公司上市流程及条件(企业IPO)-课件(PPT·精选)
合集下载
IPO流程与上市要求
n 资产区别：主板：
n 最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后) 占净资产的比例不高于20%
n 发行前股本总额不少于人民币3,000万元
n
创业板：
n 最近一期末净资产不少于两千万元
n 企业发行后的股本总额不少于3,000万元
PPT文档演模板
IPO流程与上市要求
香港上市主要财务区别
n (3) 作为与联交所沟通的主要渠道。
n 财务顾问同时把握着各中介机构的工作进程，从而有效控制发行工作 的节奏。财务顾问将按照发行人的长远利益、工作进程的要求安排协 调各方工作，使发行工作顺利圆满完
PPT文档演模板
IPO流程与上市要求
财务顾问
定义：即特指为企业在资本经营方面提供投资银行服务的机构，具体 说就是从事证券发行与代理买卖、企业重组与并购，以及基金管理、 风险投资等业务的专门投资银行机构。
n 提供长期的顾问服务而非仅仅顾及眼前的利益，为企业的长期发展考虑， 与企业共同成长，提供完整、系统、长期的战略发展规划以及相应的财 务顾问服务，排除短期行为。
n 具备向企业提供多种应对方案与准备的能力，包括在企业遇到因各种客 观因素而未能顺利上市甚至发行失败的严重局面时，为企业事先准备好 各种对策和安排。
PPT文档演模板
n 主板和创业板比较：
n 盈利要求：主板：
n 盈利测试：过去三年纯利总额达5,000万港元，其中最近年度须超 过2,000万港元，另外前两年的纯利合计须达3,000万港元；
n 市值/收益/现金流量测试：上市时市值至少为20亿港元；经审计 的最近一个会计年度的净利润至少为5亿港元；新申请人前3个会 计年度年现金流入合计至少1亿港元；
公司的股权在性质和数量下作出具有法律效力的界定，并按合法 的手续取得企业资产的所有权； n ② 对未取得所有权的资产进行评估； n ③ 通过交易方式取得企业的产权(包括土地使用权、商标等无形 资产在内)； n ④ 重组企业的股权结构，即针对有些民营企业股权集中，易导致 决策失误、诱发经营风险及家族式企业发展的局限性，建立科学 的决策机制与风险控制和企业内部约束、协调机制； n ⑤ 按照创业板上市以及企业长期发展的需要对业务结构进行调整； n ⑥ 重组过程符合国家法律规定，并履行相应的法律程序。
n 最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后) 占净资产的比例不高于20%
n 发行前股本总额不少于人民币3,000万元
n
创业板：
n 最近一期末净资产不少于两千万元
n 企业发行后的股本总额不少于3,000万元
PPT文档演模板
IPO流程与上市要求
香港上市主要财务区别
n (3) 作为与联交所沟通的主要渠道。
n 财务顾问同时把握着各中介机构的工作进程，从而有效控制发行工作 的节奏。财务顾问将按照发行人的长远利益、工作进程的要求安排协 调各方工作，使发行工作顺利圆满完
PPT文档演模板
IPO流程与上市要求
财务顾问
定义：即特指为企业在资本经营方面提供投资银行服务的机构，具体 说就是从事证券发行与代理买卖、企业重组与并购，以及基金管理、 风险投资等业务的专门投资银行机构。
n 提供长期的顾问服务而非仅仅顾及眼前的利益，为企业的长期发展考虑， 与企业共同成长，提供完整、系统、长期的战略发展规划以及相应的财 务顾问服务，排除短期行为。
n 具备向企业提供多种应对方案与准备的能力，包括在企业遇到因各种客 观因素而未能顺利上市甚至发行失败的严重局面时，为企业事先准备好 各种对策和安排。
PPT文档演模板
n 主板和创业板比较：
n 盈利要求：主板：
n 盈利测试：过去三年纯利总额达5,000万港元，其中最近年度须超 过2,000万港元，另外前两年的纯利合计须达3,000万港元；
n 市值/收益/现金流量测试：上市时市值至少为20亿港元；经审计 的最近一个会计年度的净利润至少为5亿港元；新申请人前3个会 计年度年现金流入合计至少1亿港元；
