银行业结构与中小微企业融资研究_齐欣林 甘肃社会科学 2014(3)

银行业结构与中小微企业融资研究齐欣林(中央财经大学金融学院，北京100081)提要：在银行业的规模结构方面，传统观点认为中小型银行在为信息不对称问题突出的中小微企业提供关系型贷款上具有内在优势，但是新的研究观点表明大型银行通过产品、贷款技术等方面的创新同样可以很好地服务中小微企业。

在银行的内部结构方面，银行降低内部层级和下沉贷款审批权更有利于中小微企业获得贷款。

我国目前中小型银行的小微企业贷款占其企业贷款的比例更高，但在小微企业贷款发放总量上大型商业银行有绝对优势，小微企业贷款零售化逐渐成为我国银行发展小微金融的新趋势。

构建更加多元化和竞争性的银行业结构有利于解决我国小微企业融资难的问题。

关键词：银行业规模;内部组织;中小微企业融资;零售化;市场竞争中图分类号：F83文献标识码：A文章编号：1003－3637（2014）03－0183－04一、引言中小微企业是支持实体经济持续健康发展，创造充足就业机会和促进产业升级与转型的最重要因素，在全世界范围内受到了各国政府的高度重视。

从中小微企业自身出发，融资是其成长历程中至关重要的一环，同时包括发达国家和新兴经济体在内的多国政府都在解决中小微企业融资问题的理论研究和实践探索两方面不断推进，以支持中小微企业的发展。

在实践方面，世界各国（地区）政府在配套政策措施、多元化融资渠道构建、专项机构设立、技术创新、人力资本积累等多方面不断努力，力争为中小微企业融资创造有利条件；在理论方面，解决中小微企业融资难在近些年一直是研究者们跟踪关注的问题，学者们积极探究制约中小微企业融资的限制性因素并试图探究有效的改革方案，力求从整个金融体系的视角出发寻求到支持中小微企业融资的金融机构改革措施，增强中小微企业的金融服务效率，从根源上解决中小微企业融资难、融资贵的问题，从而更好地支持一国实体经济的稳定发展。

而在金融脱媒趋势日趋明显，利率市场化改革不断深入的中国，中小企业金融服务近几年愈发受到监管层和各类金融机构的密切关注。

相关监管机构连续出台差异化的监管激励政策（如：差异化的资本监管、存款准备金政策等）积极引导商业银行增加对中小微企业的金融资源配置。

与此同时，作为国内企业融资来源的最重要渠道，商业银行尤其是中小型商业银行对于拓展利润来源、差异化竞争和多元化盈利模式的需求非常迫切，中小企业金融服务这片“蓝海”已经成为各类商业银行高度重视的业务领域。

在银行业金融机构行业竞争加剧、银行业整体规模结构和服务模式逐渐转变的趋势下，我国中小企业尤其是小微企业从银行业金融机构的融资可得性也在相应发生变化。

二、银行业结构对中小微企业融资影响的理论评述学者对于银行业结构与中小微企业融资关系的研究起步较晚，在20世纪90年代初期，西方学者逐渐开始从金融体系的视角出发，研究中小微企业金融服务的影响因素，其中探究银行业结构对中小微企业融资的影响是一个最主要的研究领域。

由于商业银行是中小微企业最核心的外部融资渠道，在以间接融资为主的国家（地区）中银行对中小微企业融资的重要性更是不言而喻，大量国外学者的理论和实证研究均是有关银行业结构是如何影响中小微企业的信贷获得。

概括来看，银行业结构对中小微企业融资影响的研究主要包括银行业的整体规模结构和内部组织结构两方面。

(一)银行业规模结构对于中小微企业融资的影响在探究银行业规模结构对于中小微企业融资影响的研究领域存在着一定的争论，焦点在于何种规模的银行在中小企业信贷业务上更具优势。

传统观点认为不同规模的银行在企业信贷上存在“大小分工”的特征，即相比大型银行，小银行在关系型信贷上更有比较优势，故更倾向于为小微企业提供贷款。

关系型信贷（relationship lending）①主要是建立在“软”信息（soft information）的基础上，这些软信息主要是由信贷经理通过长期同中小微企业的管理人员、经理层的直接沟通与联系积累起来的。

相比之下，大银行更适合为拥有硬信息的大型企业发放交易型贷款②，在关系型贷款上处于劣势［1－4］。

然而，近些年的一些研究开始对“大小分工”的传统观点提出质疑，认为大型银行通过多元化的交易型贷款技术和集权化的组织结构可以弥补其在关系型贷款上的劣势，从而有效服务于中小微企业融资［5］。

尤其是，Berger，Ｒosen，Udell（2007）研究指出并不明显存在小型银行对于小企业的贷款倾向，且小企业从大银行获取贷款的可能性同该企业所在地大银行的市场份额成比例［6］。

de la Torre等（2010）指出大量银行目前将中小企业业务视为是一项核心的战略性业务，并且非常重视扩大其与小微企业主的联系。

在很多新兴市场中，银行与中小企业的业务往来并非主要是中小银行在参与也并非主要依靠关系型贷款，各类规模的银行都在积极迎合中小微企业客户，通过使用新的技术、商业模型以及管理系统提供了多元化的产品和服务［7］。

(二)银行内部组织结构形式对于中小微企业融资的影响除了在关系型贷款方面的优势，小型银行相比大型银行的另外一个重要差异是在银行内部组织结构方面———小型银行拥有更加分散化（decentralized）的贷款决策权。

在分散化的组织结构下，基层贷款经理对于贷款合约有着更高的自主权，故在贷款决策时可以充分利用软信息并考虑到小微企业的需求特征，相反层级化高的大银行发放中小企业信贷的综合成本很高，内在动力并不强［8］。

