荷兰“郁金香泡沫”对中国经济泡沫的启示
郁金香泡沫
阿姆斯特丹证交 所1602年开张。促使 荷兰东印度公司成立 的波罗的海谷物交易， 作为一种非正式的期 货交易，已经存在了 数十年。
到了17世纪初，鲜花开始受到追捧。
它们不光外表优美， 还有无数个变种，可 以让人详加探究、分 门别类。这已经超出 了美学的范畴。
17世纪30年代，一批郁金香经纪行开张了。事 实证明交易让人无法抗拒。“那些认为每年都可以 通过他们的郁金香谋取一定利润的人相信，再没有 比种这个更好的炼金术了，”当时的一位诗人写道。
正如当时一名历史学家所描述的：“谁都相信，郁金香 热将永远持续下去，世界各地的有钱人都会向荷兰发出订 单，无论什么样的价格都会有人付账。在受到如此恩惠的 荷兰，贫困将会一去不复返。无论是贵族、市民、农民， 还是工匠、船夫、随从、伙计，甚至是扫烟囱的工人和旧 衣服店里的老妇，都加入了郁金香的投机。无论处在哪个 阶层，人们都将财产变换成现金，投资于这种花卉。” 1637年，郁金香的价格已经涨到了骇人听闻的水平。 与上一年相比，郁金香总涨幅高达5900%！1637年2月，一 株名为“永远的奥古斯都”的郁金香售价高达6700荷兰盾， 这笔钱足以买下阿姆斯特丹运河边的一幢豪宅，而当时荷 兰人的平均年收入只有150荷兰盾。
300多年前的一天，荷兰政府集中 到一起，商议解决一个迫在眉睫的问题： 其郁金香部门行将垮台。 如果在今天听来“郁金香部门”这 个词很荒唐的话，你也许会感到奇怪， 这个部门在当时也同样地令人好奇和受 人鄙视。 “我不知道是地狱里的哪路妖魔鬼怪 被唤醒了，”1648年，当时有人这样写 道。“我们的子孙毫无疑问会嘲笑我们 这个时代人类的疯狂，在我们这个时代 郁金香花竟然被如此顶礼膜拜。” 荷兰郁金香是现代社会第一个被投 机的资产，其价格曾一路疯涨，然后几 乎是以原子弹爆炸的速度崩溃。 但这并非最后一个。这也正是这个 事件在现代人的记忆里挥之不去的原因。
1637年郁金香狂热(经济危机)
在17世纪的荷兰，郁金香是一种十分危险的东西。
1637年的早些时候，当郁金香依旧在地里生长的时候，价格已经上涨了几百甚至几千倍。
一棵郁金香可能是二十个熟练工人一个月的收入总和。
现在大家都承认，这是现代金融史上有史以来的第一次投机泡沫。
而该事件也引起了人们的争议——在一个市场已经明显失灵的交换体系下，政府到底应该承担起怎样的角色？提起郁金香，许多人立刻就会想到被誉为“鲜花之国”的荷兰。
的确，荷兰人钟爱郁金香，将其奉为国花，并把它和风车、奶酪和木鞋一起，统称为荷兰的“四大国宝”。
每到暮春时节，满山遍野的郁金香争奇斗艳，晶莹修长的叶片，像装满美酒的酒杯似的花朵，透明馨香，令人心醉。
法国作家大仲马在他的传世名著《黑郁金香》中，曾这样赞美一种名叫“黑寡妇”的黑色郁金香：“艳丽得让人睁不开眼睛，完美得让人透不过气来”。
小说家优美的笔调，更为郁金香增添了一层传奇而又浪漫的色彩。
然而，如今的大多数人可能并不了解，曾几何时，郁金香美丽的花朵，竟使无数荷兰人为之疯狂；一枚看起来与洋葱头别无二致的郁金香球茎，竟然价值连城；甚至整个国家，都因郁金香而陷入混乱之中，并为之付出了惨重的代价……郁金香的故事众所周知，荷兰是名副其实的“郁金香王国”，其出产的郁金香畅销120多个国家，出口量占全世界总出口量的80％以上。
但有趣的是，郁金香的故乡却并非荷兰，而是土耳其和小亚细亚一带，甚至也有人认为郁金香原产自中国的西藏。
不论其原产地在哪里，荷兰郁金香的历史，无疑是从一位名叫克卢修斯的园艺家开始的。
1554年，奥地利驻君士坦丁堡的大使在奥斯曼帝国的宫廷花园里初识了高贵的郁金香，惊艳之余，他把一些郁金香的种子带回维也纳，送给他的好友、在维也纳皇家花园当园丁的克卢修斯。
