基于因子分析的我国中小企业贷款信用风险评价研究
基于供应链金融的中小企业信用风险评价模型研究
基于供应链金融的中小企业信用风险评价模型研究夏立明;边亚男;宗恒恒【摘要】SMEs′credit risk evaluation from the perspective of supply chain finance was only evaluated at the isolated time points, thus the index data may generate great variation for some reasons .Therefore, this may lead to the wrong e-valuation results and serious credit risk .In order to solve this problem , this paper establishes SMEs′credit risk evalua-tion from the perspective of supply chain finance based on time dimension by taking enterprise A as an example .Accord-ing to the evaluation index characteristics , this model uses the PSO ( particle swarm optimization ) and fuzzy comprehen-sive evaluation method to evaluate the credit risk at all time points , then compares all time points′evaluation result and analyses th e change trend of SMEs′credit rating , to provide an effective way for reducing risk of bank lending .%在以往供应链金融视角下，中小企业信用风险评价多在孤立时间点上进行，这样会造成指标数据因某些原因而可能发生较大幅度变化，进而导致评价结果的错误，使银行在放贷过程中存在较大风险。
商业银行中小微企业信贷风险评估及策略研究
第37卷 第2期哈尔滨师范大学自然科学学报NATURAL SCIENCES JOURNAL OF HARBIN NORMAL UNIVERSITYVol.37, No.2 2021商业银行中小微企业信贷风险评估及策略研究**操倩倩，陈彦如，张静雨，朱家明(安徽财经大学）【摘要】针对中小微企业融资难，选取实力、信誉两方面的9个指标，对中国123家中小微企业的信贷风险进行评估.首先利用熵权法确定每个指标的权重，并基于此建立TOPSIS模型，对123家企业的信贷风险计算得分并排序；其次，根据信贷得分将企业分为4种类型；最后，结合国家政策及实际情况明确信贷利率范围，并利用非线性回归确定不同类型企业的贷款利率.研究结果表明，企业信贷风险与其业务经营状况有着显著相关关系，且对不同类型企业可针对性地设计不同信贷策略，并根据结果给出商业银行信贷管理的合理化建议.【关键词】中小微企业；信贷风险;信贷策略;T0PSIS法；非线性规划【中图分类号】F832.4【文献标识码】A【文章编号】1000 -5617(2021)02 -0022 -06〇引言中小微企业是中国国民经济的重要组成部 分，是解决民生就业的重要载体.据相关调查报 告显示，中国中小微企业最终产品和服务价值占 G D P的60%以上；截止2018年末，中小微企业 拥有资产占全部企业资产的77. I%，吸纳就业 人员占全部企业就业人数的79. 4%.然而疫情 使许多中小微企业利润出现负增长，迫切需要融 资以度过此次疫情危机.虽然其在中国经济中占 据重要地位，但信贷风险大导致中小微企业一直 存在融资难的问题.因此，研究如何通过模型对 中小微企业的信贷风险进行评估，并针对性地实 施信贷策略，对解决中小微企业融资问题和促进 商业银行业务发展具有重要的意义•关于中小微 企业的信贷风险评估和信贷策略制定，中国学者从不同的角度出发，运用一系列定性和定量分 析，对中小微企业信贷风险及信贷策略进行研 究.王军锋通过收集威海地区小微企业相关数 据，利用L o g i t回归和因子分析构建小微企业信 贷风险评估体系m;王瞾亚采用案例分析法，通 过分析A银行的实际数据，对小微企业信贷风险 管理体系进行研究[21 ;苏蕙，郭炜以Z银行为例，通过建立评分卡模型，优化信贷风险评价指标[3];杨朋从E V A管理角度，以W银行为例对 中小企业贷款利率定价策略进行研究[4];曹清 山，部玉霞，王劲松综合考虑信用风险、综合收益 等5个因素，通过建立价格领导定价模型，最终 形成以客户盈利能力为参数的贷款定价机制[5].刘汉滨从企业的盈利能力、偿债情况、资产管理 能力和社会贡献等几个因素出发，综合运用了主 成分分析方法创建了信贷决策模型[6]_收稿日期:2021 -02-09*基金项目：国家自然科学基金(71974001);省级教学研究项目（2018jyxm l305);安徽财经大学教研项目（aC jyyb2020011) * *通讯作者第2期商业银行中小微企业信贷风险评估及策略研究23图1信贷风险量化指标体系1.2风险量化体系构建为使风险评估结果更为准确，首先采用熵权 法对9个指标赋权，建立加权的标准化矩阵.