借入资本，及时、适当调整企业的投资战略和投资结构，控制和降低企业的投资风险，提高企业的投资回报率。 三、与相关课程的联系与区别 本课程与会计学、金融学等课程联系较紧密，是综合性和实践性较强的课程。 四、课程的重点和难点 从公司理财的基本相关知识点入手，在掌握公司财务领域中最重要的理论概念的基础上，重点考核考生对公司筹资、投资决策、收益分配、资金管理等公司理财决策过程的理解情况。侧重于考核公司理财基础知识的同时，考核考生是否全面、系统的掌握筹资、投资、收益分析、资金管理等公司理财决策理论，难点是资产估价、收益与风险、资本结构与股权股利政策等内容。针对这些重难点，希望考生尽可能的结合教材案例，理论联系实际来理解掌握。 Ⅱ考核目标 本大纲的考核目标，按识记、理解和应用三层次规定应考者应该达到的能力层次要求，各能力层次的含义是： 识记：要求考生能够知道有关的名词、概念、原理和知识的含义，并能够正确认识和表达。例如：筹资方式的含义等。 理解：要求考生能够在识记的基础上，全面地把握基本原理和基本知识，掌握有关原理、概念的区别和联系，并能够根据考核的不同要求，做出正确的解释、说明和论述。例如：理解资金成本的内涵，能够解释资金成本在企业筹资、投资决策管理中的应用，能够说明不同筹资方式资金成本的表现形式。 应用：要求考生能够在理解的基础上，运用课程规定的有关知识分析和解决应用的问题。如计算、分析等。例如：关于银行借款、债券筹资、普通股票筹资的成本以及加权平均资金成本，能够正确运用相关计算公式，对计算结果进行相关分析。
南开秋学期公司理财在线作业答案
南开秋学期《公司理财》在线作业答案 13秋学期《公司理财》在线作业 一、单选题 1. 公司的实收资本是指（）。 A. 法律上的资本金 B. 财务上的资本金 C. 授权资本 D. 折衷资本 正确答案：B 2. 项目分析得出的最终结果的准确性取决于（）测算的准确性。 A. 项目预算 B. 投资支出 C. 现金流量 D. 资本预算 正确答案：C 3. 剩余股利政策的理论依据是( )。 A. 信号理论 B. MM理论 C. 税差理论 D. "一鸟在手"理论 正确答案：B 4. 复利终值的计算公式是（）。 A. F=P?(1+i) B. F=P?(FVIF,k,n) C. F=P?(PVIFA,k,n) D. F=P?(FVIF,k,,n+1) 正确答案：B 5. 某公司与银行商定的周转信贷额为3500万元,承诺费率为0.5%,借款公司年度内使用了2800万元,余额800万元。那么, 借款公司应向银行支付承诺费()。 A. 3(万元) B. 3.5（万元) C. 4(万元) D. 4.5(万元) 正确答案：C
6. 某股票拟进行现金分红,方案为每10股派息2.5元,个人所得税率为20%,该股票股权登记日的收盘价为10元,则该股票的除权价应该是（）。 A. 7.50元 B. 9.75元 C. 9.80元 D. 7.80元 正确答案：B 7. 在财务管理实务中一般把()作为无风险报酬率。 A. 定期存款报酬率 B. 投资报酬率 C. 预期报酬率 D. 短期国库券报酬率 正确答案：D 8. 影响企业价值的两个基本因素是（） A. 时间和利润 B. 利润和成本 C. 风险和报酬 D. 风险和贴现率 正确答案：C 9. ( )被称为普通年金。 A. 先付年金 B. 后付年金 C. 延期年金 D. 永续年金 正确答案：B 10. 法定盈余公积金可用于弥补亏损,或者转增资本金。但转增资本金时,公司的法定盈余公积金一般不得低于注册资本的( )。 A. 25% B. 50% C. 10% D. 35% 正确答案：A 11. 某公司向银行借款500万元，年利率8%，银行要求维持贷款限额10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率是（）。 A. 8.70% B. 8.89% C. 10.87% D. 11.11% 正确答案：B
(公司理财)公司理财答案
公司理财（11.04） 第一章公司理财概述 一、单项选择题 1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（ B ）。 A有效运用资金 B如何设法筹集到所需资金 C研究投资组合 D国际融资 二、多项选择题 1、公司财务活动的内容包括（ ABCDE ）。 A资金的筹集 B资金的运用 C资金的耗费 D资金的收回 E资金的分配 三、填空题 1、在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金）。 2、西方经济学家和企业家以往都以（利润最大化）作为公司的经营目标和理财目标。 3、现代公司理财的目标是（股东财富最大化）。 4、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的获利能力和（偿 债能力）。 5、当（股票价格）达到最高时，意味着股东财富达到最大化。 6、公司筹资的渠道主要有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。 四、简答题 1、为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？P14 （1）考虑到了货币时间价值和风险价值；（2）体现了对公司资产保值增值的要求；（3）有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。 2、公司理财的具体内容是什么？P16-17 （1）筹资决策；（2）投资决策；（3）股利分配决策。 