期货保值操作方法

期货保值操作方法主要有以下几种：

1. 对冲交易：通过买入或卖出与所持有现货相对应的期货合约，以对冲现货价格波动的风险。例如，如果持有大豆现货，可以同时卖出大豆期货合约来对冲风险。

2. 交叉保值：当现货和期货之间的相关性较强时，可以选择通过交叉保值来降低风险。例如，如果持有玉米现货，可以买入相关性较强的玉米期货合约来进行交叉保值。

3. 动态调整：根据市场变化，根据市场变动及持仓情况做出相应的调整。例如，如果期货价格上涨，可以适当减少期货头寸，以获得一定的盈利。

4. 头寸管理：根据个人投资目标和风险承受能力，灵活管理持仓头寸。可以采取分批建仓、分批止盈等头寸管理策略来控制风险。

需要注意的是，期货保值操作需要具备一定的市场分析能力和风险管理意识，建议投资者在进行期货保值操作前，充分了解市场状况，进行充分的风险评估。此外，期货保值操作也需要在合法的交易平台上进行，并且需要遵守相关的法律法规和交易所规则。

套期保值操作策略

套期保值操作策略套期保值（hedging）是指投资者为了防范风险，在面临价格风险的同时，采取相应的保值操作措施。套期保值操作策略主要包括期货对冲、远期套利和期权策略等多种形式，下面将就这些策略进行详细的介绍。 1.期货对冲期货对冲是最常见的套期保值策略之一，投资者通过同时买入或卖出相应数量的期货合约来锁定未来交易的价格。当所持有的现货价格发生变动时，期货的价格也会相应变动，从而减轻投资者的风险。例如，农产品生产商面临着物价下跌的风险，可以通过卖出相应数量的期货合约来锁定价格，从而防范价格下跌对其业务的不利影响。 2.远期套利远期套利是通过利用不同市场价差来进行套期保值的策略。投资者可以利用远期合约的价格与现货市场价格之间的差异，进行套利操作。例如，投资者可以在国际市场上购买低价商品并卖出高价商品的远期合约，从而获得差价利润。 3.期权策略期权策略是一种灵活多样的套期保值方法，投资者可以选择购买或卖出期权合约来管理风险。期权分为认购期权和认沽期权，认购期权允许投资者以事先约定的价格购买标的资产，认沽期权则允许投资者以事先约定的价格卖出标的资产。投资者可以根据市场情况和预期来选择相应的期权策略，以达到防范风险的目的。 4.跨品种套期保值

跨品种套期保值是指投资者通过同时进行不同品种的期货交易来实现套期保值。投资者可以选择相关性较高的品种进行套期保值，从而在一定程度上降低风险。例如，石油和航空股票之间存在相关性，投资者可以通过同时买入石油期货合约和卖出航空股票期货合约来进行跨品种套期保值。总之，套期保值操作策略是投资者防范价格风险的重要手段。期货对冲、远期套利、期权策略和跨品种套期保值等策略都是常见的套期保值方法，投资者可以根据市场情况和自身需求来选择适合的策略，以达到保护资产的目的。然而，在实施套期保值策略时，投资者需要充分了解市场的运作机制和相关风险，提高自身的风险管理能力，才能有效地进行套期保值操作。

商品期货套期保值业务操作细则

商品期货套期保值业务操作细则第一章总则第一条为了有效地规避或降低公司在现货市场原料采购、产品销售（以下简称“商品”）价格波动带来的风险，公司拟开展商品期货的套期保值业务（或简称“套保业务”）。为规范套保交易，防范风险，结合公司实际情况，特制定本操作细则。第二条基本方法：进行期货套期保值业务即在现货市场和期货市场上对同一种类的商品进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货市场的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期与远期之间建立一种对冲机制，降低价格风险。第三条进行期货套期保值业务所应遵循“三同一反”的原则：即商品品种相同、数量相同（期货市场头寸不高于同期可交割现货市场头寸）、交易期限匹配、买卖方向相反。第四条本细则严格遵守国资委对国有企业从事套期保值业务的相关规定。第五条经公司董事会授权，公司应按照本办法制定相关的商品期货套期保值业务操作细则，组织架构，风险管理办法及其流程，报公司董事会备案。第二章期货业务机构设置及职责