Liberti and Mian（2009）研究提出银行更加集权化（centralized）和层级化（hierarchical）的组织结构会对不透明的借款者例如小微企业产生负面的影响［9］。

Canales 和Nanda（2012）同时考虑银行内部组织结构和行业整体竞争环境对中小企业融资的影响，指出处于分散化的银行业结构中的分支机构经理对于当地环境的变化比集权化银行业结构的分支机构经理更加敏感，他们在竞争化的银行环境中会给予公司更多优惠的条款，但是当他们处在相对垄断的环境中时就会对公司的选择比较苛刻，并且限制贷款的发放［10］。

由此可见，决定中小微企业融资效率高低的重要因素之一便是商业银行是否拥有相对分散化的决策组织结构。

层级化低的组织结构有利于贷款审批成本的降低和银行贷款配置效率的提升，从而增加中小企业尤其是小微企业从商业银行获得贷款的可能性，同时为大型商业银行试图进行业务转型、开展小微企业金融服务提供了改革的方向和理论依据。

(三)国内学者研究起步晚且并不成熟相比于国外学者丰富的研究，我国学者对于银行业结构影响中小微企业融资的研究要匮乏很多，相关研究在近十年才开始出现，且多数研究仍然建立在国外学者已提出的经典理论之上。

例如：林毅夫，李永军（2001）研究指出由于我国中小企业多数是劳动密集型企业，利用资本市场解决中小企业融资困难的方案并不现实，理想的中小企业融资体系应该由商业性中小银行和合作性贷款金融机构构成，且为中小企业提供融资的金融市场应该充分竞争［11］。

张捷（2002）通过一个权衡信息成本与代理成本以寻求最优贷款决策位置的组织理论模型，证明了小银行在关系型贷款上具有优势这一经典理论，同时提出了建立一个以民营中小银行为主体的中小金融机构体系的政策建议［12］。

李志贇（2002）研究指出中小金融机构的信息优势、数量与中小企业的融资总额之间存在正向关系，建议我国应该建立起以中小金融机构为主体的金融体系［13］。

林毅夫，孙希芳（2008）研究认为组织繁杂、规模庞大的四大国有银行在为劳动密集型中小企业提供融资服务方面缺乏优势，造成了中国银行体系的整体低效率，故建议中国在现阶段的最优银行业结构应当以区域性中小银行为主体［14］。

Shen Yan等（2009）利用2005年中国12个省份的相关面板数据，实证研究发现银行的资本规模并不是影响中小微企业贷款的重要因素，而更简洁的层级结构、经理人拥有更高的自主贷款审批权，更充分的银行间市场竞争以及完善的法制环境将会有利于中小微企业从银行获得贷款［15］。

三、我国银行业服务小微企业融资特征突出(一)大小银行错位竞争小微企业客户目前，我国商业银行中小微企业金融服务的显著特点是中小型商业银行对于中小企业尤其是小微企业客户更为关注，小微企业贷款在其企业贷款中所占比例显著高于大型商业银行，在2012年中，比较我国银行业三类不同规模银行的小微企业贷款占其企业贷款的比例，可以明显看出差异，国有大型商业银行、股份制商业银行和城市商业银行的该占比分别为19．90%、22．10%和39．72%，城市商业银行的小微企业贷款占企业贷款比重是国有大型商业银行该比例的近两倍。

这也体现出具有区域性特征和地缘优势的城市商业银行虽然规模普遍很小，平均资产仅有0．09万亿元，远远低于平均资产达到11．59万亿元的国有大型商业银行，但由于其客户来源和业务结构均侧重于小微企业，在某种程度上城市商业银行充当了服务中小微企业的专业性银行的角色（如图1所示）。

因此小微企业也更容易从支持其所在区域实体经济发展的小型商业银行（如城市商业银行）获得贷款，这在一定程度上支持了上文所述的商业银行在服务中小微企业时具有“大小分工”特征的传统理论。

图12012年中国主要商业银行的平均资产和小微企业贷款占企业贷款比例数据来源：中国银监会年报；《小微企业融资发展报告：中国现状及亚洲实践》，博鳌亚洲论坛，2013－04。

注：①小微企业贷款余额指小型企业和微型企业贷款余额（法人企业贷款）。

②小型企业和微型企业按照《工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会、财政部关于印发中小企业划型标准规定的通知》进行划分。

虽然小微企业贷款在大型商业银行的企业贷款中占比不到20%，相对较低，但是大型商业银行对我国小微企业的意义却非常重大。

近两年，大型银行依靠其庞大的网络渠道和自身的品牌效应同样在较快地推进中小企业金融服务业务，通过设立广覆盖的中小企业金融服务专营机构、创新贷款技术、依靠强大的硬件优势开展小微企业的互联网金融线上服务等措施，加强对于中小微企业客户的开发，从2012年小微企业贷款余额（法人企业贷款）的绝对量上来看，我国国有大型商业银行的小微企业贷款余额达到3．96万亿元，比股份制商业银行和城市商业银行的总和还要多，在个人经营性贷款余额方面也达到了1．07万亿元，同样在各类银行中最多（如图2所示）。

这与上文所述近几年学者的最新研究结果相符合，大型商业银行可以依靠产品与技术的创新弥补自身在关系型贷款上的相对图22012年中国主要商业银行小微企业贷款余额和个人经营性贷款余额数据来源：中国银监会年报；《小微企业融资发展报告：中国现状及亚洲实践》，博鳌亚洲论坛，2013－04。

劣势，并充分发挥自身的规模和网点优势，为中小微企业提供服务。