第二章财务报表分析 一、单项选择题 1、资产负债表为（ B ）。 A动态报表 B静态报表 C动态与静态相结合的报表 D既不是动态报表也不是静态报表 2、下列负债中属于长期负债的是（ D ）。 A应付账款 B应交税金 C预计负债 D应付债券 3、公司流动性最强的资产是（）。A A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货 4、利润表中的收入是按（ B ）确认的。 A收付实现制 B权责发生制 C永续盘存制 D实地盘存制 5、下列各项费用中属于财务费用的是（ C ）。 A广告费 B劳动保险费 C利息支出 D坏账损失 6、反映公司所得与所费的比例关系的财务指标是（）。D A销售利润率 B总资产周转率 C资产利润率 D成本费用利润率 二、多项选择题 1、与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有（ ABC ）。 A资产 B负债 C所有者权益 D成本费用 E收入利润 2、与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有（ BCD ）。 A资产 B收入 C成本和费用 D利润 E所有者权益 3、反映偿债能力的财务指标主要有（ ABCD ）。 A资产负债率 B流动比率 C速动比率 D现金比率 E存货周转率 三、填空题 1、资产的实质是（经济资源）。 2、公司所有者权益的金额为（资产）减去（负债）后的余额。 3、公司的法定盈余公积在转增资本后，一般不得低于注册资金的（25% ）。C 4、固定资产的计价标准有原始价值、重置价值和（净值）三种。
罗斯公司理财重点知识整理
第一章导论 1. 公司目标：为所有者创造价值公司价值在于其产生现金流能力。 2. 财务管理的目标：最大化现有股票的每股现值。 3. 公司理财可以看做对一下几个问题进行研究： 1. 资本预算：公司应该投资什么样的长期资产。 2. 资本结构：公司如何筹集所需要的资金。 3. 净运营资本管理：如何管理短期经营活动产生的现金流。 4. 公司制度的优点：有限责任，易于转让所有权，永续经营。缺点：公司税对股东的双重课税。 第二章会计报表与现金流量 资产 = 负债 + 所有者权益（非现金项目有折旧、递延税款） EBIT（经营性净利润） = 净销售额 - 产品成本 - 折旧EBITDA = EBIT + 折旧及摊销 现金流量总额CF(A) = 经营性现金流量 - 资本性支出 - 净运营资本增加额 = CF(B) + CF(S) 经营性现金流量OCF = 息税前利润 + 折旧 - 税 资本性输出 = 固定资产增加额 + 折旧 净运营资本 = 流动资产 - 流动负债 第三章财务报表分析与财务模型 1. 短期偿债能力指标（流动性指标） 流动比率 = 流动资产/流动负债（一般情况大于一） 速动比率 = (流动资产 - 存货)/流动负债（酸性实验比率） 现金比率 = 现金/流动负债 流动性比率是短期债权人关心的，越高越好；但对公司而言，高流动性比率意味着流动性好，或者现金等短期资产运用效率低下。对于一家拥有强大借款能力的公司，看似较低的流动性比率可能并非坏的信号 2. 长期偿债能力指标（财务杠杆指标） 负债比率 = (总资产 - 总权益)/总资产 or (长期负债 + 流动负债)/总资产 权益乘数 = 总资产/总权益 = 1 + 负债权益比 利息倍数 = EBIT/利息 现金对利息的保障倍数(Cash coverage radio) = EBITDA/利息 3. 资产管理或资金周转指标 存货周转率 = 产品销售成本/存货存货周转天数= 365天/存货周转率 应收账款周转率 = （赊）销售额/应收账款 总资产周转率 = 销售额/总资产 = 1/资本密集度 4. 盈利性指标 销售利润率 = 净利润/销售额 资产收益率ROA = 净利润/总资产 权益收益率ROE = 净利润/总权益 5. 市场价值度量指标 市盈率 = 每股价格/每股收益EPS 其中EPS = 净利润/发行股票数 市值面值比 = 每股市场价值/每股账面价值 企业价值EV = 公司市值 + 有息负债市值 - 现金EV乘数 = EV/EBITDA 6. 杜邦恒等式 ROE = 销售利润率（经营效率）x总资产周转率（资产运用效率）x权益乘数（财杠） ROA = 销售利润率x总资产周转率 7. 销售百分比法 假设项目随销售额变动而成比例变动，目的在于提出一个生成预测财务报表的快速实用方法。是根据资金各个项目与销售收入总额的依存关系，按照计划销售额的增长情况预测需要相应追加多少资金的方法。 d = 股利支付率 = 现金股利/净利润（b + d = 1） b = 留存比率 = 留存收益增加额/净利润 T = 资本密集率 L = 权益负债比 PM = 净利润率 外部融资需要量EFN（对应不同增长率） = ?销售额 销售额 ×（资产?自发增长负债） ?PM×预计销售额×（1?d） 8. 融资政策与增长 内部增长率：在没有任何外部融资的情况下公司能实 现的最大增长率ROA×b 1?ROA×b 可持续增长率：不改变财务杠杆的情况下，仅利用内 部股权融资所..率ROE×b 1?ROE×b 即无外部股权融资且L不变 P×b×（L+1） T?P×b×（L+1） 可持续增长率取决于一下四个因素： 1. 销售利润率：其增加提高公司内部生成资金能力，提高可持续增长率。 2. 股利政策：降低股利支付率即提高留存比，增加内部股权资金，提高..。 3. 融资政策：提高权益负债比即提高财务杠杆，获得额外债务融资，提高..。 4. 总资产周转率：提高即使每单位资产带来更多销售额，同时降低新资产的需求.. 结论：若不打算出售新权益，且上述四因素不变，该
