并购重组案例
资本市场并购重组十大经典案例
资本市场并购重组十大经典案例资本市场并购重组是企业在发展过程中的一个重要选择，可以帮助企业加速发展，提升市场竞争力，实现企业战略目标。
下面列举了十大经典的资本市场并购重组案例，这些案例对于推动企业发展和促进市场变革起到了重要的作用。
联想收购IBM个人电脑业务2005年，中国联想集团收购了IBM的个人电脑业务，成为全球第三大个人电脑制造商，也是中国首个跨足国际市场的IT企业，这次并购重组帮助联想集团加快了国际化进程。
董明珠收购格力电器2016年，董明珠发起了对格力电器的收购，虽然最终未能成功，但此举对中国资本市场产生了深远影响，使得股权激励机制得到了广泛关注。
阿里巴巴收购优酷土豆2014年，阿里巴巴以60亿美元收购优酷土豆，这次并购使得阿里巴巴得以进一步拓展视频娱乐市场。
美的收购库卡2016年，美的以43亿美元收购瑞士工业机器人巨头库卡，使得美的成为全球最大的家电及机器人制造商之一。
腾讯收购Supercell2016年，腾讯以85亿美元收购芬兰游戏公司Supercell，这次并购促进了腾讯在游戏市场的崛起。
长城汽车收购戴姆勒股份2018年，中国汽车制造商长城汽车花费近10亿美元购买了戴姆勒的股份，这次并购重组将长城汽车带入全球汽车制造商的行列。
京东收购苏宁易购百货2021年，京东以28.6亿元人民币收购苏宁易购旗下的百货业务，此举有助于加快京东的线下扩张。
阿里巴巴收购盒马鲜生2018年，阿里巴巴以近40亿美元收购盒马鲜生，这次并购重组加速了阿里巴巴在新零售领域的布局。
紫光集团收购南光集成电路2016年，紫光集团收购南光集成电路2016年，紫光集团以近30亿元收购南光集成电路，这次并购是中国芯片制造行业的一次里程碑式事件，也是实现中国半导体产业自主可控的重要举措。
三一重工收购德国智能工厂2019年，中国工程机械制造商三一重工以2.14亿欧元收购了德国智能工厂，这次并购重组加速了三一重工在全球市场的扩张。
中国上市公司协会《这十年 资本市场并购重组十大经典案例》
中国上市公司协会《这十年资本市场并购重组十大经典案例》（中英文版）英文版：Over the past decade, the Chinese capital market has witnessed numerous Mergers and Acquisitions (M&A) cases that have left a significant impact.The China Association of Listed Companies has compiled a list of ten classic cases that showcase the growth and development of the market.1.The acquisition of China Resources Beer by China Resources Enterprise - This case marked the largest M&A deal in the Chinese beer industry, leading to the creation of a beer giant with a market capitalization of over $10 billion.2.The merger of China Unicom and China Netcom - This strategic merger allowed the two companies to share resources, reduce costs, and enhance their competitive advantages in the telecommunications industry.3.The acquisition of Western Mining by China Molybdenum - This deal, valued at $1.8 billion, was one of the largest M&A transactions in the global mining industry and demonstrated China"s increasing influence in the international market.4.The acquisition of Shandong Gold by China Gold - This case set arecord high price for a controlling stake acquisition in the Chinese gold