公司的股权在性质和数量下作出具有法律效力的界定，并按合法 的手续取得企业资产的所有权； n ② 对未取得所有权的资产进行评估； n ③ 通过交易方式取得企业的产权(包括土地使用权、商标等无形 资产在内)； n ④ 重组企业的股权结构，即针对有些民营企业股权集中，易导致 决策失误、诱发经营风险及家族式企业发展的局限性，建立科学 的决策机制与风险控制和企业内部约束、协调机制； n ⑤ 按照创业板上市以及企业长期发展的需要对业务结构进行调整； n ⑥ 重组过程符合国家法律规定，并履行相应的法律程序。
企业上市条件程序详细流程与案例PPT-PPT精选文档
505 1316 34308 56.84
1117
141 163 6999 79.11
5
企业为什么要上市
1、融资
中小板平均融资金额5亿元左右，发行费率5.5%左右。创业板平均融资 金额7亿元左右，发行费率6%左右。 上市后还可以再融资，包括公开增发、定向增发、配股、可转债等。 企业上市以后，成为公众公司，建立起股东大会、董事会、监事会、管 理层的法人治理结构，同时引入独立董事、审计部等监督机构，在公司 对外投资、对外担保等重大事项需要不同层级批准，防范风险。 上市公司定期和不定期信息披露，相关报纸、杂志及行业研究人员都研 究报道公司，提高市场形象。 股东价值由原来按净资产计算，转变为市价计算，同时可以流通，股东 财富大大增值。
7
发行审核制度
证券发行制度：额度制→通道制→保荐制
额度制：对发行规模和发行企业数量双重控制的办法，即每年先由主管 部门下达公开发行股票的数量总规模，并在此限额内，各地方和部委切 分额度，再由地方或部委确定预选企业，上报证监会批准。1993年到 2019年发行额度分别为50亿、55亿、150亿和300亿。 通道制：98年《证券法》实施后，发行申请由主承销商推荐，发审委审 核，证监会核准。各承销商分别有2-8个通道不等。每个通道市场价 1000万到1500万。 保荐制：2019年《保荐办法》实施后，由两个保荐代表人负责一个发行 项目的上市推荐和辅导，核实公司发行申请文件的真实性、准确性和完 整性，同时承担上市后的持续督导责任，责任落实到个人。一个项目发 行完成后才能申报下一个项目，主板和中小板与创业板分开计算。目前 共有保荐机构71家，保荐代表人1513人。
在我国，股票公开发行后即获得上市资格。上市后，公司将能获得巨额资金 投资，有利于公司的发展新的股票上市规则主要对信息披露和停牌制度等进 行了修改，增强了信息披露的透明性，是一个进步，尤其是重大事件要求细 化持续披露，有利于普通投资者化解部分信息不对称的影响。
1117
141 163 6999 79.11
5
企业为什么要上市
1、融资
中小板平均融资金额5亿元左右，发行费率5.5%左右。创业板平均融资 金额7亿元左右，发行费率6%左右。 上市后还可以再融资，包括公开增发、定向增发、配股、可转债等。 企业上市以后，成为公众公司，建立起股东大会、董事会、监事会、管 理层的法人治理结构，同时引入独立董事、审计部等监督机构，在公司 对外投资、对外担保等重大事项需要不同层级批准，防范风险。 上市公司定期和不定期信息披露，相关报纸、杂志及行业研究人员都研 究报道公司，提高市场形象。 股东价值由原来按净资产计算，转变为市价计算，同时可以流通，股东 财富大大增值。
7
发行审核制度
证券发行制度：额度制→通道制→保荐制
额度制：对发行规模和发行企业数量双重控制的办法，即每年先由主管 部门下达公开发行股票的数量总规模，并在此限额内，各地方和部委切 分额度，再由地方或部委确定预选企业，上报证监会批准。1993年到 2019年发行额度分别为50亿、55亿、150亿和300亿。 通道制：98年《证券法》实施后，发行申请由主承销商推荐，发审委审 核，证监会核准。各承销商分别有2-8个通道不等。每个通道市场价 1000万到1500万。 保荐制：2019年《保荐办法》实施后，由两个保荐代表人负责一个发行 项目的上市推荐和辅导，核实公司发行申请文件的真实性、准确性和完 整性，同时承担上市后的持续督导责任，责任落实到个人。一个项目发 行完成后才能申报下一个项目，主板和中小板与创业板分开计算。目前 共有保荐机构71家，保荐代表人1513人。
