财管公式大全

欢迎共阅1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率2、财务比率大体上可以分为四类：短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、资产管理比率和盈利能力比率1.营运资本营运资本=流动资产-流动负债营运资本=流动资产-流动负债=（总资产-非流动资产）-[总资产-股东权益-非流动负债]=（股东权益+非流动负债）-非流动资产利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用2．现金流量利息保障倍数现金流量利息保障倍数=经营现金流量÷利息费用3．现金流量债务比经营现金流量与债务比=（经营现金流量÷债务总额）×100％三、资产管理比率资产管理比率是衡量公司资产管理效率的财务比率。

常用的有：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率和营运资本周转率等。

（一）应收账款周转率应收账款周转次数=销售收入÷应收账款应收账款周转天数=365÷（销售收入／应收账款） 应收账款与收入比=应收账款÷销售收入 （二）存货周转率存货周转次数=销售收入÷存货存货周转天数=365÷（销售收入÷存货）资产利润率=总资产净利润=销售收入净利润×总资产销售收入=销售利润率×总资产周转次数 （三）权益净利率权益净利率=（净利润÷股东权益）×100％ 传统的财务分析体系（一）传统财务分析体系的核心比率权益净利率=销售收入净利润×总资产销售收入×股东权益总资产=销售净利率×总资产周转率×权益乘数二、改进的财务分析体系（一）改进的财务分析体系的主要概念 1．资产负债表的有关概念基本等式：净经营资产=净金融负债+股东权益 其中：净经营资产=经营资产-经营负债新增销售额）-[计划销售净利率×计划销售额×（1-股利支付率）]新增销售额=销售增长率×基期销售额 所以：外部融资额=（基期销售额×增长率×经营资产销售百分比） -（基期销售额×增长率×经营负债销售百分比） -[计划销售净利率×基期销售额×（1+增长率） ×（1-股利支付率）] 两边同除“基期销售额×增长率”：外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售净利率×[（1+增长率）÷增长率] ×（1-股利支付率） 内含增长率如果不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，从而限制了销售的增长。

此时的销售增长率，称为“内含增长率”。

0=资产销售百分比-负债销售百分比-计划销售净利率×[（1+增长率）÷增长率]×（1-股利支付率） 可持续增长率1.可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加整理以后得： 率增长可持续=基期销售销售增加=]/1[//1股东权益）负债（销售净利率收益留存率销售额资产股东权益）负债（销售净利率收益留存率-⨯⨯-+⨯⨯如果分子和分母，同时乘以（销售/资产）：率增长可持续=资产）（销售权益）（资产销售）（净利收益留存率资产）（销售权益）（资产销售）（净利收益留存率///1///⨯⨯⨯-⨯⨯⨯财务预算预计期末存货=下季度销售量×l0％预计期初存货=上季度期末存货预计生产量=（预计销售量+预计期末存货）-预计期初存货预计采购量=（生产需用量+期末存量）-期初存量S=Ai2．偿债基金A=Si(1+i)n -13．普通年金现值P=A 1-(1+i)-ni（三）预付年金终值和现值1．预付年金终值计算 S=A(1+i)[1-(1+i)n ]1-(1+i)=A (1+i)-(1+i)n+1 -i=A[(1+i)n+1 -1i -1]2．预付年金现值计算 p= =A[1-(1+i)-(n-1)+1]PV = ∑=m n1t I/m (1+i m )t + M(1+i m)mn式中：m —年付利息次数；n —到期时间的年数； i —每期的折现率； I —年付利息；M —面值或到期日支付额。

永久债券的价值计算公式如下：PV = 利息额折现率债券的收益率计算到期收益率的方法是求解含有折现率的方程，即：购进价格=每年利息×年金现值系数+面值×复利现值系数。

V=I·（p/A，i，n）+M·（p/s，i，n）式中：V——债券的价格；I——每年的利息；P =(RS -g)=(RS-g)股票的总收益率可以分为两个部分：第一部分是D1P，叫做股利收益率，第二部分是增长率g，叫做股利增长率。

由于股利的增长速度也就是股价的增长速度，因此g可以解释为股价增长率或资本利得收益率。

R = D1P+g单项资产的风险和报酬 预期值（K ）=∑=⨯N1i i i )K P (式中：P i ——第i 种结果出现的概率；K i ——第i 种结果出现后的预期报酬率； N ——所有可能结果的数目。

4．离散程度表示随机变量离散程度的量数，最常用的是方差和标准差。

方差是用来表示随机变量与期望值之间离散程度的一个量，它是离差平方的1．预期报酬率两种或两种以上证券的组合，其预期报酬率可以直接表示为： r p =∑=m1j j j A r其中：r j 是第j 种证券的预期报酬率；A j 是第j 种证券在全部投资额中的比重；m 是组合中的证券种类总数。

（一）投资组合的风险计量投资组合的风险不是各证券标准差的简单加权平均数，那么它如何计量呢？ 投资组合报酬率概率分布的标准差是： σp=∑∑==m 1j m1k jkkjA A σ其中：m 是组合内证券种类总数；A j 是第j 种证券在投资总额中的比例；A k是第k 种证券在投资总额中的比例；σjk 是第j 种证券与第k 种证券报酬率的协方差。