industry, reflecting the consolidation and upgrading trends in the sector.5.The merger of China Shipbuilding Industry and China State Shipbuilding Corporation - This merger created a shipping behemoth with a market value of over $50 billion, strengthening China"s position asa global shipbuilding powerhouse.6.The acquisition of Wanfeng Auto by Shanghai Auto - This deal marked the first cross-border M&A transaction in China"s auto industry, opening a new chapter for the sector"s international expansion.7.The acquisition of Australia"s FMG by China Baowu Steel - This transaction, valued at $1.5 billion, was one of the largest foreign investments made by a Chinese company in the global mining industry.8.The merger of China Mobile and China Telecom - This merger aimed to promote the optimization and upgrading of the telecommunications industry, fostering innovation and competition in the market.9.The acquisition of China Eastern Airlines by Air China - This deal created a mega airline group with a market value of over $20 billion, strengthening China"s presence in the global aviation industry.10.The acquisition of Alibaba Group by SoftBank - Although this deal took place between Japanese and Chinese companies, it had a significant impact on the Chinese internet industry, highlighting the growinginfluence of Chinese tech giants on the global stage.These ten classic cases reflect the rapid development and increasing internationalization of China"s capital market over the past decade.As the market continues to evolve, we can expect even more remarkable M&A transactions that will shape the future of the industry.中文版：在过去十年里，中国资本市场发生了众多令人瞩目的并购重组案例。
国资并购重组案例
国资并购重组案例
那我给你讲个国资并购重组的案例吧，就说宝钢并购武钢这个事儿。
宝钢和武钢那可都是钢铁行业的大佬啊。
以前呢，这俩就各干各的，在钢铁市场上也算是竞争对手。
但是呢，随着市场形势的变化，钢铁行业面临着产能过剩啊，竞争过于激烈，成本又高这些头疼的问题。
这时候国资出手了，就像一个智慧的家长，觉得这俩孩子要是合起来，那力量可不得了。
宝钢在管理、技术研发还有高端钢材生产方面有很多厉害的地方；武钢呢，在生产规模和某些特定钢材领域也有自己的优势。
于是，国资主导了这场并购重组。
就好比把两个武功高强但是单打独斗有点吃力的大侠组合到了一起。
并购之后呢，资源就可以整合啦。
原来宝钢和武钢可能各自有一些重复建设的部分，现在就可以优化了，像那些生产设备啊，采购系统啊，销售渠道啥的，都能重新规划。