第六条在公司经营班子中新增设立期货套期保值业务监督管理委员会（简称：“期管会”），由总经理、商务部、财务、资金风险相关负责人员组成，期管会主任由公司总经理担任，向公司董事会作期货套期保值的专项汇报。期管会主要职责：对公司从事期货套期保值业务进行监督管理；审核批准年度期货保值计划；审核期货保值计划执行情况和期货套期保值业务报告；审核期货套期保值业务季度监查报告，定期或不定期抽查套保小组所持头寸是否符合保值计划中的价格、数量等条件；负责严格监督公司套保小组对相关规定的执行情况，监测交易保证金账户的变化，确保正常运转进行资金划拨；日常交易风险提示；重大交易风险的及时上报和控制，发现异常现象及时通报公司董事会。第七条新增设立期货套期保值业务小组（简称“套保小组”），主要由采购、销售、物流、财务和市场分析相关人员组成，小组组长由公司总经理指定专人担任。套保小组主要职责：进行市场趋势分析和风险分析，进行信息收集汇总，行情研判，给出操作建议；在预算和授权范围内，制定套保实盘操作方案，期管会经批准后由交易人员实施套保交易商品操作；每日对套保头寸进行浮动盈亏的测算并报套保小组组长；遇到行情突变，及时组织行情分析会，上报套保小组组长和期委会，

豆粕套期保值相关操作流程

期货豆粕贸易商套保操作实践一、期货套期保值介绍 < 1 > 套期保值含义:买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约,以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险期货市场对保值者来说是回避风险的场所,企业进入期市进行保值,通过实际技巧与策略组合,达到自身目的。一般说来,根据企业的实际情况而事先做好保值计划,同时要遵循保值原则, 这样才能使期货市场真正对企业的经营起到保驾护航的作用。 < 2 >套期保值实践操作 (1)套期保值企业操作需要注意事项 a 以防御现货经营风险为目的原则: 企业套期保值者的目标是在转移价格风险后而专心致力于经营,获取正常经营利润。企业从事期货交易的根本目的就是锁定采购成本与销售利润,通过期货市场的操作,将现货经营中的价格风险转嫁出去,保证正常经营利润的实现。简言之,市场出现或可能出现对自己不利的状况是才会套期保值,套期保值规避了风险也同时规避了额外利润。 b 交易方向相反、商品种类相同、商品数量相等、交货月份相同或相近的原则: 一般情况下企业对套期保值头寸数量应作出限制,以不超过现货

商品规模为限。对于企业来讲,根自身实际情况,以及当时、未来行情,选择不完全头寸套保,不超过自身生产能力。 c 综合预期成本与潜在利润在参与套期保值业务的时候,企业要考虑到生产成本、销售成本以及交易成本,作好对未来利润额度的核算。风险与利润达到一定比例,或者进行不同合约套利处理,这样风险相对较低(套利资金收单边)。套期保值者的成本有:1、资金占用方面的成本。占用资金占用流动资金,这就构成期货交易的机会成本。期货交易要交纳交易保证金,要做好可能出现追加保证金的准备。2、交易手续费、交割杂费等方面的成本。 d 成立专门期货部门或岗位期货变化节奏、幅度都远远大于现货,专人负责既有利于对期货的实时监控也有利于防止不必要的风险损失。计算最大承受的风险损失、最大盈利,头寸等细节问题。 (2)影响套期保值效果的因素事实上,期货价格与现货价格涨跌幅度并不完全等同,这样套保的最终效果还要取决于现货价格和期货价格的差额即基差变化。基差走强时(基差=现货价格—期货价格,基差扩大),卖出保值将不仅能实现全面的保值效果还能得到一部分盈利。而买入保值将得到部分保值,出现部分亏损。基差走弱时(基差=现货价格—期货价格,基差缩小),卖出保值将无法实现完全保值,出现部分亏损,买入保值有部分盈利。 (3)套期保值思路过程