公司理财重点计算题word版本
1、财务比率分析（偿债能力分析，营运能力分析。盈利能力分析，市价比率分析）P22-P28 2、流动性分析指标P30 3、财务弹性分析指标P30 4、货币时间价值的计算(复利现值、终值，四种年金的现值和终值) P37 5、债券价值评估的计算P47 6、两阶段模型股票价格的计算P55 7、个别资金成本的计算P105-P110 8、综合资本成本的计算P110 9、边际资本成本的计算P111 10、投资项目资本成本的计算P113 11、项目现金流量的简化计算(现金净流量=净利润+折旧) P120 12、净现值、内部收益率、获利指数(现值指数)、投资回报率的评价方法P123 13、经营杠杆、财务杠杆、总杠杆的确认P149 14、股利支付政策的评价与选择(剩余股利政策的计算，各种股利政策对比) P193 15、最佳现金持有量的确定P228 1、某人以15000元购进华丰公司债券，两月后以16000元售出，购入和售出时分别另支付手续费60元和68元。计算本债券投资收益额及持券期间的收益率。解：债券投资收益额＝16000-15000-60-68＝872元持券期间收益率＝872/（15000+60）×100％＝5.79％ 2、某城市有两家银行，其中一家为内资银行，另一家为外资银行。现假设两家的计息方法和利率水平都不同，外资银行采用复利法，不管存期的长短，年利率一律为4％，每年复利两次；而内资银行采用单利法，10年期的银行存款利率为4.5％。现某人有在10年内不需要使用的多余资金1000000元需要存入银行，假设两银行在其他方面的情况完全一致。试问，该人的多余资金应该哪？解：该问题的关键是计算出10年后可以从哪家银行拿出更多的资金，比较谁的终值大内资银行1000000×（1＋10×4.5％）＝1450000元外资银行1000000×（1＋2％）20＝100000×1.486＝1486000元应该存入外资银行。 3、华丰公司2014年度利润总额为116，000元，资产总额期初为1017，450元，其末数为1208，650元；该年度企业实收资本为750，000元；年度销售收入为396，000元，年度销售成本为250，000元，销售费用6，500元，销售税金及附加6，600元，管理费用8，000元，财务费用8，900元；年度所有者权益年初数793，365元，年末数为814，050元。要求：计算企业该年度：（1）资产利润率；（2）资本金利润率；（3）销售利润率；（4）成本费用利润率；（5）权益报酬率。解：平均资产总额=1113050元资产利润率=×100％=10.42％资本金利润率=×100％=15.47％销售利润率=×100％=29.29％ 成本费用总额=250000＋6500＋6600＋8000＋8900=280000 成本费用利润率=×100％=41.43％ 平均股东权益=803707.5权益报酬率=×100％=14.43％ 4、（1）华丰公司发行优先股面值100元，规定每股股利为14元，市价为98元。要求：计算其投资报酬率。（2）华丰公司发行面值为100元，利息为10％，期限为10年的债券。要求计算：①市场利率为10％时的发行价格。②市场利率为12％时的发行价格。③市场利率为8％时的发行价格。解：（1）投资报酬率=14/98×100％=14.58％（2）①当市场利率为10％时，发行价格=100元②当市场利率为12％时，发行价格=88.61元③当市场利率为8％时，发行价格=113.42元 5、华丰公司现有资金200万元，其中债券100万元（年利率10％），普通股100万元（10万股，每 股面值1元，发行价10元，今年股利1元/股，以后各年预计增长5％）。现为扩大规模，需增资400万元，其中，按面值发行债券140万元，年利率10％，发行股票260万元（26万股，每股面值1元，发行价10元，股利政策不变）。所得税率30％。计算企业增资后：（1）各种资金占总资金的比重。（2）各种资金的成本。（3）加权资金成本。解：（1）债券比重＝（100+140）/600＝0.4股票比重＝
公司理财综合练习(一)
《公司理财》综合练习（一） 一、单项选择题 1.公司理财的基本职能是（）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务分析 D.财务控制 2.我国企业应采用的较为合理的财务目标是（）。 A.利润最大化 B.每股利润最大化 C.企业价值最大化 D.资本利润率最大化 3.某公司拟发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年的债券，在市场利率为10%时的发行价格为（）元。 A.100 B.103 C.98 D.110 4.根据《公司法》规定，可以发行可转换债券的公司是（）。 A.上市公司 B.所有股份有限公司 C.有限责任公司 D.国有独资公司 5.某公司发行股票，当时市场无风险报酬率为6%，股票投资平均报酬率为8%，该公司股票风险系数为1.4，该公司股票资本成本为（）。 A.8% B.6% C.8.8% D.7.4% 6.优先股股东的优先权是指（）。 A.优先认股权 B.优先转让权 C.优先分配股利和剩余财产 D.优先投票权 7.下列投资决策指标中不属于贴现指标的是（）。 A.净现值 B.投资回收期 C.现值指数 D.内含报酬率 8.信用期限为90天，现金折扣期限为30天，折扣率为3%的表示方式是（）。 