其 次，根据TOPSIS 模型，确定各企业的理想解与负 理想解，再利用M A T L A B 计算出各企业的欧氏 距离以及相对贴近度，最终根据相对贴近度得分 对信贷风险进行排序 1.2.1熵权法确定权重(1)矩阵正向化假设有i 个评价指标，；个样本，构造原始数 据评价矩阵.通过观察可知9个指标的数据类型 不同,存在极大型和极小型2种.为了计算简便, 首先将原始矩阵正向化，即将所有指标类型全部 转换为极大型.令元为正向化后的数值，则转换 公式为= max -(2)矩阵标准化观察可知9个指标量纲不同，故需要将正向 化后的矩阵标准化.记正向化后的矩阵为夂标信贷风险最化指杈综上所述，对于企业的信贷风险研究大多都 从案例出发进行定性分析，缺乏数据支撑，且大 多信贷策略制定的研究都未和信贷风险评估体 系联系起来，存在不足之处.该文的熵权- t o p -sis 以及非线性规划将商业银行信贷业务的风险评估过程以及信贷决策过程紧密联系，能够使得 商业银行信贷业务更具科学性和有效性.1研究设计1.1指标选取该文通过中小微企业的实力以及信誉2个 方面对信贷风险评估.在实力方面，选取了进货 次数、销售次数、平均利润、平均负债、企业3种 类型发票数量累计7个指标；在信誉方面，选取 信誉评级以及是否违约2个指标.信誉评级由高 到低分别为A 、B 、C 、D ,为后续计算方便，依次令 为1，2,3,4;是否违约指标中不违约设为0,违约 设为1.各指标的计算方式见表1，指标体系的构建如图1所示.表1指标说明风险指标风险指标说明进货次数 销售次数 平均利润 平均负债 作废发票数量 普通发票数量负数发票数量信誉评级 是否违约中小微企业平均每年进货交易总次数 中小微企业平均每年销售交易总次数 中小微企业年销售额-年进货额 中小微企业年销项税额-年进项税额指在为交易活动开具发票后，因故取消了该项交易，使发票作废.指正常交易活动开具的发票指在为交易活动开具发票后，企业已人账记税，之后购方因故发生退货并退款开具的发票.即银行对于各企业的等级评定即企业是否曾出现过违约情况24哈尔滨师范大学自然科学学报2021年第37卷准化后的矩阵为A z中的每一个元素：2,…，4个评价未归一化的得分S, = D「/(A+ +(3) 计算指标的信息熵观察标准化后的矩阵Z可知，A均大于〇,故Z = 2.计算概率矩P，/3中每一个元素&的计算公式为％ = +•容易验证i>v= 1，即保T~ i =1i = \证了每一个指标所对应的概率和为1.对于第■/个指标而言，计算信息熵为:e; = -〇' =1(4) 计算指标的熵权信息效用值为沁=1沁越大，对应的信息越多.将信息效用值进行归一化，计算得到各m指标的熵权为：％ = = i，2，".,m). 1.2.2 多属性决策模型（TOPSIS)构建TOPSIS模型的基本步骤为：(1)构建加权标准化决策矩阵Z丨丨Z\2•*Z\mZn,m =^21Z22•*Z2m[Zn A Z n,2*'Z«,/n,其中m为指标个数^为样本个数.(2) 计算理想解与负理想解Z* - (Z*,Z*,■■■,Z+m)=(maxU,,,221,•••,之123,1 1，m a x j ，之22，…，之123,2 i，• • ■，m a x j Z19，Z29，>Z123,9 1= (Z「，Z2_，■••，Z9_)= (minU,,,z21,•••, zl23l1,max\zl2,zn,"-,z l23a\ ,•••,m i n|z I9,z29,■" >Z123,9 t )(3) 计算欧氏距离以及相对贴近度得分定义第个评价对象与Z+的距离A+为:A+ =〜/言％ (f - \)2•定义第i (i = 1，2,…，n)个评价对象与厂的距离Z)「为：£>「= -\)2•计算得出第 A = 1，〇「）.按照上述步骤利用M A T L A B计算得出；I个 评价对象的得分并进行归一化，降序排列后得到 中小微企业的风险得分排序，越小，企业的信 贷风险越大.1.3信贷策略模型设计为科学地制定银行信贷策略，首先根据信贷 风险得分通过聚类分析分为4类，分别为理想 型、信任型、可考虑型及危险型;再利用非线性规 划模型对不同类别的中小微企业确定是否放贷、贷款额度和贷款利率等信贷策略.首先对于危险型的企业不予放贷.令A、〜、和、r2A分别是银行对理想型、信任型和可 考虑型企业所投放贷款占年度信贷总额的比例 及所投放贷款的利率.通过银行以往客户流失率 与利率的关系，设定理想型类企业的信贷利率为 4%~ 4.85%，贷款额度不超过总额度的10% ;信任型企业的信贷利率为4%~ 5.45%，但该类 型企业数量稍多，因此贷款额度不超过总额度的 30%;可考虑型企业的信贷利率为4%~ 6.65% ,数量最多，信贷风险也相对较高，考虑降 低每家企业的贷款额度，综合来看可考虑型企业 的贷款额度不超过总额度的60%.接下来，给出在以上约束条件下的收益最大 化的非线性模型，具体如下：Max：/(^) = r,%, + r2x2 + r3x3x] +x2+ x2=\s.t.<0.04 < r, < 0.04850.04 <r2<0.05450.04 < r3< 0.0665<0.2x2 <0.3x3 < 0.62 实证分析该文选取了 123家现存的中小微企业为样 本，分别记为A~ £123,数据来源于2020年大学 生数学建模竞赛C题.首先利用熵权法赋予权 重，再结合TOPSIS模型计算信贷风险得分.然后第2期商业银行中小微企业信贷风险评估及策略研究25根据得分对123家企业进行聚类，分为4个类别.解得到各指标的熵值和熵权，见表2.最后参考当前市场上贷款利率及相关国家政策， 2.2计算各企业风险得分及排序利用非线性规划模型给出银行的信贷策略.