在我国，股票公开发行后即获得上市资格。上市后，公司将能获得巨额资金 投资，有利于公司的发展新的股票上市规则主要对信息披露和停牌制度等进 行了修改，增强了信息披露的透明性，是一个进步，尤其是重大事件要求细 化持续披露，有利于普通投资者化解部分信息不对称的影响。
IPO操作讲座ppt课件
立的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。
▪ 最近三年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变
化，实际控制人没有发生变更。
▪ 注册资本已足额缴纳，发起人或股东用作出资的财产权转移
手续已办理完毕，主要资产不存在重大权属纠纷。
▪ 生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家
产业政策。
上市地点选择考虑的主要因素
是否符合公司战略需求 业务及市场层面 客户及合作伙伴层面 国际化战略层面
上市地资本市场估值水平 当地投资者对中国企业认可度 可类别企业估值水平 预计可筹资金额
精选版课件ppt
上市地资本市场特征及要求 上市地规则及要求 市场活跃程度及流通性 上市成本及费用水平
其他因素 地理位置/文化背景 上市时间 是否有合适的中介机构
精选版课件ppt
16
第三章
境内发行上市的基本条件和关注要点
精选版课件ppt
17
• 主体资格 • 独立性 • 规范运行 • 财务会计 • 募集资金运用 • 税收政策 • 土地使用 • 环境保护 • 行业地位 • 股利分配政策
境内发行上市的基本条件和关注要点
主体资格
▪ 股份公司成立后，持续经营三年以上；有限公司整体变更设
因此，除非贵企业主要业务在境外、或者准备开展大规模 国际化战略、或者业务需要大量外汇、或者其它特殊原因，我 们建议贵公司优先考虑在境内上市，以充分分享境内经济发展、 境内资本市场发展的成果，优化贵企业的融资效率。而且，在 境内资本市场率先上市之后，随着公司法人治理的完善、综合 实力的提高、国际化战略的开展，再行直接申请海外上市或者 分拆部分业务去海外上市，实现两地或多地上市，将更加对企 业有利。
精选版课件ppt
▪ 最近三年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变
化，实际控制人没有发生变更。
▪ 注册资本已足额缴纳，发起人或股东用作出资的财产权转移
手续已办理完毕，主要资产不存在重大权属纠纷。
▪ 生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家
产业政策。
上市地点选择考虑的主要因素
是否符合公司战略需求 业务及市场层面 客户及合作伙伴层面 国际化战略层面
上市地资本市场估值水平 当地投资者对中国企业认可度 可类别企业估值水平 预计可筹资金额
精选版课件ppt
上市地资本市场特征及要求 上市地规则及要求 市场活跃程度及流通性 上市成本及费用水平
其他因素 地理位置/文化背景 上市时间 是否有合适的中介机构
精选版课件ppt
16
第三章
境内发行上市的基本条件和关注要点
精选版课件ppt
17
• 主体资格 • 独立性 • 规范运行 • 财务会计 • 募集资金运用 • 税收政策 • 土地使用 • 环境保护 • 行业地位 • 股利分配政策
境内发行上市的基本条件和关注要点
主体资格
▪ 股份公司成立后，持续经营三年以上；有限公司整体变更设
因此，除非贵企业主要业务在境外、或者准备开展大规模 国际化战略、或者业务需要大量外汇、或者其它特殊原因，我 们建议贵公司优先考虑在境内上市，以充分分享境内经济发展、 境内资本市场发展的成果，优化贵企业的融资效率。而且，在 境内资本市场率先上市之后，随着公司法人治理的完善、综合 实力的提高、国际化战略的开展，再行直接申请海外上市或者 分拆部分业务去海外上市，实现两地或多地上市，将更加对企 业有利。