克卢修斯是知名的植物学家，经过他的悉心栽培，登陆欧洲的郁金香种子终于发芽、生长、开花了。
1593年，克卢修斯受聘担任荷兰莱顿大学植物园的主管，就随身携带了一些郁金香鳞茎来到荷兰。
一点学习-经济历史——三分钟带你了解郁金香泡沫是怎么回事
经济历史——三分钟带你了解郁金香泡沫郁金香泡沫是发生在十七世纪荷兰的投机事件，被称为是世界上最早的泡沫经济。
当时几乎所有荷兰人都对郁金香有着狂热的追求，现在我们回望这段历史或许会觉得匪夷所思，为什么一株小小的花朵会受到如此狂热的追捧？其实它和今天的比特币类似，比特币对大多数人来说并没有什么价值，然而人们在看到它的价格不断上涨后，便纷纷加入到投机行列。
在经济学中有一个著名的博傻理论，是指明知一样东西没什么用，价格又虚高时，人们还是会买入，因为他们算准还有另一个更傻的人会以更高的价格接盘。
1.郁金香简介郁金香原产地是小亚细亚，主要的繁殖方式是球茎繁殖，一棵母株能产生3-4颗球茎，但是并不是每颗球茎都能发芽，后来在荷兰交易的郁金香大多数指的是郁金香球茎。
郁金香的培育方法决定了其产出具有稳定性，加上越来越深受世界各地人民喜爱，市场客观上一直处于供不应求的状态。
2.郁金香传入荷兰十六世纪，郁金香经过商人传入荷兰，刚传入荷兰时，通常只有富有的花卉爱好者才会购买和培育，这些花一般用于观赏和作为服饰装饰。
稀缺的品种还能卖到上千荷兰盾（当时的上千荷兰盾能够满足普通家庭一年的生活开销）。
但是这时候并不属于泡沫，而是正常的供求关系下形成的客观价格。
3.第一批投机者进入一些投机者发现郁金香产量相对稳定，又越来越深受人们喜爱后，开始大量囤积郁金香球茎。
导致郁金香球茎价格不断上涨，他们本身对郁金香并没有兴趣，只是希望通过影响市场供应量从而抬高价格，从中赚取差价。
4.全国性的投机活动郁金香球茎经过某些投机商的倒腾后，价格出现了明显的上涨，在舆论的鼓吹之下，吃瓜群众认为郁金香价格将一直涨下去，有利可图，纷纷加入投机行列，后来演变成一种病态的狂热：许多社会底层的人本身不具备炒作郁金香的经济条件，然而他们变卖家产也要加入到这个疯狂的市场当中。
1634年，炒买郁金香的热潮蔓延为荷兰的全民运动。
当时1000元一颗的郁金香球茎，不到一个月后就升值为2万元了。
论荷兰郁金香泡沫
论荷兰郁金香泡沫2、对泡沫经济的定义泡沫经济是专门由于经济投机活动而引发的价格大起大落的过程。
通俗的说泡沫就是一种或一些系列资产在一个连续过程中陡然涨价，开始的价格上涨会引发人们产生还要上涨的预期，于是又吸引性的买主----这些人只是希望买卖谋取利润，而对资产本身的使用和所带来的价值是不感兴趣的。
随着价格常常是预期的逆转，接着就是价格暴跌，最终以金融危机告终。
金融危机的引发将最终对经济产生毁灭性的的打击以及日后的难以恢复。
3、泡沫引发原因背景3.1荷兰的富饶近代资本主义诞生于西北欧。
在郁金香泡沫发生的17世纪，正是荷兰的“黄金时代”。
从捕鱼业开始，荷兰产生了和东北欧、英格兰、南欧、非洲的贸易。
由捕鱼的传统产生了海上贸易的传统。
一旦以货物的流通和交换作为谋生手段，原本不利的地理位置也开始显示出巨大的优越性。
荷兰开凿运河，设计制造价格低廉的船只，依靠有利的地理位置和良好的商誉，首先使荷兰成为欧洲新的物品集散地，随后又从中间商变成享誉世界的“海上马车夫”。
日渐富有的荷兰市民从贵族手里买下了城市的自治权，并建立起一个充分保障商人权利的联省共和国。
他们成立了世界上最早的联合股份公司——东印度公司，垄断了当时全球贸易的一半；他们建起了世界上第一个股票交易所，资本市场就此诞生；他们率先创办现代银行，发明了沿用至今的信用体系。
凭借一系列现代金融和商业制度的创立，17世纪成为荷兰的黄金世纪。