A.30/3，N/90 B.3/30，N/90 C.3%/30，N/90 D.3/30，N/60 9.下列不属于固定资产特点的是（）。 A.变现能力强 B.专用性强 C.投资风险大 D.价值双重存在 10.下列不属于企业组织形式的是（）。 A.独资企业 B.合伙企业 C.政府机关 D.公司 11.总资产周转次数是指（）与平均资产总额的比率。 A.主营业务收入 B.营业利润 C.利润总额 D.净利润 12.（）的存在是产生经营杠杆效益的根本原因。 A.固定成本 B.固定资产 C.固定利息费用 D.变动成本 13.当累计提取的法定盈余公积金达到注册资本（）时可以不再提取。 A.10% B.20% C.50% D.5% 14.应收账款周转次数等于（）。 A.销售收入净额/应收账款平均余额 B.销售收入净额/应收账款期末余额 C.赊销收入净额/应收账款平均余额 D.现销收入总额/应收账款平均余额 15.放弃现金折扣的成本大小与（）。 A.折扣百分比的大小呈反向变化
{财务管理公司理财}公司理财知识点总结
{财务管理公司理财}公司理财知识点总结
提纯率=再投资率=留存收益增加额/净利润=1-股利支付率 资本密集率=资产总额/销售收入 4.内部增长率=(ROAXb)/(1-ROAXb) 可持续增长率=ROE/(1-ROEXb):企业在保持固定的债务权益率同时没有任何外部权益筹资的情况下所能达到的最大的增长率。是企业在不增加财务杠杆时所能保持的最大的增长率。（如果实际增长率超过可持续增长率，管理层要考虑的问题就是从哪里筹集资金来支持增长。如果可持续增长率始终超过实际增长率，银行家最好准备讨论投资产品，因为管理层的问题是怎样处理所有的这些富余的现金。） 1.增长率的决定因素 利润率、股利政策（提纯率）、筹资政策（财务杠杆）、总资产周转率 2.如果企业不希望发售新权益，而且它的利润率、股利政策、筹资政策和总资产周转率（资 本密集率）是固定的，那么就只会有一个可能得增长率 3.如果销售收入的增长率超过了可持续增长率，企业就必须提高利润率，提高总资产周转 率，加大财务杠杆，提高提纯率或者发售新股。 第六章． 1.贷款的种类：纯折价贷款、纯利息贷款、分期偿还贷款 纯折价贷款：国库券（即求现值即可） 纯利息贷款：借款人必须逐期支付利息，然后在未来的某时点偿还全部本金。 如：三年期，利率为10%的1000美元纯利息贷款，第一年第二年要支付1000X0.1的利息，第三年末要支付1100元。 分期偿还贷款：每期偿还利息加上一个固定的金额。其中每期支付的利息是递减的，而且相等总付款额情况下的总利息费用较高。
第7章 1.市场对某一债券所要求的利率叫做该债券的到期收益率。 2.如果债券低于或高于面值的价格出售，则为折价债券或溢价债券。 折价：票面利率为8%，市场利率（到期收益率）为10% 溢价：票面利率为8%，市场利率为6%（投资者愿意多支付价款以获得额外的票年利息） 3.债券的价值=票面利息的现值+面值的现值（与利率呈相反变动） 4.利率风险：债券的利率风险的大小取决于该债券的价格对利率变动的敏感性。其他条件相同，到期期限越长，利率风险越大；其他条件相同，票面利率越低，利率风险越大。 5.债券的当期收益率是债券的年利息除以它的价格。折价债券中，当期收益率小于到期收益率，因为没有考虑你从债券折价中获取的利得。溢价相反。 6.公司发行的证券：权益性证券和债务证券。 7.权益代表一种所有权关系，而且是一种剩余索取权，对权益的支付在负债持有人后。拥有债务和拥有权益的风险和利率不一样。 8.债务性证券通常分为票据、信用债券和债券。长期债务的两种主要形式是公开发行和私下募集 9．债务和权益的差别： 1.债务并不代表公司的所有权的一部分。债权人通常不具有投票权。 2.公司对债务支付的利息属于经营成本，因此可以再税前列支，派发给股东的股利则不能抵税。 3.未偿还的债务是公司的负债。如果公司没有偿还，债权人对公司的资产就有合法的索取权。这种行为可能导致两种可能的破产：清算和重组。 4.债券合约是公司和债券人之间的书面协议，有时也叫做信用证书，里面列示了债券的各种
公司理财考试复习题与答案
中南大学现代远程教育课程考试复习试题及参考答案 公司理财 、名词解释 1.财务分析 2.年金 3.风险报酬 4.机会成本 5.贝他系数 6.债券 7.时间价值 8.财务杠杆 9. 信用政策10.市场风险11.经济批量12.租赁 13. 经营杠杆14. 优先股15. 资金成本16. 最优资本结构 、判断正误 1.企业价值最大化强调的是企业预期的获利能力而非实际利润() 2.企业股东、经营者、在财务管理工作中的目标是一致的，所以他们之间没有任何利害冲突() 3.对于借款企业来讲，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同；反之，则应签订固定利率合同() 4.在终值和计息期不变的情况下，贴现率越高，则现值越小() 5.递延年金终值受递延期的影响，递延期越长，递延年金的终值越大；递延期越短，递延年金的终值越小() 6.存本取息可视为永续年金的例子() 7.在一般情况下，报酬率相同时人们会选择风险大的项目；风险相同时，会选择报酬率高的项目() 8.在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大；反之标准离差率越小，风险越小 () 9.如果一个企业的盈利能力越高，则该企业的偿债能力也一定较好() 10.产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构() 11. 