通过计算理想解与负理想解，欧式距离与相2. 1计算各指标的熵值与熵权对贴近度，最终得出〃个评价对象的得分并进行根据上述计算公式，利用M A T L A B 编程求归一化，降序排列后的部分结果见表3.表2指标权重进货销售平均普通发作废发负数发票 信誉是否指标平均负债次数次数利润票数量票数量数量评级违约权重0.3070.2770.003 0.0030.0060.2650.002 0.0750.062表3企业信贷风险得分及排名排名企业代号得分排名企业代号得分1E 20.0256452E 80.020972116E 1130.0029723E 30.018055117E 1170.0029664E 130.016319118E 1070.0029655E 70.016120119E 1200.0029646E 60.012769120E 1010.0029567E 10.012715121E 1110.0029568E 90.012138122E 1230.0029539E 170.011416123E 520.00295010E 180.010879———由表3结果可知，企业的得分越高，代表企数量149127业在实力以及信誉2方面的综合能力越强，信贷 风险越小.由表3可得出结论：在各指标占一定 权重的情况下，E 2的综合能力最强，信贷风险最 小;E 52的综合能力最小，信贷风险最弱.同时， 对比各企业的得分与信誉评级可知，排列在前企 业的信誉评级基本都为A ，而排列在后企业的信 誉评级均为D .虽然存在个别异常值，但相对于 123个样本来说可以忽略不计，评价结果与真实 情况基本相符，可靠性强.2.3按照信贷风险得分对企业分类使用SPSS 对企业信贷风险量化结果进行聚 类，并设定聚为4类，分析每类的企业特征并命 名，聚类结果见表4.表4聚类结果名称理想型信任型可考虑型危险型类别聚类1聚类2聚类3聚类4由聚类结果可知，第一类只有1家企业，第 二类有4家企业，第三类有91家企业，第四类有 27家企业.第一类企业即E 2,结合风险指标来看，E 2年 进货次数和年销售次数非常多，平均年利润达 1亿多人民币，且信誉等级为A ，无违约记录.因 此，把第一类命名为理想型，银行可分配给它很 高的贷款额度.第二类企业为4家，为E 3、E 7、E 8、E 13jtMn 信誉等级大多为A ，无违约记录，且企业实力较 为雄厚,其中有2家企业平均年利润达1亿多人 民币.因此，将第二类命名为信任型，银行可以分配给它们较高的贷款额度.第三类企业为91家，他们均无违约记录且26哈尔滨师范大学自然科学学报2021年第37卷信誉等级在C及以上，大部分综合实力一般.因 此，将第三类命名为可考虑型，银行需要综合考 虑再决定所分配贷款额度.第四类企业为27家，他们全部都有违约记 录且信誉等级大部分在D，大部分综合实力较 差.因此，将第4类命名为危险型,银行可直接拒 绝放贷.2.4 银行信贷策略制定结果通过非线性规划模型，最终得到的全局最优 解为6. 11%，即在年度信贷总额固定的前提下，银行的最大收益是信贷总额的6. 11%.此时，银 行对理想型类信贷利率为4. 85% ,贷款额度为总 额度的10% ;信任型类信贷利率为5.45% ,贷款 额度为总额度的30% ;可考虑型类信贷利率为 6.65%，贷款额度为总额度的60%.根据上述模 型，得出了该银行在年度信贷总额固定时对中小 企业的信贷策略，详见表5.表5信贷策略类型占总额度百分比/%利率/%期限/年理想型10 4.851信任型30 5.451可考虑型60 6.851危险型不予放贷3 结果分析和对策建议3.1结果分析从熵权结果看出，进货次数与销售次数所占 的权重分别为30. 7%和27. 7% ,2个指标的权重 之和大于50% ,说明企业的经营状况是影响其信 贷风险的重要因素.其次是作废发票情况，所占 比重为26. 6%.作废发票这在一定程度上反映了 企业的交易诚信度,也会对企业的信贷风险得分 造成影响.因此，对于商业银行来说，经营状况与诚信情况是银行在向企业放款时的重要考虑因 素[10-11]从得分情况和信贷策略可以看到，企业E2、E3、E"7、E8、E13 5家企业实力强劲，信誉较好，信 贷风险较小，是银行贷款时的理想和所信任的企 业.这两类企业给银行带去巨大收益的同时只需 银行承担较小的风险，因此银行对这两类企业的 平均放贷额度较高.但这类企业在现实中往往比 较少见，更多的是可考虑型的企业，这类企业实 力和信誉均一般，银行放贷需要承担一定的风 险，但这类企业的发展潜力较大，是银行信贷的 主要对象.因此，这类企业虽然平均放款额度较 低，但在总放款额度中的比重较大.因此，银行需 要针对不同类型的企业制定不同的信贷策略以 实现利益最大化，风险最小化.3.2 对策建议该文通过构建中小微企业信贷风险评估体 系和信贷策略制定模型，为商业银行中小微企业 信贷风险管理提供了参考.但信贷风险的防范还 需银行和企业的共同努力，才能实现二者的良性 互动.据此，为商业银行中小微企业信贷风险防 范提出以下建议.第一、创新商业银行中小微企业信贷模式. 中小微企业融资一般具有数额小、周期短的特 征，因此商业银行可以根据企业的具体情况细化 贷款业务，并针对性地制定合适的信贷模式.比 如银行可以把企业的经营状况、信誉度等信息作 为考核标准,并根据这些指标决定放款的多少，在一定风险的条件下做到收益最大化.第二、健全中小微企业风险评估体系.信贷 风险评估体系是商业银行信贷风险控制的核心 环节[7].信息不对称造成了信贷风险的出现，因此需要商业银行根据中小微企业的经营与发展 状况健全风险评估体系.