3.2郁金香本身的特点郁金香原产中国，随后传入土耳其，16世纪中叶传入奥地利，随后传入西欧。
荷兰作为当时世界上屈指可数的强国由于独特的气候土壤环境，成为郁金香主要的栽培国。
1630年前后，荷兰人开始培育出珍贵的稀有品种，这些品种的郁金香非常受到欢迎。
但是郁金香的数量很少，又很难培养，所以成为了人们身份的象征。
但是它的供应量却受到了制约，这是郁金香泡沫形成的必要原因。
郁金香的供不应求与它的繁殖方法有关，方法一种是种子繁殖，另一种是通过根茎繁殖。
郁金香泡沫
郁金香泡沫郁金香泡沫是指市场上某种资产价格高涨并脱离其真实价值的现象。
这个概念源于17世纪的荷兰，当时郁金香价格出现了巨大的泡沫。
郁金香泡沫成了经济史上最为著名的泡沫之一，也成了人们研究投资和市场行为的经典案例之一。
17世纪的荷兰，郁金香从土耳其引进，很快引起了人们的热衷。
人们开始追捧郁金香，并愿意花费大量的钱购买。
郁金香的价格节节攀升，远超过它的实际价值。
人们开始将郁金香作为投资标的，相信只要持有郁金香，就能获得巨大的利润。
然而，这种追逐疯狂并未持续太久。
1637年2月，荷兰郁金香价格突然崩溃，导致数以万计的投资者财产荡然无存。
郁金香价格从上涨到跌停，投资者们纷纷亏损惨重。
郁金香泡沫破灭后，荷兰经济也受到了严重的冲击，许多人破产，整个国家步入了长期的经济衰退。
郁金香泡沫的破灭是由多种因素造成的。
一方面是人们盲目崇尚和追捧郁金香，形成了投资的热潮。
这种热潮迅猛而短暂，很多投资者只是盲目跟风，缺乏对市场的理性分析。
另一方面，市场操纵和投机行为也推动了泡沫的形成和破灭。
投机者通过争相买入郁金香，推高了价格，而后卖出才是造成价格暴跌的导火索。
郁金香泡沫的破灭不仅仅是经济现象，它也影响了人们对投资和市场的认识。
泡沫的破灭揭示了市场的非理性和投资者的盲目性。
人们开始反思，并开始研究市场的规律和投资的方法。
郁金香泡沫成了经济学和金融学领域的经典案例，也为后来者提供了宝贵的教训。
总结来说，郁金香泡沫是一种市场现象，指的是某种资产价格离开其真实价值高涨并随后崩溃的情况。
17世纪的荷兰郁金香泡沫是历史上最为著名的泡沫之一，也成为了后来人们研究投资和市场行为的经典案例。
郁金香泡沫的破灭使人们认识到市场的非理性和投资者的盲目性，对于今天的投资者仍然有借鉴意义。
郁金香泡沫
郁金香泡沫——经济史上首次出现的资产泡沫一、过程（原因）位于莱顿附近的库肯霍夫郁金香花园是大多数在荷兰生活的人都耳熟能详的一个地方，园内千百种郁金香惹人怜爱；但可知那朵朵我们看似美丽的鲜花，对四百年前的荷兰，却是一个挥之不去的噩梦。
17世纪，那个大国崛起的时代，荷兰人凭借着那股天生的冒险探索精神，成为了当时西方世界的领头羊。
由于航海业的高度发达，荷兰获得了海上马车夫的称号。
当时仅仅是荷兰的一个东印度公司，竟然占据了全球一半左右的贸易量。
经过一系列的买进卖出，荷兰人累积了大量的真金白银；但，真的是福兮，祸之所倚。
巨额的财富竟然同时构造了人类历史上的第一个金融大泡沫——郁金香大泡沫，成千上万的人流离失所，工厂倒闭，商店停业，资金链的突然断裂，让人们第一次真实经历了金融泡沫，这个魔鬼的恐怖。
在泡沫破灭前的一次花卉拍卖会上，一个郁金香的球根（据传是奥古斯都这一款花）令人诧异的拍出了5000荷兰盾的天价。
对比现在，大约是67000欧元，即使在当时，这样的价格也可以在某些地方购置一处房产了。
而在三个月之后，也就是泡沫破灭后，球根的价格却是连5荷兰盾都没有了，价格疯狂的缩水了99%。
几乎是一夜之间，那些做着发财梦，倾其家产打算天亮就把手中球根卖出的投机客哑然了，才开始意识到手中的球根也只是球根，后悔声，懊恼声不绝于耳。
据说，当时在法国举行的一个晚宴上，有一个人花了约1000荷兰盾买了一束郁金香送给一个夫人。