精选版课件ppt
IPO及注册制PPT课件
表等必要文件。
审核
证券交易所对申请进行审核， 主要关注企业的合规性、财务
状况、业务前景等方面。
反馈
交易所针对申请提出反馈意见 ，要求企业进行答复和补充材
料。
批准/拒绝
交易所根据审核情况，决定是 否批准企业的IPO申请。
信息披露与监管要求
信息披露
企业需按照相关法规要求，真实、准确、完整地披露自身财务、 业务等信息，确保投资者做出理性判断。
IPO的市场与监管
总结词
分析IPO市场的现状和特点，包括市场规模、主要参与 者等。然后阐述监管机构对IPO市场的监管措施和法规 要求，以及监管的目的和意义。
详细描述
IPO市场是企业融资的重要平台，市场规模庞大且参与 者众多。在这个市场中，企业通过发行新股票获得融资 ，投资者则通过购买新股票实现投资。监管机构对IPO 市场进行严格的监管，以确保市场的公平、透明和规范 。这些监管措施包括对企业的财务状况、信息披露、股 票发行等方面的要求，以及对市场操纵、内幕交易等行 为的打击。有效的监管可以保护投资者的利益，促进市 场的健康发展。
加强信息披露监管
监管机构应加强对信息披露的监管，规范信息披 露内容和程序，防止信息不对称。
提高审核效率
监管机构应提高审核效率，优化审核流程，降低 企业上市成本和时间。
强化事后监管
监管机构应加强对上市企业的监管，对违规行为 及时发现和处罚，保护投资者利益。
THANKS
感谢观看
企业通过市场询价或簿记建档等 方式确定发行价格，发行价格需 符合相关法律法规和证券交易所
的规定。
发行规模
企业根据自身情况和市场状况确 定发行规模，发行规模需符合相 关法律法规和证券交易所的规定。
审核
证券交易所对申请进行审核， 主要关注企业的合规性、财务
状况、业务前景等方面。
反馈
交易所针对申请提出反馈意见 ，要求企业进行答复和补充材
料。
批准/拒绝
交易所根据审核情况，决定是 否批准企业的IPO申请。
信息披露与监管要求
信息披露
企业需按照相关法规要求，真实、准确、完整地披露自身财务、 业务等信息，确保投资者做出理性判断。
IPO的市场与监管
总结词
分析IPO市场的现状和特点，包括市场规模、主要参与 者等。然后阐述监管机构对IPO市场的监管措施和法规 要求，以及监管的目的和意义。
详细描述
IPO市场是企业融资的重要平台，市场规模庞大且参与 者众多。在这个市场中，企业通过发行新股票获得融资 ，投资者则通过购买新股票实现投资。监管机构对IPO 市场进行严格的监管，以确保市场的公平、透明和规范 。这些监管措施包括对企业的财务状况、信息披露、股 票发行等方面的要求，以及对市场操纵、内幕交易等行 为的打击。有效的监管可以保护投资者的利益，促进市 场的健康发展。
加强信息披露监管
监管机构应加强对信息披露的监管，规范信息披 露内容和程序，防止信息不对称。
提高审核效率
监管机构应提高审核效率，优化审核流程，降低 企业上市成本和时间。
强化事后监管
监管机构应加强对上市企业的监管，对违规行为 及时发现和处罚，保护投资者利益。
THANKS
感谢观看
企业通过市场询价或簿记建档等 方式确定发行价格，发行价格需 符合相关法律法规和证券交易所
的规定。
发行规模
企业根据自身情况和市场状况确 定发行规模，发行规模需符合相 关法律法规和证券交易所的规定。
企业上市培训课件PPT84页
• 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累 计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营 业收入累计超过人民币3亿元；
• 发行前股本总额不少于人民币3000万元； • 最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖
权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20％； • 最近一期末不存在未弥补亏损。
