2016年中国人民大学公共管理学院行政管理招生人数-考研真题-专业课笔记

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人大公管学院行政管理考研620学科基础—高鸿业《宏观经济学》货币政策

1.商业银行和中央银行1）商业银行的主要业务商业银行的主要业务是负债业务、资产业务和中间业务。2）中央银行的三个职能中央银行具有作为发行的银行、银行的银行和国家的银行等职能。2.存款创造和货币供给1）法定准备率与法定准备金的概念中央银行规定的准备金在存款中起码应当占的比率叫法定准备率。按法定准备率提留的准备金是法定准备金。2）货币创造的过程由于商业银行都想赚取尽可能多的利润，它们会把法定准备金以上的那部分存款当做超额准备金贷放出去或用于短期债券投资。正是这种比较小的比率的准备金来支持活期存款的能力，使得银行体系得以创造货币。3）货币创造乘数的概念中央银行新增一笔原始货币供给将使活期存款总和（亦即货币供给量）将扩大为这笔新增原始货币供给量的1/rd倍，这1/rd就是货币创造乘数。若用k表示货币创造乘数，则k是法定准备率的倒数。4）另外几个货币创造乘数的公式考虑到超额准备率、现金-存款比率、高能货币等因素，货币创造乘数又可以表示为：k=1÷(rd+re)k=1÷(rc+rd+re)M/H=(rc+1)÷(rc+rd+re)3.债券价格与市场利息率的关系债券价格与市场利息率具有反方向变化的关系，即：债券的价格越高，意味十年专注考研考博专业课辅导本资料由育明教育独家整理，更多高质量资料下载来源：www.yumingedu.com（育明官网）着利息率越低；反之，债券的价格越低，意味着利息率越高。4.货币政策及其工具1）货币政策的概念中央银行通过控制货币供应量以及通过货币供应量来调节利率进而影响投资和整个经济以达到一定经济目标的行为就是货币政策。2）三大货币政策工具第一，再贴现率①再贴现率的概念再贴现率是中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率。②再贴现率政策贴现率政策是中央银行通过变动给商业银行及其他存款机构的贷款利率来调节货币供应量。贴现率提高，商业银行向中央银行借款就会减少，准备金从而货币供给量就会减少；贴现率降低，向中央银行借款就会增加，准备金从而货币供给量就会增加。③再贴现率政策的特点通过贴现率变动来控制银行准备金效果是相当有限的；具有被动性。第二，公开市场业务①公开市场业务的概念公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖政府债券以控制货币供给和利率的政策行为。②公开市场业务的政策比如，当美联储在公开市场上购买政府债券时，对债券的市场需求就增加，债券价格会上升，而债券价格的上升，就意味着利率下降；反之亦然。③公开市场业务政策的特点公开市场业务是中央银行控制货币供给最主要的手段；具有灵活性。第三，法定准备率①法定准备率政策中央银行有权决定商业银行和其他存款机构的法定准备率，若中央银行认为需要增加货币供给，就可以降低法定准备率，使所有的存款机构对每一笔客户的十年专注考研考博专业课辅导本资料由育明教育独家整理，更多高质量资料下载来源：www.yumingedu.com（育明官网）存款只要留出更少的准备金，从而增加可贷金额。②法定准备率政策特点变动法定准备率是中央银行调整货币供给最简单的办法；作用十分猛烈。5.货币政策起作用的其他途径1）第一种理论货币政策影响产出，并不是因为改变了利率就改变了投资的成本从而改变了投资的需求，而是因为利率的变动会影响人们的资产组合。较低的利率会使人们把他们的财产转移到股票上，于是股票价格会上升，根据托宾的“q理论”，当股票价格更高时，企业就会进行更多的投资。2）第二种理论扩张的货币政策造成的较低利率所带来的股票价格和长期债券价格上升，会使人们感觉更富有了，于是他们会消费得更多，从而使总需求增加了。3）第三种理论政府实行扩张的货币政策时，比方说中央银行通过公开市场操作购买了一笔债券，债券出售者将从银行得到的支票存入银行，银行的准备金增加了，超额准备金会被用来贷款给企业或购买债券（国库券）。银行要吸引企业借款，就会降低贷款利率，要购买国库券又会使国库券价格上升即利率下降，利率下降又会使股票价格和债券价格上升，这些都会使企业投资增加。4）第四种理论在开放经济中，货币政策还可通过汇率变动影响进出口从而对总需求发生作用。尤其在实行浮动汇率情况下，当银行收紧银根时，利率上升，国外资金会流入，于是，本币会升值，净出口会下降，从而使本国总需求水平下降。但是，在固定汇率情况下，央行为维持本币不升值，势必抛出本币，按固定汇价收购外币，于是，本国货币市场上货币供给增加，使原本想达到的货币政策目标受到影响。5）第五种理论该理论注重可利用的信用规模，认为中央银行的行动可促使银行发放更多或更少的贷款，或者以更宽松或更严格的条件发放贷款。例如，当央行想促使银行更多地贷款或更宽松的条件贷款时，可以通过公开市场业务买进国库券，或降低法定准备率，使银行有超额准备金，给企业更多地贷款。十年专注考研考博专业课辅导本资料由育明教育独家整理，更多高质量资料下载来源：www.yumingedu.com（育明官网）6.货币政策案例：沃克尔紧缩货币治通胀1979年沃克尔受命于卡特总统出任美联储主席，当时美国的通货膨胀率已高达14.8%。为了坚决抑制高通胀，沃克尔超常规地紧缩锒根，80年代初将联邦基金基准利率提升至20%。这样，他一方面把美国拖入30年代以来最大一次萧条，为此饱受了批评，但另一方面把美国通胀率坚决降了下来。1987年他离任时通胀率大约已降到4.4%的水平。一场严重的近乎恶性的通货膨胀终于被制服了。