风险和损失属于同一概念() 12.资产负债率中的负债总额不仅应包括长期负债，还应包括短期负债() 13.筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题，它们之间是一一对应关系数() 14.普通股股东具有查账权，因此每位股东都可以自由查阅公司的账目() 15.一般而言而，利息保障系数越大，表明企业可以还债的可能性也越大() 16.在杠杆租赁中，出租人也是借款人() 17.现金折扣政策“ 2/10 ”表示:若在2天内付款，可以享受10%的价格优惠() 18.发行普通股筹集的资本是公司最基本的资本来源，它反映了公司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为股东提供保障，增强公司的举债能力() 19.订货成本与企业每次订货的数量无关() 20.已获利息倍数中的“利息费用”仅指财务费用中的利息费用，而不包括计入固定资产成本中的资本化利息() 21.一般认为，补偿性余额使得其名义借款高于实际可使用款项，从而名义借款利率大于实际借款利率() 22. 优先股股东没有表决权()
2016.4公司理财真题
201 6年4月江苏省高等教育自学考试 公司理财试卷（通卡） （课程代码07524） 本试卷分为两部分，满分100分，考试时间150分钟。 第一部分为选择题，1页至3页，共3页。应考者必须按试题顺序在“答题卡”上按要求填涂，答在试卷上无效。 第二部分为非选择题，4页至5页，共2页。应考者必须按试题顺序在“答题卡”上作答-，答在试卷上无效。 第一部分选择题（共25分） 一、单项选择题（本大题共25小题，每小题1分．共25分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的．请将其选出并将“答题卡”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1．根据资产负债表模式，可将公司财务管理分为长期投资管理、长期融资管理和营运资本管理等，股利政策应属于财务管理范畴的是（） A．营运资本管理B．长期投资管理c．长期融资管理D．流动资产管理 2．以股东财富最大化为理财目标的优点不包括（） A.考虑了获取收益的时间因素和风险因素B．克服了追求利润的短期行为 c．能够充分体现所有者对资本保值与增值的要求 D．适用于所有公司 3．某项永久性奖学金，每年计划颁发100000元奖金，若年复利率为8.5%'该奖学金的本金应为（） A.1176470. 59元 B.1234470. 59元c．205000. 59元D．2176460. 45元 4．盛大资产拟建立一项资金，每年年初投入500万元，若利率为10%,5年后该项基金本利和将为（）《F/A,10% ,6) =7. 7156; (F/A,10% ,5) = 6. 1051) A. 2258万元B．3358万元c．3360万元D. 4000万元 5．下列不属于年金形式的是（） A．折旧B．债券本金c．租金D．保险金 6．某特定项目未来实际收益相对预期收益变动的可能性和变动幅度是（） A.市场风险B．项目风险C．公司风险D．系统风险 7．某投资组合包含A、B、C三种证券，其中20%的资金投入A，预期收益率为18%，50%的资金投入B，预期收益率为15%，30%的资金投入C，预期收益率为8%，则该组合的预期收益率为（） A.9.5% B.10.8% C.13.5% D.15. 2% 8．现有两个投资项目，甲、乙项目收益率的期望值分别为15%和23%，标准差分别为30%和33%，则下列说法正确的是（） A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B．甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C．甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D．甲项目的收益性高 9．根据资产定价三因素模型，下列不属于影响股票权益的因素是（） A.市场风险溢价B．公司规模与溢价C．账面市场价值比溢价D．收益价格比 10.公司经营杠杆系数用来衡量公司的（）
公司理财复习重点
公司理财复习重点 This model paper was revised by the Standardization Office on December 10, 2020
1、公司理财是在一定整体目标下，组织企业财务活动，协调财务关系的一项经济管理工作。 2、公司理财目标又称财务管理的目标，是公司理财活动所希望实现的结果，是评价公司理财活动是否合理的基本标准。基本特点：多元性、层次性、相对稳定性以产值最大化为目标主要缺点：只讲产值，不讲效益、只求数量，不求质量、只抓生产，不抓销售、只重投入，不重挖潜以利润最大化为目标主要缺点：没有考虑资金的时间价值、没能有效地考虑风险问题、没有考虑投入资本的问题、容易导致短期行为以股东财富最大化为目标主要优点反映了时间价值、考虑了风险因素、反映了资本与收益之间的关系主要缺点：股票价格受多种因素的影响，并非都是公司所能控制的。 以企业价值最大化为目标也即相关者利益最大化，除了股东外，还要考虑债权人、员工、供应商等利益。 3、筹资管理的目标：在满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险。 投资管理的目标：认真进行投资项目的可行性研究，力求提高投资报酬，降低投资风险。 营运资金管理的目标：合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金的利用效果。 利润分配管理的目标：采取各种措施，努力提高企业利润水平，合理分配企业利润4、财务管理的环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件的总和。