套期保值的几种操作方法

套期保值的几种操作方法套期保值是一种金融操作方法，旨在通过建立相互相关的金融交易，为投资者在未来的价格波动中降低风险。在套期保值操作中，投资者在购买或出售现货商品或金融资产的同时，进行相应的期货合约或期权合约交易，以便在未来对冲潜在的价格波动风险。以下是几种常见的套期保值操作方法： 1. 超额套期保值 (Over-Hedging)：超额套期保值是指投资者通过在期货市场上开立多于实际持有现货的空头头寸，以降低价格下跌引起的风险。这种操作方法可以保护投资者免受价格的不利波动，但可能会限制其在价格上涨时的收益。 2. 逐渐对冲 (Progressive Hedging)：逐渐对冲是一种分阶段对冲风险的策略。投资者在持有现货头寸的同时，通过逐渐增加期货合约或期权合约的头寸来对冲风险。这种方法逐渐降低了投资者的风险敞口，减少了价格波动对其投资组合的影响。 3. 股票期权保值 (Stock Option Hedging)：股票期权保值是指通过购买或出售股票期权合约来对冲股票的价格波动。投资者可以根据其对股票未来价格变动的预期，购买看涨或看跌期权来对冲风险。这种方法可以帮助投资者在股票价格上涨或下跌时保护其投资组合的价值。 4. 货币套期保值 (Currency Hedging)：

货币套期保值是指通过建立相反的外汇头寸来对冲外汇风险。投资者可以使用外汇期货合约或外汇衍生品来对冲与特定货币相关的风险。这种方法适用于跨境交易企业或投资者，可以保护其免受外汇波动的影响。商品期货保值是指通过建立相反的商品期货头寸来对冲与现货商品价格波动相关的风险。投资者可以通过购买或出售合适的商品期货合约，以期在未来对冲现货商品价格变动引起的损失。这种方法适用于从事商品贸易或投资的企业或个人。总结起来，套期保值有多种操作方法，可以根据投资者的风险偏好和市场预期来选择适合的策略。超额套期保值、逐渐对冲、股票期权保值、货币套期保值和商品期货保值是其中几种常见的套期保值操作方法。通过对冲价格波动风险，投资者可以降低投资组合的波动性，提高投资回报率。

期货套保操作方法

期货套保操作方法期货套保是指一种用期货合约对冲现货风险的操作方法。它通常发生在市场上参与者希望通过购买或销售期货合约来降低价格波动的影响。下面将详细介绍期货套保的操作方法：一、套保的基本概念 1. 套保的目的：套保的目的是通过期货合约的买卖来对冲现货价格的波动，减少损失或盈利，降低市场风险。 2. 套保与投机的区别：套保是为了规避风险，保护现货的实际利益；而投机则是为了获利，追求价格波动带来的利润。二、期货套保的基本原理 1. 基本原理：期货套保通过购买或者卖出相应数量的期货合约来对冲现货的价格风险，通过盈亏的抵消来保护现货的利润。 2. 对冲比例：套保的关键在于确定期货合约和现货头寸之间的对冲比例。对冲比例的确定需要考虑多种因素，包括现货市场的波动性、合约的交割细则以及套保者的风险偏好。

三、期货套保操作方法 1. 投建立套保头寸：套保者需要首先建立相应的现货头寸，即需要保值的商品或资产头寸，如金属、石油等。这些头寸通常反映了套保者的现货市场风险。 2. 确定对冲比例：决定期货头寸的数量来对冲现货头寸，对冲比例的确定通常需要进行数学计算或者通过经验来判断。一般来说，风险厌恶的投资者会采取较高的对冲比例，而风险接受度较高的投资者则会采取较低的对冲比例。 3. 选择期货品种：根据现货头寸的特点和市场需求来选择适合套保的期货合约。合约选择的因素包括合约的流动性、保证金要求、交割细则等。一般来说，套保者会选择与其现货头寸相关的期货合约进行对冲。 4. 下单交易：根据对冲比例和期货品种的选择，在期货市场上下单进行交易。套保者可以根据市场走向选择买入或者卖出合约的方式进行对冲。 5. 动态调整：期货套保是一个动态过程，套保者需要定期检查并根据市场情况进行相应的调整。如果现货头寸发生变化，套期保值的比例也需要相应调整，以保持良好的风险抵消效果。 6. 解套操作：当现货市场的风险降低或者套保达到预期的效果时，套保者可以选择解除套保头寸。解套的方式可以通过反向交易或者平仓操作来实现。

