国际金融考试计算题完整版全

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标准化管理部编码-[99968T-6889628-J68568-1689N] 1、 如果纽约市场上美元的年利率为 14%， 伦敦市场上英镑的年利率为 10%， 伦敦市场上即期汇率为￡1=$， 求 6 个月的远期汇率。 解：设 E1 和 E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有： 6 个月远期的理论汇率差异为：E0×（14％－10％）×6/12＝×（14％－10％）× 6/12=(3 分) 由于伦敦市场利率低，所以英镑远期汇率应为升水，故有： E0＝＋＝。（2 分） 2、伦敦和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=$，纽约市场为￡1=$。 根据上述市场条件如何进行套汇若以2000 万美元套汇，套汇利润是多少 解：根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美 元，在纽约市场上卖出英镑（1 分）。 利润如下：2000÷×－2000＝ 万美元（4 分） 3、如果纽约市场上年利率为 10%，伦敦市场上年利率为 12%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$，求 9 个月的远期汇率。 解：设 E1 和 E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有： 9 个月远期的理论汇率差异为：E0×（12％－10％）×9/12＝×（12％－10％）×9/12=。(3 分) 由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率应为贴水，故有： E0＝－＝。（2 分） 4、某英国人持有￡2000 万， 当时纽约、 巴黎和伦敦三地的市场汇率为： 纽约$1=； 巴黎： ￡1＝； 伦敦：￡1=$，是否存在套汇机会该英国人通过套汇能获利多少 解：根据纽约和巴黎的市场汇率，可以得到，两地英镑和美元的汇率为￡1=$=￡1=$,与伦敦市场价格不一致，伦敦英镑价格较贵，因此存在套汇机会。（2 分） 套汇过程为：伦敦英镑价格较贵，应在伦敦卖出英镑，得 2000×＝3042万美元；在纽约卖出美元，得 3042×＝16938 法郎；在巴黎卖出法郎，得：16938/= 英镑。 套汇共获利 万英镑。（3分） 5. 设伦敦市场上年利率为 12%，纽约市场上年利率为 8%，且伦敦外汇市场的即期汇率为 1 英镑=美元，求 1 年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率 解：设E1和 E0 分别是远期汇率和即期汇率，则根据利率平价理论有： 一年的理论汇率差异为：E0×(12%—8%)=×(12%—8%)=（3分） 由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率出现贴水，故有： E1=—= 即 1 英镑= 美元（3 分） 6、某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=＄，纽约市场为 ￡1=＄。根据上述市场条件如何套汇若以 2000 万美元套汇，套汇利润是多 少（不计交易成本）。 解：根据市场价格情况，美元在伦敦市场比纽约市场贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖 出美元，在纽约市场卖出英镑。（2 分） -3 - 其利润如下：2000÷×－1000= 万美元（4 分） 7、某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为：￡1=＄，纽约市场为：＄1= ，而在中国上海市场上的外汇牌价为：￡1= 。请计算：（1）由基本汇率计算 出来的英镑与人民币之间的交叉汇率为多少（2）如果一个投资者有 1500万美元，请问该 投资者应该如何套汇才能获利能够获利多少（不计交易成本） 解： （1）基本汇率计算出来的交叉汇率为：×= 即￡1= （2分） （2）先将 1500 万美元在伦敦市场换成英镑，得到英镑为：1500÷=1000 万英镑（1 分） 再将 1000 万英镑在上海市场换成人民币，得到：1000×=13000 万人民币（1 分） 最后将 13000 万人民币在纽约市场换成美元，得到：13000÷=1625 万美元 从而获利为：1625—1500=125万美元（1 分） 8、 假设 1 美元=丹麦克郎 ，1美元=瑞士法郎 。试求瑞士法郎 和丹麦克郎的汇率。 解：根据题意，这两种汇率标价方法相同，则应该使等式右边交叉相除： ÷= ÷= 所以 1 瑞士法郎=丹麦克郎 （5 分） 9、假设 1 英镑=美元 ，1 美元=瑞士法郎 。试计算英镑与瑞士 法郎的汇率。 解：根据题意，该两种汇率标价方法不同，因此应该同边相乘，有： ×= ×= 所以有： 1英镑=瑞士法郎 （5 分） 10、2005 年 11月 9 日日本 A 公司向美国 B公司出口机电产品 150 万美元，合同约定 B 公司 3个月后向A公司支付美元货款。 