5、资金时间价值：是指在购买力不变及没有风险的情况下,随着时间推移资金发生的增值。 6、复利就是不仅本金要计算利息，本金所生的利息在下期也要加入本金一起计算利息，即通常所说的“利滚利”。 复利终值是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值，又称本利和。 复利现值是指以后年份收入或支出资金的现在价值。由终值求现值叫作贴现。 7、报表使用者：政府管理部门、企业投资者、企业债权人、企业管理人员、审计师 财务报告是指公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。 8、流动负债是指企业可以在一年或者超过一年的一个经营周期偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付帐款、预收帐款、应付工资、应付福利费等项目。 非流动负债是指偿还期限在一年或者超过一年的一个经营周期以上的债务，包括长期借款、应付债券、长期应付款和其他长期负债等项目。 10、企业筹资指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，经济有效地筹措和集中资金的活动。 筹资渠道指企业筹集资金的源泉。政府资金、银行资金、非银行金融机构资金、其他法人资金、个人资金、企业内部资金、国外和港澳台资金 筹资方式指企业筹集资金所采取的具体形式和工具。吸收投入资本、发行股票、长期
《公司理财》重点题(16.4)[1]
《公司理财》复习题（） 一、单项选择题 1.公司理财产生于世纪末期 2.在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是B.如何设法筹集到所需资金 3.把如何有效地运用资金作为公司理财重点内容的理财阶段是B B.内部控制理财阶段 4.以往被西方经济学家和企业家作为公司的经营目标和理财目标的是 A.利润最大化 5.现代公司理财的目标是 C.股东财富最大化 6.对股份有限公司而言，可以代表股东财富的是A.股票市价 7.资金运动的起点和终点都是A.货币资金 8.由于生产经营不断地进行而引起资金不断地循环称为 C.资金周转 9.资产负债表是 B.静态报表 10.资产负债表中所有项目的“期末数”一栏填列的依据是本期有关账户的A.期末余额 11.属于流动负债的是 D.应交税金 12.属于长期负债的是D.应付债券 13.公司流动性最强的资产是A.货币资金 14.不属于固定资产计价标准的是 D.账面价值 15.资本公积可按法定程序经批准后 A.转增资本 16.公司的法定盈余公积在转增资本后，一般不得低于注册资金% 17.利润表是A.动态报表 18.利润表中的收入的确认是基于 B.权责发生制 19.属于营业费用的是 C.广告费 20.属于管理费用的是 B.业务招待费 21.属于财务费用的是 C.利息支出 22.在阅读和分析现金流量表时，最重要的数据是 A.现金及现金等价物净增加额 23.企业比较适宜的资产负债率是% 24.反映公司所得与所占用的比例关系的财务指标是B.资产利润率 25.通常被用来描述一个公司经济效益高低的代表性指标是C资产利润率26.反映公司所得与所费的比例关系的财务指标是D.成本费用利润率27.我国的中央银行是 A.中国人民银行 28.属于政策性银行的是 C.中国农业发展银行 29.金融市场最重要的参与者是 A.金融机构 30.金融市场最积极的参与者是 C.企业 31.每期期末收付的等额款项称为 A.普通年金 32.每期期初收付的等额款项称为 B.即付年金33.一般情况下股份有限公司只发行 B.普通股股票 34.国内公司在香港发行并上市的股 票被称为股 35.国内公司在美国纽约证券交易所 发行并上市的股票被称为股 36.以超过票面金额发行股票所得溢 价款列入公司的 A.资本公积金 37.公司股利政策的重要基础是 D. 能否获得长期稳定的利润 38.将公司的盈余首先用于良好的投 资项目，然后将剩余的盈余作为股利 进行分配的政策是 A.剩余股利政策 39.公司各年支付的股利额随公司获 得盈利的多少而上下波动的股利政 策为C.固定股利支付率政策 40.公司最常见的一种股利发放形式 是 A.现金股利 41.不会影响公司和股东资产价值的 股利形式是 B.股票股利 42.公司筹措短期资金的重要方式是 D.短期借款 43.短期银行借款属于 A.流动资金 借款 44.临时借款的期限一般不超过个 月 45.企业以托收承付结算凭证为保证 向银行取得的借款是 A.结算借款 46.不属于短期借款信用条件的是 A.担保能力 47.在我国，公司在托收承付方式下的 银行办理的结算借款属于 B.应收 账款担保借款 48.名义利率等于实际利率的短期借 款利息计算方法是 A.单利计算法 49.股份有限公司发行公司债券其净 资产额不得低于人民币万元 50.公司发行债券时其累计债券总额 不得超过公司净资产额的% 51.融资租赁的具体形式主要有（直接 租赁）、（返回租赁）和（杠杆租赁）。 A.直接租赁 C.返回租 赁 D.杠杆租赁 52.融资租赁的典型形式是 A.直接 租赁 53.