套期保值的几种操作方法

套期保值的几种操作方法套期保值是一种委婉的操作方法，不能直接面对就委婉的进行。下面我们来说说套期保值的几种操作方法：方法一：卖出套期保值卖出套期保值是为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场卖出与现货数量相当的合约所进行的交易方式。通常是在农场主为防止收割时，农作物价格下跌;矿业主为防止矿产开采以后价格下跌;经销商或加工商为防止货物购进而未卖出时价格下跌而采取的保值方式。例如，春耕时，某粮食企业与农民签订了当年收割时收购玉米10000 吨的合同，7 月份，该企业担心到收割时玉米价格会下跌，于是决定将售价锁定在1080 元/吨，因此，在期货市场上以1080 元/吨的价格卖出1000 手合约进行套期保值。到收割时，玉米价格果然下跌到950 元/吨，该企业以此价格将现货玉米出售给饲料厂。同时，期货价格也同样下跌，跌至950 元/吨，该企业就以此价格买回1000 手期货合约，来对冲平仓，该企业在期货市场赚取的130 元/吨正好用来抵补现货市场上少收取的部分。这样，他们通过套期保值回避了不利价格变动的风险。方法二：买入套期保值买入套期保值是指交易者先在期货市场买入期货，以便将来在现货市场买进现货时不致因价格上涨而给自己造成经济损失的一种套期保值方式。这种用期货市场的盈利对冲现货市场亏损的做法，可以将远期价格固定在预计的水平上。买入套期保值是需要现货商品而又担心价格上涨的投资者常用的保值方法。方法三：选择性套期保值

实际操作中，套期保值者在期货市场操作的主要目的是增加他们的利润，而不仅是为了降低风险。如果他们认为对自己的存货进行套期保值是采取行动的最佳方式，那么他们就应该照此执行。如果他们认为仅进行部分套期保值就足够了，他们就可能仅仅针对其中一部分风险采取套期保值行动。在某种情况下，如果他们对自己关于价格未来走势的判断充满信心，那么，他们就可以暴露全部风险，而不采取任何的套期保值行动。饲料企业从签订豆粕现货购买合同开始，到饲料销售出去为止，在整个过程中，都拥有豆粕。合同价格一旦确定下来，风险随之而来。这是因为，市场价格却在不断变化中，价格下跌，企业就遭受损失。采购经理签订了现货合同以后，担心价格下跌，心理发慌，但是，为了满足工厂生产的需要，必须要有部分存货，这时候怎么办?期货市场就可以帮助你，你可以在期货市场上做卖出套期保值来回避价格风险，对存货(现货购买合同)进行卖出保值。假如，一家饲料企业以2050 元/吨的价格买入豆粕，加工、销售期在 3 个月，这时，企业担心价格下跌，那么，就应该在期货市场上做卖出套期保值。选择性套期保值另外一个作用是锁定投机利润。假定一家饲料企业在 3 月份以1980 元/吨的价格预定了豆粕现货，交货时间为3 个月后。他确信这个价格比较低，而且预期1 月后的豆粕价格会上涨。到了 4 月份，豆粕价格上涨到2180 元/吨，该加工企业认为此价格太高了。他推测豆粕价格会跌至2060 元/吨。假定他的预测是完全准确的，如果他一直持有最初的现货合同，中间不发生任何变化，他最终会获得每吨80 元的净收益。实际上，他先赚了200 元/吨，然后亏损120 元/吨。在一个富有弹性的套保方案中，他可以在2180 元/吨的价位上卖出豆粕期货，为豆粕的现货合同保值，从而赚取200 元/吨。该企业通过期货市场卖出豆粕期货套期保值，在保留对豆粕现货控制的前提下锁定利润。对原料存货是否需要做卖出套期保值，什么时候做，做多少，都是基于采购经

焦炭期货套期保值操作案例

焦炭期货套期保值操作案例一、买入套期保值（1）定义：经营者为了回避将来购进商品时因价格上涨给自己造成损失，而预先在期货市场上买入同等数量的期货合约进行保值，希望将来能用期货市场的盈利来弥补现货市场价格上涨带来的损失。（2）基本操作方法：先在期货市场上买入期货合约，如果现货市场价格真的上涨，用对冲后的期货赢利弥补现货的亏损，或者进行实物交割，以较低的价格买到商品，从而完成了买期保值的交易；如果价格不涨反跌，企业可以用现货少付出的成本来弥补期货市场的损失。（3）使用对象：准备在将来某一时间购进商品时，预计后期价格可能高于目前水平。（4）案例分析 2010年9月1日，焦炭现货价格为1000元/吨，期货价格为1100元/吨，某钢厂因业务需要要计划购进5000吨焦炭用于冶炼钢材，但是预计未来焦炭现货价格将上涨，并且由于资金问题不能提前购买，便利用焦炭期货进行买入套期保值交易。（一手焦炭合约为100吨）情况一：价格上涨，且期货涨幅大于现货现货价格上涨100元，期货价格上涨150元。钢厂套期保值效果： 9月1日，焦炭现货售价1000元/吨，焦炭期货价格1100元/吨，在期货市场以1100元/吨买入50手焦炭；