这一整合，成本降下来了，在市场上的话语权也增加了。
比如说在和铁矿石供应商谈判的时候，以前是宝钢和武钢分别去谈，可能力量就没那么强。
现在合并成一家了，那在谈判桌上的底气就足多了，就像两个人变成了一个巨人，在市场的大风大浪里站得更稳啦。
而且还可以集中精力去搞研发，提高产品质量，更好地应对国内外其他钢铁企业的竞争呢。
企业并购重组案例
企业并购重组案例企业并购重组案例：成功与挑战近年来，随着全球经济的不断发展和竞争的加剧，企业并购与重组成为一种常见的经营策略。
通过并购与重组，企业可以实现资源整合、拓展市场、增强竞争力等目标。
本文将通过几个实际案例，探讨企业并购重组的成功与挑战。
一、企业并购案例：美克斯与思佳讯在互联网行业竞争激烈的背景下，网络安全领域的企业并购显得尤为重要。
美克斯是一家领先的网络安全公司，而思佳讯则是一家专注于网络攻击和防御的公司。
美克斯意识到思佳讯在技术研发方面的优势，于是决定并购其公司。
通过并购，美克斯成功获得了思佳讯的技术和知识产权，进一步巩固了在网络安全领域的市场地位。
这个案例展示了企业并购的成功之处。
通过并购，美克斯获得了技术上的优势，提高了自身产品的竞争力。
此外，两家公司相似的文化和价值观有助于顺利进行整合，实现资源的最大化利用。
然而，并购不仅仅有成功的一面，它也面临着一系列挑战。
比如，在并购过程中，文化差异可能会导致协作困难和员工流失。
同时，整合两家公司的产品线和组织架构还需要大量的精力和时间。
因此，企业在并购时需要有充分的准备和计划。
二、企业重组案例：宝洁公司宝洁公司是消费品行业的龙头企业，凭借着数十年的发展，宝洁拥有众多知名品牌。
然而，随着市场竞争的加剧，宝洁开始寻求变革。
为了适应新的市场需求，宝洁决定进行企业重组。
宝洁通过重组，将其业务划分为几个更加专注的部门，每个部门负责一类产品的研发和销售。
这种组织结构的调整使得宝洁更加灵活和高效，能够更好地满足不同市场和消费者的需求。
这个案例表明，企业重组可以为企业带来新的机遇。
通过重新划分业务，企业可以更专注于核心业务，提高运营效率。
同时，重组还可以带来更多的协同效应，激发创新和合作。
然而，企业重组也面临着一些挑战。
员工的不确定性和抵触情绪可能对企业的正常运营造成一定的影响。
此外，重组过程中可能出现资源分配不均和组织不协调等问题。
因此，企业需要认真考虑并制定适当的计划，以应对重组过程中的挑战。
并购重组法律案例(3篇)
第1篇一、案件背景A公司，成立于2000年，主要从事电子产品研发、生产和销售，是国内知名的电子产品制造商。
B公司，成立于1998年，专注于计算机软件的研发和销售，拥有多项自主知识产权。
由于市场竞争加剧，A公司希望通过并购B公司，整合资源，提升市场竞争力。
2018年，A公司决定收购B公司全部股权。
双方经过多轮谈判，最终达成一致，A公司以人民币5亿元的价格收购B公司100%的股权。
并购重组完成后，A公司将B公司纳入旗下，进一步拓展了业务领域。
二、案件争议1. 股权转让价格的确定在并购重组过程中，A公司与B公司对股权转让价格的确定产生了争议。
A公司认为，根据B公司的财务状况和市场估值，5亿元的价格是合理的。
而B公司则认为，其拥有的知识产权和市场份额远未得到充分体现，5亿元的价格偏低。
2. 员工安置问题并购重组后，B公司的员工安置问题成为双方关注的焦点。
A公司提出，B公司员工可以按照原工资待遇继续工作，同时提供一定的培训机会，帮助员工适应新的工作环境。
B公司员工则担心，并购后可能会被裁员或者待遇降低。
3. 知识产权归属问题B公司拥有多项自主知识产权，并购重组后，知识产权的归属问题成为双方争议的焦点。
A公司认为，收购完成后，B公司的知识产权应归A公司所有。
而B公司则认为，知识产权是其核心竞争力，不应无偿转让。
三、案件处理1. 股权转让价格为了解决股权转让价格的争议，A公司和B公司聘请了专业的评估机构对B公司进行了评估。
评估结果显示，B公司的市场价值约为4.5亿元。
在此基础上，双方最终同意以5亿元的价格进行股权转让。
2. 员工安置针对员工安置问题，A公司与B公司协商制定了详细的员工安置方案。
方案包括：1）为B公司员工提供与原工资待遇相当的薪酬；2）为员工提供培训机会，帮助其适应新的工作环境；3）对于愿意继续在A公司工作的员工，提供一定的晋升空间。
3. 知识产权归属关于知识产权归属问题，A公司和B公司达成共识：B公司的知识产权在并购重组后归A公司所有，但A公司承诺在合理期限内支付B公司相应的知识产权使用费。
12个并购重组经典案例分析
12个并购重组经典案例分析一、东方航空吸收合并上海航空东航、上航两个难兄难弟实在有太多的相似点了，在2008年的金融危机的寒流中都分别披星戴帽，而这两家公司的业务均立足上海，放眼全国，业务上存在颇多重叠之处，重组是个双赢的选择。