首先，在信贷之前，要全 面考察企业的经营和财务信息，将企业实力和信 誉等因素纳人评估体系中.其次，在银行放贷之 后，要定期对企业进行信息搜集，监管企业是否 将资金用在了符合贷款要求的用途.一旦发现企 业存在较大风险，要及时清算贷款，做好预警措 施，避免更大损失.第三、完善信贷人员绩效考核制度.信贷员 导致的风险贯穿于贷款的申请、发放以及后续的 收回的整个过程中[8].如果信贷员只注重贷款规第2期商业银行中小微企业信贷风险评估及策略研究27模，容易导致银行吸收大量高风险客户.因此，商业银行需要不断地完善信贷人员的绩效考核制 度，将信贷员的奖金与贷款回收率挂钩.例如奖金可以分为两部分，一部分是绩效奖金，另一部分等贷款回收后发放.通过这种制度，可以将信贷员的绩效工资直接与银行的损益联系起来，促使信贷员在贷款之前对企业进行全方位的了解，贷后密切关注，加强对企业的信贷风险管理，降低银行所承担的信贷风险.参考文献[1]王军锋.基于Logit模型的威海地区商业银行小微企业信贷风险研究[D].山东大学，2019.[2]王瞾亚.商业银行小微企业信贷风险管理研究[D].对外经济贸易大学,2018.[3]苏惠.郭炜.银行小微企业信贷风险评价指标优化[J].财会月刊,2020(01 ):27-32.[4]杨朋.中小企业贷款利率定价策略——基于W商业银行风险和EV A管理角度[J].中国集体经济,2020(25) :90[5]曹清山，邻玉霞,王劲松.商业银行贷款定价策略和模型设计[J].金融论坛,2005(02) :33 -37, +63.[6]刘汉滨.基于主成分分析的商业银行信贷决策模型[J].黑龙江大学自然科学学报,2008(04) :459 - 462, +468.[7]朱苗苗.商业银行小微企业信贷风险与防范管理研究[J].现代营销：信息版，2020(07) :76 -77.[8]宋华，苗凤.商业银行小微企业信贷风险管理分析——以民生银行为例[J].合肥学院学报:综合版,2018,35(03):27 -32.[9]许一帆,朱家明.基于熵权法改进的T0PSIS对中国医药类上市公司财务绩效评价[■)].高师理科学刊,2020,40(7):17-20.[10]朱家明，吴毓昱,袁文静.农村商业银行不良贷款率影响因素分析[]].河北科技大学学报：社会科学版，2020,20(2) ：10 - 15.[11]朱家明，吴自豪.中国商业健康保险需求影响因素的实证分析[J].西华大学学报:哲学社会科学版,2018,37(2):58 -65.Research on Credit Risk Assessment and Strategy of Small, Medium and Micro Enterprises in Commercial BanksC a o Q i a n q i a n,Chen Yanru,Z hang J i n g y u,Zhu J i a m i n g(Anhui University of Finance and Economics)Abstract ：I n v i e w o f t h e d i f f i c u l t y o f f i n a n c i n g f o r s m a l l,medium a n d m i c r o e n t e r p r i s e s,s e l e c t e d n i n e i n d i c a t o r s o f s t r e n g t h a n d r e p u t a t i o n,t h e c r e d i t r i s k o f 123 s m a l l,medium a n d m i c r o e n t e r p r i s e s i n my c o u n t r y i s e v a l u a t e d.F i r s t,t h e e n t r o p y m e t h o d i s u s e d t o d e t e r m i n e t h e w e i g h t o f e a c h i n d i c a t o r,a n d b a s e d o n t h i s,t h e TOPSIS m o d e l i s e s t a b l i s h e d t o c a l c u l a t e a n d r a n k t h e c r e d i t r i s k o f123 c o m p a n i e s.Second,t h e c o m p a n i e s a r e d i v i d e d i n t o f o u r t y p e s a c c o r d i n g t o t h e c r e d i t s c o r e.F i n a l l y,c o m b i n e d w i t h n a t i o n a l p o l i c i e s a n d t h e a c t u a l s i t u a t i o n c l a r i f i e s t h e r a n g e o f c r e d i t i n t e r e s t r a t e s,a n d u s e d n o n l i n e a r r e g r e s s i o n,t h e l o a n i n t e r e s t r a t e s o f d i f f e r e n t t y p e s o f e n t e