10月1日，这家钢厂资金到位，现货市场以1100元/吨买入5000吨焦炭，比预计价格多支付了50万元；同时期货市场卖出50手焦炭，卖出价格1250元/吨，期货市场盈利75万，这样不仅抵消了多支付的50万，而且额外盈利25万元。情况二：期货价格上涨幅度小于现货价格现货价格涨价160，期货价格上涨100。钢厂套期保值效果： 9月1日，焦炭现货售价1000元/吨，焦炭期货价格1100元/吨，在期货市场以1100元/吨买入50手焦炭； 10月1日，这家钢厂资金到位，现货市场以1160元/吨买入5000吨焦炭，比预计价格多支付了80万元；同时期货市场卖出50手焦炭，卖出价格1200元/吨，期货市场盈利50万，抵消了大部分现货亏损，同样规避了价格风险。情况三：此时期货市场和现货市场价格上涨或者下跌幅度相同，同为150元/吨。则做到了完全套保，期货盈利抵消现货亏损，不赔不赚。同理如果现货和期货价格都下跌则会因为幅度不同而出现额外盈利或者期货抵消部分现货亏损的情况。二、卖出套期保值（1）定义：卖出套期保值又称卖空保值，它是指市场经营者为了回避已拥有的商品库存或即将生产出来的商品不致因为将来价格下跌而造成损失，而预先在期货市场卖出数量相应的期货合约，希望将来用期货市场的盈利弥补因现货市场价格下跌所带来的损失。

铜期货保值方案

铜期货保值方案一、背景介绍铜是一种重要的工业原材料，广泛应用于建造、电力、交通等行业。由于市场供需关系的波动，铜价格的波动性较大，给企业带来了经营风险。为了降低铜价格波动对企业经营的影响，制定一套铜期货保值方案是非常重要的。二、保值方案 1. 了解市场趋势首先，我们需要对铜市场的供需关系、国内外政策、宏观经济等因素进行全面的分析和研究，掌握市场的动态变化。通过对市场趋势的把握，可以更准确地预测未来铜价格的走势，为制定保值方案提供依据。 2. 选择适当的期货合约根据市场趋势的分析，选择适当的铜期货合约进行保值操作。期货合约的选择应综合考虑合约的交易量、流动性、交割规则等因素，确保能够及时有效地进行交易操作。 3. 建立合理的头寸根据企业的实际需求和市场预测，建立合理的头寸。头寸的建立需要考虑企业的风险承受能力、预期收益和市场波动性等因素，以达到保值的效果。建立头寸时，可以根据市场的走势逐步建仓或者平仓，灵便调整头寸。 4. 控制风险保值操作中，风险控制是非常重要的一环。企业应设定合理的止损点和止盈点，及时调整保值策略。同时，可以考虑使用期权等衍生工具来对冲风险，降低保值成本。

5. 及时跟踪市场变化保值方案的执行过程中，需要及时跟踪市场的变化。通过密切关注市场动态，及时调整保值策略，以应对市场的波动。 6. 定期评估效果保值方案的实施结束后，需要对保值效果进行定期评估。通过对保值效果的评估，可以总结经验教训，优化保值策略，提高保值的效果。三、案例分析以某企业为例，该企业主要从事电力设备创造业。由于铜是电力设备的重要原材料，铜价格的波动对企业经营造成为了较大影响。为了降低这种影响，该企业制定了一套铜期货保值方案。该企业首先通过对市场趋势的分析，预测未来铜价格可能上涨。根据市场情况，选择了适当的铜期货合约进行保值操作。在建立头寸时，该企业考虑到自身的风险承受能力和市场波动性，采取了逐步建仓的策略。在保值操作过程中，该企业密切关注市场的动态变化，及时调整保值策略。同时，为了降低风险，该企业使用了期权等衍生工具进行风险对冲。经过一段时间的保值操作，该企业成功降低了铜价格波动对企业经营的影响。定期评估显示，保值方案取得了较好的效果，为企业的稳定经营提供了有力支持。四、总结铜期货保值方案是企业降低铜价格波动风险的重要手段。通过了解市场趋势、选择适当的期货合约、建立合理的头寸、控制风险、及时跟踪市场变化和定期评估效果，企业可以有效降低铜价格波动对经营的影响，提高企业的稳定经营能力。