但实际中，由于东航属于国务院国资委下属企业，上航属于上海国资委下属企业，这两个属于不同娘家的国有企业最后能够走上重组之路，这与上海对局部利益的放弃和打造一个国际航运中心的迫切需求是分不开的。
（一）交易结构1、东航发行股份吸并上航，上航注销法人资格，所有资产和负债人员业务均并入东航设立的全资子公司上海航空有限公司中。
2、双方的换股价格均按照停牌前20个交易日均价确定，对接受换股的上海航空股东给予25%的风险溢价作为风险补偿。
3、方案赋予东航和上航的异议股东由国家开发投资公司提供的现金选择权，包括H股和A股股东，异议股东可以按照换股价格行使现金选择权，无风险补偿。
行使现金选择权的股东要求：①在股东大会上投反对票；②持续持有股票至收购请求权、现金选择权实施日。
4、由于国务院国资委等领导要求东航需要非公发行融资，方案采取换股吸收合并和A+H非公开发行两个项目并行操作，且相互独立，不互为条件，达到“一次停牌、同时锁价”的目标（二）实战心得1、上航被吸收合并的资产东航由东航通过其设立全资子公司上航有限来接收原上海航空主业资产及债权债务，并重新领域新的行政许可证照。
上海有限为东航的全资子公司，这我就不理解了，为何不干脆直接采取控股合并上航的式，反而绕了一圈却需要重新办理几乎所有的经营许可证照？难道是吸收合并有强制换股的味道但控股合并可能不能干干净净的换股，可能个别股东因这那原因不会办理换股手续？这可能也是某一个全面要约案例中的原因，在那个案例中，有部分股东就是没有接受控股股东发出的要约收购，控股股东在要约收购取得90%左右的股权后没有办法，只能将公司注销后重新设立一个公司将相关资产装进去。
这十年 资本市场并购重组十大经典案例
以下是资本市场并购重组十大经典案例：
1.美国万豪收购斯达公司(2016)
2016年，美国酒店巨头万豪国际集团以近140亿美元的价格收购了斯达公司，这是酒店业迄今为止规模最大的并购案例之一。该交易使万豪成为全球最大的酒店集团之一。
2.英特尔收购阿尔特拉(2015)
2015年，美国芯片制造商英特尔以167亿美元的价格收购了网络设备制造商阿尔特拉。这是一项有远见的交易，使英特尔进一步扩大了自己的市场份额和技术领先地位。
3.谷歌收购摩托罗拉移动(2011)
2011年，谷歌以125亿美元的价格收购了摩托罗拉移动。这项交易不仅使谷歌进一步扩大了在移动设备市场的影响力，还帮助谷歌获取了大量专利技术。
4.阿里巴巴收购酷土豆(2016)
2016年，阿里巴巴以39亿美元的价格收购了在线视频服务提供商优酷土豆。这使阿里巴巴进一步拓展了自己的在线娱乐业务，加强了与竞争对手腾讯的竞争。
7.马斯克旗下公司特斯拉收购太阳能城(2016)
2016年，特斯拉以28亿美元的价格收购了太阳能城，成为全球最大的可再生能源公司之一。这项交易为特斯拉扩展了业务范围，进一步巩固了其在可再生能源领域的领先地位。
8.中信股份收购华夏幸福银行(2016)
2016年，中信股份以187亿港元的价格收购了华夏幸福银行，这是中国银行业迄今为止规模最大的并购案例之一。该交易为中信银行在雄厚的客户群和优质的资产质量方面提供了巨大的增长动力。
9.联想收购IBM个人电脑业务(2005)
2005年，联想以13亿美元的价格收购了IBM的个人电脑业务，使其成为全球最大的个人电脑制造商之一。该交易使联想成为中国最成功的跨国并购之一。
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、东方航空吸收合并上海航空东航、上航两个难兄难弟实在有太多的相似点了，在2008年的金融危机的寒流中都分别披星戴帽，而这两家公司的业务均立足上海，放眼全国，业务上存在颇多重叠之处，重组是个双赢的选择。
但实际中，由于东航属于国务院国资委下属企业，上航属于上海国资委下属企业，这两个属于不同娘家的国有企业最后能够走上重组之路，这与上海对局部利益的放弃和打造一个国际航运中心的迫切需求是分不开的。
（一）交易结构1、东航发行股份吸并上航，上航注销法人资格，所有资产和负债人员业务均并入东航设立的全资子公司上海航空有限公司中。
2、双方的换股价格均按照停牌前20个交易日均价确定，对接受换股的上海航空股东给予25%的风险溢价作为风险补偿。
3、方案赋予东航和上航的异议股东由国家开发投资公司提供的现金选择权，包括H股和A 股股东，异议股东可以按照换股价格行使现金选择权，无风险补偿。
行使现金选择权的股东要求：①在股东大会上投反对票；②持续持有股票至收购请求权、现金选择权实施日。