r p r i s e s i s d e t e r m i n e d.T he r e s e a r c h r e s u l t s s h o w t h a t t h e r e i s a s i g n i f i c a n t c o r r e l a t i o n b e t w e e n c o r p o r a t e c r e d i t r i s k a n d i t s b u s i n e s s o p e r a t i n g c o n d i t i o n s,a n d d i f f e r e n t c r e d i t s t r a t e g i e s c a n b e d e s i g n e d f o r d i f f e r e n t t y p e s o f c o m p a n i e s.And r e a s o n a b l e s u g g e s t i o n s f o r c o m m e r c i a l b a n k c r e d i t mana g e m e n t a r e g i v e n b a s e d o n t h e r e s u l t s.Keywords ：S m a l l m e d i u m a n d m i c r o e n t e r p r i s e s；C r e d i t r i s k；C r e d i t s t r a t e g y；TOPSIS m e t h o d；N o n l i n e a r p r o g r a m m i n g (责任编辑:李家云）。
我国中小企业融资信用评价研究
我国中小企业融资信用评价研究作者：赵耘锋来源：《决策与信息·下旬刊》2013年第01期摘要随着改革开放的不断深入，我国中小企业在国民经济中的地位和作用越来越重要。
但是在中小企业发展的过程中并不是一帆风顺的，也存在着许多困难和问题，其中最为突出的问题就是资金匮乏和融资难的问题，而目前我国中小企业融资难主要是由中小企业的信用评价导致的。
因此，要想解决融资难的问题，还需要构建中小企业的信用评价体系。
关键词中小企业融资信用评价中图分类号：F832 文献标识码：A目前，我国中小企业已在全国总数中占有相当大的比重，但其融资难的问题依然较为严重。
根据调查显示，我国中小企业的融资渠道主要集中在银行贷款，而银行对中小企业的贷款发放是非常严格的。
相对大企业而言，中小企业的资产数量较少，质量较差，信用状况也相对较差，银行基于资金安全不愿意向中小企业贷款，这就可以看出，银行之所以不愿意贷款给中小企业是由银行对中小企业的信用评价造成的。
因此，为解决这一现状，必须对中小企业融资信用评价进行研究。
一、我国中小企业融资信用评价现状中小企业的信用评价是依据企业法人和高级管理层的信用状况、相应财务报表的信用分析和对企业的发展趋势、企业管理以及市场前景的调查而进行的。
我国目前还处于建立和完善市场经济体制的初始阶段，很多企业法人的信用严重缺失。
中小企业信用度缺失的原因是多方面的，其中包含企业自身的原因，也包含社会、政策和中介机构的发展程度等的原因。
（一）中小企业自身条件限制的原因。
根据调查数据显示，我国接近一半的违约金额是由中小企业经营管理不善而没有能力还款本息所导致的，有一小部分违约金是由贷款用途发生变化而引起的，其中恶意违约者也占有一定的比例。
由此可以看出，中小企业之所以信用度不高主要是因为其规模太小，一些企业内的领导者受教育水平较低，有的中小企业甚至没有具有专业职称的技术人员。
这一系列的缺失会直接影响企业的信用意识和信用行为，从而导致整个企业的信用观念淡薄，信用品质低下。
我国中小微企业信用风险因素识别及测度研究
我国中小微企业信用风险因素识别及测度研究满向昱;张天毅;汪川;马茹【摘要】笔者针对我国中小微企业在银行贷款过程中的违约风险,以企业的信用风险特征为基础构建中小微企业信用风险模型指标体系,根据所获取某商业银行的496家非上市中小微企业的详细数据,采用Lasso-Logistic模型识别影响中小微企业信用风险的关键指标,并进行模型估计、预测及对比.结论显示,Lasso-Logistic模型无论在因素识别还是在模型拟合及预测上均较为有效,且具有较好的外推性.从实证结果来看,抵质押总额占贷款余额比例、企业规模、成立年限、从业人数、应收账款平均周转天数、流动资产周转率、银行负债资产比等指标为影响我国中小微企业信用风险的重要因素.其中,银行负债资产比与中小微企业信用风险呈明显的正相关性,其余显著指标与中小微企业信用风险呈明显的负相关性.【期刊名称】《中央财经大学学报》【年(卷),期】2018(000)009【总页数】13页(P46-58)【关键词】中小微企业;信用风险;Lasso-Logistic;风险识别及测度【作者】满向昱;张天毅;汪川;马茹【作者单位】中央财经大学统计与数学学院;中央财经大学统计与数学学院;中国社会科学院财经战略研究院;中央财经大学【正文语种】中文【中图分类】F832.4一、引言中小微企业以其在增加就业、加快科技创新、促进经济增长等方面起到的作用，日益成为中国经济新的增长动力和创新的来源。
尤其近年来，我国中小微企业发展迅速，根据2014年国家工商总局发布的《全国小型微型企业发展情况报告》，截至2013年年底，我国中小微企业的数量已超过企业总数的94%；在经济贡献方面，我国中小微企业创造的最终产品以及服务价值相当于国内生产总值（GDP）总数的60%，纳税额占到国家税收总额的50%，完成了全国65%的发明专利和80%以上的新产品开发工作；中小微企业在承担社会就业方面也表现突出，截至2013年年底，全国有70%的城镇居民和80%以上的农民工都在中小微企业就业。
