信用分析方法主要学习

▪ （3）现金流动负债比率 ▪ 现金流动负债比率是指企业可以立即动用
的现金同流动负债的比率。其计算公式为 ：现金流动负债比率=（年经营现金净流量 /年末流动负债）×100% ▪ 其中年经营现金净流量是指一定时期内， 企业经营活动产生的现金及现金等价物流 入量与流出量的差额。 ▪ 一般认为，现金流动负债比率在20%以上 时较好。
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▪ 二、财务分析方法 ▪ 财务分析是指利用财务报表及其他有关资
料，运用科学方法对企业财务状况和经营 成果进行比较和评价，以利于企业管理者 、投资者和债权人等掌握企业财务活动情 况和进行经营管理决策的一项活动。 ▪ 财务分析法包括：因素分析法、趋势分析 法和比率分析法等。
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▪ （二）营运能力分析指标 ▪ 营运能力是指企业资金的利用效率。常用的评价资
金营运能力的指标包括应收账款周转率、存货周转 率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周 转率等。 ▪ 1.应收账款周转率 ▪ 是指企业一定时期内主营业务收入净额与应收账款 平均余额的比率，是反映企业应收账款周转速度的 指标。 ▪ 计算公式为：应收账款周转率=主营业务收入净额/ 应收账款平均余额 ▪ 其中： 主营业务收入净额=主营业务收入-销售折扣和折让 应收账款平均余额=（年初余额+年末余额）/2
部净资产和无形资产净值。资本状况可以 通过企业的财务报表和比率分析得出。它 可以反映企业的经济实力及财务状况的优 劣，是客户偿付债务的最终保证。
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▪ 4.担保品
▪ 它是受信企业用其资产对其承诺的付款进 行的担保。对于有资产抵押的受信企业的 信用条件可以适当放宽。对于没有信用记 录和有不良信用记录的企业来说，要求其 一定的合法资产作为担保品是必要的。
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▪ 比率分析法：对反映企业财务状况和经营 成果的财务比率进行对比分析，涉及的主 要指标包括偿债能力分析指标、营运能力 分析指标、盈利能力分析指标等。这是我 们学习和掌握的重点，下面将对其做具体 介绍。
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▪ （一）偿债能力指标分析 ▪ 偿债能力主要指企业偿还到期债务的能力，是反
信用分析方法主要学习
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2020/3/25
第一节 信用分析概述
▪ 一、信用分析及其意义 ▪ 信用分析的概念：是依据一定的信用标准
和信用评价体系，运用科学的评价方法， 根据客户法人代表素质、经营情况、财务 情况、销售实绩及发展前景等信息，对其 偿债能力和履约意愿等信用特征进行综合 测度，据以判断客户信用状况的过程，是 信用管理的核心内容。
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▪ 2.存货周转率 ▪ 存货周转率是指企业主营业务成本与存货年平均余额的比率
，是反映企业流动资产流动性强弱的一个重要指标，也是衡 量企业资产管理中存货营运效率的一个综合指标。其计算公 式： ▪ 存货周转率=主营业务成本/存货年平均余额 ▪ 其中： 存货年平均余额=（存货年初余额+存货年末余额）/2 ▪ 该指标的高低不仅反映企业在存货供、产、销、存等方面管 理水平的高低，还对企业偿债能力及获利能力产生决定性的 影响。 ▪ 一般而言，该指标越高说明企业占用在存货上的资金较少， 存货流动性越强，流动资产的流动性就越高，企业短期偿债 能力就越强。但如果存货过小，就可能影响生产和销售的连 续性，还会加大企业的成本。
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▪ 应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的 快慢和管理效率的高低。如果周转率高，则表明 ：一是应收账款收账迅速，拖欠时间短；二是发 生坏账损失的可能性小，收账费用相对较少，企 业获利能力较强；三是资产流动性强，偿债能力 强。
▪ 但盲目的追求高的周转率意味着企业势必要采取 更为苛刻的销售信用政策，这样不利于企业扩大 销路，占领市场，提高企业的盈利能力。
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▪ （3）利息保障倍数 ▪ 是指企业一定时期息税前利润与利息费用的比率