4、由于国务院国资委等领导要求东航需要非公发行融资，方案采取换股吸收合并和A H非公开发行两个项目并行操作，且相互独立，不互为条件，达到“一次停牌、同时锁价”的目标（二）几点关注1、上航被吸收合并的资产东航由东航通过其设立全资子公司上航有限来接收原上海航空主业资产及债权债务，并重新领域新的行政许可证照。
上海有限为东航的全资子公司，这我就不理解了，为何不干脆直接采取控股合并上航的方式，反而绕了一圈却需要重新办理几乎所有的经营许可证照？难道是吸收合并有强制换股的味道但控股合并可能不能干干净净的换股，可能个别股东因这那原因不会办理换股手续？这可能也是某一个全面要约案例中的原因，在那个案例中，有部分股东就是没有接受控股股东发出的要约收购，控股股东在要约收购取得90%左右的股权后没有办法，只能将公司注销后重新设立一个公司将相关资产装进去。
2、在日常业务中，有几个优先权需要充分注意，以免造成不必要的差错，股东优先购买权，承租方优先购买权等。
3、2009年11月4日，发审委审核通过了非公开发行不超过13.5亿股A股股票事宜，2009 年11月30日，重组委审核通过关于吸收合并事宜。
这两次审核独立分开办理。
这里有一个问题被有意无意回避了，东航发行股票吸并上航，发行股份的数量已逾十人，构成公开发行A股，这种情形下是否仅由重组委审核而无需发审委审核即可发行？二、友谊股份发行股份购买资产及换股吸收合并百联股份友谊股份和百联股份均为上海国资委下属从事百货超商类业务上市公司，友谊股份由友谊复星和百联集团分别持有20.95%和6.31%的股份，同时发行有B股。
百联股份由百联集团持有44.01%的股份。
这两家公司在百货业务上存在一定的同业竞争。
（一）交易结构1、友谊股份发行股份购买八佰伴36%股权和投资公司100%股权2、友谊股份换股吸并百联股份3、由海通证券向友谊股份异议股东提供收购请求权，向百联股份异议股东提供现金选择权4、1和2的股份定价根据董事会决议公告日前20个交易日的A股股票交易均价经除息调整后确定5、1、2为资产重组不可分割的一部分。
（二）几点关注：1、友谊股份同时发行B股，同样B股股东也涉及现金选择权问题，由于政策的限制，持有B 股的只能是非居民，境内机构不能持有B股，由海通证券的境外子公司向友谊股份B股异议股东提供现金选择权。
2、原百联集团拟作为现金选择权的提供方，但由于本来百联集团的持股比例已经比较高，应该已经过30%了，如果再因提供现金选择权导致更高的持股比例，而现金选择权的提供导致增持的股份能否豁免要约，《收购管理办法》尚无明确的规定，因此改由海通证券单独提供现金选择权，避免审核上的障碍。
3、友谊股份发行股份吸收合并与东方航空类似，同样由重组委审核通过。
三、上海医药换股吸收合并、发行股份购买资产这个案例个人认为是目前上市公司并购重组案例中最复杂也是技术含量最高的一个案例，该案例同时涉及到H股上市的上实控股，被吸并方股东通过现金选择权的行使退出上市公司确实为一个很好的创新。
（一）交易结构1、上海医药以换股方式吸收合并上实医药和中西药业，换股价格按照本次重组董事会决议公告日前20个交易日的交易均价确定。
2、上海医药向上药集团发行股份，上药集团将其与医药相关的主要经营性资产注入上海医药。
3、上海医药向上海上实发行股份募集资金20.00亿元，并以该等资金向上实控股购买医药资产。
上实控股医药资产的评估值即为20.00亿元4、在上述吸收合并交易环节中，赋予了上海医药异议股东收购请求权、上实医药和中西药业的全体股东现金选择权，现金选择权由上海国盛（集团）有限公司和申能（集团）有限公司提供。
5、上实医药的控股股东上实控股（HK）通过行使现金选择权退出医药业务，现金选择权的提供方上海国盛（集团）有限公司和申能（集团）有限公司作为战略投资者受让上实控股持有的全部上实医药的股权，股权价值30.60亿元。
（二）几点关注1、干脆上实控股直接协议转让给国盛和申能即可啊，搞神马滑头行使现金选择权？但是现金选择权的行权对象有限制吗？像你这控股股东都行使现金选择权，让人觉得有点无厘头。
不过方案设计者确实挺有意思的，这么操作确实独到啊，省却挂牌，省却评估，一气呵成，这么大块肥肉，想吃的估计不少。
2、根据《重大资产重组管理办法》第四十二条规定：”特定对象以现金或者资产认购上市公司非公开发行的股份后，上市公司用同一次非公开发行所募集的资金向该特定对象购买资产的，视同上市公司发行股份购买资产。
”第二条规定：”上市公司按照经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）核准的发行证券文件披露的募集资金用途，使用募集资金购买资产、对外投资的行为，不适用本办法。
”本例中，上海医药向特定对象发行股份募集资金，并以该等资金向其同一控制下关联方购买资产，从字面上看是不符合法律的规定，因为四十二条明确规定向该特定对象购买资产。