我国商业银行财务绩效研究——基于因子分析法的实证分析
力 、规 模 效 益都 对 我 国 商业 银 行绩 效 产 生 了 影 响 。
影 响 全 社 会 的 货 币供 给 并 成 为 国 家 宏 观 经 济 政 策
Ｓ Ｐ Ｓ Ｓ ２ １ ． ０软 件 对 其 ２ ０ ０ ９ ２ ０ １ ３年 的财 务 数 据 进 行 因子 分 析 。通 过 对 比各 因子 的 得分 和排 名 ， 综合分析商业
银 行 的财 务 绩 效 。实 证 结 果 表 明 ， 国有 商业 银 行 虽然 在 风 险控 制 和 盈 利 方 面 占有 优 势 ， 但 其 经 营 风 格 趋 于保
体 系来 实 现 对 商 业银 行 财 务 指标 的综 合 分析 。已有
的文献 中， 在 利 用 因子 分 析 法 分 析 商 业 银 行 财 务 绩
效时 ， 大 多 是 根 据 一 年 的各 银 行 数 据 进 行 计 算 分 析 的， 样 本 容 量 的不 足 将 对 因子 分 析 结 果 可 信 度 造 成 影响 ； 同时 ， 已有 文 献 中 大部 分 数 据 时 间较 早 ． 已 经 不 能 反 映 当前 商 业 银 行 实 际 ， 故 本 文 在 已有 文 献 的
价 值 管 理 系 统 以及 可 持 续 发 展 提 供 了 重 要 的参 考
付中介和金融服务 的提供 者 ， 具有 信用创造 以及调
节 经 济 的 功 能 。它 同时 也 是 国 民 经 济 活 动 的 中枢 ，
价 值 。夏 冠 军 （ ２ ０ ０ ４ ） 利用 １ １ 家上市商业银行 ２ ０ ｏ １
全塾刍鳖
小额贷款公司中小企业信用贷款风险实证研究—基于Logistic和Probit模型
要对中小企业建立信用贷款评分模型就必须找到评价借款人各项相关条件的若干指标，这些指标在 原则上应当与借款人的信用状况有较强相关性。同时，考虑到小额贷款公司在日常工作中一般均通过实
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小额贷款公司中小企业信用贷款风险实证研究
地调查获得指标信息，因此在指标选择时，还应充分考虑到操作的可行性，尽量选择相关性强且容易获 得的指标。
指标原始值 实际值
小学及以下；初中；高中；技校；大专；本科及以上 逾期次数实际值
未婚；已婚；离异；丧偶 自有；按揭/抵押；租住；借住亲戚朋友家
实际值 实际值 实际值
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小额贷款公司中小企业信用贷款风险实证研究
Logistic 回归(Logistic Regression)被广泛用于对因变量为二分类变量进行回归建模。该模型对数据的
Keywords
Small Loan Companies, SMEs, Credit Risk, Logistic Model, Probit Model
小额贷款公司中小企业信用贷款风险实证研究
—基于Logistic和Probit模型
张佳敏，周建军
云南大学，数学与统计学院统计系，昆明
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小额贷款公司中小企业信用贷款风险实证研究
1) 年龄。国外学者的研究表明，年龄与信用风险之间存在曲线关系。虽然这一曲线关系可能并不具 有普遍适用性，但至少表明年龄是信用风险的影响因素之一。
2) 学历。一般认为较高的学历伴随着较高的受教育程度和较多的工作机会，因而违约的可能性也较 小。该指标与信用风险成负相关关系。
3) 人民银行逾期记录。贷款记录反映了一个人过去贷款的还款情况，以往逾期记录不良表明借款者 的还款意愿或者还款能力存在问题，贷款风险增大。
小微企业信用风险评估研究
小微企业信用风险评估研究
开展小微企业贷款业务是商业银行优化信贷资产结构的重要措施，快速、准确的评估其信贷风险是商业银行急需解决的技术问题。
而小微企业在其快速发展过程也遇到了融资难的问题，如何寻求一套较为有效的小微企业信贷风险评估方法，是沟通商业银行和中小企业信贷的重点。
本文在回顾相关理论和前人的实证研究成果的基础上建立实证分析模型，使用回归模型来对小微企业的信用风险进行分析。
在对某农村商业银行2010年7月1日至2011年6月30日期间取得贷款的小微企业相关信息为样本数据，利用EVIEWS软件对小微企业的贷款风险进行实证分析。
模型回归估计结果表明，除流动比率、净利润增长率等少数指标外，其余大多数财务指标对计量小微企业违约概率不具有显著性。
小微企业经营者个人信用是评估小微企业信贷风险的一个显著性指标。
同时，文章指出，在银行进行小微企业信用风险评估实践中，如何从小微企业提供的财务信息中去伪存真，采取多种方法和手段判断企业的真实情况仍然十分关键。
中小企业融资中的信用评价研究的开题报告
中小企业融资中的信用评价研究的开题报告一、选题背景与意义在市场经济发展的过程中，中小企业是经济社会发展的重要力量，在促进就业和经济增长方面有着不可替代的作用。
而中小企业融资难、融资贵一直是中小企业发展的瓶颈，尤其是信用评价不良，缺乏足够的抵押品等因素限制了中小企业的融资渠道。
因此，加强中小企业信用评价的研究，提高中小企业信用水平，构建健全的信用评价体系，有着十分重要的意义。
二、选题的研究现状在国内外，中小企业融资难的问题已经引起重视，相关研究已经形成了一定的理论体系。