有荷兰人得知后盘算，连比我们穷的法国人都花1000荷兰盾购买这种花枝，那我们花5000荷兰盾去买下能长出很多花枝的球根又有什么不可以呢？就像1个鸡蛋值1块钱，那我花5块钱去买那只生蛋的鸡难道是疯狂的事情吗？正是这种逻辑心理，成为了人们承受这疯狂价格的信心，最终越堆越高，直至崩塌。
郁金香泡沫毕竟为荷兰留下了宝贵的文化沉淀，无论是在郁金香的培育技术上，还是品种研发上，荷兰都从那次泡沫中受益非浅。
曾经的海上马车夫也变成了现在的欧洲后花园。
世界第一次金融危机：荷兰郁金香泡沫事件始末
世界第一次金融危机：荷兰郁金香泡沫事件始末在17世纪的荷兰，有一个让人眼花缭乱的故事。
那时候，郁金香花成了人们心目中的“黄金”。
是的，没错，你没听错，花！这场郁金香泡沫的背后，藏着的是人们的贪婪、梦想和疯狂。
让我们一起走进这个历史上的金融奇观，看看它是如何从辉煌走向崩溃的。
首先，郁金香的魅力不可小觑。
它们色彩斑斓，香气扑鼻，简直就像是大自然的艺术品。
17世纪，荷兰的经济腾飞，贸易繁荣，大家都想借此机会捞一笔。
于是，郁金香成为了流行的奢侈品。
人们不仅仅是买花，更是在买一种身份和地位。
谁要是能拥有稀有的郁金香品种，那简直是炫耀的资本。
市场上甚至出现了专门交易郁金香的期货合约。
买家们一拍脑袋，就可以预定未来的花，简直是一场“花海盛宴”。
随着时间推移，郁金香的价格像火箭一样飞涨。
咱们说“风口上的猪都能飞”，可见这种疯狂有多么夸张。
某些品种的郁金香，甚至可以卖到一栋房子的价格。
买家们争先恐后地涌入市场，彼此之间不断抬高价格。
那种疯狂的气氛，简直就像是一场赌博，人人都在赌下一个“郁金香王”。
然而，正当大家沉醉在这个泡沫中时，事情的转折悄然来临。
1623年，郁金香价格开始出现动摇。
大家突然发现，市场上的买家开始减少，交易冷清，生意不再火爆。
失去信心的投资者们开始抛售手中的郁金香，价格应声而落。
就像是积木被推倒，瞬间崩溃。
曾经的财富梦想变成了不堪的笑话，很多家庭在一夜之间倾家荡产。
接下来的几个月，荷兰的经济仿佛陷入了无底深渊。
银行纷纷倒闭，商人破产，原本繁华的市场变得冷冷清清。
人们心中的那份失落，无法用言语表达。
曾经的辉煌化为乌有，留下的只有对财富的渴望与痛苦的回忆。
泡沫破裂的背后，暴露出人性中的贪婪与盲目，仿佛在提醒我们：欲望过头，终将遭殃。
这个事件不仅是经济的教训，更是人类心理的缩影。
人们对财富的追逐，往往会让他们失去理智。
那些曾经拼命追逐郁金香的人，最终却得到了无尽的遗憾与教训。
就像老话说的，“好景不常”，一场盛宴后，留下的只有清冷的现实。
20170918B02-东莞日报-ICO博傻：回望荷兰郁金香泡沫事件
029月14日，国家统计局公布了8月份国民经济的主要数据，我国经济总体上保持稳中有进、稳中向好的局面。
但是，国家统计局的分析也指出，要看到“国际环境不稳定、不确定因素仍然较多，国内经济正处在结构调整的过关期，仍面临不少隐忧和挑战”。
从数据来看，工业增加值、民间固定资产投资、房屋新开工面积、社会消费品零售总额等数据，均出现了同比增速放缓的情况。
究竟什么原因造成8月份相关数据增长放缓？第四季度经济走势呈现什么形态？全年经济能否达到预期目标？本报特邀国家行政学院研究员胡敏、中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉、著名经济学家宋清辉发表看法。
综合受访学者观点，在当前供给侧结构性改革的深化期，当前经济增速有放缓但还是符合预期，对第四季度经济增长预期保持乐观。