公司根据协议先将设备卖给租赁 公司，然后再以租赁的方式从租赁公 司手中将该项设备租回使 用，这种租赁是 C.返回租赁 54.出租人既是租赁资产的所有者，又 是借款者，这种租赁是A杠杆租赁 55.最普遍、最常见的商业信用形式是 D.应付账款 56.属于资本占用费的是 D.股利 57.不属于资本筹集费用的是 A.股 利 58.在进行长期投资决策时，被称作 “舍弃率”的指标是 D.资本成本 59.在计算资本成本时不必考虑筹资 费用的是 C.留存收益成本 60.各种筹资方式中资本成本最高的 是 B.普通股成本 61.债务对普通股股东收益的影响称 为 C.财务杠杆作用 62.普通股每股税后利润变动率相当 于息税前利润变动率的倍数称为 D.财务杠杆系数 63.一个投资项目现金流出最主要的 部分是 A.初始投资 64.通常作为衡量风险程度依据的是 B.标准离差 65.属于长期投资决策非贴现法的是 A.回收期法 66.不属于长期投资决策贴现法的是 C.年平均报酬率法 67.回收期法的缺点是 D.没有考 虑货币的时间价值因素 68.持有现金的一般动机不包括 D. 投资动机 69.通过分析持有现金的成本确定使 现金持有成本最低的现金余额的模 式称为A.成本分析模式 70.借款者无力偿还本金和利息的风 险是 A.违约风险 71.我国财务制度规定公司可以计提 坏账准备金，这是根据 C.稳健性 原则 72.公司流动资产中所占比例最大的 项目是 D.存货 73.公司流动资产中流动性最差的是 D.存货 74.存货成本不包括 B.坏账成本 75.零库存的概念来源于日本的A.适 时生产系统 二、多项选择题 1.公司理财产生至今经历的阶段有 ABCD A.筹资理财阶段 B.内部控制理 财阶段 C.投资理财阶段 D.国际理财阶段 2.以利润最大化作为公司理财目标的 缺陷有ABCDE A.不能准确反映所获 利润额同投入资本额的关系 B.没 有考虑利润发生的时间 C.会导致公 司理财决策者的短期行为 D.没有考 虑货币的时间价值 E.没有考虑到经 营风险问题 3.常见的财富最大化目标模式有 ABCD A.股东财富最大化 B.公司财 富最大化 C.公司总价值最大化D.普 通股每股价格最大化 4.公司的财务活动包括ABCDE A资 金的筹集B金的运用C资金的耗费D 资金的收回E资金的分配 5.公司理财的内容主要有ABE A.筹 资决策 B.投资决策 E.股利分配决 策 6.与资产负债表中财务状况的计量直 接联系的会计要素有ABC A.资产 B. 负债 C.所有者权益 7.所有者权益包括ABCE A.投入资本 B.资本公积金 C.盈余公积金 E.未 分配利润 8.长期负债的特点有ADE A.偿还期限 长 D.债务金额巨大 E.可分期偿 还 9.与利润表中经营成果的计量有直接 联系的会计要素有BCD B.收入 C.成 本和费用 D.利润 10.反映偿债能力的财务指标主要有 ABCD A.资产负债率 B.流动比率 C. 速动比率 D.现金比率 11.反映公司资产周转情况的财务指 标有BE B.存货周转率 E.应收账款 周转率 12.金融资产具有的属性有ACD A.流动性 C.风险性 D. 收益性 13.我国的商业银行主要有BCD B.中国银行 C.交通银行 D.农业银行 14.在我国非银行的其他金融机构主 要有ABCD A.保险公司 B.信托公 司C.证券公司D.投资基金 15.金融市场按实际交割日期不同，可 以分为CDE C.现货市场 D. 期货市场 E.期权市场 16.股票应当载明的事项有ABCDE A. 公司名称B.股票种类C.票面金额D. 代表的股份数E.股票的编号 17.股票按股东的权利和义务不同可 分为CD C.普通股股票 D.优 先股股票 18.股票暂停上市的情形有ABCDE A.不再具备上市条件 B.不按规定 公开其财务状况 C.对财务会计报告作虚假记载 D.有重大违法行为 E.最近3 年连续亏损 19.股票的价格分为ACDE A.票 面价格 C.账面价格 D.清算价格 E.市场价格 20.影响股利政策的因素有ABCDE A. 法律因素 B.契约限制 C.利润的稳定 性D.投资机会E.筹资能力 21.担保借款分为BCD B.保证借 款 C.抵押借款 D.质押 借款 22.短期银行借款按目的和用途可分 为ABCD A.周转借款 B.临时借款C. 结算借款D.卖方信贷 23.短期借款的信用条件主要有BDE B.信用额度 D.周转信用协议 E.补偿性余额 24.短期借款的利息计算方法有ACD A.单利计算法 C.贴现利率计算法 D.附加利率计算法 25.公司债券的基本特征包括ABCD A.公司债券属于负债性质的筹资方式 B.债券具有索偿的优先权 C.债券持有者只是公司的债权人 而非所有者 D.债券随时可以 变现，流动性强 26.公司利用商业信用筹资的优点有 ACD A.自然筹资 C.筹资成本低 D.限制少
(完整word版)公司理财简答题