国际上已经形成了以信用评级为核心的信用评价体系。
在我国，中小企业融资问题的研究已经成为学者们广泛关注的问题，相关研究已经取得了一定的进展。
但是，由于中小企业信用评价所涉及的领域非常广泛，尤其是信用评价标准、法律框架、信息披露等问题还没有得到完善的解决，因此有必要深入研究中小企业信用评价的问题。
三、研究内容和方法本研究拟深入探讨中小企业信用评价的研究问题，具体内容包括以下几个方面：1.分析影响中小企业信用评价的主要因素，包括企业财务状况、经营管理能力、公司治理结构、市场竞争力等因素，探讨各种因素的综合影响。
2.研究中小企业信用评价的标准和方法，包括信用评级、资产质押、担保保证等方式的适用范围、优缺点，以及信用评价的过程和程序等问题。
3.探讨中小企业信用评价体系建设的相关问题，包括信用评价机构的建设、信用评价标准的制定、信息披露等问题。
4.对现有中小企业信用评价体系进行实证研究，针对不同行业、不同规模的中小企业进行案例研究，总结经验和教训，提出优化建议。
本研究将采用文献研究法、案例分析法、财务分析法等多种研究方法，综合运用定性和定量研究方法，全面深入地探讨中小企业信用评价的问题。
四、预期目标和意义本研究的预期目标是：1.深入探讨中小企业信用评价的相关问题，为中小企业的融资提供理论依据和实践指导。
2.总结目前中小企业信用评价体系的现状和存在的问题，提出优化建议，为构建健全的信用评价体系提供参考。
基于因子分析的上市公司信用评级应用研究
Ｖｅ ）等。一般来说 ， ｉ ｗ 信用风险评价是信用等级划分 的基础 ，信用等级是信用风险评价 的表现形式
和输 出结 果 。
近年来 ，我国学者对 信用评价进 行 了大量 的探索 与实践 。王煦逸建 立 了客 户资信评价判别 模 型 ；邹新月从定量方面计算公司每一笔贷款 的信用风险ｌ ；左子 叶与朱扬勇提出了一个基于数据 ５ 挖掘聚类技术的信用评级方法 ；冯燮刚建立 了定量计算公 司贷款违约率 的框架 ；李银珠 阐述了 建立银行 内部评 级系统的架构 ；葛超豪 和葛学健运 用 Ｆ ｈｒ ｉ ｅ 判别分 析建立 了信 用评级 的判别 函 ｓ 数 。
出基 于我 国上市公 司的信 用评级模 型。通过 样本检 验发现 这一模 型对 上 市公 司具有 较好 的识别
信 用 风 险 和 预 测 信 用风 险 的 能 力 。
关键 词 ：上市公 司；信用评级 ；信 用风险 ；因子分析 ；聚类分析 中图分类号 ：Ｆ ３ ． １ ８ ０ ９ 文献标识 码 ：Ａ 文章编号 ：１０ －７ Ｘ（ ０ ８ ０ － ５ －８ ００ １６ ２０ ） ７０ ３０ ０
股收益、净资产收益率 、总资产 收益率 、主营业务利润率 ，用于反 映公司的盈利能力 ；ｘ —ｘ 分别 ｓ
代表 ：应收账款周转率、存货周转率、营运资金／ 资产总额 ，用于反映公司的营运能力；ｘ —ｘ 分别 ｓ 代表 ：流动比率、资产负债率 、有形净值债务率 、利息保 障倍数 ，用于反映公 司的偿债能力 ；ｘｚ —
３ ．中远散货运输有 限公 司 财金部 ，天津
摘
要 ：本 文 采 用 因子 分 析 和 聚 类 分 析 法 ， 对 统 计 抽 样 选 取 的 ３ ７家 上 市公 司 的 信 用 风 险 进 行 ０
综合评价 ，将 具有相似 信用风险 水平 的受评上 市公 司划分 为 同类 ，确 定 出评级 标 准 ，从 而构造
贷款风险管理基础理论与研究
贷款风险管理基础理论与研究摘要：本文选取风险管理理论、信用风险理论作为研究的理论基础，主要原因是风险管理理论已经广泛适用于银行业对中小企业贷款业务的风险管理，并以此为切入点，研究其贷款风险的识别、评估与管控，为提升商业银行中小企业客户的贷款风险管理提供体系化的思路。
关键词：贷款；风险管理；理论一、基础理论（一）风险管理理论1952年，美国教授格拉尔开始专注于研究风险管理并首次提出，认为在费用管控的过程伴随着风险，需要加以重视。
直到1960年以后，一时间风险管理在世界范围内掀起浪潮，备受关注、重视，并一度广泛应用于各大企业中。
1963年，赫奇斯、梅尔在其合著中，主要针对企业风险管理这一课题进行了钻研，而后引起一片浪潮，欧美发达国家非常热衷于对该课题的研究与关注。
1964年，亚瑟·威廉和理查德·汉斯在其合著中将风险管理的基本概念确定为：防止经营活动过程中的风险，并采取有效措施监控管理，以实现稳定的、平衡的收益为目的。
1975年，美国风险与保险管理协会基于风险管理的思路，对信贷风险进行了处置性分析。
该协会认为，银行风险管理，其目的不是单纯为了降低甚至清除风险，而是为了优化风险与获利的关系，是通过管控风险来最大程度地实现收益增加。
并且，认为银行的风险管理是客观存在的，是需要持续推进的。
同时将银行风险管理的内容确定为识别、计量、归类、管理、监控、完善等。
美国教授格拉尔开始专注于研究风险管理并首次提出，认为在费用管控的过程伴随着风险，需要加以重视。
直到1960年以后，一时间风险管理在世界范围内掀起浪潮，备受关注、重视，并一度广泛应用于各大企业中。
1963年，赫奇斯、梅尔在其合著中，主要针对企业风险管理这一课题进行了钻研，而后引起一片浪潮，欧美发达国家非常热衷于对该课题的研究与关注。
1964年，亚瑟·威廉和理查德·汉斯在其合著中将风险管理的基本概念确定为：防止经营活动过程中的风险，并采取有效措施监控管理，以实现稳定的、平衡的收益为目的。
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从 而 为 中小 企业 融 资 和商 业银 行 评 价授 信 企 业提 供 更 为 简洁 和有 效 的依 据 。