网言〉〉三人行本期嘉宾：国家行政学院研究员胡敏、中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉、著名经济学家宋清辉8月份国民经济运行主要数据公布，经济总体保持稳中向好，专家分析称经济增速适度回落但仍健康本报记者沈勇青/文记者：综合来看，房地产投资平稳，能否起到维持下一阶段经济稳定的作用？欧阳日辉：今年3月份以来各地出台了系列调控房地产的政策，而且有加码的趋势。
房地产政策并不是促使房产价格下行，而是防止价格过快增长。
上半年，全国房地产市场处于盘整期，价格下降幅度并不大，中西部地区商品房销售维持两位数增速，去库存效果持续显现。
随着金融监管趋严、资金来源继续趋紧、地产调控政策持续加码、租房政策与土地供应政策的密集出台，后续房地产投资难现趋势性回升，对经济增长的贡献有可能回落。
胡敏：今年总的房地产调控政策基点是保持平稳健康运行，政策层面不希望房地产市场大起大落。
上半年各地房地产投资和新开工项目并没有减缓，一二线城市房价在一系列限控政策下价格上涨得到抑制，但三线城市价格上涨较快，城市之间结构差异明显。
这说明我国房地产供求关系尚处于深刻调整之中。
未来中国房地产市场如何演变，需要看10月份以后政策的定位，特别租售并举的政策能不能更好落实，最重要的是如何改变人们对房地产投资增值的观念。
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题目：荷兰“郁金香泡沫”对中国经济泡沫的启示 Topic：Holland" Tulip Bubble" On Chinese Bubble Economy Enlightenment
摘要：荷兰“郁金香泡沫”在内外力交叉作用以及几年的酝酿之后，于1634年最终爆发。在经历了消费、投资和投机三个阶段以后，在1637年破裂。这场巨大的灾难几乎摧毁了荷兰这个强大的帝国，使昔日繁荣昌盛的经济、金融中心阿姆斯特丹失去了原有的地位，被纽约取而代之。而荷兰在这场经济泡沫之后就再也未能恢复其“海上马车夫”的称号。17世纪的“黄金时代也随之烟消云散。“郁金香泡沫”如今已经成为过去，但现实却提醒我们不要忘却这段黑色的历史。在当今经济全球化的社会中，中国极需从历史中汲取经验教训。
关键词：郁金香狂潮 荷兰 投机 Holland" Tulip Bubble" On Chinese Bubble Economy Enlightenment ABSTRACT
Cross under the action of the external forces, the Dutch tulip bubble "After years of deliberation, in 1634, eventually broke out, the three stages of consumption, investment and speculative, in the 1637 rupture. This great disaster almost destroyed the powerful empire in the Netherlands, the former prosperity of the economy, the financial center of Amsterdam have lost their original position and replaced by New York. After this economic bubble, the Netherlands, never to resume its sea coachman "in the title. The 17th century "golden age also will be evaporated. Today, the" tulip bubble "has become a thing of the past, but