利用外汇期货套期进行保值方法

利用外汇期货套期进行保值方法外汇期货交易一般可分为外汇期货套期保值交易，外汇期货投机和套利交易，而套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所。下面就让店铺为你们介绍一下外汇期货套期保值方法吧。外汇期货套期保值原理套期之所以能够保值，是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一，而它们的价格，则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约，而且，期货合约到期必须进行实货交割的规定性，使现货价格与期货价格还具有趋合性，即当期货合约临近到期日时，两者价格的差异接近于零，否则就有套利的机会，因而，在到期日前，期货和现货价格具有高度的相关性。在相关的两个市场中，反向操作，必然有相互冲销的效果。套期保值的基本作法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。外汇期货套期保值方法 (一)多头套期保值可以用实例说明。例如，美国某一厂商在瑞士有分厂，该分厂有多余的50万瑞士法郎，可暂时(如6个月)给美国的厂使用，而美国厂这时也正需要一笔短期资金。最好的办法是把瑞士的这笔资金转汇到美国，让美国厂使用6个月，然后归还。要做这样一笔交易，厂商为了避免将来重新由美元变成瑞土法郎时发生汇率风险，他们就可以把50万瑞士法郎以现汇出售换成美元，买成远期交投的瑞士法郎，这样就不会发生汇率波动的风险，这种做法就是多头套期保值。现用假设数字来说明。 (二)空头套期保值

钢材期货套期保值操作案例

钢材期货套期保值操作案例一、有关价格风险旳对旳结识商品从生产、加工、贮存到销售过程中，价格不断地发生变化，并且价格变动旳趋势难以精确预测，这给公司旳生产和经营活动带来很大旳风险性。过去搞计划经济，风险由国家承当，经济一潭死水，公司发展缓慢。改革开放让公司直接面向市场，实现自负盈亏，自担风险。目前我国已"入世"，公司面临巨大旳挑战和机遇。因此，作为一种成功旳公司管理者，他应当具有相称强旳对市场风险和机遇旳把握和控制能力。期货市场上旳风险从本质上讲与现货市场风险是一致旳，都是价格波动风险。在没有运用期货市场旳状况下，公司旳产品或原料完全暴露在价格波动旳风险之下，公司是在销售（购买）旳当天才拟定价格，至于这个价格是好还是不好完全听任当天旳市场行情，事先无法作出任何预先旳规划和控制管理。公司通过参与期货交易，则可以对或采购价进行预先管理，在抱负价位上迅速锁定下阶段旳采购价格。公司一般都能结识到参与期货投机交易是一种不合适旳行为，这一点是非常对旳旳。但是，许多公司还没故意识到旳一点是：不参与保值也是一种投机，是一种危险性很高旳投机。由于，产品价格完全暴露在现货市场旳波动价格之中。这时公司"赌"旳就是将来时间现货价格对其有利，但市场经济条件下,现货市场旳巨幅波动往往是很难把握旳，价格风险对公司来说是无法回避旳，并也许给公司带来劫难性后果。美国旳银行在审核对金属公司旳贷款条件时有一种必要条件就是看公司与否通过期货市场做了套期保值，保了值才考虑贷款。由于银行觉得不保值旳公司面临不可估计旳价格风险，贷款给这样旳公司是很危险旳。目前，国内许多有色公司常年在期货市场进行套期保值，许多尝到套保好处旳国内有色公司已树立这样一种理念：不保就是投机，并且是最大旳投机。不保值才面临巨大旳价格风险。二、运用期货市场进行套期保值旳操作原则套期保值应大体遵循“交易方向相反原则”、“商品种类相似原则”、“商品数量相等原则”、“月份相似或相近原则”。在做套期保值交易时，必须遵循这四大操作原则，否则，所做旳交易就也许起不到套期保值交易应有旳效果，达不到规避价格风险旳目旳。 1）、交易方向相反原则交易方向相反原则是指在做套期保值交易时，套期保值者必须同步或先后在现货市场上和期货市场上采用相反旳买卖行动，即进行反向操作，在两个市场上处在相反旳买卖位置。只有遵循交易方向相反原则，交易者才干获得在一种市场上亏损旳同步在另一种市场上赚钱旳成果，从而才干用一种市场上旳赚钱去弥补另一种市场上旳亏损，达到套期保值旳目旳。 2）、商品种类相似原则商品种类相似原则是指在做套期保值交易时，所选择旳期货商品必须和套期保值者将在现货市场中买进或卖出旳现货商品在种类上相似。只有商品种类相似，期货价格和现货价格之间才有也许形成密切旳关系，才干在价格走势上保持大体相似旳趋势，从而在两个市场上同步采用反向买卖行动才干获得效果。在做套期保值交易时，必须遵循商品种类相似原则，