宏观经济政策及理论的演变

1.凯恩斯的需求管理政策理论产生于上世纪30年代。凯恩斯认为，资本主义有效需求不足是三个基本心理因素造成的，由消费需求和投资需求构成的有效需求不足以实现充分就业，于是必然要出现萧条和失业。因此，政府需要调节经济以维持经济稳定，其政策手段就是调节需求，即进行需求管理，其中的财政政策被认为是最有力、最直接的调节手段。2.战后20余年间占据了西方经济学界的支配地位的新古典综合派第一，该学派试图弥补和纠正凯恩斯经济学的不足，在许多方面使凯恩斯经济学得到了补充和发展其中主要有：希克斯的IS-LM模型；杜森贝利的相对收入假说，弗里德曼的永久收入假说和莫迪利安尼的生命周期假说；汉森和萨缪尔森的乘数-加速数模型；哈罗德-多马模型和索洛的新古典增长模型；菲利普斯曲线等。IS-LM模型和菲利普斯曲线对需求管理具有重要意义。第二，上世纪70年代中期的“滞胀”使得凯恩斯的说法受到了严重的打击凯恩斯认为失业与通货膨胀不能并存，然而“滞胀”并存的现实使得凯恩斯理论受到了严重的打击。既然新古典综合派无法对滞胀加以理论上的解释，所以在政策上也就提不出消除滞胀的举措。3.反凯恩斯主义的货币主义反对凯恩斯主义的财政政策，认为只有货币政策才对产出的波动起着最大的作用，货币在短期中是影响产量、就业和物价变化的最主要因素；把反通货膨胀十年专注考研考博专业课辅导本资料由育明教育独家整理，更多高质量资料下载来源：www.yumingedu.com（育明官网）目标放在优先地位；提出“单一规则”的货币政策和“自由汇率制度”，认为因而政府应当并且能够实行的惟一政策就是控制货币供给；反对凯恩斯主义的“微调”的需求管理政策，主张让经济真正自由地活动，减少政府干预。4.美国的官方经济学——供给学派供给学派反对凯恩斯主义的需求管理的理论和政策，把经济分析的着眼点放到刺激生产即供给方面，认为供给会创造需求；刺激供给的主要手段是降低税率，以提高企业主与劳动者的生产和工作积极性，并认为课税基础扩大，税收总额随之增加，财政赤字得到控制，通货膨胀也会消失。5.另一经济自由主义——理性预期学派在理性预期和市场出清这两个前提条件下，该学派得出了政策无效性结论。原因在于预期是理性，具有理性预期的人会预料到政府的政策所造成的后果，从而会采取相应的对策，这种“对策”会抵消政策的作用，因而使政策失效。6.主张干预的新凯恩斯主义产生于20世纪80年代前后，主张政府干预经济。该学派认真对待各反对学派对原凯恩斯主义的批评，吸纳并融合各学派的精华和有用观点，特别是引进了原凯恩斯主义所忽视的所谓微观经济学的基础，同时又坚持了原凯恩斯主义的非市场出清假设，提出工资粘性和价格粘性，认为经济回到正常产量的状态需要一个很长的过程，即使有理性预期的存在，国家干预经济的政策仍然会有积极作用。7.2008年后的全球金融危机中的国家干预在2008年开始由美国次贷危机引发的一场全球性严重金融危机，使自由主义经济思潮遭到了极大打击。各种各样的经济自由主义者信奉的“有效市场”理论在这场危机中被人们抛弃。各国政府采取了非同寻常的经济干预的政府措施并取得了一定效果。这场危机强化了没有国家干预不足以平抑巨大经济波动的观点，国家干预主义重新占了上风。

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