the reality is to remind us not forget the history of this black in this society of economic globalization, China is in dire need of history lessons learned, and avoid the tragedy once again staged KEY WORDS: Tulip mania Holland Specula 17世纪，有文字记载的第一次经济泡沫在荷兰爆发，即被列为“三大经济泡沫”之首的郁金香泡沫。这次泡沫延续的时间相对较短，从1634年开始到1637年结束，仅仅三年时间，但却给荷兰致命的打击，荷兰从此一蹶不振。
1狂潮爆发的原因 1．1荷兰当时的历史背景 众所周知，17世纪的荷兰是十分“热闹”的，西班牙和荷兰之间的80年战争、30年战争、荷兰垄断东印度和日本的贸易权、征服巴西大部分领土、占领加勒比海各岛屿，成为主导市场的纽约和阿姆斯特丹以及具有重要影响的郁金香事件。这些事件之间发生在主体荷兰身上，都必然会有很大的联系。 1.1.1荷兰的经济状况---富饶 16世纪，郁金香开始引入荷兰，这时正是荷兰和西班牙之间的“80年独立战争”期间。直到1609年，双方签署《停战12年协定》，西荷战争期间，英国和荷兰结成了同盟，英国并于1588年打败了西班牙的无敌舰队，1621年，《停战12年协定》到期，西荷之间战争再起。 与此同时，1618年欧洲爆发“30年战争”。神圣罗马帝国与哈布斯堡结成同盟，他们站在天主教一方反对中央欧洲的各种新教势力。荷兰为新教徒制定了了大部分的战略计划，并提供了大量的金融援助，使法国成功的阻止了17世纪30年代站在新教一方的丹麦和瑞典的连续入侵。 荷兰的富强，当然也会引起其他国家的敌视。因而荷兰“郁金香狂潮”的爆发，有很大一部分原因就是欧洲其他国家乘机“卷入”并制造混乱，最终促使郁金香投机事件成为一个巨大的泡沫，并以破灭告终。 1.1.2战争和鼠疫导致荷兰人口锐减 荷兰在成功的背后，也有大量人员的伤亡。当时荷兰的人口有150万，在战争期间，每年的战役荷兰都要投入10万兵力到战场中去，同时它还维持着一只规模庞大的海上舰队。同时，与郁金香狂热相伴随的淋巴腺鼠疫也造成了巨大的人口伤亡。“虽然这次鼠疫的爆发可能是一种人为的线索，但是，正如我们将看到的那样，一种赌博性质的社交集会很可能与一种狂欢式的游戏的出现联系在一起，而这种狂欢游戏正是人们面对迫近死亡的威胁时做出的回应”。① 这次鼠疫使尼德兰、阿姆斯特丹、雷登的人口减少了近15%，而郁金香投机事件的中心——哈勒姆也失去了14%的人口。战争中的胜利和人口的减少，使这个强大的国家更加富饶，同时也推动了郁金香狂潮的爆发。到郁金香投机事件发生时，尼德兰已经成为一个高度商业化的国家，它拥有发展良好且富有创新的金融市场以及大量经验丰富的商人。荷兰参与了无数的投机冒险活动并取得了巨大的成功，人们把这个年代称为尼德兰的“黄金时代”。
1.2郁金香自身的特点 1.1.1数量少，不能满足荷兰社会的需要 16世纪中期，一名叫布斯贝克的人在土耳其看到了一种以前不认识的花，他非常喜欢，于是郁金香被带到了欧洲，在荷兰，郁金香尤为受欢迎，但是数量却非常少，而且郁金香又很难培育，新品种的数量更是少之又少。郁金香更是成为了身份的象征。当时的荷兰经济发达，许多达官显贵都希望拥有一株郁金香来张显自己的地位和身份，这样大的需求和郁金香本身的数量根本不成正比。“拥有一个栽种着精美讲究的花卉的花园也成为了礼仪上的要求。于是乎，人们不仅希望在极其漂亮的房屋和精心挑选的衣物上更胜一筹，更试图通过高贵华丽的郁金香花坛来相互攀比。”