股指期货套期保值技巧：找准换月移仓时点

一、股指期货合约展期的介绍在利用股指期货进行套期保值的操作中，当套期保值的期限超过可用来对冲的期货合约的存续期限时，或者出于流动性考虑而使用近月合约进行较长期限的风险对冲时，则在持有期货合约到期时，套保者就需要考虑把期货合约向前滚动实现期限匹配以达到最佳的风险规避效果，这种套期保值的方式被称为展期套期保值(Rolling Hedge)。理论上，一些学者提出两种展期套保的持仓思路，一种是在每一阶段都使用一种期货合约来进行保值；另一种是在每个保值阶段使用多个到期日不同的一系列的期货合约组合进行套期保值。但在实务操作中，出于操作的简易实用性、以及现有合约交易特性的考虑，往往采用第一种持仓思路，即在每次展期时，仅仅使用一种期货合约进行套期保值。目前，我国的沪深300股指期货合约主要分为当月连续、下月连续、下季连续和隔季连续四个合约。从近一年的市场表现来看，近月合约的交易活跃度远大于远月合约，近月合约的成交量(当月和下月成交量之和)平均占该月份所有合约总成交量的98.7%。因此，出于合约流动性以及套保稳健性的考虑，本文在展期策略中主要围绕使用近月合约进行套期保值而展开。图1：股指期货四个合约在各月份成交量的百分比堆积图先通过一个简单的例子来比较展期和不展期的情况。假设某机构投资者对现货资产进行卖出套期保值的期限为20100416至20100617，共41个交易日，可供选择的近月合约有IF1005和IF1006。假设按如下两种策略进行卖出套期保值：(1)期初直接卖空下月合约IF1006一直持有至套保结束；(2)期初卖空当月合约IF1005，在交割日20100521进行展期滚动到IF1006。图2：展期和不展期策略的盈亏对比

期货从业资格基础知识章节考点套期保值操作

期货从业资格基础知识章节考点：套期保值操作 1.合约月份的选择主要受以下因素影响：（1）合约流动性；（2）合约月份不匹配；（3）不同合约基差的差异性。 2.套期保值比率的确定：由于期货价格与现货价格波动幅度不完全相同，采用“ 1:1 ”的套期保值比率会带来基差变动的风险，造成不完全套期保值。因而在实际操作中，企业可以结合不同的目的，以及现货市场和期货市场的相关性来灵活确定套期保值比率。 3.期转现与套期保值相结合：市场上的买入套期保值者和卖出套期保值者在期货合约到期前，双方向交易所申请期转现交易，按约定价格将各自头寸平仓，结束套期保值交易；同时交易双方按照协商好的价格、商品品质、交割地点等进行现货商品的交收。期转现操作与期货实物交割相比，可省去一笔交割费用，而期转现交易在现货贸易伙伴间进行，交易细节更符合双方交易的需要。

期转现交易（ExchangeofFuturesforPhysicals ，EFP 是指持有方向相反的同一品种同一月份合约的会员（客户）协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按双方商定的期货价格(该价格一般应在交易所规定的价格波动范围内) 由交易所代为平仓，同时，按双方协议价格与期货合约标的物数量相当、品种相当、方向相同的仓单进行交换的行为。买卖双方进行期转现交易的情况：一是在期货市场有反向持仓双方，拟用标准仓单或标准仓单以外的货物进行期转现；二是买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向，并希望远期交货价格稳定。期转现交易相当于通过期货市场签订一个远期合同，一方面实现了套期保值的目的，另一方面避免了合同违约的可能。期转现的优越性： (1)加工企业和生产经营企业利用期转现可节约期货交割成本，灵活商定交货品级、地点和方式，可提高资金利用效率；加工企业可根据需要分期、分批地购回原料，减轻资金压力，减少库存量，生产经营企业可提前收回资金； (2)期转现比“平仓后购销现货”更便捷。