• 七、企业上市的意义
利用资本市场可以推动企业实现规范发展 利用资本市场可使企业获得长期稳定的资本性
资金 企业上市可以有效提升企业的品牌价值和市场
影响力 企业上市可以发现公司的价值，实现该公司股
权的增值
• 八、企业上市的负面之处
上市费用较高，且时间较长 信息披露要求较为严格，需定期公布上市公司
• 案例（一）：中国铁路物资总公司整体重组改制
• 2010年9月20日，中铁物资联合其下属子公司中铁物总 投资有限公司设立了中国铁路物资股份有限公司（以下 简称“股份公司”），并以现金方式完成了首次出资； 2010年12月14日，中铁物资及其下属子公司中铁物总投 资有限公司完成了对股份公司的二次出资，标志着中铁 物资整体重组改制全面完成。
私募设立 1、发起人符合法定人数：2-200 2、有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集 的实收股本总额
3、股份发行、筹办事项符合法律规定 4、发起人制订公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过 5、有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构 6、有公司住所和必要的生产条件
1、发起人制定设立股份有限公司方案 2、邀请发起人，签订发起人协议 3、拟定公司章程 4、申请公司名称预先核准 5、申请与报批 6、认购股份和缴纳股款，验资 7、召开设立大会，建立公司组织机构 8、设立登记并公告
• 经过本次重组改制，中铁物资将主营业务及相关资产全 部纳入股份公司范畴，纳入股份公司的资产占中铁物资 资产的99%以上，实现了中铁物资的整体重组改制并设 立股份公司的战略目标。
• 发行前股本总额不少于人民币3000万元； • 最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖
权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20％； • 最近一期末不存在未弥补亏损。
• 七、企业上市的意义
利用资本市场可以推动企业实现规范发展 利用资本市场可使企业获得长期稳定的资本性
资金 企业上市可以有效提升企业的品牌价值和市场
影响力 企业上市可以发现公司的价值，实现该公司股
权的增值
• 八、企业上市的负面之处
上市费用较高，且时间较长 信息披露要求较为严格，需定期公布上市公司
• 案例（一）：中国铁路物资总公司整体重组改制
• 2010年9月20日，中铁物资联合其下属子公司中铁物总 投资有限公司设立了中国铁路物资股份有限公司（以下 简称“股份公司”），并以现金方式完成了首次出资； 2010年12月14日，中铁物资及其下属子公司中铁物总投 资有限公司完成了对股份公司的二次出资，标志着中铁 物资整体重组改制全面完成。
私募设立 1、发起人符合法定人数：2-200 2、有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集 的实收股本总额
3、股份发行、筹办事项符合法律规定 4、发起人制订公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过 5、有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构 6、有公司住所和必要的生产条件
1、发起人制定设立股份有限公司方案 2、邀请发起人，签订发起人协议 3、拟定公司章程 4、申请公司名称预先核准 5、申请与报批 6、认购股份和缴纳股款，验资 7、召开设立大会，建立公司组织机构 8、设立登记并公告
• 经过本次重组改制，中铁物资将主营业务及相关资产全 部纳入股份公司范畴，纳入股份公司的资产占中铁物资 资产的99%以上，实现了中铁物资的整体重组改制并设 立股份公司的战略目标。