假设2005年11月9日东京外汇市场日元兑美元汇率＄1=J ￥，3个月期期汇汇率为＄1=J￥ 试问①根据上述情况，A 公司为避免外汇风险，可以采用什么方法避险保值 ②如果 2006 年 2 月 9 日东京外汇市场现汇汇率为＄1=J￥，那么 A 公司 采用这一避险办法，减少了多少损失 ① 2005 年 11 月 9日卖出 3个月期美元＄150万避险保值。 ② 2005 年 11 月 9日卖三个月期＄150 万 获日元 150万×= 万日元 不卖三个月期＄150万,在 2006年 2 月 9日收到＄150万 兑换成日元＄150 万×=万日元 万日元 答：A公司 2005 年 11月 9 日采用卖出三个月期＄150 万避险保值方法，减少损失 825 万日 元。 11、德国法兰克福市场 6 个月期欧元存款年利率为 %,美国纽约市场 6 个月期美元存款年 利率 6%,法兰克福欧元兑美元即期汇率￡1=＄，美元 6 个月期的远期差价 300/310。 试问：①法兰克福外汇市场 6个月期汇率为多少 ②假设有一德国投资者持有 50 万欧元作 6 个月短投资，他投资在哪一个市场获利更多，并计算获利情况（不考虑交易成本）。 ① 法兰克福外汇市场 3 个月期美元汇率为 ￡1=＄ ② 投资在德国 50 万×（1+%×1/2）=￡506，250 投到美国现汇市卖欧元买美元 50 万×=＄551,250 投资美国6 个月 551,250×(1+6%×1/2)=＄567, 卖 6 个月远期美元 567,÷=￡500, ￡506,250－￡500,=￡ 12、设伦敦市场上年利率为 10%，纽约市场上年利率为 8%，且伦敦外汇市场的即期汇率为 1 英镑= 美元，求 1年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率 解：设E1和 E0 分别是远期汇率和即期汇率，则根据利率平价理论有： 一年的理论汇率差异为：E0×(10%—8%)=×(10%—8%)=（3分） 由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率出现贴水，故有： E1=—= 即 1 英镑= 美元（2 分） 13、假定同一时间，纽约市场英镑兑美元的汇率为 ￡1=＄，在伦敦市场汇率为 ￡1=＄。问在这种市场条件下，能否套汇以 100万英镑套汇的利润是多少（不考虑套汇成本。） （1） 可以套汇，原因分析。2 分 （2） 1,000,000×÷≈1,000,227英镑 4分 （3） 1,000,227－1,000,000≈227 英镑 1 分 14、在伦敦外汇市场，英镑兑美元的即期汇率为￡1=＄，英国和美国金融市 场上，英镑和美元 3个月期的年的利率分别为 %和 %，如果利率平价理论成立， 求三个月远期汇率是多少 （1）、3 个月的理论汇差=×（%－6%）×3/12= 4 分 （2）3 个月英镑的远期汇率=－=＄ 4 分 15、已知德国资金市场 6 个月期年利率 9%，美国资金市场 6 个月 期年利率 5%，纽约市场欧元兑美元的即期汇率为 1 欧元 = 美元.求 (1) 纽约市场欧元 6 个月期的汇率为多少 (2) 纽约市场欧元的升贴水年率为多少 解：（1）E1=E0（ia-ib）+E0 =×(5%-9%)×1/2+ =+ = 纽约市场6 个月期欧元汇率为 1 欧元=美元 （2）年贴水率= 。 16、如果纽约市场上美元的年利率为 12%，伦敦市场上英镑的年利率为 16%，伦敦市场上即期 汇率为￡1=$，求 3 个月的远期汇率。 解：设 E1 和E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有： 3 个月远期的理论汇率差异为： E0× （16％－12％） ×3/12＝× （16％－12％） ×3/12= (3 分) 由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率应为贴水（2 分），故有： E0＝ （2分） 17．纽约和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=$，纽约市场为 ￡1=$。根据上述市场条件如何进行套汇若以 2000万美元套汇，套汇利润是 多少 解：根据市场报价情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美 元，在纽约市场上卖出英镑（3 分）。 利润如下：2000÷×－2000＝万美元（4 分） 18、 已知在香港外汇市场上，即期汇率为1 美元= — 港元，三个美元贴水额为 300 — 200 点。某香港公司拟用 1000 万港元向银行兑换成美元。 求：（1）三个月远期美元汇率是多少 解：三个月远期美元汇率为：1 美元= — 港元。 ----------2分 （2）如果该香港公司要求即期收款，则该公司可兑换多少美元 解：该公司可兑换：1000 万÷ = 万美元 -----------2分 （3）如果该香港公司要求延期三个月后再收款，则该公司可兑换多少美元 解：该公司可兑换得：1000 万÷ = 万美元 -----------1分 19、已知英镑兑美元的即期汇率为￡1=$，欧元兑美元的即期汇率为€1=$。 求：（1）欧元兑英镑的即期汇率是多少（2）若欧元利率为 1%，英镑利率为 %，则根 据套补利率平价理论，欧元兑英镑的远期汇率为多少 解：