公司理财简答题总结 公司理财目标为什么是股东财富最大化而不是利润最大化？ 利润最大化是西方微观经济学的理论基础，属于传统理财目标模式，从现代公司理财角度看，人们逐渐发现这种模式有很大缺陷：(1)利润额是一个绝对数，它不能准确反映所获利润额同投入资本额的关系；(2)没有考虑利润发生的时间，没有考虑货币的时间价值;(3)没有考虑到经营风险问题，在复杂的市场经济条件下，忽视获利与风险并存，可能会导致公司理财当局不顾风险大小而盲目追求利润最大化;(4)利润是按照会计期间计算出的短期阶段性指标. 采用股东财富最大化作为公司理财目标，考虑到了货币时间价值和风险价值，也体现了对公司资产保值增值的要求，有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。因而这一目标模式对现代公司来讲，应是符合理论与实践需要的。 公司理财的内容：(1)筹资决策：筹资决策对公司理财当局来讲，就是要分析研究如何用较少的代价筹集到足够的资金，以满足公司生产经营的需要。因此，公司理财当局应根据公司资金的需要量、使用期限，分析不同来源、不同方式的筹资渠道对公司未来可能产生的潜在影响，选择最经济的筹资渠道，决定公司筹资的最佳组合方式。(2)投资决策：投资决策就是要在若干待选方案中，选择投资小、收益大的方案。可以采取用于现金、短期有价证券、应收账款和存货等流动资产上的短期投资方式；也可以采取用于固定资产和长期有价证券上的长期投资方式。(3)股利分配决策：股利分配决策就是公司分配政策的选择。公司是否分配利润，分配多少股利，公司理财当局在进行股利分配决策时，既要维护投资者的利润，又要考虑公司的发展。
公司理财知识点总结
第一章．公司理财导论 1.企业组织形态：单一业主制、合伙制、股份公司（所有权和管理相分离、相对容易转让 所有权、对企业债务负有限责任，使企业融资更加容易。企业寿命不受限制，但双重课税） 2.财务管理的目标：为了使现有股票的每股当前价值最大化。或使现有所有者权益的市场 价值最大化。 3.股东与管理层之间的关系成为代理关系。代理成本是股东与管理层之间的利益冲突的成 本。分直接和间接。 4.公司理财包括三个领域：资本预算、资本结构、营运资本管理 第二章． 1.在企业资本结构中利用负债成为“财务杠杆”。 2.净利润与现金股利的差额就是新增的留存收益。 3.来自资产的现金流量=经营现金流量（OCF）-净营运资本变动-资本性支出 4.OCF=EBIT+折旧-税 5.净资本性支出=期末固定资产净值-期初固定资产净值+折旧 6.流向债权人的现金流量=利息支出-新的借款净额 7.流向股东的现金流量=派发的股利-新筹集的净权益 第三章 1.现金来源：应付账款的增加、普通股本的增加、留存收益增加 现金运用：应收账款增加、存货增加、应付票据的减少、长期负债的减少 2.报表的标准化：同比报表、同基年度财报 3.ROE=边际利润（经营效率）X总资产周转率（资产使用效率）X权益乘数（财务杠杆） 4.为何评价财务报表： 内部：业绩评价。外部：评价供应商、短期和长期债权人和潜在投资者、信用评级机构。第四章． 1.制定财务计划的过程的两个维度：计划跨度和汇总。 2.一个财务计划制定的要件：销售预测、预计报表、资产需求、筹资需求、调剂、经济假设。 3.销售收入百分比法：
提纯率=再投资率=留存收益增加额/净利润=1-股利支付率 资本密集率=资产总额/销售收入 4.内部增长率=(ROAXb)/(1-ROAXb) 可持续增长率=ROE/(1-ROEXb):企业在保持固定的债务权益率同时没有任何外部权益筹资的情况下所能达到的最大的增长率。是企业在不增加财务杠杆时所能保持的最大的增长率。（如果实际增长率超过可持续增长率，管理层要考虑的问题就是从哪里筹集资金来支持增长。如果可持续增长率始终超过实际增长率，银行家最好准备讨论投资产品，因为管理层的问题是怎样处理所有的这些富余的现金。） 5.增长率的决定因素 利润率、股利政策（提纯率）、筹资政策（财务杠杆）、总资产周转率 6.如果企业不希望发售新权益，而且它的利润率、股利政策、筹资政策和总资产周转率（资 本密集率）是固定的，那么就只会有一个可能得增长率 7.如果销售收入的增长率超过了可持续增长率，企业就必须提高利润率，提高总资产周转 率，加大财务杠杆，提高提纯率或者发售新股。 第六章． 1.贷款的种类：纯折价贷款、纯利息贷款、分期偿还贷款 纯折价贷款：国库券（即求现值即可） 纯利息贷款：借款人必须逐期支付利息，然后在未来的某时点偿还全部本金。 如：三年期，利率为10%的1000美元纯利息贷款，第一年第二年要支付1000X0.1的利息，第三年末要支付1100元。 分期偿还贷款：每期偿还利息加上一个固定的金额。其中每期支付的利息是递减的，而且相等总付款额情况下的总利息费用较高。 第7章 1.市场对某一债券所要求的利率叫做该债券的到期收益率。 2.如果债券低于或高于面值的价格出售，则为折价债券或溢价债券。 折价：票面利率为8%，市场利率（到期收益率）为10% 溢价：票面利率为8%，市场利率为6%（投资者愿意多支付价款以获得额外的票年利息） 3.债券的价值=票面利息的现值+面值的现值（与利率呈相反变动） 4.利率风险：债券的利率风险的大小取决于该债券的价格对利率变动的敏感性。其他条件相同，到期期限越长，利率风险越大；其他条件相同，票面利率越低，利率风险越大。 5.债券的当期收益率是债券的年利息除以它的价格。折价债券中，当期收益率小于到期收益率，因为没有考虑你从债券折价中获取的利得。溢价相反。 6.公司发行的证券：权益性证券和债务证券。 7.权益代表一种所有权关系，而且是一种剩余索取权，对权益的支付在负债持有人后。拥有债务和拥有权益的风险和利率不一样。 8.债务性证券通常分为票据、信用债券和债券。长期债务的两种主要形式是公开发行和私下募集 9．债务和权益的差别： 1.债务并不代表公司的所有权的一部分。债权人通常不具有投票权。 2.公司对债务支付的利息属于经营成本，因此可以再税前列支，派发给股东的股利则不能抵税。 3.未偿还的债务是公司的负债。如果公司没有偿还，债权人对公司的资产就有合法的索取权。这种行为可能导致两种可能的破产：清算和重组。 4.债券合约是公司和债券人之间的书面协议，有时也叫做信用证书，里面列示了债券的各种