IPO上市基本流程ppt课件
➢ 控股权稳定因素 发行上市股权进一步稀释后，公司要保持控股权稳定。
➢ 代持股披露因素 公司存在的代持股和千人持股问题将成为现有政策下的上市障碍，委托持股、信托持
股、职工持股会的存在均被视为股权不清晰，不符合要求，不能存在，必须清理； ➢ 实施股权激励预方案
公司制订合适的股权激励预方案，选择在首次公开发行时或上市后某一合适时候实施， 返股于职员。
5个工作日
《首次公开发行股票并上市管理办法》：第四十七条 中国证监 会收到申请文件后，在5个工作日内作出是否受理的决定。
《首次公开发行股票并上市管理办法》：第四十八条 中国证监
受理后3个月内 上发审会
会受理申请文件后，由相关职能部门对发行人的申请文件进行初 审，并由发行审核委员会审核。
第五十条 中国证监会依照法定条件对发行人的发行申请作出
股份有限公司应当持续 批准的除外。有限责任公司按原账面净资
经营3年以上
产值折股整体变更为股份有限公司的，持
续经营时间可以从有限责任公司成立之日
1.3
发行人与中介机构实施股 份制改组方案
起计算。
1.4
发起人购股、制定公司章 程、工商变更、创立大会
- 16 -
企业IPO具体上市时间表（二）
序号
步骤
2 上市辅导期
最近一期末无形资产占净资产的比例 不高于20%；
最近一期末不存在未弥补亏损
自设立股份公司之日起不少于三年（ 有限责任公司按原账面净资产值折股 整体变更为股份有限公司的，持续经 营时间可以从有限责任公司成立之日 起计算）；（会计年度）
最近3年内主营业务和董事、高级管理 人员没有发生重大变化（三分之一） ，实际控制人没有发生变更 ；
获得投资者 的反馈意见
➢ 代持股披露因素 公司存在的代持股和千人持股问题将成为现有政策下的上市障碍，委托持股、信托持
股、职工持股会的存在均被视为股权不清晰，不符合要求，不能存在，必须清理； ➢ 实施股权激励预方案
公司制订合适的股权激励预方案，选择在首次公开发行时或上市后某一合适时候实施， 返股于职员。
5个工作日
《首次公开发行股票并上市管理办法》：第四十七条 中国证监 会收到申请文件后，在5个工作日内作出是否受理的决定。
《首次公开发行股票并上市管理办法》：第四十八条 中国证监
受理后3个月内 上发审会
会受理申请文件后，由相关职能部门对发行人的申请文件进行初 审，并由发行审核委员会审核。
第五十条 中国证监会依照法定条件对发行人的发行申请作出
股份有限公司应当持续 批准的除外。有限责任公司按原账面净资
经营3年以上
产值折股整体变更为股份有限公司的，持
续经营时间可以从有限责任公司成立之日
1.3
发行人与中介机构实施股 份制改组方案
起计算。
1.4
发起人购股、制定公司章 程、工商变更、创立大会
- 16 -
企业IPO具体上市时间表（二）
序号
步骤
2 上市辅导期
最近一期末无形资产占净资产的比例 不高于20%；
最近一期末不存在未弥补亏损
自设立股份公司之日起不少于三年（ 有限责任公司按原账面净资产值折股 整体变更为股份有限公司的，持续经 营时间可以从有限责任公司成立之日 起计算）；（会计年度）
最近3年内主营业务和董事、高级管理 人员没有发生重大变化（三分之一） ，实际控制人没有发生变更 ；
获得投资者 的反馈意见
企业上市培训课件PPT课件( 55页)
较主板发审委适当增加。创业板短期内尚不存大量的项目排队现象，其审核时间、 过会后的上市时间将缩短，预计项目运作时间在六个月左右。
企业上市的程序
企业上市程序
尽调、重组 改制、设立 辅 导
申报
审核
发行上市
确定保荐机构（证券公司）和会计师事务所、资产评估机构、律师 事务所等中介机构；
保荐机构和其他中介机构对公司进行尽职调查；
新材料 涉及特种功能材料、环境友好材料、稀土材料、复合材料等
新商业模式 连锁经营、汽车4S店、经济型酒店、家庭旅馆等
企业上市的条件—主板和创业板的比较
创业板的审核特点
审核关注重点二：成长性 创业板管理办法规定，保荐人应对发行人的成长性进行尽职调查和审慎判断并