，这里的息税前利润是指企业在扣除财务费用中 利息费用之前的税前利润，利息费用主要包括实 际支付的长短期银行借款利息和发行债券的利息 等。其计算公式为： ▪ 利息保障倍数=息税前利润/利息费用 ▪ 其中，息税前利润=税前利润+利息费用 ▪ 该指标不仅反映了企业获利能力的大小，还反映 了企业获利能力对偿还到期债务的保证程度。即 时企业举债经营的依据，也是衡量企业长期偿债 能力大小的标志。
▪ 因素分析法：依据分析指标与其影响因素 的关系，从数量上确定因素对分析指标影 响方面和影响程度的一种方法。采用这种 方法的出发点在于：当有若干因素对分析 指标发生影响作用时，假定其他各因素都 无变化，确定每一个因素单独变化而产生 的影响。
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▪ 趋势分析法：通过对比两期或连续期财务 报告中的相同指标，确定其增减变动的方 向、数额和幅度，来说明企业财务状况或 经营成果变动趋势的一种方法。采用这种 方法可以分析引起变动的原因、变动的性 质并预测企业未来的发展前景。（销售趋 势、收益趋势、净资产变动趋势、营运资 产变动趋势和财务比率变动趋势等）。
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▪ （三）盈利能力分析指标 ▪ 企业盈利能力的指标主要包括主营业务利润率、成
本费用利润率、净资产报酬率、总资产报酬率等。 ▪ 1.主营业务利润率 ▪ 是指企业一定时期主营业务利润和主营业务收入的
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▪ 资产类项目按流动性强弱分为：流动资产 、长期投资、固定资产、无形资产和待摊 费用。
▪ 负债项目按偿还期限长短分为：流动负债 和长期负债。
▪ 所有者权益项目按其永久性程度高低分为 ：实收资本、资本公积、盈余公积和未分 配利润
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▪ （二）利润表 ▪ 利润表主要反映企业在一定会计期间经营成果的
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▪ 2.能力 ▪ 这是指受信企业的支付能力，以及偿还贷
款的能力。这主要根据企业的经营状况来 判断。具有较好的经营业绩、较强资本实 力和合理现金流量的企业，会表现出良好 的偿债能力。在标准的企业资信调查中， 被调查企业的经营状况变化和它的固定资 产情况可以说明其能力。
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▪ 3.资本 ▪ 它是指受信企业的财务状况，其中包括全
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▪ （三）现金流量表 ▪ 现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现
金等价物流入和流出信息的报表，现金流量表是 资产负债表和利润表之间的桥梁。其中“现金”包 括：货币资金和短期能迅速变现的短期债券。 ▪ 我国企业的现金流量表反映现金流量主要分为三 个方面： ▪ 1.经营活动产生的现金流量； ▪ 2.投资活动产生的现金流量； ▪ 3.筹资活动产生的现金流量。
映企业财务状况和经营能力的重要指标。主要通 过企业流动负债和长期负债占资产的比例，其衡 量指标包括短期偿债能力和长期偿债能力指标。 ▪ 1.分析短期偿债能力的指标 ▪ （1）流动比率 ▪ 计算公式：流动比率=流动资产/流动负债 ▪ 反映企业用流动资产偿还流动负债能力的指标， 说明企业每1元流动负债有多少流动资产为其担保 。
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第二节 财务报表及财务分析
▪ 一、财务报表的概念及其构成项目
▪ 概念：是综合反映企业某一时间财务状况和某一时 期经营成果的报表，主要由资产负责表、利润表和 现金流量表组成。
▪ （一）资产负债表及其构成项目
▪ 资产负债表是反映企业在某一特定日期的全部资产 、负责和所有者权益情况的报表。其编制的依据是 “资产=负债+所有者权益”会计恒等式，等式右边反 映企业的资金来源，左边反映企业资金的运用，其 中资产总额中负债和所有者权益之间的比例关系即 为财务状况。
报表，其编制的理论依据是根据“利润=收入-费用 ”会计等式，每个会计期间企业获得的利润即为企 业的经营成果。 ▪ 分为单步式和多步式两种： ▪ 单步式是将当期收入总额减去当期费用总额，一 次计算出当期收益。 ▪ 多步式是将各种利润分多步计算求得净利润的方 式。 ▪ 单步式便于理解，而多步式便于分析比较。
▪ 5.环境
▪ 它是指能够对受信企业的偿付能力产生影 响的社会经济发展的一般趋势，以及某些 地区或某些领域的特殊发展和变动。
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▪ （二）企业财务状况分析 ▪ 通过对企业财务报表数据进行分析来判断
企业的经营能力和盈利水平。 ▪ 要素分析，为企业从客观上了解和判断其