［ 关键词 ］中小 企业 ； 信 用 风 险评 价 ； 因 子 分析 ｄ ｏ ｉ ： １ ０ ． ３ ９ ６ ９ ／ ｉ ． ｉ ｓ ｓ ｎ ． １ ６ ７ ３ —０ １ ９ ４ ． ２ ０ １ ３ ． ２ １ ． ０ ０ ２
［ 中图分类号】Ｆ ２ ７ ５
１ 引 言
［ 文献标识码 ］ Ａ
－ ２ ５ ＝ ５ ３ ６ ０ ． ８ ７ ２８ ０￣ ＰＶＩ ＦＡＩ ％５ ｘ ＰＶＩ Ｆ１ ％１ １ ＋ ６ ０ ｘ Ｐ ＶＩ Ｆ １ ％Ｉ ６ －４ ０ｘＰ ＶＩ Ｆ１ ％３
．
，Байду номын сангаас
．
．
按合同规定 。 现金 流分布在 ３ 、 ４ 、 ５ 、 ６月 月 末 ， 每期现金 流为 ４ ０ ０ （ 万元 ） 万 元 ；上 部 结 构 工 程 为 ８个 月 ， 每 期 现 金 流 平 均 分 布 为 ３ ６ ０万 ３个 方 案 的净 现值 比较结 果 为 Ｎ Ｐ Ｖ ３ ＞ Ｎ Ｐ Ｖ ｌ ＞ Ｎ Ｐ Ｖ ２ ， 由此 可 知 ， 元； 其 他 工 程 工 期 ５个 月 ， 现 金流分 布同上方案 ， 由 于 该 方 案 提 缩 短 工 期 后 对 施 工 方 而 言 ，第 三 个 方 案 即 底 部 结 构 工 程 和上 部 前一个月 完成上部 结构 ． 故有提前 奖 ３ ０万 元 。 结 合 提 前 工 期 增 结 构 工 程 均 缩 短 一 个 月 的 工 期 是 最 优 选 择 ，因 为 这 种 方 案 能 给 加 的 技 术措 施 费 ４ ０万 元 ． 现 金 流 分 布 汇 总 见 图 ４所 示 。 市 政 公 司带 来 更 大 的经 济 利 益 。
业 面 临 着外 资银 行 涌 人 的 巨 大 压 力 ， 同时 ， 这 也 给 我 国银 行 业 提 业 务 ， 是 我 国商 业 银 行 面 临 的一 大 挑 战 。
［ 收稿 日期 】 ２ ０ １ ３ － ０ ５ — １ ８
ＮＰ Ｖ１ ＝ ５ ３ ３ ． ３ ３ ｘ Ｐ ＶＩ Ｆ Ａ１ ％３ ｘＰＶＩ Ｆ１ ％２ ＋ ３２ ０ｘ ＰＶＩ ＦＡ１ ％９ ｘＰ ＶＩ Ｆ１ ％５ ＋
４ ５ ６ ７ ８ ９ １ ０ １ １ １ ２ １ ３ １ ４ １ ５ １ ６ １ ７
’
Ｉ
Ｉ
） １ ２ ３
时 间 价 值 准 确 地 说 是 机 会 成 本 的 另 一 种 方 式 ， 资金 在 生 产 经 营 过 程 中再 周 转 使 用 的时 间长 短 决 定 了 资 金 时 间价 值 的 大 小 。 特
． ． ．
２ Ｏ世 纪 ９ Ｏ年 代 以 来 ． 随 着 经 济 的迅 猛 发 展 和 社 会 主 义 市 场 该方案净现值 ：
ＮＰ Ｖ３ ＝ ５ ３ ３ ． ３ ３ ｘ Ｐ ＶＩ Ｆ Ａ１ ％３ ｘＰＶＩ Ｆ１ ％２ ＋ ３ ６ ０ × Ｐ ＶＩ Ｆ ＡＩ ％８ × ＰＶＩ Ｆ１ ％５ ＋
［ 文章编号】 ｌ ６ ７ ３ — ０ １ ９ ４ （ ２ ０ １ ３ ） ２ １ — ０ ａ ｌ ｏ ４ — ０ ３
供 了加 快 发展 和参 与 国际 竞 争 的 良好 机 遇 。 如 何 把握 好 经 济 发 展
力 求 在 风 险得 到 有 效 控 制 的前 提 下 ， 大 力 发 展 信 贷 随 着 我 国加 入 ＷＴ Ｏ和 经 济 体 制 改 革 的逐 步深 入 ， 我 国银 行 的 有 利 时机 ，
基于因子分析韵我国中小企业贷款信用风险评 嘲院
吕晓 芳
（ 内蒙古财经大学职业学院， 呼和浩特 ０ １ ０ ０ ５ １ ）
［ 摘 要】 本 文针 对 中 小企 业发 展 中所 面临 的 贷款 难 问题 ， 在 对 客 户 资料 进行 初 步 筛选 后 ， 建 立 了 中小企 业 贷 款信 用风 险 评价
４ ０ ０万 元
－
３ ６ ０刀 兀
４ 结
∞ 刀
论
通 过 以 上 分 析 可 知 ．考 虑 时 间价 值 和 不 考 虑 时 间 价 值 的 决
策 结 论 有 时 是 截 然 相 反 的 ．事 实 上 经 济 运 行 规 律 也 要 求 我 们 在 经 济 核 算 中考 虑 时 间价 值 。 资 金 的时 间 价 值 是 客 观 存 在 的 ， 资 金
，
备 消 耗 资 金数 量 大 ． 而 且 工 程容 易受 到 自然和 社 会 环境 因素 的影 响， 因此 有 效 地 规 避 资金 时 间价 值 损 失 、 盘活资金 ， 是承 包 商 提 高
２ ０ １ ３ 年 １ １ 月
中 国 管 理 信 息 化
Ｃ ｈ ｉ ｎ ａ Ｍａ ｎ ａ ｇ ｅ ｍｅ ｎ ｔ Ｉ ｎ ｆ ｏ ｒ ｍａ ｔ ｉ ｏ ｎ ｉ ｚ ａ ｔ ｉ ｏ ｎ
Ｎｏ ｖ ． ， ２ ０１ ３
第ｌ ６ 卷第 ２ ｌ 期
Ｖｏ １ ． １ ６， Ｎｏ ． ２ １
． ．
，
２８ ０ｘＰ ＶＩ ＦＡ １ ％５ ￣ Ｐ ＶＩ Ｆ Ｉ ％ ． １ ２ ＋ ３ ０ ｘ Ｐ ＶＩ Ｆ １ ％１ ７ － ２ ５ ＝ ５ ３ ４ ９ ． ０ ５ （ 万兀
． ，
）
．
，
（ ２ ） 若 只 缩短 水 泵 站 上 部 结 构 工 程 ， 则 底 部 工 程仍 为 ４个 月 ，
别地 ， 一 般 工 程 项 目规模 大 、 建设 周 期 比较 长 ， 不 仅 大 量 材 料 设
ｎ
；
月 份
图 ４ 只 加快 上 部 结构 施 工 方 案 的 施 工 期 内 时 间轴 线 图 该方案净现值 ：
ＮＰ Ｖ２ － ４０ ０ｘ ＰＶＩ ＦＡ１ ％４ ｘ ＰＶＩ Ｆ１ ％２ ＋ ３ ６ Ｏ × Ｐ ＶＩ Ｆ Ａ１ ％３ × Ｐ ＶＩ Ｆ １ ％６ ＋ ２８ ０ｘ