出具专项意见。发行人为自主创新企业的，还应当说明发行人的自主创新能力。这 表明公司的成长性、自主创新方面是审核关注的重点，也是今后持续督导的重要方 面之一。
审核关注重点四：盈利能力和资产质量 独立盈利能力：公司的盈利应来源于主营业务。 持续盈利能力：生产经营模式、产品或服务的结构是否发生了或将要发生变 化；经营环境是否发生了或将要发生变化；对主要供应商以及客户是否存在重 大依赖等方面分析公司持续盈利能力。 财务状况：分析公司的偿债能力和收入质量。 收入确认：收入确认是否合规，收入与成本是否匹配。
81.62亿元 519.81亿元
0.48元 无硬性要求
95.83%
中小板
11000万股 发行1亿股以内
3.61亿 10.59元 27.16倍 5868万元 23294万元 0.55元 无硬性要求 72.90%
创业板
3000—10000万股 1000—5000万股
3亿 25元 50倍 2000万元 5000万元 0.80元 最好年增长30% 87.5%
企业上市的程序
企业上市程序
尽调、重组 改制、设立 辅 导
申报
审核
发行上市
确定保荐机构（证券公司）和会计师事务所、资产评估机构、律师 事务所等中介机构；
保荐机构和其他中介机构对公司进行尽职调查；
新材料 涉及特种功能材料、环境友好材料、稀土材料、复合材料等
新商业模式 连锁经营、汽车4S店、经济型酒店、家庭旅馆等
企业上市的条件—主板和创业板的比较
创业板的审核特点
审核关注重点二：成长性 创业板管理办法规定，保荐人应对发行人的成长性进行尽职调查和审慎判断并
出具专项意见。发行人为自主创新企业的，还应当说明发行人的自主创新能力。这 表明公司的成长性、自主创新方面是审核关注的重点，也是今后持续督导的重要方 面之一。
审核关注重点四：盈利能力和资产质量 独立盈利能力：公司的盈利应来源于主营业务。 持续盈利能力：生产经营模式、产品或服务的结构是否发生了或将要发生变 化；经营环境是否发生了或将要发生变化；对主要供应商以及客户是否存在重 大依赖等方面分析公司持续盈利能力。 财务状况：分析公司的偿债能力和收入质量。 收入确认：收入确认是否合规，收入与成本是否匹配。
81.62亿元 519.81亿元
0.48元 无硬性要求
95.83%
中小板
11000万股 发行1亿股以内
3.61亿 10.59元 27.16倍 5868万元 23294万元 0.55元 无硬性要求 72.90%
创业板
3000—10000万股 1000—5000万股
3亿 25元 50倍 2000万元 5000万元 0.80元 最好年增长30% 87.5%
《企业发行上市介绍》课件
二级市场发行
通过在交易所上市交易，为现有股东提供机会出 售股票，并融资用于企业运营和发展。
上市后的盈利能力和成长性
1
增长
拓展市场份额，引入新产品，加强品牌推广，提升销售和业务规模。
2
投资
加大科研和技术创新投资，提升产能和பைடு நூலகம்率，增加企业竞争力。
3
合作
与合作伙伴建立战略联盟，共享资源，开拓新的合作机会。
《企业发行上市介绍》 PPT课件
在这一课程中，我们将介绍企业如何成功发行上市。我们将涵盖公司背景、 上市流程、上市条件和要求、发行方式和筹资额度、上市后的盈利能力和成 长性、投资者关系维护，以及结论和要点。
公司背景
公司使命
通过提供高质量的产品和服务，我们的使命是满 足客户的需求，并建立长期可持续发展的企业。
上市条件与要求
财务状况
企业需要具备稳定的盈利能力，符合财务报表要求。
管理体系
建立有效的内部控制和风险管理体系，确保企业运营的稳定和可持续发展。
信息披露
按照规定披露准确、及时、全面的信息，保证投资者的权益。
发行方式和筹资额度
首次公开发行
通过向公众发售股票筹集资金，为企业扩大业务 和实现增长提供资本。
4
回报
通过高质量的盈利和股东回报，吸引更多投资，推动企业持续成长。
投资者关系维护
1 透明度
2 沟通渠道
及时披露准确的信息，保持与投资者的沟 通畅通。
建立投资者关系部门，提供投资者咨询和 反馈渠道。
3 投资者活动
4 治理结构