但实际上，上海医药的本次资产重组仅仅由重组委审核通过，未经过发审委审核程序。
3、从前几个均涉及吸收合并已存的上市公司的案例来看，这些重组方案均仅由重组委审核通过即可，不认为向公众换股为公开发行股份的行为，也就是说，《重组办法》中的发行股份购买资产中的发行股份并无数量上的要求或限制，可以公开也可以非公开发行。
四、金隅股份首次公开发行A股暨换股吸收合并太行水泥金隅股份为H股上市公司，拟回归A股公开发行股票，由于旗下的水泥业务与太行水泥形成同业竞争关系，因此，公开发行A股，如何解决这个同业竞争问题成为一个无法回避的问题。
太行水泥由太行华信持股30%,而太行华信股东分别为金隅股份（33%）、金隅集团（66%）, 其中金隅集团66%的股份委托金隅股份管理。
整个重组方案就此展开。
（一）方案选择为解决同业竞争问题，公司可选择的整合方案主要有三种：方案一，将金隅股份旗下全部水泥资产注入太行水泥，这不仅符合资本市场预期，而且操作简单，对公司来说是最为简单直接的方案。
方案二，金隅股份发行A股，同时换股吸收合并太行水泥，该方案属于资本市场创新方案，操作较为复杂，但通过合理设计换股方案，可以充分保护太行水泥中小股东利益、兼顾金隅股份H股股东利益，符合监管机构关于整体上市和促进水泥企业兼并重组的的政策导向，因此公司也有信心获得监管机构的认可和支持。
方案三，金隅股份出售太行水泥的“壳资源”，同时置换回太行水泥的水泥资产。
这种方案如果在条件成熟的情况下，金隅股份通过股份回购或者出售太行水泥控制权的方式取得太行水泥的水泥资产，这种方案不失为一种可供选择的方案。
具体而言，换股吸收合并的方案具有如下优势：1、换股吸收合并有利于完善公司治理架构，如果仅仅简单采取金隅股份采取将水泥资产注入太行水泥的方案，仍将无法根本彻底解决以上治理架构、决策机制、长远发展利益问题。
而如果采用换股吸收合并的方式，则可以彻底达到解决同业竞争、完善公司治理架构等目的。
2、将水泥资产全部注入太行水泥将给金隅股份未来回归A股带来障碍，而换股吸收合太行水泥有利于金隅股份的战略布局和长远发展3、换股吸收合并方式能更好地保护太行水泥中小股东利益、更好地履行前期承诺（二）方案实施要点①本次所发行的A股除用于换股外，不募集资金。
②交易完成后，金隅股份A股股票在上海证券交易所挂牌上市，太行水泥股票终止上市。
③将金隅集团和金隅股份的间接持股转变为股东按比例直接持股④金隅股份持有的太行水泥股份不参与换股，该部分股票将在交易完成后将予以注销。
金隅集团持有的太行水泥股票参与换股，不行使现金选择权。
⑤在完成退市后，太行水泥的法人资格被注销，金隅股份作为存续公司，承继及承接太行水泥的所有职工、资产、负债、权利、义务、业务、责任等。
（三）现金选择权1）现金选择权本次换股吸收合并由金隅集团和中国信达资产管理股份有限公司向现金选择权目标股东提供现金选择权。
在现金选择权实施的股权登记日登记在册的太行水泥股东（除金隅股份和金隅集团及持有权利受限股票股东以外）可以以其所持有的太行水泥股票按照10.65元/股的价格全部或部分申报行使现金选择权。
为避免触发联交所上市规则要约收购条件，金隅集团在不超过150,058,400股范围内，无条件受让部分太行水泥股东申报行使现金选择权的股份并支付现金对价;金隅股份另一国有股东中国信达愿意增持本公司股份，因此将无条件受让其他太行水泥股东全部剩余申报行使现金选择权的股份并支付现金对价。
2）追加选择权由于方案设计期间恒生指数从21,537点一度跌至最低18,971点，H股市场的疲软以及较高的换股溢价可能引发投资者对金隅股份换股价格的质疑。
因此，为进一步保护因参与换股而持有金隅股份的原太行水泥A股股东的利益，同时也有利于金隅股份A股上市后的股价稳定，本次换股吸收合并中创新性的设置了追加选择权，由中国信达向追加选择权目标股东提供：即若金隅股份A股上市首日的交易均价低于金隅股份换股价格，至金隅股份A股在上海证券交易所上市首日收盘时止，如参加换股的投资者仍持有金隅股份A股，上述投资者可以行使选择权，将所持有的金隅股份A股按照金隅股份A股换股价格9.00元/股部分或全部转让给中国信达。
（四）关注要点1、在换股价格上，中介机构花了很大的功夫论述IPO的价格确定的公允性合理性。
换股价格的确定确实较为困难，因为IPO价格通常情况下根据市场和询价的情况即时确定的，市场的变化波谲云诡，提前太长时间就确定IPO价格风险很大，一个价格是一级市场，一个价格是二级市场，在这两者之间计算换股比例谈何容易。
2、追加现金选择权的设置很有创意，一级市场转为二级市场的过程中可能由于市场风险等原因存在较多变数，并且现实中确有存在跌破发行价的股票，通过设置追加现金选择权使得当时选择换股的中小投资者规避了一定的市场风险。