客户的资信状况和信用能力。对于企业的 信用管理工作来说，还要通过财务状况分 析，进一步了解其经营能力和盈利水平。
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▪ 根据会计制度规定，我国企业利润表采用 多步式编制方法，具体为：
▪ 主营业务利润=主营业务收入-主营业务成 本-主营业务税金及附加
▪ 营业利润=主营业务利润+其他业务利润-管 理费用-营业费用-财务费用
▪ 利润总额=营业利润+营业外收支净额+投资 净收益
▪ 净利润=利润总额-所得税
▪ 计算公式为：产权比率=（负债总额/所有者权益总 额）×100%
▪ 一般情况下，产权比率越低，说明债权人的权益越 有保障，企业债务偿还的能力越强，风险越小。其 与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，二 者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付 安全性的物质保障程度，产权比率侧重于揭示财务 结构的稳健程度以及自有资金应对偿债风险的承受 能力。
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▪ 统计数据表明，在应收账款拖欠案件中， 大多是由于对客户选择不当引起的。表现 如下：
▪ 1.在新客户的选择上出现失误； ▪ 2.在与老客户打交道时出现失误； ▪ 3.在与可能带来丰厚利润的客户打交道出
现失误； ▪ 4.当企业内部意见不统一时，出现错误选
择。
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意义： （一）防范信用危机 （二）控制信用风险 （三）提升自身形象
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▪ 3.流动资产周转率 ▪ 流动资产周转率是指企业一定时期主营业务收入净
额与流动资产平均余额的比率，是反映企业流动资 产周转速度的指标。其计算公式为： ▪ 流动资产周转率=主营业务收入净额/流动资产平均 余额 ▪ 其中： ▪ 主营业务收入净额=主营业务收入-销售折扣与折让 ▪ 流动资产平均余额=（期初流动资产+期末流动资 产）/2
资产总额=流动资产+长期投资+固定资产+ 无形资产+长期待摊费用等。 一般来说，资产负债率越小，说明企业资产总额 中负债占的比重越小，长期偿债能力越强。
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▪ （2）产权比率 ▪ 这是指企业负债总额和所有者权益的比率，是企业
财务结构是否稳健的标志，反映了企业的所有者权 益对负债的保障程度。
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▪ （2）速动比率 ▪ 是指企业速动资产与流动负债的比率，其
计算公式为： ▪ 速动比率=速动资产/流动负债 ▪ 其中速动资产=流动资产-存货-待摊费用-待
处理流动资产损失-预付账款等。 ▪ 一般认为速动比率为1比较适当，它说明企
业每1元的流动负债有1元的速动资产做担 保。
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▪ 二、信用分析方法 ▪ 信用分析的目的是对客户的偿债能力做出
判断。通过对企业的财务状况，特别是偿 付能力和流动性分析，可以对客户的资信 有一个定量化的评价。 ▪ 企业信用分析方法主要有两类：企业要素 分析法和企业财务状况分析法
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▪ （一）企业信用要素分析 ▪ 在现代信用管理理论中，企业信用要素分析的
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▪ 2.分析长期偿债能力的指标 ▪ 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。其
衡量指标主要有资产负债率、产权比率和已获利 息倍速三项。 ▪ （1）资产负债率 ▪ 是指企业负债总额和资产总额的比率，其计算公 式为：资产负债率=（负债总额/资产总额） ×100% 其中：负债总额=流动负债+长期负债
理论基础是5C原则，它是对受信企业认识的 一般理论。 ▪ 5C：品质（character）、能力（capacity）、 资本（capital）、担保品（collateral）、环境 （condition）。
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▪ 1.品质 ▪ 它特指受信企业愿意履行其付款承诺的可
能性。这个因素在信用分析中非常重要， 因为受信企业是否愿意尽最大努力来按照 承诺付清货款，直接影响到授信人的应收 账款回收的速度、额度、收账成本。因此 ，品质通过被放在信用审批过程中的首位 。而品质的好坏主要由企业过去的信用记 录来确定。