组织投资者活动，如电话会议、路演和投 资者沙龙。
建立有效的公司治理结构，确保合规和股 东权益。
团队
企业上市的政策、程序、条件和主要问题(ppt90页)
例如：高管资格问题（2）
《中华人民共和国公务员法》 （自2006年1月1日起施行） 第一百零二条 公务员辞去公职或者退休的，原系领导成员的公
2、改制不规范及其处理
1、把企业改制给谁的选择——外资、民企与管理 层及员工比选
2、改制中公司形态的选择问题——尽量一步到位 地 改制为股份有限公司
3、改制中的资产评估、定价谈判和价格优惠
4、改制中的融资支撑——多种融资方案和工具介 绍
5、改制中有限公司形态股东不超过50人问题的处 理——对“一拖几”的规范
杭州中院已于今日上午向郭欲平和长沙顺特开具民事案件受理通知书，案 号为“（2008）杭民三初字第57号”。
在起诉书中，长沙顺特请求法院责令所有被告立即停止侵权行为，销毁 全部侵权制成品；责令云变电气刊登赔礼道歉声明，消除影响，并赔偿赔偿经 济损失1000万元。
案例（1）：
注意竞争对手关系的处理： 云变电器招股说明书第111页表示，“90年代，
牵引变压器市场主要有云变电气、长沙顺特和银川 卧龙三家厂。长沙顺特早先在技术上要强于银川卧 龙，但近年来由于改制、资金紧张等原因，其竞争 力在逐渐下滑。近年来，……本公司在未来的电气 化铁路市场中真正的竞争对手是特变电工、西安中 特和银川卧龙三个厂……”
案例（2）：
2007年7月16日中国证监会发审委２００７年第８１次会议 审核南京石化IPO未获通过。此次南京石化拟发行２７００万 股，占发行后总股本的２５．１４％，在深交所上市，保荐机 构为华泰证券。本来准备赴港上市。控股人郭金东以资产６亿 元上过《新财富》五百富人榜之化工业排名榜 。郭氏兄弟四 处投资。从招股说明书上看，南京石化的历史沿革有些问题， 资产权属、历史沿革的法律障碍等而这是证监会最敏感的地方。 从招股说明书的表述中可以看出，预审反馈意见至少涉及到大 股东占用拟上市公司资金、大股东控股子公司与拟上市公司的 同业竞争、行业优势地位不明显、公司及控股子公司与关联方 之间存在资金相互占用及贷款或信用证担保。
2019公司上市流程及条件(企业IPO)-PPT精选文档
上市的可行性研究报告
公司为什么去上市
优势：
拓宽融资渠道；改变民营企业融资渠道狭窄，方式单一的局面， 可以筹集大量资金供企业长期发展需要 确定行业竞争优势；通过资本市场收购兼并，快速扩张。 建立规范的企业管理制度；股东多元化提高决策的科学性；管理 层持股计划完善激励机制；来自监管的压力可以促使企业不断健 全自身的经营制度，为企业持续发展奠定基础。 提高知名度；公司上市后本身就具有巨大的无形资产和广告效应 讲有助于公司品牌效应的积累。 引进人才；公司上市后可以股票或认股权的形式奖励管理人员及 员工，以分享公司的成果，这有助于企业招聘人才。
企业根据自己不同的情况选择上市地点 如考虑融资规模、国际影响力、发行市盈率 企业国际化等等
内地主要财务区别
内地主板和创业板：
资产区别：主板： 最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后) 占净资产的比例不高于20%
发行前股本总额不少于人民币3,000万元
创业板： 最近一期末净资产不少于两千万元 企业发行后的股本总额不少于3,000万元
香港上市主要财务区别
红筹股模式
红筹股模式是以海外或香港注册公司方式在主板或创业板上市。 如企业本身在香港或海外设有机构，可考虑在香港以“红筹股” 的形式上市。上市案例如裕兴、浩伦、中华数据广播、干隆、金 蝶国际、新利软件。
小红筹模式
“境外非国有企业”（小红筹）是指在中国内地以外地区注册成立，并 由内地个人控制的公司； 通常通过返程投资的方式将境内企业的控制权转移到境外公司，然后 将境外公司上市外资并购需商务部批准； 需到外汇管理局登记；SPV境外上市交易，应经国务院证券监督管理 机构批准 需通过香港联交所的审核可以在主板或创业板上市 到今年6月底，香港共有129家“小红筹”公司