该公式的含义说明如下： 1．协方差的计算βp =∑=n1i i i X β（三）证券市场线按照资本资产定价模型理论，单一证券的系统风险可由β系数来度量，而且其风险与收益之间的关系可由证券市场线来描述。

证券市场线：K i =R f +β（K m -R f ）式中：K i 是第i 个股票的要求收益率；R f 是无风险收益率（通常以国库券的收益率作为无风险收益率）：K m 是平均股票的要求收益率（指β=1的股票要求的收益率，也是指包括所有股票的组合即市场组合要求的收益率）。

在均衡状态下，（K m -R f ）是投资者为补偿承担超过无风险收益的平均风险而要求的额外收益，即风险价格.二、资本投资评价的基本原理=+0k i 1=+0k i 13.内含报酬率法（二）非折现的分析评价方法 1.回收期法在原始投资一次支出，每年现金净流入量相等时： 回收期=每年现金净流入量原始投资额2．会计收益率法会计收益率=原始投资额年平均净收益×100％投资项目现金流量的估计（1）营业现金流入增加的生产线扩大了企业的生产能力，使企业销售收入增加。

扣除有关的付现成本增量后的余额，是该生产线引起的一项现金流入。

营业现金流入=销售收入-付现成本的一个减项。

营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税 （1） 这里的“营业现金流量”是指未扣除营运资本投资的营业现金毛流量。

2．根据间接法计算营业现金流量=税后净利润+折旧 （2） 公式（2）与公式（1）是一致的，可以从公式（1）直接推导出来：营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税=营业收入-（营业成本-折旧）-所得税 =营业利润+折旧-所得税 =税后净利润+折旧3．根据所得税对收入和折旧的影响计算根据前边讲到的税后成本、税后收入和折旧抵税可知，由于所得税的影响，＝收入×（1-税率）-付现成本×（1-税率）+折旧×税率 投资项目风险的处置方法对项目的风险有两种处置方法：一种是调整现金流量法；另一种是风险调整折现率法。

前者是缩小净现值模型的分子，使净现值减少；后者是扩大净现值模型的分母，也可以使净现值减少。

（一）调整现金流量法风险调整后净现值=()∑=+⨯n0t tt 1a 无风险报酬率现金流量期望值其中：t a 是t 年现金流量的肯定当量系数，它在O ～1之间。

（二）风险调整折现率法 调整后净现值=()∑=+n0t t1风险调整折现率预期现金流量（二）项目系统风险的估计 1．卸载可比企业财务杠杆根据B 公司股东收益波动性估计的β值，是含有财务杠杆的权益β。

B 公司的资本结构与A 公司不同，要将资本结构因素排除，确定B 公司不含财务杠杆的β机会成本=（C/2）×K总成本=机会成本+交易成本 =（C/2）×K+（T/C ）×F 机会成本=交易成本，即： （C/2）×K=（T/C ）×F 整理后，可得出： C *=（2T ×F ）/K等式两边分别取平方根，有： C *=()K /F 2T ⨯ （三）随机模式R=324i3bδ+LH=3R-2L式中：b——每次有价证券的固定转换成本；i——有价证券的日利息率；δ——预期每日现金余额变化的标准差（可根据历史资料测算）。

而下限L的确定，则要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。

应收账款管理（一）取得成本1．订货成本订货的固定成本，用F1表示；每次订货的变动成本用K表示；订货次数等于存货年需要量D与每次进货量Q之商。

订货成本的计算公式为：订货成本=1DF KQ+2．购置成本年需要量用D表示，单价用U表示，于是购置成本为DU。

订货成本加上购置成本，就等于存货的取得成本。

其公式可表达为：取得成本=订货成本+购置成本=订货固定成本+订货变动成本+购置成本 （二）储存成本利息费用，仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等，通常用TC c 来表示。

储存成本也分为固定成本和变动成本。

固定成本常用F 2表示。

变动成本单位成本用K c 来表示。

用公式表达的储存成本为：储存成本=储存固定成本+储存变动成本TC c =F 2+K c 2Q小值。

这个基本模型还可以演变为其他形式：每年最佳订货次数公式：*N =*Q D =cK 2KDD=2K DK c与批量有关的存货总成本公式：()*Q TC =cK 2KD KD +2K 2KD c ·c K =c 2KDK最佳订货周期公式：t *＝*N1=将这一公式代人上述TC （Q ）公式，可得出存货陆续供应和使用的经济订货量总成本公式为：TC )(*Q ＝)1(·2Pd KDK c - 3．保险储备R=交货时间×平均日需求+保险储备 =L ·d+B如果设与此有关的总成本为TC （S 、B ），缺货成本为C S ,保险储备成本为C B ，则：TC （S ，B ）=C S +C B设单位缺货成本为K U ，一次订货缺货量为S ，年订货次数为N ，保险储备量为B ，单位存货成本为K C ，则：C S =K U ·S ·N C B =B ·K CTC （S 、B ）=K u ·S ·N+B ·K C 债券筹资债券发行价格的计算公式为：债券发=()n票面金额+()∑⨯nt票面利率票面金额（7）租赁方案的净现值净现值（承租人）=资产购置成本-租赁期现金流量现值-期末资产现值 （二）出租人的分析 1．分析的基本方法对于出租人来说，租赁是一种投资，其分析评价的基本方法是净现值法。