② 荷兰因其独特的气候和土壤条件，很快就成了郁金香的主要栽培国之一，所以郁金香被大量培植，普通的郁金香几乎遍布荷兰。 1.1.2风靡欧洲社会，成为身份的象征 就在这时，有人培育出了一种非常特殊的郁金香品种，它开出的花朵世界独一无二，惊艳无比。由于被病毒感染的郁金香非常稀少，因而这种被病毒感染而变异的郁金香成为了荷兰民众特别是那些富有的人街头巷尾议论的对象。越美丽的花朵，它的生存能力就越脆弱，存活非常困难，所以珍贵品种的郁金香又一度成为炙手可热的奢侈品。“供应数量不能及时增加来满足旺盛的需求，这就为投机活动提供了空间。有实力的投机者可以通过大量囤积商品或者垄断供应渠道的方式来减少供应，哄抬价格，赚取暴利。这是投机泡沫形成的第一个条件。”③ 于是，人们对郁金香这种狂热的追求最终演变成为巨大的灾难，吞噬了整个荷兰。
1.3荷兰金融市场的形成 荷兰经济的快速发展支撑着荷兰政治力量的扩张。17世纪的荷兰对外发动了许多战争，所以17世纪被称为荷兰的“黄金时代”。因荷兰有利的地理条件和16世纪宗教改革中加尔文教④在尼德兰的传播，使尼德兰成为了一个高度城市化的社会。 “尼德兰革命”后，荷兰堪称当时世界上最为发达的资本主义国家，拥有当时世界上最强大的船队。它主要从事制造、贸易和金融。相比之下，当时欧洲其他国家则主要从事农业生产。“作为贸易的集散地，尼德兰为欧洲所有的主要商品市场提供了天然的场所。” ⑤ 荷兰首都阿姆斯特丹也成为世界贸易和金融中心，并于1608年建成了世界上第一个具有现代意义的证券交易所。正是因为这种交易所的诞生，成为了投机活动的温床。
2狂潮的经过 1.1消费阶段 此时，资本、投机者，还有用于投机的交易所都已经具备了。于是，1634年，郁金香狂潮开始初现倪端。相比1634年之前，郁金香球茎的买卖一直仅限于花卉爱好者和那些有很高社会地位的人，他们花高价购买郁金香是为了证明他们的地位、财富，证明他们身份的高贵。此时的郁金香价格仍体现着它的实际价值，还没有达到泡沫的程度。这一阶段就是郁金香狂热的第一阶段，即消费阶段。 郁金香热在欧洲各个地方都在上演，尤其是在法国，人们像追求一种高档奢侈品一样追求着郁金香。到了1634年末，参与郁金香球茎买卖的人中却出现了大量的投机分子。在法国，妇女在她们的礼服上端装饰着大量新鲜的郁金香曾经风行一时。有钱的男性竞相给自己仰慕的女性赠送最奇异的鲜花，从而进一步驱动了对稀有花卉的需求。于是民众对郁金香的追求愈演愈烈，他们闪电般地将乡村旅馆转变成了热闹忙碌的郁金香交易所。在交易所里几乎所有的公民都加入到这个令人狂喜的投机活动中来了。对郁金香的投资不像股票那么复杂，它简单而且易操作，即使是最普通的人也可以把这样的花球拿在手里，种在自己的花园里，他可以尽情欣赏享受美丽的花朵，并用它赚取钱财。这很快引起了最广泛的群众阶层对郁金香贸易的兴趣。“贵族、商人、手工业者、船员农民、泥炭搬运工、烟囱清洁工、小伙子、姑娘们，或是收破烂的妇人，所有人都有着一个共同的嗜好。” ⑥ 但没过多久，一切就都变得不再单纯。人们不再把郁金香当作一种装饰物来对待，而只是把它当成投机活动的对象。人们买卖的也不再是郁金香花朵，而变成了郁金香球茎。也就是这时，郁金香狂热进入了一个新的阶段。 1.2投资阶段 郁金香狂热中被投资的对象并不是美丽的花朵，而是球茎。郁金香的种子要经过9-12年才能开出花朵，后来人们发现，把郁金香球茎埋在地里，到每年4-5月时，郁金香花都会开放十天左右，这更使郁金香受到热捧，同时也使球茎成为了人们疯狂投资的对象。许多人购买球茎是为了培植出郁金香花朵，然后出售花朵。 另有一部分人投资球茎是为了再以更高的价钱卖给别人，这就形成了投机。人们都相信会有其他人花更多的钱来买球茎。这在经济学中被称为“博傻理论”⑦。于是郁金香的价格越来越高，狂热的第三个阶段随之到来。